某新建化学纤维厂项目经济评价

1、.：.；某新建化学纤维厂工程经济评价一、概述一工程概略某化学纤维厂是新建工程，消费国内市场紧俏化纤N产品，消费规模为年产2.5万吨，工程拟3年建成，第4年投产，当年消费负荷到达设计消费才干的70，第5年到达90，第6年到达100，消费期按15年计，计算期18年。二编制根据 本经济评价的编制根据为工程可行性研讨报告引荐的技术方案、产品方案、建立条件、建立工期、第三版及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。三计算期计算期包括建立期和消费运营期，根据工程实施方案建立期确定为3年，消费运营期确定为20.5年，那么工程计算期为23年。四目的市场及产品售价化纤N产品在消费国国内市场处于供不应求的形状，属于

2、市场紧俏产品，故主要的目的市场定位消费国国内市场。产品销售价钱根据财务评价的定价原那么，预测消费期初的市场价钱，每吨出厂价不含税为15800元。五产销方案工程第4年投产，当年消费负荷到达设计消费才干的70，第5年到达90，第6年到达100并继续到计算期末。产品产销率按100%思索。二、费用与效益估算一投资估算1.建立投资1投资范围。投资范围包括化学纤维厂工程从筹建至到达设计消费才干时，按设计规定的全部建立工程、设备及工器具购置、安装工程、工程建立其他费用的投资以及预备费。2编制根据。执行化工行业现行概算目的定额、综合预算定额和配套的取费规范及投资估算编制方法。工程工程费用估算为25200万元，

3、其中含外汇1200万美圆。工程建立其他费用估算为8400万元。根本预备费按8计算。建立期间人民币价钱上涨指数为4%，外汇价钱上涨指数为2.5%。外汇与人民币汇率按1美圆折合7.5元人民币。工程建立投资中含可抵扣固定资产进项税额为3570万元。工程工程费用和工程建立其他费用的各年投资方案按第一年20、第二年55、第三年25的比例分配。建立投资估算总额为38119万元，其中人民币27930.4万元，外币10188.6万美圆。工程建立投资构成见附表1-1工程总投资运用方案与资金筹措表。2.建立期利息工程自有资金为人民币12800万元，其中1200万元用于流动资金。工程所需其他资金为借款，外汇全部为为

4、国外借款，年利率为7.5；人民币借款均为国内借款，其中建立投资借款的年利率为6.21%，建立期不支付利息；流动资金借款的有效年利率为5.85。建立期利息为2631.78万元，其中人民币借款为1493.08万元，外币借款为1.7万美圆。3.流动资金流动资金按分项详细估算法进展估算，估算额为4000万元。消费期第一年需求流动资金3100万元，消费期第二年需求流动资金3800万元。4.总投资工程总投资为44750.7万元，其中建立投资为38119万元，建立期贷款利息为2631.78万元，流动资金为4000万元。二构成资产1.固定资产工程建立期利息和建立投资中除无形资产和其他资产的其他部分均构成固定资

5、产。2.无形资产本工程建成后的无形资产为1980万元。3.其他资产本工程建成后的其他资产为750万元。三总本钱费用1单位产品本钱费用单位产品本钱估算见表1-1不含税表1-1 单位产品消费本钱估算表 单位：元序号工程单位耗费定额单 价金额1原资料化工料及辅助料A吨1.02751505289B吨0.591600944C吨0.79210166D吨0.142380333E吨0.011142016F吨0.87154134小计68822燃料及动力水吨1740.5697电度27550.22606煤吨1.83175320小 计 10233工资及福利费2204制造费用17975副产品回收06单位消费本钱9922

