基金类创新产业务介绍说明课件

1、基金类创新产品业务介绍2015年6月中国结算上海分公司内容概要基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF基金类创新产品概述业务数据沪市基金市场规模数据（截止2015-6-3）类别基金个数基金规模（亿元）实时申赎货币基金6328.92货币ETF5467.63债券ETF370.13黄金ETF23.32小计12870.00基金产品创新内容概要基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF货币基金-两类产品比较场内实时申赎货币基金净申赎限制申报净赎回额度净赎回额度小额账户市值现金类资产数量Min净申购额度

2、申报净申购额度现金类资产数量Min保护中小投资者利益，优先赎回货币基金-业务数据场内货币基金规模走势(截至2015年5月)货币基金规模及占比（截至2015年5月）内容概要基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF债券ETF三大创新点债券ETF单市场运作模式申赎与交易风险控制收益分配 回转机制；回购原则纳入净额结算；申购份额T日记增；赎回份额T日注销。运作模式纳入待交收品种范围日内回转交易；纳入质押式回购比照单市场股票ETF分红1年不超过4次债券ETF单市场，跨市场比较债券ETF参与质押式回购参与质押式回购确定准入资格标准，建立所司会商机制；确定折扣系数计算标准。保持现有回购

3、交易习惯；申赎获得债券当日可用；出库债券ETF当日可用。债券ETF客户风险管理要求券商做好客户回购到期资金到账监控和前端控制。做好客户风险管理案例1：客户回购到期 债券出库-申购债券ETF。案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎回债券ETF回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。内容概要基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF黄金ETF主要参与方首只跨市场、跨监管的公募基金黄金交易所证券交易所黄金ETF基金公司中国结算黄金ETF主要参与方 主要业务全现金申赎黄金实物申赎发行认购一级市场申赎二级市场交易新增业务全现金申赎投资者通过券商向上交所申报。当日申

4、购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。配套的结算制度安排投资者通过券商向上交所申报。申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。交收批次同跨境ETF、货币ETF。黄金ETF-全现金申赎黄金实物申赎投资者通过银行向金交所申报。申购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。赎回：上交所前端实时记减ETF份额。配套的结算制度安排投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即

5、相当于以“免付款”（FOP）方式。黄金ETF-实物申赎黄金ETF-运作流程上交所基金公司金交所中国结算投资者实物申赎确认确认回报申报实物申赎申报现金申赎；二级市场交易登记结算数据实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据投资者账户匹配查询账户查询结果、股东名册等黄金ETF-风险管理风险案例：T日买入后，T+1日进行实物赎回上交所买入黄金ETF份额投资者（参与人）获得黄金ETF份额实物赎回ETF份额ETF份额注销获得实物黄金资金交收失败！存在本金风险T日T+1日金交所T日买入，T+1日进行实物赎回T+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金交所卖出赎回所获得的黄金。如投资者（参与人）T+1资金交

6、收透支，则造成本金风险。解决方案：T日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。 其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。黄金ETF-风险管理（二）黄金ETF-业务处理原则申赎、交易原则T日操作类别T日卖出T日现金赎回T日实物赎回T+1日现金赎回T+1日实物赎回买入未待交收待交收/（可报）现金申购实物申购内容概要基金类创新产品概述货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF分级、杠杆ETF业务进展分级ETF运作模式分级ETF包括基础份额和子份额典型模式： 子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C = 2C=A+B。分级ETF一级市场申赎二级市场交易认购证券代码基础份额原ETF代码同普通ETF纳入净额同普通ETF子份额1、子份额交易代码2、配对转换代码纳入净额比例配售基础份额申赎跟踪单市场指数的分级ETF同单市场股票ETF，即申赎纳入净额 。跟踪跨市场指数的分级ETF同跨市场股票ETF。基础份额、子份额交易纳入净额结算；纳入待交收范围；基础份额和子份额之间可互相拆分、合并；存在定期折算和不定期折算。分级ETF-配套结算服务杠杆ETF-运作模式基本要点主要内容基础指数沪深300指数；沪深300指数期货指数杠杆倍数反向1倍、正向2倍、