中小企业融资渠道与融资方式的选择

1、中小企业融资渠道与融资方式的选择作者：龚慧泉来源：中国科技纵横2010年第15期摘要:改革开放以后，中小企业在国民经济和社会发展中的作用日益显现中国内地中小企业 迅速成长,目前中小企业在中国的GDP中已经超过50%,中小企业成为内地经济发展、市场繁荣 和就业扩大的重要基础。近年来,虽然国家颁布了一系列扶持中小企业的政策法规各地政府也 在积极采取措施解决中小企业融资问题,但问题并没有得到根本解决，融资难已经严重成为制约 中小企业进一步发展的瓶颈，能否以恰当的融资方式及时地筹措到所需资金是企业健康发展的 关键因素。关键词:中小企业;融资;渠道;方式;分析1我国中小企业融资的现状1.1资金不足，融资

2、困难我国尚无专门为中小企业贷款的金融机构。商业银行体制改革后以中小企业为放贷对象 的基层银行有责无权，有心无力,贷款供应缺口加大。1.2融资渠道单一融资主要靠自筹资金和过多依赖银行。大部分中小企业自身积累不足基础薄弱，通过集资 入股和民间信贷等筹资渠道很难行得通,获得的资金非常有限。在资本市场上，中小企业仍是千 军万马拥挤中小板、创业板的“独木桥”，融资渠道并不不顺畅。1.3中小企业类型多,资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成 本和代价。2中小企业融资渠道2.1阻碍我国中小企业融资渠道发展的因素2.1.1信息不透明大部分的中小企业经营管理水平普遍较低财务报告制度落后，

3、报表账册不全,缺乏足够的经 外部财务审计部门认可的财务报表，提供的财务信息也不准确。2.1.2交易成本高中小企业贷款的交易成本一直高居不下，其原因除了单位操作成本高之外，还因为存在信息 成本以及银行为弥补高风险而索取的风险溢价。2.1.3信用制度不完善我国尚未建立、健全作为发达市场经济中信用体系基础的信用记录、征信组织和监督制 度。2.2建设多层次的融资渠道2.2.1从政府方面建立健全扶持中小企业融资的法律、法规。制定扶持中小企业发展的法规用立法的形 式规范中小企业的融资服务体系,从而保证中小企业可以在公平的环境下进行竞争，使中小企业 可以享受融资的便利。加强中小企业贷款担保体系建设。设专门的

4、政府部门和政策性金融机构。成立中小企 业管理局，并制定一系列宏观调控机制和政策。发展中小型银行。中小型银行一方面由于资金规模相对小其贷款对象不会是资金需求 规模大的大企业;另一方面，银行家对当地的中小企业的经营和企业家的能力和信用等的了解具 有先天的优势。2.2.2从金融机构方面在全国范围内建立和完善中小企业信用评估体系和社会诚信体系,构建重点支持中小企 业融资的信用担保体系。建立宏观调控下的新型银企关系。在国家宏观调控的背景下，必须建立和维护重信守诺 的银企关系。扩大对中小企业的融资。中国银监会提出将鼓励银行业开展中小企业贷款业务作为银 行业支持和引导中小企业发展的突破口，把未来重点是放在改

5、善中小企业服务的长远机制建设 和制度建设上来。2.2.3从中小企业自身方面合作融资。以产业发展为重,将中小企业联合起来，走合作之路，不光规模大了，力量强了， 信誉也高了，银行贷款的积极性就提高了，这样无论对己、对合作伙伴都会带来双赢的效果，从而 有效提升了企业的竞争能力，增强了融资能力上市融资。当前资本市场正面临历史性的转折，处于一个重要的发展机遇期,有实力、讲 信誉的中小企业应紧紧抓住当前的有利时机加快企业改制上市步伐，并寻找适合本企业上市的 股票交易所。股权融资。股权融资，是带有一定风险投资性质的融资，是投融资双方利益共享、风险共 担的融资方式。对于不具备银行融资和资本市场融资条件的中小企

6、业而言这种融资方式不仅 便捷，而且可操作性强。诚信融资。市场经济是信用经济。企业的信用是融资的通行证企业应珍视信用,视信用 为生命。因此，中小企业应树立信用意识，建立信用档案，提高企业资信度，靠诚信来为企业创造更 多的融资和发展机会。典当融资。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资 方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优 势。中小企业可以通过典当获得贷款。3中小企业的融资方式3.1内源融资内源融资是企业内部挖潜，是对企业原有闲置资产的利用，并不涉及企业资金所有权、控制 权的变更和转移,所以企业不必对外付出任何代价,不会减少

7、企业的现金流量,也不需要还本付息, 是一种低成本、高效益的融资方式。3.2银行借款融资目前,中小企业很难通过发行企业债券、IPO上市等直接融资的渠道获得资金，其融资的主 要渠道几乎就是从银行取得借款。据统计,目前中小企业流动资金90%来自银行借款，固定资产 的更新改造资金几乎全部来自金融机构的贷款。因此银行借款就成了中小企业融资不可缺少 的主要渠道。3.3风险融资顾名思义,风险投资应该是具有风险性的投资，其实不然,风险投资在现实中是指以融资为首 的投资与融资相结合的一个过程。融资中有投资，投资中又有融资,没有一定的投资目标或投资 方向很难融得资金，很多时候，投资方向的选定是能否融到资金的关键同样，投资中又有融资。投 资的过程往往伴随着第二轮或第三轮的融资，融资和投资构成了不可分割的有机整体。4结语中小企业在世界各国的经济发展中都占有十分重要的地位，在扩大就业、活跃市场、增加 收入、稳定社会等方面有着不可替代的作用。中小企业在各国经济发展中的重大作用已成为人 们的共识。20世纪70年代以来,中小企业得到了蓬勃发展。据统计，我国中小企业数占企业总 数的98.5%,就业占70%以上，资产总额占50%左右,工商税收占50%左右。随着经济市场化的不 断推进，多种所有制形式的中小企业快速发展,中小企业己经成为推动国民经济发展