上市公司财务报表分析-以苏宁云商为例

1、南京财经大学本科毕业论文 学校代码：10327 学号：2220120511本科毕业论文（设计） 中文题目： 上市公司财务报表分析以苏宁云商为例 英文题目： Financial Statement Analysis of Listing Corporation -Take SUNING as an Example 所在院系： 红山学院 专业班级： 会计1254 学生姓名： 王晨曦 指导教师： 贺伊琦 完成时间： 2016年5月 目 录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc31386 【摘要】 PAGEREF _Toc31386 1 HYPERLINK l _Toc11

2、948 【关键词】 PAGEREF _Toc11948 1 HYPERLINK l _Toc32712 Abstract PAGEREF _Toc32712 2 HYPERLINK l _Toc19946 Keywords PAGEREF _Toc19946 2 HYPERLINK l _Toc17108 一、引言 PAGEREF _Toc17108 3 HYPERLINK l _Toc6933 二、财务报表分析概述 PAGEREF _Toc6933 3 HYPERLINK l _Toc11909 （一）财务报表的种类 PAGEREF _Toc11909 3 HYPERLINK l _Toc7

3、176 1.资产负债表概述 PAGEREF _Toc7176 3 HYPERLINK l _Toc9912 2.利润表概述 PAGEREF _Toc9912 4 HYPERLINK l _Toc27891 3.现金流量表概述 PAGEREF _Toc27891 4 HYPERLINK l _Toc1938 （二）财务报表分析的作用 PAGEREF _Toc1938 4 HYPERLINK l _Toc20275 1.正确、合理地评价企业的过去 PAGEREF _Toc20275 4 HYPERLINK l _Toc21385 2.全面、科学地解析企业的现状 PAGEREF _Toc21385

4、4 HYPERLINK l _Toc4040 3.客观、真实地预测企业的未来 PAGEREF _Toc4040 4 HYPERLINK l _Toc11894 三、苏宁云商财务报表分析 PAGEREF _Toc11894 5 HYPERLINK l _Toc2719 （一）苏宁云商基本情况介绍 PAGEREF _Toc2719 5 HYPERLINK l _Toc30268 （二）苏宁云商行业背景分析 PAGEREF _Toc30268 5 HYPERLINK l _Toc30987 （三）苏宁云商资产负债表分析 PAGEREF _Toc30987 6 HYPERLINK l _Toc3547

5、 1.资产负债表增减变动情况分析 PAGEREF _Toc3547 6 HYPERLINK l _Toc27936 2.资产负债表结构变动情况分析 PAGEREF _Toc27936 8 HYPERLINK l _Toc21988 （四）苏宁云商利润表分析 PAGEREF _Toc21988 11 HYPERLINK l _Toc10446 1.利润表增减变动分析 PAGEREF _Toc10446 12 HYPERLINK l _Toc26015 2.利润表结构变动分析 PAGEREF _Toc26015 13 HYPERLINK l _Toc14061 （五）苏宁云商现金流量表分析 PAG

6、EREF _Toc14061 14 HYPERLINK l _Toc29294 1.现金流量表水平分析 PAGEREF _Toc29294 14 HYPERLINK l _Toc7582 2.现金流量表垂直分析 PAGEREF _Toc7582 16 HYPERLINK l _Toc32553 四、苏宁云商财务管理中存在的问题及解决策略 PAGEREF _Toc32553 18 HYPERLINK l _Toc31909 （一）存在的问题 PAGEREF _Toc31909 18 HYPERLINK l _Toc31630 1.企业存在较高的财务风险 PAGEREF _Toc31630 18

7、HYPERLINK l _Toc16299 2.企业的资产管理能力不完善 PAGEREF _Toc16299 19 HYPERLINK l _Toc31737 3.企业管控费用的能力较差 PAGEREF _Toc31737 19 HYPERLINK l _Toc2959 （二）针对问题提出的解决策略 PAGEREF _Toc2959 19 HYPERLINK l _Toc13305 1.利用财务杠杆效应来降低财务风险 PAGEREF _Toc13305 19 HYPERLINK l _Toc1833 2.完善企业的资产管理能力 PAGEREF _Toc1833 19 HYPERLINK l _

