财务报表编制与分析（第三版）第八章财务报表项目分析

1、财务报表编制与分析第八章 财务报表项目分析 教学目的与要求：通过本章的学习，学生应该了解并掌握：（1）资产负债表项目、结构及趋势分析方法；（2）利润表项目、结构及趋势分析方法；（3）现金流量表项目、结构及趋势分析方法；教学重点：财务报表主要项目、结构及变动趋势教学难点： 财务报表项目及结构教学手段：多媒体教学内容： 如下第一节 资产负债表分析一、资产负债表分析概述（一）资产负债表分析的意义1.了解企业拥有或控制的资源极其分布与结构2.了解资本的来源结构及长期偿债能力3.了解企业特定时点的财务实力及短期偿债能力4.预测企业未来财务状况的发展趋势 （二）资产负债表分析的局限性1.资产计价方法不统一

2、2.部分有价值的经济资源未能在资产负债表中列示3.表内信息包含许多编表者的主观判断和估计4.正确理解报表信息必须依靠使用者的判断第一节 资产负债表分析二、资产负债表项目分析 资产负债表包含资产、负债、所有者权益三大要素，每个要素分别按照不同特点列示的相关项目。每个项目体现不同的经济内涵。（一）资产类项目分析 按照资产流动性强弱分为流动资产和非流动资产1、流动资产项目分析 包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等项目。 流动负债项目主要分析其变现能力及周转能力。第一节 资产负债表分析2、 非流动资产项目分析 非流动资产项目主要包括债权投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定

3、资产、在建工程、无形资产、开发支出等。 非流动负债项目主要分析盈利能力、营运能力及发展能力及对企业全部债务的偿还保障。第一节 资产负债表分析（二）负债类项目分析1、流动负债项目分析 流动负债主要包括短期借款、应付及预收账款、应该职工薪酬、应交税费等。 流动负债项目主要分析流动负债规模的大小、偿还期长短等。2、非流动负债项目分析 非流动负债主要包括长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债等。 非流动负债项目主要分析规模的大小，时间长短及结构的合理性等。第一节 资产负债表分析 （三）所有者权益项目分析 所有者权益是指企业资产扣除负债后有所有者享有的剩余权益。主要包括实收资本（股本）、资本公积、盈余

4、公积和未分配利润。 所有者权益项目主要分析其资本积累及以其所有者权益保障对企业债务的偿还能力。 第一节 资产负债表分析 三、资产负债表趋势分析 资产负债表趋势分析主要利用连续期间的资产负债表数据，对其中的重点项目金额及要素总额，采用相对数及绝对数的形式分析其增减变动、变动幅度及变动原因，全面把握企业财务状况及发展趋势，为报表使用者的决策提供服务。第一节 资产负债表分析（一）资产趋势分析 资产趋势分析主要对资产负债表中的资产部分项目进行趋势分析。1、资产变动分析 资产变动分析是对相应资产项目在两个特定时点的金额变动及变动幅度进行分析，了解其变动情况，进而改善企业资产管理效率。 以下数据均以甲公司

5、（房地产行业）为例。 以甲20182019年度资产项目数据进行资产变动分析。第一节 资产负债表分析甲公司比较资产负债表（资产部分） 金额单位：元资产项目2019年2018年变动额变动百分比货币资金166,194,595,726.42188,417,446,836.14-22,222,851,109.72-11.79%交易性金融资产11,735,265,424.66 11,900,806,302.82 -165,540,878.16 -1.39%衍生金融资产332,257,520.78 10,782,930.40 321,474,590.38 2981.33%应收票据28,970,047.83

6、2,558,430.72 26,411,617.11 1032.34%应收账款1,988,075,737.67 1,586,180,764.10 401,894,973.57 25.34%.存货897,019,035,609.52 750,302,627,438.80 146,716,408,170.72 19.55%.流动资产合计1,438,989,354,552.98 1,295,071,856,292.37 143,917,498,260.61 11.11%第一节 资产负债表分析甲公司比较资产负债表（资产部分） 金额单位：元资产项目2019年2018年变动额变动百分比非流动资产项目其他权

7、益工具投资2,249,953,722.90 1,636,583,744.09 613,369,978.81 37.48%其他非流动金融资产673,982,298.05 1,052,331,100.20 -378,348,802.15 -35.95%长期股权投资130,475,768,323.53 129,527,655,772.47 948,112,551.06 0.73%投资性房地产73,564,678,069.11 54,055,784,751.50 19,508,893,317.61 36.09%固定资产12,399,838,267.28 11,533,798,650.31 866,03

