融资新规细则尚待落地无锡收紧楼市调控

1、目录市场表现 5板块表现 5个股表现 6重要公告 6行业新闻 8土地市场 10成交市场 12推盘去化 18房企融资 23事件点评：两部委召开房企座谈会，房企融资管控箭在弦上 26图表目录图 1：沪深 300 与申万房地产板块 5图 2：申万板块周涨跌幅比较 5图 3：百城单周土地供应成交面积及供销比 11图 4：分线城市土地供应面积及同环比增速 11图 5：分线城市土地溢价率数据 11图 6：百城单周土地成交楼面价 11图 7：分线城市土地供销比数据 12图 8：分线城市土地成交楼面价及同环比增速 12图 9：百城单周土地成交溢价率 12图 10：分线城市单周供销比（移动平均 3 月） 12图

2、 11：34 城成交同环比增速情况 14图 12：重点城市新房本周成交 14图 13：34 城单周成交面积及同比 14图 14：一线城市单周成交面积及同比 14图 15：二线城市单周成交面积及同比 15图 16：三四线线城市单周成交面积及同比 15图 17：34 城周成交面积 15图 18：34 城月度成交及同环比 15图 19：本周样本城市城市二手房成交 16图 20：15 城二手房成交同环比增速 16图 21：本周 15 城二手房成交 16图 22：本周一线城市二手房成交 16图 23：本周二线城市二手房成交 17图 24：本周三四线城市二手房成交 17图 25：15 城月度成交及同环比

3、17图 26：2020 年 7 月住宅价格及同环比增速（元/平） 17图 27：2020 年 7 月住宅价格指数同环比增速 17图 28：2020 年 7 月一手住宅价格价值同环比增速 18图 29：2020 年 7 月二手住宅价格指数同环比增速 18图 30：本周重点城市商品房推盘、去化情况 19图 31：15 城商品房周度库存、去化情况 19图 32：15 城商品房周度推盘情况 19图 33：分线城市商品房周度批售比 19图 34：分线城市商品房本周库存面积及同环比 20图 35：分线城市商品房本周推盘面积及同环比 20图 36：分线城市商品房本周去化周期 20图 37：15 城商品房批售

4、比 20图 38：分线城市商品房本月库存面积及同环比 20图 39：分线城市商品房本月推盘面积及同环比 20图 40：分线城市商品房本月去化周期 21图 41：分线城市商品房本月批售比 21图 42：本周重点城市住宅推盘、去化情况 22图 43：12 城住宅周度库存、去化情况 22图 44：12 城住宅周度推盘情况 22图 45：分线城市住宅周度批售比 22图 46：分线城市住宅本周库存面积及同环比 22图 47：分线城市住宅本周推盘面积及同环比 22图 48：分线城市住宅本周去化周期 23图 49：分线城市住宅本周批售比（移动平均 3 月） 23图 50：分线城市住宅本月库存面积及同环比 2

5、3图 51：分线城市住宅本月推盘面积及同环比 23图 52：分线城市住宅本月去化周期 23图 53：分线城市住宅本月批售比（移动平均 3 月） 23 HYPERLINK l _TOC_250013 表 1：本周涨跌幅榜 6 HYPERLINK l _TOC_250012 表 2：地产板块个股重要公告 7 HYPERLINK l _TOC_250011 表 3：行业相关新闻 9 HYPERLINK l _TOC_250010 表 4：政策相关新闻 9 HYPERLINK l _TOC_250009 表 5：本周土地市场供应、成交、地价概况 10 HYPERLINK l _TOC_250008 表

6、 6：本周 30 大中城市成交情况（万方） 12 HYPERLINK l _TOC_250007 表 7：本周重点城市及分线新房成交汇总（万方） 13 HYPERLINK l _TOC_250006 表 8：本周重点城市及分线二手房成交汇总（万方） 15 HYPERLINK l _TOC_250005 表 9：本周重点城市商品房推盘去化情况 18 HYPERLINK l _TOC_250004 表 10：本周重点城市住宅推盘去化情况 21 HYPERLINK l _TOC_250003 表 11：本周房企发债情况 23 HYPERLINK l _TOC_250002 表 12：本周交易所地产债

7、成交情况 25 HYPERLINK l _TOC_250001 表 13：“三道红线”及计算公式 26 HYPERLINK l _TOC_250000 表 14：分档依据及有息负债增速限值 26市场表现板块表现本周申万房地产板块收于 4292.16 点，累计下跌 0.92%，同期上证综指累计上涨 0.68%，深证成指累计上涨 2.77%，沪深 300 累计上涨 2.66%；横向对比，板块表现位于下游。图 1：沪深 300 与申万房地产板块20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%11325374961738597109121133145157房地产（申万）沪深300图 2

