XXXX中级财务管理-6-收益与分配管理

1、.：.；中级财务管理闫华红根底班 第六章收益与分配管理 99/99第六章 收益与分配管理本章考情分析本章论述了广义的收益与分配管理,将收入管理、本钱费用管理以及利润分配均纳入本章之中。本章可考题型既有客观题，也有计算题甚至综合题,近3年的分数均为15.67分。最近3年题型题量分析题型2021年2021年2021年单项选择题4题4分4题4分4题4分多项选择题3题6分2题4分2题4分判别题1题1分1题1分1题1分计算分析题1题5分综合题0.67题7分0.6题6分合计9题16分7.67题16分7.6题15分本章主要考点1.销售预测分析方法和销售定价管理2.规范本钱、作业本钱及责任本钱管理3.各种股利

2、实际的主要观念4.股利支付方式、股利政策及其影响要素5.股票股利、股票分割和股票回购对公司的影响第一节 收益与分配管理概述【客观题】本节主要考点1.收益分配的含义2.收益分配的原那么3.收益分配的内容一、收益分配管理的意义广义的收益分配(两个层次)对企业收入的分配对企业净利润的分配狭义的收益分配本章所指收益分配采用广义的收益分配概念 收益分配的原那么1.依法分配原那么；2.分配与积累并重原那么；3.兼顾各方利益原那么；4.投资与收益对等原那么收益分配管理包括1.收入管理2.本钱费用管理3.利润分配管理第二节 收入管理本节主要考点1.销售预测分析2.销售定价管理一、销售预测分析定性预测法(非数量

3、分析)推销员判别法1.预测对象的历史资料不完备2.无法进展定量分析专家判别法1.个别专家意见聚集法2.专家小组法3.德尔菲法产品寿命周期分析定量预测法(数量分析)趋势预测法历史时期的实践销量平均预测对象有关资料完备因果预测法回归分析法：影响销量有关要素一销售预测的定性分析法【客观题】种类含义推销员判别法意见聚集法由企业熟习市场情况及相关变化信息的运营管理人员对由推销人员调查得来的结果进展综合分析，从而作出较为正确预测的方法。优点：用时短、耗费少。缺陷：预测准确度取决于：1.有关推销人员搜集的资料能否准确2.相关运营管理人员的预测能否准确专家判别法个别专家意见聚集法分别向每位专家征求对本企业产品

4、未来销售情况的个人意见，然后将这些意见再加以综合分析，确定预测值。专家小组法将专家分成小组，运用专家们的集体智慧进展判别预测的方法。缺陷：预测小组中专家意见能够授权威专家的影响，客观性较德尔菲法差。德尔菲法(函询调查法)它采用函询的方式，征求各方面专家的意见，各专家在互不通气的情况下，根据本人的观念和方法进展预测，然后由企业把各个专家的意见聚集在一同，经过不记名方式反响给各位专家，请他们参考他人的意见修正本人原来的判别，如此反复数次，最终确定预测结果。三个专家判别法中，客观性相对较好的是德尔菲法产品寿命周期分析法利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进展销售预测的一种定性分析方法。产品

5、寿命周期：产品从投入市场到退出市场所阅历的时间，普通要经过：1.萌芽期2.生长期3.成熟期4.衰退期四个阶段。判别产品所处的寿命周期阶段，可根据销售增长率目的进展。普通地：1.萌芽期增长率不稳定2.生长期增长率最大3.成熟期增长率稳定4.衰退期增长率为负数 二销售预测的定量分析法定量分析法趋势预测分析法1.算术平均法2.加权平均法：权数确定原那么，近大远小：离预测期近的，权艰苦，离预测期远的，权重小3.挪动平均法4.指数平滑法因果预测分析法1.趋势预测分析法1算术平均法算术平均法预测原理将假设干历史时期的实践销售量或销售额作为样本值，求出其算术平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。计算公

6、式Y：预测值Xi：第i期的实践销售量n：期数适用范围适用于每月销售量动摇不大的产品的销售预测。2加权平均法预测原理将假设干历史时期的实践销售量或销售额作为样本值，将各个样本值按照一定的权数计算得出加权平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。权数选取原那么由于市场变化较大，离预测期越近的样本值对其影响越大，而离预测期越远的那么影响越小，所以权数的选取应遵照“近大远小的原那么。计算公式Y：预测值Wi：第i期的权数0WiWi+11,Wi=1Xi：第i期的实践销售量n：期数。特点加权平均法较算术平均法更为合理，计算也较方便，在实际中运用较多。3挪动平均法挪动平均法预测原理挪动平均法是从n期的时间数

7、列销售量中选取m期m数值固定，且mn/2数据作为样本值，求其m期的算术平均数，并不断向后挪动计算观测其平均值，以最后一个m期的平均数作为未来第n+1期销售预测值的一种方法。计算公式挪动平均法：【提示】最近m期实践数据的简单算术平均修正挪动平均法的计算公式为：=本期挪动预测值(本期挪动预测值上期挪动预测值)特点由于挪动平均法只选用了n期数据中的最后m期作为计算根据，故而代表性较差。适用范围此法适用于销售量略有动摇的产品预测。4指数平滑法预测原理指数平滑法本质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数a及1a作为权数进展加权计算，预测销售量的一种方法。计算公式=a前期实践值(a)前期预测值：未来第