8、9,616.97 7.51%在建工程4,179,839,536.92 1,913,007,479.18 2,266,832,057.74 118.50%.非流动资产合计290,940,095,848.25 233,507,500,182.44 57,432,595,665.81 24.60%第一节 资产负债表分析 通过对甲公司20172019年比较资产负债表资产变动的分析，可以发现其资产变动主要表现在以下方面：（1）公司在过去1年总资产规模增速较快有了一定程度的增长，达13.17%，增加201,350,093,926.42元。公司年度资产的增长主要来源于流动资产的增长。由于非流动资产的增长幅度

9、很大，所以应结合财务报表附注等信息进一步查明原因。（2）公司2019年度流动资产增长的主要来源于以下几项：首先是应收账款增长较快增速达25.34%；其次是预付款项，增速达28.76%；存货项目增速达19.55%。（3）公司2019年度非流动资产增加总量不多，但增幅较大（增幅为24.60%），主要包括投资性房地产，增幅36.09%；在建工程，增幅118.50%；其他权益工具投资，增幅37.48%；长期股权投资，增幅0.73%；固定资产，增幅7.51%。对于其他权益工具投资、投资性房地产及长期股权投资的增长，应该着重分析投资项目的投资收益及风险；对于其他非流动资产项目的增加应该具体分析其项目及合理

10、性；固定资产的增长主要伴随着公司扩张的内部投资需要，应结合利润的增长分析其投资增加的合理性。第一节 资产负债表分析2、资产趋势分析 资产趋势分析是根据连续期间资产负债表中相关资产项目的变化，分析相关资产项目在连续期间的变动趋势，以及企业的整体发展趋势。 现以甲公司20172019年度比较资产负债表中资产部分数据为基础，进行资产项目趋势分析 （以2016年度资产数据为基础进行定比分析）第一节 资产负债表分析甲公司资产趋势分析（%）资产项目2019年2018年2017年2016年货币资金190.96 216.49 200.07 100交易性金融资产- -0衍生金融资产72.44 2.35 2.72

11、 100应收票据-0应收账款95.80 76.43 69.04 100.存货191.93 160.54 127.97 100.流动资产合计199.50 179.55 141.07 100第一节 资产负债表分析甲公司资产趋势分析（%）资产项目2019年2018年2017年2016年非流动资产项目其他权益工具投资- -0其他非流动金融资产- - -0长期股权投资211.46 209.92 131.64 100投资性房地产336.30 247.12 131.71 100固定资产182.06 169.35 104.23 100 在建工程546.16 249.96 133.59 100.非流动资产合计2

12、65.99 213.49 135.12 100第一节 资产负债表分析通过对甲公司20172019年资产负债表中资产部分的趋势分析可以看出：（1）公司资产规模在逐年增强，且增速较快。以2016年为基础，2017年、2018年、2019年分别增长了140.29%、184.02%、208.26%，显示公司强劲发展态势。预期公司在未来几年仍将保持较快增长（2）公司流动资产规模的增长与总资产规模的增长比较一致。2017年、2018年、2019年比2016年流动资产分别增长了141.07%、179.55%、199.50%；非流动资产在2017年稍慢于总资产规模的增长为135.12%，但2019年增长265

13、.99%，明显快于总资产的增长。（3）公司在流动资产的配置方面，存货占流动资产规模较大，且今年该项资产增长较快，2017年、2018年、2019年与2016年相比，分别增长了127.97%、160.54%、191.93%；货币资产项目增速2017年与2018年逐年增加，但2019年增速下降；应收账款近3年增速分别是69.04%、76.43%、95.80%，呈上升趋势，主要为待收取的购房款第一节 资产负债表分析（4）公司近年来非流动资产配置中变化加大的有，投资性房地产，近两年该项目增速较快2018年为209.92%，2019年211.46%，在建工程项目近三年高速增长2017年增幅为133.59

14、%，2018年为249.96%，2019年为546.16%，2019年在建工程主要为租入经营性物业、深圳浪骑酒店和物流冷库，均未提取减值准备，；固定资产投资增速不明显，近3年增长分别为104.23%、169.35%、182.35%，公司需要关注在建工程是否能够如期转入固定资产。第一节 资产负债表分析 （二）负债及所有者权益趋势分析 负债及所有者权益趋势分析主要对资产负债表中负债及所有者权益项目的变动及变动趋势进行分析。 1、负债及所有者权益变动分析 分析负债及所有者权益主要项目在特定时点的变动及变动幅度，了解变动情况及原因。 以甲公司20182019年度资产负债表中负债及所有者权益项目数据为基

