重塑中国数字底座行业信创吹响号角

1、本周观点2020 年 5 月 6 日，中国电信公布 2020 服务器集中采购项目规模情况，预计集中采购合计服务器 56314 台，其中两个重要信号显示以运营商为代表的行业信创市场已经正式启动：1、相比于中国电信 2017、2018 的服务器的集中采招，本次招标首次单独列出了包含华为鲲鹏 920 芯片或海光 Hygon Dhyana 系列处理器的 H 系列国产 CPU 服务器，是首次将全国产化服务器单独列入招标目录；2、本次中国电信国产 CPU 服务器招标台数占到总规模的 19.86%，达到招标总量近 1/5，这一远超市场预期的采购比例不但预示行业信创规模化落地，也证明国产 CPU 服务器已经具

2、备大规模实用水平。相较于市场更多关注的政府信创市场，我们今年连续发布重塑中国数字底座、国产操作系统的“统一大业”等系列深度报告，建议从重塑中国数字底座的更大格局关注行业信创市场，近期更是发布破局者华为强调华为在行业信创市场中的“扛旗者”地位。我们认为行业信创相较政府信创市场，有三大特点：1、数倍于政府信创市场的规模。我们以政府与行业信创市场均需采购的基础软件中间件的下游行业分布为例，政府需求占 23.5%，仅金融行业需求就与政府占比相当，考虑金融、电信、能源、交通、物流、医疗、教育等行业市场，其市场规模约为政府市场 3-4 倍。图 1：2019 年中国中间件市场下游行业分布数据来源：计世资讯，

3、 2、较政府信创市场技术门槛更高，华为成为“扛旗者”。金融、电信、能源为代表的行业信创市场，由于其业务系统对基础 IT 设施的稳定性、可靠性等性能要求远远高于以日常办公需求为主政府市场，具有更高的技术门槛，以华为鲲鹏为代表的生态体系成为行业信创的“扛旗者”。图 2：2019 年底南方电网下属的深圳供电局已经全面部署华为服务器（基于鲲鹏芯片），华为存储系统（基于华为自主研发的存储控制芯片），华为高斯数据库，这是中国电力行业首次大规模部署全国产的信息软硬件系统数据来源：南方电网， 3、较政府信创市场预期较低，更市场化。政府信创市场由于明确的国产化空间与强有力的执行力，市场预期较为明确。相较而言行业

4、信创市场则预期较低，因而此次电信运营商大规模国产 CPU 服务器招标具有较大预期差，同时由于行业信创相对市场化的招标方式，使得其公开的进度催化更为明确。图 3：2020 年 5 月 6 日，中国电信公布 2020 服务器集中采购项目分布，图 4：4 月 23 日，中国农业银行涉及基于国产控制芯片存储产品招标入围项目结果公示，北明软件、宇信科技中标数据来源：中国电信， 数据来源： 中国电信 2020 服务器集中采购项目近 20%的全国产化服务器招标份额充分表明了运营商层面对国产化替换的意志与决心，也是行业信创规模化落地的重要信号。我们认为，行业信创相较政府信创市场具有空间大、门槛高、市场化程度高

5、、市场预期低等特点，持续推荐金山办公、诚迈科技、中国软件、中科曙光、东方通、浪潮信息、太极股份等兼具政府与行业信创市场龙头地位的核心标的，以及东华软件、常山北明、神州数码、华东电脑、拓维信息、烽火通信、广电运通等华为鲲鹏生态合作伙伴。下周投资提示表 1：下周重要会议公司会议序号证券名称会议名称会议时间1广电运通股东大会召开202005152证通电子股东大会召开202005153启明信息股东大会召开202005154久其软件股东大会召开202005155威创股份股东大会召开202005156三泰控股股东大会召开202005157太极股份股东大会召开202005158*ST 荣联股东大会召开202

6、005159中科金财股东大会召开2020051510网宿科技股东大会召开2020051511银江股份股东大会召开2020051512旗天科技股东大会召开2020051513华平股份股东大会召开2020051514中海达股东大会召开2020051515潜能恒信股东大会召开2020051516拓尔思股东大会召开2020051517方直科技股东大会召开2020051518兆日科技股东大会召开2020051519长亮科技股东大会召开2020051520恒华科技股东大会召开2020051521安硕信息股东大会召开2020051522运达科技股东大会召开2020051523浩云科技股东大会召开202005