8、n+1期的预测值； ：第n期预测值，即预测前期的预测值；：第n期的实践销售量，即预测前期的实践销售量；a：平滑指数n：期数。平滑指数的取值普通地，平滑指数的取值通常在0.30.7之间。【短期预测a大，长期预测a小】1.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势在销售量动摇较大或进展短期预测时用；采用较大平滑指数，阐明比较在乎前期实践数2.采用较小的平滑指数，那么反映了样本值变动的长期趋势。在销售量动摇较小或进展长期预测时用。特点该方法运用比较灵敏，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的客观随意性。2.因果预测分析法【客观题】含义因果预测分析法是指经过影响产品销售量因变量的相关

9、要素自变量以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进展产品销售预测的方法。因果预测分析法最常用的是回归分析法。回归分析法预测公式: Y=a+bXY=nabXXY=aXbX2Y：销量X：影响要素二、销售定价管理销售定价管理在调查分析的根底上，选用适宜的产品定价方法，为销售的产品制定最为恰当的售价，并根据详细情况运用不同价钱战略，以实现经济效益最大化的过程。包括两方面：1.选择合理的产品定价方法2.思索不同价钱战略影响产品价钱的要素1.价值要素2.本钱要素3.市场供求要素4.竞争要素5.政策法规要素产品定价方法以本钱为根底的定价方法1.全部本钱费用加成定价法：完全本钱2.保本定价法：完全本钱3.

10、目的利润定价法：完全本钱4.变动本钱定价法：增量产品定价以市场需求为根底的定价方法1.需求价钱弹性系数定价法2.边沿分析定价法1.以本钱为根底的定价方法1本钱根底的选择本钱根底的种类内容特点变动本钱变动制造本钱变动期间费用1.变动本钱可以作为增量产量的定价根据2.不能作为普通产品的定价根据3.不能弥补产品耗费的全部本钱制造本钱普通包括：1.直接资料2.直接人工3.制造费用1.它不包括各种期间费用2.不能正确反映企业产品的真实价值耗费和转移3.利用制造本钱定价不利于企业简单再消费的继续进展4.没有弥补全部的本钱费用完全本钱费用完全本钱费用制造本钱管理费用销售费用财务费用在此本钱根底上制定价钱：1

11、.可以保证企业简单再消费的正常进展2.可以使劳动者为社会劳动所发明的价值得以全部实现3.完全本钱费用应作为普通产品的定价根据2定价方法单位价钱=单位本钱单位税金单位利润单位税金=单位价钱税率单位利润=单位本钱销售利润率=单位本钱本钱利润率单价单位本钱单位税金=单位利润详细定价方法种类教材根本公式记忆：利用通用公式倒挤完全本钱加成定价法本钱利润率定价【由于】单位利润单位本钱本钱利润率【所以利用通用公式】单位产品价钱(1税率)单位本钱单位本钱本钱利润率销售利润率定价销售利润率定价：【由于】单位利润单位价钱销售利润率【所以利用通用公式】单位产品价钱(1税率)单位本钱单位产品价钱销售利润率保本点定价法

12、保本点又称盈亏平衡点，是指企业在运营活动中既不盈利也不亏损的销售程度，在此程度上利润等于零。【由于】利润为【所以利用通用公式】单位产品价钱(1税率)单位本钱单位产品价钱(1税率)单位固定本钱单位变动本钱计算公式目的利润定价法计算公式【由于】利润为知的目的利润。【所以利用通用公式】单位产品价钱(1税率)单位本钱单位目的利润变动本钱定价法含义变动本钱定价法是指企业在消费才干有剩余的情况下添加消费一定数量的产品所应分担的本钱。【由于】固定本钱与定价无关，定价只需求思索补偿变动本钱变动制造本钱和变动期间费用，利润是按照变动本钱确定的。【所以利用通用公式】单位产品价钱(1税率)单位变动本钱单位利润单位变

13、动本钱单位变动本钱本钱利润率单位变动本钱(1本钱利润率)计算公式2.以市场需求为根底的定价方法1需求价钱弹性系数定价法需求价钱弹性系数含义在其他条件不变的情况下，某种产品的需求量随其价钱的升降而变动的程度，就是需求价钱弹性系数。计算公式= 销量变动率价格变动率 单位价钱变动对销量的影响E： 某种产品的需求价钱弹性系数P： 价钱变动量Q： 需求变动量P0： 基期单位产品价钱Q0： 基期需求量。价钱确定的计算公式P0： 基期单位产品价钱Q0：基期销售数量E： 需求价钱弹性系数P： 单位产品价钱Q： 估计销售数量： 【记忆】预测期PQ=基期P0Q0P0Q0=P预Q预： 需求价钱弹性系数= 销量变动率

14、价格变动率2边沿分析定价法基于微分极值原理，经过分析不同价钱与销售量组合下的产品边沿收入、边沿本钱和边沿利润的关系，进展定价决策的方法。边沿每添加或减少一个单位所带来的差别。边沿收入边沿本钱边沿利润产品边沿收入、边沿本钱和边沿利润就是指销售量每添加或减少一个单位所构成的收入、本钱和利润的差额。决策原那么边沿收入等于边沿本钱，即边沿利润等于零时，利润将到达最大值。此时的价钱就是最优销售价钱。在边沿分析定价法下，边沿收入=边沿本钱时，边沿利润=0时的价钱为最优销售价钱四价钱运用战略种类含义详细方式折让定价战略在一定条件下，以降低产品的销售价钱来刺激购买，从而到达扩展产品销售量的目的。单价折扣数量折

