黄金投资问题集

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2、篇.18风险篇.36务虚篇.51黄金投资者常见问题解答第一部分根底篇1、 什么是T+D ? 什么是T+D市场? 所谓T+D，就是指由上海黄金买卖所一致制定的、规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的规范化合约。这个标的物，又叫根底资产，是T+D合约所对应的现货。 其特点是：以分期付款方式进展买卖，买卖者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。 T+D合约内容包括：合约称号、买卖单位、报价单位、最小变动价位、每日价钱最大动摇限制、买卖时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低买卖保证金、买卖手续费、交割方式、买卖代码等。T+D合约附件与T+D合约具有同等法律效能。 T+D市场是买卖T+

3、D合约的市场。这种买卖是由转移价钱动摇风险的消费运营者和接受价钱风险而获利的风险投资者参与的，在买卖所内依法公平竞争而进展的，并且有保证金制度为保证。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金普通为合约值10%，与股票投资相比较，投资者在T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大。T+D买卖的目的不是获得实物，而是逃避价钱风险或套利，普通不实现商品一切权的转移。T+D市场的根本功能在于给消费运营者提供套期保值、逃避价钱风险的手段，以及经过公平、公开竞争构成公正的价钱。2T+D的种类有哪些？ 买卖种类 AU(T+D)、AgT+D 买卖保证金 10% 10% 买卖单位 1

4、千克/手 1千克/手 最小变动价 0.01元/克 1元/公斤 报价单位 元/克 元/千克 买卖方式 自在报价撮合成交 买卖原那么 价钱优先时间优先 3T+D是怎样产生的？为产金、用金的企业提供套期保值、逃避价钱风险的手段，以及经过公平、公开竞争构成公正的价钱。4T+D市场有什么功能？(1).躲避风险的功能消费运营者可以经过T+D市场进展套期保值来逃避、转移或分散现货市场价钱动摇的风险。(2).发现价钱的功能消费运营者可以根据公开、公平、公正、高效、竞争的T+D买卖运转机制而构成的具有真实性、预期性、延续性和权威性的T+D价钱来正确判别市场供求情况、准确做出消费运营决策。(3).风险投资的功能企

5、业或个人可以经过对T+D市场价钱动摇的正确判别和预测，利用闲置资金参与投机买卖，从中猎取风险利润。 此外，T+D市场还能通知我们许多事情的现状并预测其未来的能够趋势，了解T+D市场现状就是在了解经济，而且这些对我们的其它各项投资都是有益的。学会如何进展T+D买卖，还可以协助 我们提高在其它领域投资的才干。5T+D买卖有什么特征？ T+D买卖的主要特征是：1T+D合约是由买卖所制定的、在T+D买卖所内进展买卖的合约。2T+D合约是规范化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商质量量、保证金比率、交割地点、交割方式以及买卖方式等都是规范化的，合约中只需价钱一项为哪一项经过市场竞价买卖构成的自在价钱

6、。3实物交割率低。T+D合约的了结并不一定必需履行实践交货义务，买卖T+D合约者在任何时候都可经过数量一样、方向相反的买卖将持有的合约相互抵销，无需再履行实践交货的义务。因此，T+D买卖中实物交割量占买卖量的比重很小，普通小于5%。4T+D买卖实行保证金制度。买卖者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付10%的履约保证金。5买卖所为买卖双方提供结算交割效力和履约担保，实行严厉的结算交割制度，违约的风险很小。6、T+D与股票相比，有哪些不同点？ T+D与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要： 1、时间上, T+D每天有10个小时买卖时间,股票每天4个小时2、T+D合约是保

7、证金买卖，必需每天结算 。T+D采用保证金买卖，普通只需付出合约面值约10%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必需每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但T+D不同，买卖后每天要按照结算价对持有在手的合约进展结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必需补足即追加保证金。而且由于是保证金买卖，亏损额甚至能够超越他的投资本金，这一点和股票买卖不同。 3T+D可以卖空 。T+D可以非常方便地卖空，等价钱回落后再买回。股票融券买卖也可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价钱不跌反涨，投资者会面临损失。4市场的流动性较高。 有研讨

8、阐明,T+D市场的流动性明显高于股票现货市场5T+D可以在任何一个买卖内恳求提出黄金。7. T+D的特性 (1). 每日10小时买卖时间(2).10%保证金买卖(3).无到期日合约。8. T+D有哪些用途？ (1). 产金企业锁定价钱(2). 用金企业锁定价钱(3). 投资买卖9. 目前世界上有哪些主要的黄金买卖所？(1) 伦敦黄金市场(2) 上海黄金买卖所 (3) 美国黄金市场 (4) 香港黄金市场 (6)东京黄金市场 (7)新加坡黄金所(8) 苏黎世黄金市场10. T+D的买卖是如何进展的？ T+D买卖历史上是在买卖大厅经过买卖员的口头喊价进展的。目前大多数T+D买卖是经过电子化买卖完成的

9、，买卖时，投资者经过T+D电脑系统输入买卖指令，由买卖所的撮合系统进展撮合成交。买卖T+D合约的时候，双方都需求向结算所交纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。初次买入合约叫建立多头头寸，初次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进展每日结算。 建立买卖头寸(术语叫开仓)后不用不断持有到期，在T+D合约到期前任何时候都可以做一笔反向买卖，冲销原来的头寸，这笔买卖叫平仓。如第一天卖出10手T+D合约，第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手T+D空头，第二笔是平仓10手T+D空头。第二天当天又买入20手T+D合约，这时变成开仓20手T+D多头。然后再卖出其中的10手，这时叫平仓1

