TCL集团公司财务分析报告

1、.：.；第一篇TCL集团公司简介TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意打动生活。TCL集团股份创建于1981年，经过近三十年的开展，TCL迅速开展成为中国电子信息产业中的佼佼者。2004年1月30日，在深圳证券买卖所胜利上市，是目前中国最大的、全球性规模运营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司： HYPERLINK baike.baidu/view/120214.htm t _blank TCL集团、TCL多媒体科技、TCL通讯科技。目前，TCL已构成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及效力业务群。自2003年公

2、司盈利就进入下滑期，2005-2006年曾出现了不同程度的亏损，2007年以来公司优化资产构造、提升资产运营效率，并全面实行本钱控制管理，使公司胜利恢复盈利。目前经过了两年的稳定开展期，公司运营业绩逐渐上升，2021年TCL品牌价值达417.38亿元人民币61.1亿美圆，蝉联中国彩电业第一品牌。第二篇根本财务情况分析财务效率分析一、TCL集团公司盈利才干分析1.盈利才干目的分析图1.2021年与2021年TCL盈利才干目的图经过图1盈利才干目的分析，可以看出TCL的总体盈利在上升，营业利润率由1.29%上升到1.33%，净资产收益率由7.43%上升到9.61%，盈利才干有较大提高，经过连环替代

3、法得出净资产的收益率主要是由负债利息率上升带来的，这阐明该公司的负债筹资本钱的下降加强了公司的盈利才干，且净资产现金回收率也上升了1.5%，这阐明TCL该年的盈利质量也较高。在本钱控制方面，营业费用利润率也稍有下降，且营业收入增长率15.29%大于营业本钱增长率14.32%，这阐明09年TCL公司的本钱控制获得了一定绩效，其中销售费用较去年同期下降0.67个百分点至8.78%，管理费用下降0.24个百分点至4.46%，财务费用下降0.66个百分点至0.27%。但是从利润表垂直分析中，发现营业本钱占营业收入的98.78%，这阐明该公司本钱仍是过高，财务费用与管理费用尚存在较大的降低空间，本钱控制

4、仍急需加大力度。2.盈利才干行业位置比较表1.TCL公司盈利才干行业位置比较工程行业目的TCL行业排名销售毛利率21.26%15.47%11销售净利率1.06%11.18%12净资产收益率10.60%9.61%7每股收益0.39 0.17 9从此表可以看出，TCL公司大部分盈利目的低于行业平均程度，在行业内盈利才干处于中偏下的位置，盈利才干仍需进一步提高。二、TCL集团公司营运才干分析1.营运才干目的分析表2.TCL公司营运才干目的表运营才干目的2021年2021年增减次数总资产周转率次数1.751.66-0.11存货周转率次数6.796.71-0.08应收账款周转率次数8.148.270.1

5、3固定资产周转率次数13.9313.530.4总资产周转次数由2021年1.75次下降到1.66次，这主要是由于流动资产周转次数下降，使总资产周转速度下降0.13，而流动资产占总资产比率提高，使总资产周转速度上升0.02。在流动资产中，存货周转率下降了0.08次，这主要是由于公司销售规模增长导致存货贮藏添加，使存货流动性下降，存货管理仍需加强，而应收账款周转率提高了0.13次，这阐明公司的的收账迅速，账龄较短，短期偿债才干加强，应收账款管理较好。而固定资产周转率的上升阐明该公司固定资产利用较充分，固定资产投资得当。2.营运才干行业位置比较表3.同行业营运才干比较分析公司称号总资产亿元总资产周转

6、率%存货周转率%应收账款周转率%TCL集团329.21.666.719.86四川长虹374.140.964.345.09海信电器92.772.26105.19广电信息29.320.649.84.02同洲电子27.630.87.611.92由表3可以看出TCL公司的营运才干在同行业中处于比较靠前的位置，尤其是应收账款周转率高于同行业其他企业，TCL公司有较好的应收账款管理，但存货周转率处于中偏下的位置，需求进一步加强存货管理，确定好最正确存货采购点，以免存货积压。三、TCL集团公司偿债才干分析1.短期偿债才干分析图2.TCL公司短期偿债才干目的分析图2021年TCL公司短期偿债才干在逐渐加强，流

7、动比率和速冻比率都有上升，但流动比率过低，且速动比率也尚未到达评价规范，这阐明短期偿债才干有一定压力。期末现金比率比期初现金比率增长了9%，这种变化阐明企业的直接支付才干有很大提高，且期末到达了50%，假设按现金比率来评价TCL公司的短期偿债才干，应该说该公司短期偿债才干很强。结合资产负债表的程度分析，发现2021年货币现金有巨幅增长，达43.97%，这是由于该年TCL公司超额认购 TCL 通讯供股股份收到较大金额的款项带来的货币现金的添加，所以虽然TCL公司流动比率不理想，但对该公司期末的短期偿债才干还是应该给予一定的评价。2.长期偿债才干分析图3.TCL集团公司长期偿债才干目的分析图202

