国债、货币发行收入与铸币税

1、.：.； 江西科技师范学院经济管理学院金融学货币银行学论文题 目：国债、货币发行收入与铸币税专业、班级：08会计二班姓 名：胡林红学 号：20210625指点 教师：汪晓芳完成 时间：2021年11月28日 国债、货币发行收入与铸币税摘要：在金属货币时代货币供应由经济实体内部提供，货币与商品的交换，是一个等价交换的过程。在这一过程中，根本上不存在货币的发行收入。但当货币方式开展到缺乏值货币，特别是到了信誉货币时代，从技术上货币发行脱离了实体经济的束缚，货币发行就成为一种特权，能为发行者带来发行收入。历史上，发行收入应该归谁一切，不断是有争议的。西方政府曾以“铸币税的方式对私人银行发行现钞课税，

2、作为允许他们拥有货币发行特权的交换。中央银行建立后，垄断了货币发行权，货币的发行收入明白无误地归属政府。绪论： 由于国民收入分配向单位和个人倾斜，财政收入占国民收入的比例下降，中央财政收入占国家财政收入比例也继续下降。由于央行垄断了货币发行权，货币发行收入归中央银行一家拥有。但是，假设财政不归还央行的借款，也就是财政赤字货币化，那么财政部将获得铸币税。从实际上说，中国政府可以添加财政赤字，并经过使财政赤字货币化的方式最大限制地征收铸币税。正文：1995年之前，财政支出大于财政收入的部分，除了一部分依托发行国债外，其他的都是经过向央行借款来处理。当时的央行根本是财政的“出纳，独立性问题根本无从谈

3、起，货币政策操作遭到极大干扰，严重的通货膨胀问题在所难免。 由于国民收入分配向单位和个人倾斜，财政收入占国民收入的比例下降，中央财政收入占国家财政收入比例也继续下降；然而，在财权分散时，事权并未同步下放，财政收支构造未能顺应经济情势转变而同步转变，财政支出有增无减。在这种情况下，财政部只好向央行伸手借钱。 财政部欠央行的借款，必需有相应的资金来归还。否那么，央行只能经过发行货币的方式来弥补这个窟窿，这相当于由全体的货币持有人来分摊这个损失。而央行经过这种方式投放的是威力宏大的根底货币，这样的方式能够引起严重的通货膨胀。 而“铸币税是由财政运用还是央行运用，不断是争论的焦点。“从方式上看，由于央

4、行垄断了货币发行权，货币发行收入归中央银行一家拥有。但是，假设财政不归还央行的借款，也就是财政赤字货币化，那么财政部将获得铸币税。从实际上说，中国政府可以添加财政赤字，并经过使财政赤字货币化的方式最大限制地征收铸币税。短期来看，这是一种最方便、本钱最低的赤字融资方式。然而，这又是一种非常危险的游戏。在历史上，这种政策几乎无一例外地给实行这种政策的国家最终呵斥了经济灾难，而我国目前的财政情况还远未糟到需求使财政赤字货币化的地步。 设铸币税为S，Mt是t期的货币发行量，Mt1是t1期的货币发行量，思索到价钱要素，SMt1Mt/Pt，Pt为t期的价钱程度。从上述公式中反映出：1、货币发行收入与价钱程

5、度成反比，物价程度越低，中央银行同等数额货币发行的铸币税就越高；2、货币发行收入与新增货币发行量成正比，新增货币发行量越大，铸币税越高。铸币税并不是一种真正的税种，只是实际上对货币发行收入性质的界定，是将政府垄断货币发行收入详细化，使之可以进展实践的操作，在实际上实现货币发行收入归政府一切。在明确了货币发行收入的性质后，还要确定货币发行收入的范围，即哪些货币供应和货币发明行为会产生货币收入，在现代货币供应机制中，这应该说是一个比较复杂的问题 确定货币的发行收入首先要明确货币发行的范围。按照国际货基金组织的划分，货币可以分为三个根本的层次：M0为现钞货币，在流通中的相对比例下降，但完全由中央银行

6、提供；M1M0活期存款，即现金加活期存款，M1被称作狭义货币，是现实购买力；M2M1储蓄存款定期存款，被称作广义货币。中国人民银行将M2M1定义为准货币，是潜在购买力。货币外延的扩展使货币发行收入的范围也扩展了。 在信誉货币制度下，现金和活期存款是货币的根本方式，由中央银行和商业银行共同提供和发明。因此，一方面，货币发行收入表现为货币当局资产负债表上，流通中现金和商业银行在中央银行活期存款的添加；另一方面，由于商业银行体系具有发明派生存款的才干，在不完全预备金制度下法定存款预备金比率不断降低已是趋势，有些国家已趋近或降到0，一部分新增的购买力就成为商业银行的资金来源。二、国债具有铸币税的功能上

7、面谈到，货币发行收入包括中央银行发明根底货币和商业银行发明派生存款所构成的收入。从中央银行的角度实现铸币税有两条途径：一是中央银行直接掌握根底货币；二是要求商业银行交纳存款预备金因此，多数国家对存款预备金是不支付利息的。从财政的角度实现铸币税，在实际上也有两条途径：一是向中央银行借款和透支；二是向商业银行借款。借款可以采取直接借贷，也可以采取间接借贷。由于中央银行在控制通货膨胀方面的特殊作用，各国政府都非常强调中央银行的独立性。在货币供应方面，为杜绝直接用货币发行来弥补财政赤字，规定，中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。因此，政府运用货币发行收入在详细操作上，只能采用以下两种方式：一个是中央银行在公开市场上购买国债；一个是允许商业银行直接购买国债。可见，国债既具有弥补财政赤字的功能，又具有铸币税的功能。一部分货币发行可以经过国债的方式实现，即国债货币化，