15、础进行分析。第一节 资产负债表分析 负债及所有者权益变动分析 单位：元负债及所有者权益项目2019年2018年变动额变动百分比流动负债短期借款15,365,231,785.08 10,111,677,982.38 5,253,553,802.70 51.96%衍生金融负债-631,226,970.86 -631,226,970.86 -100.00%应付票据941,279,690.68 1,651,453,937.28 -710,174,246.60 -43.00%应付账款267,280,865,500.05 227,945,928,165.35 39,334,937,334.70 17.26

16、%预收款项770,781,495.16 253,965,141.13 516,816,354.03 203.50%应付职工薪酬6,896,261,420.24 5,770,851,836.95 1,125,409,583.29 19.50%应交税费25,109,731,106.59 18,730,860,802.20 6,378,870,304.39 34.06%其他应付款250,698,460,720.96 227,431,215,319.93 23,267,245,401.03 10.23%一年内到期的非流动负债80,646,217,975.53 70,438,245,498.20 10,

17、207,972,477.33 14.49%其他流动负债47,854,227,137.67 55,592,689,788.42 -7,738,462,650.75 -13.92%流动负债合计1,272,610,284,010.69 1,121,913,936,785.61 150,696,347,225.08 13.43%第一节 资产负债表分析 负债及所有者权益变动分析 单位：元负债及所有者权益项目2019年2018年变动额变动百分比所有者权益： 股本11,302,143,001.00 11,039,152,001.00 262,991,000.00 2.38%资本公积12,384,484,51

18、3.99 8,005,627,653.57 4,378,856,860.42 54.70%其他综合收益-1,806,426,631.62 -2,398,744,899.34 592,318,267.72 -24.69%盈余公积70,826,254,100.68 47,393,246,041.44 23,433,008,059.24 49.44%未分配利润95,352,036,928.77 91,724,850,747.76 3,627,186,181.01 3.95%归属于母公司所有者权益合计188,058,491,912.82 155,764,131,544.43 32,294,360,36

19、8.39 20.73%少数股东权益82,520,623,500.14 79,856,598,453.15 2,664,025,046.99 3.34%所有者权益合计270,579,115,412.96 235,620,729,997.58 34,958,385,415.38 14.84%负债及所有者权益总计1,729,929,450,401.23 1,528,579,356,474.81 201,350,093,926.42 13.17%第一节 资产负债表分析 通过对甲公司20182019年负债及所有者权益项目变动计算，可以看出：（1）公司2019年度负债总额增加166,391,708,511

20、.04 元，增幅12.87%；所有者权益增加34,958,385,415.38元 ，增幅14.84%。从增幅看，两种性质不同的资金增幅接近，但由于总资本中负债占较大比重故本年度公司资本的增加主要来源于负债的增加，应该加以警觉。（2）公司2019年度负债的增加主要来源于流动负债的增加其中流动负债增加150,696,347,225.08 元，占比89.61%，应该重点分析流动负债增加项目。（3）负债变动203 191万元，变动1.83%，主要变动来自流动负债的增长，达到423 666万元，而非流动负债下降220 475万元，下降81.33%，可作进一步分析原因及影响。第一节 资产负债表分析 （3）

21、结合公司2019年度流动负债的变动和流动资产的变动可以看出，公司本年度通过流动负债的筹集基本满足公司流动资产增加的需要。（4）公司2019年度所有者权益的变动主要得益于公司本年度盈余的积累，其中未分配利润增加34,958,385,415.38 元，增幅3.95%；盈余公积增加23,433,008,059.24 元，增幅49.44%。本年盈余公积的增长为公司提取的任意盈余公积，未提取法定盈余公积。总体来说，公司在现有规模下具有较强的获利能力及较高的收益留存比。（5）公司2019年度长期资金的筹集增加共31,315 442,916.34元除了满足公司本年度非流动资产投放增加的需要还有一部分投放在流

22、动资产方面，这对增强企业资产的流动性、保障企业短期偿债能力方面有较大的帮助。第一节 资产负债表分析2、负债及所有者权益趋势分析负债及所有者权益趋势分析是根据企业连续期间负债及所有者权益相关项目的变化，来分析相关项目的变动及趋势，以及企业全部资金筹集来源趋势。以甲公司20162019年度资产负债表中的负债及所有者权益部分项目数据为基础分析其变动趋势。第一节 资产负债表分析甲公司负债及所有者权益变动趋势（%）负债及所有者权益项目2019年2018年2017年2016年流动负债：短期借款92.69 61.00 97.18 100衍生金融负债-应付票据26.12 45.82 92.41 100应付账款