6、2修缮费：修缮费按年折旧额的50计取。3折旧费：按年限平均法计算折旧，折旧年限为15年，净残值率取4。逐年折旧费用估算见附表1-2 固定资产折旧费估算表。4摊销费：无形资产按10年平均摊销，其他资产按5年平均摊销。逐年摊销费用估算见附表1-3无形及其他资产摊销估算表。5其他费用：其他费用每年计为1925万元。6财务费用：工程财务费用包括长期借款利息和流动资金借款利息。逐年总本钱费用估算见附表1-4 总本钱费用估算表。四销售收入和税金1.销售收入根据当地化纤N产品售价程度、目的市场化纤N产品的供需情况及对未来化纤N产品的市场需求的预测，结合本工程化纤N产质量量目的情况，确定本工程化纤N产品售价为

7、每吨出厂价不含税15800元。工程达产后年销售收入为39500万元。2.税金1增值税。根据、的有关规定，产品增值税税率为17。2城市维护建立税、教育费附加和地方教育附加。城市维护建立税率5，教育费附加费率3，地方教育附加按2%计取。逐年销售收入及税金估算见附表1-5 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表。三、资金筹措一工程资本金工程自有资金为人民币12800万元，其中1200万元用于流动资金。资本金总额占总投资的28.60%，占建立投资、建立期利息和铺底流动资金的30.51%，满足的要求。二债务资金建立投资中债务资金占69.57%，流动资金中债务资金占70%，债务资金总额为31950.7万元

8、。四、基准收益率确实定本工程财务基准收益率定为10，对资本金评价目的的判别基准应为投资方确定的最低可接受收益率，本工程定为12。 五、财务分析一利润及利润分配所得税按应纳税所得额的25计取。按净利润的10计提法定盈余公积金，可供投资者分配的利润可先作为未分配利润，用于支付长期借款还本；其他部分用于投资者分配，计入“应付普通股股利。不提恣意盈余公积金。二盈利才干分析1.融资前分析工程到达100%设计消费才干时年销售收入39500万元，年上交销售税金及附加335.54万元，年上缴增值税3355.4万元。工程投资财务内部收益率%所得税前= 28%工程投资财务内部收益率%所得税后= 23%工程投资财务

9、财务净现值所得税前ic=10= 53509.1工程投资财务财务净现值所得税后ic=10= 35937.1工程投资回收期年所得税前= 5.94工程投资回收期年所得税后= 6.57所得税后工程投资财务内部收益率23%，大于设定的基准收益率10%，所得税前工程投资财务内部收益率28%，大于设定的基准收益率10%，工程在财务上可以被接受。融资前盈利才干分析见附表1-6 工程投资现金流量表。2.融资后分析根据拟定的融资方案，工程消费期内年平均利润总额12122万元，年平均净利润9092万元，投资者年平均分得利润7250万元。工程资本金财务内部收益率 = 38%，大于设定的基准收益率12%，因此从工程资本

10、金投入可获得的收益程度上看，工程是可以被接受的。融资后盈利才干分析见附表1-7 工程资本金现金流量表。三偿债才干分析工程无外汇收入，归还外汇借款是工程投产后以1:7.5的比价购买调剂外汇，按5年等额还本，计算利息。国内长期借款归还在投产后按6年等额还本付息方式归还。流动资金借款本金在工程计算期末用回收的流动资金归还。经过计算，工程综合利息备付率54.30，综合偿债备付率41.19。借款归还期内各年利息备付率均大于2，并随借款本金的归还而逐年上升，借款归还期末利息备付率达81.81，工程利息保证程度较高。借款归还期内偿债备付率均大于1。各年利息备付率与偿债备付率见附表1-8 借款归还方案表。四财

11、务生存才干分析财务生存才干分析见附表1-9 财务方案现金流向表。根据财务方案现金流量表可以看出，计算期内各年运营活动现金流入均大于现金流出。从运营活动、投资活动和筹资活动全部净现金流量看，计算期每年现金流入均大于现金流出。因此，工程具备财务生存才干。六、不确定分析和风险分析一不确定性分析1.盈亏平衡分析偿清长期借款后用消费才干利用率变现的盈亏平衡点为32.18%用产量表现的盈亏平衡点为0.8Mt，小于70%，阐明工程对产出品数量变化顺应才干和抗风险才干较强。盈亏平衡图见图1-1图1-1 盈亏平衡图2.敏感性分析：建立投资、年运营本钱和产品销售收入等数据来源于预测，存有变化的能够，具有一定的不确

