财务报表分析讲座

1、巡视督察董监事工作办公室每人一讲大讲堂财务管理基础知识及报表分析讲解提纲主讲人:1从我们的思维模式和心智模式说起思维模式-发散思维和归纳思维心智模式-倒水故事、学游泳故 事 -谨供抛砖引玉 希望我们一起通过教学互动，实现教学相长!2怎样认识公司财务管理 企业财务管理的目标和宗旨： 传统观点-“企业利润最大化” 这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富,利润越多、企业的财富越多、越接近于企业的目标。事实上，这种观点片面地将利润理解为企业的财富，具有一定的局限性。至少表现在三个方面: 3怎样认识公司财务管理 没有考虑利润取得的时间； 没有考虑所获利润与投入资本额的关系； 没有考虑获取利润所承担风险

2、的大小。4怎样认识公司财务管理 企业财务管理的目标和宗旨： 现代市场观点：财务管理是企业管理的重要组成部分，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。创办企业的目的是为了扩大财富，企业的价值在于它能给投资者带来未来报酬。因此，企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或者“股东财富最大化”。 这种观点既反映了利润取得的时间，也反映了资本和获得之间的关系，还反映了受风险影响的程度。5怎样认识公司财务管理的重要性企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 企业的经济活动是以资金活动贯穿始终的,企业的经济效益主要是通过投入、产出、消费和所得等四个方面比较全面反映出来的,这些内容都需要通过财务管理来

3、体现,综观历史与国内外经验,一个企业财务管理得好,企业就能健康发展,否则就经营萎缩与倒闭。6怎样认识公司财务管理的重要性 通过加强企业财务管理有利于企业合理有效地利用资金,提高资金利用效果； 有利于企业精打细算,努力降低成本费用； 有利于企业发现生产经营中存在的问题,减少财务损失； 有利于提高企业生产经营水平； 有利于企业提高经济效益。 7怎样认识公司财务管理的重要性 市场经济环境下，企业资金短缺问题往往是困扰许多企业正常运转的主要“瓶颈”,资金运作在企业的作用，就象人体内连续循环的血液系统，加强和提高财务管理水平是关至重要的。企业理财能力,尤其是资金运筹能力,直接决定了企业经营效果的好坏。企

4、业生命周期理论与企业资金流动量的关系8企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 以财务管理为中心,首先体现在观念上统帅各专业管理。包括计划管理、资产管理、生产管理、销售管理等,都应树立财务观念,即效益观念、成本观念和资金观念。 -如现推行较多的“企业全面预算管理”9企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 (1) 计划管理 企业制定计划，要树立资金观念、效益观念。如果不考虑资金约束，不进行效益分析,就会造成计划半途而废,造成资源浪费；如果计划只以产量为中心，不讲经济效益，就会造成产品积压，资金沉淀。以销售市场和生产能力为“龙头”10企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中

5、心 (2) 资产管理 资产管理包括流动资产管理、固定资产管理和无形资产以及递延资产管理。在资产管理中不能只讲满足需要，不讲采购成本和资金占用的观念。要树立低价少储的观念，使得储备的物资既能满足生产的需要，又要节约占用资金；11企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 要抓好固定资产的管理，避免资产的闲置与流失，同时盘活闲置资产，使其保值增值，给企业带来效益；要重视企业的无形资产，企业的形象与信誉，是给企业带来效益的重要保障；要树立极强的经济意识，让企业的资产活起来，流动起来。（资产的时间损耗和技术损耗）12企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 (3) 生产管理 包括产品开发

6、、生产组织、质量管理和设备管理等。这些部门容易出现重技术，轻效益的现象，更应树立财务观念：产品开发要适销对路；工艺安排和原料配比上不能只讲质量不讲成本；工序配合不能只讲速度，不讲半成品资金占用；质量管理上要谋求质量收入大于质量成本。13企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 (4)销售管理 销售是经营成果的实现,是生产消耗的补偿,是资金周转的结束。销售收入管理是财务管理的重要组成部分。计划经济条件下，产品是“皇帝的女儿不愁嫁”，步入市场经济后，产品的销售工作遇到了难题。于是，销售工作出现了只管产品发运，不考虑产品成本、售价和货款回收，结果是产品销售出去了，企业资金却难以周转，效益并没

7、有真正实现。14企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 所以，在销售工作中一定要把销货和收款结合起来，树立效益观念。 “三角债”、“坏账准备金”制度介绍15企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心 财务管理在制度上制约各专业管理 所谓制度上制约（企业经济资源的配置方面）就是建立健全各项内部管理制度，在制度中明确要求各项专业管理在具体工作中必须树立效益观念、成本观念和资金观念。比如，要求重大决策必须有财务分析，否则无效。要形成制度上的约束,一方面领导要重视和支持。另一方面要制定企业自己的财务制度体系，并监督执行。16企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心财务管理在利益