23、193.62 165.12 125.64 100预收款项0.28 0.09 148.45 100应付职工薪酬179.59 150.29 128.40 100应交税费262.84 196.07 112.79 100其他应付款234.39 212.63 171.92 100一年内到期的非流动负债301.22 263.09 172.42 100其他流动负债-流动负债合计219.42 193.43 146.10 100第一节 资产负债表分析甲公司负债及所有者权益变动趋势（%）负债及所有者权益项目2019年2018年2017年2016年非流动负债：长期借款202.67 214.39 170.25 100

24、应付债券170.55 161.79 111.04 100租赁负债-预计负债126.09 120.94 134.71 100递延所得税负债56.01 106.92 52.63 100其他非流动负债37.23 81.69 88.77 100非流动负债合计209.82 192.19 147.55 100负债合计218.14 193.27 146.29 100第一节 资产负债表分析甲公司负债及所有者权益变动趋势（%）负债及所有者权益项目2019年2018年2017年2016年股本102.38 100.00 100.00 100资本公积149.78 96.82 100.74 100其他综合收益-455.

25、81 -605.27 59.29 100盈余公积217.65 145.64 110.32 100未分配利润155.80 149.88 126.10 100归属于母公司所有者权益合计165.77 137.30 116.95 100少数股东权益171.09 165.57 111.96 100所有者权益合计167.36 145.74 115.46 100负债及所有者权益总计208.26 184.02 140.29 100第一节 资产负债表分析 通过对甲公司20162019年度负债及所有者权益趋势分析可以看出：（1）公司近3年总资本增长较快，预计未来几年伴随着公司的快速发展对资本的需求依然保持较快的增

26、长。（2）公司近3年总资本的增长更多的来源于负债资本的增长，近3年负债的增长分别为146.29%、193.27%、218.14%。显示公司近几年在获利能力较好的情况下对财务杠杆的充分利用（结合利润表分析）。但我们也应该注意财务风险给公司带来的负面影响，谨慎看待公司的负债规模及负债结构。第一节 资产负债表分析 通过对甲公司20162019年度负债及所有者权益趋势分析可以看出：（3）公司近3年流动负债增长较快。由于流动负债偿还期限短，风险大，流动负债的增长一定成都上增大了公司的偿债压力。（4）公司所有者权益的增长也较快，但总体速度低于总资本的增长速度。在公司当前的发展态势下，可以适度增加所有者权益

27、方式筹资规模，在增强公司资本实力的基础上，增强抵御债务风险的能力。第一节 资产负债表分析四、资产负债表结构分析（一）资产结构分析1、资产结构及对企业经营的影响 资产结构指不同资产项目在总资产中所占的比重。资产结构在一定程度上体现企业对自身所控制资源的一种战略安排，这种安排反映了企业在未来一定时期的经营方向及战略导向。（1）资产结构对企业经营收益的影响（2）资产结构对企业经营风险的影响（3）资产结构对企业资产流动性的影响第一节 资产负债表分析2、资产结构分析（1）流动资产结构分析（2）非流动资产结构分析（3）流动资产与非流动资产结构分析（4）全部资产项目分析下面以甲公司20182019年资产负债

28、表中主要资产项目数据为基础，了解资产结构分析。第一节 资产负债表分析甲公司资产结构分析 单位：元资产2019年2018年结构比（%）2019年2018年货币资金166,194,595,726.42 188,417,446,836.149.6112.33 应收票据28,970,047.83 2,558,430.72 0.0020.0002 应收账款1,988,075,737.67 1,586,180,764.10 0.110.10 预付账款97,795,831,444.26 75,950,895,073.34 5.654.97 存货897,019,035,609.52 750,302,627,4

29、38.80 51.8549.08 流动资产合计1,438,989,354,552.98 1,295,071,856,292.37 83.1884.72 长期股权投资130,475,768,323.53 129,527,655,772.47 7.548.47 投资性房地产73,564,678,069.11 54,055,784,751.50 4.253.54 固定资产12,399,838,267.28 11,533,798,650.31 0.720.75 在建工程4,179,839,536.92 1,913,007,479.18 0.240.13 非流动资产合计290,940,095,848.2