15、扣现金折扣推行折扣：企业了鼓励中间商协助 推销本企业产品而给予价钱优惠季节折扣心思定价战略针对购买者的心思特点而采取的一种定价战略。声望定价：利用产品知名度和信任程度；尾数定价：取接近整数的小数；双位定价：采用两种不同的标价来促销；高位定价：价高质优。组合定价战略根据相关产品在市场竞争中的不同情况，使互补产品价钱有高有低，或使组合售价优惠。采取降低部分产品价钱而提高互补产品价钱；具有配套关系的相关产品，可以对组合购买进展优惠。寿命周期定价战略根据产品从进入市场到退出市场的生命周期，分阶段确定不同价钱的定价战略。推行期:低价促销战略生长期:中等价钱成熟期:高价促销,定价时必需思索竞争者的情况，以

16、坚持现有市场销售量衰退期：降价促销或维持现价并辅之以折扣等，同时积极开发新产品第三节 本钱费用管理本节主要考点1.本钱归口分级管理2.本钱性态分析3.规范本钱管理4.作业本钱管理5.责任本钱管理一、本钱归口分级管理含义本钱归口分级管理，又称本钱管理责任制，它是在企业总部如厂部的集中指点下，按照费用发生的情况，将本钱方案目的进展分解，并分别下到达有关部门、车间或分部和班组，以便明确责任，把本钱管理纳入岗位责任制。内容本钱的归口管理主要是指将企业本钱与费用预算目的进展分解，按照其所发生的地点和人员进展归口，详细落实到每一个责任人，将本钱与费用预算目的作为控制规范，把本钱费用管理任务建立在广泛的群众

17、根底上，实现全员性本钱费用管理。本钱的分级管理主要是指按企业的消费组织方式，从上到下依托各级、各部门的亲密配合来进展本钱费用管理。普通分为三级：1.厂部2.车间3.班组，同时开展企业的本钱费用管理。其中车间的本钱管理处于企业本钱与费用管理的中心环节，是本钱控制的重点内容。二、本钱性态分析本钱性态，又称本钱习性，是指本钱的变动与业务量产量或销售量之间的依存关系。一本钱按性态的分类固定本钱的特点固定本钱是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而坚持固定不变的本钱。固定本钱总额在相关范围内不变，单位固定本钱随业务量添加逐渐降低变动本钱的特点在特定的业务量范围内，其总额会随业务

18、量添加而成正比例变动，单位变动本钱不变。混合本钱的特点本钱总额随业务量变动而变动，但不成正比例关系 1.采用任务量法计提的折旧，各年的折旧额不一样2.直接资料、直接人工、制造费用变动本钱1.直线法计提折旧2.不动产财富保险费3.写字楼租金固定本钱3本钱的进一步分类【留意举例】特点举例降低战略固定本钱约束性固定本钱运营才干本钱管理当局的短期运营决策行动不能改动其详细数额的固定本钱1.保险费2.房屋租金3.折旧4.财富保险费5.管理人员的根本工资降低约束性固定本钱的根本途径，只能是合理利用企业现有的消费才干，提高消费效率，以获得更大的经济效益。总额很难降低，提高产销量可以降低单位固定本钱酌量性固定

19、本钱运营方针本钱管理当局的短期运营决策行动能改动其数额的固定本钱1.广告费2.职工培训费3.新产品研讨开发费用要想降低酌量性固定本钱，只需厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严厉执行，防止浪费和过度投资等。变动本钱技术变动本钱含义：与产量有明确的技术或实物关系的变动本钱。特点：只需消费就必然会发生，假设不消费，其技术变动本钱便为零。举例：消费产品所需求耗费的直接资料。酌量性变动本钱含义：经过管理当局的决策行动可以改动的变动本钱。特点：单位变动本钱的发生额可由企业最高管理层决议。举例：按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费。混合本钱半变动本钱含义有一定初始量根底上，随着产量的

20、变化而呈正比例变动的本钱举例固定座机费、水费、煤气费等半固定本钱特点又称阶梯式变动本钱，这类本钱在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限制，其发生额就忽然腾跃到一个新的程度，然后在业务量增长的一定限制内，发生额又坚持不变，直到另一个新腾跃；举例企业的管理员、运货员、检验员的工资等本钱工程就属于这一类延期变动本钱特点在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动举例职工的工资=职工的根本工资任务时间超出正常规范支付加班薪金曲线变动本钱特点通常有一个不变的初始量，随着业务量的添加，本钱也逐渐变化，但它与业务量的关系是非线性的举

21、例递增曲线本钱1.累进计件工资2.累进违约金递减曲线本钱1.有价钱折扣或优惠条件下的水、电消费本钱2.“费用封顶的通讯效力费二混合本钱的分解方法【客观题、特点】方法阐明高低点法含义它是以过去某一会计期间的总本钱和业务量资料为根据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总本钱进展分解，得出本钱性态的模型。计算公式单位变动本钱= 最高点业务量成本最低点业务量成本最高点业务量最低点业务量固定本钱总额=最高点业务量本钱单位变动本钱最高点业务量或=最低点业务量本钱单位变动本钱最低点业务量公式中高低点选择的规范不是业务量所对应的本钱，而是业务量。特点计算简单，但它只采用了历史本钱资料中的高点和低点两组数据

22、，故代表性较差。 方法阐明回归分析法含义根据过去一定期间的业务量和混合本钱的历史资料，运用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合本钱关系的回归直线，借以确定混合本钱中固定本钱和变动本钱的方法。特点是一种较为准确的方法。账户分析法含义又称会计分析法：根椐有关本钱账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判别其比较接近哪一类本钱，就视其为哪一类本钱。特点简便易行，但比较粗糙且带有客观判别。技术测定法含义又称工业工程法：根据消费过程中各种资料和人工本钱耗费量的技术测定来划分固定本钱和变动本钱的方法。适用范围通常只适用于投入本钱与产出数量之间有规律性联络的本钱分解。合同确认法含义根据企业订立的经