10、0手T+D多头，还剩10手T+D多头。一天买卖终了后手头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天买卖后持仓是10手T+D空头，第二天买卖后持仓是10手T+D多头。11. T+D的结算是怎样回事 T+D的结算可以大致分为两个层次：首先是买卖所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不论哪层次，都需求做三件事情：(1). 买卖处置和头寸管理，就是每天买卖后要登记做了哪几笔买卖，头寸是多少。(2). 财务管理，就是每天要对头寸进展盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。(3). 风险管理，对结算对象评价风险，计算保证金。 持仓合约用其持有本钱价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约那么

11、用平仓价与持有本钱价比较计算盈亏。对于当天开仓的合约，持有本钱价等于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有本钱价等于前一天的结算价。由于每天把账面盈亏都曾经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的本钱价就变成当天的结算价了，因此和股票的本钱价计算不同，股指T+D的持仓本钱价每天都在变。 有了结算所，从法律关系上说，T+D不是在买卖双方之间直接进展，而由结算所成为中央对手方，即成为一切买方的独一卖方，和一切卖方的独一买方。结算所以自有资产担保买卖履约。12. T+D如何恳求提起实物的？ 客户在买卖系统点击买卖交割申报,申报胜利后按当日成交结算价,货款两讫.收实物方按当日结算价支付金额.交实

12、物方按实践交割量交实物,按当日结算价收取金额.其后买方即可在买卖端填写提货恳求单,亦可根据需求择期填写或次日进展卖出买卖或交割.择期填写提货恳求单时间为买卖所任务时间段(买卖所买卖终了后30分钟内暂停),有实物的指定仓库,恳求提货当日可提取实物.恳求当日无实物的指定仓库,买卖所复制一致调运,提货时间为提货恳求日3个任务日内,最多不超越5个任务日.假设交割违约,由买卖所分别扣除违约部分合约5%的违约金,违约金归买卖所风险基金,同时买卖终止.14. 什么叫T+D的黄金买卖代理业务？由于上海黄金买卖所不直接接受个人客户所以设立代理业务，代理业务是金融类和综合类会员接受客户委托代理客户进展买卖的活动，

13、其程序是：1客户委托会员单位办理开户手续，双方根据代理章程签署代理买卖协议书。2买卖所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按买卖所一致的编码规那么进展编号，一户一码，专码公用，不得混码买卖。3每场买卖由客户经过被委托会员下达买卖指令。 4每笔买卖完成后，会员单位将执行指令结果及时通知客户。5办理财务及交割事宜。被委托代理的会员可参照买卖一切关规定和比率向代理客户收取保证金和代理手续费，其中代理手续费为千分之一点五。15. 黄金买卖代理公司在市场中扮演什么角色？ 进展T+D买卖的投资者会有很多，自然不能够直接进入上海黄金买卖所进展买卖。绝大多数投资者都是经过黄金买卖代理公司进展买卖的

14、。因此，黄金买卖代理公司实践上就是T+D买卖的中介机构。当然，T+D公司在受客户委托代投资者买卖时会向买卖者收取一定的买卖手续费。作为买卖所的黄金买卖代理机构，黄金买卖代理公司的主要职能为：1.根据客户指令买卖T+D合约、办理结算和交割手续；2.对客户账户进展管理，控制客户买卖风险；3.为客户提供T+D市场信息，进展买卖咨询，充任客户的买卖顾问等。黄金买卖代理公司在T+D市场中的作用主要表达在以下几个方面： 黄金买卖代理公司接受客户委托从事T+D买卖，拓展了市场参与者的范围，扩展了市场的规模，节约买卖本钱，提高买卖效率，加强T+D市场竞争的充分性，有助于构成权威、有效的T+D价钱； 黄金买卖代

15、理公司有专门从事信息搜集及行情分析的人员为客户提供咨询效力，有助于提高客户买卖的决策效率和决策的准确性；黄金买卖代理公司拥有一套严密的风险控制制度，可以较为有效地控制客户的买卖风险，实现T+D买卖风险在各环节的分散承当。16. 部分投资者担任IB是什么意思由于T+D的很多投资者未现有的股票投资者，因此对原股票经纪商或相关投资者也将在T+D市场中也将扮演重要角色。由于股票经纪商或相关投资者可以作为T+D买卖引见商(简称IB)来参与，即为黄金买卖代理公司接受投资者委托从事T+D买卖提供中间效力。引见商可以从事以下部分或全部中间效力业务：1招徕投资者从事T+D买卖；2协助办理有关开户手续；3为投资者

16、下单买卖提供便利；4协助黄金买卖代理公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单； 作为T+D引见商，股票经纪商或相关投资者不得办理T+D保证金业务，不承当T+D买卖的代理、结算和风险控制等职责。也就是说作为T+DIB的股票经纪商或相关投资者是将本人的客户引见给黄金买卖代理公司，成为黄金买卖代理公司的客户，并从中收取引见佣金，但不能接触客户的资金，也不对投资者的T+D买卖进展结算。17. 中国人民银行对T+D市场是如何监管的？ 上海黄金买卖所本身就有监管机构，上海黄金买卖所是经国务院同意，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人,用于监管会员买卖业

