存储芯片项目风险管理【参考】

1、存储芯片工程风险管理XX有限责任公司动就会使得他们在购买公司股票时愿意支付的价格降低，这也就减少 了企业的价值。五、金融风险大局部金融风险源自市场中商品价格、利率或汇率波动，如果是 涉及股票和金融衍生品业务的金融机构，还会受到这些交易的影响。 由这些因素造成的风险也常称为价格风险，它是企业普遍面临的一种 风险。例如，一个石油生产商面临石油价格降低的风险，同时又面临 劳动力价格上升的风险；他在筹融资的过程中，将面临利率波动的风 险，利率上涨会影响授信的条件；如果其产品出口到国外，那么汇率波 动也会对他产生影响。由此可见，这三种价格风险对企业的影响是广 泛的，企业在进行经营管理和策略管理的过程中，

2、不可防止地都会涉 及对现有以及未来的产品和服务在销售和生产过程中的价格风险进行 分析与管理。信用风险是企业所面临的另一类风险，它是指企业客户和当事人 不能履行承诺的支付时所面临的一种风险。信用风险具有纯粹风险的 性质，因为信用风险事故一旦发生，带给企业的只能是损失，不存在 收益的可能性。绝大多数企业在应收账目上都面临一定程度的信用风险，尤其是对于商业银行这样的金融机构，由于它们有相当数量的贷 款业务，这些贷款面临的主要风险就是借款人拖欠不还的信用风险。流动性风险源于流动性的不确定变化。这里的流动性有两层含义, 一种指的是某项金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现 等的能力，另一种含义是

3、指一个人或一个机构的金融产品运转流畅、 衔接完善的程度。也就是说，前者的流动性是针对某项产品而言的， 后者的流动性是针对某个机构而言的，如第一章所提及的“百富勤” 的案例中，“百富勤”就因自身流动性缺乏而陷于不利境地。经营风险是指在经营管理过程中，因某些金融因素的不确定性， 导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的不确定性。因外国政府的行为而导致经济主体发生损失的不确定性即国家风 险。例如，一家银行对某外国政府或由外国政府担保的经济实体发放 跨国界贷款，如果该外国政府发生政权更迭，新的政府拒付前政府所 欠的外债，那么这家银行就将收不回贷款。又如，一家银行对某外国公 司发放跨国界贷款，但由于该

4、外国政府实行严格的外汇管制，导致外 汇无法汇出，也将使这家银行遭受损失。六、危害性风险及其损失1、危害性风险危害性风险指的是对平安和健康有危害的风险，它们都是纯粹风 险。对于企业而言，传统上的“风险管理”指的就是对这类风险进行 管理。影响企业的主要危害性风险包括：(1)财产损毁风险由于物理损坏、被盗或政府征收(被外国政府没收财产)而引起 的公司资产价值减少的风险。(2)法律责任风险由于给客户、供应商、股东以及其他团体带来人身伤害或者财产 损失，从而必须承当相应的法律责任的风险。(3)员工伤害风险员工受到了工伤范围内所指的人身伤害，按照员工赔偿法必须进 行赔偿，以及承当其他法律责任的风险。(4)

5、员工福利风险一般公司都会制订员工福利计划，当员工死亡、生病或伤残时同 意给予一定的费用支付，而这些费用的支付是不确定的，我们称之为 员工福利风险。2、危害性风险的损失危害性风险的损失可以分为直接损失和间接损失。任何一次危害性风险所致风险事故造成的损失形态均离不开这些 类型。如一个制造类企业遭受火灾，被烧毁的厂房和机器设备为直接 损失，如果有员工受到伤害，或者烧毁了寄托人存放在此的财物，所 发生的费用也都是直接损失。如果机器设备被烧毁，那么会使得这些设备未受损失时可以产生的 正常利润减少甚至完全丧失；企业的生产中断很可能永久失去一些客 户，或者企业按合同必须在一定时期内交付产品，那么企业就可能需

6、 要以很高的本钱租赁替代设备来继续维持生产；当直接损失很大时， 企业的实力下降，这可能会使得其获取贷款或发行新股的本钱增加， 当融资本钱很高时，企业还可能会放弃一些盈利很好的投资工程；如 果损失巨大，企业还有可能要进入破产程序，进行费用昂贵的破产清 算，以上这些都属于纯粹风险的间接损失。七、风险管理的程序无论是个人、企业还是政府机构，风险管理的程序都是大致相同 的，这一过程可以分为如下五个步骤。.制订风险管理计划制订合理的风险管理计划是风险管理的第一步。它主要包括：（1）明确风险管理的目标风险管理的成功与否很大程度上取决于是否预先有一个明确的目 标。因此，组织在一开始就要权衡风险与收益，说明对

7、风险的态度。（2）确定风险管理人员的责任以及与其他部门的合作关系在实践中，风险管理计划常通过风险管理策略书来表达。从上面这两张表可以看出，企业和政府在某些风险管理策略方面 有共同之处，但目标就有非常显著的差异了。通用压榨机公司是一家 公众持股的公司，其经营目标是股东财富最大化，而明尼苏达州州政 府的目标就比拟难概括，包括提供社会平安和基础设施、管理商业活 动、保护个人合法权利、执行法律等。.风险识别风险识别就是识别出公司所面临风险的类别、形成原因及其影响。 这一过程的重点，包括：（1）将公司人员和资产的构成与分布进行全面总结和归类风险识别的方法有很多，但首先都要了解公司的人员和资产的情 况，这