8、上奖惩各专业管理 财务管理对各专业管理的业绩评价最终是通过一系列财务指标显示出来的，即最终通过各专业部门制订的责任指标在经济利益上奖惩各专业管理部门，来促进各专业管理水平的提高。 其基本形式就是建立和实施管理会计制度。17企业实现经营目标的影响因素及对策 企业实现财务管理目标,不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响,同时还要受到企业外部环境因素的影响。因此,确立企业财务管理目标要与财务管理活动、企业经营管理措施、战略决策等方面联系起来考虑,企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其财务管理目标的。18企业实现经营目标的影响因素及对策 (一)企业内部管理决策因素 1、项目投资和资

9、本结构 A、投资决策，是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险,而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目风险（也即风险控制）。我国进入市场经济体制改革阶段后,不少企业陷入困境,甚至破产倒闭,大多是由于投资失误所致。（巨人集团、长虹集团等案例）19决策失误案例：案例一：川东天然气氯碱国家工程是与三峡工程配套的最大移民开发项目，工程概算近30亿，于1994年开工，1997年底因资金缺乏停建，1998年工程下马，但已耗资13.2亿，清债还需4.5亿。更让人痛心的是，难以解决离开了土地的3000多三峡移民生计问题。案例二：被珠海市列为一号“政绩工程”、曾经号称“全国最大最先进最新潮”的珠

10、海机场“仅基建拖欠就达17亿元”， 该机场建成后每月客流量四五万人次，只相当于广州白云机场一天的客流量。机场设计客流量是年万人次，2000年只有万人次，利用率不过。 案例三：绵阳机场于2001年竣工通航，当年就亏损3800多万元。机场虽然竣工已有两年多，但还有一亿多元工程款没付清。据审计部门审计调查，绵阳机场目前未发挥或未完全发挥投资效益的资产高达2.2亿多元。 案例四：2001年6月以来，沪深股市的暴跌。由于决策失当，国有股减持只收回了几十亿元的资金，但股市暴跌却使1.8万亿元的市值被蒸发了。如果按2001年10月底的股本结构来计算，那么流通股损失的市值大致为6200多亿元，非流通股损失的市

11、值大致为1.18万亿元，其中，国家股的市值损失大致为8300多亿元，法人股的市值损失大致为3300多亿元。由于法人股的绝大部分都具有国有性质，因而在这轮股市暴跌中，国有资产的市值损失实际上已大大超过1万亿元。为了阻止股市继续暴跌，中国证监会不得不暂停了国有股减持方案的实施。(资料来源：决策的新制度建设）20决策失误案例案例五：为了发展中国的航空事业，“文革”后期，经过21个省260多家科研机构的通力合作，历经艰难险阻，于1978年完成运十飞机的设计。然而，到了80年代中后期，有关部门将这个项目下马。作出这一决策的依据是：运十飞机研制费用已花去5亿多元（按照欧美国家标准，运十这样的飞机要上天所花

12、费用接近200亿人民币。），要使之完善并达到定型生产的程度，还要追加资金。这笔资金又要几十亿元。成本太高，还不如直接买国外的飞机。运十飞机下马的决策是一个典型的巨额成本沉没的决策。由于不舍得再投入后期的2030亿元资金，不仅使前期的5亿元资金打了水漂，而且失去了一个关乎中国几千亿甚至几万亿元的干线飞机市场。（资料来源：决策的新制度建设） 案例六：1991年开工建设，1994年投产，总投资达7.8亿元的冶钢170毫米无缝钢管厂，投产四年不仅未赚一分钱，反而亏损4.3 亿元。时任湖北冶钢集团有限公司董事长刘建新称，市场预测不准、决策严重失误是这一项目失败的根本原因。 案例七：河南省灵宝市豫灵镇九十

13、年代中期为“制造政绩”，大举借债办企业、搞开发，使仅有6万人的小镇，欠下1亿多元债务。据镇政府测算，要还清此笔“政绩债”，需耗时100年。21企业实现经营目标的影响因素及对策 应结合企业实际,建立严格的投资决策审议制度,规范和约束投资行为,对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明确规定,以尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。（如，董监事的决策管理和监督工作）22企业实现经营目标的影响因素及对策 具体操作时应考虑以下两个方面: 一是在确定项目方面,程序严格，实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证方法。杜绝“三拍干部”现象 二是在使用资金方面,实行“投资预算,总量控制和

14、封闭追踪”的专款专用办法。23企业实现经营目标的影响因素及对策 B、资本结构是所有者权益和负债之间的比例关系 企业的资产负债率（负债/总资产100%）或权益乘数（总资产/总资产-负债）越高,意味着财务杠杆效应越大,即企业在相同的息税前盈余()水平上，每股净收益()越大。反之，当企业经营陷入亏损时，所有者权益将遭到更大的损失。(试比较驻外化工企业资本结构) 因此，资本结构决策体现了企业经营者对预期收益与风险的权衡。 24企业实现经营目标的影响因素及对策 此外，受外部环境的影响，在确定企业财务管理目标时，筹资成本、未来增长率和销售的稳定性、商业风险、管理当局控制能力和金融机构对企业的态度（信用评级

