运力扩张市场渗透业务延伸合作共赢-新时期的中海集运战略分析

1、 运力扩张 市场浸透 业务延伸 协作共赢 新时期的中海集运战略分析By 上海交大国际航运系 胡昊2021.05目 录愿景陈说5内外要素分析6战略制定实施7战略评价8战略分析开展综述1股权组织构造2业务板块3运营管理4公司介绍公司引见1.1 集团概略 简介 中国海运集团总公司简称“中国海运成立于1997年7月1日。中国海运是中央直接指点和管理的重要国有骨干企业之一，是以航运为主业的跨国运营、跨行业、跨地域、跨一切制的特大型综合性企业集团。 运营规模 集装箱、油品运输、散货运输、客轮运输等 主营业务 中国海运在全球85个国家和地域，设有北美、欧洲、香港、东南亚、韩国、西亚六个控股公司和日本株式会社

2、、澳大利亚代理；境外产业下属90多家公司、代理、代表处，营销网点总计超越300多个。开展综述1.2 公司开展历程1997年11月青岛/上海大阪、神户全冷藏箱特快定时航线开通。踏上国际航运的征途2004年6月中海集运H股在香港结合买卖所胜利上市1997年8月上海工商局注册成立2140TEU运力几条内贸航线1999年到2001年租入一批2000TEU以上集装箱船。开辟一系列远洋航线2002年美西码头工人罢工斥资订造集装箱8万TEU,盈利6亿多2007年胜利发行18亿元公司债券，拓宽了资本运作的途径2007年11月回归国内资本市场搭建新的资本运作平台2006年12月李绍德接替李克麟，中海集运董事长兼

3、执行董事资料来源:公司网站开展综述2 中海集运股权组织架构 47.89%中国海运集团H 股股东A股股东32.11%20%股权组织构造3 业务板块 运营范围涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造、修缮、销售、买卖等领域。 主营业务国际及国内集装箱航海运输的营运及管理 主营业务收入班轮业务租船业务业务板块4.1 中海集运的航线 欧洲线、地中海线、美洲线、大西洋航线、非洲线、环球航线、澳洲线、中东线、远东-中东-美西航线等。 国内航线 配套效力国际航线70余条国际集装箱航线104个国际港口17条内贸集装箱航线30个国内港口一系列完善的国外、国内支线效力主要航线运营

4、管理4.2 中海集运的运营网络 全球中海国际97个国家和地域拥有118个销售和效力网点国内98个销售及效力网店，提供优质“门到门效力运营管理4.3 中海集运的船队 CSCL船队开展情况运营管理4.4 人力资源和研发员工构成研发与技创新信息化建立引进Trade Ship系统加强机务管理信息系统企业综合信息管理系统业绩汇报船舶平安准班准点率快捷订舱运营管理4.5 业绩分析分航线运量及收入太平洋航线： 收入同比下滑4.2%。公司加大回程货的揽取，使以美金衡量的平均运价下滑11%左右2. 欧洲/地中海航线： 收入同比增长44.1%。增长主要来源于运价的上升，以美金衡量的平均运价上升40%左右3. 中国

5、国内航线： 收入同比增长119%，占比11%，但是内贸航线利润率高，奉献公司利润的23%。 大幅增长主要由“量和“价同时大幅增长。运价同比增长44%左右，而公司国内市场占有率到达40%左右，在国际市场不景气的情况下，稳定了盈利。 运营管理4.5 财务分析偿债才干长期偿债才干： 资产负债率=负债总额总资产净额短期偿债才干： 速动比=速动资产/流动负债 运营管理4.5 财务分析盈利才干生长才干净利润率=净利润/主营业务收入目的越大，阐明投资带来的收益越高 净收益增长率=留存收益添加额/年初净资产目的越大，阐明其增长速度越快,企业市场前景越好运营管理4.6 中心竞争力外乡优势：经济、市场本钱优势：港