8、有助于全面地掌握风险。（2）对人和物所面临的风险进行识别与判断这一步是风险识别的核心，实践中可以按照业务流程的顺序进行 分析，也可以按照风险承受对象逐一排查，我们将在第五章介绍一些 不同的风险识别方法。（3）分析损失原因（4）对后果与损失形态进行归类与分析得出“可能面临风险”这样的结论并不意味着风险识别工作就完 成了，接下来还要分析风险的影响，是人员损失、财务损失、营业费 用损失还是责任损失。当然，在实践中，这一步经常是和上面一步结 合在一起的。风险识别是风险管理的基础。有未来就有风险，而且未来的风险 不仅有过去曾经面临的这些类型，还可能会面临新的风险，因此，风 险识别是一项制度性、系统性的持

9、续工作，它是风险管理成功的关键。.风险分析与评价风险评估是指在风险识别的基础上，估算损失发生的概率和损失 幅度，并依据个人的风险态度和风险承受能力，对风险的相对重要性 以及缓急程度进行分析。风险评估既有定性分析的内容，也有定量的分析，它需要一定的 专业技术知识，如风险估算中概率统计的应用。风险估算是一项极其 复杂和困难的工作，尤其是对于那些发生概率低且损失巨大的风险， 如核风险，由于缺乏足够的历史数据，很难应用传统的统计方法进行 评估，必须探索新的途径。得到风险估算的结果以后，公司还要根据自身的风险承受能力对 风险给出一个主观的认识。对同样一个风险，不同的承当者对它的感 知可能是不同的。.风险

10、管理措施的选择根据风险评估的结果，本着增加股东企业价值的目的，公司要设 计并选择恰当的风险管理措施。(1)控制型风险管理措施控制型措施通过防止、消除和减少意外事故发生的机会以及控制 损失幅度来减少期望损失本钱。主要的控制型风险管理措施包括风险 规避、损失控制和控制型风险转移。(2)融资型风险管理措施融资型措施的着眼点在于获得损失一旦发生后用于弥补损失的资 金，其核心在于将消除和减少风险的本钱分摊在一定时期内，以防止 因随机的巨大损失发生而引起财务上的波动。其中，风险自留是将风 险的影响在公司内部的财务上分摊，而保险、套期保值和其他合约化 风险转移手段更多的是将风险转移给他方。(3)内部风险抑制

11、控制型措施和融资型措施都是从降低期望损失的角度来改变风险的，而内部风险抑制的作用在于降低未来结果的变动，即降低方差， 这使得风险管理者对未来的判断更有把握。在实践中，通常将各种风险管理措施进行一定的优化组合，使得 在本钱最小的情况下到达最正确的风险管理效果。我们将在后面的章节 中详细讨论这些措施的选择标准。.措施的实施与效果评价在执行风险管理决策的过程中，风险管理人员一般对风险管理措 施有执行权限，而对管理方面只有参谋权限。例如，当需要投保时， 风险管理人员可以选择保险人，设定适当的保险责任限额和免赔额， 并就投保事项与保险人商谈。又如，如果决定对所面临的火灾风险选 择损失控制的措施，那么风险

12、管理人员就要确定是安装自动喷淋装置， 还是安装烟雾报警器，但对于这些装置，风险管理人员就不能直接命 令工人在什么时候安装和怎样安装，这是其他部门经理的执行权限。措施实施后并不等于风险管理就告一段落，还必须对其实施的效 果进行评价。评价的目的主要有两个：一是考察是否到达预先设定的 标准，二是适应新的变化。首先，预先设定的标准包括行动标准和结果标准。行动标准是指 围绕风险管理所开展的一些活动的标准，如每个月召开一次汇报会， 每年检查一次消防系统等；结果标准是指所要到达的风险程度，如员 工受伤的机会由5%降到2%。对预定标准进行考察的原因包括：有时先 前所做的风险管理决策是错误的，一些措施在执行中可

13、能存在很大的 困难等。其次，当前最正确的风险管理决策，并不见得以后也是最正确，原因 主要有：首先，风险是不断变化的，人们对风险的认识水平具有一定 的阶段性；其次，风险管理技术处于不断完善的过程中；最后，服务 于企业经营目标的风险管理目标可能会随着整体目标阶段性的变化和 调整而发生变化。因此，要对风险识别、风险评估以及风险管理措施的适用性和收 益性进行定期检查，及时了解过去一段时间的工作绩效，发现执行中 的困难及新的风险，进而调整既定的决策以适应新环境，是相当重要 而且必要的。也就是说，整个风险管理工作并不是直线型的，而是上 述步骤周而复始的循环。八、风险管理的组织不同的公司中，由什么部门负责风

14、险管理以及风险管理人员的责 任，可能是不同的，这取决于高层管理者对风险管理的认识及需求。风险管理部通常设有战略组和监控组。战略组的职责是制定公司 的风险管理政策、风险管理制度、风险度量模型和标准等，及时修订有关方法或调整风险管理策略，并且指导业务人员的日常风险管理工 作。监控组的职能是贯彻风险管理战略，具体包括三个方面：第一， 根据战略组制定的风险度量模型进行风险的衡量、评估，持续检测风 险的动态变化，并及时、全面地向战略组汇报风险状况；第二，监督 业务部门的操作流程，促使各部门严格遵循风险管理程序；第三，审 核和评价各业务部门实施的风险管理措施，评估各业务部门的风险管 理业绩。虽然风险管理主