7、1524先进数通股东大会召开2020051525雄帝科技股东大会召开2020051526恒生电子股东大会召开2020051527网达软件股东大会召开2020051528麦迪科技股东大会召开2020051529三六零股东大会召开2020051430软控股份股东大会召开2020051331合众思壮股东大会召开2020051332振芯科技股东大会召开2020051333辰安科技股东大会召开2020051334优博讯股东大会召开2020051335万兴科技股东大会召开2020051336宝信软件股东大会召开2020051337华东电脑股东大会召开2020051338格尔软件股东大会召开20200513

8、39科大讯飞股东大会召开2020051240新北洋股东大会召开2020051241超图软件股东大会召开2020051242天玑科技股东大会召开2020051243飞利信股东大会召开2020051244飞天诚信股东大会召开2020051245数字认证股东大会召开2020051246信雅达股东大会召开2020051247春秋电子股东大会召开2020051248齐心集团股东大会召开2020051149海兰信股东大会召开2020051150天喻信息股东大会召开2020051151朗科智能股东大会召开2020051152彩讯股份股东大会召开2020051153中国软件股东大会召开2020051154浪潮

9、软件股东大会召开20200511数据来源：Wind， 行业新闻中国移动联合华为首次实现 5G 覆盖珠峰峰顶机器之心 5 月 5 日消息，中国移动联合华为在珠穆朗玛峰 6500 米前进营地成功完成全球海拔最高 5G 基站的建设及开通工作，成功实现珠峰峰顶 5G 覆盖。同时，F5G 千兆光纤网络也实现了 6500 米的同步开通。IDC：2020 年Q1，中国智能手机市场出货量同比下降 20.3%36 氪 5 月 6 日消息，据国际数据公司 IDC 手机季度跟踪报告，2020 年第一季度，中国智能手机市场出货量约 6660 万台，同比下降 20.3%。市场份额方面，华为一季度市场份额为 42.6%，

10、位居首位，其后分别是 vivo、OPPO 和小米。上海：今年 5G 投资将达到 100 亿元，未来三年将新建 3.4 万个 5G 基站、5 万多个“室内小站”36 氪 5 月 7 日消息，上海市经信委副主任张建明在发布会上透露，今年上海 5G 投资将达到100 亿元，基本实现中心城区、郊区和城镇化地区全覆盖，平均下载速度超过 200 兆，重点地区如国展、机场，下载速度达到 500 兆，下半年开始全部支持 5G 独立组网 SA。上海市政府副秘书长、市发改委主任马春雷表示，在 5G 领域，未来三年为加快推进重点区域深度覆盖和功能性覆盖，全市还将新建 3.4 万个 5G 基站，另外还有 5 万多个“

11、室内小站”，针对新增站址选址难、进场难等突出问题，下一步本市将编制 5G 移动通信基站布局规划导则，并指导各区开展 5G 基站布局规划。工信部：到 2020 年底 NB-IoT 网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖36 氪 5 月 7 日消息，工信部发布关于深入推进移动物联网全面发展的通知。通知提到，到 2020年底，NB-IoT 网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到 12 亿；推动 NB-IoT 模组价格与 2G 模组趋同，引导新增物联网终端向 NB-IoT 和 Cat1迁移。鼓励各地设立专项扶持和创新资金，支持 NB-IoT 和 Cat1 专用芯片、模组

12、、设备等产品研发工作，提高芯片研发和生产制造能力，满足规模出货需求。微软等 31 家巨头组联盟：防止任何一家公司独霸 5G 市场36 氪 5 月 7 日消息，境外媒体称，31 家技术和电信企业今天宣布建立联盟，强烈要求“开放并可互操作”5G 无线系统，从而消除对单一供应商的依赖。该联盟包括微软、谷歌、IBM 和思科等大型技术公司；美国电话电报公司和威瑞森等美国运营商以及沃达丰公司、乐天市场公司和西班牙电话公司等全球运营商；还有高通公司、英特尔公司和三星公司等硬件和芯片制造商。工信部：深入推进移动物联网全面发展36 氪 5 月 8 日消息，工业和信息化部近日发文部署深入推进移动物联网全面发展，提

