2022年青鸟消防发展现状及竞争优势分析

1、2022年青鸟消防发展现状及竞争优势分析一、青鸟消防：外延布局不止，快速成长为通用消防报警龙头1.1 成立二十年，首家上市的通用消防报警企业青鸟消防成立于 2001 年 6 月，主营业务为消防报警监控系统产品的研 究、开发、生产和销售，2019 年 8 月公司在深圳证券交易所上市，成为 中国消防报警行业首家 A 股上市企业。青鸟消防自成立二十余年以来一 直专注于通用消防报警监控系统产品，并逐步将业务拓展到气体灭火、 气体检测、电气火灾监控、防火门监控、消防设备电源监控等相关领域。无实控人，第一大股东为北大青鸟环宇。截至 2022 年一季度，公司第 一大股东为北大青鸟环宇，持股比例为 36.8%

2、。第二、第三大股东为董 事长蔡为民、个人股东陈文佳，持股比例为 11.4%/6.3%。子公司主要包 括北京青鸟环宇消防系统软件服务有限公司（以下简称“青鸟软件”）、 北京中科知创电器有限公司（以下简称“中科知创”）、广东禾纪科技 有限公司（旗下主要子公司为广东左向照明有限公司，以下简称“左向 照明”）等。其中，青鸟软件主要经营范围为应用软件服务（医用软件 服务除外）等；青鸟环宇旗下惟泰安全主营气体检测报警系统；中科知 创、左向照明和青鸟杰光涉及应急照明与智能疏散领域。1.2 持续推进品类延伸，快速成长为通用消防报警龙头企业稳健成长领先行业，盈利能力高而稳定。青鸟消防长期保持高而相对稳 定的营收

3、及归母净利增长速度，稳健成长能力领先行业，2011-2021 年 公司营收和归母净利 CAGR 分别达到 29.2%和 25.9%，营收和归母净 利由 3.0 亿和 0.5 亿大幅增长到 38.6 和 5.3 亿。与此同时公司保持着高 而稳定的盈利能力，毛利率和净利率分别稳定在 40%左右和 15%以上， 盈利能力领先行业。快速成长的背后，是公司对外持续并购整合，快速 完成全链条、全品类和全国化的业务布局。深耕通用消防报警领域，已成长为行业龙头。2000 年母公司北大青鸟 环宇研制出消防报警智能光电探测器并独创逻辑算法，掌握消防报警软 件设计能力后，2001 年北大青鸟环宇设立青鸟消防，通过收

4、购无线电厂 和凌云安全的方式取得了消防安全产品生产技术、资质和产能。2007 年收购久远智能 75%股权，进一步扩充消防报警产品线和提升产能。 2011-2021 公司消防报警业务 CAGR 为 22.3%，2021 年收入和毛利占 比分别为 54.0%/57.7%。根据智研咨询数据，2019 年我国通用消防报 警行业市场规模 275.6 亿，据此计算公司消防报警业务市占 5.8%，行 业龙头地位已确立。二、青鸟消防综合竞争优势突出，充分受益行业集中度提升2.1 消防产品行业：超千亿的大市场，集中度提升已成趋势我国消防产品的市场规模迅速扩大，2019 年已达 1016 亿元，年增速在 10%以

5、上，未来将继续保持高速增长态势。与发达国家相比，我国消防 产品的市场渗透率仍有较大的提升空间，据青鸟消防公司估计，以我国 庞大的人口基数，若达到发达国家的产品普及水平，则仅民用消防产品 市场规模就将达到千亿以上。近年来，随着经济发展水平的提升，单次 火灾造成的平均损失规模持续上升，国家对消防安全予以高度重视，不 断出台政策，严抓民用建筑、工业生产、文物建筑等多种环境的火灾风 险防范及处置，提出了更高的消防安全要求。在政策的推动下，预计未 来消防产品的市场规模将继续保持高速增长。行业竞争分散，对标成熟市场集中度有较大提升空间。我国消防产品市 场处于高度分散状态，结合智研咨询的统计，2019 年青

