对住房抵押贷款证券化会计问题的思考（DOC5）

1、. ：.；对住房抵押贷款证券化会计问题的思索住房抵押证券化，是近年来国内最受瞩目的创新金融工具，它将住房抵押贷款以证券方式转移至资本市场，从而添加资产负债表的流动性，添加资金来源，转移支付风险，缓解资本充足压力。目前它已由实际探求阶段进入实施阶段，但其会计处置在国际上还是一个难题，主要表如今由于贷款转移方式的日趋复杂，会计界难以用现行会计原那么加以解释，因此对它的研讨需求与会计方式的改良和创新相伴随。从我国目前的情况看，在银行业会计准那么尚未出台的条件下，对于证券化这一世界性会计难题，等待规范其会计处置的金融工具会计准那么的出台还勉为其难。虽然如此，针对我国现实的外部条件，加紧研讨与住房抵押贷

2、款证券化有关的会计处置问题已是大势所趋。本文力求在商业银行试行住房抵押证券化的迫切情势下，就其会计处置原那么进展初步讨论，并就会计核算及管理问题提出建议。一、我国实施住房抵押贷款证券化应予规范的根本会计问题(一)对金融工具终止确认的规范作出规定住房抵押贷款证券化的关键环节在于“真实出卖，即证券化发起人将经过组合的贷款卖给特设机构(SPV)，从而将贷款报答风险同贷款发起人本身的风险相隔离。对“真实出卖的认定涉及到证券化在财务报表上的列报方式，假设贷款转让是一项融资，那么转让人所获得的资金被当作负债处置，贷款仍保管在资产负债表上；假设转让被看作是出卖，那么贷款账面价值将从资产负债表上划去。证券化作

3、为一项创新金融工具，在贷款转移过程中，发起人银行能够仍以各种方式与已转移的贷款或受让人发生关联，该贷款组合的转移能否被确以为销售，从而在资产负债表上终止确认？目前国际会计准那么委员会和美国第125号财务会计准那么报告均认同“金交融成分析法，即当企业不再“控制已转让的金融资产时，应将相应的转让买卖核算为一项“销售买卖；反之，那么应核算为一项“融资买卖。我国能否认同“金交融成分析法，对于“控制权转移如何把握，会计准那么应给出比较易于操作的、详细的规范，以便于尽早协助 准那么运用者判别证券化买卖的本质及规范会计处置、报表编制。(二)对贷款转移的会计处置作出规定目前贷款转移在国内曾经出现，但对其如何进

4、展账务处置，会计准那么尚未规范。这里涉及的一个会计问题是贷款公允价值确认问题，公允价值是市场经济条件下贷款买卖双方公平买卖自愿达成的价钱。在现行剥离不良资产实务中，银行将已发惹现实减值的贷款按账面价值确认长期债券投资本钱，按期结计投资收益，这种处置方法虽然操作简单，但高额收益计入当期损益有悖于稳健原那么，对于银行来说，贷款剥离损益即转让日贷款公允价值同账面价值之间的差额应予以表达。对于住房抵押贷款证券化来说，在我国金融工具市场不活泼的国情下，可以研讨采用国外金融市场中已比较成熟的技术枣折现现金流分析和期权定价模型，并以此为根底，在买卖双方协商根底上确定贷款出卖价钱并结计损益。同时，建议对损益表

5、目前的栏目和内容进展改良，单独设置反映贷款转移或处置损益的工程，以便于加强损益表可了解性和有用性。(三)对证券化带来的会计报表合并问题予以规范为证券化买卖而建立的特设机构(SPV)，其作用在于破产风险隔离，存在方式多样，与发起人有着千丝万缕的利益联络。比较典型的情况是在高级一次级证券发行方式下，发行人/特设机构发行两类资产支持证券枣高级证券和次级证券。高级证券优先享有相关贷款的现金收入，一切的损失将首先由次级证券承当，当高级证券持有人得到完全支付的情况下，次级证券才干被支付，发起人通常经过保管次级证券(低信誉证券)来承当信誉风险。由贷款组合产生的现金流量在归还高级证券固定数额的本息后，剩余利润

6、全部归属次级证券持有者。这时发起人就经过承当风险本钱和接受方案的剩余利益而获得买卖的剩余风险和报酬。根据现行以控制权作为判别合并与否的会计规范，对于证券化构造下如何断定发起人与发行人/特设机构的关系，以正确断定特设机构应否并入发起人会计报表内，会计准那么应给出操作性强的、详细的判别规范。(四)规范证券化构造下会计信息披露建议会计准那么对住房抵押证券化构造下会计信息披露作出规范。详细地说，就是要求披露贷款转让的金额及转让目的、转让所产生的损益，有否回购协议及条款，以使证券化从一开场就走入比较规范的轨道。二、对商业银行试行住房抵押贷款证券化会计问题的思索 从会计实务角度对商业银行试行住房抵押贷款证

7、券化进展设计，笔者提出以下几点思索：(一)住房抵押贷款证券化会计处置方案设计原那么由于证券化根底设备并不完善，住房抵押贷款证券化在我国的推进还难以做到一步到位。商业银行在特设机构(SPV)难以在短期内建立起来的宏观背景下，在其内部尝试这一创新金融工具，从会计处置角度面临的两个现实问题首先是如何对待“真实出卖问题，其次是如何在防止混合收账的前提下，确保收款程序迅速而高效。1.关于“真实出卖，笔者建议在现行实务下，核算处置宜绕过贷款出卖带来的损益确认问题。理由如下：首先，假设商业银行是在其内部尝试住房抵押贷款证券化并承当最终风险，由于其几乎不存在破产风险，虚拟特设机构不论在方式上成立与否，都不会是