13、出建立 NB-IoT（窄带物联网）、4G（含 LTE-Cat1，即速率类别 1 的 4G 网络）和 5G 协同发展的移动物联网综合生态体系。到 2020 年底，NB-IoT 网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖，移动物联网连接数达到 12 亿。商务部：“五一”期间直播带货成为新热点36 氪 5 月 8 日消息，商务部副部长王炳南表示，直播带货成为新热点。“五一”期间，电商直播场次和直播商品数量同比分别增长 1 倍和 4.7 倍，北京、上海等地推出了“老字号”的直播专场，开展云逛吃、云探店等活动，扩大老字号品牌影响力，促进市场销售快速回升。 “双品网购节”期间，从我们了解情况来看

14、，仅一个直播间就促成交易达到 60 万单的生意，销售额实现 1.4 亿元。IDC：2019 下半年中国公有云市场，阿里、腾讯、中国电信位列前三36 氪 5 月 8 日消息，国际数据公司 （IDC）发布的最新报告显示，2019 下半年中国公有云服务整体市场规模达到 69.6 亿美元，其中IaaS 市场增速回落，同比增长 60.9%，PaaS 市场增速减缓，同比增长 76.3%。阿里、腾讯、中国电信、华为、AWS 位居 IaaS+PaaS 及 IaaS 市场前五，在 IaaS+PaaS 市场总体占据 76.3%的市场份额，在 IaaS 市场总体占据 77.5%的市场份额。公司新闻齐心集团：持股5%

15、以上控股股东齐心控股减持公司股份9,830,000 股，占公司股份总数1.3392%，减持后持股 36.3846%齐心集团 5 月 5 日发布公告，持股 5%以上控股股东齐心控股减持公司股份 9,830,000 股，占公司股份总数 1.3392%，减持后持股 36.3846%。捷顺科技：发布 2020 年一季报更新报告；发布 2019 年年报更新报告捷顺科技 5 月 5 日发布公告，发布 2020 年一季报更新报告，营业收入 115,553,871.10 元，同比增长 21.74%，归母净利润亏损 19,155,183.80 元，同比下降 13.37%；发布 2019 年年报更新报告，营业收入

16、 1,164,191,665.14 元，同比增长 28.84%，归母净利润 142,328,015.08 元，同比增长 50.46%。四维图新：公司控股子公司投资鱼快创领智能科技有限公司四维图新 5 月 6 日发布公告，公司控股子公司中寰卫星与一汽解放、一汽创新基金、罗思韦尔及知行家共同投资鱼快创领智能科技有限公司，中寰卫星出资人民币 3,500 万元，占注册资本的 35%。东华软件：公司全资子公司东华云计算有限公司签署了项目入园协议东华软件 5 月 7 日发布公告，公司全资子公司东华云计算有限公司于 2020 年 5 月 6 日与北京大兴新媒体产业基地管理委员会本着公平公正、平等互利、诚实守

17、信的原则签署了项目入园协议。蓝盾股份：联合信用评级有限公司调整公司评级展望为负面蓝盾股份 5 月 7 日发布公告，联合信用评级有限公司调整公司评级展望为负面。同有科技：公司以发行股份及支付现金方式购买鸿秦科技 100%股权同有科技 5 月 7 日发布公告，公司以发行股份及支付现金方式购买鸿秦科技 100%股权。本次募集配套资金新增 23,694,526 股人民币普通股，发行价格为 9.86 元/股，以发行股份支付的对价金额为 34,800.00 万元，占本次交易对价总金额的 60%，以现金支付的对价金额为 23,200.00万元，占本次交易对价总金额的 40%。华胜天成：公司拟在北京金融资产交

18、易所申请发行 2 亿元债权融资计划华胜天成 5 月 7 日发布公告，公司拟在北京金融资产交易所申请发行 2 亿元债权融资计划，本期债权融资计划的期限为不超过 3 年，用于补充营运资金。能科股份：公司持股 5%以上股东赵岚女士及其一致行动人减持超过 1%，累计减持公司股份 1 ,783,000 股，占公司股份总数 1.28%能科股份 5 月 7 日发布公告，公司持股 5%以上股东赵岚女士及其一致行动人减持超过 1%，累计减持公司股份 1,783,000 股，占公司股份总数 1.28%。麦迪科技：公司持股 5%以上股东严黄红女士减持数量过半，累计减持公司股份 1,157,700 股公司的股份，占公

