财务分析培训

1、财务分析培训讲明财务分析的目的是发觉问题，但并不是讲财务分析所认为问题就一定是问题，只要是给出了合理的解释，问题就不再是问题。比如讲企业经营性现金净流量为负值，缘故是企业存货较上年末大幅度增加，分析结果是由于年末原材料涨价导致企业压库。那个理由是合理的。财务分析中所反映的内容应当与调查报告中其他部分的内容一致，如企业的生产情况中反映的产能、产量、销售收入，要紧供货商和销售单位等。 TOC o 1-3 h z u 一、财务报告的构成2二、财务分析的差不多方法2（一）财务分析方法2（二）日常信贷调查中要紧的财务分析方法3四、要紧报表项目的分析方法3（一）货币资金6（十六）、现金流量分析8（二）应收

2、账款与应付账款9（四）、预付账款10（五）、其他应收应付款项11（六）、存货11（七）、对外投资12（八）、固定资产13（九）、无形资产14（十）、短期借款和长期借款14（十一）、应付票据15（十二）、应付工资和应付福利费（或统一合并为应付职工薪酬）15（十三）、应交税金15（十四）、所有者权益16（十五）、销售收入和利润16三、要紧财务指标的计算和分析方法18（一）短期偿债能力18（二）长期偿债能力19（三）资产治理比率（营运能力比率）19（四）、盈利能力比率20一、财务报告的构成一套财务报告年报应该包括：资产负债表、利润表、现金流量表。因为我们要求3000万元以上的企业要提供审计报告，小企

3、业采纳公式法测算授信额度也应提供审计报告。因此，我们所指的财务报告还应包括审计报告、财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）、财务报告附注。因此，正规的上市公司年报还包括专门多附表，我们平常只需要企业提供这些报告、报表即可，但应注意，一定要提供一份财务报告附注。因为附注会对报表的要紧项目进行讲明。能够提供专门多有用的信息。另外，对审计报告不要过于迷信。审计报告也能做假。并不是讲事务所在做假，而是讲企业同样能够依照审计报告再另外做一份报表给你。审计报告是确实，后附的审计报告是假的。因为审计报表上会加盖事务所的长方形的章，简单的辨不真假的方法是，拿同一家会计事务所出具的多份审计报告进行比较，看上

4、面盖的章是不是一致的。在此要求大伙儿在复印扫描审计报告时，要将全套审计报告，包括附表和附注一并上传，而且要求原件扫描，扫描一定要清晰。假如公司年度报表差不多审计，应作讲明，示例如下：双良节能设备股份有限公司2010年度财务报表差不多江苏天衡会计师事务所有限公司审计，并于2011年3月24日出具了编号为天衡审字（2011）428号标准无保留意见的审计报告。 二、财务分析的差不多方法（一）财务分析方法财务分析的方法专门多，我们平常常用的要紧是比较分析法：报表分析的比较法，是对两个或几个相关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。1、按比较对象分（和谁比）：（1）与本公司历史比较，即不同时

5、期的对比分析，也称“趋势分析法”；我们要求提供企业近三年的财务数据进行对比析，实际上确实是一种趋势分析。关于趋势发生明显变化的，应当作出讲明。（2）与同类公司比，即与行业平均数据或竞争对手进行比较，也称“横向比较”；我们能够依照掌握的同行业类似企业进行对比分析，看看同样产能、同类产品的企业销售收入是否相差过大，同类产品的盈利是否一致等。对差异较大的情况应当关注，分析具体差异的缘故。（3）与打算预算比，即实际执行结果与打算指标比较，也称“预算差异分析”。2、按比较内容分（比什么）：（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，如总资产、净资产、净利润等。总量比较要紧用于时刻序列分析，如研究

6、资产、利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位；（2）比较结构百分比：将资产负债表、利润表、现金流量表转换成结构百分比报表。例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。结构百分比报表用于发觉有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。（3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。财务比率是相对数，排除了规模的阻碍，具有较好的可比性，是最重要的比较内容。财务比率的计算相对简单，而对它加以讲明和解释却相当复杂和困难。（二）日常信贷调查中要紧的财务分析方法我们在调查报告中涉及的财务分析方法要紧是对近三年企业要紧报表项目数据的对比分析

7、，对要紧财务指标的比率分析和财务指标的对比分析。1、金额分析包括期末余额、发生额。资产负债表是一个时点数据，而利润表和现金流量表是一个期间数据，实际上一个发生额的概念。因此我们看一份报表，资产负债表上面的日期是一个时点。如2010年12月31日，而利润表和现金流量表是的日期是一个时期，如2010年12月。假如一个财务比率同时涉及利润表(现金流量表)和资产负债表数据,则需要将资产负债表的数据按年初年末余额进行平均,计算平均值。一般的做法是将会计报表的要紧项目近三年的数据列表并进行对比分析，关注其中金额较大、变化较大和特不的项目。需要关注的项目包括：（1）关于财务报表的大项，包括资产总额、流淌资产

8、、固定资产、无形资产、流淌负债、长期负债、所有者权益、销售、利润、现金净流量、经营性现金净流量、筹资性现金净流量、投资性现金净流量等，（2）报表中要紧的项目，如货币资金、应收账款、存货、固定资产、短期借款、应付账款、主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润、销售费用、治理费用、财务费用（3）特不的项目，是指一般企业报表中没有的项目，以及特不的项目，如短期投资和长期投资、长期负债、其他应收款和其他应付款。2、财务比率分析一般所涉及的财务比率包括资产负债率、流淌比率、速动比率、销售利润率等。具体的计算方法在后面详细解释。需要关注两个方面，反常的财务比率及过于标准的财务比率。反常的财务比率，我们需要

