文竹居士文集

1、精选优质文档-倾情为你奉上精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业专心-专注-专业精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业文竹居士文集文竹期货专栏WEN ZHU QI HUO ZHUAN LAN序言期货是人生的浓缩，是世界的缩影，是全方位的金钱对抗游戏，是没有硝烟的战场。它比股市更接近于人类战争的特点。帐户中的资金就是你手里握有的兵力，能否打胜仗不完全取决于手中掌握的兵力多少，关键在于战略战术安排是否得当，对资金的运用是否有过人之处。是否有独到的投资理念。在期货市场上赚钱是对交易者人性优点的奖赏，而亏钱则是对交易者性格缺点的惩罚。期货交易至少能教会你两种品格：一是自信；二是谦虚。如果你没有

2、自己的主见和起码的自信，赚钱的机会绝不会降临到你的头上。而你如果不知道什么是谦虚，市场也将重新教会你这种美德。期货不是一门手艺、一个技能。它是艺术的范畴，如果你对期货没有一种直达本源的清醒认识和比别人更独到的投资理念，如果你不是一个哲学家，就不可能在期货上获得真正的成功。近年来写了不少与期货相关的文章，其中绝大多数公开发表过，起码是用我自己的语言来表述我对期货独特的认识，我将自己认为尚有可读价值的文章集合起来，一来作为自己人生道路上成长过程的记录，二来希望它能够给有志于此道的后来人以借鉴。我从2005年开始做“文竹期货日志”专栏，起初发布这个日志只是想坚持记录自己每天对市场的看法和交易思路，以

3、备日后对照市场的发展方向总结经验提高个人水平。没有想到它会受到国内那么多期货投资者的关注，一举成为国内最受客户欢迎的期货精品栏目。也因此有全国各地大量客户前来拜访。我发现这个市场上的多数客户对期货的认识有着本质上的偏差，亏损几乎是必然的。而客户也只有受到了切肤之痛后才会真心去学习赚钱的本领，所谓“有病才求医”。茫茫期市成功与失败之间隔着一条河。要渡过这条河一要有心；二要有缘。从输家到赢家的跨跃要经过两个过程：一是“知道”；二是“做到”。而要跨过这两个过程必须通过两个手段：一是学；二是练。因此针对众多的来访者，我在专栏里做了两项业务就是“培训和咨询”。在这个市场上有许多种赚钱的方法，但对于每一个

4、人来讲，只能选一个适合自己的方法和操作风格，因此每一个学员我都事先告诉他们我的交易风格，培训时用的也是自己编的专用教程，而咨询业务主要是通过实盘指令教学员在实际操作中应用培训中所讲的方法。文竹居士2006年11月于北京目录期货入门. . （1）第一部分：期货人生理念与感悟期货、哲学、艺术. （3）敢字当头. （5）坐着赚钱（6）市场风云 （7）学习态度（9） 分析与操作漫谈（11）备战2006：如何搏捉大行情 （12）期货投资第二大陷井（15）散文系列：云中漫步（散文）（17）闲情漫话（散文）（19）宁静以致远（诗词）（21）思恋（23）不尽的春天（24）沉醉（25）第二部分：市场行情分析评述

5、第一章 股市评述死了的封神，活着的成仙（26）第二章 农产品期货行情分析虽然不见人头落，暗里叫君骨髓枯.（28）大智若愚，大成若缺.（29）牛来拍牛屁，熊来拍熊屁，就是不拍马屁.（30）近年来DCE市场多空主力战略布置比较（31）大连豆粕投资报告（2003年10月27日）（35）大豆风平浪静之下暗流涌动(一) （40）大豆风平浪静之下暗流涌动(二) （43）禽流感利空出尽还是刚刚显现 （45）第三章 期铜市场行情分析LME伦敦铜大势评析.（46）沪铜操作价值显现.（50）期铜的大局与局部详析.（52）沪铜投资报告（2003年9月5日）.（57）期铜能否逃出轮回沪铜再现精典走势. .（63）第四

