企业战略-企业固定资产投资过热的公司治理解释

1、 文档档资源 摘摘 要固定资资产投资资过热一一直是经经济学研研究的一一个热门门问题。固定资资产过度度投资受受到企业业内部机机制的影影响，因因此，从从公司治治理角度度出发探探索固定定贵产投投资过热热的原因因具有一一定的理理论和现现实意义义。只有有通过完完善相关关的公司司治理结结构，才才能从内内部机制制上约束束这种非非效率的的投资行行为。关关键词固定资资产投资资；公司司治理；过度投投资 固定定资产投投资是社社会固定定资产再再生产的的主要手手段之一一。通过过建造和和购置固固定资产产的活动动，国民民经济发发展中不不断采用用先进技技术装备备，建立立新兴部部门，使使整体经经济实力力进一步步增强，从而为为改

2、善人人民物质质文化生生活创造造物质条条件，这这对中国国的社会会主义现现代化建建设具有有重要意意义。投投资是拉拉动经济济增长的的重要因因素之一一，较高高的经济济增长率率，需要要有更高高的固定定资产投投资来支支持。然然而，由由于受资资源和条条件的*，投资资增长速速度也不不能过快快，要控控制在一一定的范范围内，超过了了这个范范围，投投资就会会过热，从而引引发一系系列的问问题。固固定资产产投资过过热，超超出资源源和环境境的承受受能力，带来重重要原材材料和煤煤电油运运的全面面紧张，使经济济运行绷绷得过紧紧，加大大了物价价上涨的的压力，带动重重工业增增长速度度过快。这些因因素反过过来又会会拉动相相关领域域

3、的投资资，进一一步推动动整个投投资规模模的扩张张。这种种投资与与重工业业之间的的内部循循环，会会与社会会消费脱脱节，造造成经济济结构的的扭曲，出现投投资与消消费的失失衡。一一旦某一一环节断断裂，经经济就会会出现问问题，形形成通货货膨胀或或者大量量过剩的的供给能能力，进进而导致致资产价价格缩水水，形成成新的不不良资产产。固定定资产投投资膨胀胀对证券券市场也也具有较较大的危危害，目目前证券券市场提提倡价值值投资的的板块许许多都存存在严重重的投资资过热问问题，固固定资产产投资膨膨胀有可可能成为为资本市市场价值值投资的的隐患。因此，既要保保持投资资的快速速增长，又要防防止投资资过热，才能促促进经济济平

4、稳、健康发发展。 一、何谓固固定资产产投资过过热 从宏宏观上讲讲，投资资过热就就是指投投资总量量的增长长超过了了一个合合理的范范围，引引发了一一系列的的经济和和社会问问题；从从微观上上讲，就就是盲目目投资行行为过多多，导致致了供求求关系的的失衡。影响中中国固定定资产投投资变动动的宏观观因素很很多，在在市场环环境方面面，近年年来中国国城市化化进程加加速，房房地产行行业蓬勃勃发展，医教文文化、电电子信息息的相关关市场也也进一步步活跃，投资领领域日益益扩大。从政策策因素上上分析，中国推推行的积积极的财财政政策策在扩大大内需方方面对投投资产生生了重大大影响。国债的的发行对对拉动投投资总量量，改变变投资

5、结结构产生生了巨大大的影响响，稳健健的货币币政策采采取的降降息、降降低存款款准备金金率、发发放再贷贷款、加加强出口口信贷、加大技技改贴息息等多种种手段，提高了了货币供供应量，满足了了市场的的资金需需求，特特别是国国有企业业和大型型企业集集团的融融资需求求。税收收政策上上的免征征固定资资产投资资方向调调节税、提高出出口退税税率等若若干措施施也为投投资创造造了更加加宽松的的环境。此外，土地管管理制度度上的政政策调整整极大地地激发了了投资者者对房地地产投资资的积极极性。 二、固定资资产投资资过热的的内在机机制 固定定资产投投资的内内在机制制可以从从委托代代理理论论和信息息经济学学理论两两种不同同的角