30、5 233,507,500,182.44 16.8215.28 资产总计1,729,929,450,401.23 1,528,579,356,474.81 100.00100.00 第一节 资产负债表分析通过对甲公司20182019年资产结构比较分析，可以了解其资产结构及变化：（1）在该公司资产结构中流动资产所占比重2019年为83.18%，比2018年84.72%略有下降；非流动资产所占比重2019年16.82%，比2018年15.28%稍有增加。（2）在甲公司企业总体资产结构中，流动资产占有绝对的比例。甲公司为专业化房地产公司，主要产品为商业住宅。其流动资产占用较多资源。（3）在该公司资产

31、结构中非流动资产所占比重2019年为16.82%，比2018年的15.28%有所提高。非流动资产主要集中在投资性房地产、长期股权投资、递延所得税资产等方面第一节 资产负债表分析（二）资本结构分析1、资本结构及其企业财务风险的影响资本结构的安排体现了财务杠杆程度的高低，影响着财务风险，应合理安排。2、资本结构分析（1）负债结构分析（2）所有者权益结构分析（3）负债与所有者权益分析下面甲公司20182019年资产负债表中主要资本项目数据为基础进行简要分析。第一节 资产负债表分析甲公司资本结构分析 单位：万元负债及所有者权益2019年2018年结构比（%）2019年2018年短期借款15,365,2

32、31,785.08 10,111,677,982.38 0.89 0.66 应付票据941,279,690.68 1,651,453,937.28 0.05 0.11 应付账款267,280,865,500.05 227,945,928,165.35 15.45 14.91 预收款项770,781,495.16 253,965,141.13 0.04 0.02 流动负债合计1,272,610,284,010.69 1,121,913,936,785.61 73.56 73.40 长期借款114,319,778,454.74 120,929,055,439.40 6.61 7.91 应付债券49

33、,645,512,945.07 47,095,145,785.83 2.87 3.08 租赁负债21,277,365,792.32 -1.23 0.00 非流动负债合计186,740,050,977.58 171,044,689,691.62 10.79 11.19 负债合计1,459,350,334,988.27 1,292,958,626,477.23 84.36 84.59 所有者权益合计270,579,115,412.96 235,620,729,997.58 15.64 15.41 负债及所有者权益总计1,729,929,450,401.23 1,528,579,356,474.81

34、 100.00 100.00 第一节 资产负债表分析通过对甲公司20182019年比较资本结构分析可以了解公司资本结构及变动：（1）该公司债务资本比例过高，2019年达84.36%，2018年为84.59%。高负债意味着高风险，如果没有实现预期的收益，将使企业陷入较高的财务风险中。（2）公司流动负债比例同样过高，2019年为73.56%，2018年为73.40%。作为房地产企业，该行业的经营方式决定了对上下游的占款行为，公司流动负债中应付账款占比较高，也说明了在整个产业链中甲公司作为房地产企业是比较强势的，可以充分利用上下游的资金资源。第一节 资产负债表分析通过对甲公司20182019年比较资

35、本结构分析可以了解公司资本结构及变动：（3）公司非流动负债所占比重较低，2019年为10.79%，2018年为11.19%，其中主要来自长期借款（2019年为6.61%，2018年为7.91%），说明公司没能较合理安排其负债结构以降低负债资本成本。（4）公司所有者权益所占比重变化不大（2019年为15.64%，2018年为15.41%），主要在于公司较好的盈余带来的积累所致。第二节 利润表分析一、利润表分析概述（一）利润表分析的意义1、可以评价、预测企业经营成果和获利能力2、可以评价、预测企业偿债能力3、可以评价、考核管理人员的管理绩效4、可以为信息使用者作出合理的经营、投资决策第二节 利润表

36、分析（二）利润表分析的局限性1、货币计量带来的某项管理层的努力无法量化，影响决策2、不同会计处理方法的选择使得不同收益的比较受到影响3、利润计算上的许多估计数带来利润减少的不确定性。4、历史成本计量带来的收益与费用的配比问题影响收益的确认及准确性。第二节 利润表分析（三）利润表分析思路1、利润表项目分析2、利润项目变动趋势分析3、利润项目结构变动分析第二节 利润表分析二、利润表项目分析（一）营业收入分析包括营业收入构成分析、营业收入变动分析、营业收入的变现分析、营业收入的比较分析等（二）营业成本分析包括营业成本构成分析、营业成本变动分析、营业成本的比较分析等（三）期间费用分析（四）资产减值分析

37、（五）公允价值变动净损益分析（六）投资净损益分析（七）营业外收支分析第二节 利润表分析三、利润表趋势分析利润表趋势分析是将利润表内相关项目不同时期的数据进行对比，了解在连续期间的利润变动及趋势，判断企业经营业绩的变动趋势。（一）利润变动分析利润变动分析是通过利润表连续两期数据的对比，确定各损益项目的增减变动数额及变动幅度、评价利润表各项目的完成质量。下面以甲公司20182019年度利润表主要项目数据为基础进行利润变动分析。甲公司比较利润表 单位：元项目2019年度2018年度变动额变动率（%）一、营业收入367,893,877,538.94 297,679,331,103.19 70,214,

