A股市场投资者行为与资金流监控

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250017 结论：北向资金小额流出，减持仍存惯性 1 HYPERLINK l _TOC_250016 资金流情况：整体资金主动流出，电子板块分歧较大 2 HYPERLINK l _TOC_250015 四类投资者情况：整体资金主动流出，三类投资者主动净流出额增大 2 HYPERLINK l _TOC_250014 龙虎榜/异常交易：成交额提升明显，陆股通资金净买入减少 4 HYPERLINK l _TOC_250013 北上资金：北上资金仍在小额净流出 8 HYPERLINK l _TOC_250012 总量情况：北上资金过去五个交易日仍在小额净流出

2、8 HYPERLINK l _TOC_250011 北上资金分行业流入情况：流入食品饮料、基础化工等行业，金融板块流出较多 9 HYPERLINK l _TOC_250010 北上资金流向公司重点情况：金融个股净流出较多，净流入公司所属行业较为分散。 11 HYPERLINK l _TOC_250009 南下资金：仍然保持净流入，偏好消费行业个股 13 HYPERLINK l _TOC_250008 南下资金分行业流入情况：仍然保持净流入，可选消费行业流入较高 13 HYPERLINK l _TOC_250007 南下资金流向公司重点情况：主要流入消费行业个股，流出医疗保健等行业个股 14 H

3、YPERLINK l _TOC_250006 EFT 申购赎回：申购情绪降低，宽基指数基金赎回较多 16 HYPERLINK l _TOC_250005 ETF 当日申购赎回：申购情绪降低，累计小额净赎回 16 HYPERLINK l _TOC_250004 ETF 申购赎回：近五日中证 500ETF 赎回较多，近十日芯片 ETF 申购较多 16 HYPERLINK l _TOC_250003 产业资本：净减存在惯性 17 HYPERLINK l _TOC_250002 股东减持：主要集中在电子、医药行业 17 HYPERLINK l _TOC_250001 股东计划增持/减持：未来计划减持规

4、模依然偏大，集中于医药、电子、计算机行业 19 HYPERLINK l _TOC_250000 限售股解禁：解禁额依然较大，电子行业解禁最多 20风险提示 22插图目录图 1：A 股四类投资者净流入结构 2图 2：A 股四类投资者净流入结构_主动 2图 3：龙虎榜净流入时间序列 5图 4：龙虎榜流入时间序列 5图 5：龙虎榜流出时间序列 6图 6：北上资金流入情况陆股通 8图 7：南下资金流入情况港股通 9图 8：北上资金静态持股 9图 9：南下资金静态持股 13图 10：ETF 当日申购赎回 16图 11：2014M2-2020M8 减持市值 17图 12：2020M8 市值 18图 13：

5、计划增持减持（时间截止于 2020 年 8 月 8 日） 19图 14：2020M8的解禁数量 20表格目录表 1：近 5 个交易日四类投资者成交分行业统计 3表 2：近 5 日资金流入企业前十名与后十名统计_主动 4表 3：近一个月行业分机构净流入情况 6表 4：近一个月公司净流入/流出情况 7表 5：近 1 月前十大龙虎榜流入 7表 6：近 10 交易日前十大龙虎榜流出 8表 7：陆港通北上资金流入分行业情况（绝对） 10表 8：陆港通北上资金流入分行业情况（相对） 10表 9：近一周绝对资金流入流出最多的 10 家公司 11表 10：陆股通持股前 30 家公司（2020 年 8 月 7

6、日） 12表 11：南下资金流入分行业情况（绝对） 13表 12：南下资金流入分行业情况（相对） 14表 13：近一周绝对资金流入流出最多的 10 家公司 14表 14：南下通持股前 30 家公司（2020 年 8 月 7 日） 15表 15：近五日/十日 ETF 申购赎回金额前十、后十名 16表 16：近一个月前十大增持/减持股票 18表 17：前十大计划减持/增持股票（时间截止于 2020 年 8 月 8 日） 19表 18：2020M8-2021M2 同行业限售股解禁市值 20表 19：2020M8M9 解禁股份数额前 15 大公司 21 结论：北向资金小额流出，减持仍存惯性北上资金仍在

7、小额净流出。近五个交易日净流出 44.5 亿，与上周 42.6 亿相比变化不大。从流入行业看，集中在食品饮料（26 亿）、基础化工（19.6 亿）、通信（10.8 亿）等行业；对非银行金融、银行行业净流出较多，分别为 90 亿、32 亿。个股方面，净流出较多的公司有建设银行（26.1 亿）、中国平安（24.1 亿）、财通证券（14.6 亿）、中信建投（14.4亿）、招商证券（10.2 亿）、招商银行（7.3 亿）；净流入较多的包括有工业富联（13.5 亿）、韦尔股份（8.9 亿）、大华股份（6.8 亿）。南下资金方面，仍然保持净流入，偏好消费行业。近五个交易日南下资金各个行业均净流入，净流入消