8、Toc29315 3.加强企业费用的管控能力 PAGEREF _Toc29315 19 HYPERLINK l _Toc25382 五、结语 PAGEREF _Toc25382 20 HYPERLINK l _Toc5333 【参考文献】 PAGEREF _Toc5333 21 上市公司财务报表分析以苏宁云商为例【摘要】财务报表是企业披露基本信息的主要载体，财务信息使用者以企业的财务报表为基础数据，采用特定的分析方法，分析企业的财务状况、经营成果和现金流量的变化情况，最终作出综合评价的过程就是财务报表分析。本文以苏宁云商为例，对苏宁的财务报表数据进行分析，共分为三个部分，首先主要介绍了苏宁的基

9、本情况；其次对苏宁的财务报表作了具体分析，主要包括资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析；最后提出了苏宁财务管理中存在的问题以及解决的策略。【关键词】苏宁云商 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 建议Financial Statement Analysis of Listing Corporation-Take SUNING as an ExampleAbstract：Financial statement is the main carrier of the basic information. This on the basis of the financial stateme

10、nts, using analysis method to obtain needs of accounting information, analysis of enterprise financial position, operating results and cash flow, then making a evaluation of the progress is called financial statements analysis. This paper takes SUNING Co., Ltd as an example to make a analysis of fin

11、ancial statements. This paper is divided into three parts. The first part introduces the basic information of SUNING. The second part makes a analysis of financial statements, including balance sheet, profit statement and cash flow statement. The third part puts forward the problems existing in the

12、financial management of SNNING and the solutions.Keywords：SUNING Co., Ltd, Balance Sheet Analysis, Profit Table Analysis, Cash Flow Statement Analysis, Suggestions 一、引言在如今的市场经济环境中，企业的组织形式、经营范围和行业领域不断多样化，从而使企业财务活动越来越复杂多变。仅仅从财务报表中的简单数据和文字上不能得出实质性的结论，因此需要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合企业的实际情况，对财务报表进行全面、综合、系统地分析评价。

13、只有这样信息使用者和战略决策者才能得到真实有效的企业财务状况和经营能力，进而对企业未来的发展提出针对性的决策。苏宁是最早一批提出互联网转型的传统家电零售企业，2013年提出“一体两翼”互联网路线图，在同行业中处于领导者的角色，通过对其财务报表的分析，揭示其在财务管理方年存在的问题，并提出解决方法使其在未来发展中更好地盈利。二、财务报表分析概述财务报表代表企业经营活动的缩影,是传递会计信息的载体，同时也是反映企业财务状况和经营成果的重要指标。随着资本市场的发展，财务报表作为上市公司定期公布的法定资料，日益受到人们的重视。通过对企业财务报表中提供的财务数据进行分析，可以评估企业的价值，对企业未来的

14、发展前景进行合理规划。（一）财务报表的种类财务报表是对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况的结构性描述。一般来说，财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注，简称“四表一注”。1.资产负债表概述在财务报表体系中，资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务情况的报表，主要反映企业拥有或控制的经济资源、承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表通过企业资产、负债和所有者权益的规模、对应关系和内在结构来展示企业资源配置情况、财务风险和盈利程度等。2.利润表概述利润表是反映企业在一定会计期间经营状况的报表。通过利润表，可以总体了解企业收入、成本以及费用的结构，从而对

15、企业的盈利能力进行分析评价，对高级管理层的业绩考核，预测企业未来盈利能力的水平。3.现金流量表概述现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入流出情况的报表。现金流量主要分为经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。通过解读现金流量表，可以对企业的支付、偿债和周转能力进行评价，同时对企业未来的现金流量情况进行预测。（二）财务报表分析的作用财务报表分析主要是以企业财务报告和企业内部、外部信息为基础，通过对财务数据的分析为决策者提供数据支持，财务报表分析的作用主要有以下三点。1.正确、合理地评价企业的过去通过对企业以前的财务报告的分析，可以了解企业过去的财务情况，

16、分析出影响企业财务状况的重要因素，客观、合理地对其过去的偿债能力、营运能力、发展能力等财务能力进行评价，便于信息使用者正确评价企业的过去。2.全面、科学地解析企业的现状通过客观、全面地分析财务报表数据，可以深入了解到企业的财务现状，揭示企业的业绩以及潜在的问题，从而全面、科学地评价企业的现状，为决策者对企业的未来发展提出指引。3.客观、真实地预测企业的未来通过财务报表分析得出的对企业过去的正确评价和现状的全面解析，有利于为企业决策者提供有价值的信息和数据支持，从而对企业的未来发展进行客观、真实的预测，并提出企业未来发展的关键性战略。三、苏宁云商财务报表分析针对苏宁云商的财务报表，主要对资产负债

