企业战略-试述公司资本制度变化与债权人利益的保护

1、.：.； 文档资源 内容摘要：我国新修订的已于2006年1月1日起正式实施。在新的公司法中，公司资本制度由法定资本制改为适宜我国国情的折衷资本制。资本制度的缓和，使公司资本制度架构下股东和债务人利益得以平衡的支撑点发生了变化。在缓和的折衷资本制度下，如何平衡股东和债务人的利益，真实维护债务人的利益，是文章研讨的重点。关键词：资本制度 立法价值取向 债务人利益 维护 公司资本制度是各国公司法中的重要制度，是公司法的中心内容之一，它贯穿于公司的设立、营运和破产之全过程。我国新修订的已于2006年1月1日开场实施。新公司法对公司资本制度进展了一系列的改革,公司资本制度呈现出缓和的趋势。在这种背景下，

2、以公司资本制度的立法价值目的为根本点，研讨如何构建债务人合法利益的维护机制具有重要意义。 公司资本制度立法的价值取向 立法价值取向是立法者为了实现某种目的或到达某种社会效果而进展的价值取舍和价值选择。它既反映了立法的目的，也是解释和执行法律的出发点和根本归宿。由于公司法的上位法是商法，而商法的根本价值取向是效益优先、兼顾公平。所以，公司法的性质不能够背叛商法的根本价值的指引，公司资本制度也必然要符合效益优先、兼顾公平这一根本价值取向。 一个真实运营公司的总资产于两部分：自有资本和借入资本，即公司股东原始注入的资金和债务人的资金。由于股东和债务人在有限责任制度下利益风险分配机制的不平衡，呵斥任何

3、公司资本制方式都无法消除公司债务人和股东之间的利益冲突。于是，公司资本制度的架构，必需求思索怎样与公司运营资产不同部分的作用相吻合，与提供不同性质资本的一切人的权益义务和利益风险相对应，使公司资本制度的架构成为平衡公司股东和债务人利益的支撑点。所以，公司资本制度方式的选择过程，实践上是不同公司立法理念交锋的过程。 公司资本制度的严厉或缓和，在很大程度上是与如何实现公司制度平衡股东和债务人的利益有关。一方面在强调公司作为一种营利性组织根本的经济和社会功能，即获取投资收益、*投资风险、募集运营资金等。同时，在鼓励投资、促进企业开展和公司昌盛的同时，又要兼顾债务人的权益平安，平衡公司参与人之间的潜在

4、冲突。 公司资本制度变化对债务人利益维护的演化 法定资本制的立法价值取向、对债务人利益的维护和实际。我国自1993年的公布到2005年的修订，不断实行的是严厉的法定资本制。这源于立法之时我国市场经济正处于起步阶段，极不成熟；市场机制的作用尚未充分发扬；公司缺乏信誉，虚伪出资、虚伪验资、抽逃出资等行为盛行，严重扰乱经济次序。而以遵照资本三原那么和法定最低资本额为中心的法定资本制的立法理念是经过严厉的资本要求，将有限责任风险本钱内在化，从而最大限制地维护债务人的利益。立法的价值目的重在维护公司债务人利益和买卖平安。 然而，公司法自1993年公布实施以来十多年的司法实际证明，严厉的法定资本制不仅没有

5、得到有效的实施，甚至成为了有效维护债务人利益的桎梏。在现实中发生的变异表现为：公司成立时虚报注册资本、虚伪出资，公司成立后股东抽逃出资；股东不当攫取公司的利益；关联买卖使控股股东掏空公司资金等。 总之，由于整个社会诚信严重缺失、公司法及其配套的法律制度不健全、落实不到位，使得在法定资本制方式下，对公司债务人利益和买卖平安的维护难以实现。这也是我国公司资本制方式进展重新选择的重要缘由之一。 缓和的折衷资本制的立法价值目的及其对债务人利益的维护。为了顺应我国参与世界贸易组织、经济全球化以及知识经济开展的要求，为了鼓励投资，促进企业开展和公司昌盛，提高整个公司和整个社会的经济竞争力，我国新的自创了传

6、统折衷资本制的优点，结合我国的实践情况，采用了适宜我国国情的折衷资本制。 降低注册资本最低限额。股份注册资本的最低额为人民币500万元；有限责任公司注册资本的最低额为3万元。这比以前大大降低了公司设立的门槛。 实行适宜我国国情的折衷资本制。主要表达在以下四个方面：以发起方式设立公司时，注册资本为公司登记机关登记的股本总额，发起人初次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其他部分自公司成立之日起两年内缴足，投资公司可以五年内缴足，以募集方式设立公司时，注册资本为公司登记机关登记的实收股本总额；公司对外投资权及金额由公司董事会或股东大会按照公司章程决议；公司在减少公司注册资本、与持有本公司股份的其他