6、度度予以解解释。从从委托代代理理论论的角度度看，现现代公司司制度下下所有者者与经营营者的分分离，会会形成一一系列的的委托代代理问题题。经营营者努力力经营的的成果由由股东和和经营管管理者双双方分享享，而成成本却由由经营管管理者单单独承担担，这种种不对称称使得经经营管理理者努力力水平降降低，与与此相应应地是经经营管理理者选择择有利于于自己而而并非有有益于股股东的投投资项目目进行过过度投资资和扩大大非生产产性消费费。因此此，当企企业存在在大量的的闲余现现金时，经营者者有可能能将企业业的自由由现金投投资于能能够给其其带来非非金钱收收益的投投资项目目上，从从而导致致企业过过度投资资行为的的发生。这种过过

7、度投资资有利于于经理获获得额外外收益，但牺牲牲了所有有者的利利益。 从信信息经济济学的角角度看，在企业业外部投投资者和和内部经经营管理理者之间间存在着着信息不不对称，外部投投资者可可能无法法完全得得到或无无法完全全理解有有关企业业现有资资产价值值或企业业投资项项目的预预期现金金流量方方面的信信息，因因此企业业为实施施投资项项目所发发行的融融资证券券有可能能在资本本市场上上被投资资者高估估或低估估，这样样就会导导致企业业投资决决策的非非效率，即企业业可能发发生过度度投资或或投资不不足的行行为。MMyerrs(119844)认为为，Naarayyanaan(119888)，HHeinnkellan

8、dd(19990)等认为为，当企企业融资资过程中中的信息息不对称称仅仅只只限于新新投资项项目的预预期现金金流收益益时，有有可能会会发生过过度投资资的行为为。也就就是说，部分净净现值为为负的项项目可能能会被实实施。原原因在于于，当新新项目是是否被实实施作为为唯一可可观测的的信号时时，用项项目的净净现值将将企业完完全区别别开来是是不可能能的。证证券市场场均衡中中包含了了许多具具有不同同的以平平均价值值定价发发行证券券的净现现值项目目。项目目净现值值低的企企业将从从高估权权益证券券出售中中获利，其获利利可能会会超过负负净现值值项目的的损失。因此，存在一一个负的的净现值值投资决决策点(cutt off

9、f lleveel)，所有高高于该净净现值的的项目都都会被实实施。 固定定资产投投资决策策受到许许多内生生因素的的影响和和制约。(1)固定资资产投资资与企业业的内生生现金流流关系密密切。国国外的一一些实证证研究发发现企业业的固定定资产投投资非常常依赖于于内部现现金流，而外部部负债的的存在对对企业的的投资起起负的作作用。如如Demmirggu，cc-Kuunt和和Makksimmoviic(119966)的实实证研究究发现固固定资产产投资与与保留盈盈余正相相关，与与外部融融资负相相关。国国内许多多学者的的研究也也发现企企业投资资对内部部现金流流是十分分敏感的的。郑江江淮、何何旭强、王华(2000

10、1)认认为，这这是企业业面临融融资约束束造成的的，而何何金耿、丁加华华(20001)认为这这是管理理者机会会主义造造成的。(2)公司规规模会对对投资行行为产生生影响。不同规规模的公公司在投投资与内内部现金金流的关关系上敏敏感度不不同。DDeveereuux(119900)和AAtheey(119944)的研研究表明明，大规规模公司司相对于于小规模模公司来来说，投投资对内内部现金金流的敏敏感性较较低。(3)成成长机会会也会对对投资行行为产生生影响。一般用用托宾QQ值来代代表一个个企业的的成长机机会。托托宾Q值值较高的的企业，即成长长性较高高的企业业，往往往会呈现现出严重重的信息息不对称称。当负负