15、要是由风险管理部来完成的，但由于产生损失的 原因多种多样，因此理论上来说，风险管理的整个过程不可能由风险 管理部独立完成，而是和公司的其他主要部门一起完成的，包括人力 资源部、生产操作部门、市场营销部门以及财务部门等。风险经理也 很可能介入一个公司很多方面的活动，例如为雇员建立养老基金和医 疗保险，调查影响收购兼并和公司收益的风险因素，购买保险以转移 一些类型的风险。九、基本风险与特定风险按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分为基本风险与特 定风险。1.基本风险目录 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 一、风险本钱

16、之间的替代3 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 二、风险本钱的构成4 HYPERLINK l bookmark42 o Current Document 三、风险本钱的影响8 HYPERLINK l bookmark44 o Current Document 四、企业价值的影响因素9 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 五、金融风险10 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 六、危害性风险及其损失11 HYPERLINK l bookmark4 o Cur

17、rent Document 七、风险管理的程序13 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 八、风险管理的组织18 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 九、基本风险与特定风险19 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 十、纯粹风险与投机风险21 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 十一、考察风险的角度24 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 十二、不确定的水平与风险2

18、5 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 十三、基本风险与特定风险29十四、纯粹风险与投机风险30 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 十五、产业环境分析34 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 十六、MCU行业开展概况35十七、必要性分析40十八、工程简介40 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 十九、公司基本情况45 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 二

19、、进度计划46 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 工程实施进度计划一览表46二十一、工程投资分析48 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 建设投资估算表50基本风险是由非个人的，或至少是个人往往不能阻止的因素所引 起的、损失通常涉及很大范围的风险。这种风险事故一旦发生，任何 特定的社会个体都很难在较短的时间内阻止其蔓延。例如与社会、政 治有关的战争、失业、罢工等，以及地震、洪水等自然灾害都属于基 本风险。基本风险不仅仅影响一个群体或一个团体，而且影响到很大 的一组人群，甚至整个人类社会。由于基本风

20、险主要不在个人的控制之下，又由于在大多数情况下 它们并不是由某个特定个人的过错所造成的，个人也无法有效分散这 些风险，因此，应当由社会而不是个人来应付它们，这就产生了社会 保险。例如在美国，洪水风险就是由联邦紧急事务管理局制定出一系 列措施进行风险管理。此外，社会保险所覆盖的风险也包括那些私营 保险市场不能提供充分保障的风险，它被视作是对市场失灵的一种补 救，同时也表现出社会对于促进公平以及保护弱势人群利益的愿望。 例如，失业风险一般就不由商业保险公司进行保险，而是由社会保险 计划负责，又如伤残、健康、退休等保障也是由社会保险来负担。2.特定风险特定风险是指由特定的社会个体所引起的，通常是由某

21、些个人或 者某些家庭来承当损失的风险。例如，由于火灾、爆炸、盗窃等所引起的财产损失的风险，对他人财产损失和身体伤害所负法律责任的风 险等，都属于特定风险。特定风险通常被认为是由个人引起的，在个人的责任范围内，因 此，它们的管理也主要由个人来完成，如通过保险、损失防范和其他 工具来应付这一类风险。基本风险和特定风险的界定也不是一成不变的，它随着时代和观 念的不同而不同。如失业在过去被认为是特定风险，是由于个人懒惰 或无能的缘故造成的，而现在那么认为失业主要是整个经济结构方面的 问题造成的，属于基本风险。十、纯粹风险与投机风险按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机风 险。.纯粹风险

22、纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致 的后果只有两种：或者损失，或者无损失，没有获利的可能性。火灾、 疾病、死亡等都是纯粹风险。又如，一个人买了一辆汽车，他立即就 会面临一些风险，如汽车碰撞、丧失等。对这个车主来说，结果只可 能有两种：或者发生损失，或者没有损失，因此，他面临的这些风险 都属于纯粹风险。.投机风险投机风险是指那些既存在损失可能性，也存在获利可能性的风险, 它所导致的结果有三种可能：损失、无损失也无获利、获利。股票是 说明投机风险的一个很好的例子。人们购买股票以后，必然面临三种 可能的结果：股票的价格下跌，持股人遭受损失2；股票价格不变，持 股人无损失但也不获

23、利；股票价格上涨，持股人获利。又如生产商所 面临的其生产所用原材料的价格风险，当原材料市场价格上涨时，生 产商的生产本钱增大，这是一种损失；而当原材料市场价格下跌时， 生产商的生产本钱减小，那么其盈利就会增大；而当原材料市场价格不 变时，生产商无损失也无获利。.二者在风险管理方面的比拟对纯粹风险和投机风险做出区分是非常重要的，因为二者在很多 方面都有所不同，这就使得适用的风险管理措施也有所区别。首先，如果要控制风险，那么很多纯粹风险可以通过采取一定的 措施来影响产生这些风险的原因，从而到达降低风险的目的。例如， 一个工厂面临火灾风险，它可以采取安装烟火报警器、自动喷淋系统、 防火卷帘等设备以及