8、费行业 102 亿，流入金额远超其他行业。公司层面分别流入消费个股美团点评-W、广汽集团、思摩尔国际、海尔电器 42 亿、26.5 亿、19.7 亿、10.8 亿；流出较多的有中兴通讯，净流出 18.4 亿。龙虎榜观测成交额提高明显，陆股通资金净买入减少。近五个交易日日均买入、卖出成交额分别为 164 亿、148 亿，均高于近一月中位数；净买入金额小幅减少，陆股通贡献较大，机构、游资分别净买入 9.8 亿和 6.9 亿。净流入的公司有北斗星通、财通证券、海康威视、达安基因、大华股份；其中北斗星通、达安基因游资净流入较多，财通证券、海康威视陆股通流入较多。净流出的公司有西藏药业、亚光科技、航发控

9、制、美盛文化、嘉化能源。观测区间看四类投资者流入情况，整体资金主动流出，电子板块分歧较大，仅个人投资者主动净流入。板块方面，机构和个人投资者在电子、医药、非银行金融等行业分歧较大；机构投资者净流出，个人投资者净流入。主动成交净买入方面，科技、医药、金融行业流出偏多。产业资本方面，减持金额小于上月同期，解禁额依然较大。8 月份，产业资本累计净减持 67.8 亿，近一个月电子、医药等行业减持金额较大，仅运输行业小额净增持。计划减持规模较大的行业包括医药、电子、计算机、基础化工、国防军工、非银行金融等。海康威视（72.4 亿）、同花顺（55.1 亿）、东方财富（43.4 亿）、中国人保（63.3 亿

10、）、宁波银行（38.3 亿）、金域医学（56 亿）、智飞生物（47.7 亿）、安图生物（39.8 亿）等计划减持较多；仅包钢股份（20 亿）计划增持较多。实际减持规模较大的同仁堂，减持了 20.4 亿，占比 5%。未来解禁规模仍然较大，共计 2975 亿，主要集中在电子、医药、电力及公用事业等行业，其中电子行业解禁市值 1277 亿。ETF 申购赎回方面，申购情绪降低，宽基指数基金赎回较多。近五个交易日 ETF 申购情绪小幅降低，仅 8 月 4 日净申购；近五日净赎回较多的包括中证 500ETF、沪深 300ETF、 300ETF 基金、上证 50ETF。 资金流情况：整体资金主动流出，电子板

11、块分歧较大四类投资者情况：整体资金主动流出，三类投资者主动净流出额增大整体资金主动流出，三类投资者主动净流出额增大，仅个人投资者主动净买入。截至8 月 8 日，机构近五个交易日日均净卖出 253 亿，大户净卖出 240 亿，中户净买入 75 亿，个人投资者净买入 418 亿。主动净买入视角：机构、大户、中户投资者分别主动净卖出192 亿，203 亿，102 亿，个人投资者净买入 61 亿。图 1：A 股四类投资者净流入结构（单位：亿元）机构大户中户个人投资者150010005000-500-1000资料来源：Wind,中信证券研究部图 2：A 股四类投资者净流入结构_主动（单位：亿元）机构主动

12、大户主动中户主动个人投资者主动6004002000-200-400-600-800-1000资料来源：Wind，中信证券研究部行业情况：机构与个人投资者在电子、非银行金融、医药等行业分歧较大。机构在电子行业的主动净卖出额继续扩大，为 521 亿，较上周增长了 203 亿；在非银行金融、计算机、医药行业保持较稳定高额净流出，分别为 536 亿、362 亿、392 亿。个人投资者在这四个行业均保持净买入，电子 277 亿、非银行金融 183 亿、计算机 101 亿、医药 240 亿。整体来看，上周唯一主动净流入 24 亿的食品饮料行业，本周净流出 124 亿；医药行业净流出额扩大 404 亿，为

13、650 亿；科技、金融板块净流出依旧较多，其中计算机行业主动净流出 847 亿、电子 958 亿、传媒 456 亿、通信 469 亿、银行 541 亿、非银行金融 593亿。表 1：近 5 个交易日四类投资者成交分行业统计（单位：亿元）行业机构主动大户主动中户主动个人投资者主动总成交额交通运输-81-110-65-17-272传媒-189-218-10556-456农林牧渔-81-96-4345-175医药-392-437-61240-650商贸零售-86-97-6119-225国防军工-79-78-2472-109基础化工-116-266-13246-468家电-41-56-457-134建

14、材-6-48-2213-63建筑-44-74-53-7-178房地产-128-149-863-359有色金属-71-68-2354-108机械-68-240-15430-432汽车-67-109-6210-228消费者服务-21-23-174-57煤炭-21-32-20-4-77电力及公用事业-51-117-70-15-253电力设备及新能源-131-182-8639-360电子-521-464-250277-958石油石化-23-26-19-9-76纺织服装-12-42-34-10-98综合-37-46-217-97综合金融-12-24-106-40计算机-362-411-175101-84