6、鸟消防、中消云、 三江电子消防产品市占率为2.2%/0.7%/0.9%。美国市场经过充分竞争， 已形成三家龙头企业 Tyco（江森自控）、霍尼韦尔和 UTC（目前为开 利全球），2012 年 CR3 已达 30%，可见我国消防产品行业集中度有很 大的提高空间。从产品结构来看，海外龙头企业霍尼韦尔、西门子以及 Tyco（江森自控）等皆具备一站式消防产品解决方案的提供能力，而我 国大部分企业产品结构仍较为单一。系统化解决方案需求提升+监管政策不断完善，行业不断向龙头集中。 近年来，随着下游地产等客户集中度提升，消防产品下游终端客户对上 游厂商的系统化解决方案提供和服务能力提出了更高的要求，这就要求

7、 公司具备一站式的消防产品供应能力，并且具备全国化的服务能力，全 国化布局和产品线齐全的大公司优势将会更加显著。消防产品具有强制 认证属性，随着国家相关规定和技术标准的完善和提高，进入壁垒进一 步提升。2019 年 3 月发布的消防应急照明和疏散指示系统技术标准 要求“设置消防控制室的场所应选择集中控制型系统”；2019 年国务院 印发关于深化消防执法改革的意见，要求完善“互联网+监管”， 使智慧消防、完善的消防管理平台成为必要；2020 年火灾自动报警系 统施工及验收标准增加了家用火灾报警控制器、家用火灾探测器的调 试、检测及验收要求。政策的不断细化和完善将不断提升行业标准和进 入门槛，对中

8、小企业生存带来较大压力，促使行业向龙头集中。2.2 综合竞争优势突出：强研发+高效渠道+芯片自给+强品牌力持续高强度研发投入，技术能力和产品认证领先行业。公司自成立以来 高度重视研发工作且保持高强度投入。在 20172021 年研发费用复合增 长率达 19.4%，领先行业，研发费用占营业收入的比例 2018 年起保持 在营业收入的 5%左右。青鸟消防投资建立了 UL 消防报警实验中心、 EMC 电磁兼容实验室、高低温湿环境实验室等研发实验室，其中 EMC 实验室测试设备性能领先全球，公司也是国内仅有的三家获得“UL 认可 目击测试实验室”资质的企业之一。持续高强度的研发投入之下，公司 不仅在国

9、内市场上国家强制性产品认证和消防产品自愿性认证数量领先行业，也获得了符合 UL/ULC 认证标准、FM 认证标准、NF 标准、EN 标准等在内的火灾报警全系统产品认证，具备了进入美国、加拿大、欧 洲等发达国家市场的产品认证资质。全面的认证布局不仅体现了公司的 技术能力，也将公司面对的市场空间扩大到全球主流市场。渠道效率和费用管控领先行业。外延并购的同时公司根据产品布局的不 断完善和收入体量的增长动态调整与下游经销商的合作方式，公司经销 模式的变革有三个阶段：第一阶段（2001-2003）：公司初创期知名度 低且缺乏运行业绩，采取了“一般经销”模式，经销商既可以经销本公 司的产品，也可以经销其他

10、品牌的产品；第二阶段（2004-2007）：公 司采取了在全国重点城市设立办事处以及子公司、参股公司进行经销， 大部分设立的办事处均自负盈亏；第三阶段（2008 年至今）：为解决办 事处模式激励措施有限且运营费用较高的问题，公司一方面将办事处转 变为公司制运营的经销商，另一方面要求一般经销商全部转变为专卖经 销商。目前公司已形成“经销为主、直销为辅”的销售模式，即青鸟消 防母公司与子公司张家口青鸟主要在北京、张家口地区采用直销模式， 在其余地区采用经销模式。消防产品下游应用领域含商业地产、住宅、 工业园区、酒店、医院等多种场景且分散在全国，以经销为主的模式相 比起直销减少了费用投入，降低了管控

