财务分析课件介绍

1、教学目的通过本章的学习，要求学生掌握趋 势分析法、比率分析法、因素分析法等 基本方法，并能运用这些方法对企业的 偿债能力、营运能力、获利能力等财务 状况和经营成果进行分析，准确把握企 业财务现状，以便针对性地开展未来理 财活动。一、财务分析的目的 二、财务分析的依据 三、财务分析的方法 四、财务分析的局限性（一）财务分析方法评价企业的偿债能力评价企业资产营运能力评价企业的获利能力评价企业的现金流量状况及其发展趋势一、财务分析的目的二、财务分析的主要依据财务报表（一）外部报表资产负债表利润表现金流量表资产负债表2015年12月31日资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产：流动负债：

2、货币资金短期借款短期投资应付账款应收账款预收账款预付账款其他应付款存货流动负债合计待摊费用长期负债流动资产合计负债合计长期投资所有者权益：固定资产净值实收资本（股本）无形资产资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计资产总计负债及所有者权益总计利润表编制单位：天华股份有限公司20年 单位：元项 目本期金额一、营业收入1 250 000减：营业成本750 000营业税金及附加2 000销售费用20 000管理费用157 100财务费用41 500资产减值损失30 900加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）0投资收益（损失以“-”号填列）31 500其中：对联营企业和合营企业的投资收益0二、营

3、业利润（亏损以“-”号填列）280 000加：营业外收入50 000减：营业外支出19 700其中：非流动资产处置损失（略）三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）310 300减：所得税费用85 300四、净利润（净亏损以“-”号填列）225 000五、每股收益：（略）（一）基本每股收益（二）稀释每股收益现金流量表（二）内部报表资产减值准备明细表所有者权益增减变动表应交增值税明细表利润分配表分部报表（地区分部）分部报表（业务分部）三、财务分析的方法趋势分析法比率分析法对比分析法因素分析法四、财务分析的局限性（一）资料来源的局限性-缺乏可比性-缺乏可靠性-存在滞后性（二）分析方法的局限性（三）分

4、析指标的局限性（二）财务分析的内容不同的利益主体（企业所有者、债权人、经营者、 政府等）其财务分析的内容各有侧重一、企业偿债能力分析二、企业营运能力分析 三、企业获利能力分析 四、企业发展能力分析一、企业偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析其他影响因素短 期 偿 债 能 力 分 析流动比率速动比率流动负债 流动资产100%流动负债 速动资产100%100%现金流量比率 年末流动负债年经营现金净流量（一）现金比率 现金 存款 短期有价证券100%年末流动负债资产负债率=负债总额/资产总额100%利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出长 期 偿 债 能 力 分 析上述指标是否能够反映长期偿

5、债能力?产权比率=负债总额/所有者权益总额100%权益乘数=总资产/股东权益100%（二）（三）影响企业偿债能力的 表外因素1.降低企业偿债能力的其他因素或有负债（未决税款争议、经济诉讼、事故赔偿等）为他人担保已贴现但具有票据追索权的商业承兑汇票长期性经营租赁的租金支出资产价值减损、非常损失、分配现金股利等资产负 债表日后事项二企业营运能力分析存货周转率应收帐款 周转率流动资产周转率总资产周转率固定资产 周转率营运 能力（一）流动资产周转情况应收账款周转率（周转次数）销售收入平均应收账款余额应收账款周转期（周转天数）平均应收账款余额360销售收入思 考 ： 营业周期？存货周转率（周转次数）销售

6、成本平均存货余额存货周转期（周转天数）=平均存货余额360销售成本营业周期从取得存货到销售存货并收到货款平均需 要的时间营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数流动资产周转率（周转次数）销售收入平均流动资产余额流动资产周转期（周转天数）=平均流动资产余额360销售收入（二）固定资产周转情况固定资产周转率（周转次数）销售收入平均固定资产净值固定资产周转期（周转天数）平均固定资产净值360销售收入（三）总资产周转情况总资产周转率（周转次数）销售收入平均资产总额总资产周转期（周转天数）平均资产总额360销售收入三、获利能力分析（一）主营业务利润率主营业务利润主营业务收入净额100销售净利率净利润销售