24、加强职工防火灭火培训等措施降低火灾发生的可 能性及损失幅度。而大多数投机风险那么不具备这样的性质。例如一个 公司面临汇率风险，对于造成汇率波动的经济因素，一个公司是根本无法控制的。面对这类投机风险，风险承受体（即承当风险的组织或 个人）可以从提高自身的风险承受能力或回避风险等角度来降低风险。其次，如果要想在损失发生后获得补偿-，那么大多数纯粹风险都 可以选择保险来管理。2这些可以通过保险来转移的风险称为可保风险, 它们的损失概率和损失幅度能够比拟容易地用大数定律估算出，大数 定律是保险公司预估损失以及厘定费率时的一个重要的理论基础。另 外，某个被保险人发生损失时，其他的被保险人不会同时都遭受这

25、种 损失，这样就可以通过商业保险公司的保险来进行损失的分摊。而绝 大多数投机风险事故的发生变化无常，很难应用大数定律预测未来损 失，当某个市场因素，如利率发生变动时，可能有一大批企业会受 到负面影响，这些都不符合传统保险运作原理的要求，不是传统保险 业务经营的对象，这就必须要寻找其他的应付措施。如价格风险就通 常使用金融衍生合约来管理，由于价格风险在给一些风险承当者带 来损失的同时，可能使另一些风险承当者获益，因此和保险的损失分 摊不同，金融衍生合约的原理是将可能遭受损失一方的损失风险转移 给可能获取收益的一方。最后，从损失的角度来说，纯粹风险所造成的损失与投机风险不 同，它是社会财富和人身的

26、净损失。如2008年中国汉川大地震造成超 过8451亿元的直接经济损失，又如2011年日本11”震灾的直接 经济损失高达16.9万亿日元，是1995年阪神大地震的损失的1.8倍。 除了这些直接损失以外，纯粹风险还会造成大量的间接损失，如税收 减少、社会福利费减少、价格波动、人们实际生活水平降低等。而投机风险发生后，一局部人遭受了损失，另一局部人却可能从 中获利。实际上风险事故并没有改变社会财富的总量，没有产生净损 失，只是将社会财富在一定范围和程度上进行了重新分配。因此，从 整个社会的角度来说，对一些纯粹风险采取损失控制的做法比进行风 险融资要积极。例如水灾风险，即便是有了成熟的水灾保险，如果

27、只 是保险，没有一系列相应的损失控制的做法，对于风险承当者个体来 说水灾风险可能就降低了，但整个地区甚至国家的水灾风险并没有降 低。这里值得一提的是，美国的“国家洪水保险计划”之所以比拟成 功，就是因为它将保险和损失控制有机地结合在一起，到达了降低全 社会水灾总损失的目的。十一、考察风险的角度风险可以从三个角度来考察。首先，风险与人们活动的目标有关。人们从事某项活动，总是在 事先有一个预期的目标，希望到达某种目的。如果人们对于这一目标 的实现没有十分的把握，存在偏离目标的可能，那么，人们就会认为 该项活动有风险。其次，风险同行动方案的选择有关。对于一项活动，总是有多种 行动方案可供选择，应该采

28、取哪种方案才能不受或少受损失？如果这 项活动既可能造成损失，也可能带来收益，那么哪种方案才能既减少 损失，又保证收益？不同的行动方案，风险是不同的。最后，风险与世界的未来变化有关。当客观环境或者人们的思想 发生变化时，活动的结果也会发生变化。如果世界永恒不变，人们也 不会有风险的概念。十二、不确定的水平与风险风险总是用在这样的一些场合，即未来将要发生的结果是不确定 的。我们在解释风，险时，很多时候会用到不确定这个词。但不确定 并不等同于风险。为了满足风险测度的需要，有必要将不确定与风险 加以区分。不确定与确定是特定时间下的概念。在韦伯斯特新词典中， “确定”的一个解释是“一种没有怀疑的状态”，

29、而确定的反义词 “不确定”也就成为“怀疑自己对当前行为所造成的将来结果的预测 能力”。因此，不确定这一术语，描述的是一种心理状态，它是存在 于客观事物与人们的认识之间的一种差距，反映了人们由于难以预测 未来活动和事件的后果而产生的怀疑态度。有的时候，一项活动虽然有多种可能的结果，人们由于无法掌握 活动的全部信息，因此事先不能确切预知最终会产生哪一种结果，但 可以知道每一种结果出现的概率。另外一些时候，人们可能连这些概 率都不能估计出来，甚至未来会出现哪些结果都不可知。这些都是不 确定的情况。一项活动的结果的不确定程度，一方面和这项活动本身的性质有 关，另一方面，也是很主要的一个方面，是和人们对

30、这项活动的认知 有关的。在不确定的这三个水平中，第1级是不确定的最低水平，这一层 次的不确定只是指不能确定究竟哪一种结果会发生，但未来有哪些结 果以及每种结果发生的概率是确定的，所以通常也被称为“客观不确 定”。客观不确定是自然界本身所具有的、一种统计意义上的不确定, 是由大量的历史经历或试验所揭示出的一种性质，它是指那些有明确 的定义，但不一定出现的事件中所包含的不确定性。例如投币试验就 是一个典型的客观不确定的例子。我们无法确定未来一次投币的结果 是正面还是反面，但有一点是肯定的，即其正反面出现的概率皆为0.5。 由此可知，客观不确定不是由于人们对事件不了解，而是由于事件结 果所固有的狭义

