中国空调行业状况研究报告

1、20066年上半半年空调调行业状状况研究究从20002年开开始，国国内空调调业进入入爆发式式的高速速增长期期，年均均增长幅幅度接近近50，特别是是海外出出口年均均增长超超过600，在在20004年度度，空调调行业增增长率仍仍高达338%，这是全全球空调调制造业业向发展展中国家家转移的的结果。在055年里，全球超超过700的空空调产自自中国，中国已已经成为为全世界界最大的的空调生生产基地地，在此此背景之之下，220055年中国国家用空空调市场场开始显显现疲态态，前三三年保持持的快速速增长势势头明显显减弱。在原材材料价格格大幅上上涨、新新技术标标准出台台、房地地产行业业发展受受限和下下游经销销商扩

2、张张等多方方合力下下，空调调业市场场竞争进进入白热热化，强强者恒强强，弱者者恒弱，品牌集集中度进进一步提提高。1.空调调市场总总量数据来源源：赛诺诺市场研研究公司司，20005年年12月据中国家家用电器器协会提提供的数数据20005年年空调内内销和出出口合计计为67764万万台。国国内市场场总量出出现下滑滑，出口口量则与与去年基基本持平平。在内内销方面面，一、二级市市场需求求日趋饱饱和而三三、四级级市场的的开发依依然困难难，另外外，政府府对房地地产的宏宏观调控控在很大大程度上上影响了了空调行行业的发发展，与与去年相相比，220055年中国国空调行行业的内内销量比比20004年下下降5.37%；

3、在出出口方面面，外销销量虽然然没有出出现明显显下降，但仍面面临严峻峻挑战，反倾销销调查、欧盟环环保指令令和人民民币升值值压力等等因素都都对中国国空调器器出口有有着负面面的影响响。20066年第一一季度空空调业销销售空调调19667万台台，同比比增长99.622，出出口量110888万台，同比增增长244，出出口比例例达到554.777（数据来来源：家家电协会会、国家家统计局局）。总总的来说说内销量量维持220055年的水水平，出出口量增增长较快快。实现现销售收收入4334.778亿元元，同比比增长111.551（数据来来源：中中经数据据库）。2.空调调市场结结构20055年中国国国内空空调器市

4、市场挂机机仍占据据绝对主主流地位位，其销销量占整整体空调调市场的的70.4%；窗机的的市场份份额进一一步下降降，只有有2.88%；而而柜机的的比例上上升至226.88%。这这种变化化，一方方面与人人们的房房屋结构构向“大客厅厅小居室室”变化有有着密切切联系；另一方方面与人人们生活活水平的的提升也也相辅相相成。3.行业业利润率率的变化化a.成本本构成据20004年下下本年格格力空调调提供的的数据，空调的的原材料料成本构构成比重重大致为为：压缩缩机477，冷冷凝器与与蒸发器器16，外机机钣金件件10，电动动机9，塑料料外壳99，铜铜管6，其他他3。由于这两两年铜价价涨幅高高于其他他原材料料，铜在在

5、空调成成本中的的比重上上升。据据20006年66月美的的提供的的数据，铜价占占空调成成本的110%15%。除了了铜管使使用铜外外，压缩缩机、冷冷凝器与与蒸发器器、电动动机也使使用铜，一台普普通1匹匹空调分分体挂机机全部零零部件的的用铜量量约为66公斤。每吨铜铜价每上上涨1万万元（即即每公斤斤上涨110元），将使使每台空空调的成成本上涨涨60元元。20004年年铜价平平均价格格约2.5万元元，20005年年平均价价格约为为3.55万元，20005年底底、20006年年初铜价价约4万万元，然然后一路路上涨到到20006.55月的最最高点约约8万元元，20006.6月又又快速回回调到55.6万万元，

6、220066.6.21日日的最新新铜价约约6万元元。20006.1-66月平均均铜价约约5.33万元，比20005年年上涨约约1.88万元，使每台台空调的的成本上上涨约1110元元，接近近20005年每每台空调调毛利润润的一半半，超过过20005年每每台空调调的净利利润，给给空调企企业造成成非常大大的压力力，业内内人士普普偏认为为空调企企业除了了涨价别别无他路路。20006年年5月，空调企企业拟集集体涨价价10-15，但遭遭到部分分家电连连锁企业业的抵制制，加上上6月铜铜价又快快速回落落，实际际涨价幅幅度不高高。b.行业业利润率率格力美的海尔20055年空调调毛利率率18.66215.7781