15、）也应一并考虑。（名词解释）25企业实现经营目标的影响因素及对策 2、投资报酬率与风险 企业的盈利总额不能全面反映股东财富,在风险相同的前提下,股东财富的大小要看投资报酬率。 26企业实现经营目标的影响因素及对策 需要运用“货币的时间价值”观念,将项目投资和收益期间所有各项相关成本与收益贴现,采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等,进行计算分析和比较,从而提高财务管理决策质量。27净现值法净现值指投资方案所产生的现金净流量以资本成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。（净现值：以项目寿命各个阶段预期现金流折现现值的加和减去初始投资支出。）

16、 净现值=未来报酬的总现值初始投资 净现值法的决策规则是： 在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正数者则采纳，净现值为负数者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。 28净现值法举例对于终值来讲的概念。终值：一定金额的资金在若干年以后的价值增长。例子：某人现有货币资金300000元，在未来3年内闲置。现有几种投资选择：（1）投资银行存款，无风险（3年利率5%）; （2）投资银行理财产品，有一定风险，（1年期利率4.5%); （3）委托大客户理财，风险较小，但收益相对固定（一般在10%左右）； （4）投资证券期货市场，风险较大，收益不确定性强（据有人估计

17、过去一些年中国证券市场的投资收益率平均在每年15%左右）。 （5）投资房地产，风险不确定。（按相关业内人计算的年平均增值15%）。（中国政府公布的2011年7月份商品价格指数（通货膨胀率）同比上升6.5%。） 请计算比较以上方案，并分析决策： (1) 300000(1+15%)= 如3年每年投入1000003.1525=315000 (2) 29净现值法举例已知：某个固定资产投资项目需要原始投资100万元，有A，B，C，D四个互相排斥的备选方案可供选择,各方案的净现值指标分别为228.914万元,117.194万元,206.020万元和162.648万元。要求:评价每一方案的财务可行性,并按净

18、现值法进行比较决策。解: ABCD 每个备选方案的NPV均大于零， 这些方案均具有财务可行性 又 22.891420.602016.264811.7194 A方案最优，其次为C方案，再次为D方案，最差为B方案答：所有方案均具有财务可行性，其中A方案最优。30现值指数法现值指数，又称获利指数或利润指数，是指投资项目未来现金净流量的总现值与原始投资现值之比。其计算公式为： 现值指数（PI）=未来NCF总现值/原始投资额现值 （如果项目原始投资在期初一次性投入，且没有建设期。） 现值指数（PI）= / C t=1 （1+K）t 决策规则：如果投资项目的现值指数大于或等于1，表明该投资项目的投资报酬率

19、高于或等于预定的贴现率，该项目可以接受；如果投资方案的小于1，表明该投资项目的投资报酬率低于预定的贴现率，该项目则不可以接受。在多个备选项目的互斥选择中，应接受现值指数大于1最多的投资项目。31举例说明如下：有两个投资方案：方案一，投资额为130万元，无建设期，该方案可使每年的现金流量增加40万元，经营期为5年，期末无残值。方案二，投资额为100万元，无建设期，该方案可使每年的现金流量增加20万元，经营期为10年，期末无残值。 （1）当要求的最低报酬率为10时 方案一的净现值NPV113040（P/A，10%，5） 130403.7908 21.63方案一的现值指数403.79081301.1

20、7 方案二的净现值NPV210020（P/A，10%，10） 100206.1446 22.89方案二的现值指数1.23因此应当选方案二。32举例接上： （2）当要求的最低报酬率为15时 方案一的净现值 NPV113040（P/A，15%，5）4.09 方案一的现值指数1.03 方案二的净现值 NPV210020（P/A，15%，10）0.38方案二的现值指数1.00 因此应当选方案一。 由上述计算知，在净现值法和现值指数发中，贴现率的高低影响方案的优先次序。33作业：用现值指数法思考： 某公司为新设高科技企业，新机电产品已进入市场成长期，为满足市场需求扩大产量，现欲借款投资1000万元和自筹

21、500万元（无建设期），进行扩能改造。投资后可使公司年投资收益率达到10%，该新产品市场寿命为5年。试用现值指数法比较分析。 (现市场金融存款利率一年期为3.5%,贷款利率约7%；市场综合商品价格指数平均年上涨6%.)34内含报酬率法 也被称为内部收益率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。 内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越高方案越优。 内插法计算内含报酬率公式IRR=r1+（r2-r1）/（|b|+|c|） X |b| 公式字母的含义： IRR：内涵报酬率

22、 r1：低贴现率 r2：高贴现率|b|：低贴现率时的财务净现值绝对值|c|：高贴现率时的财务净现值绝对值 b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。35内含报酬率法举例例1某公司拟进行一项固定资产投资，资金成本为12，投资分2次投入，第一年年初投资400000元，第一年年末投资200000元；建设期2年，生产经营期6年，生产经营期间（第3年至第8年）每年的现金净流量分别为200000元、240000元、280000元、260000元、200000元、180000元。 该投资方案未来每年的现金净流量不等，用逐次测试法计算其内含报酬率。 先用16的折现率进行第一次测试，计算