11、债水平平较高时时，企业业较难筹筹措到资资金，因因而会对对投资产产生约束束作用。 三、固定资资产投资资过热的的公司治治理解释释 笔者者从公司司治理角角度出发发探索固固定资产产投资过过热的原原因把导导致固定定资产投投资膨胀胀的因素素归纳为为如下几几个方面面： 1不同利利益相关关者之间间存在着着代理冲冲突。例例如，股股东为了了实现利利益最大大化目标标会倾向向于过度度投资从从而损害害债权人人利益，经理为为了个人人利益需需要，选选择的投投资项目目往往偏偏离股东东价值最最大化目目标。与与民营企企业、外外资企业业相比，中国大大多数国国有企业业固定资资产投资资过度膨膨胀和投投资项目目效率低低下是一一个不争争的

12、事实实，主要要表现为为盲目多多元化投投资和过过度投资资。近年年来，盲盲目多元元化投资资引起的的重复建建设现象象十分严严重，造造成大量量产品积积压和企企业亏损损。过度度投资行行为的一一种典型型表现就就是近年年来许多多国企上上市公司并不不热衷于于分配股股利，而而是将自自由现金金流量用用于投资资，且变变更募资资投向的的现象也也日益频频繁。尽尽管国有有企业资资产负债债率普遍遍偏高，但国企企的高负负债对其其过度的的固定资资产投资资行为无无法起到到抑制作作用。国国有银行行与国有有企业的的产权同同源性使使得债务务的治理理效应严严重弱化化，国企企往往通通过资产产重组等等手段严严重损害害了债权权人利益益。此外外

13、，由于于公司治治理机制制的不完完善和经经理人市市场的不不成熟，国企高高管人员员即使实实质上造造成了企企业的破破产风险险加大，也很少少真正承承担投资资失败的的后果。 2在考察察中国国国企，特特别是国国企上市市公司的的投资决决策时，需要充充分考虑虑到债权权融资和和股权融融资在中中国的不不同偏好好程度。中国特特有的一一种现象象是上市市公司偏偏好股权权融资胜胜过债权权融资。通过发发行新股股和配股股从股票票市场上上筹集资资金是中中国上市市公司的的首选，其次才才考虑以以债务等等其他方方式筹集集资金，其融资资顺序与与Myeers提提出的融融资优序序理论相相反。事事实上，对于自自主经营营且具有有充分竞竞争意识

14、识的企业业而言，选择何何种方式式筹集自自身战略略发展所所需的资资金是企企业经过过周密思思考，充充分权衡衡未来各各个投资资项目收收益、现现金流量量及风险险和不同同渠道的的融资成成本后决决定的，只要所所筹集的的资金投投入项目目实施后后的报酬酬率大于于筹资成成本，最最大限度度地发挥挥了资金金的使用用效率，那么企企业采取取何种融融资方式式都是合合理的。但问题题的关键键是，一一方面，与债务务融资相相比，股股权融资资这种未未来无需需偿还本本金和定定期支付付红利的的特征减减轻了对对上市企企业的约约束；另另一方面面，因为为上市企企业自身身处于严严重的内内部人控控制，且且股权结结构不合合理，缺缺乏有效效的公司司

15、治理结结构，加加之外部部控制权权市场、经理人人市场尚尚处于萌萌芽状态态，有关关的投资资者保*律不完完善，以以上因素素都会促促使上市市企业能能够大量量低成本本募集资资金，无无须权衡衡资金成成本和投投资效率率，也不不受股东东和资本本市场的的约束，从而导导致上市市企业投投资膨胀胀。不少少上市公公司从股股票市场场上募集集来巨额额资金后后，随意意更改资资金的投投资方向向，要么么将资金金投资于于一些低低效益的的项目，甚至存存人银行行，降低低资本的的使用效效率；要要么盲目目投资于于一些与与企业核核心竞争争力无关关的高风风险项目目，或参参于投机机炒作，大大增增加了资资金的风风险。这这些盲目目投资行行为不仅仅造