7、0.88220044年空调调毛利率率16.44518.00911.11420033年空调调毛利率率17.11026.55612.44420055年财务务费用前前利润率率（全部部产品）3.9113.8442.64420044年财务务费用前前利润率率（全部部产品）3.2003.6224.15520033年财务务费用前前利润率率（全部部产品）3.1663.5665.37720055营业利利润率（全部产产品）3.355%3.277%2.66620044营业利利润率（全部产产品）3.655%3.488%4.120033营业利利润率（全部产产品）3.933%3.1445.200%20055年净利利润率（全

8、部产产品）2.7991.7991.45520044年净利利润率（全部产产品）3.0441.7002.41120033年净利利润率（全部产产品）3.3661.2223.155%a.对格格力利润润率的分分析：作作为专业业的空调调企业和和行业老老大，格格力的利利润率受受行业竞竞争和生生产成本本上升的的影响相相对较小小，过去去三年毛毛利率维维持稳定定，甚至至上升，营业利利润率和和净利润润率还是是出现了了小幅下下降，主主要原因因是财务务费用和和营业外外支出增增加。b.对美美的利润润率的分分析：受受行业环环境的影影响，美美的空调调的毛利利润率下下降明显显，但其其营业利利润率和和净利润润率反而而上升，原因可

9、可能有两两个：过过去几年年，压缩缩机价格格不断上上涨，虽虽然原材材料成本本上升导导致生产产成本上上升，但但压缩机机仍维持持较高的的利润率率，过去去几年美美的压缩缩机的产产量迅速速扩大，有效地地弥补了了空调利利润率下下降造成成的影响响，另外外，美的的可能将将利润在在各个年年度间进进行了人人为的调调整，220044年底我我接触了了美的的的一位融融资人员员，据向向他了解解的情况况，前两两年空调调的利润润率高，美的空空调出口口的一部部分利润润被截留留在境外外，境内内没有反反映出来来，这部部分利润润可以根根据人为为需要，选择在在其他年年度反映映。美的的的净利利润率较较低的主主要原因因是其产产品在子子公司

10、生生产，相相当一部部分营业业利润属属于子公公司的少少数股东东。c.对海海尔利润润率的分分析：受受行业环环境的影影响，海海尔的毛毛利润、营业利利润率和和净利润润率均明明细下降降，20003年年海尔的的营业利利润率在在三家企企业中是是最高的的，20005年年在三家家企业中中是最低低的。4.行业业竞争情情况行业利润润的降低低，使得得20005年中中国空调调总体市市场呈现现出以下下特点：一是行行业内的的拼争已已从价格格、质量量、服务务等延伸伸到整个个产业链链，竞争争不仅进进一步加加剧而且且呈现复复杂多样样化；二二是品牌牌集中度度进一步步提高。主要的的17个空空调品牌牌的内销销量已占占国内市市场总量量的

11、922.1%，可以以说这117个品品牌决定定了空调调市场，而其他他品牌的的地位越越来越弱弱，行业业结构优优化的趋趋势非常常明显。同时，主要空空调厂商商的产能能急剧扩扩张，规规模化优优势将进进一步挤挤压其他他品牌的的生存空空间。a.一线线品牌格力、海海尔和美美的仍是是中国空空调行业业的一线线品牌，三者销销量共占占41.6%的的市场份份额（数数据来源源：赛诺诺），比比20004年增增长4.6个百百分点。这三个个品牌均均宣称具具有10000万万台套的的生产能能力。20055年空调调销量（万套）市场占有有率20055年空调调销售收收入（亿亿元）平均每台台套售价价（元）空调毛利利率营业利润润率格力110

12、6616.44176.3115944.018.6623.355%美的93313.88148.7515944.315.7783.277%海尔77011.4476.667不详10.8822.666（数据来来源：赛赛诺和上上市公司司年报）海尔根据据中怡康康市场研研究公司司的调查查数据宣宣称自己己市场占占有率第第一，但但根据赛赛诺的调调查数据据，海尔尔的市场场占有率率为第三三。实际际上根据据海尔220055年空调调销售收收入推算算，海尔尔20005年空空调销量量约5000万套套，与美美的和格格力的差差距已经经比较大大。不但但销售收收入的差差距大，毛利率率也存在在差距。与市场场研究公公司的数数据相比比，

