关键时间点关注软件行业随着我国经济刺激政策的逐步退出及政府

1、关键时间点关注软件行业随着我国经济刺激政策的逐步退出及政府对房地产市场的打压，二季度GDP增速仍在放缓，但降速已经在下降，预计整个国民经济的增长速度自三季度开始将进入一个稳定增长状态。对于软件开发行业来说，整个产业产出也正呈平稳增长的趋势，在这个大前提下，投资于更具潜力的子行业的无疑能得到更好的收益。在信息技术行业被纳入七大战略新型产业之际，加上“十二五”规划和行业期盼已久的新18号文件，软件行业无疑是值得我们关注的，在软件行业中，我们尤其看好信息安全产业这个个子行业，在考虑政策出台预期的大背景下，各细分行业龙头无疑也会有不错的交易性机会。今年1-7月，我国软件业务收入累计实现7231亿元，同

2、比增长29%，工信部预计全年软件业务收入将突破1.2万亿元，较2009年的9513亿元增长26%。另外，工信部副部长杨学山日前在一次会议中表示，新形势下云计算、物联网、移动互联网、智慧地球等新技术、新趋势和新概念日益受到世界各国特别是发达国家的关注和重视。软件服务业作为战略性新兴产业的重要组成部分，其重要作用和地位更加凸显，正成为全球战略竞争的制高点和推动科技创新、经济调整增长的新的核心驱动力。作为行业主管部门，工信部将会同有关部委积极推动制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的新政策，营造更加良好的产业政策环境，推动我国软件服务业发展实现新的跨越。20000年6月月24日日，国务务院颁布布

3、了鼓鼓励软件件产业和和集成电电路产业业发展的的若干政政策即即“188号文件件”，这这是第一一个鼓励励和支持持软件产产业发展展的专项项产业政政策，也也是我国国软件产产业发展展史上的的重要里里程碑。业内人人士称118号文文件的颁颁布标志志着软件件、集成成电路两两大产业业发展的的“黄金十十年”。十年来我我国软件件产业以以年均338%的速速度持续续增长，这是同同期GDDP增长长的4倍倍。今年年18号号文件已已经到期期，结合合我国经经济发展展形势及及相关部部门领导导的讲话话，年底底之前出出台“新新18号号文件”是大概概率事件件。另外外软件业业“十二五五”规划年年底也将将出台，“十二五五”规划对对于软件件

4、企业的的税收优优惠政策策延期的的可能性性较大。预计在未未来的发发展时期期，中国国软件与与信息服服务外包包内需市市场在整整个产业业中的比比重将进进一步加加大，在在鼓励发发包和鼓鼓励接包包双重政政策的引引导下，内需市市场的潜潜力将会会逐渐释释放出来来，从而而主导软软件行业业的发展展。近来ITT巨头在在信息安安全产业业领域纷纷纷动作作频繁，先是55月底，谷歌成成功收购购安全软软件厂商商GreeenBBordder；紧接着着IT巨巨头惠普普在八月月份成功功收购安安全软件件厂商FForttifyy之后又又拟155亿美元元收购安安全软件件厂商AArcSSighht；之之后全球球最大的的芯片制制造商英英特尔

5、88月199号宣布布以溢价价超过660%的的价格收收购计算算机安全全软件制制造商MMcAffee公公司；另另外据称称AMDD、戴尔尔近期也也纷纷在在筹划收收购安全全软件公公司。业界巨头头纷纷展展开收购购安全软软件生产产商正凸凸显了信信息安全全产业的的未来发发展的重重要性。随着信息息技术的的迅猛发发展和网网络的普普及，世世界各地地的网络络都面临临着越来来越多的的网络攻攻击压力力，个人人重要信信息、数数据和各各种商业业机密面面临丢失失和被盗盗劫的风风险，同同时伴随随着物联联网、云云计算、三网融融合、移移动互联联网、手手机支付付等更多多业务的的应用，也将伴伴随着更更多的信信息和数数据的产产生、传传输

