华联超市A股增发推介报告

1、华联超市增发 股推介报告A、公 司 概 览、行 业 分 析、经 营 状 况、前 景 展 望、发 行 概 况推介提纲 历 史 沿 革 股 东 结 构 经 营 理 念 发 展 战 略第一部分 公司概览 借壳上市 第一家连锁超市上市公司 实施艰苦资产重组 胜利实现产业转型公司概览历史沿革公司概览控股股东：华联商厦，持股比例50%；实践控制人：华联集团股本构造“低投入、低风险、 高效率、高产出公司概览运营理念规范型超市、大型综合超市和便利店多种业态协调开展直营和特许加盟并举扩张建立遍及全国范围的连锁零售网络 公司概览开展战略cnshu第二部分 行业分析 成 长 空 间 发 展 环 境 市 场 竞 争

2、华联超市的行业位置行业分析中国是全世界连锁商业，特别是连锁超市开展速度最快的国家 中国连锁零售业依然存在宏大的开展空间 生长空间cnshu政策鼓励经济增长消费程度的提高消费观念的转变配套技术的完善行业分析开展环境行业分析市场竞争有所加剧市场份额向行业龙头集中 民族零售企业逐渐崛起 市场竞争行业分析销售规模延续四年排名第二特许加盟第一品牌华联超市的行业位置 发 展 历 程 销售网络规划 门店扩张情况 业绩增长和盈利才干 行 业 比 较 中心竞争力 面临的困难第三部分 运营情况稳定期(1992-1995年):集中于上海市场 生长期(1995-2000年):以苏、浙两省为羽翼，开辟华东市场时期 扩张

3、期(2000年-今):开辟以上海为中心的长三角和以北京为中心的环渤海湾地域市场时期 运营情况开展历程运营情况销售网络规划2003年底，华联超市已拥有门店8家，其中直营店255家、加盟店1133家，涵盖大型综合超市、规范型超市、便利店等多种业态。运营情况业 态2001年2002年2003年直 营 店180236255加 盟 店6448711133合 计82411091388门店扩张运营情况业绩增长运营情况盈利才干运营情况同行业盈利目的对比行业比较股票简称主营业务利润率%净资产收益率%每股收益元20012002 2003200120022003200120022003华联综超15.48 14.48

4、 11.42 8.26 6.44 10.20 0.36 0.29 0.51 大商股份16.14 15.03 13.83 7.20 6.53 6.15 0.33 0.31 0.31 友谊股份13.65 17.58 17.32 12.40 7.43 6.79 0.29 0.25 0.27 华联超市13.63 15.16 14.91 20.49 21.49 16.78 0.33 0.43 0.40 行业平均值14.73 15.56 14.37 12.09 10.47 9.98 0.33 0.32 0.37 运营情况同行业运营效率目的对比股票简称应收账款周转率存货周转率总资产周转率20012002 2

5、003200120022003200120022003华联综超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友谊股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10华联超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行业平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09行业比较运营情况管理优势品牌优势规模优势技术优势信息管理及物流配送 中心竞争力

6、资金制约 业态相对单一运营情况面临的困难第四部分 前景展望募集资金工程工程经济效益工程综合效益公司开展目的业务开展目的本次增发A股估计募集资金净额60,037.6万元，将用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武汉、长沙、福州、郑州、合肥、青岛、淄博和泰兴等13个大中城市建立20家大型综合超市。工程建立总投资为63,197.4万元，其中固定资产投资额为44,197.4万元，铺底流动资金为19,000万元。 前景展望募集资金工程工程全部投资财务内部收益率为16.61%，财务净现值(I=7%)为41,353.5万元，估计投资回收期为7.96年(含2年建立期)前景展望工程经济效益cnshu业绩腾飞的新起

7、点 促进零售业态的协调开展 拓展异地市场的最正确途径 完成销售网络的战略规划 前景展望工程综合效益全国性超大型连锁超市公司前景展望公司开展目的2004年，公司门店数到达1800家，规模销售(含特许加盟店销售额)到达200亿元，完成配送中心的二期工程建立。2005年，公司的门店数将力争到达2200家，规模销售(含特许加盟店销售额)到达250亿元。 前景展望业务运营目的前景展望公司盈利预测 注：每股收益按公司增发7000万股摊薄后计算盈利预测项目20032004200520062007主营业务收入（万元）401408.92446265.89554420.53657118.79699450.66净 利 润（万元）6198.668810.8111858.3516725.9121804.57每股收益（元）0.400.390.530.750.97发行数量询价区间发行方式老股东优先认购第五部分 发行概略每股面值：人民币1.00元发行数量：不超越7,000万股询价区间：询价区间的上限为华联超市股权登记日十个买卖日均价的算术平均值；下限为上限的85%。询价区间包括上限和下限。最终发行价钱由发行人和主承销商根据申购情况，按照一定的超额认购倍数确定。确定发行价钱后，一切发行按同一价钱发行。发行概略发行数量和询价区间本次增发采用网上、网下同时累计招标询价的方式。原社会公众股东参与网上申购，且申购价钱