17、表、利润表和现金流量表进行分析，采用水平分析法和垂直分析法这两种分析方法对财务数据深入解析。（一）苏宁云商基本情况介绍 HYPERLINK /view/3294960.htm t /_blank 苏宁成立于1990年12月26日，总部位于 HYPERLINK /subview/4026/6958452.htm t /_blank 南京，是中国商业企业的领先者。2001年6月29日苏宁交家电（集团）有限公司整体变更设立的股份有限公司，经营范围包括传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等品类，线上 HYPERLINK /view/2812103.htm t /_blank 苏宁易购位居国

18、内 HYPERLINK /view/16398.htm t /_blank B2C前三位，线下实体门店1600多家，线上线下的融合发展形成了零售发展新模式，2004年7月21日，苏宁电器股份有限公司在深圳证券交易所成功上市，股票代码002024。2013年2月19日拟定更名为 HYPERLINK /view/10128741.htm t /_blank 苏宁云商集团股份有限公司。2014年10月26日，苏宁限公司云商以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列 HYPERLINK /view/4483293.htm t /_blank 中国民营500强第一位。（二）苏宁云商行业背景分析传统的零

19、售行业是以实体门店为基础，实现销售和盈利的。但是随着互联网时代的到来，网上购物已经成为人们更习惯的消费模式，它给消费者提供了便利，节省了时间，为经营者带来了巨大效益。在互联网普及世界的今天，受互联网+时代背景的影响，我国传统的零售行业经营模式也开始变革，传统的零售行业模式逐渐向全渠道零售模式转变，这不仅对经营者和消费者带来了便捷和收益，也在一定程度上促进了我国经济的进步和发展。因此，加快互联网+背景下传统零售行业的转型有着重大的意义。苏宁作为零售行业的领先者，已经基本完成中国一二线城市的实体店布局，开支逐步向三四线城镇扩张。城镇化的推进和农村消费市场的潜力，都为苏宁未来市场的开拓与发展带来了新

20、的机遇。居民收入水平的提高，消费能力的增强，都会提升苏宁的销售水平。（三）苏宁云商资产负债表分析对苏宁云商的资产负债表主要以水平分析法和垂直分析法，通过2015和2014年报数据的对比，对企业资产、负债情况进行分析评价。1.资产负债表增减变动情况分析苏宁云商资产负债表水平分析表如表1所示：表1 苏宁云商资产负债表水平分析表 单位：千元项目2015 年 2014 年变动情况对总资产影响（%）变动额变动率（%）流动资产：货币资金27,115,55722,274,4684,841,089 21.73 5.89 发放贷款及垫款1,311,668505,866805,802 159.29 0.98 以公

21、允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产1,311,6682,644,705-1,333,037 -50.40 -1.62 应收票据4,92504,925 -0.01 应收账款705,617535,579170,038 31.75 0.21 预付款项6,706,5223,851,8042,854,718 74.11 3.47 应收利息94,33375,20019,133 25.44 0.02 其他应收款2,404,8291,913,868490,961 25.65 0.60 存货14,004,79716,038,522-2,033,725 -12.68 -2.47 其他流动资产3,724,74

22、82,807,402917,346 32.68 1.12 流动资产合计56,751,86750,647,4146,104,453 12.05 7.43 非流动资产：可供出售金融资产1,836,9001,549,505287,395 18.55 0.35 长期应收款630,402502,784127,618 25.38 0.16 长期股权投资219,7961,346,853-1,127,057 -83.68 -1.37 投资性房地产1,586,6761,014,057572,619 56.47 0.70 固定资产13,253,60412,155,3781,098,226 9.03 1.34 在建

23、工程1,915,1033,230,834-1,315,731 -40.72 -1.60 工程物资38,08714,85923,228 156.32 0.03 无形资产7,143,6797,015,413128,266 1.83 0.16 开发支出9,06336,023-26,960 -74.84 -0.03 商誉468,263461,8526,411 1.39 0.01 长期待摊费用1,266,0121,265,112900 0.07 0.00 递延所得税资产2,193,4591,664,361529,098 31.79 0.64 其他非流动资产762,7611,289,284-526,523