8、：申万板块周涨跌幅比较-0.92%10%8%6%4%2%0%-2%-4%食 建 传 轻品 筑 媒 工饮 材 制料 料 造公 钢 交用 铁 通事 运业 输非 综 化银 合 工金融采 有 建掘 色 筑金 装属 饰纺 机 汽织 械 车服 设装 备农 医 银林 药 行牧 生渔 物商 房 通 计 电业 地 信 算 子贸 产 机易休 电 家 国闲 气 用 防服 设 电 军务 备 器 工数据来源：东北证券，Wind个股表现本周板块内涨幅第一为世茂股份(600823.SH)，本周累计涨幅达 26.73%，其次为荣安地产、财信发展、*ST 中珠、滨江集团；跌幅前五则分别为深物业 A、济南高新、深振业 A、三湘印

9、象、沙河股份。表 1：本周涨跌幅榜涨幅跌幅1世茂股份(600823.SH)26.73%深物业 A(000011.SZ)-19.85%2荣安地产(000517.SZ)21.56%济南高新(600807.SH)-14.11%3财信发展(000838.SZ)10.24%深振业 A(000006.SZ)-12.06%4*ST 中珠(600568.SH)8.24%三湘印象(000863.SZ)-8.53%5滨江集团(002244.SZ)8.02%沙河股份(000014.SZ)-8.46%数据来源：东北证券，Wind重要公告本周，保利地产、绿地控股、中南建设、招商蛇口、招商积余、万科 A、滨江集团、蓝光发

10、展、信达地产、金地集团、华夏幸福、金融街、大悦城等多家公司发布 2020年中报。保利地产报告期内实现营业收入 736.77 亿元，同比增长 3.59%；归属于母公司所有者净利润 101.24 亿元，同比增长 1.7%。绿地控股报告期内实现营业收入 2098.43 亿元，同比增长 4.17%；归属于母公司所有者净利润 80.20 亿元，同比减少 10.77%。中南建设报告期内实现营业收入 296.93 亿元，同比增加 27.32%；归属于母公司所有者净利润 20.50 亿元，同比增加 56.20%。招商蛇口报告期内实现营业收入 243.20 亿元，同比增长 45.74%；归属于母公司所有者净利润

11、 9.13 亿元，同比减少 81.35%。招商积余报告期内实现营业收入 38.68 亿元，同比增长 49.88%；归属于母公司所有者净利润 1.79 亿元，同比增加 110.66%。万科报告期内实现营业收入 1463.5 亿元，同比增长 5.1%；归属于母公司所有者的净利润125.1 亿元，同比增长 5.6%。滨江集团报告期内实现营业收入 103.07 亿元，同比增长 95.74%；归属于母公司所有者的净利润 8.65 亿元，同比增长 40.38%。蓝光发展报告期内实现营业收入 158.04 亿元，同比增长 8.72%；归属于母公司所有者的净利润 13.62 亿元，同比增长 7.45%。信达地

12、产报告期内实现营业收入 102.25亿元，同比增长 88.32%；归属母公司所有者净利润 9.05 亿元，同比增长 99.34%。金地集团报告期内实现营业收入 197.28 亿元，同比减少 11.49%；归属于母公司所有者的净利润 29.82 亿元，同比减少 17.89%。华夏幸福报告期内实现营业收入373.72 亿元，同比减少 3.51%；归属于母公司所有者的净利润 60.62 亿元，同比减少 28.52%。金融街报告期内实现营业收入 58.67 亿元，同比减少 38.36%；归属于母公司所有者的净利润 2.51 亿元，同比减少 76.13%。大悦城报告期内实现营业收入 121.87 亿元，

13、同比下降 33.31%；归属于母公司所有者净利润 5.66 亿元，同比下降 69.74%。此外，金融街、荣盛发展、鲁商发展等多家公司发布融资公告：金融街面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）的实际发行规模为 10 亿元人民币，票面利率为3.60%。本期债券为 5 年期固定利率债券，附第 3 年末投资者回售选择权和发行人调整票面利率选择权。荣盛发展定向债务融资工具注册金额为 6.8 亿元，注册额度自上述通知书落款之日起 2 年内有效，由天津银行股份有限公司主承销，每期发行前确定当期主承销商。鲁商健康董事会会议同意公司向中融国际信托有限公司申请永续债融资，金额不超过 9 亿元人民币。表 2：地产

14、板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容保利地产发布 2020 年中报，营业收入 736.77 亿元，同比增长 3.59%；归属于母公司所有者净保利地产08/24绿地控股08/24中南建设08/24招商蛇口08/24招商积余08/24金融街08/24万科 A08/25滨江集团08/26荣安地产08/26上实发展08/26万科08/27蓝光发展08/27信达地产08/27广宇发展08/27大名城08/27格力地产08/27深振业08/27光大嘉宝08/27中天金融08/27利润 101.24 亿元，同比增长1.7%。绿地控股发布 2020 年中报，营业收入 2098.43 亿元，同比增长 4.1