23、其净现值：净现值=（2000000.6412400000.5522800000.4762600000.4102000000.3541800000.305）（4000002000000.862）=626260572400=53860（元） 用16的折现率计算的净现值为正数，说明该折现率低于内含报酬率，再次测试时应稍稍提高折现率。 用18的折现率进行第二次测试，计算其净现值：净现值=（2000000.6092400000.5162800000.4372600000.3702000000.3141800000.266）（4000002000000.847）=574880569400=5480（元）3

24、6举例接上 用18的折现率计算的净现值仍然为正数，说明估计的折现率仍然低于内含报酬率，应再次提高折现率进行第三次测试。 用20的折现率进行第三次测试，计算其净现值：净现值=（2000000.5792400000.482800000.4022600000.3352000000.2791800000.233）4000002000000.833）=528880566600=37720（元） 用20的折现率计算的净现值为负数，说明该折现率高于内含报酬率。由此可知，该投资方案的内含报酬率介于18与20之间。采用插值法计算出内含报酬率具体数据： 内含报酬率=18（54800)/5480(37720)（20

25、18）=180.25=18.25 由于该投资方案的内含报酬率为18.25，高于该公司的资金成本12，所以该投资方案可行。37小结：上述三种方法，都是以货币的时间价值为基础考虑投资选择行为的。在实际工作中，以上三种方法各有优缺点，通常在一个投资决策方案中结合交叉运用。但以上任何一种方法的运用或多种方法结合使用，均不能解决项目投资本身所面临的各种风险。38企业实现经营目标的影响因素及对策 收益和风险是直接相关的，投资的主要目的是获得收益，收益面向未来，或多或少地伴随着风险。企业决策时，更要在报酬和风险之间作出权衡，研究风险、计量风险，并设法控制风险。风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险程度

26、。39小组讨论及作业 请选择您所任职的化工企业正在建设（或刚完工）的23项新投资项目，对可行性研究（或项目建议书）进行讨论研究并找出其相关数据，以上述三种方法进行计算和风险分析，并给出项目决策建议。40企业实现经营目标的影响因素及对策 因此，企业可采用多角（元化）经营和多角筹资的方法来控制风险，多经营几个品种，多种渠道筹资，把投资的风险(当然也包含部分报酬)不同程度地分散给债权人，以求最大限度地扩大企业财富。（多元化是“陷阱”，亦或是“馅饼”？）(不要把所有鸡蛋放在一个蓝子里产业链贷款与增资发股等)41企业实现经营目标的影响因素及对策 3、股利决策 股利决策的重要性是基于以下主要原因： 一是影

27、响融资计划和财务预算； 二是股利分配减少了留存盈余，影响债务权益比率。 子公司分红问题？）42企业实现经营目标的影响因素及对策 一般来说，企业的股利决策一方面应使所有者的财富最大化，另一方面要为企业提供充足的内部融资。当企业的获利能力增强时，采用“低正常股利加额外股利”的决策；当企业的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时，企业应保留盈余而不是分配，以实现股东财富最大化。（化肥厂低水平重复建设）43企业实现经营目标的影响因素及对策 (二) 外部环境因素 1、法律环境 在市场经济条件下,法律手段日益增多,越来越多的经济活动将受到法律的具体规范,无论是筹资、投资还是利润分配,都要与企业外部发生经

28、济关系。目前与企业财务管理目标紧密相关的法律法规有:企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等。了解、熟悉并掌握这些法律知识,做到有法可依,在守法的前提下完成企业理财的职能,实现企业财务管理目标。 44企业实现经营目标的影响因素及对策 2、经济环境 国民经济的发展规划,体制改革的相关措施也对企业财务管理目标的实现产生影响。 企业能够正确地预见政府经济政策的导向,对理财决策大有好处,国家对经济的优惠、鼓励和有利倾斜,企业如果认真加以研究,按照政策行事,就能趋利防弊。45企业实现经营目标的影响因素及对策 商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素,都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、证券投资等

29、方面产生严重影响。为实现企业财务管理目标,企业必须及时调整生产经营,适应经济环境变化,以迅速提高应变能力。 （市场占有率与销售网络、物价上涨指数与企业投资收益率的比较等）思考题：近年来，为什么越来越多的企业不愿意把资本投向主业，而积极投向房地产业？46怎样认识公司财务报告 财务报告，也称“财务会计报告”，是反映企业财务状况和经营成果的书面文件。 包括：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附表、会计报表附注(含财务情况说明书)等六部分组成。 在表述和反映形式上，主要有会计报表和文字说明两大部分。47资产负债表有些什么内容 资产负债表 反映企业在某一特定日期（年末、季末、月末 ）全部