6、章 能源市场行情分析油价不断拓展上涨空间（65）油价不再强劲（67）燃料油外强内弱原因剖析（69）燃料油九月或将步入下跌周期（74）第三部分期货行业评述中国金融的变革与期货业的发展前景.（75）中国期货市场为谁服务. .（81）定价权对中国的现实意义 （84） 总结： 从实战案例谈交易系统.（87）附录： 如何计算期货交易盈亏（90）期货交易是风行国际的金融活动，随着我国经济国际化程度的提高，中国期货市场也有了大的飞跃。期货市场巨大的盈利机会吸引了越来越多机构和家庭的介入。但投资者普遍对期货交易在认识上存在着很大的偏差，所以对期货交易作一个全面的了解就非常必要。期货是相对于现货而言的，期货交易

7、与现货交易在形式上都是通过买卖商品赚取差价来获取利润的行为。所不同的是现货生意是以一手交钱一手交货的方式买卖现实的商品，而期货买卖的是未来一段时间（如三个月、半年、一年以后）到期的一、什么是期货？。标准化商品合约。期货交易只能在期货交易所内进行，交易对象也仅限于交易所推出的标准化合约。从这一点上与股票非常相似，期货投资者并不关心商品本身而只关注价差，由于期货买卖的是合同所以既可以在价格上涨时以买方身份签定合同，做多获利。也可以在价格下跌时以卖方身份签定合同，通过做空（此时不必拥有实物商品）的方式来获利。二、期货合约交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同本质的区别在于是否标准化。期货合约唯一

8、可变的是价格，其他所有内容都是标准化的，而价格是在一个有组织的期货交易所内通过竞价而产生的。期货合约是期货买卖的对象，是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。它规定了商品的规格、品种、质量、重量、三、保证金期货交易最大的魅力就在于以小搏大的“保证金”交易制度，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。如果是5%的保证金就意味着投资者可以用5元的资金就可以买卖价值100元的商品，这样就通过强大的资金“杠杆”效应把价格

9、变动的风险和收益同时放大了20倍。四、期货交易的特点：1、以小搏大：期货市场每天都在传播传奇，多数人涉猎期货市场纯粹是出于赚钱的动机。因为期货交易是一条快速致富的途径，只需极少启动资金，就可能获取巨额利润。期货交易只需交纳5-10的保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，这就意味着价格涨跌510%，投入资金就可以获得100%的回报。将风险和收益同时放大了数倍。2、交易灵活。期货交易不同于只能单边做多的股票交易。它可以在涨的时候做多头，先买进待价格上涨后再卖出来赚钱。也可以在跌势中做空头，先卖出待价格下跌后再买来获利，。从手段上来说期货市场可以运用“套利、跨期买卖”等多种方式降低风险。3、风险集

10、中：期货的保证金交易制度在放大盈利的同时，也使价格变动的风险集中体现出来，与其它行业相比，期货市场的风险体现的极为集中，期货交易涉及环节较少，风险只存在于当我们持有期货合约时价格变动的不确定性，其它方面很少存在风险。但这种风险是“可控风险”，如果在每笔交易中都设置好风险度，达到限度就出场那么风险大小就操之在我了。期货交易能赚多少是市场说了算的，但能亏多少却完全是由自己说了算的。五、期货市场分析方法：1、基本因素分析法：是从商品的供给和需求变化角度来进行分析的方法。注重研究国家的有关政治、经济、政策、法律及商品的生产、消费、进出口、库存等因素对商品供求状况。概括起来主要：供求关系、经济周期、季节

11、性因素、金融市场变动、政府政策、政治因素、社会因素、心理因素。2、技术图表分析法：技术图表分析作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设即：价格反映市场一切； 价格以趋势方式演变；历史会不断重演。技术图表分析的基本原理可归纳为以下几点1、价格是由供求关系决定的；2、商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的；3、忽略价格微小波动，则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势；4、价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化。技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会。第一部分：期货人生系列期货人生期货、哲学、艺术记得小时候最害怕写作文，到了中学时代开

