ennmwg财务-报表分析 宝钢一

1、.PAGE ：.；| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. - Guo Ge Tech作业一偿债才干分析“宝钢股份 选定企业：宝钢股份(600019)作业一、企业偿债才干分析【公司的

2、根本引见】 宝山钢铁股份(以下简称“本公司)系根据中华人民共和国(以下简称“中国)法律在中国境内注册成立的股份。本公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改19991266号文同意，由宝钢集团(前称“上海宝钢集团公司，以下简称“宝钢集团)独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，注册登记号为3100001006333。经中国证券监视管理委员会(以下简称“中国证监会)证监发行字2000140号文核准，本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A股)18.77亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。

3、经中国证监会证监发行字200515号文核准，本公司于2005年4月21日至2005年4月26日增发人民币普通股(A股)50亿股，每股面值人民币1元，每股发行价钱人民币5.12元。其中包括向宝钢集团定向增发30亿股国家股及经过优先配售、比例配售及网上网下累计招标询价相结合的发行方式向社会公众公开发行20亿股社会公众股。 同意的运营范围：钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体消费，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术效力和技术管理咨询效力，汽车修缮，商品和技术的进出口，有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的消费和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区效力

4、，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务协作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品限零售(限分支机构运营)。截止2021 年12 月31 日，宝钢股份总资产20,002,113.69 万元净资产9,783,768.74 万元； 2021年度实现主营业务收入20,033,177.38 万元，净利润660,109.31 万元一 营运资本分析 方法一：历史比较分析法1、2005年年营运资本=47098125554.01-42678178819.85=4,419,946,734.16元 宝钢集团2005年年末营运资本为4,419,946,

5、734.16元，阐明流动资产总额47,098,125,554.01元减去流动负债总额42,678,178,819.85元后的超支部分为4,419,946,734.16元，该企业不能偿债的风险较小。 2、2006年年营运资本=51,611,296,652.11-47,266,308,239.70=4,344,988,412.41元 宝钢集团2006年年末营运资本为4,344,988,160.00元，阐明流动资产总额51,611,296,652.11元减去流动负债总额47,266,308,239.70后的剩余部分为4,344,988,412.41元，该企业不能偿债的风险较小。 3、2007年年营运

6、资本=76,623,850,345.51-75,885,168,161.71=738,682,183.80元 宝钢集团2007年年末营运资本为738,682,183.80元，阐明流动资产总额76,623,850,345.51元减去流动负债总额75,885,168,161.71后的剩余部分为738,682,183.80元，该企业不能偿债的风险较小。 方法二：同业比较分析法表1年份 企业年营运资本元 行业平均程度元 行业先进程度元 与行业先进程度差别值元 与行业先进程度差别率2005. 4419946734.16 340133632.00 4419946734.16 0 02006. 4,344,

7、988,412.41 -205,351,344.00 4,344,988,412.41 0 02007. 738,682,183.80 105,980,656.00 3,532,041,216.00 -2,793,359,032.20 -79%由表1可作如下分析：2005年度：该企业的年末营运资本为 4419946734.16元，阐明企业不能偿债的风险较小；与行业平均程度相比，企业实践值高于行业平均程度；与行业先进程度相比，企业实践值就是行业先进程度。由此可见，该企业2005年度的偿债才干处于同行业上游程度。2006年度：该企业的年末营运资本为 4,344,988,412.41元，阐明企业有足

8、够的短期偿债才干,依然处于钢铁行业的龙头位置与行业平均程度相比，企业实践值就大大高于行业平均程度；与行业先进程度相比，企业实践值就是行业先进程度，没有差别率，可看出2006年该企业的营运资本处在该企业最好形状， 该企业2006年度的偿债才干处于同行业中的颠峰。2007年度：该企业的年末营运资本为738,682,183.80元，阐明企业不能偿债的风险较小；与行业平均程度相比，企业实践值低于行业平均程度；与行业先进程度相比，企业实践值大大低于行业先进程度，差别率为 -79，差距较大。较上年度相比，有大的滑坡景象，究其缘由应该是2007年国际市场上铁矿石的价钱大幅度提高,看得出企业已对此加以注重，并