16、成企企业大量量的亏损损和社会会资源的的极大浪浪费，而而且还扭扭曲了证证券市场场配置资资源的功功能。文文宏对11994419996年年中国上上市企业业中配股股企业的的不同资资金来源源与企业业息税前前利润贡贡献做了了实证研研究，其其结果表表明，配配股融资资对企业业息税前前利润呈呈负相关关性，而而上市企企业在配配股后几几个月内内发布更更改配股股资金用用途情况况的并不不少见，配股后后每股净净收益直直线下降降的企业业也很多多，甚至至在配股股后一年年绩优，两年绩绩平，三三年绩差差的企业业也屡见见不鲜。 由此此可见，目前中中国国企企固定资资产投资资过热现现象受到到内部和和外部的的多种因因素共同同影响，只能在

17、在一段较较长的期期间内通通过完善善相关的的公司治治理结构构，才能能从根本本上使这这种非效效率的投投资行为为得到根根治。而而要使国国企有一一个良好好的投融融资机制制，还需需要外部部市场机机制的密密切配合合。更多相关关文档业绩评评价比较较研究及及其对公公司治理理的启示示 (445644字)大股东东利益输输送行为为的研究究综述 (34480字字)浅析公公司治理理评价的的现实意意义 (34222字)产权改改革、竞竞争、公公司治理理的动态态关系 (39922字字)人力资资本管理理与公司司治理完完善 (34118字)欧盟中中小企业业公司治治理的现现状与框框架 (46779字)公司治治理缺陷陷对上市市公司信

18、信息披露露的影响响 (333666字)我国上上市公司司治理机机制优化化研究 (49992字字)进一步步完善我我国跨国国公司治治理结构构 (332999字)对利益益相关者者公司治治理模式式的再思思考 (47667字) 本站资料料来于互互联网，我们不不对内容容的准确确性和合合法性承承担任何何保证责责任,如如有信息息存在侵侵权行请请Emaail我我们，我我们会即即时删除除!收藏到书书签里： Emaail:hxddoc1266.coom 站站长统计计 or=#F5FF5F55对利益益相关者者公司治治理模式式的再思思考 (47667字) 上市汽汽车企业业公司治治理结构构与效率率实证分分析 (40554字

19、) 本站资料料来于互互联网，我们不不对内容容的准确确性和合合法性承承担任何何保证责责任,如如有信息息存在侵侵权行请请Emaail我我们，我我们会即即时删除除!收藏到书书签里： Emaail:hxddoc1266.coom 站站长统计计 ; 站站长统计计 龆谋涔扇扇壤醯秃秃退跣以谄笠笠道锩婀婀煞荩鸵碌姆妇龆蟮鼻肮肮泄煞莸莸谋壤坏陀?00%，是是为了达达到666%以上上、即要要达到股股东会里里233的表决决权。根根据公司司章程，公司的的重大决决定比如如要增资资，特别别是涉及及到要改改变公司司章程或或性质等等一些重重大的决决定，必必须要得得到23以上上的表决决才能通通过。公公司的国国有股份份的比例例

20、不低于于70%是一个个逐步达达到目标标。法电电在改制制上市的的头一年年，国有有股份从从1000%先减减持到887.33%。国家家当前保保持绝对对控股可可以从三三个方面面理解：第一，核电在在法国电电力设施施里举足足轻重的的地位；第二，当时欧欧洲能源源政策还还没有完完全建立立；第三三，尽管管法国电电力(集集团)公公司这几几年走出出去做了了不少国国际业务务，但是是仍然以以法国市市场为主主，从这这个角度度上政府府还要拥拥有对法法国电力力(集团团)公司司的绝对对控股权权。(二二)法国国电力(集团)公司的的职工股股权职工工股份有有两种方方式。一一种方式式是个人人持股，可以作作为个人人股东在在股东大大会上参

21、参加投票票表决。另外一一种方式式是职工工还可以以通过公公司的持持股储蓄蓄的一个个基金来来购买法法定的股股票。这这个基金金有一个个监事会会，由所所有加入入这个基基金的职职工选出出的。这这个基金金会的监监事会把把所有成成员的表表决结果果体现到到股东大大会的表表决里面面去。(三三)法国国电力(集团)公司的的股东会会法国国电力(集团)公司每每年召开开一次股股东大会会，报告告公司的的股权结结构、公公司治理理和经营营业绩，对涉及及公司资资产变动动的事宜宜和分红红计划进进行讨论论。对所所有的股股东分红红比例由由董事会会向股东东大会提提出，由由股东大大会批准准，国家家以877.3%的股东东身份来来得到887.