17、务，查处会员违反买卖一切关规定的行为；监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务.18. 上海黄金买卖所对T+D保证金监控有何监管？ 上海黄金买卖所运用封锁式资金管理系统,并颁发详细见上海黄金买卖所网站。 其中条款:第五条: 会员须在买卖所指定的银行开设代理买卖公用账户，代管签约客户交存的资金。该账户实行专项管理；同时，会员应对签约客户交存的资金设立专项科目并分客户进展明细核算，实行专项管理。 所谓专项管理是指必需单独立户、单独立账、不得将该资金同其他资金混用，也不得将其挪作他用，须专款公用。 第七条 会员不得将收取的客户保证金用于本身运营活动或充抵本身债务；不得允许他人擅自运用客户保证金或擅自

18、用客户保证金为他人运营活动提供担保。第二部分规那么篇19. AU(T+D)合约大小是多少？ AU(T+D) 买卖代码 AU(T+D)买卖种类 AU99.952号金的10%保证金买卖买卖单位 1000克/手报价单位 元(人民币)/1克最小变动价 0.01元/1克每日价钱最大动摇限制 不超越上一买卖日收盘价10%买卖时间 上午09:0011:30 下午1:303:30 晚上9:00-次日凌晨2:30提货恳求日期 任何一个买卖日提货日期 恳求日的当天20. AU(T+D)收取多少保证金？目前AU(T+D)买卖所收取的保证金程度为成交分量的10%此为最低规范，买卖所根据市场风险情况有权进展必要的调整。

19、按照目前AU(T+D)价钱为190人民币/克计算，进展一手AU(T+D)合约买卖最少需求交纳1.9万元保证金。这样的门槛设置充分思索到国内投资者普遍的风险接受才干，旨在开展一个良好的有接受才干的市场。投资者向代理机构交纳的买卖保证金会在买卖所规定的根底上浮动。21.合约有涨跌停板吗？AU(T+D)的涨跌停板为前一买卖日结算价的正负7%。22.每日的开盘价.收盘价是如何确定的？每场买卖开盘价为开盘后第一笔成交价，收盘价为最后五笔成交价的加权平均价。23.每日结算是如何确定的？当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价钱在涨/跌停板上的，取停板价钱作为当日结算价。

20、最后一小时无成交且价钱不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，那么再往前推一小时，以此类推。买卖时间缺乏一小时的，那么取全时段成交量加权平均价。 24.最后结算价是如何确定的？为什么不用收盘价呢？最后结算价是最后买卖日现货指数最后二小时一切指数点的算术平均价。在国际市场上有一些合约是采用现货指数收盘价作最后结算价的。但由于现货指数收盘价很容易遭到支配，因此为了防止支配，国际市场上大部分期金合约采用一段时间的平均价。25.什么是合约的最小变动单位？ AU(T+D)的最小变动单位是指合约报价时允许报出的小数点后最小有效位数。AU(T+D)的最小变动单位为0.01克，按19

21、0.01元/克计算，最小价钱变动相当于合约价值变动10元。26.合约的最后买卖日是哪一天？AU(T+D)，是上海黄金买卖所的现货T+D买卖，是指以分期付款方式进展买卖，买卖者可以选择合约当日交割，也可以延期交割,所以AU(T+D)没有最后买卖日.27. AU(T+D)每天买卖时间和股票一样吗？AU(T+D)每日开盘时间为晚上21:00-次日02:30,上午买卖时间为09:00-11:30.股票买卖时间为9:30-11:30. AU(T+D)下午买卖时间为13:30-15:30,股票下午买卖时间为13:00-15:00. 28. 什么是每日无负债结算制度？每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指

22、每日买卖终了后，买卖所按当日各合约结算价结算一切合约的盈亏、买卖保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应添加或减少会员的结算预备金。代理单位担任按同样的方法对客户进展结算.29.为什么要实行强行平仓制度？是指当会员或客户的保证金缺乏并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，买卖所或代理公司为了防止风险进一步扩展，实行强行平仓的制度。也就是说，是买卖所或代理公司对违规者的有关持仓实行平仓的一种强迫措施。30.什么是持仓限额制度？ 是买卖所为防备支配市场价钱的行为和防止市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓实行限制的

23、制度超越限额，买卖所规定可强行平仓或提高保证金比例.买卖所实行限仓制度。限仓是指买卖所规定会员或客户可以持有的按单边计算的最大买卖数额。买卖所对会员或客户进展综合评价，根据评定结果确定其最大买卖限额。 会员的自营限仓数额分别由根本额度、信誉额度和业务额度组成；对于金融类会员和综合类会员，由于其可以进展代理业务，因此对一切客户持仓总额规定为代理业务额度；代理业务额度根据会员的客户数量确定，初期暂定为每个客户的买卖额度为1吨。31.什么是大户报告制度？大户报告制度买卖所实行大户报告制度。当会员或者客户的持仓到达买卖所对其规定的限仓额度的80%时，会员或者客户应向买卖所报告其资金情况、头寸情况，客户

24、须经过会员报告。买卖所根据监测系统分析市场风险，调整限仓额度。同时根据实践情况，会员或客户可以向买卖所提出恳求，经买卖所审核后调整会员或客户的限仓额度32.交割制度是怎样的?第一步：交割申报 ， 每个买卖日15:0015:30为会员或客户申报当日交收时间，申报内容为当日交收和约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。第二步：公布交收数量和延期补偿费方向,15:3015:31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。 当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。 延期补偿费率初期暂定为万分之二。对于超期持仓合约加收超

25、期补偿费，超期补偿费不分方向，向买卖双方收取。延期超越20个买卖日的合约，超期补偿费暂定为每日万分之一。第三步：中立仓申报，15:3115:40为中立仓申报时间，即没有被买卖占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结10%的资金。第四步：完成交收， 当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，那么全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原那么进展交收配对，完成实践交收。假设中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，那么按照时间优先的原那么进展排队，确定进入