31、的不唯一所造成的，即虽然结果是正还是反不能唯一确定，但结果的概率分布唯一确定。概率论是处理客观不确定的主要 工具。第2级不确定的程度更高一些，对于这一级的活动，虽然知道未 来会有哪些结果，但事先既不知道未来哪种结果会发生，也不清楚每 种结果发生的概率，即这是一种广义的结果不唯一。这种不确定是由 于我们对系统的动态开展机制缺乏深刻的认识。这一类活动要么是发 生的可能性很小，目前还没有足够的数据和信息判断各种结果出现的 概率，例如核事故；要么是影响最终结果的因素很多，事先无法判断, 例如一个司机在行驶的过程中可能遭遇车祸，他可以判断车祸造成的 结果，但一般情况下很难准确估计卷入到一场车祸中的可能性

32、以及不 同损失程度的可能性，除非事先能够掌握车辆行驶的地形、行驶的时 间、路况、司机以及其他驾驶员的行驶习惯、车辆的性能、保养程度 和维修费用等信息。由于在这一级中，结果发生的概率的不确定主要 是由于人们没有足够的信息来进行判断，进而带有一定主观猜想的成 分，因此也称为“主观不确定”。第3级的不确定程度最高，早期的太空探险等活动都属于这种类 型。理论上来说，随着历史资料与信息的逐渐增多，高级别的不确定 可以转化为低级别，的不确定。不确定是存在于客观事物与人们的认 识之间的一种差距，有关活动的信息掌握得越充分，人们对此活动的 认识越充分，不确定的程度就越小。例如随着时间的推移，如果得到 了足够的

33、核事故数据，就可以判断除去人为破坏或疏忽因素之外的核 事故的发生概率。风险中的不确定指的是第1级和第2级的不确定，而第3级的不 确定严格来说已不是风险管理的范畴。但在实践中，人们有时也会将 第3级不确定事件的结果划分为几类，从而将其简化为第2级的不确 定事件加以处理。例如，多种形式的责任风险属于第3级的不确定， 暴露于责任风险的结果取决于法律环境的进一步完善，法律环境包括 决定个体或组织是否承当责任和承当多少责任的法律条款。然而保险 商一般会对他们承当的责任数量进行限制，至少确定为两个结果(最 小和最大的损失)，这些限制就使得保险商所面临的不确定由第3级 降到了第2级。风险的不确定主要来源于以

34、下几方面：(1)与客观过程本身的不确定有关的客观的不确定；(2)由于所选择的为了准确反映系统真实物理行为的模拟模型只 是原型的一个，造成了模型的不确定；(3)不能精确量化模型输入参数而导致的参数的不确定;（4）数据的不确定，包括测量误差、数据的不一致性和不均匀性, 数据处理和转换误差，由于时间和空间限制数据样本缺乏足够的代表 性等。这些不确定的来源分别涉及风险识别、风险分析、风险评价和风 险管理措施的选择，它们贯穿了风险管理的始终。十三、基本风险与特定风险按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分为基本风险与特 定风险。1.基本风险基本风险是由非个人的，或至少是个人往往不能阻止的因素所引 起的

35、、损失通常涉及很大范围的风险。这种风险事故一旦发生，任何 特定的社会个体都很难在较短的时间内阻止其蔓延。例如与社会、政 治有关的战争、失业、罢工等，以及地震、洪水等自然灾害都属于基 本风险。基本风险不仅仅影响一个群体或一个团体，而且影响到很大 的一组人群，甚至整个人类社会。由于基本风险主要不在个人的控制之下，又由于在大多数情况下 它们并不是由某个特定个人的过错所造成的，个人也无法有效分散这 些风险，因此，应当由社会而不是个人来应付它们，这就产生了社会 保险。例如在美国，洪水风险就是由联邦紧急事务管理局制定出一系 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark34 o Cu

36、rrent Document 建设期利息估算表51 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 流动资金估算表52 HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 总投资及构成一览表53 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 工程投资计划与资金筹措一览表54一、风险本钱之间的替代风险本钱的各组成局部之间存在着一定的替代关系，此消彼长。.期望损失本钱和损失控制本钱之间的替代期望损失本钱和损失控制本钱之间可以互相替代。在割草机公司 的例子中，投入更多的资金研制一种平安性更高的割

37、草机可以使得责 任诉讼的期望本钱降低。当我们暂不考虑损失控制对风险本钱的其他 组成局部的影响时，损失控制方面投入资金的最正确数量就是使得其边 际本钱与边际收益（指更低的期望损失本钱）相等时的数量，这样会 使得风险本钱最小化。读者稍后将会看到，风险本钱最小化就是风险 管理的目标。由于风险管理的目标是风险本钱最小化，因此，将损失风险完全 降为零的风险控制措施并不是最正确的选择，也就是说，实现风险本钱 最小化时的损失控制通常并不能使得风险最小化。这主要是因为，要 把损失发生的可能性降到零的代价是非常昂贵的，当损失控制超过一 定的程度后，在损失控制方面增加的本钱会超过期望损失减少的局部, 列措施进行风

