2011年金融学、经济学考研十月提高班-宏观

1、课程体系宏观：在时间和空间上不断扩展短期（物价没有反应）中短期（物价有反应）长期2011年金融学、经济学宏观经济学十月提高班Y = C + I + G + NXAE-NIAD = f (P)AS = f (P)经济增长理论讲师：日期：2010-10-03（上午）IS-LM地点： IS-LM-BPAD-AS国际金融专修学院2第8讲 长期经济增长长期经济增长的几个模型哈罗德-多玛模型（Harrod-Domar M）经济增长模型（新古典经济增长模型）模型、-长理论(1987)模型(Solow-Swan M)、新古典增长期经济增长是：一国的长期经济增长路径是否存在？内生增长理论（Endogenous

2、Growth Theory）长期经济增长的影响是什么？长期经济增长的动因与短期经济增长（Y增加）是否一样？也就是说，财政和货币政策是否是可以长期使用？经济增长模型的那些性质？哪些：一国的总量生产函数应该具备影响了这个总体函数？“长期中都死了”34生产函数生产函数的特性假设投入与产出的函数形式1、规模不变Y t ( F( K()( L )t()2、要素边际递减其中，Y为产量，K为资本，L为劳动力，A为知识或劳动的有效性，t表示时间注意：AL为有效劳动，此种形式的技术进步为“劳动增进型”或“哈罗德中性”3、稻田条件4、其他：要素相互替代等56假设条件1：规模不变假设条件2、3：边际产品递减f(k)

3、满足f(0)=0,f(k)0,f”(k)0，f(k)是资本的边际产品F(cK,cAL)=cF(K,AL)，对于c0含义：经济足够大，专业化收益被穷尽；其他投入品（如自然资源）相对不重要（3）稻田条件：K,1 )F1 (K ,(FA)L令c=1/AL,则f ( k)ALALlimk o令有效劳动的人均资本k=K/AL，有效劳动人均产量y=Y/AL，则y=f(k),总产量Y=AL*f(k) f(k ) 0limk两种要素都是边际生产力递减的Tips：小写的符号表示人均量78三个增长率推导过程（1）（1）劳动力的增长：L ( t )（2）知识的增长： S KIK /t L (t)nKIKsYsYI)

4、dAA( t) / dgK其中n为增长率，g为技术进步率，均为外生参数，表示不变增长速度s(Y )t（3）资本K 的增t ( 长)： dK (t ) / dK(K)t继续推导：K其中s为储蓄率， 为资本折旧率，均为外生变量Tips：变量上面的一点表示该变量对时间求导是由什么决定的？910推导过程（2）模型的基本方程d( k*AL)dKdk*kdALK* AL sy ( n g )t ( )kkdt ALdt dtdtALALALsy含义说明：人均实际投资用于两方面：一是“资本k (的深化”，即 ，t)* AL d *(kAL)kkkLA kA k Ldt) nk( g二是“资本的广化”（“持平

5、投资”），即ALALg ) k (t( n )1112均衡条件1314结论增长黄金律产出、储蓄和消费的关系：有效劳动的平均消费结论：在模型中，无论从任何一点出发，经济向平衡增长路径收敛，在平衡增长路径上，每个变量的增长率都是常数，且是外生决定的。特别是，在该路径上，人均产出的增长率仅取决于技术进步率。cy syc * y *ky *令c=c*（处在平衡增长路径上），则：（通过人均的产出来推导）yg由于 sf(所*以，ck*( f)t)=(n g) *k ()t因此，技术进步才是经济长期增长的源泉。n ( g k)k*)*1516黄金律的含义( n g )kt ( )sy k)t 一国的经济增长

6、，只要k(0就会有增长的动力。这其中，的增长、技术进步以及折旧都是外生的，对发展中国家来说，选择高水平的s才会让整个经济不断增长下去。但是s太高又会引起消费c的下降，那个时候的增长是没有意义的。( g k)最大*时的k。因此*，取c( f k*)n1718古典增长理论与内生增长理论目标为人均消费最大化，令c * / k*n0古典增长理论假设两种要素有固定的配合比例。因此，经济总有唯一的增长路径。一旦偏离了这一增长路gold *)gf (k径，则经济或者陷入和过度投资。内生增长理论是研究A的主要增加、技术外溢等问题。陷阱，或者出现资本闲置方式。比如人力资本的即为最优消费的一阶条件f(sfk*go

7、ldc和*kgold*)(gold k*)gold为最优的资本存量和最优的消费水平。“在资本存量超过黄金律的情况下，经济中的资本配置就不再是最优的，每个人都可以通过减少资本存量而生活的更好，这种经济常常称为动态无效：它过度积累的资本”。查得、（1998）1920经济增长核算关于消费函数的争论1、跨期消费选择理论（新古典增长模型中的储蓄率由什么来决定目的：通过核算不同要素（资本、劳动和技术）在经济增长中的贡献。来确定经济增长方式的评价。）概念：全要素生产率TFP2、收入假说全要素生产率就是技术进步率的表示，其中蕴含了除了有形资本投入和劳动投入之外的所有“无形的资产”对经济增长的贡献（注意内生增长