15、7轻工制造-27-53-2915-94通信-186-218-10742-469钢铁-25-36-28-13-103银行-180-217-139-5-541非银行金融-536-226-14183-593食品饮料-73-112-565-124资料来源：Wind， 中信证券研究部重仓股情况：科技个股更受资金青睐。近五个交易日，重仓股资金主动净流入前十名中，电子行业四家公司共计 68.2 亿，其中紫光国微 21.4 亿、中芯国际-U 21.2 亿、京东方A 16.9 亿、长电科技 8.7 亿；计算机行业的中国软件 13.3 亿；通信行业的信维通信 8.7 亿；有色金属行业中紫金矿业净流入 20.4 亿

16、、北方稀土 14.2 亿。资金流出前四的公司依次是，格力电器（39.8 亿）、财通证券（39 亿）、中兴通讯（23.5 亿）、贵州茅台（21 亿）。表 2：近 5 日资金流入企业前十名与后十名统计_主动（单位：亿元）代码公司行业总资金流入机构主动大户主动中户主动散户主动002049.SZ紫光国微电子21.356.854.064.995.44688981.SH中芯国际-U电子21.22-1.0511.537.193.56601899.SH紫金矿业有色金属20.3512.007.961.34-0.95000725.SZ京东方 A电子16.8710.073.142.051.61600111.SH北方

17、稀土有色金属14.226.902.912.731.69600536.SH中国软件计算机13.287.493.861.260.67002157.SZ正邦科技农林牧渔12.985.964.871.790.36002493.SZ荣盛石化石油石化9.833.674.181.760.22600584.SH长电科技电子8.72-1.750.852.257.36300136.SZ信维通信通信8.686.372.710.37-0.79电力设备及002202.SZ金风科技-15.66-5.47-3.64-4.42-2.14新能源002602.SZ世纪华通传媒-16.03-15.15-2.81-0.082.016

18、01166.SH兴业银行银行-16.71-3.68-5.29-8.100.36002475.SZ立讯精密电子-18.06-16.62-4.07-2.304.93600276.SH恒瑞医药医药-18.88-17.28-7.481.764.12002151.SZ北斗星通国防军工-19.82-14.77-6.48-0.592.02600519.SH贵州茅台食品饮料-20.96-18.61-7.555.22-0.02000063.SZ中兴通讯通信-23.48-17.92-5.49-2.812.73601108.SH财通证券非银行金融-39.00-33.40-11.58-0.776.75000651.S

19、Z格力电器家电-39.76-27.48-13.81-3.885.41资料来源：Wind，中信证券研究部龙虎榜/异常交易：成交额提升明显，陆股通资金净买入减少市场总体净流入情况：个人、机构净流入增加，游资、陆股通净买入较上周有所减少。近五个交易日，个人、机构、游资、陆股通日均净买入分别为-1.53 亿、9.8 亿、6.9 亿、0.7 亿；个人、机构净买入较上周有所增加，游资、陆股通有所减少，其中陆股通净买入额减少 6.9 亿，较为明显。近一个月四类型机构投资人净买入中位数分别为-0.9 亿、1.6亿、5.2 亿、2.1 亿。图 3：龙虎榜净流入时间序列（单位：亿元）个人机构游资陆股通151050

20、-5-10资料来源：Wind, 中信证券研究部市场流入与流出情况：买入卖出成交额均有明显提升。近五个交易日龙虎榜日均买入164 亿，近一个月中位数 114 亿。其中，个人、机构、游资、陆股通分别日均买入 17.9亿、23.7 亿、92.1 亿、30.3 亿，活跃度较上周均有显著提升。近五日龙虎榜日均卖出 148亿，近一个月中位数 104 亿，其中个人、机构、游资、陆股通分别日均卖出 19.4 亿、13.9亿、85.2 亿、29.6 亿，较上周提升明显，近一个月四类型投资人卖出中位数分别为 11.7亿、12.7 亿、66.6 亿与 16.6 亿。图 4：龙虎榜流入时间序列（单位：亿元）16014

21、0120100806040200个人机构陆股通游资(右轴)1009080706050403020102018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-070资料来源：Wind, 中信证券研究部图 5：龙虎榜流出时间序列（单位：亿元）个人机构陆股通游资(右轴)16014012010080604020201

22、8-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-0701009080706050403020100资料来源：Wind, 中信证券研究部行业情况：近一个月，电子行业净流入额位居榜首，国防军工、非银行金融、交通运输行业分别受三类投资者偏爱。近一个月，电子行业净流入 46.5 亿，除个人外其他三类投资者均有较大贡