38、546,435.75 23.59 减：营业成本234,550,332,806.05 186,104,224,241.81 48,446,108,564.24 26.03 税金及附加32,905,223,898.57 23,176,062,239.30 9,729,161,659.27 41.98 销售费用9,044,496,840.07 7,868,075,611.02 1,176,421,229.05 14.95 管理费用11,018,405,286.60 10,340,805,184.61 677,600,101.99 6.55 研发费用1,066,676,028.92 946,064,3

39、61.26 120,611,667.66 12.75 财务费用5,735,941,711.58 5,998,574,652.64 -262,632,941.06 -4.38 加：投资收益4,984,126,780.28 6,787,934,513.16 -1,803,807,732.88 -26.57 二、营业利润76,613,136,041.54 67,498,612,522.27 9,114,523,519.27 13.50 加：营业外收入714,732,128.72 474,497,187.13 240,234,941.59 50.63 减：营业外支出788,578,652.67 512

40、,908,318.42 275,670,334.25 53.75 三、利润总额76,539,289,517.59 67,460,201,390.98 9,079,088,126.61 13.46 减：所得税费用21,407,674,945.50 18,187,906,856.37 3,219,768,089.13 17.70 四、净利润55,131,614,572.0949,272,294,534.615,859,320,037.4811.89 第二节 利润表分析通过对甲公司20182019年度利润变动分析可以看出：（1）相对于2018年度，该公司2019年度营业收入增长较快，增长率达到23.

41、59%。营业收入中的增长主要是靠房地产及相关业务增长，说明企业收入增长强劲，有较好的发展前景。（2）该公司2019年度营业成本增长更快，增长率达26.03%。营业成本的增长快于营业收入的增长，剔除地价、原材料价格上涨及商品房销售价格的回落等因素，公司成本管理总体平稳。除此之外，公司的销售费用增长较快，达到14.95%，这可能与公司在2019年度大力拓展销售，销售增长较快有关。（3）由于2019年度公司营业之处高于营业外收入，使得企业的利润总额较2017年度增幅13.46%，稍缓于营业利润的增幅（13.50%）。第二节 利润表分析通过对甲公司20182019年度利润变动分析可以看出：（4）201

42、9年度净利润较2018年度增长了5,859,320,037.48 元，增幅11.89%，主要由于所得税费用的增幅相对较小（17.70%）。（5）公司2019年度每股收益3.47元/股较2018年度3.06元/股，增长0.41元/股，增幅达13.40%，主要基于公司盈余的增加和公司实际发行在外的普通股数量的变动。（6）公司其他综合收益项目2019年度较2018年度增加了3,546,543,063.93 元。分析财务报表附注可知主要来自其他权益工具投资。第二节 利润表分析（二）利润表趋势分析利润表趋势分析是将企业连续期间利润表项目进行比较，以分析相关项目的变动及其趋势，为企业经营管理、投资决策提供

43、信息。下面以甲公司20162019年度利润表数据为基础计算其变化趋势。（报表数据见教材）甲公司利润趋势分析表项目2019年度2018年度2017年度2016年度一、营业收入152.98 123.79 101.01 100 减：营业成本138.18 109.64 94.31 100税金及附加149.71 105.45 89.73 100销售费用175.26 152.46 121.34 100管理费用162.02 152.06 130.37 100研发费用- -财务费用360.28 376.78 130.35 100加投资收益99.41 135.38 124.55 100二、营业利润196.33

44、172.98 130.22 100 加：营业外收入180.14 119.59 182.30 100 减：营业外支出478.12 310.98 239.04 100三、利润总额194.99 171.86 130.29 100 减：所得税费用196.34 166.81 127.79 100四、净利润194.47 173.80 131.25 100第二节 利润表分析通过对甲公司20182019年度利润表的趋势分析可以看出：（1）公司营业收入稳步增长且增长较快，相对于2016年，20172019年分别增长达101.01%、123.79%、152.98%，预计未来公司仍保持较快的增长空间，但从近几年的公