30、资产、负债和所有者权益情况的会计报表。 资产负债表是一张静态报表，反映了该报表编制时点（截止时间）公司的资金来源及分布状况。对该 表的基本分析内容包括了解分析公司当时的财务结构、经营能力、盈利水平和偿债能力等。资产负债表编制的理论依据 资产=负债+所有者权益 48资产负债表有些什么内容 资产负债表的基本结构 资产负债表分为左右两方，左边为资产，右边为负债和所有者权益；两方内部按照各自的具体项目排列，资产各项目合计与负债和所有者权益各项目合计相等。“丁字账” 49资产负债表有些什么内容资产负债表的作用 A报表的资产项目，说明了企业所拥有的各种经济资源及其分布。 流动资产，包括货币资金、短期投资、

31、应收帐款、应收票据、坏帐准备、预付货款、其他应收款、存货、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券和其他流动资产。50资产负债表有些什么内容 长期投资，一年期以上的投资。（含股权投资、债权投资等） 固定资产，包括固定资产原值及折旧、净值、固定资产清理、在建工程、待处理固定资产净损失。 无形及递延资产。51资产负债表有些什么内容 B报表的负债项目，显示了企业所负担的债务的不同偿还期限，可据以了解企业面临的财务风险。 流动负债，包括短期借款、应收票据、应收帐款、预收货款、应付福利费、未付股利、未缴税金、其他未缴及应付、预提费用 、一年内到期的长期负债、 其他。 长期负债，包括长期借款及其他。 递

32、延税项及其他。52资产负债表有些什么内容 C所有者权益项目，说明了企业投资者对本企业资产所持有的权益份额，可据以了解企业财务实力。 股东权益，包括股本、资本公积金、盈余公积金（含公益金）、未分配利润。 53资产负债表的编制方法 财务报表的编制，基本都是通过对日常会计核算记录的数据加以归集、整理来实现的。为了提供比较信息，资产负债表的各项目均需填列“年初余额”和“期末余额”两栏数字。其中，“年初余额”栏内各项目的数字，可根据上年末资产负债表“期末余额”栏相应项目的数字填列。如果本年度资产负债表规定的各个项目的名称和内容与上年度不相一致，应当对上年年末资产负债表各个项目的名称和数字按照本年度的规定

33、进行调整。“期末余额”栏各项目的填列方法如下：54资产负债表的编制方法（一）根据明细账户期末余额分析计算填列 资产负债表中一部分项目的“期末余额”需要根据有关明细账户的期末余额分析计算填列。 1.“应收账款”项目，应根据“应收账款”账户和“预收账款”账户所属明细账户的期末借方余额合计数，减去“坏账准备”账户中有关应收账款计提的坏账准备期末余额后的金额填列。 2.“预付款项”项目，应根据“预付账款”账户和“应付账款”账户所属明细账户的期末借方余额合计数，减去“坏账准备”账户中有关预付款项计提的坏账准备期末余额后的金额填列。55资产负债表的编制方法 3.“应付账款”项目，应根据“应付账款”账户和“

34、预付账款”账户所属明细账户的期末贷方余额合计数填列。 4.“预收款项”项目，应根据“预收账款”账户和“应收账款”账户所属明细账户的期末贷方余额合计数填列。 5.“应收票据”、“应收股利”、“应收利息”、“其他应收款”项目应根据各相应账户的期末余额，减去“坏账准备”账户中相应各项目计提的坏账准备期末余额后的金额填列。56资产负债表的编制方法（二）根据总账账户期末余额计算填列 资产负债表中一部分项目的“期末余额”需要根据有关总账账户的期末余额计算填列。 1.“货币资金”项目，应根据“库存现金”、“银行存款”和“其他货币资金”等账户的期末余额合计填列。 2.“未分配利润”项目，应根据“本年利润”账户

35、和“利润分配”账户的期末余额计算填列，如为未弥补亏损，则在本项目内以“一”号填列，年末结账后，“本年利润”账户已无余额，“未分配利润”项目应根据“利润分配”账户的年末余额直接填列，贷方余额以正数填列，如为借方余额，应以“一”号填列。57资产负债表的编制方法 3.“存货”项目，应根据“材料采购（或在途物资）”、“原材料”、“周转材料”、“库存商品”、“委托加工物资”、“生产成本”等账户的期末余额之和，减去“存货跌价准备”账户期末余额后的金额填列。 4.“固定资产”项目，应根据“固定资产”账户的期末余额减去“累计折旧”、“固定资产减值准备”账户期末余额后的净额填列。 5.“无形资产”项目，应根据“

36、无形资产”账户的期末余额减去“累计摊销”、“无形资产减值准备”账户期末余额后的净额填列。58资产负债表的编制方法 6.“在建工程”、“长期股权投资”和“持有至到期投资”项目，均应根据其相应总账账户的期末余额减去其相应减值准备后的净额填列。 7.“长期待摊费用”项目，根据“长期待摊费用”账户期末余额扣除其中将于一年内摊销的数额后的金额填列，将于一年内摊销的数额填列在“一年内到期的非流动资产”项目内。 8.“长期借款”和“应付债券”项目，应根据“长期借款”和“应付债券”账户的期末余额，扣除其中在资产负债表日起一年内到期、且企业不能自主地将清偿义务展期的部分后的金额填列，在资产负债表日起一年内到期、