24、 -40.84 -0.64 非流动资产合计31,323,80531546315-222,510 -0.71 -0.27 资产总计88,075,672821937295,881,943 7.16 7.16 流动负债： 续上表短期借款 3,225,6411,836,5291,389,112 75.64 1.69 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债14,910137,200-122,290 -89.13 -0.15 应付票据 23,890,06122,442,1321,447,929 6.45 1.76 应付账款 9,058,8538,427,397631,456 7.49 0.77 预收

25、款项 982,7581,451,732-468,974 -32.30 -0.57 应付职工薪酬 355,535353,5631,972 0.56 0.00 应交税费 978,0171,082,560-104,543 -9.66 -0.13 应付利息 42,53642,089447 1.06 0.00 其他应付款 6,233,9295,442,037791,892 14.55 0.96 一年内到期的非流动负债 144,393217,187-72,794 -33.52 -0.09 其他流动负债 808,026684,486123,540 18.05 0.15 流动负债合计45,734,659421

26、169123,617,747 8.59 4.40 非流动负债：长期借款 357,918914,214-556,296 -60.85 -0.68 应付债券 7,977,0957,961,17715,918 0.20 0.02 预计负债42,46061,244-18,784 -30.67 -0.02 递延收益1,805,6381,421,918383,720 26.99 0.47 长期应付职工薪酬 20,85417,2333,621 21.01 0.00 递延所得税负债191,483159,35632,127 20.16 0.04 其他非流动负债 20,4994,87315,626 320.66

27、0.02 非流动负债合计10,415,94710540015-124,068 -1.18 -0.15 负债合计56,150,606526569273,493,679 6.63 4.25 股东权益：股本 7,383,0437,383,0430 00资本公积 5,237,7404,679,567558,173 11.93 0.68 其他综合收益 61,833-77,343139,176 -179.95 0.17 盈余公积1,160,7351,160,7350 00一般风险准备27,86410,32117,543 169.97 0.02 未分配利润 16,611,34116,125,532485,8

28、09 3.01 0.59 归属于母公司股东权益合计30,482,55629,281,8551,200,701 4.10 1.46 少数股东权益 1,442,510254,9471,187,563 465.81 1.44 股东权益合计 31,925,06629,536,8022,388,264 8.09 2.91 负债及股东权益总计88,075,67282,193,7295,881,943 7.16 7.16 （1）从投资或资产角度进行分析从表1可以看出，相对于2014年底，苏宁云商2015年年底总资产规模增加了5881943千元，增长率为7.16%。其中，流动资产和非流动资产的增长比例相对均衡

29、，流动资产增加了6104453千元，增长率为12.05%，使总资产的规模增长了7.43%。非流动资产减少了222510千元，下降了0.71%，使总资产的规模缩减了0.27%。流动资产增长主要来源于货币资金，增长额为4841089千元，增长率为21.73%。货币资金的增长，使总资产的规模增长了5.89%。非流动资产减少主要来源于长期股权投资和在建工程，分别减少了1127057千元和1315731千元，下降率分别为83.68 %和40.72%，长期股权投资和在建工程的减少使总资产的规模分别缩减了1.37%和1.60%。（2）从筹资或权益角度进行分析从表1可以看出，相对于2014年底，苏宁云商201

30、5年底负债权益增加了3493679千元，增长率为6.63%。其中，流动负债增加了3617747千元，增长率为8.59%，使权益总额的规模增长了4.40%。非流动负债减少了124068千元，下降率为1.18%，使权益总额的规模缩减了0.15%。流动负债增长主要来源于短期借款和应付票据，增长额分别为1389112千元和1447929千元，增长率分别为75.64%和6.45%，使权益总额分别增长了1.69%和1.76%。非流动负债虽然都略有变化，但对权益总额的影响不大。相对于2014年底，苏宁云商2015年所有者权益增加了2388264千元，增长率为8.09%。其中资本公积增加了558173千元，增

31、长率为11.93%，使权益总额增加了0.68%。特别是苏宁云商2015年股本和盈余公积与2014年持平，需重点关注。2.资产负债表结构变动情况分析苏宁云商资产负债表垂直分析表如表2所示：表2 苏宁云商资产负债表垂直分析表 单位：千元项目2015 年 2014 年 构成比例变动情况（%）2015年2014年流动资产：货币资金27,115,55722,274,46830.79 27.10 3.69 发放贷款及垫款1,311,668505,8661.49 0.62 0.87 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产1,311,6682,644,7051.49 3.22 -1.73 应收票据4,9