26、最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原那么进展交收配对，完成实践交收。第五步：反向中立仓， 一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进展了结，选择平仓收取万分之六手续费。 第三部分买卖篇33.什么是多头和空头?凡是买卖，一定是既有买方又有卖方。在AU(T+D)买卖中，买进AU(T+D)合约者称为多头，卖出AU(T+D)合约者称为空头。多头以为AU(T+D)合约的价钱会上涨，所以会买进；相反，空头以为AU(T+D)合约的价钱高了，以后会下跌，所以才卖出。请留意，

27、在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在股票买卖中，卖方必需有股票才干卖，没有股票的人是不能卖的。而在股指AU(T+D)买卖中那么不一样，没有对应一篮子股票也可以卖出AU(T+D)合约。两者的差别本质上是现货和远期合约的差别。34.开仓、持仓、和平仓是怎样回事？在黄金现货买卖中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。买卖者建仓之后手中就持有头寸，这就叫做持仓。而平仓是批买卖者了结持仓的买卖行为， 在AU(T+D)市场上、买入或卖出一份AU(T+D)合约相当于签署了一份远期交割合同。进展实物交割的是少数，大部分投机者和套期保值者普通都在价钱到达本人预期值时择机将买入的AU(T+

28、D)合约卖出，或将卖出的AU(T+D)合约买回。即经过一笔数量相等、方向相反的AU(T+D)买卖来冲销原有的AU(T+D)合约，以此厂结AU(T+D)买卖，解除到期进展实物交割的义务。这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。买卖者建仓之后可以选择两种方式了结AU(T+D)合约：要么择机平仓，要么不断保管。35.市场总持仓量的变化有什么意义？对投资者来说，本人的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实践上也是可以得到的。在买卖所发布的行情信息中，专门有总持仓一栏，它的含义是市场上一切投资者在该AU(T+D)合约上总

29、的未平仓合约数量。买卖者在买卖时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因此成了投资者非常关注的目的。假设总持仓一路增长，阐明多空双方都在开仓，市场买卖者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约买卖中；相反，当总持仓一路减少，阐明多空双方都在平仓出局，买卖者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当买卖量增长时，总持仓却变化不大，这阐明以换手买卖为主。36.AU(T+D)是单边计量还是双边计量？买卖所发布的实时行情信息中，有成交量和总持仓栏目。总持仓的含义上面曾经解释，而成交量是指当日开场买卖至当时的累计总成交数量。然而，在统计上，却有单边

30、和双边的区别。我们知道，凡是成交，必定是有买进也有卖出的，而且两者在数量上是绝对相等的。比如，有人出价以190/克买进10手AU(T+D)合约，同时有人出价以190/克卖出10手AU(T+D)合约，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？假设以单边计算，那么成交量就是10手，而以双边计算，那么成交量就是20手了。显然，双边计算是将成交双方的数量加起来统计的。同样，总持仓的双边统计也是将多空双方的未平仓数量加起来计算的。请留意，在我国AU(T+D)市场，成交量和总持仓都是按双边统计的，而在国外，根本上都是按单边统计的。37.什么是换手买卖？换手买卖有多头换手和空头换手，当原来持有多头的买

31、卖者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为多头换手；而空头换手是指原来持有空头的买卖者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。38.如何寻觅适宜的黄金买卖代理公司？黄金买卖代理公司是投资者和买卖所之间的桥梁，除了买卖所规定的自营会员外，一切要从事AU(T+D)买卖的投资者都必需经过黄金买卖代理公司入市买卖。对于投资者来说，有两种渠道可以找到适宜的黄金买卖代理公司：一种是经过朋友引见，或经过相关联投资种类找到关联的黄金买卖代理公司。另一种是本人直接找黄金买卖代理公司，但本人寻觅的黄金买卖代理公司必需符合法律规定。 39选择质量优良的黄金买卖代理公司规范有哪些? 规范一：了解黄金买卖代理公司能否合规运营。

32、合法的黄金买卖代理公司应该有悬挂上海黄金买卖所会员证书或授权代理证书(sge.sh/web/show_col.asp?cid=27上海黄金买卖所会员查询地址)。 规范三：黄金买卖代理单位运用的买卖平台必需是和上海黄金买卖所一致的“金仕达黄金远程买卖系统,买卖时间必需和上海黄金买卖所买卖时间一致.40AU(T+D)的整个买卖开户流程是怎样的？当他找到适宜的黄金买卖代理公司或营业部后，就可进入开户阶段了。所谓开户，是指在黄金买卖代理公司开立专门用于AU(T+D)买卖的买卖帐户。从开户到进展买卖，他需求配合黄金买卖代理公司完成以下手续。阅读“买卖风险阐明书选择买卖方式、商定特殊事项签署黄金买卖代理合

33、同恳求买卖编码及确认资金帐号打入买卖保证金并确认已到帐进展买卖41.开户具备什么条件，需求带哪些资料？客户开户必需以真实身份办理开户手续，开户对象分为个人户和法人户。个人开户必需出示身份证原件，并且提供复印件，签署时需提供相应的居住地址，联络方式等信息。法人户开户需出示营业执照与税务登记证的副本原件、法人身份证原件及其授权书、开户授权人身份证原件。国有企业或者国有资产占控股位置或者主导位置的企业，还需求出示主管部门或董事会同意进展AU(T+D)买卖的文件等。上述证件、文件要求留存复印件。按照规定，有以下情况之一的，不得成为AU(T+D)客户：国家机关和事业单位及派出机构、未能提供开户证明文件的

