2021年服务机器人行业深度研究报告

1、2021年服务机器人行业深度研究报告年服务机器人行业深度研究报告目录1.核心投资逻辑(3)2.家用机器人：消费属性明显，率先走进千家万户(3)2.1.家用机器人，是最快放量的服务机器人(3)2.2.消费属性明显，未来三年迎百亿美元市场需求(4)3.全球扫地机器人：成长迅速，渗透率持续提升(5)3.1.全球扫地机器人行业，处于快速成长期(5)3.2.全球渗透率提升空间巨大，美国市场仅为10(6)3.3.iRobot全球市占率高达62，美国市占率85(7)4.iRobot：全球扫地机器人龙头公司(7)4.1.iRobot收入增长迅速，中国市场反而下滑(7)4.2.Roomba定价较高，是iRobo

2、t最主要的产品(8)4.3.iRobot技术领先，线上销售比重不足5(9)5.扫地机器人在中国：最大消费市场，步入成长期(10)5.1.老龄化、AI技术进步，助力渗透率提升(10)5.2.我国扫地机销量高速增长，线上渠道占比高达89(11)5.2.1.扫地机器人主要依赖线上渠道销售(11)5.2.2.线上与线下渠道，构建行业壁垒(12)5.3.集中度逐年提升，行业洗牌加剧(13)6.科沃斯：国内扫地机器人行业龙头(13)6.1.服务机器人收入持续增长，扫地机主打性价比(13)6.2.分享电商红利，科沃斯80收入来自线上渠道(15)6.2.1.线上渠道是科沃斯主要收入增长来(15)6.2.2.线

3、上渠道营销投入积极，促进销量增长(16)第1页共4页6.2.3.行业同比公司销售费用不相伯仲(17)7.技术定义用户体验，算法决定智能(17)7.1.科沃斯研发投入处于行业平均水平(17)7.2.AI技术进步提升消费体验(19)7.2.1.扫地机器人怎么走：随机碰撞、路径规划(19)7.2.2.扫地机器人如何智能清扫：定位(19)8.投资机会(21)8.1.康力电梯：服务机器人业务布局积极(21)9.风险因素(22)9.1.行业竞争加剧风险(22)9.2.技术更迭风险(22)1.核心投资逻辑全球扫地机器人：成长迅速，渗透率持续提升。全球扫地机器人规模17亿美元，处于快速成长期，5年CAGR高达

4、22。全球渗透率提升空间巨大，美国市场渗透率仅为10；AI技术进步提升消费体验，算法决定智能，扫地机器人将走进千家万户。iRobot是全球龙头，美国本土市占率高达85。20_年iRobot营收8.8亿美元，同比增长34；来自中国市场的收入反而下滑27。扫地机Roomba销量320万台，零售定价299-899美元，定价较高。扫地机器人在中国：最大消费市场，步入快速成长期。20_年我国扫地机器人销量406万，销售额56亿元，4年CAGR分别为63、78。分享电商红利，扫地机器人线上渠道销售占比接近90。线上渠道具有显著的价格优势；线下渠道注重体验与品牌展示。集中度逐年提升，品牌、渠道、研发等壁垒明

5、显，行业洗牌加剧。线上渠道方面，行业集中度CR4近年持续提升，科沃斯的销售额占比最高，由20_年的37提升至20_年的46。第2页共4页值得注意的变化是，20_年市场份额变化最大的部分来自新进入者，小米的市场份额显著提升至10，海尔提升至5，行业竞争格局出现分化。科沃斯：国内扫地机器人行业龙头。科沃斯20_年服务机器人业务28.7亿元，20_-_年CAGR高达56，增长迅速。科沃斯服务机器人毛利率高达49，科沃斯扫地机主打性价比，85的销量来自500-2,000元的产品。科沃斯充分分享电商红利，70-80收入来自线上渠道，20_年“双十一”全网总销售额5.3亿元，刷新行业记录。科沃斯收入高速增

6、长的背后，是品牌、渠道、技术的持续投入。20_年科沃斯销售费用率16，iRobot为17.4；科沃斯研发费用率2.7，iRobot为12。投资建议：AI技术进步提升消费体验，全球扫地机器人处于成长期；我国扫地机器人是最大消费市场，行业集中度逐年提升；科沃斯全球竞争力凸显，受益全球扫地机器人渗透率提升。受益标的：康力电梯、科沃斯、莱克电气、iRobot（美股）。风险提示：行业竞争加剧风险，技术更迭风险。2.家用机器人：消费属性明显，率先走进千家万户2.1.家用机器人，是最快放量的服务机器人与工业机器人相比，服务机器人尤其是个人/家用服务机器人，消费属性明显。根据IFR定义，服务机器人是指除从事工

7、业生产以外的，为人类健康或设备良好状态提供有帮助服务的一类机器人。服务机器人可分为专业和家用/个人两大类。（1）专业服务机器人运用于商用任务，通常由训练有素的操作人员操作；例如，公共场所的清洁机器人、办公室内的输送机器人、消防机器人、康复机器人和医院的外科手术机器人。（2）家用/个人服务机器人运用于非商用的活动，通常由非专业人员使用。例如，家务机器人，自动轮椅，个人移动辅助机器人等。第3页共4页个人/家用服务机器人主要面向个人和家庭消费群体，单台机器人售价相对便宜，出货量相对较大，但市场销售额仍是最低。根据IFR数据，20_年，工业机器人的全球销售额为131亿美元，同比增长18；如果包括软件、

8、外围设备和系统等成本，实际的机器人系统的价值将相当于前者的3倍，达到400亿美元。与专业服务机器人47亿美元的销售金额相比，20_年个人/家用机器人的销售金额约为专业服务机器人的55，约为工业机器人的20。2.2.消费属性明显，未来三年迎百亿美元市场需求个人/家用服务机器人更具消费属性，出货量显著高于工业机器人和专业服务机器人。20_年，个人/家庭服务机器人销售量670万台，同比增长24；销售金额26亿美元，同比增长15。个人/家用服务机器人主要应用于家庭领域，包括地面清洁、除草、娱乐和休闲机器人等。IFR主要将个人./家用服务机器人分为两类：家用机器人、娱乐休闲机器人。其中，（1）家用机器人销量约460万台，包括扫地机、剪草机、擦窗机等，相对20_年同比增长约25；销售金额约16亿美元，同比增长约26；对应均价约为350美元/台。（2）娱乐休闲机器人销量约为210万台，同比增长22；销售金额约9.8亿美元；对应均价约为460美元/台。IFR预计家用机器人未来放量成长，20_-20年销量将达到3,240万台，将成为服务机器人放量最快的种类。其中，扫地机器人将是