12、始不再把写作文当作一种负担，渐渐感觉到其中的乐趣。一度曾经想做一个文学家。文学应属艺术的范畴吧，但对艺术的其它领域诸如音乐、美术我却一点也不感兴趣，只钟情于文学。再后来又迷恋上了哲学，把哲学视为最有价值的东西，而最终我却阴差阳错进入了期货业。在这个领域里所有的浪漫和幻想被撕得粉碎，面对的只有血与火。曾经有一段时间我怀疑自己是否选错了行业。但使我惊讶的是那些充满诗情画意透着哲学智慧的文章居然出自期货界人士之手。一提起期货人们就会想起那些唯利是图的投机分子，那些牛头熊面的人物。事实上期货界的精英中有才华横溢的，有极富人格鬼魅力的，有颇具真知灼见的。如果要我找出期货 哲学 艺术 三者有什么联系的话，

13、我觉得三者探求的都是人性，只是途径不同。用孔夫子的话说是殊途而同归。在期货市场上人们倾其全力在探求行情如何演变。而行情反映的是投资人的心理，因而在期货投资中决定成败的关键就是个人的心态。真正难以捕捉的不是行情而是自己的心理变化。期货界有句名言：市场是愚蠢的，而投资人往往自作聪明。行情的把握并不需要多么高深的学问，甚至连不懂事的孩子都能看出端倪：曾经有一位期货操盘手，一天正在家中精心研究图表，他五岁的女儿要他带自己去海边玩。操盘手对女儿说：爸爸正在研究行情会涨还是会跌，不能陪你去。女儿看了看他的图问道：是不是向上就是涨，向下就是跌？操盘手说：是的。女儿答道：那这不是在往下吗？就是跌了，有什么好研

14、究的？”操盘手恍然大悟。忙向场内报单放空。后来行情果然一泻千里。如果你抛开了一切思想包袱，期货就是那么简单。但由于人性的弱点，人们往往看不到最简单的东西而宁可绕道十万八千里去苦苦寻求答案。投资期货无非是为了求财.求知.冶性。期货市场充满动感，对投资者品质的考验，性格的陶冶恐怕没有哪一行能比得上。在经历了期货市场的地震海啸之后，有着战场上滚过雷区.庙宇里当过老僧的沧桑感，对人性的了然，人生的顿悟无不毕现。所以如果你对期货市场的各种技术分析方法都已经学会了，而仍然做得一塌糊涂，那么这时你需要的不是费心去研究技术理论，提高理论水平。因为问题不在这里，你需要的是研究一下自己的心理，你可以去读一读哲学或

15、者文学方面的书，试着从其它方面探求一下人性。 哲学在希腊语中的源意是爱智慧。智慧不同于知识：知识关乎事物，智慧关乎人生。人类最初的哲学兴趣起源于寻找变中之不变，相对中之绝对，是为了把短暂的人生同永恒结合起来，给人生一个总体的说明。在许多人眼里哲学家是可笑的，哲学是丑陋而且枯橾的。哲学家之可笑在于他们只想一些没用的东西，有用的东西却不去想。但一个不可否认的事实是哲学家是最了解人性的。他们绝不是乏味的，相反有一种特别的气质。许多关最精彩话往往不是出自文学家之口，而是出自哲学家之口。孔子曾说过：天下唯女子与小人难养也。近之则不孙，远之则怨。为什么女人和小人难以对付？因为女人受感情支配小人受利益支配都

16、不守规则。君子要远小人容易，怨就要他怨去。而男人要远女人可就难了，孔子明白吾未尝见好德如好色者也。一语道出了男人的尴尬处境；尼采因说过一句：要到女人那儿去吗？别忘了你的鞭子。而使他成为历史上最臭名昭著的女性蔑视者，世世代代的女人都不能原谅他。这句话含义很清楚：女人贱。尼采确实说过：男人骨子里坏，女人骨子里贱。所谓坏就是想要女人，所谓贱就是想被男人要。似乎这也符合事实。 哲学是丑陋的吗？那些院校式的空洞干瘪的冒牌哲学确实是丑陋的。但真正的哲学最少能带人思维的乐趣。哲学的本义是爱智慧，哲学不是智慧本身，而是对智慧的爱。一个好的哲学家全身心的投入对人性的探求当中，也启发我们去思考他的问题。他并不向人