34、单位。42.如何阅读黄金现货买卖风险阐明书？按照规定，只需当客户曾经知道AU(T+D)买卖的风险并在上签字确认后，黄金买卖代理公司才干与客户签署黄金买卖代理合同。目前，国内各黄金买卖代理公司制定的在内容上根本是一样的。主要内容包括头寸风险、保证金损失和追加的风险、被强行平仓的风险、买卖指令不能成交的风险、套期保值面临的风险和不可抗力所导致的风险等。43.可以选择哪些买卖方式？ A.自助委托，运用远程自助系统自主操作，客户端为专人公用。B.现场暂时委托，由客户填写指令单现场买卖员执行。C.委托，客户可致电买卖员，由买卖员接受客户下达的买卖指令，在买卖系统代客户发出委托。44.怎样恳求买卖编码及确

35、认资金帐号？合同签署终了后，客户还应该填写开户恳求表，这张表格将由黄金买卖代理公司提交给买卖所，为客户恳求买卖所的公用买卖编码。同时黄金买卖代理公司还会向客户分配一个公用的资金帐号。45.怎样划转买卖保证金？客户在办齐一切手续之后及买卖之前，应按规定交纳开户保证金。黄金买卖代理公司应将客户所交纳的保证金存人黄金买卖代理合同中指定的客户账户中，供客户进展AU(T+D)买卖之用。 黄金买卖代理公司向客户收取的保证金，属于客户一切；黄金买卖代理公司除按照买卖所的规定为客户向买卖所交存保证金，进展买卖结算外，严禁挪作他用。如今，黄金买卖代理公司均曾经实行客户保证金封锁管理。 客户入金应以人民币资金交纳

36、，假设资金是以转账方式进展的，出票单位应与客户开户称号相符，如不符合那么应由出票单位出具书面的资金证明书。黄金买卖代理公司财务部收到客户入金，应出具收据，以转帐方式的入金，在确认资金到帐后出具收据。客户资金到帐后，即可进展AU(T+D)买卖。46、AU(T+D)采用哪种竞价方式？买卖所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价钱优先、时间优先的原那么进展排序。当买入价大于、等于卖出价那么自动撮合成交。撮合成交价等于买入价bp、卖出价sp和前一成交价cp三者中居中的一个价钱。即：当bpspcp，那么：最新成交价spbpcpsp， 最新成交价cpcpbpsp， 最新成交价bp当日首笔成交中前一成交价cp

37、为昨日最后收盘价。当一笔报价已部分成交，剩余部分继续参与当天买卖的撮合排序。49AU(T+D)开盘价是怎样产生的？买卖所每个营业日的第一笔买卖，第一笔买卖的成交价即为当日开盘价。按买卖所规定，如开市后半小时内无成交，那么以前一天的盘价为当日开盘价50黄金现货收盘价是怎样产生的？收盘价为最后五笔成交价的加权平均价。51买卖指令有几种？按买卖所的设计，AU(T+D)买卖中接受三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。买卖指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变卦或撤销。 1、市价指令：指不限定价钱的买卖申报，尽能够以市场最好价钱成交的指令。 2、限价指令：指执行时必需按限定价钱或更好的价钱成交的指令

38、。它的特点是假设成交，一定是客户的预期价钱或比其更好。 3、取消指令：指客户将之前下过的某一指令取消的指令。假设在取消指令生效之前，前一指令曾经成交，那么称为取消不及，客户必需接受成交结果。假设部分成交，那么可将剩余部分还未成交的吊销。52AU(T+D)每日结算价是怎样算的？AU(T+D)每日结算价非常重要，由于是结算持仓盈亏的基准。根据现有的买卖所规那么，当日结算价是指某一AU(T+D)合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价钱在涨/跌停板上的，取停板价钱作为当日结算价。最后一小时无成交且价钱不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，那么再往前推一小时。

39、以此类推。买卖时间缺乏一小时的，那么取全时段成交量加权平均价。53我开完仓后没做买卖，怎样持仓的本钱价还是每天在变？很多股票投资者第一次做AU(T+D)买卖时经常搞不明白这个问题。 买入股票后，只需不卖出，盈亏都是账面的，可以不论。但AU(T+D)不同，是保证金买卖，每天都要结算盈亏，账面盈利可以提走，但账面亏损就要补保证金。计算盈亏的根据是每天的结算价，因此结算完盈亏后剩余头寸的本钱价就变成当天的结算价了。 54AU(T+D)买卖帐户是如何计算的？ 1投资者看跌 做空 卖出价：190元/每克 开仓买入价：179 元/每克 平仓 手数 ：6 保证金以10%计算：约190000元以10%计算 一

40、手手续费万分之十五：190+17910000.15% = 553.5元 延期补偿费 ：0 盈亏计算：190-1791000-553.5 6=62679元投资者盈利 手续费为单边万分之十五，延期补偿费以每日黄金买卖所公告为准，故在此先忽略不计，普通为万分之二。 2投资者看涨 做多 买入价：170 元/每克 开仓 卖出价：190 元/每克 平仓 手数 ：10 保证金以10%计算：约170000元以10%计算 一手手续费万分之十五：170+19010000.15% = 540元 延期补偿费 ：0 盈亏计算：190-1701000 540 10 =194600元投资者盈利 手续费为单边万分之十五，延期