37、且企业不能自主地将清偿义务展期的部分在流动负债类下的“一年内到期的非流动负债”项目内反映。59资产负债表的编制方法 （三）根据总账账户期末余额直接填列 资产负债表中大部分项目的“期末余额”可以根据有关总账账户的期末余额直接填列，如“交易性金融资产”、“应收票据”、“固定资产清理”、“工程物资”、“递延所得税资产”、“短期借款”、“交易性金融负债”、“应付票据”、“应付职工薪酬”、“应交税费”、“递延所得税负债”、“预计负债”、“实收资本”、“资本公积”、“盈余公积”等项目。这些项目中，“应交税费”等负债项目，如果其相应账户出现借方余额，应以“一”号填列：“固定资产清理”等资产项目，如果其相应的

38、账户出现贷方余额，也应以“一”号填列。60资产负债表的编制方法 （四）资产负债表附注的内容 资产负债表附注的内容，根据实际需要和有关备查账簿等的记录分析填列。 如或有负债披露方面，按照备查账簿中记录的商业承兑汇票贴现情况，填列“已贴现的商业承兑汇票”项目。61资产负债表分析 是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。 通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期偿债的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。62资产负债表分析资产负债表分析的目的1、揭示资产负债表及相关项目的内涵 2、了

39、解企业财务状况的变动情况及变动原因 3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度 4、评价企业的会计政策 5、修正资产负债表的数据63资产负债表分析 资产负债表分析的内容 资产负债表分析的内容： 资产负债表水平分析、 资产负债表垂直分析、 资产负债表项目分析。64资产负债表分析一、资产负债表水平分析表的编制 将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。65资产负债表分析二、资产负债表变动情况的分析评价 （一）从投资或资产角度进行分析评价 1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况；

40、2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目； 3、分析资产变动的合理性与效率性； 4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性； 5、分析会计政策变动的影响。66资产负债表分析 （二）从筹资或权益角度进行分析评价 1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目； 3、注意分析评价表外业务的影响。 （三）资产负债表变动原因的分析评价 1、负债变动型 2、追加投资变动型 3、经营变动型 4、股利分配变动型。67资产负债表分析资产负债表垂直分析 一、资产负债表垂直分析表的编

41、制 通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。 静态分析：以本期资产负债表为对象 动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较。68资产负债表分析二、资产负债表结构变动情况的分析评价 （一）资产结构的分析评价 1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性； 2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。 （二）资本结构的分析评价 1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性； 2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。69

42、资产负债表分析 三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价 （一）资产结构的具体分析评价 1、经营资产与非经营资产的比例关系 2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。 3、流动资产的内部结构 与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准 70资产负债表分析（二）负债结构的具体分析评价 1、负债结构分析应考虑的因素 （1）负债结构与负债规模 （2）负债结构与负债成本 （3）负债结构与债务偿还期限 （4）负债结构与财务风险 （5）负债结构与经济环境 （6）负债结构与筹资政策 2、典型负债结构分析评价 （1）负债期限结构分析评价 （2）负债方式结构分析评价 （3）负债成本结构

43、分析评价71资产负债表分析（三）权益结构的具体分析评价 1、股东权益结构分析应考虑的因素 （1）股东权益结构与股东权益总量 （2）股东权益结构与企业利润分配政策 （3）股东权益结构与企业控制权 （4）股东权益结构与权益成本资本 （5）股东权益结构与经济环境 2、股东权益结构分析评价72资产负债表分析 四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价 1、保守性结构分析 保守性结构指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和非流动负债。 优点：风险较低 缺点：资本成本较高；筹资结构弹性较弱 适用范围：很少被企业采用。73资产负债表分析 2、稳健型结构分析 稳健型结构：非流动资产依靠长期资金解决，

44、流动资产需要长期资金和短期资金共同解决。 优点：风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。 适用范围：大部分企业 3、平衡型结构：非流动资产用长期资金满足，流动资产用流动负债满足。 优点：当二者适应时，企业风险较小，且资本成本较低。 缺点：当二者不适应时，可能使企业陷入财务危机。 适用范围：经营状况良好，流动资产与流动负债内部结构相互适应的企业。74资产负债表分析 4、风险型结构：流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，且用于满足部分非流动资产的资金需要。 优点：资本成本最低 缺点：财务风险较大 适用范围：企业资产流动性很好且经营现金流较充足。 75资产负债表分析资产负债表项目分析一、主要

45、资产项目分析 （一）货币资金 1、分析货币资金发生变动的原因 销售规模变动 信用政策变动 为大笔现金支出做准备 资金调度 所筹资金尚未使用 2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理，结合以下因素： 货币资金的目标持有量 资产规模与业务量 企业融资能力 企业运用货币资金的能力 行业特点 76资产负债表分析（二）应收账款 1、应收账款 （1）分析应收账款的规模及变动情况 （2）分析会计政策变更和会计估计变更得影响 （3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节 （4）关注企业是否有应收账款巨额冲销行为 2、其他应收款 （1）分析其他应收款的规模及变动情况 （2）其他应收款包括的内