17、们提供人生问题的答案，这种答案也是没有的。哲学探求人生的永恒问题怎么会没有永恒的魅力？这与对期货行情的探求何其相似，一个好的期货评论家或交易者也不向人们提供期货行情涨跌的答案，只是启发人们去思考他发现的问题，他无保留地袒露自己心灵的每一次颤栗，每一朵浪花，和灵魂深处的暴风骤雨。常常看到一些期货评论文章，A.B.C.D讲了一大堆行情状态，却隐瞒了自己探求行情变化中心灵的颤抖，抛开了过程只把结论拿给我们看，连同追加的证明。这样的文章即使其结论是正确的，但作为一个人其作者一定乏味透顶，文章本身已经断绝了我们想与作者见面的愿望。只要学过期货基本知识，那些形态指标谁不会看。其结论无非是涨或或跌。我们需要

18、的是看到你探求行情的过程和方法，使我们能与你的思想产生共鸣，能与你的心灵进行沟通。只要我们了解了你的方法和过程，不论你的结论是否正确你的文章我都一样喜欢。说到底我们并不在乎你的结论，结论需要我们自己去寻找。期货文章的魅力在于它所探求的期货行情本身的魅力和作者的人格魅力。 艺术和爱情都根植于人的本性，毛姆说：艺术也是人类性本能的一种流露。艺术与人性和爱情有着不解之缘。如果说性欲是兽性，艺术是神性，那么爱情则是兽性与神性的结合，人性。经历过热恋并尝到过它的苦果的人都会痛感爱情是一种疾病，不是吗，那样如痴如醉，那么执迷不悟，得不到时痛不欲生，得到了又嫌乏味。有人说爱情是人性的弱点，确切说爱情就是人性

19、。如果说爱情是一种疾病那么艺术家就是最容易患上这种病的群体。爱情也许真是一种疾病，而创作就是对它的治疗。人性和爱情注定不能摆脱动物性根底，在人性的国度里兽性保持着世袭的领地，神性却在不断拓展新的疆土。如果不是艺术家对女性美的神化，女性美恐怕至今还是一种动物性的东西。爱情的新月恐怕至今还没有照临肉欲的峡谷。这些强有力的拓荒者每为人类发现一种崭新的美就把人性向前推进一步。可美是什么呢，这无底的迷，这最轻飘最无质体的幻影。许多人天真的认为对肉体的占有就是对美的占有，可他们总是绝望地发现美仍然在他之外。其实美怎么能占有呢；在期货市场上也有许多人天真地认为凭强悍的资金实力就可以征服市场，可他们最终绝望地

20、发现越是想要摆弄市场越是被市场摆弄。其实市场怎么能征服呢？占有欲过于强烈的人在爱情上常常遭受失败，征服欲过于强烈的人在期货市场上往往不会成功。美只能欣赏，创造，市场只能尊重，利用。在期货市场上我的态度是尊重市场.尊重朋友.尊重对手，也尊重自己。 操盘手.哲学家.艺术家在探求的是同一个人性。在期货市场上读懂人性的人也必然能通过哲学和艺术来读懂人性，。因此期货界的精英往往既有诗人的气质又有哲人眼光。 文竹居士 2001年10月14日于洛阳敢 字 当 头与许多期货界朋友探讨行情时最常听到的一句话就是：“你觉得明天行情会怎样走？”每次对这个问题我都答不上来。反问自己，我确实不知道。前一段时间在论坛上看