32、2500.01 0.00 0.01 续上表应收账款705,617535,5790.80 0.65 0.15 预付款项6,706,5223,851,8047.61 4.69 2.93 应收利息94,33375,2000.11 0.09 0.02 其他应收款2,404,8291,913,8682.73 2.33 0.40 存货14,004,79716,038,52215.90 19.51 -3.61 其他流动资产3,724,7482,807,4024.23 3.42 0.81 流动资产合计56,751,86750,647,41464.44 61.62 2.82 非流动资产：可供出售金融资产1,83

33、6,9001,549,5052.09 1.89 0.20 长期应收款630,402502,7840.72 0.61 0.10 长期股权投资219,7961,346,8530.25 1.64 -1.39 投资性房地产1,586,6761,014,0571.80 1.23 0.57 固定资产13,253,60412,155,37815.05 14.79 0.26 在建工程1,915,1033,230,8342.17 3.93 -1.76 工程物资38,08714,8590.04 0.02 0.03 无形资产7,143,6797,015,4138.11 8.54 -0.42 开发支出9,06336,

34、0230.01 0.04 -0.03 商誉468,263461,8520.53 0.56 -0.03 长期待摊费用1,266,0121,265,1121.44 1.54 -0.10 递延所得税资产2,193,4591,664,3612.49 2.02 0.47 其他非流动资产762,7611,289,2840.87 1.57 -0.70 非流动资产合计31,323,8053154631535.56 38.38 -2.82 资产总计88,075,67282193729100.00 100.00 流动负债：短期借款 3,225,6411,836,5293.66 2.23 1.43 以公允价值计量且

35、其变动计入当期损益的金融负债14,910137,2000.02 0.17 -0.15 应付票据 23,890,06122,442,13227.12 27.30 -0.18 应付账款 9,058,8538,427,39710.29 10.25 0.03 预收款项 982,7581,451,7321.12 1.77 -0.65 应付职工薪酬 355,535353,5630.40 0.43 -0.03 应交税费 978,0171,082,5601.11 1.32 -0.21 应付利息 42,53642,0890.05 0.05 0.00 其他应付款 6,233,9295,442,0377.08 6.

36、62 0.46 一年内到期的非流动负债 144,393217,1870.16 0.26 -0.10 其他流动负债 808,026684,4860.92 0.83 0.08 流动负债合计45,734,6594211691251.93 51.24 0.69 非流动负债：长期借款 357,918914,2140.41 1.11 -0.71 应付债券 7,977,0957,961,1779.06 9.69 -0.63 预计负债42,46061,2440.05 0.07 -0.03 递延收益1,805,6381,421,9182.05 1.73 0.32 续上表长期应付职工薪酬 20,85417,233

37、0.02 0.02 0.00 递延所得税负债191,483159,3560.22 0.19 0.02 其他非流动负债 20,4994,8730.02 0.01 0.02 非流动负债合计10,415,9471054001511.83 12.82 -1.00 负债合计56,150,6065265692763.75 64.06 -0.31 股东权益：股本 7,383,0437,383,0438.38 8.98 -0.60 资本公积 5,237,7404,679,5675.95 5.69 0.25 其他综合收益 61,833-77,3430.07 -0.09 0.16 盈余公积1,160,7351,1

38、60,7351.32 1.41 -0.09 一般风险准备27,86410,3210.03 0.01 0.02 未分配利润 16,611,34116,125,53218.86 19.62 -0.76 归属于母公司股东权益合计30,482,55629,281,85534.61 35.63 -1.02 少数股东权益 1,442,510254,9471.64 0.31 1.33 股东权益合计 31,925,06629,536,80236.25 35.94 0.31 负债及股东权益总计88,075,67282,193,729100.00 100.00 （1）资产结构的分析评价企业资产结构分析评价有两个角