41、补偿费以每日黄金买卖所公告为准，故在此先忽略不计，普通为万分之二第四部分风险篇57.您认识AU(T+D)的高风险吗？AU(T+D)是有风险的，从事AU(T+D)，既可争钱也能亏钱，有时还能够亏得很惨。按理说，这些都是根本常识，为什么还要可以强调呢？这是由于对初入市的买卖者而言，可以说都是抱着赚大钱这一愉快的愿望来的，获利的期望值都比较高，但由于没有实践操作阅历以及陪钱的阅历，对风险的认识经过又是比较模糊的。一些新入市的投资者会这样想，AU(T+D)是有风险的，不过。只需我小心一些，亏损的能够性不大，即使亏损，也不至于大亏，抓住时机，大赢一把，什么都有了。这种想法，固然有其合理性，但仍旧暴显露对

42、风险认识缺乏。缘由在于；首先AU(T+D)中，风险和收益是对称的，小心固然能降低风险度，但同时降低了潜在的收益率；其次，在突发时间中，有时即使曾经很小心了，仍旧免不了发生较大的亏损，比如，很小的持仓，但碰到接连的反方向跌幅，仍旧会有很大的损失；再次，时机的认定，往往是客观的，假设客观情况恰好与之相反，大赢一把很好能变为大亏一把；最后，初入市买卖者在小心的心态下，假设延续挣了些小钱，往往会改动小心的心态，他们会想到，假设前几次买卖的单量大一些弥补是钱就挣的更多吗？在这种思想指点下风险认识会逐渐淡化。可以说，AU(T+D)中的胜利人士都有这么个阅历，从小心到大意，然后在吃了大亏后再转为小心。58.

43、 AU(T+D)买卖的风险终究有多大？AU(T+D)买卖有很大的风险，但风险终究有多大，我们无妨看一下。按照规定，买卖者在开设AU(T+D)买卖帐户之前，都必需签名确认曾经阅读过。在开头就会提到：“进展AU(T+D)买卖风险相当大，能够发生巨额损失，损失的总额能够超越您存放在黄金买卖代理公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，您必需仔细思索本人的经济才干能否适宜进展AU(T+D)买卖。中还会提到：“在某些市场情况下，您能够会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。例如，这种情况能够在市场到达涨跌停板时出现。出现这类情况，您的一切保证金有能够无法弥补全部损失，您必需承当由此导致的全部损失。您能了解这

44、些阐明吗？假设了解，那阐明您曾经具备了足够的风险认识了。59. 警钟长鸣有什么益处？充分认识AU(T+D)买卖的高风险特征，无论对计划入市的买卖者还是曾经入市的买卖者而言，都有着非常重要的意义，至少可以说只需益处没有害处。它会通知计划入市的买卖者：只用“闲钱买卖，不要将赖以生存的钱投入黄金市场，不要将不能输或输不起的钱投入黄金市场。它会通知初入市的买卖者，应该“从小额买卖做起、“慎重地选择入市时机；应该“量力而行，留有余地；还应该“设立止损点位，勇于认错，不与市场作对。 这些不仅仅是人们的阅历之谈，也是多少人的血泪教训。 即使从买卖者必需坚持良好的心态来说，一个输得起的买卖者也有更大的优越性。

45、对一个输不起的买卖者而言，一旦价钱走势对本人的持仓有些不利，就会引发出莫名的恐惧感，这种恐惧感不仅会影响其判别力，使其发出错误的指令，而且大大限制其应有的获利才干，甚至导致宏大的风险。 60.AU(T+D)买卖是赌博吗？有人以为，对那些从事AU(T+D)买卖的投机者来说，实践上就是在赌博。盈利是赌运旺，亏损就是赌运背。那么。AU(T+D)买卖是赌博吗？答案能否认的。首先，从双方的运作机制来看，赌博是以事先建立的游戏规那么为根底，游戏结果是随机的，是无法预测的。所以，赌博者独一能做的就是听天由命，成败完全归于运气。而AU(T+D)投机依托的是投机者的分析、判别才干和聪明才智以及对经济情势的掌握和

46、了解，胜利的投机者是那些可以根据知的市况，运用本人的智慧去分析、判别，正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中也有运气，但更多的是机遇。大量的现实证明，仅凭运气或抱着赌徒心态从事AU(T+D)买卖，迟早会被市场淘汰的。其次，在风险机制的构成上，赌博是人为制造的风险。赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生的，假设赌局不存在，这种风险也随之消逝。所以，赌博者所冒的风险是本来并不存在的风险。而AU(T+D)市场躲避的风险，本身已在运营活动中客观存在。即使没有AU(T+D)投机活动，这种风险依然存在，并不会消逝。最后，在经济职能上，赌博仅仅是个人之间金钱的转移，它所耗费的时间和资源并没有发明出

47、新的价值，对社会也没有任何奉献。AU(T+D)投机那么不然，投机者在AU(T+D)市场承当了市场价钱风险，是价钱发现机制中不可短少的组成部分，不仅可以提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运转。61. AU(T+D)的风险有哪些？AU(T+D)市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、复杂性与预防性等特征。AU(T+D)的风险成因主要有频繁动摇、保证买卖的杠杆效应、非理性投机及市场机制不健全等。 AU(T+D)风险类型较为复杂，从风险能否可控的角度划分，可分为不可控风险；从买卖环节可分为代理风险、流动性风险、强平风险与交割风险；从风险产生主体可分为买卖所风险、经济公司风险、客户风险与政府风险