21、到一篇证券投资哲学思辨的文章。给我印象最深的是关于混沌理论的探讨。我不懂混沌理论。但文中说：以混沌理论为代表的新一代科学理论认为无序性或混沌状态是宇宙事物的根本特征，有序性不过是其无序性本质的外在表现。如果只是这样，我倒想谈一下我的看法：给我的感觉混沌理论学派是认为以前人们之所以把宇宙看成是有序的，是因为那时候人们的眼界太狭小了，在一个局部范围内找到了规律就觉得整个宇宙都是有规律的。现在发现其实那些规律都有被打破的时候。于是某个范围的有序性只是其更大范围的无序性的外在表现。 这让我想到了中国的一句古话：“三尺之木，日取其半，万世不竭。”宇宙不管是往大处推还是往小处推都是没有穷尽的。在这个范围的

22、有序性只是其更大范围无序性的外在表现。那么再向大处推，我也可以说那个更大范围的无序性也只是其更更大范围有序性的外在表现。依次类推永无止境。如果这么想，宇宙到底是否有序对我们已经不重要了。我们只需要遵循那个有序的层次，按其规律操作就是了。 回到期货分析上，关于技术分析的理论基础之一：“价格变动按趋势方式运行”历来有所争论。价格运行是否有规律，套用混沌理论：在某个层次上的有趋势只是其更大范围无趋势的外在表现。那么这个更大范围的无趋势也只是其更更大范围有趋势的外在表现。比如在今天的2：30分你要我去预测2：31分的行情会怎样；或在11月9日你要我去预测11月10的高点低点，我想是没办法预测的。因为在

23、这个范围内价格变动是无趋势的，随机的，不可测的。但我们完全有可能去预测一个中级行情的运行方向及大致幅度。因为这个范围内价格运行是有趋势的。可我如果要谁去预测一万年后的大豆价格，我相信没人能预测出来。因为那个范围又是无趋势的，随机的，不可测的。曾经听到有人说某某投资大师能够根据今天的K线推断出明天的行情会收阴或收阳及高点低点，我觉得是在吹牛皮，同时也是没有必要的。技术分析的任务就是捕捉趋势的。只要能发现有趋势的中级行情就是精英了。 我们说所谓的高手就是能够做到敢大赚也敢小亏。我觉得还得加一句：要敢等。要有勇气让自己的资金闲着。总之是“敢”字当头。既然有些时候是有趋势的，有些时候是无趋势的。就意味

24、着有的时候行情是能看懂的，有些时候行情是看不懂的。只要你能够坚持看不懂的时候不去做就可以走向成功。 佛家曾讲人的修为即认识事物的能力分为三个层次：第一层次是看山是山，看水是水。第二层次是看山不是山，看水不是水。第三层次是看山还是山，看水还是水。那么我要说做期货也分三个境界：第一个境界是看涨是涨看跌是跌。一点不入门的人看期货价格就是看到涨就是涨，看到跌就是跌。除此之外什么也看不出来。第二个境界是看涨不是涨，看跌不是跌。这时看到了涨跌背后的东西。第三个境界是看涨还是涨，看跌还是跌。万法归于自然。一切复杂归于简单。文竹居士 2001年11月9日 于洛阳坐 着 赚 钱凡是受过期货交易专业训练的人都知道

25、这样一个道理：那就是要想在这个市场上生存资金管理是否科学比判断行情是否正确更为重要。我个人认为以十万元左右的资金来说，操作现有几个期货品种，在资金的使用上任何情况下都不应满仓，每次下单量都不应超过总资金的三分之一，一般情况下总持仓比例不应超过总资金的百分之五十。期货交易的盈亏数额取决于两个因素：一是每次交易的盈亏幅度即获利或亏损的点数；二是每次交易的单量。举例来说：如果你拿一百万的资金来操作假设每年无论赢亏都是百分之五十，一年盈利一年亏损轮流出现，那么几年以后会是什么结果呢？第一年盈利百分之五十资金量达到150万，第二年亏损百分之五十，剩下75万，第三年再盈利百分之五十达到112.5万元，第四