9、作出了相应措施，不过仍有待于提高；由此可见，该企业2007年度的偿债才干仍处于同行业中下游程度。二 短期偿债才干目的分析 方法一：历史比较分析法表2： 目的 2007 2006 2005流动比率 1.01 1.09 1.104应收账款周转率 33.28 31.71 35.412存货周转率 4.62 4.57 6.331速动比率 0.49 0.42 0.313现金比率 0.1697 0.1134 0.11442005年度分析：1流动比率分析： 从表2可以看出，该企业流动比率实践值低于上年实践值，阐明该企业的短期偿债才干比上年下降了，但差距不大。经过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要缘由是

10、本期流动资产降低速度远高于流动负债的降低速度。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款和存货的流动性分析： 从表2可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转比率低于上年值。阐明该企业流动资产存在问题。3进一步评价企业偿债才干，要比较速动比率。宝钢集团本年速度比率低于上年实践值，经过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都低于上年值。可见，是流动资产存在问题。4现金比率分析： 在分析了速动比率低的缘由后，应进一步计算现金比率。宝钢集团的本年现金比率较上年实践值低了近三分之一，阐明该企业用现金归还短期债务

11、的才干大幅降低。主要是企业现金资产存量大幅降低。 经过上述分析，可以得出结论：宝钢集团主要问题出在流动资产，其存款和应收账款周转率下降是主要矛盾，应重点进展深化分析。2006年度分析：1流动比率分析： 从表2可以看出，该企业流动比率实践值与上年实践值相持平，阐明该企业的短期偿债才干与去年同期程度差距不大。经过资产负债表可以看出，为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款和存货的流动性分析：从表2可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转比率也低于上年。阐明该企业流动资产存在问题,经过报表可以看出,宝钢集团200

12、6年年末应收账款较年初添加411,498,627.20元,阐明该企业有部分货款不能及时收回,因此应收账款周转率出现了下降.2006年年末的存货较上年末添加31,514,549,913.06-25,046,290,143.02=6468259770.04元,阐明存货流动性出现了问题。3进一步评价企业偿债才干，要比较速动比率。宝钢股份本年速度比率低于上年实践值，经过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都低于上年值。可见，是流动资产存在问题。 经过上述分析，可以得出结论：宝钢股份主要问题出在流动资产中存货和应收账款的流动性才干降低应重点进展深化分析。2007年度分析：1流动比率分析： 从表

13、2可以看出，该企业流动比率实践值低于上年实践值，阐明该企业的短期偿债才干比上年有所下降，但差距不大。经过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要缘由是本期流动资产添加速度76623850345.51-51611296652.1176623850345.51=32.64%低于流动负债的添加速度75885168161.71-47266308239.70/75885168161.71=37.71%。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款和存货的流动性分析： 从表2可以看出，该企业应收账款周转率高于上年值，存货周转率比上

14、年有所提高。阐明该企业流动资产中应收账款及存货的流动性较去年有所提高,但不是很明显,阐明该企业的流动负债出现了问题。3进一步评价企业偿债才干，要比较速度比率。宝钢股份本年速度比率高于上年实践值，经过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都高于上年值。可见，是流动负债的添加幅度较大,阐明流动负债存在问题。 经过上述分析，可以得出结论：宝钢股份主要问题出在流动负债，其添加速度过快是主要矛盾，应重点进展深化分析。根据掌握的资料，总体上来看，流动负债的质量并不差。主要问题是宝钢股份中一年到期的长期负债较多，公司应加强对短期借款及到期债务的管理。 方法二：同业比较分析法表32005年度目的 企业

15、实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率流动比率 1.104 1.379 4.115 -3.011 -73.17应收账款周转率 35.412 620.53 20875.52 -20840.18 -99.83存货周转率 6.331 6.717 24.059 -17.728 -73.69速动比率 0.313 0.506 2.458 -2.145 -87.23现金比率 0.1144 0.366 1.923 -1.8086 -94.05表42006年度目的 企业实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率流动比率 1.092 1.