48、，从投资者面临财务风险又可分为信誉风险、市场风险、运作风险与法律风险。62. AU(T+D)买卖中买卖所风险如何管理？买卖所是AU(T+D)市场的组织者，是AU(T+D)合约履约的保证者，市场风险能够使众多结算会员缺乏财务资源而违约，最后殃及买卖所。买卖所的风险管理首先是建立和完善一套基于AU(T+D)买卖特有运转方式的风险管理制度；其次，建立实时的风险监控技术；最后就是保证风险监控制度与技术的有效实施。63. 买卖一切哪些风险管理制度？买卖所对AU(T+D)的风险管理主要如下规定：1)、保证金制度；2)、涨跌停板制度：3)、限仓制度；4)、大户报告制度；5)、强行平仓制度；6)、结算担保金制

49、度；7)、风险警示制度。64. AU(T+D)买卖中黄金买卖代理公司主要面临怎样的风险?一是市场风险，当行情出现延续涨停板或跌停板，假设黄金买卖代理公司不能及时斩仓，满仓操作的亏损一方难以退出，爆仓风险加大。一旦出现爆仓，客户往往一走了之而由黄金买卖代理公司先行承当经济损失。这一风险是黄金买卖代理公司最主要同时也最难处理的风险。 二是操作风险，这类风险包括：下单员报错、敲错客户指令，呵斥风险损失；结算系统及电脑运转系统出现过失，呵斥风险损失；没有严厉按照有关规章制度操作，缺乏监视或制约，呵斥风险损失等。 三是流动性风险，黄金买卖代理公司不能如期满足客户提取AU(T+D)买卖保证金或不能如期归还

50、流动负债而导致的财务风险。65. 黄金买卖代理公司应该如何控制风险?(1)对客户的管理对客户的管理包括： 审查客户资历条件、资金来源和资信情况，评价资金来源与买卖风险的互动关系；对客户加强风险认识的教育和遵纪守法的教育；严厉执行客户保证金管理制度；提高客户的AU(T+D)知识和买卖技艺程度；不同的客户、不同的资金来源实行区别对待、分类管理；建立纠纷处置预案。(2)对雇员的管理 买卖代理公司对其雇员的管理包括：提高雇员的AU(T+D)知识程度和执业技艺；加强内部监视，加强员工的职业品德教育；培育高质量的客户经理。(3)结算与风险管理制度和措施的管理 买卖代理公司必需按买卖所和人民银行的规定建立和

51、完善内部结算与风险管理制度；严厉按照买卖所规定的比例收取客户保证金，坚持适度持仓；防止过度买卖，严厉控制好客户的风险。 (4)自我监视和检查 买卖代理公司不仅要接受人民银行和买卖所的监视与检查，还应设置内部稽核人员，构成严密的内部控制体系，及时发现问题，防止恶性艰苦风险事故的发生。66. 投资者进展AU(T+D)买卖能够面临哪些风险?首先是价钱风险。由于AU(T+D)的杠杆性，微小的价钱变动能够呵斥客户权益的艰苦变化，在价钱动摇很大的时候甚至呵斥爆仓的风险，也就是损失会超越投资本金，因此首先投资者进展AU(T+D)买卖，在获得高额投资报答的同时会面临艰苦的价钱风险。 其次是结算风险。AU(T+

52、D)实行每日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。假设投资者经常满仓操作，那么该投资者能够会经常面临追加保证金的问题，甚至有能够当日被多次追加保证金，假设没有在规定的时间内补足保证金，那么按规定将被强迫平仓，能够会呵斥投资资金的艰苦损失。再次是操作风险。和股票买卖一样，行情系统、下单系统等能够出现技术缺点，导致无法获得行情或无法下单，都能够会呵斥损失。 最后是法律风险。AU(T+D)投资者假设选择的黄金买卖代理公司是未经买卖所同意的地下黄金买卖代理公司，或者违反法规等，都能够会给投资者呵斥损失。67. AU(T+D)投资者如何来管理价钱风险?要管理好价钱风险，可以在AU(T+D)中生存及盈利，

53、必需找到适宜本人的风格。对于新进入AU(T+D)市场的投资者，特别是从未进展过AU(T+D)买卖的投资者，必需留意学习，从小单量开场买卖。AU(T+D)要获得胜利，培育正确的买卖观念是关键。必需学会尊重市场、顺应市场。做AU(T+D)不是赌大小，不能将盈亏归结为运气，孤注一掷的心态往往会呵斥亏损。 防止犯一些常见的错误也是管理好价钱风险的重要手段，如输得起，赢不起；相反，该当树立不怕错，只怕拖，缩仓对买卖有害无益。68. 做AU(T+D)不是赌大小,不能将胜负归结为运气有人以为，做AU(T+D)犹如赌大小，AU(T+D)中的买卖方向与赌大小的买大买小没什么差别。但现实并不如此。 其一，赌大小是

54、纯粹的碰运气，没有规律可循，是没有方法分析的，即使有所谓预测也是瞎懵；而AU(T+D)价钱的涨跌，虽然掺有一些人为投机要素，但归根结底是受供求规律的支配，是可分析的。其二，赌大小没有过程的，开出来就定局，且这种胜负定局是无法改动的；而AU(T+D)不是这样，由于金价涨跌是有走势过程的，因此，即使最初下单的方向错了，也不能说结局因此而定。比如，他买入后行情下跌，不一定亏，损失只是浮动的，能够反弹上去。最终是输是赢与他后来的处置技巧有很大关系。AU(T+D)买卖中有运气要素，但运气不能够不断站在他一边。耐久的获利才干，需求买卖者用心分析各种影响要素，留意行情变化的规律，研讨一套可以应变、较为稳健的