12、定性，其发生变化对所得税后工程投资财务内部收益率的影响程度见表1-2，敏感度系数及临界点见表1-3。表1-2 所得税后工程投资财务内部收益率敏感性分析表 单位：%序号变化要素变动幅度-20%-10%0%10%20%1建立投资27.6925.1122.9221.0419.392运营本钱30.2926.7422.9218.7414.053销售收入6.515.7222.9229.0834.564基准收益率22.9222.9222.9222.9222.92表1-3 敏感度系数及临界点表序号不确定要素变化率内部收益率平均敏感度系数区间敏感度系数临界点0根本方案22.92%1建立投资20%19.39%-0

13、.77-0.7876.91%10%21.04%-0.820%22.92%-10%25.11%-0.96-20%27.69%-1.04-1.032年运营本钱20%14.05%-1.93-2.5028.64%10%18.74%-1.820%22.92%-10%26.74%-1.67-20%30.29%-1.61-1.333产品销售收入20%34.56%2.541.88-24.82%10%29.08%2.690%22.92%-10%15.72%3.14-20%6.50%3.585.87从表1-2和表1-3中可以看出，各不确定要素中，产品销售收入的上下动摇对目的的影响最大，销售收入上升时，敏感度系数平

14、均为+2.285，销售收入降低时，敏感度系数平均为4.51。对目的影响最小的要素是建立投资。从表1-3中可以看出，建立投资添加76.91%、年运营本钱添加28.64%、产品销售收入减少24.82%时，所得税后工程投资财务内部收益率刚好等于设定基准收益率22.82%，相应数值那么为各要素变化的敏感性临界点。敏感性分析图见图1-2。图1-2 敏感性分析图二风险分析1.主要风险要素识别与风险等级判别 化工建立具有一次性和固定性的特点，一旦建成，难于更改，为防止各种风险给工程带来损失，在投资决策过程中，准确地识别风险要素并判别风险等级非常必要。1资源方面的风险。对化工类工程而言，消费原资料化工料及辅助

15、料以及燃料动力等资源不可靠和资源条件差会给工程带来很大的损失，因此，从风险影响的程度思索，应属“严重。本化工工程的原资料来源可靠，质量优良，燃料供应地距厂区间隔 近，本工程从风险发生的能够性调查，应属“低。2市场方面的风险。市场风险主要表现为化纤N产品销路不畅、价钱低迷等，从而导致产量和销售收入达不到预期目的。这主要于三个方面：一是实践供求总量与预测值有偏向；二是工程产品缺乏市场竞争力；三是实践价钱与预测价钱的偏向。市场风险是竞争性工程经常遇到的重要风险，从风险影响的程度思索，应属“较大。本化工工程的产品化纤N市场紧俏，销路不畅、价钱低迷的能够性很小，由于该产品供小于求，销售收入到达预期程度的

16、能够性很大。因此，本工程市场风险发生的能够性应属“低。3工程、技术方面的风险。从工程、技术方面调查，工程内容均属化工建立的普通工程和设备，设计采用的各项技术和设备均为成熟的技术和设备。从风险影响的程度思索，工程、技术风险应属“适度，从风险发生的能够性调查，本工程工程、技术风险应属“低。4投资及融资方面的风险。所得税后工程投资财务内部收益率为23%，高于设定基准收益率10%，所得税前工程投资财务内部收益率为28%，工程资本金财务内部收益率38%，偿债分析目的较好。根据化工建立工程投资收益的普通程度，结合化学工业的开展前景、化纤产品N市场走势、工程建立条件等要素，并综合思索全国正在实施的化工建立工