6、口、船队管理优势：团队、构造效力优势：全球网点内贸优势：份额、盈利才干中心竞争力运营管理战略分析第一步：确定使命、目的和价值观第二步：构建评价业务优先级的矩阵图第三步：决议“有所为和“有所不为第四步：决议各业务投资顺序第五步：预测财务投资和结果使命远景目的价值观市场吸引力 企业竞争力弱强大小业务单元职能部门退出防止投资利润时间123如有必要可反复进展参与方式：决策Mckinsey & Company分析脉络：麦肯锡战略规划模板5.1 中海集运的使命、远景目的和价值观远景目的企业背景：航运央企旗下中心子公司业务定位：国际国内集装箱运输及相关产业逐渐建立成为一个具有不可复制的中心竞争力的航运物流企

7、业，实现“百年中海愿景陈说做强做大航运主业、积极开展相关产业的运营战略，成为具有较强国际竞争力的国家重要骨干企业之一，建立具有世界一流程度的航运企业李绍德于2021年两会 效益优先 携手共赢产业前景：国际货运集装箱化大势所趋竞争环境：集装箱班轮公司普遍年轻5.2 中海集运的战略演化2001-2006角色转变：沿海-近洋散改集40多艘11.20：开辟青岛/ 上海-大阪、神户全 冷藏箱特快定时航线1997-20011997.08-1997.11角色转变：近洋-远洋99-01：低价租入一 批2000TEU以上船舶00：第一个盈利年乘风破浪 直挂云帆01-02：“时间差战略， 低本钱批量订造大型集 装

8、箱船04：H股上市？愿景陈说6.1 宏观经济内外要素分析结论 1 近10年来，全球贸易增速高于GDP增速，而一 般贸易量每添加1%，集装箱周转量即添加2% “中国要素 带动了经济增长，改动了货流格局 受美国经济影响，08年兴隆国家经济增速放缓， 但新兴经济体增长势头依然看好，国内那么面临 通胀，人民币升值，出口优惠政策、税法改革 受物价上涨影响，资源型国家消费品需求旺盛， 澳洲、东南亚、中东等航线能够有所起色 继WTO之后，FTA自在贸易协定方兴未艾6.1 宏观经济内外要素分析签署FTA的国家和地域数量至2005年2月止，已有230个区域经济协议处于实施中，估计2021年将增至近300个 南锥

9、共同市场(MERCOSUR)北美自在贸易区(NAFTA)日本-东盟总括性经济协定(ASEAN +Japan)日本-新加坡经济同伴协定(JSEPA) 东盟-纽澳严密关系协定(CER)东盟自在贸易区(AFTA)欧盟-墨西哥自在贸易区欧盟(EU) 东扩添加为27国中国内地-香港、澳门更严密经贸协作关系(CEPA)东盟-印度(ASEAN+India)欧盟-非洲自在贸易区欧盟-加勒比海自在贸易区美洲自在贸易区(FTAA)资料来源：IMF, WTO中美洲自在贸易区(CAFTA)东盟-中国(ASEAN +China)区域经济的整合，一方面能降低成员国之间经贸买卖本钱，促进国际投资和全球贸易量添加；另一方面，

10、对于未参与其中的国家，那么能够有贸易转移的负面影响6.2 相关市场 - 集运世界集装箱船队统计 (Drewry, 2006.04)载箱量(TEU)艘数%运力 (TEU)%50044412.0137,649 1.6500-99968018.3490,019 5.81,000-1,49954914.8648,965 7.71,500-1,99944712.1758,099 9.02,000-2,4992968.0676,513 8.12,500-2,9992887.8782,454 9.33,000-3,9992937.91,000,473 11.94,000-4,9993108.41,363,4

11、27 16.25,000-5,9992075.61,128,349 13.46,000-6,999892.4574,752 6.87,000-7,999421.1309,032 3.78,000+621.7523,122 6.2Total3,707100.08,392,854 100.0First Generation (1956-1970)Converted TankerSecond Generation (1970-1980)Third Generation (1980-1988)PanamaxFourth Generation (1988-2000)Fifth Generation (2

12、000-2005)Converted Cargo Vessel275 -305 m9m11-12 m11-13 m13-14 m就艘数而言，2500TEU-型占65.2%；从运力上讲，2500TEU+型占67.5%，第五、六代集装箱船那么为30.1%Post PanamaxPost Panamax PlusCellular Containership-200m215m250-290m10m500-8001000-25003000-40004000-50005000-9000335mLengthTEUDraft内外要素分析6.2 相关市场 - 集运内外要素分析来源：Drewry, 2006.06