23、献；国防军工行业净流入 22 亿，其中游资净买入 22.6 亿，高于其他三类投资者；非银行金融行业净流入 10.4 亿，陆股通净买入 12 亿；交通运输行业净流入 4.8亿，机构投资者贡献 11.2 亿。传媒行业净流出 9.5 亿，显著高于其他行业，其中游资占主导。表 3：近一个月行业分机构净流入情况（单位：亿元）行业个人机构游资陆股通总和电子-3.912.314.323.746.5国防军工-0.66.522.6-6.422.0医药0.911.910.3-5.018.1农林牧渔-1.12.54.05.610.9非银行金融-2.3-0.81.512.010.4基础化工2.60.55.4-0.77

24、.8汽车0.44.62.70.07.6通信-0.50.13.54.07.2电力设备及新能源-4.48.22.01.16.9计算机-4.93.55.01.65.3交通运输-2.511.2-3.1-0.74.8食品饮料-1.90.02.42.73.3建筑-0.82.80.90.33.2建材-0.1-0.83.20.22.5钢铁0.02.30.5-0.52.3石油石化0.00.21.40.01.5商贸零售-0.2-0.8-0.12.21.1电力及公用事业0.00.00.50.00.5机械-3.01.81.10.50.5房地产0.40.2-0.30.00.3消费者服务-0.30.20.20.00.1轻

25、工制造-0.11.5-1.50.1-0.1行业个人机构游资陆股通总和纺织服装-0.60.10.00.0-0.5综合-0.1-0.3-1.10.3-1.2家电-1.20.0-0.50.1-1.6有色金属-2.70.20.6-0.1-1.9传媒-0.9-0.5-8.30.1-9.5资料来源：Wind，中信证券研究部表 4：近一个月公司净流入/流出情况（单位：亿元）公司行业个人机构游资陆股通总和北斗星通国防军工-0.60.016.31.216.8财通证券非银行金融-2.30.02.513.013.2海康威视电子0.0-0.33.97.711.3达安基因医药0.20.08.81.610.7大华股份电子

26、0.0-0.45.14.89.4渤海轮渡交通运输-1.69.61.00.09.0沃森生物医药-0.111.90.6-5.07.5信维通信通信0.00.21.84.26.2隆平高科农林牧渔-0.53.30.03.26.0君正集团基础化工3.2-1.77.6-3.35.7中信建投非银行金融-0.1-0.8-0.3-1.0-2.2瑞丰光电电子-0.20.0-2.00.0-2.2奥普家居家电-0.60.2-1.80.0-2.2睿创微纳电子-4.21.40.30.0-2.5新日恒力机械-1.00.0-1.50.0-2.5嘉化能源电力设备及新能源0.40.2-2.8-0.8-3.0美盛文化传媒0.2-0.

27、5-3.40.0-3.7航发控制国防军工0.6-4.41.2-1.2-3.7亚光科技国防军工0.92.9-3.8-6.6-6.6西藏药业医药1.7-4.5-5.10.0-7.9资料来源：Wind, 中信证券研究部表 5：近 1 月前十大龙虎榜流入（单位：亿元）公司行业个人机构游资陆股通总和沃森生物医药13.211.921.021.567.6君正集团基础化工13.80.029.74.748.2紫光国微电子0.04.925.516.546.9达安基因医药5.20.025.012.642.9北斗星通国防军工1.50.029.76.237.4光启技术国防军工4.21.316.39.130.9财通证券非

28、银行金融0.00.013.715.729.4省广集团传媒5.60.317.40.023.3隆平高科农林牧渔0.04.96.110.921.9海康威视电子0.02.66.310.719.5资料来源：Wind，中信证券研究部表 6：近 10 交易日前十大龙虎榜流出（单位：亿元）公司行业个人机构游资陆股通总和沃森生物医药13.30.020.426.560.2君正集团基础化工10.61.722.18.042.4紫光国微电子0.06.121.813.441.2达安基因医药5.00.016.211.032.2光启技术国防军工5.20.013.28.326.7省广集团传媒5.70.117.10.022.8西

29、藏药业医药0.97.114.40.022.4亚光科技国防军工0.00.211.510.622.3北斗星通国防军工2.10.013.45.020.6金达威食品饮料2.52.17.46.318.3资料来源：Wind，中信证券研究部 北上资金：北上资金仍在小额净流出总量情况：北上资金过去五个交易日仍在小额净流出总量情况：截至 2020 年 8 月 8 日，过去一周陆港通北上资金净流出 44.5 亿，与上周净流出 42.6 亿对比变化不大；其中仅 8 月 4 日净流入 21 亿，其余四日均小额净流出，北上陆股通累计买入成交净额 11175 亿。图 6：北上资金流入情况陆股通（单位：亿元）北上陆股通当日

30、买入成交净额(人民币)北上陆股通累计买入成交净额(人民币)14000120001000080006000400020002015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-050250200150100500-50-100-150-200资料来源：Wind，中信证券研究部图 7：南下资金流入情况港股通（单位：亿元）14000120001000080006000