9、分析缘故，依照企业实际情况分析其反常的财务比率是否正常。而关于过于标准的财务比率，如资产负债率接近整数，流淌比率为2，速动比率为1等，往往讲明报表是造假的。过于完美确实是假的。四、要紧报表项目的分析方法财务分析中的要紧问题：对要紧项目、金额较大的项目没有列示，或仅仅列示了数据而没有加以必要的关注。如春燕轻工配件2、财务分析不到位。有些财务分析是对财务报表项目进行了名词解释，如银行存款是企业在银行的存款，应收账款是企业应收的货款等等。有些是对报表数据排列了一下，其差异变化情况没有认真进行分析。对调查报告样本中列示的一些财务报表项目简单列示了一下，对一些大金额的，或专门的报表项目没有进行必要的解释

10、，对报表项目解释中存在前后不一致的情况没有进行分析。如讲明货币资金均是企业存放在各银行的存款。然后列了几个银行。企业是否没有现金？存款银行中我行存款假如占比较少的话也没有进行必要的分析。存款中假如讲明了有银票保证金，而保证金又比应付票据少，也没有在应付票据中进行解释。企业存款大幅减少，讲是企业采购原料支付的货款，而企业存货实际上并未增加，但报告没有具体分析。再如对应收账款的分析，讲是企业销售应收的货款，然后按调查报告样本上的表格简单列了几个企业。表格中列示的应收货款企业也不明白是不是前十位的单位，十个企业加起来只有应收账款的百分之十几。假如讲差不多列示的应收账款单位是企业应收款前十位的话，是不

11、是表示有几十上百个欠款专门小的单位，是不是应该怀疑其应收账款足额回收的可能性？3、分析与报表数据和财务指标不一致。有些企业经营性现金流量为负值，分析仍认为是企业现金流量充足。有些企业销售收入大幅下降或近三年变化较大，但调查报告没有作出解释，而仅仅关注了今年较去年增加的事实。例：（2）、盈利能力分析：借款人2009年、2010年、2011年3月销售利润率分不为11.24%、10.31%、8.36，总资产酬劳率7.7%、9.2%、6.4，盈利能力较为稳定，酬劳率良好，我行债权有保证。4、调查报告仍沿用原有调查报告内容，未作必要的修改。审查发觉有二级支行调查报告的财务分析中，货币资金和应收账款两项是

12、2009年财务数据，其余分析均是2008年财务数据，应该是复制了上年的调查报告而没有进行认真修改。5、要紧报表项目对比数据错误江苏鑫城印刷进展有限公司报告调查报告格式中差不多列示的要紧报表项目分析表：单位：万元项 目2009年12月2010年 月2010年12月2011年 月较上年增减资产总计流淌资产货币资金短期投资应收票据应收账款二年以上应收账款减：坏帐预备应收账款净额预付账款其它应收款存货原材料产成品库存积压物存货盘亏或贬值其它业务支出待摊费用待处理流淌资产净损失一年内到期的长期债券其它流淌资产长期投资固定资产固定资产原值减：累计折旧固定资产净值固定资产清理在建工程待处理固定资产净损失无形

13、及递延资产无形资产递延资产其它长期资产递延税款借项负债总计流淌负债短期借款其中：短期银行借款应付票据对应银票保证金净敞口银票应付账款预收账款其它应付款应付工资应付福利费未交税金未付利润其它未交款预提费用一年内到期的长期负债其它流淌负债长期负债长期借款其中：长期银行借款应付债券长期应付款其它长期负债递延税款贷项所有者权益少数股东权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债及所有者权益主营业务收入主营业务成本营业费用治理费用财务费用利润总额所得税资产负债率剔除各项保证金负债率流淌比率速动比率销售利润率存货周转率应收账款周转率净现金流量经营性现金流量投资性现金流量筹资性现金流量或有负债(对外担保）资产

14、负债表数据与年初数据变动分析、损益表中销售收入和利润等与上年同期相比,科目余额超过100万元的都要讲明。从总体上看，对一份财务报表，首先要关注的是资产、负债、所有者权益这几项大数是否平衡，资产=负债+所有者权益。其次要关注公司年初数与上年报表的期末数是否一致。并不是讲必须要一致。假如其中一年的报表是通过审计，另一年未审计，可能会因审计调整缘故导致公司年初数与上年报表的期末数。另一种情况，即使企业报表未审计，也可能会因记账错误在下一年发觉了错误而修改年初余额。公司年初数与上年报表的期末数不一致，只在作出解释同时解释是合理的，这也是能够同意的。第三是关注是否存在明显专门的报表项目。第四是关注本年利

15、润与资产负债表中未分配利润增加额是否存在明显矛盾。（一）货币资金1、货币资金的总额及占比。货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。对货币资金总额应具体分析其构成，其中银行存款包括及其在各家银行间的分布，关注我行存款占比情况。关注其他货币资金的构成。关注货币资金在流淌资产中的占比，分析大额货币资金的存在是否合理和真实，防止企业将白条作为存款入账，实际上确实是差不多支付的发票、费用等还没有入账。分析一下企业在我行的存款余额与企业提供的数据是否一致。可能的情况下，应争取要看到企业的他行的银行对账单，了解企业在他行的存款余额分布和往来情况。如春燕轻工配件，解释为：货币资金1389万元（包括我行全额保