16、217 3.48 -2.39 -68.6应收账款周转率 9.178 8.154 46.904 -37.726 -80.43存货周转率 10.319 10.252 54.437 -44.118 -81.04速动比率 0.223 0.485 2.406 -2.183 -90.73现金比率 0.113 0.335 1.634 -1.521 -93.08表52007年度目的 企业实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率流动比率 1.01 2.008 29.85 -28.84 -96.6应收账款周转率11. 10.349 34.189 -23.053 -67.43存

17、货周转率 4.62 4.848 20.477 -15.857 -77.44速动比率 0.223 0.5520 2.847 -2.624 -92.17现金比率 0.1481 0.3870 2.756 -2.608 -94.63.由表3可知：1流动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，且差距较大； 企业实践值低于行业先进程度，其差别率为-73.17，可见该企业与先进程度是有很大间隔 的； 为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款周转率分析： 企业实践值低于行业平均程度，差距较大； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-99.83，差距很大；

18、 可见企业的应收账款周转率只处于行业的下游程度。3存货周转率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业的存货周转速度快于行业平均程度； 企业实践值低于同行业先进程度，差别率为-73.69，差距很大，处于行业中下游程度。4速动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业的短期偿债才干高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-87.23，差距很大。但普通而言，速动比率在1左右是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的下游程度。5现金比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业直接偿付债务的才干低于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-94.05，差距宏大

19、； 可见，该企业赚取现金的才干很弱，需特别关注。 综合上述分析，可以得出结论，2005年度该企业的短期偿债才干低于行业平均程度，与行业先进程度差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏向，及其赚取现金才干较弱上，应重点进展深化分析。.由表4可知：1流动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，但差距不大； 企业实践值低于行业先进程度，其差别率为-68.6，可见该企业与先进程度是有很大间隔 的； 为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款周转率分析： 企业实践值高于行业平均程度，差距较小； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-80.43，

20、差距很大； 可见企业的应收账款周转率只处于行业的中下游程度。3存货周转率分析： 企业实践值高于行业平均程度，阐明企业的存货周转速度快于行业平均程度； 企业实践值低于同行业先进程度，差别率为-81.04，差距很大，处于行业中游程度。4速动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业的短期偿债才干高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-90.73，差距很大。但普通而言，速动比率在1左右是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的下游程度。5现金比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业直接偿付债务的才干低于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-93.08

21、，差距宏大； 可见，该企业赚取现金的才干很弱，需特别关注。 综合上述分析，可以得出结论，2006年度该企业的短期偿债才干低于行业平均程度，与行业先进程度差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏向，及其赚取现金才干较弱上，应重点进展深化分析。由表5可知：1流动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，但差距不大； 企业实践值低于行业先进程度，其差别率为-96.6，可见该企业与先进程度是有很大间隔 的； 为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。2应收账款周转率分析： 企业实践值高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-67.43，差

22、距很大； 可见企业的应收账款周转率只处于行业的中游程度。3存货周转率分析： 企业实践值低于行业平均程度； 企业实践值低于同行业先进程度，差别率为-77.44，与先进程度的差距很大，处于行业中下游程度。4速动比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业的短期偿债才干高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-92.17，差距很大。但普通而言，速动比率在1左右还是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的中游程度。5现金比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业直接偿付债务的才干低于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-94.63，差距宏大； 可见，该企业赚

23、取现金的才干很弱，需特别关注。 综合上述分析，可以得出结论，2007年度该企业的短期偿债才干低于行业平均程度，与行业先进程度差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏向，及其赚取现金才干较弱上，应重点进展深化分析。 综合上述分析，可以得出结论，2007年度该企业的短期偿债才干低于行业平均程度，与行业先进程度差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏向，及其赚取现金才干较弱上，应重点进展深化分析。 汇总20052007年的分析，该企业的短期偿债才干总的来说，仍处于行业中游程度，看得出企业是有注重，并采取过措施的，虽然不是很理想，但还是起到了一定的作用，至少在2004年一次大的滑坡后，20

24、05年又有了峰回路转的趋势，不过仍与行业先进程度相差悬殊。可以判别该公司还存在较大的努力空间，虽然近几年改公司认识到本身的问题，在不断改良，但力度不够，差别依然很大。三长期偿债才干目的分析 方法一：历史比较分析法1、资产负债率 2005年资产负债率= 44.42% 2006年资产负债率= 42.48% 2007年资产负债率=49.77%分析： 1与普通公认规范40%-60%相比，宝钢集团2005年2007年的资产负债率均处于正常程度,且在公认规范区间。阐明企业的长期偿债才干较好。企业采用了较为保守的财务政策，企业今后应适当添加借款,利用财务杠杆给企业股东带来利益。 2与上年同期相比， 2007