31、400020000南下港股通当日买入成交净额(人民币)南下港股通累计买入成交净额(人民币)200150100500-502015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-05资料来源：Wind，中信证券研究部北上资金分行业流入情况：流入食品饮料、基础化工等行业，金融板块流出较多行业情况：从流入行业看，近 5 个交易日净流入集中在食品饮料（26 亿）、基础化工

32、（19.6 亿）、通信（10.8 亿）、电力设备及新能源（10.5 亿）等行业。净流出集中在非银行金融（89.5 亿）、医药（33 亿）、银行（32.1 亿）、国防军工（17.6 亿）、家电（12.3 亿）、有色金属（8.2 亿）。静态持股看，截至 2020 年 8 月 8 日，北上资金持有金额最多的仍为食品饮料、医药、银行，分别占 15.4%、12.3%、9.2%；持股比前十中仅位列第十的通信行业被机械行业替代。图 8：北上资金静态持股（单位：亿元）40003500300025002000150010005000陆股通静态持股金额持股比例18%16%14%12%10%8%6%4%2%食品饮料

33、医药银行非银行金融家电电子电力设备及新能计算机交通运输机械通信建材汽车基础化工消费者服务房地产电力及公用事业传媒农林牧渔有色金属国防军工建筑轻工制造商贸零售石油石化钢铁煤炭纺织服装综合综合金融0%资料来源：Wind，中信证券研究部, 截至 2020 年 8 月 8 日从考虑公允价值变动的相对净流入看，基础化工（34.6 亿）、国防军工（20.1 亿）、汽车（21.8 亿）、电力设备及新能源（23.7 亿）等行业净流入较多。食品饮料（61.1 亿）、非银行金融（49.1 亿）、医药（46.3 亿）、消费者服务（48.3 亿）、电子（42.5 亿）等行业净流出较多。表 7：陆港通北上资金流入分行业

34、情况（绝对）（单位：亿元）行业2020080720200806202008052020080420200803总和交通运输-6.5-0.6-11.07.88.2-2.0传媒2.5-0.94.4-4.81.52.7农林牧渔-1.1-16.711.7-0.39.12.6医药14.3-13.612.50.7-46.9-33.0商贸零售0.2-1.02.7-0.4-1.10.5国防军工-12.3-16.212.8-8.26.3-17.6基础化工4.2-2.37.15.94.819.6家电-3.20.0-7.50.9-2.6-12.3建材0.80.4-2.42.32.43.5建筑-1.7-0.6-4.4

35、2.95.82.2房地产0.61.7-6.61.40.6-2.3有色金属-4.34.8-4.8-5.31.4-8.2机械-1.1-2.6-4.01.73.6-2.5汽车-0.30.4-3.50.03.0-0.4消费者服务-0.48.2-0.8-1.7-11.0-5.7煤炭-0.4-0.7-1.50.52.10.0电力及公用事业-1.1-0.20.42.71.33.1电力设备及新能源9.74.01.0-11.16.910.5电子6.617.4-15.65.1-7.26.4石油石化-1.73.3-1.94.80.65.2纺织服装-0.3-0.6-0.2-0.70.5-1.3综合0.00.30.2-

36、0.60.20.1综合金融-0.30.10.20.00.10.1计算机-9.70.46.30.8-0.1-2.3轻工制造-0.90.36.0-0.31.46.5通信1.37.0-7.25.24.410.8钢铁-1.9-0.4-1.90.83.5-0.1银行-1.5-10.2-32.538.5-26.4-32.1非银行金融-29.1-11.7-19.4-2.1-27.2-89.5食品饮料17.5-13.014.910.0-3.426.0资料来源：Wind，中信证券研究部表 8：陆港通北上资金流入分行业情况（相对）（单位：亿元）行业202008072020080620200805202008042

37、0200803总和交通运输-8.6-3.7-20.412.817.5-2.4传媒-1.0-11.89.3-10.55.3-8.8农林牧渔-4.9-22.720.0-0.117.59.8医药-10.0-62.244.2-5.6-12.8-46.3商贸零售-1.8-2.83.4-1.63.50.7国防军工-4.6-3.021.0-16.222.920.1基础化工-2.14.017.62.012.934.6家电3.3-23.5-7.9-0.425.4-3.1行业2020080720200806202008052020080420200803总和建材1.4-4.3-1.84.18.88.1建筑-2.6

38、0.4-6.25.68.76.0房地产-5.02.6-15.28.010.20.6有色金属-9.510.93.0-3.75.05.6机械-4.1-7.02.87.318.517.4汽车-2.95.5-6.92.523.621.8消费者服务6.7-2.90.0-31.9-20.2-48.3煤炭-1.3-1.0-2.20.23.1-1.3电力及公用事业-2.0-2.2-2.73.12.4-1.3电力设备及新能源7.3-10.55.9-8.629.623.7电子-39.30.4-2.4-23.021.8-42.5石油石化-4.93.14.611.02.816.5纺织服装-0.4-0.9-0.2-0.