26、年仍亏损百分之五十就只剩 56.25万元了。要不了几个来回迅速亏到肉里骨头里。如果每年盈亏率提高到百分之百，一百万资金第一年获利百分之百赚到二百万，第二年亏损百分之百，就赔光光，缓期二年就毙了。这说明在期货市场赔钱比赚钱要容易。所以你必须做到看对行情赚钱时的仓位要比看错行情亏损时的仓位重才能做到最终是盈利的。所以期货界才流传这样一句话：“做期货的人要有狼心免子腿。”看对行情赚钱时要狠，看错行情赔钱时要跑得快。只有在盈利时能够不断加码才能保证在赚钱时仓位比亏钱时仓位重的同时，总的持仓比例不超过百分之五十。中国有句古话“赚钱不吃力，吃力不赚钱。”在期货市场上同样适用。赚大钱的人是用屁股坐着赚来的，

27、不是用脑子想着赚来的，而既会思考又能坐住的人实在太少了。在实战操盘中我们总是在超卖或超买时先把获利的单子平出来看看，等反弹或回调时再补回，但是多数人（包括笔者）都一再地犯同样的错误，就是反弹起来（或回调下来）时我们总觉得没有反到位结果在犹豫中价格又回到了我们仓价位以下，这时你便不愿在这个价位补回，等到价格一跌再跌，你最终忍不住大胆地重仓介入时往往行情已经到底或到顶了。所以我一直追求坐着赚钱的境界，而不是跑着赚钱，但真要做到这一境界确实不容易。文竹居士于：2001年8月29日市 场 风 云天上鸟飞云走，人间古往今来。百年期市数英才，多少是非成败。富贵舞楼歌榭，凄凉废冢荒台。万般回首皆尘埃，只有痴

28、心不改。经历过期货市场地震海啸的人对这首西江月必会有所感触。试想到这个市场来的人哪个不是怀着美好的愿望想要在市场上淘金的。期货市场机会多如牛毛，财富可比金山。然我几年所见所闻，能在此地长久赚钱者实是凤毛麟角。每次多空搏杀之后，期市白骨如山，血流成河。 期货市场的魔力就在于赚大钱甚至是连续几次赚大钱十分地容易。而要保住利润，长久地保住利润却万分地难。每个期货人都有过赚钱的经历，许多人有过极短时间里赚大钱的经历，有过在一段时期内连续多次赚大钱的经历。但最终有能力保住利润的少之又少。哪一个期货人没有被套的凄苦和暴仓的噩运？期货交易最要命的想法就是想要买个最低点，卖个最高点。试图在趋势行情中做波段，想

29、把曲线做成直线。但事实上恰恰是这种冒险的操作一旦成功最能受到万众追捧，自己也最容易得到心理的满足。因为它能给人以神乎其神的感觉，但这种在交易中追求荣耀的想法最终将毁灭你的一切成绩。 交易者立心以平淡为上，无险为高。我从不去追求那些能够成功地兜顶抄底的深奥的技术方法。也不喜欢在趋势行情中做波段，在我看来这种欲望是成功的大敌。中国股市上第一批从散户进入大户行列的投资者，哪一个不是身怀绝技的技术高手，哪一个没有多次成功的买到最低点，卖到最高点的经历？但至今仍留在大户行列中的又有几人？八成以上又回到了散户中去。技术如果没有哲学思想的指导就会给使用它的人带来灾难性的后果。“猎狗终归山中丧，老将还须阵中亡

30、。”所谓淹死的都是游泳的高手说的就是这个道理。 期货不是一个技能、一个手艺，它与艺术和哲学属同一范畴。在期货上你如果不是一个哲学家，那么你注定要失败。期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，是心态和境界的较量。很多人在经历了几次成功的波段操作之后就觉得自已可以在市场上横着走了。正如许多人对期货交易的看法：期货人最“酷”莫过于抛了个最高价，买了个最低价。多年以后他仍可以指着图表对周围的人说：“瞧，就这一波，这儿买，这儿卖。”但需知赚钱的经历不代表赚钱的能力。一时的成功不代表长久的成功。曾经使你成功操作的技术依据在今后未必有效。事实上，我们所见到的更多的是那些舍本逐末的