23、济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些工程属于变动本钱，哪些工程属于固定本钱的方法。特点合同确认法要配合账户分析法运用。三根据本钱性态建立总本钱公式总本钱=固定本钱总额变动本钱总额=固定本钱总额(单位变动本钱业务量)Y=abXa：固定本钱总额b：单位变动本钱X：业务量Y：总本钱运用1.目的利润确定2.弹性预算编制3.杠杆系数计算4.信誉政策决策5.产品定价三、规范本钱管理【固定制造费用】一规范本钱的含义及种类含义经过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在有效运营条件下所能到达的目的本钱。规范本钱主要用来控制本钱开支，衡量实践任务效率。种类理想规范本钱这是一种实际规范，是指在现有条件

24、下所能到达的最优本钱程度，即在消费过程无浪费、机器无缺点、人员无闲置、产品无废品的假设条件下制定的本钱规范。正常规范本钱在正常情况下，企业经过努力可以到达的本钱规范。这一规范思索了消费过程中不可防止的损失、缺点和偏向等。1.正常规范本钱大于理想规范本钱2.理想规范本钱要求异常严厉，普通很难到达3.正常规范本钱具有：1客观性2现实性3鼓励性等特点，所以正常规范本钱在实际中得到广泛运用二规范本钱确实定本钱工程用量规范价钱规范本钱规范=某工程的单位产品规范本钱直接资料单位产品资料用量规范资料价钱规范单位产品资料本钱直接人工工时用量规范单位产品耗用的规范工时工资率规范每小时的工资率单位产品人工本钱制造

25、费用工时用量规范单位产品耗用的规范工时制造费用分配率规范每小时的制造费用分配率单位产品制造费用三本钱差别的计算与分析本钱差别实践本钱规范本钱 实践产量下的实践本钱实践产量下的规范本钱0，超支，不利差别0，节约，有利差别量差(Q实Q标)P标价差(P实P标)Q实1.变动本钱差别分析1变动本钱差别计算的通用公式价差包括混合差别量差纯差别直接资料本钱差别直接资料价钱差别=(实践价钱规范价钱)实践用量直接资料数量差别=(实践用量实践产量下规范用量)规范价钱直接人工本钱差别直接人工工资率差别=(实践工资率工资率规范)实践人工工时直接人工效率差别=(实践人工工时实践产量下规范人工工时)工资率规范变动制造费用

26、差别变动制造费用耗费差别=实践工时(变动制造费用实践分配率变动制造费用规范分配率)变动制造费用效率差别=(实践工时实践产量下规范工时)变动制造费用规范分配率2变动本钱差别责任归属的分析差别价钱差别用量差别直接资料价钱差别直接人工工资率差别变动制造费用耗费差别直接资料用量差别直接人工效率差别变动制造费用效率差别主要责任部门采购部门劳动人事部门-消费部门的责任留意价钱差别通常不是消费部门的责任。但也不是绝对的，如采购资料质量差导致资料数量差别是采购部门责任。2.固定制造费用本钱差别分析1二差别分析法二差别分析法固定制造费用差别分为1.耗费差别2.能量差别耗费差别=实践固定制造费用预算产量下规范固定

27、制造费用能量差别=预算产量下规范固定制造费用实践产量下规范固定制造费用=(预算产量下规范工时实践产量下规范工时)规范分配率2三差别分析法三差别分析法固定制造费用差别分为耗费差别能量差别产量差别实践工时未到达规范能量而构成的产量差别效率差别实践工时脱离规范工时而构成的效率差别耗费差别实践固定制造费用预算产量下规范固定制造费用实践固定制造费用预算产量下规范工时规范分配率产量差别预算产量下规范固定制造费用实践产量下实践工时规范分配率(预算产量下规范工时实践产量下实践工时)规范分配率效率差别(实践产量下实践工时实践产量下规范工时)规范分配率二差别法12=耗费差别1.实践固定制造费用23=能量差别2.预

28、算固定制造费用=预算产量下的规范工时P标13=总差别=耗费差别能量差别3.实践产量下的规范固定制造费用二差别法1.实践固定制造费用：给定2.预算固定制造费用=预算产量下的规范工时规范的小时费用分配率3.实践产量下的规范固定制造费用=实践产量下的规范工时规范的小时费用分配率1-2：耗费差别2-3：能量差别1-3：总差别三差别法1. 实践固定制造费用2. 预算固定制造费用=预算产量下的规范工时规范的小时费用分配率3. 实践产量实践工时规范的小时费用分配率4. 实践产量下的规范固定制造费用=实践产量下的规范工时规范的小时费用分配率1-2：耗费差别2-3：产量差别3-4：效率差别1-4：总差别三差别法

29、12=耗费差别1.实践固定制造费用23=产量差别2.预算固定制造费用=预算产量下的规范工时P标34=效率差别3.实践工时P标14=总差别=耗费差别产量差别效率差别4.实践产量下的规范固定制造费用四、作业本钱管理【客观题】作业本钱计算的特点在作业本钱法下直接费用确实认和分配与传统的本钱计算方法一样间接费用的分配对象不再是产品，而是作业2.中心概念概念要点作业在一个组织内为了某一目的而进展的耗费资源的任务，它是作业本钱计算系统中最小的本钱归集单元。本钱动因含义又称本钱驱动要素，是指点致本钱发生的要素，即本钱的诱因作用在作业本钱法下，本钱动因是本钱分配的根据分类资源动因反映作业量与耗费之间的因果关系