17、程的可比要素，该工程从财务上是可以被接受的。工程的投资方投融资才干较强，以往有较好的投资业绩，近年来利润逐年上升，公司具有较强的资金筹措才干。从风险影响的程度思索，投、融资风险应属“适度，从风险发生的能够性调查，投、融资风险应属“低。5建立条件的风险。建立条件不落实，会给工程呵斥很大损失，从风险影响的程度来看，应属“严重。本工程厂址紧邻省级公路，经过省级公路与国道相连，铁路公用线与国铁连通，为化纤N产品的外运和原资料的进场发明了良好的条件。电源一回引自工程附近的110kV变电站，另一回引自配套建立的电厂，电源可靠。工程水源为附近水库，同意的取水配额可满足工程运营需求。从风险发生的能够性角度看，

18、应属“低。6外部环境的风险。外部环境风险要素主要包括自然环境、经济环境和社会环境等要素。所在地自然环境，地势开阔，土地平整，地质良好，气候适宜，对化工工程的建立和消费无明显不利要素。化工行业曾经成为当地的支柱产业，在地方经济开展中起着重要作用，该工程的建立，符合地方经济和社会开展规划的要求和产业政策，工程实施没有妨碍。从风险影响的程度思索，外部环境风险应属“适度，从风险发生的能够性调查，外部环境风险应属“适度。根据第三版的分类方法，以上各个风险要素分类结果见表1-4。表1-4 综合风险等级分类表风险等级风险影响的程度严重较大适度细微风险的能够性高较高适度6低1、523、42.防备与降低风险的对

19、策 根据对本工程风险要素的识别与风险等级的判别，工程存在的风险均为T级和R级风险，不存在K级和M级风险，且无论是T级风险还是R级风险，其发生的能够性均为“低或者“适度。对工程构成要挟的时机较小。对于T级和R级风险，只需予以足够的注重并采取一定措施和投入相应的资金就可以化解。因此，在工程实施过程中和实施完成以后，工程公司应时辰关注与工程相关的风险要素，尽量躲避风险的发生，一旦风险发生，应及时采取措施，将风险带来的损失降低到最小限制。3.概率分析：设定该工程不变，预测计算期内能够发生变化的概率分布，对工程进展概率分析。概率分析表见表1-5。表1-5 概率分析表销售价钱变化运营本钱变化销售价钱概率运

20、营本钱概率组合概率净现值万元加权净现值20%20%0.250.30.075528413963.07500.50.125787139839.125-20%0.20.051045855229.25020%0.50.30.1598051470.7500.50.25356788919.5-20%0.20.1615496154.9-20%20%0.250.30.075-33229-2492.17500.50.125-7358-919.75-20%0.20.0518513925.65总和133090.325经过概率分析可知，根据预测的概率分布，该工程销售价钱、运营本钱在20%上下变化时，所得税后工程财务净

21、现值大于或等于零的概率为0.800，净现值的期望值为33090万元。累计概率见图1-3及表1-6。图1-3 累计概率图表1-6 累计概率表现值万元概率累计概率-332290.075 0.075 -73580.125 0.200 98050.150 0.350 185130.050 0.400 356780.250 0.650 528410.075 0.725 615490.100 0.825 787130.125 0.950 1045850.050 1.000 七、社会评价 本工程需求占用土地15公顷，而且该土地现为农业用地，对该土地的征用将对当地农民的消费生活呵斥很大影响。工程占用该地的征地

22、拆迁补偿费应该根据该农业用地原有的性质按照农民当前以及未来几年的生活程度合理安排，力图让失地农民的消费生活可以正常继续。该工程建成后将为当地农民产生大量的任务时机，从这一点上来看是容易遭到农民欢迎的。同时，该工程为化工工程，思索到化工工程高污染、高危险的特性，应该将本工程与当地住民充分沟通，听取意见，以防预期生态环境的恶化导致居民妨碍工程建立与消费的风险发生。八、评价结论: 本工程所得税后工程投资财务内部收益率为23%，高于设定基准收益率10%，所得税前工程财务内部收益率28%，工程资本金财务内部收益率为38%，大于设定基准收益率12%，偿债分析目的较好，偿债才干较强，易于获得贷款机构的贷款支