22、33%的分分红。五、法国电电力(集集团)公公司的董董事会在对对董事会会结构的的选择上上，经经合组织织公司治治理原则则指出出，“董事会会(booardd)”一词意意味着包包含了在在经合组组织国家家和非经经合组织织国家董董事会结结构的不不同国家家的模式式。在欧欧美法系系的国家家主要采采取单层层委员会会制度(onee tiier sysstemm)。在在一些大大陆法系系的国家家采取双双层委员员会制度度(twwo ttierr syysteem，或或称双层层董事会会制度)中，当当“主要执执行机构构(keey eexeccutiive，或称执执行委员员会)”指的是是“管理委委员会(mannageemen

23、nt bboarrd，或或称管理理董事会会)”时，“董事会会(booardd)” 是指监监督委员员会(ssupeerviisorry bboarrd，或或称监督督董事会会)。在在法国和和北欧一一些国家家，企业业可以自自己选择择单层或或双层模模式。法法国电力力(集团团)公司司选择了了单层委委员会制制度，而而法国电电力(集集团)公公司下属属执行公公共服务务职能的的子公司司输电网网公司选选择了双双层委员员会制度度。19953年年8月99日和119555年5月月26日日法国颁颁布了主主要涉及及国家控控股企业业的法令令。尤其其根据119833年7月月26日日第8336775号公公共部门门民主化化法令国营

24、企企业民主主化法组成董董事会，实行董董事会的的三方代代表制(或者叫叫三三制制)。在在包括法法国电力力(集团团)公司司在内的的国有企企业的董董事会中中，13的国国家代表表通过颁颁布政令令任命，133的职工工代表通通过选举举产生(由职工工代表大大会和工工会推荐荐，再通通过股东东大会、也就是是和其他他的中小小股东一一样通过过选举)，13的股股东代表表通过股股东大会会选举产产生。在在董事会会中设立立专业委委员会，包括战战略委员员会、审审计委员员会、薪薪酬委员员会和企企业伦理理道德委委员会。董事长长由董事事会在政政府建议议基础上上任命。(一一)法国国电力(集团)公司董董事会(单层委委员会)构成和和任务法

25、国国电力(集团)公司作作为特例例情况，董事会会由188人组成成。有66名董事事是由政政府通过过颁布政政令任命命，来自自法国政政府部门门、财政政经济工工业部和和国家参参股局的的公务员员。其中中，一位位是财政政部预算算局的局局长，一一位是国国家能源源总局的的局长，一位是是国家参参股局的的副局长长。有66名董事事是由股股东大会会选举产产生，这这些董事事都是完完全独立立于法国国电力(集团)公司，他们各各自具备备丰富的的行业知知识和能能力，或或者是代代表了股股东的一一些利益益。例如如，其中中有3名名是企业业家：有有威立雅雅的总裁裁、雷诺诺前董事事长、谭谭胜斯公公司的董董事长。另外还还有欧洲洲消费者者咨询

26、委委员会的的成员。有66名董事事由职工工代表大大会和工工会推荐荐，由股股东大会会选举的的职工代代表和工工会代表表。董事事长兼总总经理是是嘉德奈奈(Piierrre GGADOONNEEIX)先生。19778年至至20003年，他曾兼兼任法国国电力公公司、法法国埃尔尔夫一EErapp集团、法国UUsinnor钢钢铁集团团、法国国雷诺集集团、法法国国营营铁路公公司、法法国电信信公司董董事会成成员。担担任过法法国燃气气公司和和雷诺公公司的总总经理和和董事长长。兼任任过法国国燃气基基金会主主席、法法国经济济社会委委员会委委员。220044年任世世界能源源理事会会欧洲区区副总裁裁。 曾经获获得法国国四级