30、作业动因反映产品产量与作业本钱之间的因果关系作业本钱管理：1.直接本钱直接计入产品本钱2.间接本钱先分配到作业上，再把作业本钱分到产品上经过两次分配：根据资源动因把资源分配到作业，根据作业动因把作业分配到产品二作业本钱管理作业本钱管理目的1.提高客户价值、添加企业利润基于作业本钱法的新型集中化作业本钱管理包含两个维度的含义1.本钱分配观1.根据资源动因将资源分配到作业上2.根据作业动因将作业本钱分配到产品对象上准确的本钱计算系统2.流程观1.本钱动因分析2.作业分析3.业绩考核改良业绩的工具三流程价值分析流程价值分析关怀的是作业的责任，包括1.本钱动因分析2.作业分析3.业绩考核1.本钱动因分

31、析：要进展作业本钱管理，必需找出导致作业本钱的缘由。2.作业分析作业的种类含义增值作业那些顾客以为可以添加其购买的产品或效力的有用性，有必要保管在企业中的作业。一项作业必需同时满足以下三个条件才可断定为增值作业：1.该作业导致了形状的改动【形状改动】2.该形状的变化不能由其他作业来完成【不可替代】3.该作业使其他作业得以进展非增值作业即使消除也不会影响产品对顾客效力的潜能，不用要的或可消除的作业。假设一项作业不能同时满足增值作业的三个条件，就可断定其为非增值作业。增值作业产生的本钱高效增值作业产生的本钱增值本钱增值作业低效率产生的本钱非增值本钱非增值作业产生的本钱增值作业高效作业低效作业增值本

32、钱1. 以完美效率执行增值作业所发生的本钱2. 高效增值作业产生的本钱非增值本钱1. 增值作业中因低效率所发生的本钱2. 执行非增值作业发生的本钱3.作业本钱管理中进展本钱节约的途径方式含义作业消除消除非增值作业或不用要的作业，降低非增值本钱。【针对非增值作业】作业选择对一切可以到达同样目的的不同作业，选取其中最正确的方案。作业减少以不断改良的方式降低作业耗费的资源或时间。降低作业的需求，包括对增值作业和非增值作业的需求作业共享利用规模经济来提高增值作业的效率。4.作业业绩考核业绩目的，可以是财务目的，也可以是非财务目的，以此来评价能否改善了流程。财务目的1.主要集中在增值本钱和非增值本钱上2

33、.可以提供增值与非增值报告，以及作业本钱趋势报告。非财务目的1.主要表达在效率、质量和时间三个方面，如：1投入产出比2次品率3消费周期五、责任本钱管理【计算】责任本钱管理将企业内部划分成不同的责任中心，明确责任本钱，并根据各责任中心的权、责、利关系，来考核其任务业绩的一种本钱管理方式。按照企业内部责任中心的权责范围以及业务活动的不同特点，责任中心分为1.本钱中心2.利润中心3.投资中心每一类责任中心均对应着不同的决策权益及不同的业绩评价目的1.本钱中心含义本钱中心：有权发生并控制本钱的单位本钱中心普通不会产生收入，通常只计量考核发生的本钱本钱中心是责任中心中运用最为广泛的一种方式，只需是对本钱

34、的发生负有责任的单位或个人都可以成为本钱中心。特点1.本钱中心不考核收益，只考核本钱2.本钱中心只对可控本钱担任，不担任不可控本钱3.责任本钱是本钱中心考核和控制的主要内容责任本钱本钱中心当期发生的一切可控本钱之和责任本钱特定责任中心的全部可控本钱直接本钱大多是可控本钱间接本钱大多是不可控本钱, 也能够是可控本钱2可控本钱含义可控本钱是指本钱中心可以控制的各种耗费。应具备的条件1.该本钱的发生是本钱中心可以预见的2.该本钱是本钱中心可以计量的3.该本钱是本钱中心可以调理和控制的凡不符合上述三个条件的本钱都是不可控本钱应留意的问题1.可控本钱是针对特定时间、特定范围而言的2.可控本钱和不可控本钱

35、的划分是相对的。3.它们与本钱中心所处的管理层级别、管理权限与控制范围大小有关。4.对于一个独立企业而言，几乎一切的本钱都是可控的。3本钱中心考核和控制主要运用的目的：预算本钱节约额预算责任本钱实践责任本钱1.实践预算，超支2.实践预算，节约预算本钱节约率 预算成本节约额预算责任成本100%责任本钱：特定本钱中心的全部可控本钱预算责任本钱(费用)实践产量下的预算责任本钱费用预算责任本钱(费用)=实践产量预算单位本钱(费用)2.利润中心利润中心既能控制本钱，又能控制收入和利润的责任单位。它不但有本钱发生，而且还有收入发生特点利润中心与本钱中心相比，其权益和责任都相对较大，它不仅要降低绝对本钱，还

36、要寻求收入的增长使之超越本钱，即更要强调相对本钱的降低。假设本钱比预算添加，但是收入增长超越本钱增长，还是以为业绩较好 类型含义自然利润中心它是自然构成的，直接对外提供劳务或销售产品以获得收入的责任中心。人为利润中心它是人为设定的，经过企业内部各责任中心之间运用内部结算价钱结算半废品内部销售收入的责任中心。【目的：考核业绩；按内部转移价钱确定收入、利润】4考核目的考核目的公式特点边沿奉献边沿奉献=销售收入总额变动本钱总额1.反映了该利润中心的盈利才干2.对业务评价没有太大作用可控边沿奉献(部门经理边沿奉献)可控边沿奉献=边沿奉献该中心担任人可控固定本钱评价利润中心管理者业绩的理想目的部门边沿奉