15、7%；归属于母公司所有者净利润 80.20 亿元，同比减少 10.77%。中南建设发布 2020 年中报，营业收入 296.93 亿元，同比增加 27.32%；归属于母公司所有者净利润 20.50 亿元，同比增加 56.20%。招商蛇口发布 2020 年中报，营业收入 243.20 亿元，同比增长 45.74%；归属于母公司所有者净利润 9.13 亿元，同比减少 81.35%。招商积余发布 2020 年中报，营业收入 38.68 亿元，同比增长 49.88%；归属于母公司所有者净利润 1.79 亿元，同比增加 110.66%。2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）票面利率公告。本

16、期债券发行规模为不超过 10 亿元（含 10 亿元），为5 年期固定利率债券，票面利率为 3.60%。万科企业股份有限公司之控股子公司财荣有限公司拟向交通银行股份有限公司香港分行申请总额为港币 14.87 亿元的银行贷款。公司之全资子公司万科臵业（香港）有限公司为财荣在该笔贷款项下的义务(包括本金、利息)按权益比例提供担保。滨江集团发布 2020 年中报，营业收入 103.07 亿元，同比增长 95.74%；归属于母公司所有者的净利润 8.65 亿元，同比增长 40.38%。荣安地产发布 2020 年中报，营业收入 32.498 亿元，同比增长 57.64%；归属于母公司所有者的净利润 7.1

17、2 亿元，同比增长 20.34%。上实发展发布 2020 年中报，营业收入 44.93 亿元，同比增长 3.29%；归属于母公司所有者的净利润 4.29 亿元，同比增长 4.05%。万科发布 2020 年中报，营业收入 1463.5 亿元，同比增长 5.1%；归属于母公司所有者的净利润 125.1 亿元，同比增长 5.6%。蓝光发展发布 2020 年中报，营业收入 158.04 亿元，同比增长 8.72%；归属于母公司所有者的净利润 13.62 亿元，同比增长 7.45%。信达地产发布 2020 年中报，营业收入 102.25 亿元，同比增长 88.32%；归属母公司所有者净利润 9.05 亿

18、元，同比增长 99.34%。广宇发展发布 2020 年中报，营业收入 100.9 亿元，同比增长 18.74%；归属于母公司所有者的净利润 13.78 亿元，同比减少 11.14%。大名城发布 2020 年中报，营业收入 76.69 亿元，同比增长 74.41%，实现归属母公司所有者净利润 3.02 亿元，同比增长 9.78%。格力地产发布 2020 年中报，营业收入29.78 亿元，同比增长 11.61%；归属于母公司所有者的净利润 4.22 亿元，同比增长 3.50%。深振业发布 2020 年中报，营业收入 12.02 亿元，同比增长 26.04%；归属于母公司所有者的净利润 2.17 亿

19、元，同比增长 6.89%。光大嘉宝发布 2020 年中报，营业收入 19.24 亿元，同比减少 17.30%；归属于母公司所有者的净利润 1.04 亿元，同比减少 55.92%。中天金融发布 2020 年中报，营业收入 48.70 亿元，同比减少 33.33%。归属于母公司所有者净利润 6.51 亿元，同比减少 46.33%。公司名称公告日期公告内容中交地产中交地产发布 2020 年中报，营业收入 60.02 亿元，同比增长 243.45%；归属于母公司所有者08/27的净利润 1.25 亿元，同比增长 34.26%。金地集团金地集团发布 2020 年中报，营业收入 197.28 亿元，同比减

20、少 11.49%；归属于母公司所有者08/28的净利润 29.82 亿元，同比减少 17.89%。华夏幸福华夏幸福发布 2020 年中报，营业收入 373.72 亿元，同比减少 3.51%；归属于母公司所有者的08/28净利润 60.62 亿元，同比减少 28.52%。金融街金融街发布 2020 年中报，营业收入 58.67 亿元，同比减少 38.36%；归属于母公司所有者的净08/28利润 2.51 亿元，同比减少 76.13%。世荣兆业世荣兆业发布 2020 年中报，营业收入11.38 亿元，同比下降 19.78%；归属于母公司所有者的08/28净利润 3.98 亿元，同比下降 25.59

21、%。粤泰股份粤泰股份发布 2020 年中报，营业收入 27.65 亿元，同比增长 59.71%；归属于母公司所有者的08/28净利润 2.4 亿元，同比增长 128.53%。首开股份首开股份发布 2020 年中报，营业收入 180.26 亿元，同比降 22.45%；归属于母公司所有者的08/28净利润 12.8 亿元，同比降 38%。大悦城大悦城发布 2020 年中报，报告期内 121.87 亿元，同比下降 33.31%；归属于母公司所有者净08/28利润 5.66 亿元，同比下降 69.74%。滨江集团公司全资子公司杭州滨维企业管理有限公司在浙江省土地使用权网上交易系统举办的挂牌出08/28

