我国商业银行不良资产证券化研究

1、.PAGE ：.；PAGE 8我国商业银行不良资产证券化研讨【摘要】不良资产证券化指的是商业银行将持有的流动性较差但具有未来现金收入流的不良贷款、应收账款等不良资产集中起来(主要是不良贷款),构成一个资产池,从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程资产证券化是一个渐进化的创新过程,需求不断改良和完善,【关键词】商业银行不良资产证券化一、商业银行不良资产证券化的根本概念不良资产证券化指的是商业银行将持有的流动性较差但具有未来现金收入流的不良贷款、应收账款等不良资产集中起来(主要是不良贷款),构成一个资产池,经过构造性安排,对资产池中的风险和收益要素进展分割和重组,将其转变为符合投资要求的

2、可销售证券,以此加速回收资金的过程二、我国商业银行进展不良资产证券化的必要性当前,我国商业银行不良贷款的处置方式主要包括债务重组、债务销售、债转股、以物抵债等这些处置方式的效果过多地依赖于债务人的运营情况、国家的产业政策,商业银行非常被动,难以真正有效控制不良贷款而不良资产证券化可以使商业银行在处置不良资产时由被动转为自动,为防备和控制不良贷款的各种派生风险提供了一个有效途径三、我国商业银行进展不良资产证券化的重要意义1.有利于我国商业银行以较低本钱、较短时间处置不良资产从我国不良资产处置阅历来看,不论是外资机构还是本国资产管理公司购买商业银行的不良资产,它们要求的内部收益率都在20%40%而

3、国际大量实际及我国的部分实际证明,在不良资产证券化中,投资者的收益率即商业银行的处置本钱却要低得多与逐笔处置相比,不良资产证券化可以根据投资者的需求,将假设干笔资产一次性打包处置,提早实现处置收入,从而有助于加快处置进度,减少资产损失2.不良资产证券化有利于控制我国商业银行的资金流动性风险经过证券化,可以将流动性较差的不良资产转化为在市场上买卖的证券,在不添加负债的前提下,商业银行可以获得一定资金来源,收回的资金可用于发放更多的贷款,从而提高资金的流动性和利用效率,防备因“短存长贷而呵斥资金流动性风险3.有利于改善我国商业银行的资本构造,提高资本充足率按照1988年的,银行的中心资本充足率和全

4、部资本充足率应分别到达4%和8%为了满足这一监管要求,根据对不同类风险资产的资本金要求,银行可以将不同风险的资产证券化,使其可以自动灵敏地调整银行的风险资产规模、构造,以最小的本钱加强流动性和提高资本充足率同时,利用资产证券化进展融资不会添加银行的负债,是一种不显示在资产负债表上的方法,即发行人可不经过添加负债获得融资4.有利于我国商业银行分散风险从我国现实情况看,资本约束、利率市场化和汇率构成机制改革,曾经从如何有效配置风险层面对银行风险管理提出了要求资产证券化后,银行将证券化资产效力以外的收益转让给投资人,在让社会公众有时机投资银行资产的同时,也将银行接受的信誉风险、利率风险、提早还款风险

5、,经过构造性安排,部分转移、分散给资本市场上不同风险偏好的投资者,实现银行资产风险和收益的社会化5.有利于构成商业银行新的利润增长点以利差收入为主的传统商业银行业务将随着资本市场的开展和利率的逐渐市场化而逐渐降低竞争力,利用银行的专业化优势开展中间业务和表外业务将是银行今后新的利润增长点商业银行不良证券化业务可以经过为证券化资产继续提供相关的管理和效力、开辟证券化业务的投资银行业务等方式实现银行业与证券业的交融,为银行提供新的利润增长点四、我国商业银行资产证券化的开展情况经国务院同意,我国信贷资产证券化试点任务于2005年3月正式启动并曾经进展了两批试点,第一批两家机构,即国开行和建行,试点额

6、度为150亿;第二批2007年启动,同意的试点机构数量是68家,额度为600亿元中国债券信息网统计数字显示,2021年共发行资产支持证券302亿元,同比增长69%在各类债券中的增速仅次于银行次级债和混合资本债不良资产支持证券方面,截至目前,只需信达资产管理公司、东方资产管理公司和建立银行发行共4单不良资产支持证券(其中信达发行两期,其它两家各一单)而最近的一单是信达资产管理公司2021年12月26日发行的信元2021-1重整资产证券化目前全国证券化的整体规模依然相当小据央行统计,目前,共有11家机构发行了600多亿元证券化产品五、我国商业银行推行不良资产证券化的对策建议1.完善资产证券化的法律

7、环境资产证券化是一种金融衍消费品,其开展必需求有与它配套的完备的法律规范资产证券化要实现管理的系统性和规范性,对法律环境有两方面的要求,一是要构建资产证券化所需求的法律框架,制定有关法规,为其开展提供有力的法律保证;二是改良和完善现行法律法规与资产证券化冲突的部分,建立顺应资产证券化开展的法律环境体系2.注重资产证券化过程控制,防备各类风险,维护投资者利益(1)真实做好信誉增级信誉增级方式可分为内部信誉增级和外部信誉增级内部信誉增级主要有直接追索、高级/从属参与构造、超额担保、现金和其他预备金担保等;外部信誉增级指第三方(主要是金融机构)为资产证券化提供担保,从而添加其信誉等级(2)证券评级严

8、厉把关资产证券化评级的中心要素是资产支持证券的信誉风险,同时要求被评级的资产需与发起人的信誉风险相分别,即证券化资产必需真正实现真实销售以实施破产隔离评级机构对评级的证券要坚持经常性的信誉监视并制度化,定期公告证券的信誉等级的变化,使投资者及时了解所持证券资产的情况(3)完善资产证券化市场的信息公告制度作为资产证券化市场,信息公开是根本原那么之一,它包括信息披露制度、监管机构行政公开制度、责任清查制度等等3.鼓励创新,拓展资产证券化的领域资产证券化是一个渐进化的创新过程,需求不断改良和完善,拓展资产证券化的领域一方面,要扩展资产证券化的种类,延伸资产证券化产品的深度;另一方面,是拓展资产证券化原始资产的范围,延伸