37、献(部门毛利)部门边沿奉献=可控边沿奉献该中心担任人不可控固定本钱1.反映了部门为企业利润和弥补与消费才干有关的本钱所作的奉献2.用于评价部门业绩：部门对企业的奉献3.投资中心投资中心既对本钱、收入和利润担任，又对投资及其投资收益担任的责任中心1.本质是一种利润中心2.具有最大程度的投资决策权3.企业最高层次的责任中心 三类责任中心的比较运用范围权益考核范围考核方法组织方式考核目的本钱中心最广最小(可控本钱的控制权)可控的本钱、费用只以货币方式计量投入，不以货币方式计量产出普通不是法人预算本钱节约额预算本钱节约率利润中心较窄较高(不仅要降低绝对本钱，还要寻求收入的增长使之超越本钱，即更要强调相

38、对本钱的降低)1.具有短期消费运营决策权2.强调相对的本钱控制1.本钱费用2.收入3.利润不进展投入、产出的比较没有将产出的利润和投入资产对比普通不是法人边沿奉献总额可控边沿奉献部门边沿奉献投资中心最小1.最高层次2.具有投资决策权的中心最高(投资决策权)1.本钱费用2.收入3.利润4.投资效率进展投入、产出比较普通是法人投资报酬率剩余收益3投资中心考核目的目的投资报酬率计算公式投资报酬率= 营业利润平均营业资产= EBIT投资额1.营业利润：息税前利润。2.平均营业资产= 期初营业资产期末营业资产2优点1.可以反映投资中心的综合获利才干，并具有横向可比性相对数目的，可用于部门之间以及不同行业

39、之间的比较2.不仅可以促使经理人员关注营业资产运用效率，并有利于资产存量的调整，优化资源配置缺陷会引起短期行为的产生，追求部分利润最大化而损害整体利益最大化目的，导致经理人员为眼前利益而牺牲长久利益。剩余收益目的剩余收益计算公式剩余收益=EBIT(运营资产投资额最低投资报酬率) =平均营业资产(投资报酬率最低投资报酬率) =投资额(投资报酬率最低投资报酬率)结论：只需中心的投资报酬率企业要求的最低投资报酬率，即剩余收益0，引导部门采用高于最低投资报酬率的投资时机。优点剩余收益目的弥补了投资报酬率目的会使部分利益与整体利益相冲突的缺乏。缺陷1.由于其是一个绝对目的，故而难以在不同规模的投资中心之

40、间进展业绩比较；2.剩余收益同样仅反映当期业绩，单纯运用这一目的也会导致投资中心管理者的短期行为。三内部转移价钱的制定制定转移价钱的作用1.有效地防止本钱转移引起的责任中心之间的责任转嫁；2.作为一种价钱信号引导下级采取正确决策，保证部分利益和整体利益的一致 类型制定根据特点运用的前提条件市场价钱根据产品或劳务的市场现行价钱作为计价根底。市场价钱具有客观真实的特点，可以同时满足分部和公司的整体利益。它要求产品或劳务有完全竞争的外部市场，以获得市价根据。协商价钱以正常的市场价钱为根底，经过定期共同协商确定价钱。协商价钱的上限是市场价钱，下限那么是单位变动本钱。当双方协商僵持时，会导致公司高层的行

41、政干涉。该中间产品存在非完全竞争的外部市场，在该市场内双方有权决议能否买卖这种产品。双重价钱由内部责任中心的买卖双方采用不同的内部转移价钱作为计价根底。买卖双方可以选择不同的市场价钱或协商价钱，可以较好地满足企业内部买卖双方在不同方面的管理需求。以本钱为根底的转移定价以产品或劳务某种方式的本钱为根底而制定价钱。可以选用的本钱方式包括：完全本钱、完全本钱加成、变动本钱以及变动本钱加固定制造费用。以本钱为根底的转移定价方法具有简便、客观的特点，但存在信息和鼓励方面的问题。【能够导致责任转嫁】它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况。双重价钱对供应方(卖方)价钱定得高一点收入多对双方都有利，鼓励双

42、方从企业内部采购对运用方价钱定得低一点本钱低第四节 利润分配管理本节主要考点1.股利政策与企业价值2.利润分配制约要素3.股利支付方式与程序4.股票分割与股票回购一、股利政策与企业价值股利政策在法律允许的范围内，企业能否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策股利政策的最终目的使公司价值最大化一)股利分配实际：中心问题：是股利政策与公司价值的关系问题。种类观念股利无关实际股利无关论以为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价钱产生任何影响，投资者不关系公司股利的分配。公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利才干和风险组合所决议，而与公司的利润分配政策无关

43、。1.基于完美市场假设：没有所得税、不思索买卖本钱、投资人对同样风险预期一致2.在此前提下，观念：公司股利政策对公司价值没有任何影响3.以为公司价值取决于投资决策的获利才干和风险组合情况股利相关实际“手中鸟实际公司的股利政策与公司的股票价钱是亲密相关的：当公司支付较高的股利时，公司的股票价钱会随之上升，公司的价值将得到提高。股利支付越高，公司价值越高：一鸟在手强于二鸟在林信号传送实际在信息不对称的情况下，公司可以经过股利政策向市场传送有关公司未来获利才干的信息，从而会影响公司的股价。普通来讲，预期未来获利才干强的公司，往往情愿经过相对较高的股利支付程度，把本人同预期盈利才干差的公司区别开来，以

