汇率风险及应对措施

1、 汇率风险及应对措施【摘 要】随着我国企业经营环境的巨大变化,我国企业将不得不直面汇率变动所带来的汇率风险。规避汇率风险成为我国企业“走出去”的必经之路。 【关键词】汇率风险 企业 1 汇率风险的类型及表现 汇率风险是指在国际企业可以通过保险的方式将可能承担的汇率风险损失相对缩小。保险是指通过向有关保险企业投保汇率变动险,一旦因汇率变动而蒙受损失,可以从保险企业获得一定程度的补偿。目前,世界上许多国家的政府对某些外汇风险提供保险服务。 (3)通过保理提前变现 企业可以通过保理的方式提前变现规避汇率风险。保理是指企业将应收款项卖断给经营保理业务的银行或财务公司等机构,收进全部或部分货款,从而取得

2、资金融通的业务。 (4)利用外币债务进行风险防范 企业可以利用外币债务进行风险防范,不应仅仅把外币债务当作是一种融资的手段,还应该把它当作一种规避风险的工具。例如:在外币持续贬值的情况下,可以通过低息外币贷款提前进行变相结汇,以相对较小的贷款利息成本换取避免未来可能出现的较大汇兑损失。 借助金融交易,规避交易和折算风险 金融交易避险策略是指企业通过在金融市场上建立某种特定契约或合同转移和避免汇率变动风险。借助金融交易管理汇率风险的方法有很多种,但共同点就是,通过金融交易持有一个与现有受险部分金额和期限相同但方向相反的外汇头寸,把各种外币净头寸变为零,从而控制交易风险。目前可以运用方法有:远期外

3、汇合约、外汇期权、外汇期货合约、货币互换等。LOCALhoST 实行资金集中管理,从内部控制交易和折算风险 (1)实现资金收支的币种匹配 企业应该实行外币资金集中管理,将资金要纳入企业资金的大循环系统,充分发挥企业资金集中调度的优势,有效控制外币资金的流动,尽量实现同种外币流入和流出的匹配,以减少给企业带来的外汇风险。 (2)适当调整资金结构 根据企业国际业务整体资金流,计算资金需求总量,合理安排融资规模,用资金管理的方式来规避折算风险。重点在于必须正确预测出子公司所在地货币的升值或贬值。实行“负软正硬”策略,即如果子公司位于硬币的国家,则应减少该种货币的负债;反之,如果子公司位于软币的国家,

4、则应减少以该种货币的资产。 此外,由于跨国企业母公司与子公司彼此之间常有资金移转,因此可以透过改变资金移转的方向、金额及时间来减少换算风险。母公司与子公司彼此之间常有商品买卖交易,也可以透过这些商品的买卖来规避部分换算风险。 (3)控制受险的资产和负债 资产负债表避险法是目前国际上流行的折算风险管理技术,这种方法要求在资产负债表上重新安排会计受损额,即使合并资产负债表上的外币风险资产与外币风险负债相等,会计风险头寸(受险资产和受险负债之间的差额)为零,保证汇率变动不带来任何折算上的损失。例如:通过内部债权债务的对冲、海外利润及时结转上缴回国等措施,统一、合理的调整海外业务资产负债,实现对资产负

5、债受险部分的调控,减少外币净资产的受险额度,减少外汇风险。 通过战略层次上的运作,规避或消除经济风险 (1)生产经营分散化 生产经营分散化是指在汇率变化的情况下,企业在国际范围内分散其销售、生产地点和原材料来源地,包括产品多样化、销售渠道多样化、生产地点多样化和原材料来源的多样化。这样一方面可以灵活调节软、硬币的现金流量,另一方面可以使汇率风险相互冲销。 (2)财务多样化 财务多样化是指以多种货币寻求资金的来源和安排资金的去向。多种货币中有的升值,有的贬值,互相抵消,使汇率风险有所下降。另外,多种货币计值的债务与投资之间也可以互相匹配,避免可能遭受的汇率风险。 (3)提高核心竞争力 从国外引进先进的设备与技术是企业加快技术进步的一条捷径,特别是在自身研究实力有限的情况下,更应充分利用世界已有的科技成果,达到事半功倍的效果。在人民币升值的大环境下,企业要加大技术开发投入,立足于企业产业技术升级,加强对国外先进技术