6、、储储存，信信息安全全的隐患患越来越越突出。据3660安全全中心99月9日发布布的220100上半年年中国互互联网安安全报告告显示示，今年年上半年年，平均均每天约约有2663万中中国网民民的电脑脑感染木木马病毒毒和恶意意软件，平均每每月新增增116630个个钓鱼网网站，每每天活跃跃的钓鱼鱼网站在在10万个个以上，高度的的安全威威胁刺激激了任务务关键信信息系统统安全措措施的需需求。全全球尖端端安全解解决方案案的需求求量已经经大幅上上涨。大大多数公公司和组组织都大大幅增加加了用于于安全的的开支，这些都都给信息息安全类类企业带带来巨大大盈利空间间。据IIDC预预测，220100年全球球信息安安全市场

7、场的总额额将达到到11888亿，其中软软件市场场规模将将达4000亿之之多。虽虽然在全全球市场场上欧美美大型IIT巨头头仍占主主导地位位，然而而据全球球工业分分析公司司发布报报告称亚亚太信息息安全市市场将是是全球发发展速度度最快的的一个市市场。根据IDDC的调调查数据据，国外外IT业业信息安安全投入入占整个个IT投投入的比比例为115%左左右，目目前我国国的这个个比例还还不到7%。目前前，我国国IT业业正处在在快速发发展的阶阶段，物物联网、移动互互联网，云计算算以及手手机支付付等技术术从技术术上正改改变着人人们的生生活，这这也将更更加凸显显信息安安全的重重要性；同时，自19994年年开始政政府

8、启动动的“金金字工程程”的陆陆续开展展以来，信信息的安安全性在在政府层层面也得得到了高高度关注注。随着着我国IIT业在在国际舞舞台上地地位的重重要性的的增加，如果信信息安全全业投入入比例提提高到百百分之十十以上，那么新新增市场场容量将将不可小小视。未来随着着来自教教育、能能源、交交通、医医疗卫生生、中小小企业等等领域的的客户不不断成熟熟，中国国信息安安全产业业将迎来来快速增长长。信息安全全相关的的鼓励政政策国家中长长期科学学和技术术发展规规划纲要要 20066-20020国国家信息息化发展展战略 国家信息息化领导导小组关关于加强强信息安安全保证证工作的的意见 国家“8863”计划根根据国际际信

9、息安安全技术术发展态态势 国际自然然科学基基金“十十一五”发展规规划 信息产业业科技发发展“十十一五”规划和和20220中长长期发展展纲要 发改委信信息安全全专项 四部委联联合发布布信息息安全等等级管理理办法等目前我国国单纯的的信息安安全产业业的投资资标的较较少，较较为典型型的是启启明星辰辰，启明明星辰自自05年来来正式推推出自主主知识产产权的UUTM产产品。由由于UTTM具备备了防火火墙、防防入侵、防攻击击等功能能，开始始逐渐取取代防火火墙成为为下一代代的网关关产品，Forrtinnet目目前在国国外大力力推广UUTM产产品。近近几年国国内UTTM产品品的增速速达到了了20%以上，预计未未来

10、的增增速也将将显著高高于信息息安全市市场的行行业增速速。公司司的UTTM产品品在国内内市场占占有率为为16.7%，位居第第二，仅仅次于FForttineet约1个百分分点，目目前在公公司收入入中占比比达到225%，近两年年来复合合增速达达到了996%，UTMM产品需需求旺盛盛，未来来仍将是是公司业业绩成长长的主要要驱动力力。 二级市场场上，软软件股在在4月底底随大盘盘大幅下下挫后一一路攀升升，目前前行业主主流上市市公司的的动态估估值超过过40 倍，近期软软件股的的走势也也随大盘盘的震荡荡随之加加剧，总总的来说说，行业业要出现大大的机会会还要看看近期政政府政策策是否按按时出台台以及政政策对行行业

11、的支支持力度度是否如如预期或或者超过过预期。投资标标的的选选择上，我们主主要关注注集概念念和业绩绩一体的的公司，这样能能良好的的平衡风风险与收收益的关关系。另另外需要要注意的的是对外外包企业业，人民民币汇率率也会对对其业绩绩有较大大影响。股票名称称 当前价格格EPS008EPS009EPS110E 主营业务务启明星辰辰38.0060.7220.7000.677信息安全全产业三泰电子子29.8890.8221.0550.888信息安全全产业航天信息息19.1190.9000.6660.844信息安全全产业远光软件件30.3300.6770.5880.700电力行业业中国软件件20.8850.2990.0770.388行业综合合应用超图软件件34.1170.3660.5660.611地理信息息导航东软集团团17.6600.5220.6880.755软件外包包行