38、险管理。此外，社会保险所覆盖的风险也包括那些私营 保险市场不能提供充分保障的风险，它被视作是对市场失灵的一种补 救，同时也表现出社会对于促进公平以及保护弱势人群利益的愿望。 例如，失业风险一般就不由商业保险公司进行保险，而是由社会保险 计划负责，又如伤残、健康、退休等保障也是由社会保险来负担。.特定风险特定风险是指由特定的社会个体所引起的，通常是由某些个人或 者某些家庭来承当损失的风险。例如，由于火灾、爆炸、盗窃等所引 起的财产损失的风险，对他人财产损失和身体伤害所负法律责任的风 险等，都属于特定风险。特定风险通常被认为是由个人引起的，在个人的责任范围内，因 此，它们的管理也主要由个人来完成，

39、如通过保险、损失防范和其他 工具来应付这一类风险。基本风险和特定风险的界定也不是一成不变的，它随着时代和观 念的不同而不同。如失业在过去被认为是特定风险，是由于个人懒惰 或无能的缘故造成的，而现在那么认为失业主要是整个经济结构方面的 问题造成的，属于基本风险。十四、纯粹风险与投机风险按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机风险。.纯粹风险纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致 的后果只有两种：或者损失，或者无损失，没有获利的可能性。火灾、 疾病、死亡等都是纯粹风险。又如，一个人买了一辆汽车，他立即就 会面临一些风险，如汽车碰撞、丧失等。对这个车主来说，结果只可

40、能有两种：或者发生损失，或者没有损失，因此，他面临的这些风险 都属于纯粹风险。.投机风险投机风险是指那些既存在损失可能性，也存在获利可能性的风险, 它所导致的结果有三种可能：损失、无损失也无获利、获利。股票是 说明投机风险的一个很好的例子。人们购买股票以后，必然面临三种 可能的结果：股票的价格下跌，持股人遭受损失2；股票价格不变，持 股人无损失但也不获利；股票价格上涨，持股人获利。又如生产商所 面临的其生产所用原材料的价格风险，当原材料市场价格上涨时，生 产商的生产本钱增大，这是一种损失；而当原材料市场价格下跌时， 生产商的生产本钱减小，那么其盈利就会增大；而当原材料市场价格不 变时，生产商无

41、损失也无获利。.二者在风险管理方面的比拟对纯粹风险和投机风险做出区分是非常重要的，因为二者在很多 方面都有所不同，这就使得适用的风险管理措施也有所区别。首先，如果要控制风险，那么很多纯粹风险可以通过采取一定的 措施来影响产生这些风险的原因，从而到达降低风险的目的。例如， 一个工厂面临火灾风险，它可以采取安装烟火报警器、自动喷淋系统、 防火卷帘等设备以及加强职工防火灭火培训等措施降低火灾发生的可 能性及损失幅度。而大多数投机风险那么不具备这样的性质。例如一个 公司面临汇率风险，对于造成汇率波动的经济因素，一个公司是根本 无法控制的。面对这类投机风险，风险承受体（即承当风险的组织或 个人）可以从提

42、高自身的风险承受能力或回避风险等角度来降低风险。其次，如果要想在损失发生后获得补偿人，那么大多数纯粹风险都 可以选择保险来管理。2这些可以通过保险来转移的风险称为可保风险, 它们的损失概率和损失幅度能够比拟容易地用大数定律估算出，大数 定律是保险公司预估损失以及厘定费率时的一个重要的理论基础。另 外，某个被保险人发生损失时，其他的被保险人不会同时都遭受这种 损失，这样就可以通过商业保险公司的保险来进行损失的分摊。而绝 大多数投机风险事故的发生变化无常，很难应用大数定律预测未来损 失，当某个市场因素，如利率发生变动时，可能有一大批企业会受 到负面影响，这些都不符合传统保险运作原理的要求，不是传统

43、保险 业务经营的对象，这就必须要寻找其他的应付措施。如价格风险就通 常使用金融衍生合约来管理，由于价格风险在给一些风险承当者带 来损失的同时，可能使另一些风险承当者获益，因此和保险的损失分 摊不同，金融衍生合约的原理是将可能遭受损失一方的损失风险转移 给可能获取收益的一方。最后，从损失的角度来说，纯粹风险所造成的损失与投机风险不 同，它是社会财富和人身的净损失。如2008年中国汉川大地震造成超 过8451亿元的直接经济损失，又如2011年日本“311”震灾的直接 经济损失高达16.9万亿日元，是1995年阪神大地震的损失的1.8倍。 除了这些直接损失以外，纯粹风险还会造成大量的间接损失，如税收

44、 减少、社会福利费减少、价格波动、人们实际生活水平降低等。而投机风险发生后，一局部人遭受了损失，另一局部人却可能从 中获利。实际上风险事故并没有改变社会财富的总量，没有产生净损 失，只是将社会财富在一定范围和程度上进行了重新分配。因此，从 整个社会的角度来说，对一些纯粹风险采取损失控制的做法比进行风 险融资要积极。例如水灾风险，即便是有了成熟的水灾保险，如果只 是保险，没有一系列相应的损失控制的做法，对于风险承当者个体来 说水灾风险可能就降低了，但整个地区甚至国家的水灾风险并没有降低。这里值得一提的是，美国的“国家洪水保险计划”之所以比拟成 功，就是因为它将保险和损失控制有机地结合在一起，到达