8、模型的目的），例如、科技、3、生命周期假说教育、文化、制度等等以CD函数为例：。2122方程供应方程供应方程新古典宏观经济学的20世纪80年代以来，。新古典宏观经济学的理性预期和判据理论受到来自新古典主义宏观经济学的新古典宏观的政策建议新古典宏观与理论的比较人物是芝加哥大学的.和。在他们1981年大学的的著作理性预期和计量经济实践一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡献。其他代表人物还有新古典宏观经济学发韧于大学的。1970年的代表作产出通货膨胀消去的某些国际和1977年的对经济周期的理解和萨1983年的”理性“预期最佳货币政策和最佳货与币供应规则。供应方程供应方程新古典宏观经济学的

9、市场基础新古典宏观经济学从信息费完善角度解释微观企业的供给行为，从微观企业的变化中引申出有关失业和通货膨胀等经济波动的推论。新古典宏观经济学建立在市场出清的瓦尔拉均衡基础上，也强调从微观经济行为人追求目标函数极大化的角度推论出宏观经济学结论。新古典宏观经济学的市场基础新古典宏观经济学理论不仅解释了为什么会产生失业和经济 和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于学说的宏观理论。新古典主义强调“信息”在经济活动中的重要性，该学派一方面同货币主义一样相信市场本身具有是经济运行稳定的力量；另一方面相信基本经济能充分利用一切可以利用的信息对未来的经济环境进行，从而作出他们的经济决策。这就

10、是所谓的“理性新古典宏观经济学秉承古典主义的传统，在了同一传统下思预期”。新古典主义理论的特点是注重理论模型的微观基础，因而其理论模型全都符合“市场出清”和瓦尔拉定律等古典经济理论中的基本概念。考问题的货币主义理论和政策之后，克服了货币主义不能有效解释经济和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于学说的宏观理论。Slide 26供应方程供应方程供应方程PAS解释一：供给和需求共同确定产品的产出和价格，e点所对应的P和Y*就是价格水平和总产出水平。解释二：在各个市场的供给和需求情况都给定的时候，必然存在一个价格水平P使得每个市场上的供给都正好该市场的需求。这就是市场出清的概念。事实

11、上，如果该经济由n个不同市场组成的话，只要前n-1个市场上的供给与需求平衡了，那么最后一个市场上的供给与需求也必然平衡。这就是瓦尔拉斯定律的概念。ePADY*Y微观经济学各个市场的供应 之总和就是宏观经济学 里的总供给AS曲线，各个市场的需求之和就是就是总需求 曲线AD。这两条曲线的交叉点就是国民经济的均衡点e。供应方程供应方程P如果供应方程假设整个经济的总供给是由N各完全相同的Si厂商所组成，那么只需要任意选择其中一个厂商来研究其供给曲线，然后再把研究的结果乘以N倍，就得出了整个经济的总供给曲线。Pi Pi=PPi注意与宏观经济学关于总供给曲线的不同Y*i YiYiYiSlide 30供应方

12、程供应方程供应方程供应方程如果厂商认为生产的产品所售出的价格高于市场价格，那么厂商就会认为扩大生产有利可图，从而增加产量。如果厂商认为生产的产品所售出的价格低于市场价格，那么厂商就会认为减少生产有利可图，从而减少产量。以上关系可以表达为： h ( P )PY*Yiii对于一个典型的、有代表性的厂商i来说，当其产品的价格水平正好与该经济的总价格水平相等时，P即 P 时0，iY *其产出量Y 正好等于其最佳产出水平。iih是表示厂商对其个别价格变动幅度与总价格水平变动幅度差额的一种反应。h ，0 表示这是一条正斜率。的曲线YY h( P )P *iii如果整个经济的潜在产出量是Y*，那么第i个厂商

13、的最佳产出量就是Y*/N，记作Y*i。再假定该厂商的产品价格为Pi，一旦把 一个微观厂商的供给从整个供给中抽出来，就会发现，市场实际上分离的。Y*i是该代表性厂商的潜在的或正常的产出水平，该厂商若认为 Yi下的价格大于P ，则该厂商就认为扩大生产有利可图。 Y*i增加到Yi。供应方程供应方程供应方程供应方程确定未来的价格期望值YY厂商在决定产品时如何获得有关其他商品价格变动的信息？用对P的期望值Pe来代替未来的真实价格。如何确定未来的价格期望值？YY情况：厂商非常无知，把自己观察到的价格变动作为所有其他商品价格变动，并且变动幅度相等，这样YP 等于YiPe。YY事实不会如此，因为如果这样，经济