13、上市市公司的的年报反反映的销销售收入入由于涉涉及审计计和纳税税，更为为可靠一一些。就空调销销售收入入、空调调毛利润润和营业业利润率率等几个个数据来来看海尔尔的行业业地位有有下降的的趋势，而海尔尔和美的的的行业业地位在在过去几几年进一一步得到到巩固。b.二线线品牌相对于一一线品牌牌，生产产成本上上升和产产品价格格下降对对二三线线品牌的的影响更更大。国国务院发发展研究究中心的的统计数数据显示示，20000年年中国的的空调品品牌约为为4000家，220044年下降降为1440家，20005年三三线品牌牌全线失失守，空空调品牌牌减少到到90个个，其中中活跃品品牌仅剩剩20个个左右。目前二二线品牌牌的销

14、量量大多在在1000-3000万套套之间，20006年二二线品牌牌也将面面临严竣竣的生存存考验。20055年科龙龙事件引引发了市市场的连连锁反应应，经过过这一轮轮打击，科龙距距离一线线品牌的的差距在在20005年被被进一步步越大，并被海海信收购购。奥克克斯20005年年3月宣宣布正式式退出汽汽车业，宣告其其代价440000万元的的汽车多多元化失失败。除除此之外外，志高高、新科科、长虹虹、TCCL这些些传统二二三线品品牌在220055年都出出现了或或大或小小的问题题。 20006年年海信将将继续重重点发展展变频空空调。TTCL计计划重点点发展空空调业务务。随着着格兰仕仕广东中中山空调调基地于于2

15、0005年投投产，格格兰仕空空调的生生产能力力也达到到10000万台台，格兰兰仕目前前的销量量主要体体现在国国外，空空调出口口销量居居行业前前列，但但其内销销却停滞滞不前，20005年内内销约1100万万台套，20006年计计划扩大大到3000万台台。5.中国国空调行行业的国国际地位位空调行业业的技术术门槛较较低，中中国的空空调企业业不像彩彩电企业业和手机机行业那那样受制制于核心心技术的的缺乏，与境外外家电巨巨头相比比，中国国的空调调企业享享有两个个重要的的竞争优优势：空空调行业业是一个个资金门门槛低、技术门门槛低的的劳动密密集型行行业，中中国的空空调企业业享有明明显的劳劳动力成成本优势势；空

16、调调行业是是一个规规模经济济效益明明显的行行业，中中国经济济的快速速发展使使中国成成为全球球最大的的空调市市场，为为中国空空调企业业快速扩扩大规模模提供了了良好的的外部条条件。总的来说说，中国国的空调调行业在在国际上上拥有较较强的竞竞争优势势，参与与国际竞竞争的风风险低，中国空空调出口口迅速增增长、截截止20005年年占有全全球700的市市场份额额也证明明了中国国空调行行业的国国际竞争争优势。6.上游游压缩机机行业情情况压缩机成成本占空空调原材材料成本本的比重重接近550，对空调调行业的的影响较较大。220022、20003和和20004三年年空调产产量的迅迅速攀升升，使压压缩机供供不应求求，

17、价格格不断上上调，维维持较高高的行业业利润率率。自220033年开始始较高的的行业利利润率使使空调压压缩机企企业掀起起投资高高潮，而而为了摆摆脱供给给瓶颈，一些空空调整机机企业也也斥资收收购或新新建压缩缩机生产产线，格格力电器器购置2240万万台压缩缩机生产产线，令令产能达达4800万台规规模，其其扩能的的长远目目标是实实现7000万台台。美的的电器的的美芝压压缩机三三期扩能能将在今今年上半半年完成成，可实实现逾9900万万台规模模。预计计20006年空空调压缩缩机行业业总产能能将突破破80000万台台，产能能增速高高于空调调整机产产量的增增长，存存在过剩剩的可能能。20055年美的的压缩机机的毛利利率为225，远高于于美的空空调的毛毛利率。目前压压缩机行行业的利利润率仍仍然偏高高，存在在下降的的空间。如果压压缩机产产能的扩扩大导致致压缩机机价格下下降，将将有利于于空调企企业降低低生产成成本。7.市场场趋势空调市场场总量有有所下滑滑，表明明市场已已由供不不应求向向供求平平衡、供供大于求求转移，这种现现象预计计在