23、持。计算期内各年运营活动现金流量均为正数，具备财务生存才干。工程存在的风险均为T级风险或R级风险，不存在K级风险和M级风险，根据预测的概率分布，该工程销售价钱、运营本钱在20%上下变化时，所得税后工程投资财务净现值大于或者等于零的概率为0.800，净现值期望值为33090万元。根据化工建立工程投资收益的普通程度，结合化学工业的开展前景、化纤N产品的市场走势、工程建立条件等要素，并综合思索全国正在实施的化工建立的可比要素，建议投资方应采取积极的投资战略。附表1-1 工程总投资运用方案与资金筹措表 人民币单位：万元 外币单位：万美圆序号项 目合计123人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计人民

24、币外币小计1总投资33423.411327.344750.75540.22063.597603.7615817.65961.2421778.98065.6393302.47818.11.1建立投资27930.410188.6381195443.219897432.215339.55596.59209367147.6992603.0049750.71.2建立期利息1493.081.72631.7896.97574.5875171.563478.164364.641842.805917.9402699.47431617.411.3流动资金400040002资金筹措33423.411327.3447

25、50.75540.22063.597603.7615817.65961.2421778.98065.6393302.47818.12.1工程资本金128000128002320023206380063802900029002.1.1用于建立投资116000116002320023206380063802900029002.1.2用于流动资金1200012002.1.3用于建立期利息2.2债务资金20623.411327.331950.73220.22063.595283.769437.625961.2415398.95165.6393302.4788468.122.2.1用于建立投资16330

26、.410188.6265193123.219895112.28959.465596.59145564247.6992603.0046850.72.2.2用于建立期利息1493.081.72631.7896.97574.5875171.563478.164364.641842.805917.9402699.47431617.412.2.3用于流动资金2800028002.3其他资金附表1-1续 工程总投资运用方案与资金筹措表 人民币单位：万元 外币单位：万美圆序号项 目456人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计1总投资310031007007002002001.1建立投资1.2建立期利息1

27、.3流动资金310031007007002002002资金筹措310031007007002002002.1工程资本金93093021021060602.1.1用于建立投资2.1.2用于流动资金93093021021060602.1.3用于建立期利息2.2债务资金217021704904901401402.2.1用于建立投资2.2.2用于建立期利息2.2.3用于流动资金217021704904901401402.3其他资金附表1-2 固定资产折旧费估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期123456789101合计34450.7原值34450.732245.93004127836.2256

28、31.323426.521221.7当期折旧费2204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.85净值32245.93004127836.225631.323426.521221.719016.8附表1-2 续 固定资产折旧费估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期11121314151617181合计34450.7原值19016.81681214607.112402.310197.47992.575787.723582.88当期折旧费2204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.8

29、5净值1681214607.112402.310197.47992.575787.723582.888.03附表1-3 无形资产和其他资产摊销费估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计 算 期1234567891011121314151617181无形资产1980原值19801782158461188990792594396198当期摊销费1980198198198198198198198198198198净值178215846118899079259439619802其他资产750原值750600450300150当期摊销费750150150150150150净值60045030015003

30、合计2730原值27302382203416861338990792594396198当期摊销费2730348348348348348198198198198198净值23822034168613389907925943961980附表1-4 总本钱费用估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期123456789101外购原资料费37339.512043.515484.517205172051720517205172052外购燃料及动力费1790.252301.752557.52557.52557.52557.52557.53工资及福利费115507707707707707707707704

31、修缮费16536.3531102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.425其他费用2887519251925192519251925192519256运营本钱345493.8517631.221583.723559.923559.923559.923559.923559.97折旧费33072.7062204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.858摊销费27303483483483483481981989利息支出9028.58432083.331784.241454.881106.91747.8