8、准证券化构造意义下具备资历的特设机构，因此“真实出卖也就不再具有存在的根底；其次，从技术处置角度看，在证券化较普遍的西方兴隆国家，证券化是一种市场行为，对贷款转移的断定和买卖损益确实认计量，具有较为客观的根底。在我国商业银行总分行体制下，即使在总行设立虚拟SPV或类似机构，由于总分行之间不是一种公开市场环境下的平等买卖关系，因此其贷款转移价钱只能是“非正常买卖价钱，其本质是总分行之间利益关系的调整，其确认的技术难度很大，并且在相关税收政策不明朗的环境下，还会带来税收方面的问题。笔者以为在会计准那么尚未出台等现实条件下，人为对贷款转让按出卖进展处置，即难以表达“真实出卖在证券化构造下所起到的作用

9、，又人为加大证券化买卖本钱，意义不大。2.在防止混合收账的前提下，确保收款程序迅速而高效，这是与证券化构造下商业银行作为发起人同时作为效力商所承当的操作风险相联络的。在证券化过程中，发起人要不延续地对所转让的贷款提供效力。借款人按期向发起人支付贷款本息，发起人须将所收得的款项及时正确入账，将收到的资金定期交给发行人，对于不能按期支付本息的借款人努力寻求补救措施。发行人与发起人经过契约达成此种责权关系，发起人为此获得效力费。由于我国商业银行总分行制与西方国家有着不同的特点，因此结合我国现实，研讨总分行制下如何防止混合收账，及迅速有效地集中贷款库本息以归还债券本息，是一项崭新而有意义的课题。笔者以

10、为在此问题上，我们应与提高会计处置科技含量相结合，经过强化内部控制制度和技术手段为贷款库收贷收息及上划提供保证。(二)住房抵押贷款证券化贷款库账务处置方案及比较我国商业银行试行住房抵押贷款证券化，会计核算面临的难点问题是如何进展贷款库的核算，以防止混合收账，确保贷款库收回本息及时正确集中于总行。结合上文，笔者就贷款库核算提出两种账务处置方案：方案一：(入选贷款库)贷款账保管在分行。贷款账依然保管在经办行，总行不建立贷款账，经办行定期将收得的贷款本息以借款(或其它)方式转入总行专设存款账户，用于归还债券本息或进展投资运作，同时，由总行对贷款库所涉及的分行根据其贷款本息实收情况进展单独考核并支付效

11、力费。对涉及到的与披露有关的会计信息专设科目，由总行经过行内信息系统予以掌握。此方式顺应“分步尝试，逐渐到位的我国商业银行住房抵押贷款证券化方式的业务特点，对贷款库本息收回情况经过财务手段进展考核，在一定程度上保证了账务处置结果的真实性，同时由于不存在对账环节，降低了会计操作本钱。方案二：(入选贷款库)贷款账集中到总行，经办行辅之以表外账，总分行之间定期对账。在总行设立(入选贷款库)贷款账，总行和经办行之间建立委托代理关系，总行以账面价值转入(入库)贷款，在账务处置上表现为分行在总行存款添加，总行住房抵押贷款添加，经办行担任收取贷款本息、登记表外账并按期上划总行，由总行记入相应账户，总行和经办

12、行定期对账，以保证双方账务处置准确一致。此方式下，对贷款库专设一级科目以满足披露需求。此方式在方式上将证券化构造的特点表达得更为明显，但在贷款转移环节，由于总行将发债所得资金用于弥补相关分行，从而限制了调度发债资金的自在度，并且传统方式下对账环节的存在，加大了会计处置的繁琐程度。在我国商业银行试行住房抵押贷款证券化会计处置问题上，笔者以为应本着“本质重于方式的原那么，在满足“分步尝试，逐渐到位的业务现状前提下，尽能够降低核算本钱。在不设立具备资历的特设机构(SPV)，由商业银行内部试行住房抵押贷款证券化的情况下，要求贷款库账务处置获得准证券化构造下的隔离效果是不现实的。(三)对相关问题的思索前

13、文所述及的会计处置方式都是在贷款库所对应的借款人仍在原贷款经办行当地办理归还贷款本息手续，而经办行收取的本息归于总行集中运作，其性质类似于准证券化方式下发起人/效力商与发行人之间的关系。与准证券化方式下经过契约关系约束发起人/效力商的行为不同，在总分行体制下，确保经办行尽职收取贷款本息、及时上划并保证相应账务处置准确无误，要求总行及相应管辖行具备较高的控制才干。笔者以为，研讨相关内部控制制度，不仅关乎目前所尝试的模拟证券化运作，也是今后高规范证券化运作所要求的。较之传统金融工具，信息搜集及信息传送对证券化过程来说至关重要，因此较成熟地运作证券化技术的国家都是较成熟地运用计算机网络技术的国家，其专门设置的证券化信息系统在其构造中具有极其重要的作用，普通来讲，证券化的系统应有四个关键组成成份，第一是确保系统可以提供现有贷款信息及将要进展证券化的贷款组合的信息；第二是应能从发起人的贷款组合中抽出适于证券化的贷款，加以标识，并把选出的贷款转给特设机构；第三系统可以对特设机构(SPV)贷款库进展跟踪记录，并将此记录与发起人的数据进展交换；第四系统应可以提供披露所要求的信息。笔者以为，在设计适用