22、让活动中，以人民币 303,779.93 万元竞得甬储出 2020-092 号鄞州区 JD10-A1-2（宁穿路地段）地块的国有建设用地使用权。数据来源：公司公告，东北证券行业新闻本周，行业新闻方面：8 月 25 日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，随着 LPR 改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。据住房和城乡建设部 8 月 27 日消息，2020 年 1-7 月份，全国新开工改造城镇老旧小区 2.22 万个，占年度目标任务的 56.4%，较 6 月末提高了 16 个百分点；涉及居民 442.74 万户，占年度目标任务的 62.7%，较 6 月末

23、提高了 15.6 个百分点。此外，政策表态方面：8 月 26 日，住房和城乡建设部、教育部等 13 部门近日联合印发关于开展城市居住社区建设补短板行动的意见，意见提出，到 2025 年，基本补齐既有居住社区设施短板，新建居住社区同步配建各类设施，城市居住社区环境明显改善，共建共治共享机制不断健全，全国地级及以上城市完整居住社区覆盖率显著提升。8 月 26 日，住建部在北京召开部分城市房地产工作会商会，贯彻落实党中央、国务院关于房地产市场平稳健康发展决策部署，分析当前房地产市场形势，研究落实城市主体责任，稳妥实施房地产长效机制有关工作。8 月 26 日，深交所召开基础设施公募 REITs 实务讨

24、论会，围绕基础设施公募 REITs 试点具体实务操作问题进行深入交流。深交所表示，将加紧完成规则发布。因城施策方面：据吉林户政 8 月 25 日消息，吉林省公安厅等部门联合出台吉林省全面深化户籍制度改革的意见，公安机关对取消落户限制等方面政策进行调整。其中包括，全面放开放宽城镇落户条件，租房也可落户。8 月 29 日，上海市房屋管理局、市规划资源局召开座谈会，听取房地产行业部分专家、企业代表对市场情况的分析研判和对策建议。与会专家和企业代表认为，今年以来，本市房地产市场经受住了疫情冲击，在各方共同努力下，总体保持了平稳健康发展态势。8 月 30 日，无锡市正式发布市政府办公室关于进一步促进我市

25、房地产市场平稳健康发展的通 知。通知进一步升级了限购政策，同时对于房屋交易的税费内容、贷款政策等 也有收紧；严厉打击炒作学区房概念、哄抬二手住房价格行为。对已拥有一套住房 且相应购房贷款未结清的居民家庭，再次申请商业性个人住房贷款购买商品住房的，最低首付比例调整为不低于 60%。表 3：行业相关新闻时间内容国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。未来 LPR 的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款08/2508/2508/2608/2708/2708/28市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。随着 LPR 改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行

26、。为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行 25 日以利率招标方式开展了 3000 亿元逆回购操作。当日有 1000亿元逆回购到期，央行实现净投放 2000 亿元。南昌主城区出让 4 宗含住宅用地，起始总价约 26.79 亿元，总出让面积为 396.86 亩。最终，4 宗地均高溢价成交，成交总价为 52.87 亿元，竞得企业分别为保利、正荣、绿都、凯达房产。据住房和城乡建设部，2020 年1-7 月份，全国新开工改造城镇老旧小区 2.22 万个，占年度目标任务的 56.4%，较 6 月末提高 16 个百分点；涉及居民 442.74 万户，占年度目标任务的 62.7%，较 6 月末提高15.6

27、 个百分点。近日通过的中华人民共和国契税法将于明年 9 月 1 日起施行。目前，各地房屋交易的契税优惠政策都没有变化。中央财经大学教授樊勇认为，总的来说，契税法对房地产市场是否有新的影响取决于各地政府在其法律授权范围内对房地产交易的契税政策是否有变化。合肥集中出让 6 宗土地，总土地面积约 596 亩，起始总价约 32.17 亿元。其中，GX202009 号地块由龙湖竞得，其中居住用地成交单价 1800 万元/亩，居住服务设施成交单价 100 万元/亩，商业综合价成交单价 260 万元/亩，溢价率 28.57%。数据来源：政府官网及新闻，东北证券表 4：政策相关新闻时间内容08/25日前，吉林

28、省公安厅等部门联合出台吉林省全面深化户籍制度改革的意见，公安机关对取消落户限制等方面政策进行调整。其中包括，全面放开放宽城镇落户条件，租房也可落户。08/26住房和城乡建设部、教育部等 13 部门近日联合印发关于开展城市居住社区建设补短板行动的意见，意见提出，到 2025 年，基本补齐既有居住社区设施短板，新建居住社区同步配建各类设施，城市居住社区环境明显改善，共建共治共享机制不断健全，全国地级及以上城市完整居住社区覆盖率显著提升。08/2608/2808/2908/30住建部在北京召开部分城市房地产工作会商会，贯彻落实党中央、国务院关于房地产市场平稳健康发展决策部署，分析当前房地产市场形势，