32、93377.129163.810总本钱费用合计390325.1422267.325920.827567.627219.726860.726339.926126.6其中：可变本钱288532.533.817786.319762.519762.519762.519762.519762.5 固定本钱101792.648433.68134.517805.157457.197098.166577.46364.07附表1-4 续 总本钱费用估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期11121314151617181外购原资料费37339.517205172051720517205172051720517

33、205172052外购燃料及动力费115502557.52557.52557.52557.52557.52557.52557.52557.53工资及福利费16536.3537707707707707707707707704修缮费288751102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.425其他费用345493.85192519251925192519251925192519256运营本钱33072.70623559.923559.923559.923559.923559.923559.923559.923559.97折旧费27302

34、204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.858摊销费9028.58431981981989利息支出390325.14163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.810总本钱费用合计288532.526126.626126.626126.625928.625928.625928.625928.625928.6其中：可变本钱101792.6419762.519762.519762.519762.519762.519762.519762.519762.5固定本钱6364.076364.076364.0

35、76166.076166.076166.076166.076166.07附表1-5 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期123456781营业收入57670027650355503950039500395001.1产品N营业收入5767002765035550395003950039500单价1580015800158001580015800数量36.51.752.252.52.52.5销项税额980394700.56043.56715671567152营业税金及附加4541.850179.86335.54335.54335.542.1城市维护建立税22

36、70.92089.93167.77167.77167.772.2教育费附加2.55053.958100.66100.66100.662.3地方教育附加908.37035.97267.10867.10867.1083增值税3.1销项税额980394700.56043.56715671567153.2进项税额49050.52351.73023.73359.63359.63359.63.3抵扣固定资产进项税额35702348.81221.23.4应纳增值税45418.501798.63355.43355.43355.4附表1-5 续 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 人民币单位：万元序号项 目

37、合计计算期91011121314151617181营业收入576700395003950039500395003950039500395003950039500395001.1产品N营业收入57670039500395003950039500395003950039500395003950039500单价15800158001580015800158001580015800158001580015800数量36.52.52.52.52.52.52.52.52.52.52.5销项税额9803967156715671567156715671567156715671567152营业税金及附加4541

38、.85335.54335.54335.54335.54335.54335.54335.54335.54335.54335.542.1城市维护建立税2270.92167.77167.77167.77167.77167.77167.77167.77167.77167.77167.772.2教育费附加2.55100.66100.66100.66100.66100.66100.66100.66100.66100.66100.662.3地方教育附加908.3767.10867.10867.10867.10867.10867.10867.10867.10867.10867.1083增值税3.1销项税额98

39、03967156715671567156715671567156715671567153.2进项税额49050.53359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63.3抵扣固定资产进项税额35703.4应纳增值税45418.53355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.4附表1-6 工程投资现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期1234567891现金流入68011732350.541593.5462154621546215462151.1

40、营业收入5767002765035550395003950039500395001.2补贴收入1.3销项税额980394700.56043.567156715671567151.4回收固定资产余值8.0291.5回收流动资金40002现金流出486623.77432.220936.059750.70323082.9127285.830810.4630610.4630610.4630610.462.1建立投资38118.957432.220936.059750.7032.2流动资金400031007002002.3运营本钱345493.917631.1721583.6723559.9223559

41、.9223559.9223559.922.4进项税额49050.532351.7383023.6633359.6253359.6253359.6253359.6252.5应纳增值税45418.4801798.63355.3753355.3753355.3753355.3752.4营业税金及附加4541.8480179.86335.5375335.5375335.5375335.53752.5维持运营投资3所得税前净现金流量1-2193493.4-7432.2-20936-9750.79267.58914307.715404.5415604.5415604.5415604.544累计所得税前净现

