投资学（第五版）第三章债券

1、投 资 学（第五版）第三章 债券东北财经大学出版社大连目录1债券的含义及特性2债券的种类第一节债 券 的含义特性一、债券的含义债券（Bond）是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券持有人有权在约定的期限内要求发行人按照约定的条件还本付息。债券属于确定请求权的有价证券。第一节债 券 的含义特性二、债券的票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证，一般都要求以一定格式的票面形式明确记载一些事项。这些事项主要包括：1.发行单位的名称2.发行单位的地址3.债券的面值4.债券的票面利率和计息方法5.债券的偿还期限6.债券的发行日期7.发

2、行单位的印记8.债券号码第一节债 券 的含义特性三、债券的基本特征债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：债券的有期性债券的安全性债券的收益性债券的流通性第一节债 券 的含义特性四、债券与股票的比较债券作为一种重要债券与股票一样，都属于有价证券，都是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表。持有债券或股票都拥有取得发行单位一定收益的权利，并能进行权利的发生、行使和流通转让活动。二者都在证券市场上交易，并构成证券市场的两大支柱。二者都是企业筹措资金的手段。但二者却存在着以下不同点：的融资手段和金融工具具有如下特征：权利不同目的不同期限不同收益不同投资风险不同流通性不同发行单位不

3、同第二节债 券 的种类一、债券的基本分类债券不仅种类繁多，并且在不同的国家、不同地区，其分类方法也不一致。其基本分类方法主要有以下几种：（一）按发行主体分类政府债券金融债券公司债券国际债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类政府债券金融债券公司债券国际债券1233第二节债 券 的种类一、债券的基本分类债券根据偿还期限的长短，可分为短期债券、中期债券和长期债券。（二）按债券的期限分类短期债券中期债券长期债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类债券的利息支付方式与债券的形态、期限等有关。按利息支付方式，债券通常可分为贴现债券、附息票债券和息票累积债券。（三）按利息的支付方式分类1.贴现债券（D

4、iscount Bond）2.附息票债券（Coupon Bond）3.息票累积债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类按券面形态，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。（四）按债券形态分类实物债券凭证式债券记账式债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类1.单利债券（Simple Interest Bond）2.复利债券（Compound Interest Bond）3.累进利率债券（Progressive Rate Bond）按计息方式，债券可分为单利债券、复利债券和累进利率债券等。（五）按计息方式分类第二节债 券 的种类一、债券的基本分类1.固定利率债券（Fixed Rate Bo

5、nd）2.浮动利率债券（Floating Rate Bond）按利率是否固定，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。（六）按利率是否固定分类第二节债 券 的种类一、债券的基本分类（七）按债券的信用形式分类信用债券抵押债券保证债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类按是否记名，债券可分为记名债券、无记名债券和交换债券。（八）按是否记名分类1.记名债券2.无记名债券3.交换债券第二节债 券 的种类一、债券的基本分类按是否公开募集，债券可分为公募债券和私募债券。（九）按债券募集方式分类公募债券私募债券第二节债 券 的种类二、我国债券的主要分类（一）国家债券中华人民共和国建立后已发行过许多债券，主要

6、包括国家债券、地方政府债券、政府支持机构债券和政府支持债券、金融债券、企业债券与公司债券、国际债券等。1.普通国债2.其他类型的国债（二）地方政府债券（三）政府支持机构债券和政府支持债券（四）金融债券（五）企业债券与公司债券（六）国际债券第二节债 券 的种类二、我国债券的主要分类我国企业债券和公司债券的区别是：发行主体的范围同1发行方式以及发行的审核方式不同2担保要求不同3发行定价方式不同4粤高速A：2009年公司债券发行公告【案例】1.债券名称：广东省高速公路发展股份有限公司2009年公司债券。2.发行总额：80 000万元。3.票面金额：100元/张。4.发行数量：800万张。5.发行价格

7、：按面值平价发行。6.债券期限：5年期。7.本期债券票面利率预设区间为4.9%5.4%。8.还本付息的期限和方式：本期公司债券采取单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。9.起息日：本期公司债券的起息日为发行首日，即2009年9月21日。10.付息日：20102014年间每年的9月21日为上一计息年度的付息日（遇节假日顺延，下同）。11.到期日：2014年9月21日。12.担保方式：本期债券由广东省交通集团有限公司提供全额不可撤销的连带责任保证担保。粤高速A：2009年公司债券发行公告【案例】13.资信评级情况：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人主

8、体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AAA。14.债券受托管理人：中国国际金融有限公司。15.本次发行对象： 网上发行：持有登记公司A股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止购买者除外）。网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。16.发行方式：本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购采取机构投资者与保荐人（主承销商）签订认购协议的形式进行。本期债券网上、网下预设的发行数量分别占发行规模的比例为10%和90%。公司和保

9、荐人（主承销商）将根据网上/网下的发行情况决定是否启动网上/网下双向回拨机制。粤高速A：2009年公司债券发行公告【案例】17.网上发行时间：网上发行时间为1个工作日，即发行首日2009年9月21日深交所交易系统的正常交易时间。如遇重大突发事件影响本次发行，则顺延至下一交易日继续进行。网上投资者通过深圳证券交易所交易系统参加认购，网上发行代码为“101699”，简称为“09粤高速”。参与本次网上发行的每个证券账户最小认购单位为10张（1 000元），超过10张的必须是10张的整数倍。网上认购次数不受限制。18.网下发行时间：本期公司债券网下发行的期限为3个工作日，即发行首日2009年9月21日至2009年9月23日每日的9：0017：00。网下发行仅面向机构投资者。机构投资者通过与保荐人（主承销商）签订认购协议的方式参与网下协议认购。机构投资者网下最低认购数量为10 000张（100万元），超过10 000张的必须是10 000张的整数倍。19.承销方式：本期债券由主承销商中国国际金融有限公司组织承销团，以承销团余额包销的方式承销。粤高速A：2009年公司债券发行公告【案例】20.上市地：深圳证券交易所。21.上市时间：发行人在本期发行结束后尽快向深交所申请上市，具体上市时间将另行公告。22.本期债券上市后可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中国证券登记结算