29、研究落实城市主体责任，稳妥实施房地产长效机制有关工作。深交所日前召开基础设施公募 REITs 实务讨论会，围绕基础设施公募 REITs 试点具体实务操作问题进行深入交流。深交所表示，将加紧完成规则发布。上海市房屋管理局、市规划资源局召开座谈会，听取房地产行业专家、企业代表对市场情况的分析研判和对策建议。与会专家和企业代表认为，今年以来，本市房地产市场经受住了疫情冲击，总体保持了平稳健康发展态势。无锡市正式发布市政府办公室关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知。通知进一步升级了限购政策，同时对于房屋交易的税费内容、贷款政策等也有收紧。例如夫妻离异后 2 年内购买商品住房，其拥有住房套数按

30、离异前家庭在本市市区范围内住房套数计算；对已拥有一套住房且相应购房贷款未结清的家庭，再次申请商业性个人住房贷款购买商品住房的，最低首付比例调整为不低于 60%。数据来源：政府官网，东北证券土地市场本周土地市场数据统计 8 月 17 日-8 月 23 日。供给方面，供应面积连续 4 周下滑，全国 100 大中城市合计供应土地建面 1470 万方，环比上周下降 18.0%，同比下降 50.6%，年初至今累计同比上升 43.7%，分线来看，一线、二线、三线城市本周供应土地建面分别为 214、325、931 万方，环比上周分别上升 180.7%、下降 60.1%、上升 3.1%，对比去年同期分别上升

31、37.1%、下降 78.3%、29.4%。成交方面，成交面积下行幅度为 3 月以来之最，全国 100 大中城市合计成交土地建面912 万方，环比上周下降47.4%，同比下降44.9%，年初至今累计同比上升42.5%，分线来看，一线、二线、三线城市本周成交土地建面分别为 156、192、564 万方，环比上周分别下降 42.0%、45.8%、49.2%，对比去年同期分别下降 24.2%、69.3%、 31.5%。供销比方面，一线城市供销比连续 3 周大幅下行至 0.88，本周全国 100 大中城市土地供销比为 1.61，相比上周上升 0.58，相比去年同期下降 0.19，移动平均三个月供销比为

32、1.01，年初至今累计平均供销比为 1.15，相比去年同期上升 0.01。楼面价方面，本周楼面价有所抬升，本周全国 100 大中城市为 3450 元/平，环比上升 23.0%，同比上升 46.6%，年初至今累计平均楼面价为 2930 元/平，同比上升 3.0%。分城市级别来看，一线、二线、三线城市本周楼面价分别为 13932、1615、1183 元/平，环比上周分别上升 92.5%、下降 41.7%、下降 32.2%，同比分别上升309.6%、下降 50.6%、下降 15.3%。溢价率方面，本周溢价率抬高趋势显著，本周全国 100 大中城市溢价率为 20.8%，相比上周走阔 6.2%，相比去年

33、同期走 14.0%，年初至今累计平均溢价率为 16.3%，相比去年同期收窄2.0%。分线来看，一线、二线、三线城市本周溢价率分别为17.0%、 5.1%、41.5%，相比上周分别走阔 4.2%、收窄 7.0%、走阔 23.6%，年初至今累计平均溢价率分别为 9.0%、17.1%、18.9%，相比去年同期分别收窄 0.6%、2.1%、 2.2%。表 5：本周土地市场供应、成交、地价概况全部城市一线城市二线城市三四线城市供应土地建筑面积（万方）1470214325931环比-18.0%180.7%-60.1%3.1%同比-50.6%37.1%-78.3%-29.4%累计同比43.7%53.9%42

34、.6%43.6%成交土地建筑面积（万方）912156192564环比-47.4%-42.0%-45.8%-49.2%同比-44.9%-24.2%-69.3%-31.5%累计同比42.5%51.3%40.4%43.3%供销比1.611.371.691.65相比上周0.581.09-0.600.84相比去年同期-0.190.61-0.700.05移动平均 3 个月1.010.880.971.06全部城市一线城市二线城市三四线城市累计平均供销比1.151.071.131.17相比去年同期0.010.020.020.00楼面价（元/平）34501393216151183环比23.0%92.5%-41.

35、7%-32.2%同比46.6%309.6%-50.6%-15.3%累计平均楼面价（元/平）2930807435131842同比3.0%17.0%1.6%4.0%溢价率20.8%17.0%5.1%41.5%相比上周6.2%4.2%-7.0%23.6%相比去年同期14.0%17.0%-2.7%32.2%累计平均溢价率16.3%9.0%17.1%18.9%相比去年同期-2.0%-0.6%-2.1%-2.2%图 3：百城单周土地供应成交面积及供销比图 4：分线城市土地供应面积及同环比增速50004000300020001000020W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3512

36、0%115%110%105% 911.6 100%95%1.011470.4125%16001400120010008006004002000200%150%100%50%0%-50%-100%本周供应面积（万方）本周成交面积（万方）供销比（ 移动平均3个月，右）全部城市一线城市二线城市三线城市供应面积（ 万方） 环比（右） 同比（右） 累计同比（ 右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind图 5：分线城市土地溢价率数据图 6：百城单周土地成交楼面价20%7000 3450 2930600010%0%全部城市一线城市二线城市三线城市50004000300020001000-1