27、荣荣誉勋位位、法国国*勋章章和艺术术与文学学勋章。在董事事会的建建议下，20004年99月155日，嘉嘉德奈被被法国经经济财政政和工业业部长正正式任命命为法国国电力公公司董事事长。除了了董事长长兼任总总经理以以外，其其他的董董事会成成员都是是非执行行董事。对于大大型国营营企业来来说，董董事会开开会的次次数至少少处在一一个高于于上市公公司的水水平。与与私营企企业相似似的是，国有企企业董事事会被赋赋予了很很大的权权利。根根据20001年年5月115日修修订的新经济济规制法法(NNRE法法)，“董事会会或是监监事会在在介入相相关决定定之前，针对公公司活动动当中的的战略上上、经济济上、财财政上或或技术

28、上上的宏观观定位，特别是是必要时时针对企企业的战战略合同同进行审审议。”董事会会明确细细致地规规定了执执行的任任务：所所有与投投资、分分红、贷贷款相关关的决定定，一旦旦超过了了董事会会所规定定的金额额，都必必须得到到董事会会预先的的同意。公公司宣布布的战略略之外的的重大活活动，必必须得到到董事会会的预先先批准。向向董事传传递档案案文件的的最低期期限，在在董事会会开会之之前向董董事会提提交由审审计委员员会进行行的公司司账目审审查的最最低期限限。董董事实现现获取信信息权利利的方式式以及履履行保守守秘密的的方式。专专业委员员会任务务和方式式的规定定。(二二)法国国电力(集团)公司董董事会内内设专业业

29、委员会会根据据19667年33月233日颁布布的关于于商业公公司的第第672366、号法法令第990款，董事会会可以决决定专业业委员会会的建立立，这些些委员会会都是由由董事会会成员组组成，负负责研究究董事会会或董事事会主席席提交的的问题。董事会会确定专专业委员员会的构构成和权权限。每每个专业业委员会会有6名名成员，其主要要职能是是通过对对提交上上来的卷卷宗材料料进行调调查研究究，便于于董事会会行使一一种更有有效的控控制。1.战略委委员会。负责为为董事会会做出分分析和提提出主张张，旨在在加强公公司的协协调一致致，发展展全国和和国际范范围内的的合作关关系，掌掌握经营营领域未未来战略略选择和和发展前

30、前景。战战略委员员会对管管理层提提出的并并购计划划进行预预审。每每个委员员会都可可以发表表各自对对于计划划方案的的观点，最后的的决定是是由董事事会来做做出，使使董事会会在相关关领域发发挥一种种实在的的控制作作用。2.审计委委员会。设有若若干独立立董事，他们的的见解保保持独立立性。审审计委员员会每年年开会334次次，其主主要任务务是检查查每半年年和每年年的账目目，针对对提供给给它的那那些信息息的可靠靠性和质质量，阐阐明它的的意见。审计委委员会还还对外部部审计单单位的选选择、外外部和内内部审计计规划提提出建议议。审计计单位要要定期向向审计委委员会述述职。在在对企业业管理层层的控制制上，审审计委员员

31、会扮演演着中心心角色，扩大其其管理企企业风险险的权限限，以一一种更深深入的方方式对公公司资产产负债表表之外的的重大参参与活动动进行审审查，参参与风险险的预测测，充当当了警戒戒的角色色。面对对公司财财政状况况恶化的的情况，审计委委员会向向董事会会表明它它的担忧忧，并提提出采取取矫正措措施纠正正偏差的的需要。法国电电力(集集团)公公司董事事和审计计委员会会主席 JeaanMicchell Chharppin先先生总结结说：“审计委委员会一一丝不苟苟的程度度甚至明明显高于于董事会会内部其其他的专专业委员员会。这这些年来来，审计计委员会会激发并并伴随着着法国电电力公司司财务管管理方式式的转变变。审计计