13、6.2 相关市场 - 集运内外要素分析远东-中东航线 vs 跨大西洋航线(Clarksons, 2007.07)远东-中东中东-欧洲跨大西洋船舶艘数411384其中：专线18777ARC（万TEU）1100800其中：专线360136分航区需求预计波斯湾、阿曼湾阿拉伯海、亚丁湾红海南亚2015年2640-3370610-840660-8302460-34402020年3500-4700840-1250850-11203500-5290(Drewry, 2006)来源：Drewry, 中金公司研讨部集运的价钱走势与供应和需求增速的差别有关平均周期、景气期都在拉长6.2 相关市场 - 集运&船舶内

14、外要素分析6.2 相关市场 - 集运&散运、小结结论 2 集装箱船舶大型化趋势日益显著 集运市场主体在东西航线和亚洲航区， 远东-中东线或将取代跨大西洋线位置 运力与运量供求失衡导致了市场动摇， 平均周期约为四年，今年底能够复苏 按趋势估计08年主要航线运价小幅上调， 基建瓶颈、经济航速 有效供应 内贸集运后劲十足增速&箱化率内外要素分析2006.09：马士基欧线率先降价2006年兼并效应凸显2007年市场缓慢上升2005年下半年起运价继续受挫6.3 竞争对手 - 国贸集运联营体主要成员市场/运力TSA（泛太平洋运价稳定协议组织）APL、COSCON、Evergreen、Hanjin、HMM、

15、 Hapag-Lloyd、NYK、MOL、K Line、OOCL、YML、CMA-CGM、 MSC、ZIM、CSCL60%WTSA同上 - ZIM65%FEFC（远东班轮公会）Maersk、 ANL、APL、CMA-CGM、CSAV、SAE、HMM、Hapag-Lloyd、K Line、MISC、MOL、NYK、OOCL、SCL、YML、MSC75%IADA（亚洲区内讨论协议组织）Maersk、 APL、COSCON、Hamburg Sud、Evergreen、CMA-CGM、CSAV、Hanjin、HMM、K Line、MOL、NYK、OOCL、YML 75%新世界联盟APL、HMM、MOL

16、836.9千伟大联盟Hapag-Lloyd、NYK、MISC、OOCL1255.4千CHKYCOSCON、Hanjin、K Line、YML1313.6千内外要素分析无所不在坚持航运本性物流效力供应商综合航运物流企业生存之道6.3 竞争对手 - 内贸18.7%12.2%中海集运其他小公司生长型公司海口南青 深圳正和 上海中谷新良 烟台海运 青岛海运 江苏外运 泉州扬子江 天津海运25.4%3.1%40.6%中远集运 中海、中远：拥有巨型规模船队，企业实力雄厚，市场份额相对稳定 南青,正和, etc：船队规模较小，运营机制灵敏，市场份额稳中有升 内外要素分析舱 位6.3 竞争对手 - CSCL

17、vs COSCON内外要素分析信息系统公司备注COSCONCSCL业务流程IRIS-2Trade Shipping引进内部管理SAP、MISIMIS引进+自主开发网上平台公司主页公司主页自主开发容灾备份EMC Symmetrix同城灾备SAN方案沪、港异地备份引进，区域性2005年下半年起运价继续受挫COSCON、CSCL均独立于国际并购风潮之外，都拥有较为先进的信息系统6.3 竞争对手 - CSCL vs COSCON内外要素分析周转量集中于泛太平洋、欧地、南行线，美国是重中之重；COSCON南行线绩优，内贸渐成CSCL亮点行业动摇和油价上涨导致盈利下滑，单箱本钱增幅那么分别上升和下降：CS