16、证金银票365万元、及卡存款）均为我行存款。这需要进入CRM系统核对是否确实为我行存款。2、在法人代表或其他治理人员个人卡存款余额企业货币资金可能包括个人卡存款。对这块数据需要关注。假如金额较大，应当考虑其真实性。关于销售收入要紧在个人卡上周转的客户，需要关注其偷逃税款可能带来的隐性税务风险。3、较上年增减金额货币资金期初期末余额的差额实际上确实是企业的现金净流量。因此严格来讲是不能如此计算的，但一般的企业没有短期投资，我们在计算时也不能真正按现金流量表中的“现金”的定义去分析，略的计算企业现金净流量，确实是货币资金的增减金额。注意这一差额与后面现金流量表中现金净流量的计确实是否一致。因此我们

17、手工计算中会有误差，但差不多是一致的。4、关注货币资金中的保证金数额。注意该数据与银票保证金的关系，其中全额银票保证金和非全额银票保证金分不是多少，是否匹配，不要有矛盾。假如全额保证金差不多在货币资金中反映了，则流淌负债中应当反映应付票据。（有些情况下，全额保证金银票应付票据并不必定货币资金相对应，至于什么情况，我就不讲了，讲了，下次调查报告中确信差不多上如此解释的了。）5、差不多质押的银行存款、其他货币资金。假如存在以本企业资金为其他企业进行质押的情况应讲明。6、在结息日前几天关注企业账户余额，确保企业账户余额足够支付利息。在结息日前几天发放的贷款，要确保客户账户自有资金余额足够支付结息日产

18、生的利息，防止会计系统自动扣收，出现以贷收息的情况。要经常性地利用CRM系统了解企业的货款往来情况。7、关注企业在我行的存款往来企业在我行的存款往来，实际上能够从一个侧面反映企业的经营现状。分析客户的存款往来，能够预警信贷风险。一是关注企业在我行往来中真实的货款往来及占比；二是关注企业资金回笼中的非货款往来金额占比；三是关注企业与关联企业的资金往来，与小贷公司、典当行、在当地实际从事资金掮客生产的企业的往来，关注大额非正常的，特不是与陌生企业的大额资金往来。抓好货款回笼，一方面是提高客户在我行的存款回报，另一方面，也有利加强对企业的风险监管。关于一些在我行只有结息时才有的付息往来，存一笔钞票用

19、于支付利息的，平常几乎没有往来的企业，要适当退出。四是关注公司往来单位与企业应收、应付款单位是否一致，即是否是企业要紧的原材料供应单位和产品销售单位。我们要求从本月开始，上报信贷业务应提供近三个月的企业存款分户账，并由行长签字后扫描上传。（十六）、现金流量分析通过现金流量分析，要紧是看企业的资金流向，特不是关注企业经营性现金流量是否充足，净现金减少是什么缘故，是投资增加了，归还了借款，支付了股利，依旧应收账款大量增加或大量购置的存货。正常经营的企业，一般差不多上经营性现金流量为正值，投资性现金流量为负值，筹资性现金流量或正或负。差不多公式：现金净流量=经营性现金净流量+投资性现金净流量+筹资性

20、现金净流量现金净流量一般确实是企业货币资金年初年末的差额，而投资性现金净流量和筹资性现金净流量相对容易计算，如此，就能够倒推出经营性现金净流量。而我们一般是依照往常下发的现金流量测算表手工录入数据后通过公式自动计算的。这种计算结果并不精确，但大体相差不大。需要注意的是，假如审计报告中，或企业提供的报表差不多有了现金流量表，则无需采纳我行内部现金流量测算表自行进行测算。在企业差不多提供现金流量表数据的情况下，应采纳企业现金流量表数据，不应该自行测算流量。因为我行内部采纳的现金流量测算表只是一种模拟测算，并不精确。1、投资性现金净流量和筹资性现金净流量投资性现金净流量是企业投资投出的资金和收回的资

21、金，包括对外投资和企业自身的固定资产投资。而筹资性现金净流量是企业筹集资金收到及归还的资金。从现金流量表中能够看到，投资性现金净流量和筹资性现金净流量要紧包括以下几方面的内容，具体分析时能够直接依照表格的内容进行分析：二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：汲取投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动

22、有关的现金现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额需要注意的是，依照上表分析的时候要关注企业投资和筹资收到和支付的现金与企业实际情况是否相符。关注我们手工计算的表格是否有错误。2、经营性现金净流量贷款靠什么来还？现金流。关注现金流，重点依旧要关注企业经营性现金净流量。企业倒闭并不是因为亏损，而是因为现金流中断。经营性现金净流量是重要的还款来源，评级、分类、授信中有专门多指标都要求经营性现金流量为正值，或近三年经营性现金流量之各为正值。经营性现金净流量要紧涉及以下几方面：一、经营活动产生的现金流量：销

23、售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金现金流入小计购买商品、同意劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营性现金净流量为正，本意确实是企业在资金从货币形态转为原材料、在产品、产成品、应收账款、最后收回应收账款实现货币的循环运动并增值的过程中，投放的资金全额收回，其净增加额确实是利润。不考虑其他因素，经营性现金流量就等于净利润加折旧。假如企业净现金流量为负同时其绝对值小于或等于净利润加折旧，表示企业生产资金并未减少，即使应收账款有部分没有收回也不阻碍企业正常生产周转。假如净现金流量为负同时其绝对值大于净利