11、难度、扩大了有效管控半径，公 司借此完成了全国化布局。自主研发国内第一款消防报警专用传感器芯片“朱鹮”，降本增效优势 明显。2017 年，公司内部代号为“朱鹮”的芯片自研计划启动，历时 2 年第一代量产，“朱鹮”是公司自主研发的国内第一款消防报警专用高 集成数模混合芯片，具备高带宽数字通讯能力，强抗电磁干扰能力，低 误报、低湿热、抗灰尘性能高，稳定性、兼容性、安全性更好，可适用 各种不同环境。目前第二代朱鹮芯片已广泛应用于公司的火灾报警及 应急疏散系列产品中，并逐渐替换部分高能耗的现场部件，实现了成本 节降。朱鹮芯片年出货量超过 4000 万颗，与晶圆代工厂直接对接，避 免中间商的囤货和加价。

12、在全球芯片涨价的大潮下，自研芯片降本成效 和稳定供应优势更加显著，巩固了公司的行业龙头地位。第三代“朱鹮” 芯片预计 2022 年内将落地应用。青鸟消防综合竞争优势突出，将充分受益行业集中度提升的大趋势。青 鸟消防通过对研发工作的重视和持续高强度投入，形成了行业领先的技 术优势和产品开发能力，芯片自给和强软件开发实力两项优势冠绝行业。 “经销为主、直销为辅”的销售模式使公司能高效渗透布局全国市场， 从早期预警报警防火疏散逃生灭火的全链条产品布局也将使公 司全面满足客户需求。近年来公司逐渐构建形成“3+2+2”业务框架（即， 以通用消防报警（含海外）、应急照明与智能疏散、工业消防为核心的 “三驾

13、马车”，气体类的自动灭火和气体检测业务，及以智慧消防、家 用消防为核心的“两颗新星”），总的看，公司综合竞争优势突出，战 略方向清晰，或将成为消防产品行业集中度提升的最大受益者。三、布局多品类全面发力，优势赋能潜力赛道高增3.1 通用消防报警：总量需求韧性强，饱和营销提升产品市占应用场景广泛，由新建向存量更新过渡，总量需求有韧性。通用消防报 警产品适用场景广泛，包括普通住宅、商业建筑、楼堂馆所、医院、学 校等，参考三江电子产品应用方向，2020H1 住宅、商业地产和其他建 筑的应用比例分别为 53.5%、17.9%和 28.6%，广泛的应用场景下，通 用消防报警产品需求受地产景气度影响较小。同

14、样以三江电子产品结构 为例，2020H1新建建筑和旧建筑改造的应用比例分别为70.7%和29.3%， 且随时间推移，之前竣工建筑的消防报警产品翻新替换需求不断增多， 2017-2020H1 旧建筑改造的需求占比不断提升。总的看，通用消防报警 总需求具备较强韧性，随着 2000-2020 年地产行业大发展时期的逐渐过 去，旧建筑改造将接替新建建筑成为需求的主力，火灾探测报警产品 的维修保养与报废国家标准 2014 年开始实施，其中明确了“火灾探 测报警产品使用寿命一般不超过 12 年，可燃气体探测器中气敏元件、 光纤产品中激光器件的使用寿命不超过 5 年”，国家标准的明确也将规范旧建筑中存量消防

15、产品的更换期限，有力支撑通用消防报警产品需求。海内外多产品线布局，饱和营销紧抓行业市占提升机遇。经过二十年发 展，在通用消防报警领域公司在国内已形成“青鸟消防”和“久远”双 品牌布局，海外市场已逐渐形成加拿大“MapleArmor”+法国“Finsecur” +西班牙“Detnov”+美国“mPower”的多品牌矩阵。强大综合竞争优 势之下，公司在国内市场紧抓市占提升机遇，以双品牌对市场形成饱和 营销，海外市场凭借性价比优势和本土化实现全球扩张。公司在国内外 市场皆有机遇，市场空间广阔，市占快速提升可期。3.2 应急疏散：把握政策机遇期，后发优势明显应急疏散领域把握政策与市场风口，外延并购布局