19、司股份总数 1.0295%麦迪科技 5 月 7 日发布公告，公司持股 5%以上股东严黄红女士减持数量过半，累计减持公司股份 1,157,700 股公司的股份，占公司股份总数 1.0295%。杰赛科技：调整 A 股限制性股票长期激励计划杰赛科技 5 月 7 日发布公告，调整 A 股限制性股票长期激励计划，激励对象由 221 人调整为215 人，激励计划拟授予的限制性股票总数由 5,846,000 股调整为 5,658,500 股，确定 2020 年 5月 7 日为授予日，向 215 名激励对象授予 5,658,500 股限制性股票。诚迈科技：拟定增募资不超 18.07 亿元诚迈科技 5 月 7

20、日发布公告，拟定增募资不超 18.07 亿元，用于基于国产操作系统的应用软件开发套件及迁移服务项目、面向智能网联汽车操作系统的软件平台开发项目 、面向 5G 智能手机操作系统的软件平台开发项目和计算机视觉研究中心建设项目。旗天科技：公司孙公司飞翰拟与太平金服、邦道信息、祯菱信息签署日常关联交易协议旗天科技 5 月 8 日发布公告，公司孙公司飞翰拟与太平金服、邦道信息、祯菱信息签署日常关联交易协议，飞翰分别向上述关联方提供充值服务、代充值服务平台技术支撑服务以及其他市场营销活动的服务等。中威电子：持股 5%以上控股股东，实际控制人石旭刚及其一致行动人云南国际信托有限公司-骏惠 3 号集合资金信托

21、累计减持公司股份 3,168,650 股，占公司股份总数 1.06%中威电子 5 月 8 日发布公告，持股 5%以上控股股东，实际控制人石旭刚及其一致行动人云南国际信托有限公司-骏惠3 号集合资金信托减持股份超过1%，累计减持公司股份3,168,650 股，占公司股份总数 1.06%。浩丰科技：持股 5% 以上股东张召辉已减持计划减持股份数量过半，累计减持公司股份 6 ,000,382 股，占公司股份总数 1.6316%，减持后持股 3.6314%浩丰科技 5 月 8 日发布公告，持股 5%以上股东张召辉已减持计划减持股份数量过半，累计减持公司股份 6,000,382 股，占公司股份总数 1.

22、6316%，减持后持股 3.6314%。中科创达：持股 5%以上控股股东，实际控制人赵鸿飞减持计划实施完毕，累计减持公司股份666.6555 万股，占公司股份总数 1.66%，减持后持股 32.00%中科创达 5 月 8 日发布公告，持股 5%以上控股股东，实际控制人赵鸿飞减持计划实施完毕，累计减持公司股份 666.6555 万股，占公司股份总数 1.66%，减持后持股 32.00%。朗科智能：发布公开发行可转换公司债券预案朗科智能 5 月 8 日发布公告，发布公开发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额为不超过人民币 40,000.00 万元。上周市场回顾上周沪深 300 指数上涨 1.30%

23、，中小板指数上涨 2.51%，创业板指数上涨 3.17%，计算机（中信）板块上涨 3.77%。板块个股涨幅前五名分别为：宝兰德，中孚信息，优刻得-W，卓易信息，中科曙光；跌幅前五名分别为：*ST 博信，皖通科技，*ST 中安，宇信科技，朗科科技。 图 5：计算机板块上周表现数据来源：Wind， 图 6：计算机板块历史走势 图 7：计算机板块历史市盈率数据来源：Wind， 数据来源：Wind， 表 2：上周计算机板块个股涨幅前五名证券代码证券简称周涨跌幅收盘价（元） 周最低价（元）周最高价（元）周换手率（%）周成交量（万手） 周成交金额（亿元）688058.SH宝兰德29.34%147.0011

24、1.10163.9244.23420.175.80300659.SZ中孚信息22.69%101.8081.50104.3412.62844.738.17688158.SH优刻得-W21.35%72.9358.1279.4839.621,732.9612.37688258.SH卓易信息20.62%106.6385.75113.9948.86966.599.93603019.SH中科曙光18.62%40.8339.2052.9815.1716,318.8775.04数据来源：Wind， 证券代码证券简称周涨跌幅收盘价（元）周最低价（元）周最高价（元） 周换手率（ %）周成交量（万手）周成交金额（亿