45、了降低全 社会水灾总损失的目的。十五、产业环境分析建设高质高效、持续开展的经济开展强市。经济保持平稳较快增 长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创 新驱动成为经济社会开展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域 协同开展取得明显成效，开放型经济到达新水平。产业强市成效显著, 工程建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农 业和服务业迅猛开展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新 台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加 快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基 本形成，城镇化率到达60%以上。生态文明建设加快推进，

46、具备条件的 农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入开展，主要污染 物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明 显改善，经济、人口与资源环境相协调的开展格局初步形成。十六、MCU行业开展概况MCU芯片通常包括三大主要局部：运算内核、嵌入式存储器和各种 外设。当前32位的运算内核主要是基于Arm Cortex -M内核架构， 由于其良好的生态以及极佳的可拓展性，逐渐成为全球消费电子和工 业电子产品的核心。存储器那么包含嵌入式SRAM和NORFlash,它们的容 量和速度直接决定了 MCU的程序存储量和运行速度。各种外设包括各 类通讯接口、传感器、时钟、定时器和模数转换（A

47、DC）模块等，它们 决定了外接设备数量和种类。1、MCU的市场规模根据ICInsights的数据显示，全球MCU产品出货量从2015年的 220. 58亿颗增长至2020年的360. 65亿颗，其市场规模从2015年的 159. 45亿美元增长至2020年206. 92亿美元。ICInsights预测,2026 年全球MCU市场规模将从2020年的207亿美元增长至285亿美元。据IHS数据统计，2019年中国MCU市场规模到达256亿元。由于 中国物联网和新能源汽车行业的增长速度领先全球，带动下游应用产 品对MCU产品需求保持旺盛，中国MCU市场增长速度继续领先全球。 2020年中国MCU市

48、场规模超过268亿元，较上年相比增长5%。1-1- 142未来5年，随着疫情影响的逐步降低，全球经济形势将逐步好转,中国经济率先复苏并持续增强，在物联网、新兴医疗电子及新能源等 应用领域快速开展等有利因素的影响下，中国MCU市场将继续保持较 好的增长态势。2021-2026年，我国MCU市场规模将保持8%的速度增 长，至2026年，我国MCU市场规模将到达513亿元。MCU按照处理器的数据位数可以分为4位、8位、16位和32位。 处理器的位数越高，其运算速度越快，支持的存储空间越大，外设接 口也就越多，可以满足不同类型的市场需求。8位适用于计算量较小的 产品，如LCD、小家电、玩具等；32位那

49、么适用于计算量稍大的产品， 如汽车电子及工业控制领域等。从全球范围内看，32位MCU逐渐成为 主流。根据Gartner统计，2020年，全球32位和8位MCU市场规模占 比分别为59%和23%,其次为16位MCU （17%）。2、MCU下游应用市场开展趋势MCU的下游应用市场主要集中在汽车电子、工业控制、消费电子、 医疗电子等领域。据ICInsights数据，2019年全球MCU下游应用主要 分布在汽车电子（33%）、工控/医疗（25%）、计算机（23%）和消费 电子（11%）四大领域。在中国，MCU产品主要被应用于五大领域，分 别是消费电子、计算机、汽车电子、工业控制和IC卡。其中，消费电子

50、市场占比最高，达26.2%,汽车电子MCU应用的市场份额为15. 2%, 占比相对较低，这与全球市场的MCU应用分布存在一定差异。(1)汽车电子MCU被广泛应用于各类汽车电子中。随着汽车的电动化和智能化带 来的技术变革，MCU在新型汽车领域扮演着相对重要的角色，应用范围 十分广泛，大到车体控制、仪表盘、车载信息娱乐系统(IVI)、通信 系统、高级平安系统、ADAS自动驾驶，小到车窗控制、电动座椅、倒 车雷达和钥匙等都需要MCU来进行控制，一辆电动汽车上的MCU数量 目前可达几十颗，将来可能会有上百颗。GlobalMarketlnsights数据 显示，2020年全球汽车电子市场规模超过2,40

51、0亿美元，预计从 2021-2027年复合年增长率将超过6%。据ICInsights预测，全球车用 MCU销售额在2020年接近65亿美元，并在2023年到达81亿美元。 GlobalMarketInsights数据预测，2020年汽车市场MCU规模占到了整 个MCU市场份额的35%,这一比例将维持10%左右的增长率直到2027 年。(2)工业控制MCU是实现工业自动化的核心部件，如步进马达、机械手臂、仪器 仪表、工业电机等。工业4.0时代控制设备复杂度提升，工业MCU单 机使用数量持续增长。以工业机器人为例，一般每台需使用十余颗MCU 芯片。根据Prismark统计，2019年全球工业控制的