37、0% 溢价率累计平均溢价率相比上周相比去年同期020W2520W2720W2920W3120W3320W35楼面价（元/平）本年累计楼面均价（元/平）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind图 7：分线城市土地供销比数据图 8：分线城市土地成交楼面价及同环比增速140%120%100%80%60%40%20%0%150%100%50%0%-50%-100%1600014000120001000080006000400020000全部城市 一线城市 二线城市 三线城市350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%全部城市一线城市二线城市三线城市供销比

38、（ 移动平均3个月） 累计平均供销比 相比去年同期 相比上周楼面价（元/平）本年累计楼面均价（元/平）同比（右）环比（右） 数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind图 9：百城单周土地成交溢价率图 10：分线城市单周供销比（移动平均 3 月）23%21%19%17%15%13%11%9%7%5% 20.8% 16.3%20W2520W2720W2920W3120W3320W31.31.31.21.21.11.11.01.00.90.90.81.060.970.8820W2520W2720W2920W3120W3320W3 溢价率数据来源：东北证券，Wind 本年累计溢价率 一线

39、城市 二线城市三线城市注：供销比=供应面积/成交面积；累计平均供销比=累计供应面积/累计成交面积数据来源：东北证券，Wind成交市场本周商品房成交数据统计 8 月 21 日-8 月 27 日，首先来看新房数据方面：Wind 统计的 30 大中城市房管局网签数据方面，新房成交面积为 374 万方，环比上升 3.0%，同比上升 8.0%，年初至今累计成交面积 10052 万方，同比增长 8.0%。分城市级别来看，一线城市成交面积 99 万方，环比上升 4.3%，同比上升 32.9%，二线城市成交面积 150 万方，环比下降 2.2%，同比上升 17.8%，三线城市成交面积 125 万方，环比下降

40、2.2%，同比上升 17.8%。表 6：本周 30 大中城市成交情况（万方）30 大中城市一线城市二线城市三线城市本周成交面积37499150125本周环比增速3.0%4.3%6.7%-2.2%本周同比增速8.0%32.9%-9.4%17.8%本月成交面积142832761748430 大中城市一线城市二线城市三线城市本月环比增长-6.6%18.8%-16.9%-5.3%本月同比增长16.0%47.1%1.2%21.4%年初至今累计成交面积10052196047123380本年同比增长-10.5%-10.4%-12.3%-7.9%我们重点跟踪的 34 城房管局数据方面，周度来看，34 城成交面

41、积 606 万方，环比上升 6.3%，同比上升 11.1%，分城市级别来看，一线城市成交面积 117 万方，环比上升 3.4%，同比上升 20.0%，二线城市成交面积 318 万方，环比上升 7.5%，同比上升 15.7%，三四线城市成交面积 171 万方，环比上升 6.2%，同比下降 1.2%。分区域来看，环渤海、长三角、珠三角、中西部、海西环比增速分别为上升 5.4%、 10.3%、3.2%、下降 0.2%、上升 26.6%。限购、不限购城市环比分别上升 8.6%、下降 10.8%，同比分别上升 17.0%、下降 24.2%。月度来看，34 城本月累计成交面积 2247 万方，环比下 2.

42、5%，同比上升 16.5%。分线来看，一线、二线、三四线城市环比分别上升 14.7%、下降 5.5%、下降 5.9%，同比分别上升 44.4%、16.2%、3.5%。环渤海、长三角、珠三角、中西部、海西环比增速分别为下降 1.7%、下降 6.9%、下降 0.1%、下降 2.9%、上升 9.4%，同比分别为上升 36.4%、20.3%、22.8%、15.2%、0.1%。年度来看，34 城年初至今累计成交面积 1.61 亿方，同比下降 8.4%。分线来看，一线、二线、三四线城市同比分别下降 10.4%、4.0%、14.9%。分区域来看，环渤海、长三角、珠三角、中西部、海西同比分别上升 1.0%、下

43、降 5.8%、7.2%、11.7%、 12.7%。表 7：本周重点城市及分线新房成交汇总（万方）本周成交本周环比本周同比本月成交本月环比本月同比本年同比面积增速增速面积增长增长累计成交面积增长北京3311.3%42.4%10424.7%67.2%617-5.3%上海434.8%1.1%15813.6%38.0%1006-13.7%广州30-2.9%17.5%1055.5%38.4%691-12.4%深圳12-4.6%70.0%4720.6%38.0%316-4.1%一线汇总（4 个）1173.4%20.0%41414.7%44.4%2630-10.4%杭州1212.8%-12.7%71-25.