32、委员会会的介入入极大地地推动了了这种进进步。在在风险控控制和审审计规划划上，系系统地征征求了我我们的意意见，我我们提出出的建议议被接受受。”3.人事和和薪酬委委员会。该委员员会的主主席是国国家代表表担任。该委员员会负责责高管人人员和外外部董事事的提名名，制订订公司的的薪酬政政策，评评估高管管人员的的薪酬水水平，提提出能够够使高管管人员致致力于公公司目标标的薪酬酬组合，制订和和行使高高管人员员的薪酬酬计划，评估董董事薪酬酬，评价价总经理理的工作作表现，以及进进行薪酬酬披露。4.企业伦伦理道德德委员会会。现任任主席是是法国医医院和医医学方面面的代表表。该委委员会的的使命涉涉及到公公司伦理理道德方方

33、面的政政策，具具体有三三个方面面：(11)在法法国电力力公司设设置了调调解员这这样一个个职位，主要协协调公司司和用户户的纠纷纷，他的的每个年年度报告告要提交交伦理道道德委员员会。(2)替替董事会会调查了了解意见见，通过过内部规规则及日日后的修修订，提提出公司司内部员员工之间间关系的的准则，监督劳劳工工作作健康条条件。(3)参参与企业业治理工工作的规规定，增增强董事事会的能能力，确确保重大大问题得得到妥善善的筹备备和充分分的商议议，对董董事会的的运行和和工作方方式进行行定期的的评估。通过对对每一位位董事能能力和勤勤勉程度度的考察察，衡量量他们所所做出的的有益贡贡献。监监督决定定的执行行情况，例如

34、，向董事事传递档档案文件件的期限限，针对对可能遇遇到的困困难向管管理层发发出提醒醒。(三三)法国国电力(集团)公司的的管理团团队法国国电力(集团)公司是是董事长长兼总经经理。总总经理下下面有三三个常务务副总经经理：财财务总监监(CFFO)、运营总总监(CCOO)和人事事总监 (CPPO)，他们都都在法国国电力公公司有多多年的工工作经验验而提拔拔上去的的。 IIPO上上市前后后，人员员方面没没有特别别大的变变化，也也有近年年从其他他企业引引进的高高管人员员。高管管的薪酬酬水平比比私营企企业的领领导有一一些差距距，今后后几年他他们的薪薪酬差距距可以会会逐步的的缩小。(四四)输电电网公司司的监督督董

35、事会会和管理理董事会会(双层层委员会会)输电电网公司司是法国国电力(集团)公司的的一个承承担公共共服务使使命的子子公司，在财务务和管理理上与母母公司分分离。输输电网公公司的治治理结构构是一个个监督董董事会任任命一个个管理董董事会。 目目前这个个监督董董事会是是由122名监事事组成，其中一一半是由由法国电电力(集集团)公公司委派派的人员员担任，剩下的的6名成成员中，有2名名是国家家代表，4名是是职工代代表。按按照公司司章程的的规定，是由监监督董事事会对其其主席和和副主席席进行提提名。管管理董事事会一共共有5名名领导成成员组成成包括总总经理在在内的经经营管理理领导班班子，其其总经理理任命方方式有别

36、别于其他他公司，因为其其他公司司的总经经理都是是由监督督董事会会任命，而输电电网公司司的总经经理是由由监督事事会提名名，但必必须得到到政府经经济财政政和工业业部长的的批准。更多相关关文档*司治治理结构构缺陷对对会计信信息的影影响 (32333字)如何通通过公司司治理以以改善财财务信息息质量 (44492字字)重提公公司治理理中的“孩子阿阿姨论” (333377字)公司治治理中的的内外审审计制度度安排 (41105字字)股票期期权制度度与公司司治理结结构的完完善 (45224字)商业银银行引入入公司治治理模式式的战略略意义 (33327字字)公司治治理模式式与股利利政策探探讨 (49662字)家

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