18、CL本钱控制才干出类拔萃6.3 竞争对手 - CSCL vs COSCON 未来运力方案 数据来源：中国远洋招股意向书，中海集运招股阐明书内外要素分析 数据来源：中金公司研讨部，中海集运招股阐明书2021年COSCON运力将超越CSCL，直逼长荣，CSCL“50%悬五星红旗的优势能够受排斥内外要素分析 寡头垄断前10大班轮公司占运力57.2%，但运营分散450家，CSCL须与世界性、地域性承运人竞争 世界性的承运人：活泼于东-西市场，配备大型船舶，直达干线港口，中转支线港口 地域性的承运人：专注于南-北或地域性航线，在特定的市场向广泛的港口提供直接纳货效力 除单个公司外，集团还面临运价协议与战

19、略联盟带来的竞争，前者制定的运价对主要航线运费有重要影响 集运KSF：市场定位明晰，信息建立领先，运力构造优良，航线规划合理，本钱控制精细，营销效力一体第五届中国货运大奖最正确船公司排名2006.10结论 36.3 竞争对手 - CSCL vs COSCON、小结COSCON长期大客户比例较CSCL高，分别表达了稳健与灵敏的营销战略2004-2006年，前五大客户合计销售额占比分别为5.91%、7.26%、7.31%，2000年美加航线BCO比例即达60%，目前与65%的有集装箱运输需求的世界500强企业有业务往来2004-2006年，前五大客户合计销售额占比分别为2.17%、1.74%、2.

20、37%，目前内贸和美国线BCO分别占区域销售额70%、60%，亚欧线仅15%6.4 内外要素综合分析：SPACE矩阵项目评分结论财务优势（FS） 资产负债率由06年的47%下降至07年的31%，自由现金流达到19.2亿RMB 07年净利润增速为382.1%，净利润率由06年的2%增至8% 固定资产周转率由06年的134%上升至07年的163%，船舶经营效率提高合计4.05.03.012.0 FS平均值为：（12.0）3= 4.0 IS平均值为：（9.0）3= 3.0 ES平均值为：（-12.0）4= -3.0 CA平均值为：（-11.0）4= -2.8 向量坐标值为：X轴：3.0-2.8=0.

21、2Y轴：4.0-3.0=1.0财务优势占主导地位CSCL宜选择进攻策略产业优势（IS） 内贸增速强劲，集装箱化率（30%）低于外贸（60%），尚存巨大提升空间 油价上涨导致公路成本过高，加之铁路运力饱和，给海运提供成长契机 船舶大型化带来规模效益，运力集中度和船东联合度加强助运价稳中求升合计3.03.03.09.0环境稳定性（ES） 中国陆续加入WTO与多个FTA，对外经贸合作空前繁荣 发达国家经济增速下滑，国内通胀，出口优惠减少，税率改革，汇率攀升 中国成为“世界制造业中心”，上海加紧建设“四个中心” RFID、GPS等技术在海运领域的应用可能带来集运货物信息追踪深刻变革合计-2.0-6.0

22、-2.0-2.0-12.0竞争优势（CA） 航线、全球办事处、代理网点覆盖面广，船队规模、结构远优于行业均值 在本土CIF客户揽货方面有天然优势，但外贸BCO比例低于其他可比公司 审时度势，反周期购船，增强了盈利，目前订单仍具成本优势 引进了TS系统，自主研发了IMIS系统，便于有效监控经营和服务客户合计-2.0-4.0-2.0-3.0-11.0内外要素分析进攻竞争维护防御吸引力小吸引力大市场潜力弱强公司竞争力班轮运输 货运代理船舶租赁码头重点开发 拥有最好的 研发力量 迅速开发业务 优化人员配置获取报答 防止过多地 追加投资 支持重点扶持 和重点开发 业务强力扶持 集中最好的 资产设备 保证

23、业务单元 的销售 优化人员配置集装箱制造与租赁综合物流全线退出战略制定实施7.1 决策根据：效力组合箱管7.2 战略规划：生长阶梯三层面实际利润扩张运力，调整航线积极参与第三国运输提升效力程度加强外贸揽货BCO 投资码头，介入租、造广泛协作，竞争 竞合人才培育与信息化建立重组中海物流资产多式联运，“门到门专业化增值效力：冷链物流、汽车物流，etc完善信息系统建立开发高端物流人才提供信息咨询效力设计集成物流处理方案稳定品牌位置制定行业规范聚集航运、物流、IT等多领域英才阶段1： 做强班轮业务阶段2： 领先物流领域阶段3： 整合供应链时间(年)战略制定实施短期3-5年中期5-10年长期集装箱船承运

