证券投资学（第四版）第02章股票

1、第四版证券投资学股票的含义及特征1股票的种类2中国现行的股票种类3目录contents第二章 股票股票的含义及特征01一、股票的含义股票（Stock）是股份有限公司发行的一种有价证券，是用以证明投资者的股东身份和投资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证书。股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。股票实质上作为股份公司的股份证明，它表示其持有者在公司的地位与权利，以及承担的相应的责任与风险。（1）不可返还性（4）收益性（2）责任有限性（3）参与决策性（7）价格波动性（5）风险性（6）流通性（8）投机性二、股票的特征股票的种类02一、按股东的权益分类 普通股票 优先股票 决议权股、无决议

2、权股和否决权股文本文本文本文本文本普通股股票（Common Stock）是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。1.普通股股票一、按股东的权益分类文本文本文本文本文本普通股票的持有人的权利主要表现在如下几个方面 ：（1）投票表决权（2）盈余分配权（3）资产分配权（4）优先认股权1.普通股股票一、按股东的权益分类文本文本文本文本文本2.优先股股票优先股股票（Preferred Stock）是相对于普通股而言的，是公司在筹集资本时给予投资者对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。一

3、、按股东的权益分类文本文本文本文本文本2.优先股股票（1）优先股在两个方面处于优先地位（2）优先股利弊分析（3）优先股的种类一、按股东的权益分类文本文本文本文本文本（1）优先股在两个方面处于优先地位领取股息优先 分配剩余资产优先 一、按股东的权益分类文本文本文本文本（2）优先股利弊分析优先股的股息率是事先确定的，当公司经营良好，利润激增时，优先股的股息不会因此而提高，而普通股的收益却可大增。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对公司经营决策没有表决权。文本在股份公司发行新股票时，优先股没有普通股那样的优先认购权。一、按股东的权益分类累积优先股与非累积优先股参加优先股与非参加优先股可转换优先股与

4、不可转换优先股 可赎回的优先股与不可赎回的优先股 （3）优先股的种类股息率可调整优先股与股息率固定优先股一、按股东的权益分类3.决议权股、无决议权股和否决权股（1）决议权股。决议权股指的是股份公司对特定股东（一般是创业团队）给予多数表决权，而一般股票赋予股东一股一权。决议权股在其他方面并无任何优先利益。（2）无决议权股。无决议权股即对公司一切事物都无表决权的股票。（3）否决权股。否决权股即只对指定的议案有否决权的股票。一、按股东的权益分类文本文本文本文本文本1.记名股票与无记名股票2.面值股票与无面值股票3.实体股票与记账股票二、按股票的面额形态分类文本文本文本文本文本 （一）蓝筹股 （二）成

5、长股 （三）收入股 （四）周期股 （五）防守性股票 （六）投机性股票 三、按照股票的收益能力风险特征分类 中国现行的股票种类 03文本文本文本文本文本 （一）国有股 （二）法人股 （三）公众股 公司职工股 社会公众股 （四）外资股 一、按投资主体分类 文本文本文本文本文本 （一）A股 A股的正式名称是人民币普通股股票。 （二）B股 B股的正式名称是人民币特种股票，属于境内上市的外资股。 （三）H股、N股、S股、L股这些类型的股票属于境外上市的外资股，它们是股份有限公司用以向境外投资者募集资金并在境外上市的股票。 （四）红筹股 红筹股（Red Chip）这一概念诞生于20世纪90年代初期的香港股

6、票市场。二、按上市地点和投资者不同分类 文本文本文本文本文本1.股权分置和“股改”“对价”的含义（1）股权分置股权分置也称为股权分裂，是指中国A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为“非流通股”和“流通股”。三、我国股权分置改革产生的新名词、新分类（2）股改股改是股权分置改革的简称。一般是上市公司的非流通股股东支付一定的对价给流通股股东，以取得股票的流通权。（3）对价对价（Consideration）一词最早出现在欧美的法律文献中，是指一方为了得到权利、权益、益处或是换取另一方的承诺所付出的或所承诺的损失、所担负的责任或牺牲。（4）深交所创业板股票的特殊标识U、W、V、N、

7、C对尚未盈利的公司，名称前标识以“U”；对存在有表决权差异安排的公司，名称前标识以“W”；对存在协议控制架构的公司，名称前标识以“V”。新股上市首日，证券简称前增加首位字符“N”；第二日至第五日，证券简称前增加首位字符“C” 四、我国股权分置改革产生的新名词、新分类 2.股改进程解决了长期影响我国证券市场健康发展的重大历史遗留问题，理顺了市场机制.股权分置问题的解决将促进证券市场制度和上市公司治理结构的改善，有助于市场的长期健康发展.股权分置问题的解决，可实现证券市场真实的供求关系和定价机制，有利于改善投资环境，促使证券市场持续健康发展，利在长远.保护投资者特别是公众投资者合法权益的原则将提高

8、投资者信心。 四、我国股权分置改革产生的新名词、新分类 G股与S股G股。中国股市特有名称，是指完成股权分置改革后恢复上市交易的公司股票。S股。中国股市特有名称，是指未完成股权分置改革的公司股票。限售股与解禁股限售股。是指股票持有人持有的，依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份，内部职工股，董事、监事、高级管理人员持有的股份等。解禁股。是指限售股过了限售承诺期，可以在二级市场自由买卖的股票。解禁股分为大非解禁股和小非解禁股。大非解禁股和小非解禁股“小非”是指持股量在5%以下的非流通股股东所持的股份；与此对应，“大非”则是指持股量5%以上的非流通股股东所持的股份。3.股改新名词和新分类 四、我国股权分置改革产生的新名词、新分类 （1）ST股（Special Treatment）将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理（Special Treatment）（2）*ST股票*ST”警示退市风险（3）PT股票PT是英文Particular Transfer（特别转让）的缩写。4.其他分类 四、我国股权分置改革产生的新名词、新分类 （1）什么是股票？它有哪些特征？（2）普通股股票有哪些权益？它和优先股股票相比主要有哪些区别？（3）优先股一般具有哪些优先权利？公司为什么发行优先股？（4）股东拥有新股优先认购权