16、抢占市场。2019 年 3 月实施的消防应急照明和疏散指示系统技术标准（GB51309-2018） 对应急疏散中的相关设备技术规格等进行了明确规定，尤其是其中明确 了“1.设置消防控制室的场所应选择集中控制型系统；2.设置火灾自动 报警系统，但未设置消防控制室的场所宜选择集中控制型系统”等。2020 年 4 月国家市场监督管理总局优化强制性产品认证目录，将消防应急照 明和疏散指示产品从“火灾报警产品”中独立出来，成为一个单独的品 类。政策面对应急疏散技术标准进行明确并为相关产品设置单独的认证 品类提升了应急疏散产品在消防产品中的地位，下游应用端重视程度迅 速提高，行业进入高速发展机遇期。根据慧

17、聪消防网的数据，我国应急 疏散行业 2020 年市场规模已达 260 亿，相较 2018 年翻倍有余，并且 在未来 5 年仍将是快速增长时期。青鸟消防抓住机遇，积极外延并购加 速抢占市场，目前已经形成“青鸟消防”、“左向照明”、“中科知创” 等多品牌的产品矩阵。青鸟消防应急疏散业务增速快，盈利高而稳定，后发优势明显。2018 年，青鸟消防智能疏散与防火门监控系统合计营收仅为 0.8 亿元，但凭 借着果断收购、内部积极协同渠道资源，2021 年应急照明与智能疏散系 统营收增加至 6.6 亿元，占公司总营业收入的比重上升到 17.1%，成为 收入的重要增长点。同时公司强大技术研发向应急疏散领域倾斜

18、，第二 代“朱鹮”芯片已广泛应用于应急疏散产品中，板块毛利率水平在规模 扩张和一体化核心元器件自给下不断提升，由于芯片自研自产，公司也 成功规避了 2021年缺芯及芯片涨价对产品稳定生产和盈利能力的影响， 应急疏散业务毛利率水平维持稳定。3.3 工业消防：国产替代空间大，瞄准工业消防报警市场拓展显效工业消防领域外企占据优势地位，国产替代空间大。相比于民用消防， 工业消防应用场景包括石油、化工、冶金以及电力等，不仅应用行业更 为复杂，且需要根据不同区域要求的防火等级来配置不同的保护设施， 对产品敏感性和稳定性的要求也更高，技术门槛更高。我国企业在这一 领域起步较晚，目前市场主要被技术实力较强的海

19、外企业，如 Tyco、梅 思安、霍尼韦尔、西门子所占据。近年来，随着国内企业逐步实现技术 突破，汉威科技、翼捷股份等国产企业逐渐增加产品种类，国产率稳步 提升。但目前仍有较大的市场空间，尚未出现中资龙头企业。据慧聪消 防网测算，工业领域的消防投入占所应用行业建安支出的 3-5%，假设工 业消防投入占比为 3%，则 2020 年我国工业消防市场规模超千亿元，存 在较大的国产替代空间。青鸟消防瞄准工业消防报警细分赛道，性价比优势助力市场拓展显效。 工业消防产品主要包括工业消防报警系统、工业自动灭火系统等。其中， 自动灭火系统已基本实现国产化，市场已进入存量状态，竞争尤为激烈； 而工业火灾报警系统主

20、要由国外厂商如 Honeywell、Tyco、SIMENS 等 占据，国产替代空间较大。工业消防报警系统的投入约占工业消防投入 的 10%-20%，结合慧聪消防网对工业消防市场的测算，工业消防报警 系统的市场规模在 100-200 亿元之间。青鸟消防加快完善工业消防报警 系统方面的产品体系，图像型火灾探测器、吸气式感烟火灾探测器等产 品均已研发完成并取得相应的检验报告/3C 证书，目前已实现感温、气 体及火焰探测器等主流探测器种类，以及传统工业行业（钢铁、石油化 工等）、轨道交通、储能电站、分布式光伏项目等主要工业领域的全覆 盖，公司产品与进口产品相比有明显的价格优势，同时借助物联网等技 术，