14、波动就不会产生。GDP就不会背离潜在PPGDP。事实上，人们会对价格进行。供应方程供应方程供应方程供应方程厂商i对未来价格水平的期望值由两部分组成P所第一部分是采纳公认的经济信息第二部分是根据自己的经验对hYYY的数值的调整，常数b可以理解为厂商对自己的经验的依赖程度。如果b=0.5表示厂商一半相信自己的经验，一半相信相信自己的经验。的；如果b=1表示厂商完全PPPPe P b(P )ie P b(P Y)i h( P e P) Y *iiiP ( P b(PP*iiii即：h ( 1b)P( ) P *Yiiie P b(P )i h( P e P)*iii h( P e P)*iii h(

15、 P )P *iii h( P )P *iii供应方程供应方程供应方程出；供应方程价格等于实际价格时，实际产出才会最佳产当代表性厂商的产品价格变动幅度大于公众预期的总价格水平变动幅度时，该厂商的市场就要大于其潜在的产出水平。若系数b接近于1，供给系数h(1-b)接近于0，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。若系数b接近于0，供给系数h(1-b）比较大，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。假设经济中有n个厂商，则：价格不等于实际价格时，实际产出就可能大于或小于最佳产出。YYYY供应方程理性预期和判据P如何利用理论制定经济政策政策制定过程可以分为两步：第一：首先根据现有的产出Yt和

16、Xt来测定该经济的结构，即估测所有的经济结构变量值；第二：根据未来的希望值Yt+1来确定经济政策。例如：如果明年的总P= 1产出希望达到100千亿，那么支出或货币供应多少可以计算出来；的贡献：现行政策的制定方法有一个致命弱点，就是错误地把结构变量看作是常数，而事实上，这些常数都在随人们对经济环境的反应而变化。Y*Yie供应方程nh (1 b)( P )P*nh (1 b)( P )P*理性预期和理性预期和判据理性预期判据当的经济政策改变时，人们会随着政策的改变而调整自理性预期理论强调人们会根据经济环境的变化来调整自己的经济行为，人们会积极地去收集与自己利益有关的信息（无论大还是小），并加以分析

17、利用。但是理性预期并不是说人们随时可以获得一切他们所需要的经济信息，而是说理性人会尽一切努力去寻找它们所需要的信息。在寻找的过程中会有“信息不充分”的现象，他们对这些信息的处理反应过程也会犯错误，但他们一旦发现错误就会及时校正，因而不会犯系统性错误。己的经济行为。在经济活动中，每一个家庭和每一个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息，并对其作出最合理的反应。当理论把有生命有理智的人和厂商当成机器一样的“常数”来处理时，其经济政策当然就不会有效。在这个前提下，预期强调的重。的一切政策都会们所发觉而作出相应反应。这就是理性这就是“理性预期”的根本。以上分析过程就被归纳为“判据”。理性预

18、期和判据理性预期和判据LSLS判据的政策应用假如均衡点在e0位置，所对应的产出为Y0，价格水平为P0。PP判据的政策应用在理论分析中，总供P2P2给曲线AS是被假定固定不变得。因而只要移动总需求曲线，在价格也不变的情况下，总产出就会发生变化，从而达到预期的政策效果。若扩大总初而扩大了货币供应，使得总需求曲线由AD移到AD的位置。若公众没有P1P1觉察，则产出增加，若公众觉察了货币的增加，就会依据以往的经验期望着通货膨胀上升，供给曲线向上移动，由初始的LS移动到LS。那么经济的现在由于假设经济中的基本都是理性的，他们会随时随着政策变化而改变自己的行为方式，从而整个经济均衡点不是是e2所期待的e1

19、 而结构变化，上述的析无效。分Y0 Y1YY0 Y1YLSADADLSADADe2e1e0理性预期和判据理性预期和判据等价的解释：若现在减税，依靠借贷（债券）来支持政判据的总结“当政策发生变动时，人们的预期也会变动，由于预期影响经济行为，而行为的变化会使经济模型中的各种关系（系数）发生变化，从而使得根据这种经济模型制定的经济政策失效。”府赤字的话，那么将来总有一天之外，别无他法。还是要依靠增税来偿还其，除此新古典宏观经济学派的再解释：假设一个经济正处在期，依照斯理论，可以采用减税的办法来刺激经济恢复。因为减税意味着人们的可支配收入(1-t)Y增加，于是人们就可以增加消费从而使得总需求曲线向右边移动。但是，如果人们都是理性的话，他们就都了解恒等式。他们可以预料到今天减税T，必然使得的增加才能平衡其；将来为了偿还，肯定还是要通过加税来解决的。人们就会因此而减小其边际消费倾向，即b,使得总消费不变。也就是说,人们会把现在减税所得到的收入存起来等着将来增加时在使用。理性预期和判据新古典宏观经济学派的政策建议等价一个命题政策无效命题：当预期通货膨胀率与实际通货膨胀率相一致时，经济政策对实际经济变量没有影响。两个启示两个启示：一是预料中的政策与预料外的政策，其效果是完全不一样的；二是如果