39、度，分别是静态角度和动态角度。静态分析可以观察企业资产配置情况，主要是重点关注流动资产与非流动资产的占比及其重要项目的占比。通过与行业平均水平或可比企业资产结构进行比较，可以对企业资产流动性和资产风险作出基本判断，进而可以对企业资产结构合理性作出评价。动态分析主要是对企业资产结构的变动情况进行分析，对企业的资产结构的稳定性作出评价，从而对企业资产结构的调整情况作出分析。从表2可以看出，在静态方面，苏宁云商2015年流动资产占总资产的64.44%，非流动资产占总资产的35.56%，企业流动资产占总资产比重较高。一般情况下，企业流动资产占比高，表示流动资产变现能力强，资产风险小；企业流动资产占比低

40、，表示流动资产变现能力差，资产风险较大。所以，流动资产占比较越大，资产的流动性越强，风险越小；非流动资产占比高，资产弹性较弱，不利于企业资金的灵活调度，风险较大。流动资产中与生产经营相关的货币资金占比较高，占总资产的比重为30.79%。非流动资产中固定资产占总资产的比重为14.79%，在非流动资产中占比较高。综上所述，可以认为苏宁云商企业资产的流动性较强，资产弹性较好，资产风险较小，经营性资产结构较高。但同时也存在缺点，非流动资产占比较低，会让企业难以形成较大的生产规模，不利于企业日后扩张的需求。在动态方面，2015年苏宁云商企业流动资产占总资产的比重增加了2.82%，非流动资产占总资产的比重

41、减少了2.82%，各项目变动幅度较小，都控制在3%以内，说明流动资产和非流动资产的变化比较平稳，苏宁云商企业资产结构相对稳定。（2）权益结构的分析评价权益结构，主要包括负债总额占总权益的比例、股东权益占总权益的比例、负债中长期负债和短期负债的分布情况、股东权益中个项目之间的分布情况等。权益结构也可以从静态和动态2个角度进行分析。从静态角度分析可以观察企业权益的构成，从而衡量企业的财务实力，评价财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险评价权益结构的合理性。从动态角度分析可以考察权益结构的变动情况，从而分析对股东权益产生的重大影响。从表2可以看出，在静态方面，苏宁云商2015年负债总额占权益总额

42、的63.75%，其中流动负债占权益总额的51.93%，非流动非债占权益总额的11.83%，但是所有者权益总额占权益总额的比重仅为36.25%。综上所述，苏宁2015年资产负债率较高，企业财务风险较大。但是关于权益结构是否合适，必须结合企业的盈利能力、行业特点等方面进一步分析。在动态方面，苏宁云商2015年负债比率比2014年降低了0.31%，但是各项目表动幅度较小，都保持在2%以内，说明企业权益结构较稳定，财务状况良好。股东权益占权益总额的比重减少1.02%，主要原因是送股和实现利润。（四）苏宁云商利润表分析对苏宁云商的利润表主要以水平分析法和垂直分析法，通过2015和2014年报数据的对比，

43、对企业的经营状况和盈利能力进行分析评价。1.利润表增减变动分析苏宁云商利润表水平分析表如表3所示： 表3 苏宁云商利润表水平分析表 单位：千元项 目2015年2014年增减额增减（%）一、营业收入135,547,633108,925,29626,622,337 24.44 减：营业成本115,981,1829228457223,696,610 25.68 营业税金及附加585,796357160228,636 64.02 销售费用16,644,676141050252,539,651 18.01 管理费用4,291,4753356570934,905 27.85 财务费用104,2826677

44、037,512 56.18 资产减值损失198,08717495523,132 13.22 加：公允价值变动收益-6,920-9,3302,410 25.83 投资收益1,654,764-29,8471,684,611 5644.16 其中：对联营企业和合营企业 的投资收益-41,383-235,232193,849 82.41 二、营业利润-610,021-1,458,933848,912 58.19 加：营业外收入1,665,2242,652,150-986,926 -37.21 其中：非流动资产处置利得1,415,2282,449,352-1,034,124 -42.22 减：营业外支出

45、166,246220,604-54,358 -24.64 其中：非流动资产处置损失17,88228,824-10,942 -37.96 三、利润总额888,957972,613-83,656 -8.60 减：所得税费用131,225148,575-17,350 -11.68 四、净利润757,732824,038-66,306 -8.05 （1）营业利润分析营业利润=营业收入-营业成本-期间费用-资产减值损失+资产变动净收益，反映的是企业全部业务盈利能力，既包括主营业务利润和其他业务利润，又包括公允价值变动净收益和对外投资的净收益。苏宁云商2015年实现营业利润-610021千元，比2014年