24、人港到港门到门货主货主集装箱码头码头国际集装箱班轮公司全球综合航运物流企业租赁制造7.3 短期战略实施 - 订造大型集装箱船船舶种类预计投放航线IRR测算造船厂交船时间4艘8530TEU集装箱船 美洲：上海-厦门-盐田-香港-釜山-洛 杉矶-上海 欧洲：上海-宁波-厦门-盐田-香港-赤 湾-巴生-苏伊士-鹿特丹-汉堡-安特卫 普-费力克斯托-苏伊士-巴生-香港-上海18.59-19.03%沪东中华2008年4艘4256TEU集装箱船 澳洲：高雄-香港-上海-宁波-赤湾-香 港-悉尼-墨尔本-布里斯班-高雄 内贸：天津-黄埔内12.16%-澳27.18%大连船舶2008-2009年8艘13300

25、TEU集装箱船 欧洲（不过巴拿马运河）：宁波-上海- 盐田-香港-赤湾-巴生-杜姆亚特-费力克 斯托-汉堡-安特卫普-宁波18.52-23.39%韩国三星2010-2012年战略制定实施从内贸精品到外贸精品7.3 短期战略实施 - 打造内贸精品航线战略制定实施中海十年腾飞 内贸两次“创业9798990001020304050607开辟内贸集装箱航线，实现沿海散杂货集装箱化运输开辟内贸精品航线： 天津-南沙-天津 连云港-蛇口-连云港 锦州-营口-南沙-锦州 总部增投运力4250TEU型船和航次，保证班期准、速度快、货物完好、运价合理 集运天津力争多揽轻泡货和高值货、集运广州努力提高直接客户和物

26、流商的比例 集运大连借助精品航线优势，大力推行海铁联运业务运营战略运营要求运营效果 博得良好信誉：准班率88.5% 货源构造得以优化：07年上半 轻泡货物的箱量大幅增长 天津内贸市场份额50% 65% 工程客户开发根底初步奠定： 盘活了防城、湛江口岸货源 海铁联运“唯中海独尊：内外 贸海铁市场占有率达80%以上开辟福州-漳州-营口精品航线 精心组织 精细管理 培育精品航线试点欧美重点航线7.3 短期战略实施 - 收买中海码头资产点评 码头与集运业务具有协同效应 收买有助于公司业务向产业链上游延伸，但 目前中海码头间隔行业前沿还有一段间隔 未来能够采取进一步举措：收买东方国际集 装箱制造与租赁业

27、务、重组中海物流资产战略制定实施 2007.10-11：参股秦皇岛新港 湾、大连港30%，福州新港20% 2021.03.14：董事会经过收 购中海码头资产议案 2021.04.18：与SSA海运签署 西雅图码头租赁协议书06 2006.08：成立埃及达米埃塔 国际码头 08排名码头运营商05年吞吐（百万TEU）市场份额1和黄港口51.813.00%2马士基港口40.410.10%3新加坡港务局40.310.10%4铁行码头23.86.00%5中远14.73.70%6迪拜世界港口12.93.20%7Eurogate12.13.00%8长荣海运8.72.20%9地中海航运7.82.00%10SSA海运7.31.80%连云港锦州营口大连天津烟台湛江秦皇岛上海宁波太仓连云港上海宁波广州洋山锦州营口大连天津日照烟台厦门漳州汕头蛇口黄埔湛江海口青岛福州泉州07 2007.12.30：合资成立营口新 世纪集装箱码头公司，持股40% 海外：香港、洛杉矶、埃及 来源：招股阐明书，公司网站福州原有待建短期战略实施 - 扩展对外协作范围战略制定实施 此举不仅可以降低运营本钱、减轻揽货压力，而且将扩展效力范围、添加航线密度，以便贴近客户需求 此类协作已从海运同行扩展至铁路运输业者、从海外深化到内支线，期望实现各运输网络的全面对接， 使效力得到多方位、多渠道的扩展，未来这方面的协