45、司营业收入构成来看，房地产投资对增收的拉动作用越来越疲软，而物业服务等其他也可能是房地产实现自我革命的良好途径。第二节 利润表分析（2）在保持营业收入高速增长的同时，公司营业成本及其他相关费用也呈快速增长。公司其他相关费用的增长与同期营业收入的增长基本保持一致且相对较低；但是，公司营业成本20172019年相对于2016年分别增长达94.31%、109.64%、138.18%，增长速度高于营业收入，这削弱了一部分利润。 （3）公司营业外收入项目在2017年与2019年增长较快，2018年有所下降，营业外支出近几年增幅较大但由于其总的增长金额相对较小，所以对公司总体利润的影响不大。第二节 利润表

46、分析（4）公司净利润连续几年快速增长，20172019年分别相对于2016年增长达131。25%、173.80%、194.47%，增速基本与利润总额增速保持一致，一个重要原因是公司税收环境平稳，近几年所得税费用的增长与利润的增长基本同步。（5）得益于公司税后盈余的快速增长，公司每股收益也与盈利一同保持快速增长，20172019年分别增长了133.68%、161.05%、182.63%。预计未来几年在公司盈余将继续保持快速增长以及公司对投资者利益的充分保障下，公司每股收益依然会保持快速增长。第二节 利润表分析四、利润表结构分析利润表结构分析是指分析利润表中各相关项目占营业收入的比例，通过计算该比

47、例的高低及变化，分析公司格力效率既获利能力。下面以格力电器20162017年度比较利润表的主要项目数据计算利润结构并简要分析。甲公司利润结构分析表 单位：元项 目2019年度2018年度结构比（%）2019年度2018年度一、营业收入367,893,877,538.94 297,679,331,103.19 100.00 100.00 减：营业成本234,550,332,806.05 186,104,224,241.81 63.75 62.52 税金及附加32,905,223,898.57 23,176,062,239.30 8.94 7.79 销售费用9,044,496,840.07 7,8

48、68,075,611.02 2.46 2.64 管理费用11,018,405,286.60 10,340,805,184.61 2.99 3.47 研发费用1,066,676,028.92 946,064,361.26 0.29 0.32 财务费用5,735,941,711.58 5,998,574,652.64 1.56 2.02 加投资收益4,984,126,780.28 6,787,934,513.16 1.35 2.28 二、营业利润76,613,136,041.54 67,498,612,522.27 20.82 22.67 加：营业外收入714,732,128.72 474,497

49、,187.13 0.19 0.16 减：营业外支出788,578,652.67 512,908,318.42 0.21 0.17 三、利润总额76,539,289,517.59 67,460,201,390.98 20.80 22.66 减：所得税费用21,407,674,945.50 18,187,906,856.37 5.82 6.11 四、净利润55,131,614,572.09 49,272,294,534.61 14.99 16.55 第二节 利润表分析通过甲公司20182019年度利润结构分析表计算可看出：（1）公司营业利润、利润总额、净利润占营业收入的比重2019年度与2018年

50、度相比都有不同程度的下降。其中营业利润占营业收入的比重2019年度为20.82%，2018年度为22.67%从公司利润结构变化上看，意味着公司获利能力的增速全部放缓。（2）从利润表的具体项目的结构来看，期间费用结构比在20182019年度没有明显变化，且占营业收入的比重相对较低；利润下降的主要原因是由于营业成本上升过快，营业成本占营业收入的比重2019年度为63.75%，2018年度为62.52%，大大削弱了公司盈利。第二节 利润表分析（3）公司营业外收支项目所占比例较低，对利润总额的影响较小；公司利润主要是由营业利润构成的，说明公司收益结构比较合理，主业明确，公司盈利质量较高。（4）公司的每

51、股收益2019年度为3.47元/股，2018年度为3.06元/股，有较大的提高，主要源于公司盈利的增加以及公司发行在外的普通股数量较为稳定。反映公司在盈利能力较好情况下对股东利益的保障程度较高。第三节 现金流量表分析一、现金流量表分析概述（一）现金流量表分析的意义现金流量表以现金收付实现制为基础编制，现金流量表提供的信息可以了解企业的经营状况、资金状况、偿债能力等，对信息使用者具有参考价值。1、可以分析、评价企业支付能力和偿债能力2、可以了解企业财务状况、预测企业发展能力3、可以评估企业报告期内与现金有关的重大投资及融资活动第三节 现金流量表分析（二）现金流量表分析的局限性1、现金流量表提供信