24、润加折旧，表明企业正常的营运资金减少，假如没有其他资金来源补充生产资金，企业生产将会萎缩。因此，具体情况还要具体分析。不管经营性现金净流量为正依旧为负，都应具体进行分析。要紧涉及应收应付款和存货两项。假如应收账款大量收回，应付账增加，或存货减少，会导致经营性现金净流量增加，反之，假如应收款大量增加，应付款大量减少，存货大量增加，则会导致经营性现金净流量的减少。（二）应收账款与应付账款1、应收账款的总额及占比对应收账款整体的增减变化和帐龄结构进行分析，对应收账款总额占比较高的，以及应收账款增加较快的企业，应作具体分析，能够结合企业销售收入的增长情况进行分析。企业应收账款的增长应与企业销售收入的增

25、长相匹配。新拓展了销售客户，因为有一点铺底资金，应收账款可能增长会多一点。应收账款较多，同时也表明企业的产品并不畅销。2、关注企业应收账款的具体构成，包括金额较大的前十家客户及账龄，以及增减变化情况。关注企业账户存款资金的来源是否确实是企业要紧的应收账款单位。关注结欠金额较大客户是否是企业要紧的销售单位。假如企业前十家客户应收账款总额占应收账款总额的比例较小，表明企业的销售客户小而散。因此这也要具体企业具体分析。一些纺织服装企业客户数量众多而分散也是正常的。客户分散也有利于分散经营风险。但客户分散也表明应收账款收回的难度较大，发生风险的可能性较高。3、关注应收账款可能存在的损失。通过对应收账款

26、账龄和客户结构的分析，要紧是要分析应收账款收回的及时性和可能性，关注应收账款的风险和损失。要具体了解企业正常的货款回笼周期，并与计算得出的应收账款周转天数相比较是否差不多一致。关于账期较长且长期没有往来的客户，应关注是企业有意隐藏的利润或亏损，依旧无法收回的坏账。甚至有可能这笔钞票实际上差不多收回了，而企业全然没有入账，而是进了账外了。4、应收账款客户是否存在你熟悉的企业通过侧面向你熟悉的企业了解，确认其应收账款的真实性。审查中发觉调查报告对企业应收账款企业进行编造，不知是企业提供的数据有误，依旧有人有意编造的。5、关注应收账款贷方余额与应收账款相应的科目是预收账款。关于一些较小的预收账款，企

27、业会直接反映在应收账款的贷方。按会计报表编制原则，应收账款、预收账款、应付账款、预付账款、其他应收应付款等都应按客户进行汇总分不统计，而不是应收账款本身的轧差统计。如应收账款按客户统计是借方，应反映应收账款，假如是贷方，则应反映为预收账款。有些企业为了缩小负债，通过应收预收，应付预付，甚至应收应付轧差反映，来降低实际负债。6、关注应付账款单位的真实性需要关注要紧应付账款单位是否为我行贷款资金的收款单位。除非原材料较为紧俏，必须带款提货外，由于贷款资金金额较大，其收款单位应当是企业要紧的应付账款单位。关注要紧应付账款单位是否为企业真实的购货单位，是否为账户存款中反映的付款单位。（三）应收票据企业

28、一般应收票据较少。但由于目前信贷规模较为紧张，企业手中银票较多，应收票据科目应该会有所反映。关于应收票据项目，应讲明是银行承兑汇票依旧商业承兑汇票。关于大额的应收票据，必要时应讲明其到期时刻。是否存在已贴现票据仍在应收票据账户反映的情况。关于已出质的票据如仍在本项目反映的应作出讲明。有些企业会将应收票据直接在货币资金中反映。（四）、预付账款1、预付账款总额及占比预付账款属于专门项目，有预付账款的企业并不特不多。因此预付账款不管多少，都应当进行反映。需要关注企业预付账款的构成，是否有确属于预付原材料款。有些企业将会预付的工程款反映在预付账款中。与预付账款对应的是应付账款。正常情况下，预付账款今后

29、应当转入存货。能够关注企业预付账款客户是否确实是应付账款客户。有些企业将预付账款直接在应付账款中反映。2、预付和应付的工程款预付和应付的工程款是能够在预付账款和应付账款中反映的。但调查时应对此项目进行讲明。（五）、其他应收应付款项1、其他应收应付款的金额和占比凡列入其他应收应付的项目，都不属于正常经营的往来款项。要紧是与关联企业往来。对总额较大的其他应收应付项目，应按应收款的要求进行分析，包括客户构成、账龄等。2、特不关注有无被关联企业长期占用的款项对不正常的其他应收款应作具体讲明其形成缘故，可能收回的时刻，关联企业归还的方式，是现金归还，依旧以资产抵偿债务。3、关于应付关联企业款项，关注还款

30、时刻一是关注借入资金的用途，是用于正常经营周转，依旧用于长期资产、投资等。二是应询问企业是否应归还，可能归还的时刻，还款的方式、来源，防止以信贷资金归还借款。防止以正常生产资金归还借款，抽短企业流淌资金。4、关注与关联企业的关系。关注与关联企业的关系是否正常，是否属集团内部统一调度资金，统一使用。假如与关联企业关系出现恶化，特不是股东之间出现纠纷，可能导致需及时归还借款。5、关注其他应收应付项目是否属隐瞒的亏损。（六）、存货1、存货的金额关注存货金额的大小和较上年的增减。，存货过大、增长过快会占用企业大量的资金。企业应当努力减少库存。平常我们常讲的企业两项资金的占用，确实是指的应收账款的占用和

