东财《公司金融》单元作业二答卷

1、东财公司金融单元作业二试卷总分:100 得分:100一、单选题 (共 8 道试题,共 40 分)1.计算经营现金流量时，每年的净现金流量可以按下列公式计算（）。A.NCF=每年营业收入-付现成本B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税C.NCF=净利润+折旧+所得税D.NCF=净利润+折旧-所得税答案:B2.债券持有者可能因债务人破产而不能收回全部本息，也可能因市场利率上升导致债券价格下降而蒙受损失，这体现了债券的（）特性。A.流动性B.盈利性C.风险性D.返还性答案:C3.标准差测度的是（）。A.总体风险B.不可分散的风险C.非系统风险D.系统风险答案:A4.其他情况不变，如果某一附息票的

2、债券溢价出售，则（）。A.其票面利率与到期收益率相等B.其市场价格低于票面金额C.其一定是支付一次利息D.其到期收益率一定低于其票面利率答案:D5.当独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）。A.一定大于0B.一定大于1C.小于投资者要求的报酬率D.大于投资者要求的报酬率答案:D6.债券具有及时转化为现金的能力，这体现了债券的（）特性。A.流动性B.盈利性C.风险性D.返还性答案:A7.其他条件不变，在（）情况下，项目的净现值会增加。A.贴现率增加时；现金流延期一年发生B.初始投资增加时C.贴现率降低时D.现金流在最后一期一次性发生，而不是在整个项目持续期内均衡发生答案:D8.债权成本一

3、般要低于普通股成本，这主要是因为（）。A.债券的发行量小B.债券的利息固定C.债券风险较低，且利息具有抵税效应D.债券的筹资费用小答案:C二、多选题 (共 8 道试题,共 40 分)9.边际资本成本是（）。A.资本每增加一个单位而增加的成本B.各种筹资范围内的综合资本成本C.追加筹资时所使用的加权平均资本成本D.保持资本结构不变时的综合资本成本E.保持个别资本成本率不变时的综合资本成本答案:AC10.下列项目会影响增量现金流量的有（）。A.应收帐款增加B.净营运资本减少C.税款增加D.销货成本减少E.折旧的计提方法改变答案:ABCDE11.下列关于内部收益率法 (IRR)的描述，正确的有（）。

4、A.内部收益率法的决策标准是选择那些内部收益率小于要求回报率的项目进行投资B.内部收益率是由项目投资产生的现金流独立决定的C.内部收益率是使项目的净现值恰好等于零时的折现率D.内部收益率法在所有的投资环境中都可以作出有效的决策E.使用内部收益率法为资本预算项目作决策不需要使用要求的报酬率答案:BC12.决定债券收益率的因素主要有（）。A.债券的票面利率B.期限C.购买价格D.市场利率E.发行人答案:ABC13.留存收益是归属于股东的税后未分配给股东的股利，可将其看作股东对企业的再投资。其资本成本的特点有（）。A.是一种机会成本B.不必考虑筹资费用C.通常无需考虑成本D.通常高于普通股资本成本E

5、.相当于股东仅系国内股票投资所要求的收益率答案:ABE14.公司要想使其价值增加需要（ ）条件。A.利润再投资于新项目B.项目的贴现率大于ROEC.项目有正的净现值D.公司每年有正的净利润E.借入更多的资金答案:AB15.采用净现值或内部收益率指标进行互斥项目决策，有时会得出相反的结论，产生这种现象的基本条件有（）。A.项目的投资规模不同B.投资者要求的收益率不同C.项目的投资期限不同D.项目的现金流模式不同E.项目的性质不同答案:BDE16.如果公司使用加权平均资本成本作为所有预计投资的项目的贴现率，那么公司有可能（）。A.拒绝一些净现值为正数的投资项目B.接受一些净现值为负数的投资项目C.偏向低风险项目而排斥高风险项目D.风险越来越大E.风险越来越小答案:ABD三、判断题 (共 4 道试题,共 20 分)17.当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业的承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。（）答案:正确18.只要加入投资组合的资产之间的相关系数不为1，组合就能起到分散风险的作用。（）答