39、71.0-1.2综合-0.20.20.1-0.70.6-0.1综合金融-0.50.20.10.10.40.2计算机-33.31.316.2-7.318.5-4.5轻工制造-1.0-0.913.20.24.315.8通信-11.82.4-7.8-2.622.32.6钢铁-3.90.1-2.30.95.70.5银行-16.22.2-56.492.8-10.911.5非银行金融-56.322.9-49.035.8-2.5-49.1食品饮料-7.6-78.426.80.0-1.9-61.1资料来源：Wind，中信证券研究部北上资金流向公司重点情况：金融个股净流出较多，净流入公司所属行业较为分散。金融行

40、业个股净流出较多，净流入公司所属行业较为分散。近五个交易日，资金净流入较多的公司有工业富联（13.5 亿）、韦尔股份（8.9 亿）、大华股份（6.8 亿）等，所属行业较为分散。净流出前十的公司中六家公司属于金融行业，包括建设银行（26.1 亿）、中国平安（24.1 亿）、财通证券（14.6 亿）、中信建投（14.4 亿）、招商证券（10.2 亿）、招商银行（7.3 亿）。表 9：近一周绝对资金流入流出最多的 10 家公司（单位：亿元）名称行业2020080720200806202008052020080420200803总和区间涨跌工业富联通信4.58.1-2.04.4-1.513.5-2.0

41、%宝丰能源基础化工5.6-1.11.94.31.812.613.7%韦尔股份电子3.30.2-1.65.11.98.9-8.2%京沪高铁交通运输0.0-0.6-3.45.25.56.80.0%大华股份电子4.81.50.60.3-0.36.84.4%海螺水泥建材1.62.9-0.71.71.06.50.1%贵州茅台食品饮料4.1-6.20.08.40.06.3-2.8%药明康德医药4.8-0.30.80.8-0.35.9-1.0%恒力石化石油石化0.72.10.81.1-0.34.417.8%名称行业2020080720200806202008052020080420200803总和区间涨跌隆

42、基股份电力设备及新能源1.81.7-0.41.8-0.44.32.5%上海机场交通运输-0.9-1.3-3.5-0.30.3-5.7-0.2%招商银行银行0.9-2.8-2.70.0-2.6-7.35.2%中国中免消费者服务-0.97.2-1.7-2.2-11.2-8.7-9.1%招商证券非银行金融-2.60.90.7-0.4-8.9-10.2-3.4%中信建投非银行金融-7.1-6.5-0.76.7-6.7-14.412.4%财通证券非银行金融-0.6-0.8-7.0-0.6-5.6-14.6-10.5%海尔智家家电-4.2-2.1-5.0-1.2-3.0-15.525.5%中国平安非银行金

43、融0.0-5.6-8.5-7.2-2.8-24.10.6%建设银行银行3.1-4.6-14.014.1-24.6-26.11.0%大参林医药0.10.20.20.3-31.0-30.1-5.2%资料来源：Wind，中信证券研究部表 10：陆股通持股前 30 家公司（2020 年 8 月 7 日）（单位：亿元）代码公司行业持股比率持股金额区间涨跌600519.SH贵州茅台食品饮料8.31700.6-2.8%601318.SH中国平安非银行金融7.31024.20.6%000333.SZ美的集团家电16.8829.8-1.7%601939.SH建设银行银行5.0771.01.0%600276.SH

44、恒瑞医药医药11.5558.0-3.4%000858.SZ五粮液食品饮料6.9553.5-4.7%000651.SZ格力电器家电16.4553.3-1.2%601888.SH中国中免消费者服务10.8466.6-9.1%600036.SH招商银行银行4.5418.35.2%600585.SH海螺水泥建材11.3368.60.1%601138.SH工业富联通信12.9367.7-2.0%603501.SH韦尔股份电子22.2361.3-8.2%603259.SH药明康德医药12.4329.1-1.0%603288.SH海天味业食品饮料6.5319.71.6%600009.SH上海机场交通运输23

45、.0300.3-0.2%600887.SH伊利股份食品饮料13.0287.4-0.5%002475.SZ立讯精密电子6.4237.9-8.4%600900.SH长江电力电力及公用事业6.0237.5-1.6%000001.SZ平安银行银行8.2217.22.7%002415.SZ海康威视电子5.9214.64.7%300760.SZ迈瑞医疗医药5.3210.1-5.7%300750.SZ宁德时代电力设备及新能源4.1193.2-3.7%600031.SH三一重工机械9.9176.70.3%000002.SZ万科 A房地产5.4169.90.7%000338.SZ潍柴动力汽车12.8166.31