7、公司合并、将股份奖励给本公司职工等情况时，公司可以收买本公司股份；经过公司股东大会决议，公司可以经过法定程序增、减公司的注册资本。 折衷资本制相比法定资本制和授权资本制，优越性表现为：折衷资本制保管了最低法定资本的规定，防止了公司资本不实景象的出现；折衷资本制有交纳出资的时间*而授权制没有时间*，这样既降低了设立公司的风险，但又不失设立公司的便利；允许发起人和股东分期交纳股款，抑制了设立公司筹资的困难，又防止了公司设立之初资本需求相对不大而闲置资本的弊端，使公司能够尽早注册、营业。由此可见，我国公司资本制度阅历了由法定资本制到适宜国情的折衷资本制的变化，表达了公司资本制度的立法价值取向发生了一

8、定的变化。主要是表达了鼓励投资、促进企业开展和公司昌盛，提高公司和整个社会的经济竞争力的理念。 由于重在维护公司债务人利益的法定资本制并未在维护债务人利益方面显其效果，而折衷资本制在公司设立的门槛、出资方式、出资比例、资本充实的程度等方面又大为缓和和宽松，有弱化对公司债务人利益维护的趋势。因此，在折衷资本制方式下，对公司债务人利益的充分维护有待于在公司资本制度本身和公司法律其他制度的完善中寻求支持。 公司债务人利益维护的法律完善 公司资本制度的不同构架，表达了不同的立法理念。目前，我国公司资本制度是以提高公司效率为主旨。同时，由于维护公司债务人的合法利益也是公司法律制度的“主旋律之一，所以，在

9、公司资本制度日趋缓和的情形下，从以下几方面健全和完善公司债务人利益维护的法律制度。 公司资本信息的披露制度。指公司设立之初对公司注册资本情况的真实披露。由于我国采取了出资分期交纳制度，公司注册资本与公司实收资本能够不一致，与公司实践发行的资本数额也会不一致，那么对债务人来说，公司的资本信誉与公司的实收资本亲密相关，公司的实践发行的资本也具有重要意义。除了对以上资本情况予以准确及时的披露外，还应该对分期交纳出资、各种非货币财富出资的价值评价等详细记载、公示。 发起人和股东违反出资义务责任和资本充实责任。我国第28条、第31条、第84条、第94条、第95条规定了违反出资义务的民事责任，但很简单。在

10、公司未成立时，或出资义务不履行导致公司未有效成立时，违反出资义务的发起人或股东要向已足额交纳出资的股东承当违约责任，其他股东可要求违反出资义务的股东赔偿其损失；在出资义务不履行而导致公司未能成立时，违反出资义务的股东要对公司设立行为所产生的费用承当责任；在公司成立后，出资义务是法定义务，违反义务那么要对公司承当相应责任，公司可作为原通知请股东履行出资义务。同时，其他股东也可依派生诉讼原理，以公司名义代表公司对其提起诉讼。资本充实责任是公司发起人、股东承当的法定连带责任，使公司发起人之间、股东之间建立相互督促相互约束的出资担保关系，以此来防止资本不实。 股东虚伪出资或抽逃出资对公司债务人承当的责

11、任。我国公司法第36条、第92条规定了：“公司成立后，股东不得抽逃出资。“发起人、认股人交纳股款或者交付抵作股款的出资后，除未按期募足股份、发起人未按期召开创立股东大会或者创建大会决议不设立公司的情形外，不得抽回其股本。 然而，对何为抽逃出资，以及抽逃出资后公司债务人和其他股东的损害如何补救都未做规定。由于公司股东的出资在公司成立后就转化为了公司财富，抽逃出资是一种非法进犯公司财富权的行为，并严重地损害了公司及其他股东、公司债务人的利益。因此，应承当相应的民事责任、行政责任和刑事责任。 建立债务人委员会，确定公司债务人的独立诉讼主体资历。这是便于公司将能够引起公司资本艰苦变动的事项及时向债务人

12、委员会披露，内容包括公司与股东或关联方之间的关联买卖、对外转投资或发行新的公司债等具有艰苦风险影响的行为、公司艰苦资产出让等。同时，完善公司债务人对公司诉讼主体的资历，以便公司债务人经过诉讼途径确实维护本人的合法权益。 完善公司董事责任制度。公司董事会作为公司的管理机关，权益有不断扩展的趋势，其行为对公司债务人的影响是宏大的。作为董事会成员的董事，在行使和运用权益作出决策时，往往是片面追求股东利益的最大化，而忽视公司债务人的利益。这样，对公司债务人的利益维护不利。为了维护公司债务人的利益，应该加重董事责任，假设是由于董事缺乏应有的谨慎留意而使第三人、特别是公司债务人利益遭到损害时，董事须承当特定的赔偿责任。 引入“揭开公司面纱制度，完善公司人格否认制度。虽然揭开公司面纱制度是一项源于英美法系的判例制度，但为了调整因股东有限责任制度被滥用而导致公司股东和公司债务人利益的失衡，我国应该以成文法方式在公司法中规定揭开公司面纱制度，明确揭开公司面纱制度的适用情形。 在我国第20条规定“公司股东依法行使股东权益，不得滥用股东权益损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立位置和股东有限责任损害债务人的利益。公司股东滥用公司法人独立位置和