46、容 （3）关联方其他应收款余额及账龄 （4）是否存在违规拆借资金 （5）分析会计政策变更对其他应收款的影响 77资产负债表分析 3、坏账准备 （1）分析坏账准备的提取方法、提取比例是否合理； （2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变； （3）区别坏账准备提取数变动的原因。78资产负债表分析 （三）存货 1、存货构成 （1）存货规模与变动情况分析 （2）存货结构与变动情况分析 2、存货计价 （1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理； （2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值得影响； （3）分析期末存货价值得计价原则对存货项目的影响。79资产负债表分析（四）固定资产

47、 1、固定资产规模与变动情况分析 （1）固定资产原值变动情况分析 （2）固定资产净值变动情况分析 2、固定资产结构与变动情况分析 分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况 ， 考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况， 查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率， 结合企业的生产技术特点，分析生产用固定资产内部结构是否合理。 80资产负债表分析 3、固定资产折旧分析 分析企业固定资产折旧方法的合理性； 观察固定资产折旧政策是否前后一致； 分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。 4、固定资产减值准备分析 （1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响 （2）固定

48、资产可收回金额的确定 （3）固定资产发生减值对生产经营的影响。81资产负债表分析二、主要负债项目变动情况分析 （一）短期借款短期借款变动原因： 1、流动资金需要 2、节约利息支出 3、调整负债结构和财务风险 4、增加企业资金弹性。 （二）应付账款及应付票据 变动原因： 1、销售规模的变动 2、充分利用无成本资金 3、供货方商业信用政策的变动 4、企业资金的充裕程度。 82资产负债表分析 （三）应交税金和应付股利 主要分析： 1、有无拖欠税款现象； 2、对企业支付能力的影响。 （四）其他应付款 分析重点： 1、其他应付款规模与变动是否正常； 2、是否存在企业长期占用关联方企业的现象。83资产负债

49、表分析（五）长期借款影响长期借款变动的因素有： 1、银行信贷政策及资金市场的供求情况 2、企业长期资金需要 3、保持权益结构稳定性 4、调整负债结构和财务风险84资产负债表分析 （六）或有负债及其分析 通过会计报表附注，披露或有负债形成的原因、性质、可能性及对报告期后公司财务状况、经营成果和现金流量的可能影响。85利润及利润分配表有些什么内容 利润及利润分配表 反映企业在一定期间的经营成果及分配情况的报表。 该表是一张动态表，反映了公司在某一时期的经营成果(中期报表反映上半年，年度报表反映全年)。利润表的理论基础 收入费用=利润（或亏损） 86利润及利润分配表有些什么内容 利润表的基本结构 产

50、品销售收入 减：产品销售成本、产品销售费用、 产品销售税金及附加 等于：产品销售利润 再加：其他业务利润 减：管理费用、财务费用 等于：营业利润 再加：投资收益、营业外收入 减：营业外支出 等于：利润总额 再减：企业所得税（调整 后的应税所得额25%） 等于：净利润 87利润及利润分配表有些什么内容 利润表的作用。 A反映企业利润总额的形成步骤，揭示利润总额各构成要素之间的内在联系。 B可以使报表使用者评价企业盈利状况和工作成绩。 C有利于报表使用者分析预测企业今后的盈利能力。 从公司的主营业务收入和增长率可看出公司自身业务的规模和发展速度。理想的增长模式应呈阶梯式增长，这样的公司业务进展稳定

51、，基础扎实。大起大落的公司则不够安全稳定。（会计稳健原则）88现金流量表有些什么内容 现金流量表 以现金的收付实现制为基础编制的财务状况变动表。 现金流量表动态地说明企业某一会计期间各种活动产生的现金流量情况。 89现金流量表有些什么内容 现金流量表的基本结构 A主表：按以下顺序列示： 结营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 汇率变动影响 现金及现金等价物净增加 90现金流量表有些什么内容 B补充资料：包括三方面内容： 1不涉及现金的投资及筹资活动； 2将净利润调节为经营活动现金流量； 3现金及现金等价物期初期末数。 91(附表)有些哪些之一资产负债表附表主营业务收支情况表主营产

52、品成本计算表产品销售费用明细表产品销售税金及附加计算表固定资产及折旧计提表92(附表)有些哪些之二库存商品盘点表管理及财务费用明细表往来资金明细表（应收预付、应付预收）营业外收支明细表其他业务收支明细表安全费、工会费、职教费、造育林费等专项资金计提使用明细表应上交税费明细表 等等93学会看会计报表附注 起因： 由于会计报表格式及其内容的规定性，只能提供量化的会计信息；而且要求列入报表的各项信息必须符合会计要素的确认标准，报表本身反映的会计信息就有一定的限制，这就在客观上要求在编制会计报表的同时，还要编制会计报表附注。94学会看会计报表附注 主要包括会计方法说明、报表分析说明、资产负债表日后至报