52、息的有效性2、现金流量表提供信息的可比性3、现金流量表提供信息的可靠性（三）现金流量表分析的内容1、现金流量表主要项目分析2、现金流量表趋势分析3、现金流量表结构分析第三节 现金流量表分析二、现金流量表主要项目分析（一）经营活动产生的现金流量主要项目分析1、销售商品、提供劳务收到的现金项目2、收到的税费返还项目3、购买商品、接受劳务支付的现金项目4、支付给职工及为职工支付的现金项目第三节 现金流量表分析（二）投资活动产生的现金流量主要项目分析1、收回投资收到的现金项目2、取得投资收益收到的现金项目3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额项目4、购建固定资产、无形资产和其他长期资产

53、支付的现金项目5、投资支付的现金项目第三节 现金流量表分析（三）筹资活动产生的现金流量分析1、吸收投资收到的现金项目2、确定借款收到的现金项目3、偿还债务支付的现金项目4、分配股利、利润或偿付利息支付的现金项目第三节 现金流量表分析三、现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析是将现金流量表中相关项目不同时期的数据进行对比，了解现金流量表项目的变动及其趋势，进而判断在特定期间企业经营活动、投资活动、筹资活动现金流量的变动趋势，为企业经营、投资、融资决策提供依据。（一）现金流量表变动分析通过将连续两个期间的现金流量表相关项目的比较，计算其变动及变动幅度，确定影响相关项目变动的原因。下面以甲公司2018

54、2019年度现金流量表主要项目数据为基础进行现金流量表变动分析。甲公司比较现金流量表（投资活动） 单位：元项 目2019年度2018年度变动额变动（%）一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金432,735,958,602.82 398,148,270,444.38 34,587,688,158.44 8.69 收到其他与经营活动有关的现金37,112,763,422.55 25,801,877,348.71 11,310,886,073.84 43.84 经营活动现金流入小计469,848,722,025.37 423,950,147,793.09 45,898,574,23

55、2.28 10.83 购买商品、接受劳务支付的现金317,300,741,504.91 255,895,209,249.65 61,405,532,255.26 24.00 支付给职工及为职工支付的现金16,414,442,465.40 14,118,374,985.27 2,296,067,480.13 16.26 支付的各项税费61,286,938,736.26 54,023,459,052.99 7,263,479,683.27 13.45 支付其他与经营活动有关的现金29,159,789,803.72 66,294,921,116.66 -37,135,131,312.94 -56.0

56、2 经营活动现金流出小计424,161,912,510.29 390,331,964,404.57 33,829,948,105.72 8.67 经营活动产生的现金流量净额45,686,809,515.08 33,618,183,388.52 12,068,626,126.56 35.90 甲公司比较现金流量表（投资活动） 单位：元项 目2019年度2018年度变动额变动（%）二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金1,760,945,806.47 1,472,713,852.59 288,231,953.88 19.57 取得投资收益收到的现金2,911,602,779.14 4,53

57、6,305,688.81 -1,624,702,909.67 -35.82 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额96,121,888.34 47,552,405.61 48,569,482.73 102.14 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2,987,795,243.33 1,843,485,464.33 1,144,309,779.00 62.07 收到其他与投资活动有关的现金 8,177,287,114.23 10,892,356,680.92 -2,715,069,566.69 -24.93 投资活动现金流入小计 15,933,752,831.51 18,792,4

58、14,092.26 -2,858,661,260.75 -15.21 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6,244,191,970.95 5,896,749,487.32 347,442,483.63 5.89 投资支付的现金27,924,969,315.42 47,295,233,900.40 -19,370,264,584.98 -40.96 甲公司比较现金流量表（投资活动） 单位：元项 目2019年度2018年度变动额变动（%）二、投资活动产生的现金流量 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 9,032,616,118.89 18,541,696,353.03 -9,509

59、,080,234.14 -51.28 支付其他与投资活动有关的现金 1,358,709,980.10 14,423,170,381.37 -13,064,460,401.27 -90.58 投资活动现金流出小计 44,560,487,385.36 86,156,850,122.12 -41,596,362,736.76 -48.28 投资活动产生的现金流量净额-28,626,734,553.85 -67,364,436,029.86 38,737,701,476.01 -57.50 甲公司比较现金流量表（筹资活动） 单位：元项 目2019年度2018年度变动额变动（%）三、筹资活动产生的现金流

60、量 吸收投资收到的现金11,814,284,511.15 19,491,299,493.42 -7,677,014,982.27 -39.39 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 5,170,882,539.26 19,491,299,493.42 -14,320,416,954.16 -73.47 取得借款收到的现金79,016,907,942.38 96,052,992,340.52 -17,036,084,398.14 -17.74 发行债券所收到的现金14,603,433,448.27 38,982,789,782.99 -24,379,356,334.72 -62.54 收到其他