55、投资战略，有条件的甚至可以利用电脑辅助人脑，加强胜算。因此，在AU(T+D)买卖中，赚了不要只庆幸好运，更要累积阅历；亏了不用怨天尤人，应该勇于汲取教训。这样，才算是一个成熟而明智的投资者。69. 孤注一掷,迟早玩完抱着赌大小的心思投入AU(T+D)市场，不仅会使人无视支配行情涨跌背后的根本要素，从而懒于分析，导致分析行情靠乱猜，投资方向凭灵感，输了不知为何输，赢了也不知为何赢。赌徒心思的最大危害是导致人们在资金运用孤注一掷，而孤注一掷者即使偶尔也有能够胜利，但最终都逃不脱惨败的命运。这种情况在AU(T+D)买卖中是常见的。由于孤注一掷者在开场的几次胜利后，心思睬得到极大的满足，更情愿在下次买

56、卖中继续采用孤注一掷的方法。而下一次买卖中一旦遭遇厄运，极有能够全军覆没，不仅将过去的赢利全部吐出去，连最初的本钱也输光，更惨的甚至还会因爆仓而倒欠黄金买卖代理公司一笔钱。70. 买卖者最常见错误输得起,赢不起按理来说，买卖者总是希望少输不输，希望能赢多赢。但假设对那些失败的买卖者总结后就会发现，他们的心思情况往往是输得起赢不起，导致实践买卖中输多输少。输得起的表现是：一旦买卖方向错了，心中没有止损概念。随着浮动亏损越来越大，回绝割肉的心态更加剧烈。心里总想着，曾经这样了，急也没用，再看看吧，浮动亏损是暂时的，一旦行情反转，还能够反败为胜。于是宁愿一次次追补保证金，不断拖到最后没有方法时才不得

57、不砍仓，这时亏损已不是一笔小数了。有的投资者甚至在逆市时还一再加码，希望以平均价伺机反败为胜，导致本来只会损失一撮牛毛的，最后整头牛都被人牵走。 赢不起的表现是：一旦买卖方向对了，帐户上有了一点浮动利润，便心旌摇荡，无法自持，老是想着这点利润不要被抹去，还是落袋为安，结果便紧张兮兮地赶紧平仓。回头一看，本来可以打只老虎的，却只拍了一只苍蝇。AU(T+D)走势不是涨就是跌，赢亏的时机是一半对一半。不能够百战百胜，也不能够百战百败。假设十次买卖五次赚五次亏，要获得总计是赚的成果，就需求五次亏是小亏，五次赚是大赚。假设逆市时苦苦死撑，顺市时匆匆离场，就恰恰倒转过来，变成亏的五次惨不堪言，赚的五次微缺

58、乏道，就算金山、银山也会被败光。因此，抱着“输得起，赢不起的心态做买卖，岂有不输之理。71. 不怕错,只怕拖“不怕错，只怕拖是AU(T+D)投资最重要的原那么。自有AU(T+D)以来，没有任何一个专家可以百战百胜，没有任何一种分析工具次次灵验！只需是人，在买卖中出现思索不周或失算是难免的。问题在于出错后怎样对待。聪明与愚笨的区别就在于聪明人在出错后会自动断臂，不至酿成大祸；而愚笨的人那么会被拖死。虽然“不怕错，只怕拖的道理是很多买卖者都认同的，但不少人在实战中，还是免不了要犯拖的缺陷。普通人为什么会拖呢？主要是侥幸心思作祟，不敢面对现实。一是怕认赔后行情马上反过来；二是想行情延续一段时间后能够

59、会反过来，这样的话，不过多熬一些时间而已。应该说，砍仓后行情即反的情况有时是会发生的，但也应该想到，即使这样，也不过是吃一次小亏而已，它防止了发生艰苦损失的能够。而后一种情况实践也证明了及早砍仓是对的，由于您曾经防止了更大损失，完全可以寻觅更好的进场价位。止损观念是“不拖原那么的最直接表达。阅历阐明，要真正贯彻“不拖原那么，最重要的就是养成第一时间下止损价位好习惯。第一时间下止损价的益处是：即使行情出现不利于您的突变情况，您已在第一时间止损了，不至于措手不及，面对已成现实的宏大差价，再作止损决策就更难了。72. 锁仓有害无益：锁仓有两种，即盈利锁仓与亏损锁仓。盈利锁仓是买卖后有一定幅度的浮动盈

60、利，不平仓的同时反向开立新仓。亏损锁仓是买卖之后有了浮动亏损，不想把浮动亏损变成实践亏损，便在继续持有原来亏损头寸的同时，反向开立新仓，企图锁定风险。无数买卖者的实际证明了，锁仓实践上是一种愚笨的买卖方式，亏损锁仓更是如此。买卖者易犯的一个通病，就是不敢面对亏损的现实。锁仓就是这种心态的流露。锁仓的弊端在于，占用双倍的保证金，降低了资金的运用效率，添加了投资本钱。还有一个弊端是易结不易解。锁仓虽然暂时没有将浮动亏损转化成为实践亏损，但实践上资金曾经划走，只不过没有投资者的签字而已。更为重要的是，锁仓严重影响买卖心态。由于双向持仓，在解仓时会有一定的心思负担，难免瞻前顾后，无所适从。有时即使咬咬