31、存货的资金占用。存货总量的大小应当与企业的生产周期、销售总量有关。销售总量大，则存货的金额较大。假如生产周期较短，则存货的金额较小。存货的金额大小要结合企业实际情况进行分析。金额过大或过小，都应当进行解释。是因为原材料涨价，企业压库，依旧产品销售存在问题，大量成品积压。关于一些企业存货明显偏小的，也应作出合理解释。假如企业存货较上年大幅增加或减少，还应当结合上年存货结存情况进行分析。存货金额的大小还应结合企业流淌资产的总量进行分析。一般而言，企业的存货总量应当占流淌资产总量的一半左右。2、存货的具体构成要对存货的占用构成进行具体分析。一是要分析存货中原材料、在产品、产成品之间的分布结构，结合企

32、业的具体特点分析原材料、在产品和产成品三者的比例是否合理。如有些企业由于原材料而压库，则原材料占比较高。一些企业还存在季节性特点，如一些内衣企业上半年生产，下半年出售，则上半年存货中成品应当是逐月增加的。一些棉制品生产企业，在新棉上市后会大量采购棉花，则会导致企业原材料占比较高。但不管企业是否存在季节性变化，从同期时点来分析，应当仍具有可比性。假如与上年同期对比仍出现较大变化，则应关注其合理性。对存货构成的分析，可考虑采纳比例分析方法。分析原材料、在产品、产成品三者在存货中的比例，上年同期三者的比例，与上年同期对比三者的比例变化情况。3、关注存货的变现价值；注意原材料和购入和产品的生产时刻，关

33、注存货是否存在积压或积压严峻，库存时刻过长是否已导致存货贬值，特不是产成品是否为适销对路产品。假如企业差不多转产其他产品，那么其原有的产品是否仍大量压库。另外，还需关注原材料跌价导致的企业库存原材料和产品价格的减值。特不是关于一些原材料价格变化较大的原材料，如钢铁、有色金属，如铝、铜，包括去年价格涨幅较大的棉花、化纤原料等。近期钢铁价格变化较大，棉花在四月份跌幅在10%以上。假如企业大量压库，要注意是否存在风险，特不要关注企业的风险承受能力。4、实地察看企业存货情况通过察看企业生产现场、原材料和成品仓库，了解企业存货的现状，了解原料的采购时刻和产品的生产日期，对企业的存货总量进行了解，企业实际

34、的存货总量是否与账面差不多相符，存货总量与企业生产规模是否一致，对企业存货是否存在积压有一个大致概念。同时，通过对企业存货的摆放、整理情况，还能够体现企业的一种治理水平。假如存货堆放混乱讲明治理较乱，灰尘专门多则讲明原料或成品积压。（七）、对外投资1、短期投资一般企业没有短期投资。因此企业假如存在短期投资，应当进行具体讲明，是股票投资依旧购买的基金、债券。特不是企业在我行购买的基金、债券情况下，要分析一下企业账面有没有反映。因此有些是企业以个人名义购买的，企业可能不作反映。这也需要具体情况具体分析。2、长期投资企业一般也没有长期投资。假如有，则应对企业对外投资情况进行详细分析。包括投资的具体企

35、业的具体情况、投资金额、股权比例及其收益性等。（1）对外投资总额具体了解企业对外投资总额、已投资金额、仍需投资的金额。对被投资企业实际投入，包括没有在长期投资反映、实际投入被投资企业的金额。如在其他应收款中反映的投资款，（2）对被投资企业的操纵能力关注与被投资企业的关系，需要讲明在被投资企业中的份额是否对被投资企业具有操纵或重大阻碍。一般认为，投资比例在50%以上，则对被投资企业具有操纵权，投资比例在20%以上，则对被投资企业具有重大阻碍，但要注意对被投资企业的间接阻碍。这种阻碍并不直接体现在股权比例上，但企业的实际操纵人对被投资企业拥有直接或间接的操纵权。（3）关注被投资企业产品与借款企业产

36、品的关系新企业产品是与借款企业存在前后道协作关系依旧一种竞争关系，特不要防止企业通过新办企业脱壳，转移资产、躲避债务。（4）关注被投资企业的实际出资人有些企业的对外投资，实际上是由法人代表以个人名义进行的投资，在被投资企业中的股东是个人，包括老企业的法人代表、关键治理人员或其配偶、直系亲属，但其投资资金是由老企业提供的，在老企业账面反映的是对外投资或者是其他应收款。（5）关注对外投资的出资方式对外投资是直接投入的现金，依旧以企业自有房地产或设备进行的投资。防止一些仍反映在企业账上的固定资产实际已作为了对其他企业的投资，防止重复计算企业资产。（八）、固定资产1、固定资产总额与净值分析企业固定资产