44、吸引更多的投资者。盈利才干强的公司会发较多股利所得税差别实际由于普通存在的税率以及纳税时间的差别，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目的，公司该当采用低股利政策。为避税采取低股利政策代理实际股利的支付可以有效地降低代理本钱。高程度的股利政策降低了企业的代理本钱，但同时添加了外部融资本钱，理想的股利政策该当使两种本钱之和最小。1. 高股利政策可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为2. 理想的股利政策是使代理本钱和外部融资本钱之和最小。二股利政策：只需剩余股利政策的实际根据是股利无关论，其他都是股利相关论股利政策1.剩余股利政策：净利润先满足未来目的构造投资2.固定或稳定增长的股利政

45、策3.固定股利支付率政策：股利与公司盈余严密配合4.低正常股利加额外股利政策净利润股利=留存收益1.剩余股利政策内容公司在有良好的投资时机时，根据目的资本构造，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，假设还有剩余，就派发股利；假设没有，那么不派发股利。实际根据MM股利无关实际。留存收益未来投资目的权益比重2特点及适用范围优点留存收益优先保证再投资的需求，有助于降低再投资的资金本钱，坚持最正确的资本构造，实现企业价值的长期最大化。缺陷股利发放额每年随投资时机和盈利程度的动摇而动摇，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好

46、的笼统。适用范围普通适用于公司初创阶段。2.固定或稳定增长的股利政策内容公司将每年派发的股利额固定在某一特定程度或是在此根底上维持某一固定比率逐年稳定增长。公司只需在确信未来盈余不会发生逆转时才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。实际根据股利相关实际。优点1.有利于树立公司的良好笼统，加强投资者对公司的自信心，稳定公司股票价钱；2.有利于投资者安排收入与支出，有利于吸引那些计划进展长期投资并对股利有很高依赖性的股东；3.为将股利维持在稳定的程度上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目的资本构造，也能够比降低股利或股利增长率更为有利。缺陷1. 股利的支付与企业的盈利相脱节，能够导致企业资金紧缺，财务

47、情况恶化；2.在企业无利可分的情况下，假设依然实施固定或稳定增长的股利政策，也是违反的行为。适用范围通常适用于运营比较稳定或正处于生长期的企业，且很难被长期采用。3.固定股利支付率政策= 股利净利润=不变常数内容公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。这一百分比通常称为股利支付率。实际根据股利相关实际。优点1.股利的支付与公司盈余严密地配合2.公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付才干的角度看这是一种稳定的股利政策。【从支付才干看，是稳定股利政策】缺陷1.由收益不稳导致股利的动摇所传送的信息，容易成为公司的不利要素； 2.容易使公司面临较大的财务压力：盈利多不一定

48、现金流量多，权责发生制3.适宜的固定股利支付率确实定难度大。适用范围适用于那些处于稳定开展并且财务情况也比较稳定的公司。低正常股利加额外股利政策内容公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为富余的年度向股东发放额外股利。实际根据股利相关实际。优点1.赋予公司较大的灵敏性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的详细情况，选择不同的股利发放程度，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；2.使那些依托股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。缺陷1.由于年份之间公司盈利的动

49、摇使得额外股利不断变化，呵斥分派的股利不同，容易给投资者收益不稳定的觉得；2.当公司在较长时间继续发放额外股利后，能够会被股东误以为“正常股利，一旦取消，传送出的信号能够会使股东以为这是公司财务形状恶化的表现，进而导致股价下跌。适用范围对那些盈利随着经济周期而动摇较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。二、利润分配制约要素利润分配制约要素法律要素1.资本保全约束2.资本积累约束3.超额累积利润约束4.偿债才干约束公司要素1.现金流量2.资产的流动性3.盈余的稳定性4.投资时机5.筹资要素6.其他要素股东要素1.控制权2.稳定的收入3.避税其他要素1

50、.债务契约2.通货膨胀一法律要素限制要素阐明资本保全约束不能用资本包括实收资本或股本和资本公积)发放股利。1.该当用当期或以前年度未分配利润发放股利2.不能用本金支付股利，如：1实收资本、股本2资本公积资本积累约束规定公司必需按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配利润中支付。计提盈余公积金超额累积利润约束假设公司为了避税而使得盈余的保管大大超越了公司目前及未来的投资需求时，将被加征额外的税款。累计未分配利润超越目前或未来投资需求要额外纳税，国外防止股东避税偿债才干约束要求公司思索现金股利分配对偿债才干的影响，确定在分配后仍能坚持较强的偿债才干，以维持公司的信誉和借贷才干，

51、从而保证公司的正常资金周转。二公司要素限制要素阐明现金流量公司在进展利润分配时，要保证正常的运营活动对现金的需求，以维持资金的正常周转，使消费运营得以有序进展。资产的流动性资产流动性较低的公司往往支付较低的股利。盈余的稳定性普通来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付程度也就越高。投资时机有良好投资时机的公司往往少发股利，缺乏良好投资时机的公司，倾向于支付较高的股利。此外，假设公司将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资时机所得的报酬时，公司就不应多留存收益，而应多发股利。1.有好的投资时机，多留存2.没有好的投资时机，多发股利筹资要素假设公司具有较强的筹资才干，随时能筹

52、集到所需资金，那么它会具有较强的股利支付才干。举债才干具有较强的举债才干的公司往往采取较宽松的股利政策，而举债才干弱的公司往往采取较紧的股利政策。其他要素不同开展阶段、不同行业的公司股利支付比例会有差别。三)股东要素限制要素阐明控制权为防止控制权的稀释，持有控股权的股东希望少募集权益资金，少分股利。稳定的收入依托股利维持生活的股东要求支付稳定的股利。避税高股利收入的股东出于避税思索，往往反对发放较多的股利。四)其他要素限制要素阐明债务契约假设债务合同限制现金股利支付，公司只能采取低股利政策。债务人也可以限制公司的股利发放通货膨胀在通货膨胀时期，企业普通会采取偏紧的利润分配政策。三、股利支付方式