42、金流量-7432.2-28368.2-38119-28851.4-14543.7860.87916465.4232069.9647674.55调整所得税47715.41866.4952808.4053262.9233262.9233262.9233300.4236所得税后净现金流量3-5145778-7432.2-20936-9750.77401.09411499.312141.6212341.6212341.6212304.127累计所得税后净现金流量-7432.2-28368.2-38119-30717.9-19218.6-7076.945264.67217606.2929910.4附表1

43、-6 续 工程投资现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期1011121314151617181现金流入680117462154621546215462154621546215462154621551593.031.1营业收入5767003950039500395003950039500395003950039500395001.2补贴收入1.3销项税额980396715671567156715671567156715671567151.4回收固定资产余值8.0298.0291.5回收流动资金400040002现金流出486623.730610.4630610.4630610.4630

44、610.4630610.4630610.4630610.4630610.4630610.462.1建立投资38118.952.2流动资金40002.3运营本钱345493.923559.9223559.9223559.9223559.9223559.9223559.9223559.9223559.9223559.922.4进项税额49050.533359.6253359.6253359.6253359.6253359.6253359.6253359.6253359.6253359.6252.5应纳增值税45418.483355.3753355.3753355.3753355.3753355.3

45、753355.3753355.3753355.3753355.3752.4营业税金及附加4541.848335.5375335.5375335.5375335.5375335.5375335.5375335.5375335.5375335.53752.5维持运营投资3所得税前净现金流量1-2193493.415604.5415604.5415604.5415604.5415604.5415604.5415604.5415604.5420982.574累计所得税前净现金流量63279.0378883.5794488.11110092.7125697.2141301.7156906.3172510

46、.8193493.45调整所得税47715.43300.4233300.4233300.4233300.4233349.9233349.9233349.9233349.9233349.9236所得税后净现金流量3-514577812304.1212304.1212304.1212304.1212254.6212254.6212254.6212254.6217632.657累计所得税后净现金流量42214.5254518.6466822.7579126.8791.48103636.1115890.7128145.3145778工程投资财务内部收益率%所得税前= 28% 工程投资财务净现值所得税前

47、ic=10%=53509.1工程投资财务内部收益率%所得税后= 23% 工程投资财务净现值所得税后ic=10%=35937.1工程投资回收期年所得税前= 5.94 工程投资回收期年所得税后= 6.57附表1-7 工程资本金现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合 计计算期1234567891现金流入68011700032350.541593.5462154621546215462151.1营业收入5767002765035550395003950039500395001.2补贴收入01.3销项税额980394700.56043.567156715671567151.4回收固定资产余值8.029

48、1.5回收流动资金40002现金流出543742.323206380290029149.135907.440157.240014.339934.2376292.1工程资本金12800232063802900930210602.2借款本金归还31950.744807.24965.045132.685310.735499.853435.242.3借款利息支付9028.5842083.331784.241454.881106.91747.893377.1292.4运营本钱345493.917631.221583.723559.923559.923559.923559.92.5进项税额49050.53

49、2351.743023.663359.633359.633359.633359.632.6应纳增值税45418.4801798.63355.383355.383355.383355.382.7营业税金及附加4541.8480179.86335.538335.538335.538335.5382.8所得税45458.251345.662362.342899.22986.193075.953206.142.9维持运营投资3净现金流量1-2374.8-2320-6380-29003201.45686.086057.786200.76280.858586.03附表1-7 续 工程资本金现金流量表 人民

50、币单位：万元序号项 目合 计计算期1011121314151617181现金流入6801174621546215462154621546215462154621546215515931.1营业收入5767003950039500395003950039500395003950039500395001.2补贴收入01.3销项税额980396715671567156715671567156715671567151.4回收固定资产余值8.0298.031.5回收流动资金400040002现金流出543742.334033.734033.734033.734033.734083.234083.2340