25、年资产负债率有所提高，但是幅度不大，阐明该企业的财务风险处于正常形状。 结论：宝钢集团应进展适当的资本构造调整，添加负债规模,并且应采取较为开放的财务政策，预期未来的权益资本收益率能够会提高。2、产权比率 2005年产权比率=(63097319420.87/74475249818.16)*100%=84.72% 2006年产权比率=64184796655.82/81960545925.11*100%=78.31% 2007年产权比率=93734800188.74/94600995068.18*100%=99.08%3、有形净值债务率 2005年有形净值债务率=63097319420.87744

26、75249818.16-1298102967.04 100%=86.22% 2006年有形净值债务率=64184796655.8281960545925.11-1196378.61 100%=79.62% 2007年有形净值债务率=93734800188.7494600995068.18-5626751807.39 100%=105.35%分析： 1宝钢集团2005年2007年的有形净值债务率均低于规范值，坚持了一个较低的有形净值债务率。这阐明：企业的长期偿债才干较好；债务人利益的受保证程度较高。 2与上年同期相比， 2007年有形净值债务率有所提高，且幅度较大。这阐明企业的财务风险略有提高。

27、 结论：宝钢集团长期偿债才干较好，公司财务风险较低，债务人利益受维护的程度较高。未来的开展方案应尽能够添加负债筹资，以充分利润率财务杠杆，使资本构造更加合理。4、利用利润表分析长期偿债才干利息偿付倍数 2005年利息偿付倍数21+1043608848.271043608848.27=18.54563 2006年利息偿付倍数=19007733773.04+1306365346.801306365346.80=15.55009 2007年利息偿付倍数63+828323181.69818323181.69=18.26494分析： 1宝钢集团2005

28、年的利息偿付倍数阐明该企业有归还利息的才干。从实际上说，只需利息偿付倍数大于1，企业就能归还债务利息。该目的越高，债务人利益的受保证程度越高。20062007年的利息偿付倍数均阐明企业具有归还利息的才干. 2与普通公认规范值相比，该公司利息偿付倍数较高，阐明借钱给宝钢集团的风险较小。 3与上年同期相比， 2007年利息偿付倍数大幅加强，这阐明：企业归还利息的才干加强，风险降低。方法二：同业比较分析法以下均以债务人的角度进展分析表62005度目的 企业实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率资产负债率 44.42 52.026 75.69 -31.27 -4

29、1.31产权比率 84.72 .001 314.56 -229.84 -73.07有形净值债务率86.22 145.934 327.69 -241.47 -73.69利息偿付倍数18.54563 0 0 0 0表72006度目的 企业实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率资产负债率42.48 55.102 77.490 -35.01 -45.18产权比率 78.31 153.924 390.06 -311.75 -79.92有形净值债务率79.62 164.474 414.93 -335.31 -80.81利息偿付倍数15.55009 0 0 0 0表8

30、2007目的 企业实践值 行业平均程度 行业先进程度 与行业先进程度差别值 与行业先进程度差别率资产负债率49.77 54.015 79.690 -29.92 -37.55产权比率 99.08 143.171 392.370 -293.29 -74.75有形净值债务率105.35 152.99 477.36 -372.01 -77.93利息偿付倍数 18.26494 0 0 0 0由表6可知：1资产负债率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明企业长期偿债才干低于行业平均程度，但普通而言，只需资产负债率不超越70，还是可以接受的； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-41.31，其差距可以接受； 可断定该企业在同行业中，资产负债率处于上游程度。2产权比率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明该企业长期偿债才干高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-73.07，差距相当大； 可断定该企业在同行业中，产权比率处于中下游程度。3有形净值债务率分析： 企业实践值低于行业平均程度，阐明债务人的利益保证高于行业平均程度； 企业实践值低于行业先进程度，差别率为-73.69，差距很大； 可断定该企业在同行业中，有形净值债务率