8、1年TCL公司的资产负债率为72%，较上年下降了1%，这是由于该公司提早赎回了全部可转换债券带来的，总体上来看企业的长期债务仍是负担重。但利息保证倍数上升幅度较大，期末达5.89，这阐明债务按期获得利息仍是有保证的。由于企业真正能用于归还债务的是现金流量，而现金债务总额比率仅为3.80%，这阐明企业消费运营活动产生的现金流并缺乏以满足偿债的需求，企业需求另辟途径及早做好还债预备。现金净流量全部债务比率虽有大幅提高，这是由于该年企业发行短期融资券募集资金5 亿元、子公司吸收少数股东投资带来的货币现金的添加，这在一定程度上缓解了企业的长期债务压力，但从长久来说，企业运营现金流量的添加、盈利才干的加

9、强才是长期债务的可靠保证。3.偿债才干行业比较分析流动比率最近一期的行业平均值为1.5，资产负债率目的的最近一期行业平均值66.75%，经过比较，TCL公司的短期债务压力和长期债务压力都较大，且企业的运营活动产生的现金流较小，企业急需加强盈利才干来确保债务的归还。 四TCL集团公司开展才干分析 图4.TCL集团公司开展才干目的分析图2021年TCL公司收入与利润都有一定上升，可继续增长比率也稍有上升，但该公司在销售方面的可继续开展才干不强。首先，其收入增长率远小于总资产增长率，阐明销售增长不具有效益性，而经过对股东权益添加的分析，股东权益添加额占资产添加额的比重2021年为22.13%，202

10、1年虽增长到31.48%，但总资产增长率绝大部分仍是傲债的添加，这阐明资产添加的来源并不理想，会加大企业的短期、长期债务压力。其次，非经常性损益对企业的净利润奉献过半，营业外收入主要处置固定资产和其他非流动资产的利得和政府补助，这对企业的开展并不是长久之事。2.经过TCL公司各产业盈利情况分析该公司开展情况表4：TCL公司2021年主营业务构成分析表工程称号营业利润万元毛利率%占主营业务收入比例%多媒体电子产业43753516.3860.37挪动通讯产业9114823.798.65家电产业6061019.437.04部品产业1679613.952.72房地产与投资191112.60.34物流与

11、效力产业407495.2817.43经过表4可以看出TCL公司润主要多媒体电子产业和物流与效力行业，这都属于产品的生长期，但两者的毛利率均不高，特别是物流与效力行业，而盈利率最高的挪动通讯行业也属于生长期，但给公司带来的收入较低，同时家电行业毛利率虽高，但已进入成熟期，假设不研发新的产品也难给企业带来较大的营业收入，从TCL公司主营业务构成可以得出公司目前的产品构造急需调整和改动，这将会严重影响到企业未来的可继续开展。3. 开展才干行业位置比较表5. 同行业开展才干比较分析公司称号总资产亿元资产增长率(%)收入增长率(%)TCL集团329.230.36%15.29%四川长虹374.1427.1

12、9%12.63%海信电器92.7774.90%37.29%广电信息29.32-19.93%-32.47%同洲电子27.6326.75%-5.20%第三篇综合财务分析1.投资与筹资顺应情况综合分析2021年投资与筹资顺应程度图解流动资产合计78.71%速动资产68.36%流动负债71.86%存货等31.64%非流动负债1.36%一切者权益26.78%非流动资产合计21.29%2021年投资与筹资顺应程度图解流动资产81.37%速动资产66.53%流动负债64.23%非流动负债7.89%存货等(33.47%一切者权益27.88%非流动资产18.63%从2021年与2021年TCL公司的筹资与投资顺

13、应程度图解可以看出该公司属于稳健型构造，非流动性资产与存货的资金来源是长期资本和流动负债中的定额负债。这种构造风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。是目前大部分企业采用的筹资与投资构造。从2021年与2021年的比较可以看出TCL公司的稳健性在进一步加强，从短期投资于筹资来看，流动比率与速冻比率都在上升，特别是速动资产在2021年不仅可以满足归还流动负债的需求，还能满足部分非流动负债的需求，虽然资产负债率仍过高，但2021年有所好转，负债减少而一切者权益略有添加，总之TCL公司的投资与筹资顺应情况良好。2.从现金流角度评价TCL运营情况与盈利才干表6 2021年TCL集团公司现金流量情