44、7%14.6%67410.4%南京2322.7%66.3%94-11.6%64.2%66423.3%武汉52-4.3%-9.4%198-16.6%-6.8%1033-33.6%成都64-5.1%14.0%28813.4%34.0%19374.3%青岛4110.1%1.7%137-12.2%19.1%10502.6%苏州2217.6%7.4%78-2.7%-10.2%8151.6%福州1141.1%49.5%300.2%13.4%185-20.5%济南3730.3%138.9%120-6.7%30.1%829-8.4%二线汇总（11 个）3187.5%15.7%1224-5.5%16.2%896

45、8-4.0%江门434.1%-2.2%13-19.0%-21.2%107-8.8%佛山3317.1%-0.4%116-11.8%8.9%983-13.7%金华4-20.9%11.2%14-62.6%30.0%14718.3%常州915.7%11.1%30-11.5%3.3%258-44.3%年初至今本周成交面积本周环比增速本周同比增速本月成交面积本月环比增长本月同比本年同比累计成交增长增长面积三四线汇总（19 个）1716.2%-1.2%610-5.9%3.5%4597-14.9%34 城汇总6066.3%11.1%2247-2.5%16.5%16195-8.4%年初至今图 11：34 城成交

46、同环比增速情况图 12：重点城市新房本周成交60%40%20%0%-20%-40%-60%34一 二 三 环城 线 线 四 渤线 海706050403020100长 珠 中 海 其 限 不三 三 西 西 他 购 限角 角 部购80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%20W35同比增速 20M8同比增速 20年至今同比增长 20M8环比增速本周成交面积（万方）环比增速（ 右）同比增速（ 右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind注：34 城分别为北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、武汉、成都、青岛、苏州、福州、厦门、东莞、惠州、扬州、岳阳、韶关、南宁

47、、济南、佛山、吉林、温州、金华、常州、连云港、赣州、镇江、莆田、舟山、六盘水、江门、淮南、宜宾、肇庆。均为商品房数据。图 13：34 城单周成交面积及同比图 14：一线城市单周成交面积及同比7080%6070%60%5050%4040%30%3020%2010%0%10-10%0-20%140120100806040200 117 20.0%20W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3580%60%40%20%0%-20%本周成交面积（万方）环比增速（ 右）同比增速（ 右）一线城市周成交面积（万方）同比增速（ 右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证

48、券，Wind图 15：二线城市单周成交面积及同比图 16：三四线线城市单周成交面积及同比6005004003002001000 318 15.7%20W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3545%40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%250200150100500-1.2%17120W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3520%15%10%5%0%-5%-10%二线城市周成交面积（万方） 同比增速（ 右）三四线城市周成交面积（ 万方） 同比增速（ 右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，W

49、ind图 17：34 城周成交面积图 18：34 城月度成交及同环比-4.6%18.2%3500400%9008007006005004003002001000 605.99 300025002000150010005000300%200%100%0%-100%-200%18W40 19W3 19W18 19W33 19W48 20W11 20W2634城周度成交面积（万方）19M1120M120M320M520M7成交面积（ 万方） 环比（右）同比（右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind二手房数据方面，本周，二手房成交增速在连续三周走高后有所回落：周度来看，我们重点跟踪

50、的 15 城成交面积 197 万方，环比下降 0.6%，同比上升 2.4%，其中东莞环比上周上升 60.9%。分城市级别来看，一线城市成交面积 60 万方，环比下降 1.2%，同比上升 46.1%，二线城市成交面积 111 万方，环比下降 3.8%，同比下降 10.9%，三四线城市成交面积 25 万方，环比上升 17.7%，同比下降 2.9%。月度来看，15 城本月累计成交面积 734 万方，环比下降 8.1%，同比上升 7.3%。分线来看，一线城市环比上升 3.7%，同比上升 44.3%，二线、三四线城市环比分别下降 9.3%、26.9%，同比分别下降 5.2%、上升 4.8%。年度来看，1

51、5 城年初至今累计成交面积 5255 万方，同比下降 7.4%。分线来看，一线、三四线城市同比上升 15.6%、7.8%，二线城市同比下降 17.7%。表 8：本周重点城市及分线二手房成交汇总（万方）本周成交面积本周环比增速本周同比增速本月成交面积本月环比增长本月同比增长年初至今累计成交面积本年同比增长北京374.3%35.3%1333.5%25.3%9201.3%深圳23-8.8%67.8%944.0%83.7%60647.1%一线汇总60-1.2%46.1%2273.7%44.3%152515.6%杭州9-6.1%-1.6%46-23.1%14.8%390-1.2%南京25-7.2%13.