25、元）600083.SH*ST 博信-14.30%6.776.777.510.1431.910.02002331.SZ皖通科技-4.08%10.5810.4710.887.282,450.842.60600654.SH*ST 中安-3.63%1.861.851.961.05792.730.15300674.SZ宇信科技-2.64%39.5238.3042.426.771,868.547.43300042.SZ朗科科技-2.47%17.8017.0818.8540.426,782.1712.18表 3：上周计算机板块个股跌幅前五名数据来源：Wind， 证券代码证券简称股价（元）周涨跌幅2017EP

26、S2018EPS2019EPS2017PE2018PE2019PEPB002065.SZ东华软件14.486.39%0.210.310.3868.5046.7138.114.66002230.SZ科大讯飞34.272.97%0.330.390.51103.8587.8767.206.66600570.SH恒生电子103.390.76%0.760.951.17136.04108.8388.3718.72000977.SZ浪潮信息42.773.06%0.390.521.15109.6482.2537.195.56300166.SZ东方国信15.564.22%0.410.530.6737.9529.

27、3623.222.95300170.SZ汉得信息9.263.81%0.380.460.5824.3720.1315.972.66300454.SZ深信服191.18-0.18%1.591.772.26120.01108.0184.5918.64300451.SZ创业慧康16.646.60%0.700.480.6423.7734.6726.007.02300253.SZ卫宁健康25.871.73%0.140.200.28179.78129.3592.3911.21002368.SZ太极股份40.693.75%0.700.901.0757.9145.2138.035.47300212.SZ易华录4

28、9.854.22%0.540.751.0691.6566.4747.038.02002410.SZ广联达52.20-0.46%0.420.430.49123.70121.40106.5317.39002153.SZ石基信息31.352.25%0.390.420.4580.3874.6469.673.89600588.SH用友网络47.362.07%0.270.370.50175.41128.0094.7217.02002912.SZ中新赛克195.597.59%2.571.862.6276.11105.1674.6513.51300365.SZ恒华科技11.162.39%1.070.700.9

29、810.4315.9411.393.15300523.SZ辰安科技42.452.73%0.631.562.3667.1727.2117.996.59603039.SH泛微网络89.7510.12%1.331.121.4967.4880.1360.2314.75002376.SZ新北洋10.151.70%0.450.600.8222.5616.9212.381.98603660.SH苏州科达9.811.66%1.081.001.429.069.816.912.86002439.SZ启明星辰41.520.78%0.510.640.8181.4164.8851.267.53表 4：计算机行业重点关注

30、个股数据来源：Wind， 附录：计算机板块近期解禁表 5：计算机行业限售股解禁情况汇总（单位：万股）解禁前(万股)解禁后(万股)代码简称解禁日期解禁数量(万股)总股本流通 A 股占比(%)流通 A 股占比(%)解禁股份类型000555.SZ神州信息2020-05-112,233.5697,038.1394,108.4996.9896,342.0599.28定向增发机构配售股份002405.SZ四维图新2020-05-11102.55196,156.32190,905.3697.32191,007.9197.38股权激励限售股份300079.SZ数码科技2020-05-112,520.75142

31、,980.89123,679.2386.50126,199.9888.26股权激励限售股份601360.SH三六零2020-05-1159,659.26676,405.52119,263.9217.63178,923.1826.45定向增发机构配售股份002869.SZ金溢科技2020-05-156,680.0012,051.824,599.1038.16首发原股东限售股份300532.SZ今天国际2020-05-18185.9327,317.5416,369.5959.92股权激励限售股份603383.SH顶点软件2020-05-226,078.8012,018.525,870.7248.85首发原股东限售股份300659.SZ中孚信息2020-05-25128.0013,276.6310,786.3081.24首发原股东限售股份002439.SZ启明星辰2020-05-25237.7193,358.3771,163.0176.23定向增发机构配售股份300462.SZ华铭智能2020-05-265,339.0418,826.507,737.2441.10首发原股东限售股份603528.SH多伦科技2020-06