7、收入100销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入100营业利润率=营业利润营业收入净额100（二）成本费用利润率成本利润率利润总额成本费用总额100其中：成本费用总额营业成本营业税金及附加+销售费用管 理费用财务费用（三）盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润（四）总资产报酬率总资产报酬率息税前利润总额平均资产总额100（五）净资产收益率净资产收益率净利润平均净资产100其中：平均净资产（所有者权益年初数所有者权益年初数）2（六）每股收益每股收益净利润普通股平均股数（1）（公中分母也可用年末普通股总数）上式可按下列三种方法分解：方法一：每股收益（净利润平均股东权益）（平均股东权益

8、普通股平均股数）股东权益收益率平均每股净资产（2）净利润 资产平均总额平均股东权益 资产平均总额平均股东权益普通股平均股数每股收益主营业务收入净额净利润主营业务收入净额 资产平均总额平均股东权益 资产平均总额平均股东权益普通股平均股数方法二：总资产收益率权益乘数平均每股净资产（3）方法三：每股收益=主营业务净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产（4）（七）每股股利每股股利普通股现金股利总额年末普通股总数反映利润积累和分配情况（八）市盈率市盈率普通股每股市价普通股每股收益反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格。市盈率高，说明投资者对公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票（九）

9、每股净资产每股净资产年末股东权益年末普通股总数例：某公司2015年度简化的资产负债表如下：资产负债表公司年12月31日单位：万元其他有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5；（2）销售毛利率：10%；（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次；（4）平均收 现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天；（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司上述资产负债表的空白部分， 并列示所填数据的计算过程。资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产留存收益100资产合计负债及所有者权益合计所有

10、者权益=100100=200长期负债=2000.5=100负债及所有者权益合计=200100100=400资产合计=负债及所有者权益合计=400销售收入=2.5400=1000应收账款=181000/360=50（销售收入销售成本）/销售收入=10%销售成本=（1-10%）1000=900存货=9009=100固定资产=4005050100=200四、企业发展能力分析主要考察五项指标：（一）销售（营业）增长率（二）资本积累率（三）总资产增长率（四）三年销售平均增长率（五）三年资本平均增长率（一）销售（营业）增长率本年主营业务收入增长额销售（营业）增长率=100上年主营业务收入总额其中：本年主营

11、业务收入增长额本年主营业务收入总额上年主营业务收入总额（二）资本积累率资本积累率本年所有者权益增长额100年初所有者权益其中：本年所有者权益增长额所有者权益年末数所有者权益年初数（三）总资产增长率总资产增长率本年总资产增长额年初资产总额100其中：本年总资产增长额资产总额年末数资产总额年初数（四）三年销售平均增长率三年前主营业务收入总额当年主营业务收入总额三年销售平均增长率 31100（五）三年资本平均增长率 31100%三年前年末所有者权益总额年末所有者权益总额三年资 本平均 增长率（三）财务综合分析一、沃尔比重评分法二、杜邦分析法美国杜邦公司首创要点：以净资产收益率（权益报酬率）为核心，将其分 解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动对净资 产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。（一）杜邦分析图（杜邦财务分析体系）权益报酬 率资产报酬率权益乘数销售净利 率总资产周转 率销售净利销售收入销售收入 总资产总资产股东权益净资 产收 益率总资 产收 益率权益 乘数销售利润率资产周转率销售收入销售成本期间费用利息费用其他支出所得税销售收入资产总额资产总额所有者权益长期资产流动资产现金&证券应收账款存货其他流动净利润销售收入-全部成本+解释指标变动的原因和趋势，为采取措 施指明方向。杜邦分析体系有助于解