14、况单位：万元2021 年同比增减%垂直比重%艰苦变动阐明运营活动产生的现金流量现金流入总额4,792,27813.56%公司运营业绩改 善带来现金流现金流出总额4,718,50613.16%现金流量净额73,77246.28%31.84%投资活动产生的现金流量现金流入总额46,44432.53%本年投资液晶模组、整机一体化 工程等建立投资 支出现金流出总额203,31165.52%现金流量净额-156,86778.68%-67.70%筹资活动产生的现金流量现金流入总额1,729,36827.91%主要为定向增发募集资金 8.76 亿 元，发行短期融 资券募集资金 5 亿元、子公司吸 收少数股东

15、投资 以及液晶模组和 整机一体化工程 获得银团借款等现金流出总额1,410,5887.61%现金流量净额318,780675.75%.59%现金及现金等价物净添加额231,6967577.14%从表6可以看出2021年该公司现金流的添加绝大部分是筹资活动，而本身运营活动产生的现金流虽有上升，但仍只占总额的31.84%，这阐明企业的运营才干与盈利才干较低，而其中投资活动给公司带来的是不利影响，公司近年来购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较大，但投资的固定资产尚未运转到位，还未产生投资效益，也为给企业带来盈利，但从长久来看，这些投资如假设投入运用，将大幅度加强企业的盈利才干和开展才干

16、。筹资活动产生的现金流是该公司现金流的主要来源，适当的负债能带来杠杆效应，但假设比率过大这将加大企业的偿债压力和债务风险，该公司应该加大本身运营才干和盈利才干，并同时做好投资管理，加强对企业新增固定资产投资的管理，使投资落实到位。3.杜邦财务综合分析注：净资产收益率行业目的为10.60%，TCL公司2021年净资产收益率为7.43%经过杜邦财务分析目的可以发现TCL公司目前存在的问题，净资产收益率是企业财务活动效率和运营效率的综合表达。2021年该公司净资产收益率虽由7.43%上升到9,61%，但仍低于行业平均目的10.6%，这阐明TCL整体运营活动效率和盈利才干急需提高，经过对净资产收益率的

17、分解，发现稍高的资产负债率和过低的总资产净利率影响了企业的运营和开展。该公司资产负债率为72%，适度负债运营能对提高净资产收益率起到杠杆作用，但TCL资产负债率偏高，会带来较大的偿债压力。销售净利率是企业商品运营的结果，TCL公司销售净利率明显偏低，在未来的开展中应调整商品运营，添加收入，同时应加强本钱控制，降低本钱。第四篇TCL集团公司存在的问题与改良措施盈利才干较弱，在行业中处于中偏下的位置，年现金流量的净添加绝大部分不是来源于企业运营活动，而是筹资活动。改良措施：TCL公司急需加强本身的运营盈利才干，这是企业继续运营最可靠的保证，也是企业开展所需资金最根本的来源。TCL公司应大力开展运营

18、活动添加营业收入，同时，该企业的本钱依然过高，财务费用和管理费用下降幅度尚小，提升空间仍很大，企业应进一步实施和完善本钱控制，提高盈利才干和开展才干。主营业务销售构造存在问题，降低了企业的盈利才干和开展才干。改良措施：从主营业务构成分析可以得出，TCL公司六大产业销售构造需进一步伐整和优化，首先应继续加强多媒体电子产业的运营，坚持其高销售收入增长率；同时应加大高毛利率的挪动通讯产业的开展，使之成为主营业务收入新的增长点；家电产业虽已进入成熟期，销售收入难以有大的增长，但其毛利率较高，企业应该不断加大科技创新，研发新的替代产品，继续坚持该部分主营业务收入的增长；TCL公司的物流与效力行业作为新兴

19、行业目前毛利率虽较低，但前景良好将会给企业未来带来较高的主营业务收入增长，企业也应该重点扶植和开展；而TCL公司的房地产与投资毛利率较低，给企业带来的收入较少，且目前国家政策对房地产投资的一系列宏观调控，不利于该产业的开展，TCL公司可以适当缩减对该行业的投入，集中资金开展其他高附加值的产业。TCL公司的营运才干有所下降，这主要是由于存货周转率的降低带来的，存货较2021年增长了45.72%，虽然是由于销售增长而贮藏存货，但其增长幅度远远高于销售规模增长幅度，添加了大量库存本钱，会呵斥存货积压，TCL公司急需加强存货管理。改良措施：TCL公司在存货采购上应充分利用经济订货量模型，寻求最正确订货点；在消费过程中，应提高工人熟练程度，