37、占总资产的比例是否合理，是否与企业经营相适应。一般生产企业，固定资产占总资产比例在一半以内，假如是加工型企业则固定资产占比较高。但假如企业房地产是租用的，则企业固定资产总量应该占比较小。关注固定资产原值和计提的折旧情况，防止企业不提或少提折旧高估固定资产价值。企业固定资产发生大幅减少的情况下，应关注企业是否存在变卖固定资产的行为。2、固定资产的具体构成分析固定资产的具体构成，包括房地产、设备，以及在建工程情况。对在建工程应分析其具体构成，是在建房产，依旧安装中的设备。假如在在建房产，需分析具体什么房产类不，是生产用房、办公用房，依旧其他投资性房产。关于差不多完工投入使用但仍在在建工程反映的项目

38、应作出讲明。对在建工程，还需关注工程总投资、差不多支付的工程款，仍需支付的工程款以及工程款支付的时刻和方式。3、关注固定资产产权和对变现的实质性阻碍关注固定资产产权是否清晰，有无设定抵押。应要求企业提供房地产权证原件、土地购买合同，关注土地低价购买的情况下，在合同中是否存在限制性约定。如对企业产能产量的约定。假如拟以企业房地产进行抵押，更应关注土地转让合同中是否存在限制转让的条款。（九）、无形资产无形资产要紧是土地。依照新的会计制度规定，土地能够反映在无形资产中，而原先的会计制度规定，土地在建筑房屋后，其价值应当合并计入房产价值中。不管企业如何计账，一般我们应当将土地和房产一并考虑。假如企业存

39、在除土地以外的其他无形资产，或商标权等，应当在报告中进行注明。一般情况下，无形资产变现能力较差。特不是在贷款出现不良而需进行不良资产时，除土地外的其他无形资产的变现价值几乎为零。因此当我们在计算企业的有效净资产时，往往会将无形资产予以剔除。有效净资产=净资产-除土地外的无形资产和递延资产因此，在实际计算中，假如报表存在待摊费用等资产化的费用，也应当予以剔除。报表中，无形资产是与递延资产连在一起的。递延资产本身并不是一种有效资产，在计算企业真实的资产时也应作扣除。关于资产的关注，要紧应当注意企业高估资产，资产不实的问题。应当通过对企业的调查，对企业的要紧资产，也即企业的实力有一个了解，能够推断企

40、业报表反映的资产与企业实际的资产是否差不多相符。在推断企业真实的资产实力的，要紧包括企业货币资金、应收账款、其他应收款，存货、固定资产、投资这几项。其中，对除货币资金外的其他资产，都应当考虑一个变现价值。其中对房地产能够按现有市场价值作适当高估，而各种应收款、存货、设备等资产则应当按一定折扣计算。因此，对房地产的高估并不完全等同于市场价值。大伙儿明白，我们在办理房地产抵押时都要求由评估机构对抵押资产进行评估。这种评估价格差不多上相当因此当前市场价格。但应当注意的是，在窘售条件下，资产的出售不能可完全按照市场价格来出售，而往往会有专门大折扣，再加上变现的费用，因此我们计算抵押物的权利价值时往往是

41、按评估价值的60-70%计算。实际上，抵押率的计算应当是按资产的变现价值来打折计算的。这时的变现价值事实上应当是市场价格打折并扣除变现费用后的价值。资产要紧关注高估，而关于负债，应当关注是的低估负债，少计或不计负债。是否存在低估负债，要紧应当通过一些可信的材料来反证企业是否存在低估负债。如人行征信查询记录等。如有些企业没有将由股东借款用于企业经营的生产经营性贷款在企业报表中反映，有些则是企业自身的借款都没有在企业账面反映。关于这类情况，有些客户经理解释为企业不记得了。这种解释你们认为合不合理？（十）、短期借款和长期借款短期借款要紧是银行借款。假如企业存在除银行借款以外的短期借款，应当在报告中进

42、行解释。如向股东借款、集资等。一般企业短期借款要紧依旧银行借款。长期借款既有银行借款，也有股东借款等。而且专门多企业将向股东借款列为长期借款反应。1、关注银行借款及其增减变化。关于企业的银行借款，我们在调查报告中有具体要求。需要注意的是，在进行财务分析时，我们关注的是企业提供的某一时点的银行信用是否与企业报表一致，而并不是当前时点的银行信用与报表一致。只是需要关注的是当前的时点的银行信用与报表数据的增减变化情况。银行信用的增减变化，一是当前时点与企业近期财务报表的变化，二是当前时点与年初余额的变化。我们的授信额度理论值的计算，是在年末企业财务数据的基础上，假设其他银行信用不变的情况下，我们能够

43、对其进行授信的最大额度。假如其他银行信用增加同时金额较大的情况下，需要关注的是，假如我行接着增加用信，是否会超过企业授信理论值，特不需要注意的是信用增加后，企业负债率将提高至多少。一般要求是，企业用信后的负债率不能超过客户分类条件中设定的资产负债率的要求，最高不超过70%。在他行借款减少的情况下，需关注借款减少的缘故，是他行退出、时点因素导致的借款减少，依旧临时性借款到期归还。2、关注银行借款的具体分布和期限。关注银行借款要紧是哪些银行，期限分布，担保方式等。从竞争的角度考虑，还应关注其他银行的利率水平或其他综合回报。3、关注银行借款的期限和到期情况要紧是关注企业的银行借款属于长期使用铺底性质