46、.4%600406.SH国电南瑞电力设备及新能源15.7158.82.9%600309.SH万华化学基础化工7.3154.70.0%300015.SZ爱尔眼科医药8.1153.71.3%300347.SZ泰格医药医药15.8145.50.0%600690.SH海尔智家家电9.7144.625.5%资料来源：Wind，中信证券研究部 南下资金：仍然保持净流入，偏好消费行业个股南下资金分行业流入情况：仍然保持净流入，可选消费行业流入较高行业情况：从静态持股看，南下资金持有金额最多的行业为金融（15280 亿）、信息技术（3446 亿）、可选消费（2724 亿）、医疗保健（2130 亿）和材料（17

47、67 亿），截至2020 年 8 月 8 日，其占比分别为 48.1%、10.8%、8.6%、6.7%和 5.6%。近五日，可选消费行业净流入 102 亿，远超其他行业；金融（45 亿）、日常消费（28 亿）、工业（24 亿）等行业流入资金也较高，各行业均净流入。图 9：南下资金静态持股（单位：亿元）南下通静态持股金额持股比例180001600014000120001000080006000400020000 资料来源：Wind，中信证券研究部60%50%40%30%20%10%0%从考虑公允价值变动的相对净流入来看，可选消费（277 亿）、材料（125 亿）、金融（92 亿）等行业净流入额较

48、大，各行业均净流入。信息技术（164 亿）、金融（161 亿）等行业在 8 月 7 日净流出额较大。表 11：南下资金流入分行业情况（绝对）（单位：亿元）行业2020080720200806202008052020080420200803总和信息技术-11.56.89.12.812.319.6公用事业1.1-1.3-0.36.86.012.3医疗保健9.0-3.93.7-96.297.510.1可选消费19.924.620.110.226.8101.6工业-2.14.52.212.06.923.5房地产-0.1-0.73.2-2.60.90.8日常消费3.13.46.16.98.528.1材料

49、0.93.40.13.18.916.4电信服务0.21.4-1.21.11.32.8能源-5.92.111.11.4-1.96.7金融8.88.829.0-8.87.445.1资料来源：Wind, 中信证券研究部表 12：南下资金流入分行业情况（相对）（单位：亿元）行业2020080720200806202008052020080420200803总和信息技术-164.25.592.442.467.043.0公用事业-5.9-2.15.413.54.415.3医疗保健-43.4-15.656.8-100.3146.544.1可选消费15.125.655.9101.079.8277.4工业-13

50、.61.83.826.838.957.6房地产-2.04.8-6.818.3-1.912.4日常消费-2.62.618.011.39.438.6材料4.934.441.520.124.6125.4电信服务0.85.21.02.91.311.2能源-27.1-5.739.613.3-6.813.3金融-161.028.8-29.6292.6-39.091.8资料来源：Wind, 中信证券研究部南下资金流向公司重点情况：主要流入消费行业个股，流出医疗保健等行业个股公司情况：主要流入消费行业个股，流出医疗保健等行业个股。近五个交易日，南下资金净流入前十的公司中，美团点评-W（42 亿）、广汽集团（2

51、6.5 亿）、思摩尔国际（19.7亿）、海尔电器（10.8 亿）均属于消费行业。净流出最多的公司是中兴通讯（18.4 亿），医疗保健行业的中国生物制药（9.5 亿）、微创医疗（4.9 亿）、阿里健康（2.2 亿）等也流出较多资金。表 13：近一周绝对资金流入流出最多的 10 家公司（单位：亿元）名称行业2020080720200806202008052020080420200803总和区间涨跌美团点评-W可选消费9.214.37.72.68.342.015.9%广汽集团可选消费2.32.22.35.414.426.54.5%腾讯控股信息技术0.05.310.80.05.221.2-1.2%思摩

52、尔国际日常消费2.74.23.33.46.119.7-5.9%中国石油股份能源-2.05.18.72.4-1.013.30.7%龙源电力公用事业1.20.8-0.15.85.313.05.2%海尔电器可选消费2.44.54.00.00.010.84.7%招商证券金融1.91.33.10.62.99.81.3%金风科技工业-1.50.5-2.47.24.48.31.9%中国建材材料0.20.41.70.75.18.212.5%阿里健康医疗保健0.8-0.8-0.6-0.6-1.1-2.2-2.6%福莱特玻璃材料-0.3-0.8-2.2-0.10.1-3.16.3%信义光能公用事业-0.5-1.9

53、-0.6-0.1-0.3-3.411.0%微创医疗医疗保健-1.5-0.7-1.5-1.1-0.2-4.94.0%中信证券金融0.0-2.81.7-5.30.2-6.13.2%融创中国房地产-1.2-1.5-1.1-2.0-0.3-6.10.0%潍柴动力工业-3.4-1.5-0.7-0.4-1.1-7.01.4%中国神华能源-2.5-3.61.3-3.9-0.5-9.2-0.9%中国生物制药医疗保健-4.4-0.6-1.5-95.992.9-9.5-4.0%名称行业2020080720200806202008052020080420200803总和区间涨跌中兴通讯信息技术-0.3-3.7-12