46、营业利润-1458933千元增加了848912千元，增长率为58.19%。从表3可以看出，营业利润增长的主要原因是营业收入和投资收益的大幅度增加。2015年营业收入和投资收益比2014年分别增加了26622337千元和1684611千元，增幅分别为24.44%和5644.16%。在营业收入和投资收益相互作用下，使苏宁云商2015年的营业利润增涨了58.19%。（2）利润总额分析利润总额是企业税前财务成果，是反映企业投入产出的效率和管理水平的高低的指标。企业的综合获利能力不仅是指营业利润，还包括企业的营业外收支状况。苏宁云商在2015年实现利润总额为888957千元，比2014年利润总额9726

47、13千元减少了83656千元，减幅为8.60%。从表3可以看出，利润总额减少的主要原因是企业的营业外收入减少了986926千元，减幅为37.21%。（3）净利润分析净利润是企业最终的财务成果或可供企业分配或使用的成果，综合反映企业的经营业绩，归属于企业所有者，也是利润分配的主要来源。净利润的增长是企业成长性的基本表现，净利润多表示企业经营效益好；净利润少，表示企业的经营效益差。苏宁云商在2015年实现净利润757732千元，比上年减少了66306千元，减幅为8.05%。从表3可以看出，净利润减少的主要原因是2015年利润总额比2014年利润总额减少了83656千元，减幅为8.60%。2.利润表

48、结构变动分析苏宁云商利润表垂直分析表如表4所示： 表4苏宁云商利润表垂直分析表 单位：千元项 目金额构成比率（%）变动幅度（%）2015年2014年2015年2014年一、营业收入135,547,633108,925,2961001000减：营业成本115,981,1829228457285.56 84.72 0.84 营业税金及附加585,7963571600.43 0.33 0.10 销售费用16,644,6761410502512.28 12.95 -0.67 管理费用4,291,47533565703.17 3.08 0.08 财务费用104,282667700.08 0.06 0.0

49、2 资产减值损失198,0871749550.15 0.16 -0.01 加：公允价值变动收益-6,920-9,330-0.01 -0.01 0.00 投资收益1,654,764-29,8471.22 -0.03 1.25 其中：对联营企业和合营企业的投资收益-41,383-235,232-0.03 -0.22 0.19 续上表二、营业利润-610,021-1,458,933-0.45 -1.34 0.89 加：营业外收入1,665,2242,652,1501.23 2.43 -1.21 其中：非流动资产处置利得1,415,2282,449,3521.04 2.25 -1.20 减：营业外支出

50、166,246220,6040.12 0.20 -0.08 其中：非流动资产处置损失17,88228,8240.01 0.03 -0.01 三、利润总额888,957972,6130.66 0.89 -0.24 减：所得税费用131,225148,5750.10 0.14 -0.04 四、净利润757,732824,0380.56 0.76 -0.20 （1）营业利润分析 从表4可以看出，苏宁云商2015年和2014年营业利润占营业收入的比重分别为-0.45%和-1.34%，2015年比2014年增长了0.89%，主要原因是销售费用占营业收入的比重下降了0.67%，同时投资收益占营业收入的比重

51、上升了1.25%。综上几个因素的影响是营业利润的占比增伤了0.89%。（2）利润总额分析从表4中可以看出，苏宁云商2015年和2014年利润总额占营业收入的比重分别为0.66%和0.89%，2015年比2014年下降了0.24%,主要原因是2015年营业外收入占营业收入的比重比2014下降了1.21%。另外营业外收支占占营业收入的比重较小，表示企业非日常经营活动对利润总额产生的影响较小。（3）净利润分析从表4可以看出，苏宁云商2015年和2014年净利润占营业收入的比重分别为0.56%和0.76%，2015年比2014年下降了0.20%，主要原因是2015年利润总额占营业收入的比重下降了0.2

52、4%。（五）苏宁云商现金流量表分析对苏宁云商的现金流量表主要以水平分析法和垂直分析法，通过2015和2014年报数据的对比，对企业现金和现金等价物的流入流出情况进行分析评价。1.现金流量表水平分析苏宁云商现金流量表水平分析表如表5所示：表5 苏宁云商现金流量表水平分析表 单位：千元项 目2015年2014年增加额增减率（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金157,526,056126,542,15030,983,906 24.49 收到其他与经营活动有关的现金2,434,7423,563,699-1,128,957 -31.68 经营活动现金流入小计159,960,798

53、130,105,84929,854,949 22.95 购买商品、接受劳务支付的现金134,203,11810956178724,641,331 22.49 支付给职工以及为职工支付现金6,679,2765957350721,926 12.12 支付的各项税费4,077,36329095941,167,769 40.14 支付其他与经营活动有关的现金13,267,70213058537209,165 1.60 经营活动现金流出小计158,227,45913148726826,740,191 20.34 经营活动产生的现金流量净额1,733,339-1,381,4193,114,758 126.