52、市场规模为2,310 亿美元，预计至2023年全球工业控制的市场规模将到达2,600亿美元, 年复合增长率约为3%。根据赛迪顾问的数据，2020年中国工业控制市 场规模到达2,321亿元，同比增长13. 1虬2021年市场规模有望到达 2,600亿元。（3）物联网设备目前，物联网设备主要基于MCU平台开发，其基本构成为MCU、存 储器、传感器、网络模块及供电电池等。据GSMA （全球移动通信联 盟），2019年全球物联网连接数到达120亿，预计将于2025年到达 246 亿。根据 FortuneBusinessInsight 数据，2019 年全球 IoT 的市场 规模为2,507. 2亿美元

53、，这一数字在2027年预计将到达14,631. 9亿 美元，年均复合增长率为24. 9%。根据赛迪顾问发布的2019-2021年 中国物联网市场预测与展望数据，预计中国物联网市场规模将保持 20%以上的增长速度，到2021年，市场规模将到达26,251. 3亿元。随 着物联网市场规模的快速增长，对MCU的需求量进一步增加。（4）消费电子MCU被广泛用于各类消费电子，如手机、TWS耳机、智能可穿戴设备及家电等。GlobalMarketlnsights数据显示，2020年全球消费电子市场规模超过1万亿美元，预计2021-2027年复合年增长率将超过8%o消费电子市场规模的增长，将带动对MCU需求的

54、增加。（5）人工智能随着人工智能从云端向终端设备的转移，越来越多的应用采用边 缘计算，将云端训练过的AI算法模型嵌入到终端设备上，实现终端设 备上的推理运算能力。例如，中高端的TWS耳机加入语言关键词识别 功能和主动降噪功能就是AI在边缘终端的应用之一。边缘AI与MCU 芯片相结合，具有低功耗、低本钱、高实时性和开发周期短等特点， 会加速汽车电子、工业物联网和消费类电子的智能水平，从万物网络 互联开展到万物智能互联。因此，MCU+边缘AI模式会大大提高MCU在 未来几年的市场用量。3、MCU行业竞争格局目前，全球MCU供应商以国外厂商为主，行业集中度相对较高。 根据英飞凌披露的2020年投资者

55、关系报告显示，2020年全球MCU市场 主要被瑞萨、恩智浦、英飞凌、意法半导体及微芯科技等厂商占据， 前五大厂商合计市场份额达75. 6%o中国MCU市场主要被意法半导体、恩智浦、微芯科技、瑞萨及英 飞凌等国外厂商占据，国内厂商的市场占有率较低，国内最大的MCU 销售厂商之一兆易创新2020年的销售收入规模为7. 5亿元人民币，国 即边际本钱超过了边际收益。这时，损失控制方面增加的本钱反而会 增加风险本钱。所以，通常将损失风险降为零，对于企业和社会而言 并不会到达风险本钱最小化的目的。人们常常更愿意冒一定的伤害风 险，也不愿意为降低风险而花更多的钱。.损失融资的本钱和内部风险抑制的本钱与间接损

56、失的期望本钱 之间的替代如果在包括保险在内的损失融资措施和内部风险抑制方面增加支 出，那么就会减少公司现金流的变动，这样，企业发生破产的可能性 以及由于发生了巨额的未保险损失而放弃回报丰厚的投资机会的可能 性就都会随之降低，这就相当于降低了间接损失的期望本钱。这一点，对于我们以后理解保险的作用非常关键。.损失融资的本钱和内部风险抑制的本钱与剩余不确定性本钱之 间的替代这种替代关系是很明显的，如企业增加了用于保额更高的保险的 支出，那么剩余不确定性就会降低，未来也变得更加好预测。二、风险本钱的构成风险本钱可以分为有形本钱和无形本钱。.有形本钱有形本钱指的是管理风险所花费的经济资源，包括：内市场占

57、有率缺乏3%。从应用领域看，国外厂商MCU产品种类齐全， 覆盖消费电子、汽车电子及工业控制等领域，且产能分布较为均衡。 汽车电子对MCU产品的性能要求很高，同时也是MCU市场份额占比最 高的应用领域。据StrategyAnalysis数据，全球以及国内车载MCU市 场主要由恩智浦、瑞萨、英飞凌、德州仪器、微芯科技占据，共占约 85%的市场份额。而国内厂商MCU产品主要集中消费电子和家电领域。十七、必要性分析1、提升公司核心竞争力工程的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充 流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用 水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步开展。同

58、时资金补充流 动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商开展战略提供坚实支 持，提高公司核心竞争力。十八、工程简介（一）工程单位工程单位：XX有限责任公司（二）工程建设地点本期工程选址位于XX园区，占地面积约55.00亩。工程拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施 条件完备，非常适宜本期工程建设。（三）建设规模该工程总占地面积36667. 00疔（折合约55.00亩），预计场区规 划总建筑面积71540. 87疔。其中:主体工程50536.654，仓储工程 9330. 84 m2,行政办公及生活服务设施6770. 82肝，公共工程4902. 56 m2o（四）工程

59、建设进度结合该工程建设的实际工作情况，XX有限责任公司将工程工程的 建设周期确定为12个月，其工作内容包括：工程前期准备、工程勘察 与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）工程提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断 扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向开展，投资工程的建设， 将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公 司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业开展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建 设国际一流的研发平台提供充实保障。2、

60、公司行业地位突出，工程具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、 品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为 工程的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理 基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司 系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校 保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备 进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年开展已 建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。尽管近年来我国集成电路销售规模增长迅速，但仍无法满足国内 市场的巨大需求，我国集成电