52、5%96-8.8%35.4%62842.1%成都1310.1%-59.9%48-12.2%-45.2%428-51.9%青岛13-9.6%28.6%52-5.6%35.0%36512.2%本周成交面积本周环比增速本周同比增速本月成交面积本月环比增长本月同比增长年初至今累计成交面积本年同比增长苏州193.6%-11.7%63-6.8%-34.9%449-45.9%厦门10-7.2%34.6%37-11.4%33.4%280-12.6%南宁7-4.6%-24.1%277.2%-21.1%171-13.2%无锡15-6.7%10.0%58-5.4%5.5%4114.5%二线汇总111-3.8%-10

53、.9%427-9.3%-5.2%3121-17.7%江门344.7%184.8%12-16.2%37.7%71-4.5%东莞1360.9%69.3%31-25.8%10.6%223-1.7%金华3-24.4%-15.4%14-51.6%11.2%16568.4%扬州4-21.2%-66.6%16-9.1%-22.4%104-8.3%岳阳22.0%6.3%72.9%9.5%45-12.1%三四线汇总2517.7%-2.9%80-26.9%4.8%6087.8%15 城汇总197-0.6%2.4%734-8.1%7.3%5255-7.4%图 19：本周样本城市城市二手房成交图 20：15 城二手房

54、成交同环比增速4035302520151050北 深 杭 南 成京 圳 州 京 都青 苏 厦 无岛 州 门 锡东 岳 南莞 阳 宁金 江 扬华 门 州200%150%-50%-100%100%60%100%40%50%20%0%0%-20%80%-40%-60%15一二三城线线四线环 长 珠 中渤 三 三 西海 角 角 部海限不西购限购20W35成交面积（ 万方）环比增速（ 右）同比增速（ 右）20W35同比增速 20年至今同比增速 20M8环比增速 20M8同比增速数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind注：15 城分别为北京、深圳、杭州、南京、成都、青岛、苏州、厦门、无锡、

55、东莞、岳阳、南宁、金华、江门、扬州；除南京为住宅数据外，其余均为商品房数据图 21：本周 15 城二手房成交图 22：本周一线城市二手房成交250200150100500 197 2.4% 20W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3540%30%20%10%0%-10%-20%80 60 46.1%70605040302010020W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W35100%80%60%40%20%0%15城周成交面积（ 万方）同比增速（ 右）一线城市周成交面积（万方）同比增速（ 右）数据来源：东北证券，Wind数

56、据来源：东北证券，Wind图 23：本周二线城市二手房成交图 24：本周三四线城市二手房成交140120100806040200 111 -10.9%20W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3520%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%3525-2.9%30252015105020W23 20W25 20W27 20W29 20W31 20W33 20W3570%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%二线城市周成交面积（万方） 同比增速（ 右）三四线城市周成交面积（ 万方） 同比增速（ 右）数据来源：东北证券

57、，Wind数据来源：东北证券，Wind图 25：15 城月度成交及同环比-8.1%7.3%1000500%800600400200400%300%200%100%0%-100%019M1120M120M320M520M7成交面积（ 万方） 环比（右） -200%数据来源：东北证券，Wind住宅价格指数方面：新房方面，中指院百城住宅 2020 年 7 月平均价格 15528 元/平，环比上升 0.4%，同比上升 3.9%。分线来看，一线、二线、三线城市平均价格分别为 42285、14360、 9793 元/平，环比上月分别上升 0.3%、上升 0.5%、下降 0.6%，同比去年分别上升1.6%、

58、3.3%、5.1%。国家统计局70 大中城市7 月一手住宅价格指数环比上升0.5%，同比上升 4.8%。二手房方面，国家统计局 70 大中城市 7 月二手住宅价格指数环比上升 0.3%，同比上升 2.1%。图 26：2020 年 7 月住宅价格及同环比增速（元/平图 27：2020 年 7 月住宅价格指数同环比增速450004000035000300002500020000150001000050000百城住宅一线城市二线城市三线城市6%5%4%3%2%1%0%-1%76543210百城住宅一线城市二线城市三线城市20M7环比增速（ %）20M7同比增速（ %）20年月度平均房价环比增速（ 右

59、）同比增速（ 右）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind图 28：2020 年 7 月一手住宅价格价值同环比增速图 29：2020 年 7 月二手住宅价格指数同环比增速7665543210百城住宅一线城市二线城市三线城市20M7环比增速（ %）20M7同比增速（ %）4321070城二手一线城市二线城市三线城市20M7同比增速（ %）20M7环比增速（ %）数据来源：东北证券，Wind数据来源：东北证券，Wind推盘去化本周推盘去化数据统计 8 月 21 日-8 月 27 日，首先来看商品房数据方面，商品房推盘面积持续上行，去化周期连续 9 周下降：我们重点跟踪的 15 城房

60、管局数据方面，周度来看，推盘面积为 404 万方，环比上 升 7.8%，同比上升 73.6%，分城市级别来看，一线、二线、三线城市本周推盘面 积分别为 188、172、44 万方，环比分别上升 16.1%、11.9%、下降 25.4%，同比 分别上升 81.8%、59.4%、105.8%。15 城库存面积为 20769 万方，环比上升 0.4%， 同比上升14.1%，分城市级别来看，一线、二线、三线城市本周库存面积分别为10632、 7306、2831 万方，环比分别上升 0.4%、0.5%、0.0%，同比分别上升 11.2%、22.1%、6.6%。15 城去化周期为 17.9 月，相比上周减