44、的，依旧属于临时性借款需到期归还的，关注企业近期贷款到期情况，关注企业到期贷款续借的可能性。是否存在因担保企业不再续保导致借款无法续借等情况。需要注意的是，短期借款一般都存在到期续借的问题，而长期借款到期一般差不多上要归还的。因此，对长期借款，更应关注到期时刻、还款资金来源、是否存在以流淌资金借款替代长期借款的可能性。即需要关注长期借款的归依旧否会阻碍企业正常的生产经营。4、关注除银行借款外的其他短期借款及其变化。其中需要关注企业是否存在集资。因此，企业一般可不能将集资款在短期借款中反映。不管其反映短期借款依旧其他应付款，都应当予以关注。关注其利率水平、关注其还款的时刻，是否存在到期续借的可能

45、。（十一）、应付票据应付票据作为一种银行信用，我们应当作为银行借款来进行分析。这其中，需要特不关注的是应付票据是全额保证金银票依旧非全额保证金银票，缺额银票的保证金比例等问题。对全额保证金银票，其保证金是质押的依旧全额银行存款或存单，关注其与货币资金是否对应。（十二）、应付工资和应付福利费（或统一合并为应付职工薪酬）企业总会有应付工资的，因为企业工资属于后支付性质，先工作，下月才付工资。甚至专门多企业平常只发一些生活费，季度、年度发放全部工资。因此，一般企业报表不反映应付工资是不对的。（十三）、应交税金因存在增值税抵扣问题，企业的应交税金科目会出现负数，这是正常的。但应当作出解释。增值税出现负

46、数，讲明企业采购了大量的原料导致可抵扣的增值税进项税额的增加。但假如存货并没有大量增加，增值税出现负数需要关注。企业交的税要紧是增值税、城建税和教育费附加、所得税这几项。增值税可通过企业的税控系统进行核查。最好是核对企业向税务部门报税进填的的增值税纳税申报表。但因为这种表需要由税务部门盖章后才能确认真实性，仅凭企业提供的增值税纳税申报表是不能作为依据。（十四）、所有者权益所有者权益要紧包括四大项，实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润1、实收资本结合企业的股东构成、章程、验资报告，分析公司资本金是否按公司章程序分期足额到位。注意企业实收资本与营业执照上的实收资本是否一致。特不是在分期出资的情

47、况下，有出资而未全部到位的，应关注股东是否依照章程规定履行了出资义务。特不是是否在规定的时刻内出资。依照外资企业法规定，股东未按期出资的，工商登记机关有权注销外商投资企业批准证书和吊销营业执照。假如企业实收资本当年发生变化，一般差不多上增资，需依照验资报告确认企业增资的方式，是货币或实物增资，依旧企业账务科目的调整。如以未分配利润、资本公积、盈余公积等转增资本，债转股等。假如企业出现减资现象，则应予以关注对银行债务的阻碍。注意要与调查报告中企业股权结构分析相一致,不能出现矛盾.2、资本公积资本公积要紧是资产增值的缘故。一般调查报告总解释为股东出资超过股本的部分。对上市公司，募集资本时溢价发行的

48、情况下，超过股本的部分是计入资本公积，而一般企业不存在这种问题。而一般企业的股东投入超过资本金的部分，更多的应当理解为是股东借给企业的借款，是一种负债。因此假如股东承诺不优先归还的情况下，这种投入能够视为是企业的权益。3、盈余公积关注企业是否按相关财务规定要求提取了公积金。一般不低于当年净利润的15%。4、未分配利润专门多企业并不计提盈余公积，也不作利润分配，历年利润全部留存在未分配利润中。需要分析未分配利润的合理性，关注历年利润分配是否真实，关于未分配利润占比特不大的企业，应深入分析企业的利润分配政策，预防因对外分配利润造成资产负债率大幅攀高带来的风险。有无虚增未分配利润的现象）。特不是成立

49、时刻较短而未分配利润较大的，应关注近几年净利润与企业未分配利润是否对应。对所有者权益的分析，更多地要结合利润表来进行分析。一般来讲，所有者权益的来源无非几大项，一是当年增资扩股，二是当年利润转入，而权益的减少要紧是向股东分配利润。因此，能够结合利润表分析企业所有者权益的增加是否合理。企业上年所有者权益+当年净利润-期末所有者权益=利润分配专门多时候我们发觉企业报表造假出现问题，确实是企业权益的增加大于当年利润的增加。在没有增资的情况下，这是不可能的。因此不是绝对的，但你要提供一个合理的解释。（十五）、销售收入和利润销售收入是当年各月销售收入的累加，是一个发生额的概念。结合企业各月的销售收入可推

50、算全年的销售收入。依照企业上年的销售收入能够可能企业下年的销售收入。分析销售收入，一般都与利润同时进行分析。1、销售收入的总额销售收入总额并不完全是开票销售，但应当是纳税的收入。企业能够不开票，但一定要纳税。纳税的收入与企业报表中的销售收入不一致，就意味着逃税。企业报表的销售收入与纳税的销售收入不一致，这应当是一个公开的秘密。但我们日常工作依旧应当关注一个税务风险，注意一个容忍度。防止企业因补税和罚款阻碍企业正常生产经营、导致信贷风险。销售收入的总量要与企业的资产规定、企业的生产能力相匹配。企业销售收入一般要达到总资产的2倍以上，流淌资产的4倍左右。过低的销售收入表明企业资产周转速度较慢。但也