54、48 二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金65,008,19847,726,86717,281,331 36.21 取得投资收益所收到的现金293,650393,025-99,375 -25.28 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额3,493,0904,021,850-528,760 -13.15 投资活动现金流入小计71,225,62852,141,74219,083,886 36.60 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6,436,87538544842,582,391 67.00 投资支付的现金65,068,9655018995114,879,014

55、29.65 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额5,973104355-98,382 -94.28 投资活动现金流出小计71,511,8135414879017,363,023 32.07 投资活动产生的现金流量净额-286,185-2,007,0481,720,863 -13.26 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金1,499,59911,5881,488,011 12840.96其中：子公司吸收少数股东 投资收到的现金1,499,59911,5881,488,011 12840.96 取得借款收到的现金4,921,6923,113,5101,808,182 58.08 筹资活动

56、现金流入小计6,421,2913,125,0983,296,193 105.47 偿还债务支付的现金2,518,4321971420547,012 27.75 分配股利、利润或偿付利息支付的现金928,335525134403,201 76.78 筹资活动现金流出小计3,524,91624965541,028,362 41.19 筹资活动产生的现金流量净额2,896,375628,5442,267,831 360.81 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响177,065-60,597237,662 293.20 五、现金及现金等价物净增加额4,520,594-2,820,5207,341,11

57、4 161.28 续上表加：年初现金及现金等价物余额12,297,57215,118,092-2,820,520 -18.66 六、年末现金及现金等价物余额16,818,16612,297,5724,520,594 36.76 （1）经营活动产生的现金流分析 从表5可以看出，苏宁云商2015年经营活动产生的现金流量净额为1733339千元，比2014年增加了3114758千元，增长率为126.48%，说明企业自身经营能力进一步增强。公司经营活动现金流量增加的主要原因是2015年经营活动现金流入比2014年增加了22.95%。（2）投资活动产生的现金流分析从表5可以看出，苏宁云商2015年投资活

58、动产生的现金流量净额为-286185千元，比2014年增加了1720863千元，增长率为85.74%，说明企业前期对外的投资活动正处于投资回收期。投资活动现金流入量比2014年增加了19083886千元，增长率为36.60%，其中增长最明显的是收回投资收到的现金，比2014年增加了17281331千元，增长率为36.21%。投资活动现金流出量比2014年增加了17363023千元，增幅为32.07%。其中用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了2582391千元，增长率为67%，主要原因是企业大量投资在建工程，从而导致投资活动现金流出增加。（3）筹资活动产生的现金流分析从表5可

59、以看出，苏宁云商2015年筹资活动产生的现金流量净额为2896375千元，增长率为360.81%，说明企业在2015年进行了大量的对外筹资活动。2015年筹资活动现金流入量为6421291千元，比2014年增加了3296193千元，增长率为105.47%，其中吸收投资收到的现金比2014年增长了12840.96%。2015年筹资活动现金流出量为3524916千元，比2014年增加了1029362千元，增长率为41.19%，其中分配股利、利润或偿付利息支付的现金比2014年增长了76.78%。2.现金流量表垂直分析苏宁云商现金流量结构分析表如表6所示： 表6 苏宁云商现金流量结构分析表 单位：千

60、元项 目2015年流入结构（%）流出结构（%）内部结构（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金157,526,05698.48 收到其他与经营活动有关的现金2,434,7421.52 经营活动现金流入小计159,960,79867.32 100购买商品、接受劳务支付的现金134,203,11884.82 支付给职工以及为职工支付的现金6,679,2764.22 支付的各项税费4,077,3632.58 支付其他与经营活动有关的现金13,267,7028.39 经营活动现金流出小计158,227,45967.83 100经营活动产生的现金流量净额1,733,339二、投资活动