51、83.234083.236883.22.1工程资本金128002.2借款本金归还31950.740000000028002.3借款利息支付9028.584163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.82.4运营本钱345493.923559.923559.923559.923559.923559.923559.923559.923559.923559.92.5进项税额49050.533359.633359.633359.633359.633359.633359.633359.633359.633359.632.6应纳增值税45418.483355.3

52、83355.383355.383355.383355.383355.383355.383355.383355.382.7营业税金及附加4541.848335.538335.538335.538335.538335.538335.538335.538335.538335.5382.8所得税45458.253259.473259.473259.473259.473308.973308.973308.973308.973308.972.9维持运营投资3净现金流量1-2374.812181.312181.312181.312181.312131.812131.812131.812131.814709.

53、8资本金财务内部收益率%=38%附表1-8 借款还本付息表 人民币单位：万元序号项 目合计计算期12345678910-181人民币借款1.1期初借款余额3220.1812657.817823.415281.712582.19714.96669.633435.241.2当期还本付息21891.420003648.573648.573648.573648.573648.573648.57其中：还本17823.432541.732699.582867.223045.273234.393435.24 付息4067.9871106.84948.994781.35603.295414.184213.32

54、91.3期末借款余额3220.1812657.817823.415281.712582.19714.96669.633435.2402外币借款2.1期初借款余额2063.598024.8211327.39061.846796.384530.922265.462.2当期还本付息98.550002799.712799.712799.712799.712799.71其中：还本11327.32265.462265.462265.462265.462265.46 付息2548.643849.548679.638509.729339.819169.912.3期末借款余额2063.598024.821132

55、7.39061.846796.384530.922265.460附表1-8 续1 借款还本付息表 人民币单位：万元序号工程合计计算期1234567893流动资金借款3.1期初借款余额2170266028002800280028003.2当期还本付息5211.955126.945155.61163.8163.8163.8163.8其中：还本2800 付息2411.955126.945155.61163.8163.8163.8163.83.3期末借款余额2170266028002800280028004借款合计4.1期初余额05283.7620682.631320.727003.522178.51

56、7045.811735.16235.244.2当期还本付息41101.920006575.226603.896612.086612.086612.083812.37其中：还本31950.740004807.24965.045132.685310.735499.853435.24 付息9028.5840002083.331784.241454.881106.91747.893377.1294.3期末余额5283.7620682.629150.726513.522038.517045.811735.16235.242800计算目的利息备付率3.583686.296028.9709811.79111

57、7.451335.0058偿债备付率1.319071.729911.921531.908381.89483.25215附表1-8 续2 借款还本付息表 人民币单位：万元序号工程合计计算期1011121314151617183流动资金借款3.1期初借款余额2800280028002800280028002800280028003.2当期还本付息5211.955163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.82963.8其中：还本28002800 付息2411.955163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.83.3期末

58、借款余额2800280028002800280028002800280004借款合计4.1期初余额2800280028002800280028002800280028004.2当期还本付息41101.92163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.82963.8其中：还本31950.74000000002800 付息9028.584163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.8163.84.3期末余额280028002800280028002800280028000计算目的利息备付率80.596480.596480.59648

59、0.596481.805281.805281.805281.805281.8052偿债备付率75.366775.366775.366775.366775.064575.064575.064575.06454.14858附表1-9 财务方案现金流量表 人民币单位：万元序号项 目合计消费期1234567891运营活动净现金流量1.1-1.218477611021.9312645.3612705.3412618.3412528.5912398.41.1现金流入67473932350.541593.5462154621546215462151.1.1营业收入5767002765035550395003

60、950039500395001.1.2增值税销项税额980394700.56043.567156715671567151.1.3补贴收入1.1.4其他流入1.2现金流出48996321328.5728948.1433509.6633596.6633686.4133816.61.2.1运营本钱345493.917631.1721583.6723559.9223559.9223559.9223559.921.2.2增值税进项税额49050.532351.7383023.6633359.6253359.6253359.6253359.6251.2.3营业税金及附加4541.8480179.86335