53、出财务报告前发生的对企业财务状况变动有重大影响的事项等。95学会看会计报表附注（1）主要会计方法说明包括的内容 有关资产计价及处理方法的说明 A材料及其他存货的收、发、结存计价方法及其变动情况与影响。如材料用计划成本还是实际成本核算、出库材料计价是用“先进先出法”还是“加权平均法”等。 96学会看会计报表附注 B长期投资的计价核算，采用“成本法”或“权益法”等。 C采用的产品成本计价方法，如“品种法”或“分步法”、“分批法”、“分类法”等。 （概念）97学会看会计报表附注 D固定资产及流动资的报废、变卖、转让、盘盈盘亏、毁损等实际情况及核算方法（如历史成本、重置价值、收益折现等）。 98学会看

54、出会计报表附注 E坏账准备的计提和坏账损失的核销情况，以及无形资产、递延资产的确认情况。 F其他会计政策变动情况及其影响程度，如固定资产折旧年限、递延资产摊销期限等。99学会看会计报表附注有关负债和所有者权益的处理情况说明 A流动负债的基本构成项目。 B长期负债的基本构成项目。 C所有者权益的变动情况及其影响。 有关收入、费用账务处理说明 A收入、费用的核算是否严格遵循权责发生制的基础。 B其他收入和其他支出的确认及具体收支项目构成。 100财务情况说明书主要讲些什么 主要说明企业的生产经营状况、利润实现和分配情况、资金增减和周转情况、税金缴纳情况、各项财产物资变动情况；对本期或者下期财务状况

55、发生重大影响的事项；对经营财务状况的分析；以及需要说明的其他事项。（财务情况说明书内容也可并入报告附注部分）101财务情况说明书讲些什么内容主要包括的内容 分析说明的方法 报表分析一般采用比较法，其内容包括： A将有关指标的本期实际数据与计划或预算比较，以发现差异； B将本期实际指标与上年或历史最好水平比较，以分析单位的发展变化趋势； C将本期实际指标与同行业其他单位的指标进行比较，以寻找差距，提出改正措施。 102财务情况说明书讲些什么内容分析说明的内容 A基本情况。基本情况是报表分析说明的概述，在这一部分，应该用简练明快的文字进行表述。如，公司历史沿革公司组织形式及股权结构公司法人治理结构

56、及生产经营组织机构公司经营范围及产品产能公司重大财务事项说明及分析103财务情况说明书讲些什么内容企业生产经营状况，目标利润实现和分配情况，资金增减及资金周转情况，成本费用和收入计划完成情况，税金缴纳情况，基金增减情况。所有者权益变动情况。对本期或下期财务状况发生重大影响的事项。其他需要说明的事项等。 104财务情况说明书讲些什么内容 B影响计划完成情况的主要问题及其原因。 这是报表分析的核心内容，要以数字和文字结合起来对重大因素进行分析。如， 用销售利润率，分析销售收入的获利水平； 用总资产报酬率，分析全部资产的获利能力； 用资本收益率，分析投资者投入资本获利能力；105财务情况说明书讲些什

57、么内容 用资本保值增值率，分析投入资本的完整性和保全性； 用资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率，分析企业资产负债水平和偿债能力； 用社会贡献率和社会积累率，分析企业对国家的贡献水平等。106财务情况说明书讲些什么内容 C改善管理的措施和效果。这是文字分析的主要内容。要针对性地指出管理中存在的问题，从主客观两个方面分析其原因及影响程度，以及对存在问题采取的措施和取得的效果。 D今后努力方向。在这一部分，应肯定成绩，指出今后工作中应当坚持的好措施、好方法；提出尚待今后克服的问题及其环节；对需要加强的环节提出建议。 107怎样理解财务分析与其目的 定义：以会计核算和报表资料及

58、其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和成长发展能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。 108怎样理解财务分析与其目的 目的：为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。109为什么要从分析公司财务报告入手 一方面，公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。通过阅读公司财务报表，就能对公司财务状况及整个经营状况有个基本的了解。 另一方面， 分析公司财务报表可

59、以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的判断。110财务分析的发展及其一般特性 1）财务分析是一门综合性、边缘性学科 财务分析是在企业经济分析、财务管理和会计理论基础上发展形成的一门综合性、边缘性学科。 2）财务分析有完整的理论体系 从财务分析的内涵、目的、作用、内容，到财务分析的原则、形式、组织等，都日趋成熟 。111财务分析的发展及其一般特性 3）财务分析有健全的方法论体系 财务分析有专门的技术，如水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法（重点概念介绍）等都是财务分析的专门和有效的分析方

60、法。 4）财务分析有系统客观的资料依据 最基本的资料是财务报告。 112财务分析的发展及其一般特性 5）财务分析有明确的目的和作用 从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。 从财务分析的职能作用来看，它对于预测、决策、计划、控制、考核、评价都有重要作用。 113财务分析的发展及其一般特性 6）在分析内容上有 资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流入和各项资金使用情况，为公司的 资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；（资金是企业的“血液 ”，运营前提和保障）114财务分析的发展及