31、分析、洞中观天的兴奋、自我满足的附和。宇之广，广于无际；宙之长，长于无终。地之大，大于无垠；海之阔，阔于无涯。期价走势之玄，玄于无形。道是不可塞的，时是不可留的，性是不能改的，命是不能算的，期货之势是不能测的。道氏将市场归于一个“势”字。期市操作之难在于势无常态。多数人有过这样的感受。如果你设计一种后市价格可能的走势（比如认为它会走三角形、.走“ABC”调整，或是走头肩）那你所猜测的走法有百分之九十的可能是不会出现的。 势虽无常，但有一点是不变的，那就是期货行情永远是：大势和盘局交替出现，震荡市和单边市首尾相连。大势之后走盘局；盘局之后走大势。没有只走振荡不走大势的盘子，也没有只走盘局不走大势

32、的行情。善做大势者易错过震荡行情的机会。善做震荡者常失去单边市场的利润，此事古难全。江恩有句名言：“在期货市场上，按照固定的规则操作人人都能够赚钱。这句话我将它理解为：一贯地追求做单边行情或一贯地按波段操作结果都能够盈利。但我更主张去捕捉单边大行情。因为做大势比做震荡要容易得多。但如果你追求震荡市和单边行情的机会都不放过，那多半是要失败的。因为世界上没有完美的投资方法，每一种方法的缺点都是与其内在优点共生的，任何企图使投资方法达到完美的努力都会削弱该方法的效能。或许有人会说我确实见过许多人单边市中和震荡市中操作地同样成功呀，但你忽略另一方面。每个人的交易状态也如同行情一样，波峰和波谷循环往复，

33、高潮与低潮交替出现。这一段时期内的做多也赚，做空也赚，意味着另一段时期内的震荡市也亏，单边市也亏。高潮时万众追捧，低潮时消声匿迹。羊皮卷全书中说：世界上有三种人，第一种人能够从别人的经历中吸取教训，他们是快乐的；第二种人是能够从自己的经历中吸取教训，他们是聪明的；第三种人是既不能从别人的经历中吸取教训也不能从自己的经历中吸取教训，他们是愚蠢的。期货交易如果不能从别人的经历中吸取教训，那么这个学费也太昂贵了。所以我喜欢看百年来期货市场的各种战例。 有一句话时常在我的耳边响起：交易者在回忆的时候想象力丰富的可怕，而在操作的时候想象力却贫乏地可怜。期货之势无非涨跌，大势一出，涨达云霄，跌入九泉，无不

34、可能之事，而做势者却常怀不可能之心，做错了大势，就骂人为操纵，骂监管不力，骂期货市场不规范。董宛生教授评价中国期货市场时说：中国期货市场不是投机过度而是严重的投机不足。以前我曾为这一观点感到惊愕，但看了国际期货市场的风云变幻之后，又深表赞同。 有人说中国的投资者既没有领教过真正的牛市也没有领教过真正熊市。或许有些道理。当年国际期货市场是何等的疯狂。斯坦利克罗回忆1967年白糖期货时这样描述：“我把自己的假设检查了一遍又一遍，尽己所有的去研究市场、研究所有的图形，同时也向同行讨教了不少糖的操作技巧。最后认为在2美分/磅附近买入白糖期货就是我所等待的机会，我为客户和自己积累庞大的糖的多头仓位，看仔

35、细了是2.00美分/磅。这意味着什么？单是包装糖的麻布袋成本加上装糖的人工费就超过了2美分，以那么低的价格买进，怎么会赔？然而市场并没有向我所想的那样往上爬，反而是继续向下一直跌到1.33美分/磅！一直在接到追缴保证金通知书更证实了市场崩跌的事实，但我仍觉得这件事不可思议。” 我们国家的期货市场前几年以不规范著称，但也没有出现过象国际市场那么疯狂的行情。成熟的市场就是这样，市场中的问题让市场自己去解决。习惯性的思维往往使我们错失良机。抓住一把大势是期货市场上人人都梦寐以求的事情，一旦成功得抓住一轮大行情，真是“十载寒窗无人问，一举成名天下知。”可任何品种在它趋势没走出来之前，谁又能确定它就是一