21、着重发展一体化消防云平台和系统性解决方案，更能满足客户一站 式服务需求。综合来看，公司产品性价比优势明显，市场拓展迅速显效， 2021 年工业消防报警产品实现营业收入 3,563.28 万元，较去年同期增 长 225.7%，在总收入中的占比由 0.4%上升至 0.9%。3.4 气体类业务：政策加持+品牌影响力+技术依托，驶入增长快车道气体类业务增长迅速，成为公司“一站式”消防的重要环节。青鸟消防 于 2013 年 7 月收购正天齐，正式进入气体灭火系统设备领域；于 2013 年 9 月收购惟泰安全，进入气体检测市场。青鸟消防气体检测业务 2016-2021 年复合增长率达 32.7%，2021

22、 年实现营收 1.2 亿元，同比增 长 36.0%；自动气体灭火系统 2016-2021 年复合增长率为 23.8%，2021 年实现营收 3.3 亿元，同比增长 33.7%。公司气体类业务目前已完成多 项标杆项目，比如阳光三星储能电源项目使用惟泰安全的气体检测设备 360 余台；河北天柱钢铁项目使用公司可燃及有毒气体检测系统、气体 灭火设备等。政策加持+品牌影响力+技术依托，气体检测业务有望进入扩张快车道。 2021 年新修订的中华人民共和国安全生产法明确规定：“餐饮等行 业的生产经营单位使用燃气的，应当安装可燃气体报警装置，并保障其 正常使用。” 惟泰安全作为可燃气体探测器国家标准的起草单

23、位之一， 具有较强的品牌影响力，入选 CNPP 品牌数据研究院 2022 可燃气体检 测仪十大品牌。目前惟泰安全已将客户群体延伸至毛利率较高的石油石 化、冶金、燃气、化工等工业领域。公司第二代“朱鹮”芯片也将拓展 至气体检测产品应用，有利于降低功耗、提升产品性能。青鸟消防气体 传感器研究室也已落地，未来将深耕基础元器件的研发。政策风口下气 体检测行业快速增长，青鸟消防凭借强品牌影响力和技术支撑把握增长 机会，气体检测业务有望进入扩张快车道。自动灭火行业竞争较为激烈，市场分散，尚未出现龙头企业。在行业集 中度提升过程中，青鸟消防有望凭借着丰富的产品种类和提供整体解决 方案的能力，以气体自动灭火为

24、切入点，在自动灭火产品上获得收入增 长。3.5 智慧消防：产业升级方向明确，比较优势明显政策支持智慧消防建设，智慧消防解决方案成为消防行业的升级方向。 智慧消防将物联网、云计算、AI 等先进技术与消防工作相结合，相较于 传统消防，注重打通各系统间的信息孤岛、提升感知预警能力和应急指 挥智慧能力。通过更早发现、更快处理，将火灾风险和影响降到最低。 智慧消防是消防行业解决方案进化的终极方向，可真正实现防患于未然 和火灾发生时的高效安全处理。2014 年 8 月，国家发改委发布关于印 发促进智慧城市健康发展的指导意见的通知，2017 年 12 月公安部消 防局进一步提出关于全面推进“智慧消防”建设的

25、指导意见。政策 面对智慧消防发展的支持态度不断明确，预计未来几年内行业规模将较 快增长。全链条产品布局+芯片软件自研自产使青鸟消防具有明显的比较优势。青鸟消防作为在消防行业深耕二十年的企业，在专业技术和渠道积累上 具有明显的优势；智慧消防的上游供应主要为芯片、软件开发、传感器 等元器件，需要统筹消防预警、报警以及应急疏散等各个消防环节，青 鸟消防在芯片和软件开发上具有自研自产的优势，能保障上游供应链的 稳定性，公司目前也已实现从早期预警报警防火疏散逃生灭火 的全链条产品布局，完善的产品线布局为智慧消防解决方案的开发提供 了基础，使公司更能针对客户需求进行有针对性的开发设计，作为软硬 件能力俱佳的消防行业龙头企业，看好青鸟消防率先探索出智慧消防解 决方案的大规模商用路径。青鸟消防智慧消防解决方案不断落地。比较优势和渠道资源的加持