53、与程序一股利支付方式1.方式方式阐明现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的最常见的方式。财富股利是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发放公司债券的方式支付股利。股票股利是公司以增发股票的方式所支付的股利。2.股票股利发放股票股利对一切者权益的内部构造的影响有两种做法股票股利按市价确定未分配利润按市价减少添加的股数每股市价差额作为资本公积股本按面值添加添加的股数每股面值股票股利按面值确定未分配利润按面值减少添加的股数每股面值资本公积不变股本按面值添

54、加添加的股数每股面值有影响的工程无影响的工程1.一切者权益的内部构造；2.股票数量添加；3.每股收益下降；4.每股市价下降。1.每股面值；2.资本构造资产总额、负债总额、股东权益总额均不变；3.股东持股比例；4.假设盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改动股东持股的市场价值总额；市盈率= 每股市价每股收益3.发放股票股利优点股东角度1.有时股价并不成比例下降，可使股票价值相对上升；2.由于股利收入和资本利得税率的差别，假设股东把股票股利出卖，还会给他带来资本利得纳税上的益处。【资本利得收益税率低】公司角度1.不需求向股东支付现金，在再投资时机较多的情况下，公司就可以为再投资提供本钱较低的资金

55、，从而有利于公司的开展；2.可以降低公司股票的市场价钱，既有利于促进股票的买卖和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；3.可以传送公司未来开展良好的信息，从而加强投资者的自信心，在一定程度上稳定股票价钱。二股利支付程序股利宣告日股东大会决议经过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期。股权登记日有权领取本期股利的股东资历登记截止日期。在这一天之后获得股票的股东那么无权领取本次分派的股利。除息日领取股利的权益与股票分别的日期。在除息日之前购买的股票才干领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买的股票，那么不能领取本次股利。由于失去了“付息的权益，除

56、息日的股票价钱会下跌。【我国除息日通常是股权登记日的第二个买卖日】股利发放日公司按照公布的分红方案向股权登记日在册的股东实践支付股利的日期。四、股票分割与股票回购一股票分割含义股票分割又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为。作用1.降低股票价钱；【有利于股票买卖和流通】2.向市场和投资者传送“公司开展前景良好的信号，有助于提高投资者对公司股票的自信心。反分割又称股票合并或逆向分割：将多股股票合并为一股股票的行为。反分割显然会降低股票的流通性，提高公司股票投资的门槛，它向市场传送的信息通常都是不利的。反分割会提升股票价钱。2.股票分割与股票股利的比较内容股票股利股票分割不同点1.面值不变；2

57、.股东权益构造变化股本添加、未分配利润减少；3.属于股利支付方式。1.面值变小；2.股东权益构造不变；3.不属于股利支付方式。一样点1.普通股股数添加；2.每股收益和每股市价下降；3.资产总额、负债总额、股东权益总额不变。不改动资本构造二股票回购股票回购上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价钱购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。1.一切者权益减少2.现金减少1.现金股利的替代品2.与现金股利不同:1)协助 股东避税2)股东有灵敏性，股票回购股东有选择卖出或继续持有股票的选择权1.股票回购方式公开市场回购公司在公开买卖市场上以当前市价回购股票。【市价回购】要约回购公司在特定期间向股

58、东发出的以高出当前市价的某一价钱回购既定数量股票的要约。【高于市价回购】协议回购公司以协议价钱直接向一个或几个主要股东回购股票。2.股票回购的动机现金股利的替代当公司有富余资金时，经过购回股东所持股票将现金分配给股东。1.股东有选择权2.股东可以避税改动公司的资本构造会提高公司的财务杠杆程度。传送公司信息普通情况下，投资者会以为股票回购意味着公司以为其股票价值被低估而采取的应对措施。1.股票回购会刺激股价上涨2.公司以为市场低估股票价值基于控制权的思索1.稳定既有控制权2.转移控制权3.股票回购使流通在外的股份数变少，股价上升，有效地防止敌意收买。股票回购的影响股票回购需求大量资金支付回购本钱

59、，容易呵斥资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续开展股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也能够会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上减弱了对债务人利益的维护，而且忽视了公司的长久开展，损害了公司的根本利益【实践是撤资了】股票回购容易导致公司支配股价。公司回购本人的股票容易导致其利用内幕音讯进展炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益4.股票回购与股票分割及股票股利的比较内容股票回购股票分割及股票股利股票数量减少添加每股市价提高降低每股收益提高降低资本构造改动，提高财务杠杆程度不影响控制权稳定既定控制权或转移公司控制权不影响 本章主要内容收益与分配管理概述收益

60、分配管理的意义收益分配的原那么收益与分配管理的内容1.收入管理2.本钱费用管理3.利润分配管理收入管理1.销售预测分析2.销售定价管理本钱费用管理1.本钱归口分级管理2.本钱性态分析3.规范本钱管理4.作业本钱管理5.责任本钱管理【客观题】利润分配管理1.股利政策与企业价值2.利润分配制约要素3.股利支付方式与程序4.股票分割与股票回购单项选择题1.企业的收益分配有狭义和广义之分，以下各项中，属于狭义收益分配的是B。A.企业收入的分配 B.企业净利润的分配 C.企业产品本钱的分配 D.企业职工薪酬的分配2. 以下方法中属于专家意见不授权威专家的影响，较客观的专家判别法是 。A.产品寿命周期分析