36、波大趋势呢？都需要我们先具有胆量和魄力去想象，如果缺少这种胆量和魄力，那第一你不敢做，第二即便你做了也拿不了多少点。 98年之前的大连大豆期货，由于长时间在3000元/吨以上运行，人们习惯了3字头的价位，见了2字头就觉得不舒服，当时认为2800元/吨是铁底不可能跌穿这个价位。3000点以下就有大批多头前仆后继战略性建仓。斗转星移到了2001年，3000元/吨的大豆价格想都不敢想了，倒是价格一到2200元/吨之上就会有空头前扑后续的进行战略性建卖出做空。 美国的CBOT大豆在1972年以前，410美分/蒲氏耳就是天价，4美元以上做空绝对没错。历史到了今天410美分又成了地价。当年芝加哥大豆冲破4

37、10美分一路狂涨到1226美分，让市场人士叹为观止。同样如果我们的连豆向上冲破2400的天价区，几年以后会不会2600点又成了铁底了？身在期货市场对行情做不到，可以理解，但如果连想都不敢想那就太可怜了。不敢为，尚可谅；不敢思，甚可悲！ 文竹居士于：2002年4月15日学 习 态 度 传说金瓯，在河之洲，君子淑女，皆期海游。 男鱼女鱼，争先游之，忽遇大鳄，被鳄食之。 前仆后继，欲跳龙门，跃之不过，陷之愈深。 大鳄大鳄，屡食我肉，时之久矣，我形愈瘦。 形之愈瘦，心之愈坚，我辈小鱼，立志登天！这是桃源的一首诗：小鱼，我喜欢这种用最古典的语言将最现代的金融领域重要组成部分“期货市场”刻画得入木三分的精

38、典诗文。当代社会中，期货市场或许是自由经济的最后堡垒。是最后一个能够完全凭个人力量，做出惊人成就的行业。期货也因此成为最富魅力最吸引人的行业。芸芸众生皆欲在这里跳过“龙门”进入成功者的行列。茫茫期市，成功与失败之间隔着一条河，想渡过这条河达到景色迷人成功彼岸，只有一条船可乘这就是学习。“学海无边苦作舟”乘坐这条船无疑是很苦的，但期货的残酷更在于不是付出了辛苦的努力就一定会有所收获。因为要渡过这条河一要有心；二要有缘。论语中前四段语录都是讲学习的。可见如何学习关系着事业的成败，但学习的效果取决于两个因素：一是态度，二是方法。态度为体，方法为用。如今“心态”成了一个很摩登的词。交易者言必称心态，“

39、做期货就是做心态。”也成了口头禅。但何为心态？就是心理素质吗？只有未入期货之门者才会将心态与心理素质等同起来。只有未得期货真谛者才会把良好的心态视为不以盈利而喜，不以亏损而悲的一种宠辱不惊的定力。王国维用境界来分别文章的高下。认为文章“以境界为最上，有境界则自成高格，自有名句。”为期货者亦可用境界来分高下。境界取决于功力，学习的过程就是练功的过程。习武者武艺进步最快，最终能达到最高境界的都是那些能够将武术当作一门艺术，能够在练武的过程中感受到乐趣的人（或许他最初是因为为别的目的而练武）。而绝不是那些为了争当天下第一，为了称霸江湖或之类而习武之人。这就心态对境界的影响。说到底就是学习态度的问题，也就是立心。用什么心态对待期货交易，采取什么样的学习态度。这才是心态的真正含义。真正能够懂得期货成为一代大师的人必然是那些喜爱期货，能够感受到交易乐趣的人，而不是那样感受到赚钱乐趣的人。喜欢期货和喜欢通过期货来赚钱绝对是两回事。交易之道由心开始，次正理念，再次策略，最后技术。而世人反其道而行之，故事倍而功半，期货交易首正其心。只有真正感受到期货之美的人才能进入稳定盈利的行列。期货能让人得到美的情趣吗？当然能。因为期货中深藏着哲学的根底，艺术的神韵和科学的精神。它能给真正读懂它的人以美的享受。美好的东西怎么会不让人感到快乐呢？怎么能不激起人们