51、要依照企业实际情况分析。如机械行业周转率就低，但其利润率高。销售收入还应当与企业的生产能力相适应。那个地点要关注一个销售量的问题。销售收入能够因产品价格的下跌而减少，而企业产量的下降，则意味着企业生产的萎缩。2、销售收入与上年同期对比为了幸免企业销售收入的不均衡性，我们一般对企业年度销售收入进行对比，分析企业销售收入的增长率。需要关注的是企业销售收入的负增长或增长过快的情况。有必要的话，应当分析企业要紧产品的销售量、销售收入及与上年的对比，分析企业销售收入增长点和销售收入和稳定性。分析企业主导产品是什么，企业要紧销售收入来源是否发生了变化，结合企业利润情况分析企业利润的增长点。我们在确定客户评

52、级、分类、授信的敞口时，也要紧是依照企业销售收入的要紧来源确定的。我们日常的调查报告中，对企业销售收入进行同期对比也是有必要的，这要紧是看看与上年同期相比，企业销售收入增长如何，与上年同期相比，盈利能力有没有提高。而专门多客户经理适应将利润表项目与年初数进行对比分析，这些分析事实上是没有什么意义的。特不是现在用三月份的利润表与上年一年的利润表项目进行对比分析，差不多上负数，有什么意义？3、关注销售收入各月的增减变化情况注意企业各月的销售收入是否差不多平均，除个不月份，如一季度因为涉及农历新年企业销售收入较少外，在产销稳定的情况下，其他各月的销售收入应当是平均的。关注企业销售收入是否均衡，要紧是

53、对销售产均衡的情况应当作出解释。如一种是企业是否存在季节性销售问题。如内衣企业、服装企业存在明显的季节性销售问题。第二是企业是否扩大了产能。产能扩大，产量增加，因此会导致企业销售收入的增加。第三是原材料和销售价格的大幅变化。在同样的销售量情况下，原材料价格的变化会导致企业销售价格的变化，而销售价格的变化则会改变企业销售收入均衡的局面。如前两年钢材价格大幅下跌，这时考虑企业的产销能力，除了关注企业销售收入外，更应关注企业生产量和销售量是否发生了变化。但要注意的是，由于合同对价格的锁定因素，原材料价格的涨跌导致的企业销售价格的变化具有一定的滞后性。原材料价格的涨跌并可不能立即反映出销售价格的变化。

54、4、依照企业预期销售收入测算企业的资金需求假如企业销售收入与上年差不多持平或略有增长，在不进行分红的情况下，企业自有利润完全能够满足企业销售增长导致的资金缺口。因此我们在计算流淌资金贷款资金缺口时往往要扩大企业的销售收入增长率。当你在为了提高流淌资金贷款额度而人为夸大企业销售增长率的时候，请务必注意其销售增长与产能、产量是否一致。企业销售大幅提升，一种是产能提升，新添置的设备投入了生产，扩大了产能，企业销售会大幅提升；一种是产品价格大幅提高。关于这些情况，调查报告中都应当给出合理的解释，不能出现自相矛盾。还有一种情况下会导致资金需求增加。确实是企业周转速度降低。一种是企业应收账款账期拉长，一种

55、是企业产品生产周期拉长，这两种情况都意味着企业竞争力的减弱，应当予以关注。4、关注利润表要紧项目构成及对利润总额的阻碍要紧是关注销售收入、销售成本、营业利润、治理费用、销售费用、财务费用这些要紧利润表项目的关系。通过与上年同期对比，分析导致企业盈利能力提高或降低的缘故。三、要紧财务指标的计算和分析方法（一）短期偿债能力1、流淌比率流淌比率=流淌资产流淌负债流淌比率是假设全部流淌资产都能够用于偿还短期债务，表明每一元流淌负债有多少流淌资产作为偿债的保障。一般认为，生产企业的流淌比率在2左右为好，这是因为流淌资产中变现能力较差的存货金额约占流淌资产总额的一半，剩余的流淌资产至少要等于流淌负债，才能

56、保证企业最低的短期偿债能力。从另一角度讲，企业流淌比率大于2，就表示企业不需要通过存货变现方式来偿还流淌负债。从实际工作经验看，我们认为，小企业的流淌比率应当在3以上，而大中型企业流淌比率在1.5以上也是能够同意的。流淌比率的多少还需要依照考虑行业的不同。如贸易型企业流淌比率应当高于生产型企业。2、速动比率速动比率=速动资产流淌负债在不需要通过变卖存货的方式偿还到期负债的情况下，我们更应关注除存货外的其他流淌资产的占比。速动资产是指流淌资产中的货币资金、短期投资（交易性金融资产）、应收和预付账款等。这些流淌资产变现较快，称为速动资产，其他流淌资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的长期资产，则称

57、为非速动资产。一般认为，存货是企业流淌资产中流淌性最差的一种。其变现需要通过销售和收款两道手续，而且还会发生一些损失。非速动资产的变现时刻和数量具有较大的不确定性；（1）因为存货出售一般会在短期内形成应收账款，相对而言，存货的变现速度比应收款项慢，部分存货可能差不多发生损失报废还没有处理，或者差不多抵押给某债权人，不能用于偿债。因此，存货变现速度比应收账款慢也是相对而言的，特不是一些贸易企业，快速筹集资金的方式不是加速收回应收账款，而是通过出售存货快速回笼资金。因为应收账款存在一个合理的账期问题，企业一般会与购货方就应收款的回收期有一个约定。为了快速收回现金，企业可能需要降低销售价格，从而形成一定的损失。（2）待摊费用实际上是一种支出，不可能再回收变现。