54、.1-0.6-1.7-18.4-0.9%资料来源：Wind，中信证券研究部表 14：南下通持股前 30 家公司（2020 年 8 月 7 日）代码公司行业持股比率持股金额区间涨跌1398.HK工商银行金融27.54469.3-0.4%1288.HK农业银行金融27.092578.8-1.1%0700.HK腾讯控股信息技术3.211622.5-1.2%0939.HK建设银行金融10.781533.50.2%3988.HK中国银行金融9.75740.5-0.8%1088.HK中国神华能源26.72680.3-0.9%3690.HK美团点评-W可选消费5.1666.815.9%0005.HK汇丰控股

55、金融8.72591.8-6.2%2601.HK中国太保金融25.18557.22.4%0857.HK中国石油股份能源8.18405.70.7%2899.HK紫金矿业材料25.96359.013.3%3968.HK招商银行金融3.81352.61.5%2196.HK复星医药医疗保健35.86346.93.0%2202.HK万科企业房地产11.59331.20.8%0981.HK中芯国际信息技术14.73327.60.2%1810.HK小米集团-W信息技术8.8327.64.2%1772.HK赣锋锂业材料56.83321.41.7%6886.HKHTSC金融25.15321.40.6%1336.H

56、K新华保险金融32.34314.83.0%2238.HK广汽集团可选消费38.72306.84.5%3323.HK中国建材材料25.97296.212.5%1918.HK融创中国房地产16.85286.70.0%0763.HK中兴通讯信息技术26.59278.5-0.9%6030.HK中信证券金融11.4274.43.2%1787.HK山东黄金材料32.54260.90.2%0998.HK中信银行金融15.32254.10.3%1988.HK民生银行金融11.55247.80.4%0386.HK中国石油化工股份能源5.85243.63.6%2333.HK长城汽车可选消费33.52241.53.

57、7%6066.HK中信建投证券金融24.6229.55.0%资料来源：Wind，中信证券研究部 EFT 申购赎回：申购情绪降低，宽基指数基金赎回较多ETF 当日申购赎回：申购情绪降低，累计小额净赎回8 月的前五个交易日，ETF 申购情绪降低，累计小额净赎回。五日申购赎回依次分别为-0.004 亿、0.002 亿、-0.004 亿、-0.003 亿、-0.0001 亿，其中仅 8 月 4 日净申购，其余四日均小额净赎回。图 10：ETF 当日申购赎回(单位：亿元)五日累计ETF申购赎回0.040.030.020.010.00-0.01-0.02-0.03资料来源：Wind，中信证券研究部ETF

58、申购赎回：近五日中证 500ETF 赎回较多，近十日芯片 ETF 申购较多近五个交易日，中证 500ETF 赎回 20.3 亿元，赎回份额最多；近十个交易日，芯片 ETF 申购 13.7 亿元，金额最多。近五个交易日赎回较多的还有沪深 300ETF（18.2 亿）、 300ETF 基金（11.2 亿）、上证 50ETF 基金（5.3 亿）。近十个交易日申购较多的还有证券ETF（13.1 亿）、生物医药 ETF（11.7 亿）、中证军工 ETF（11.5 亿）、黄金 ETF（9.5 亿）、消费 ETF（5.7 亿）。表 15：近五日/十日 ETF 申购赎回金额前十、后十名（单位：亿元）ETF五日

59、申购赎回份额ETF十日申购赎回份额中证 500ETF-20.2729中证 500ETF-23.9254沪深 300ETF-18.2019沪深 300ETF-21.6837300ETF 基金-11.1568上证 50ETF-16.5866上证 50ETF-5.32071300ETF-10.0238央创 ETF-4.761395GETF-8.615935GETF-4.59745300ETF 基金-8.54942沪深 300ETF 易方达-4.48014央创 ETF-7.75218新能源车 ETF-4.27881新能车 ETF-7.3628300ETF 天弘-3.490955 年地方债 ETF-6.

60、49221医疗 ETF-3.27262央企改革 ETF-6.20132有色金属 ETF1.3098银行 ETF 基金1.299488电子 ETF1.47557恒生 ETF1.86314中证军工 ETF1.496712电子 ETF2.34521ETF五日申购赎回份额ETF十日申购赎回份额券商 ETF1.665138银行 ETF2.391552恒生 ETF3.1339消费 ETF5.651171军工 ETF3.32592黄金 ETF9.491598银行 ETF4.688835中证军工 ETF11.5132证券 ETF4.87666生物医药 ETF11.68994生物医药 ETF6.58038证券