财务管理的目标与环境

1、 HYPERLINK / 第 一 章财务治理总论考情分析本章属于非重点章。从历年试题看，涉及本章内容分数较少，一般在5分左右，题型有单项选择题、多项选择题和推断题。最近三年本章考试题型、分值分布 年份单项选择题多项选择题推断题计算分析题综合题合计2008年2题2分1题2分3题4分2007年3题3分1题2分1题1分5题6分2006年2题2分1题2分2题2分5题6分差不多要求（一）掌握财务治理的含义和内容（注：要紧是财务活动和财务关系）（二）掌握财务治理的目标（注：要紧是各种模式的优缺点）（三）熟悉财务治理的经济环境、法律环境和金融环境（注：要紧是金融环境）（四）了解相关利益群体的利益冲突及协调方

2、法第一节财务治理概述 本节重点关注五个知识点：企业财务与财务治理、财务活动、财务关系、财务活动与财务关系之间的联系、财务治理的环节。【知识点1】企业财务与财务治理1.企业财务。企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。2.财务治理。财务治理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的治理工作。【例1单项选择题】依照财务治理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。（2007年考题）A.企业财务治理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务答疑编号911010101【答案】D【解析

3、】企业财务是指企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。【知识点2】财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。企业财务活动包括四个方面：1.投资活动（投出资金、形成企业资产的活动）投资是指企业依照项目资金需要投出资金的行为。重点关注投资的分类。企业投资能够分为两类：广义的投资和狭义的投资。广义投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（一般简称对内投资，如购置固定资产、无形资产、流淌资产等）；狭义投资仅是对外投资。【例2单项选择题】在财务治理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为

4、（）。（2006年考题）A.广义投资B.狭义投资C.对外投资D.间接投资答疑编号911010102【答案】A【解析】广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。 【例3单项选择题】下列各项中，属于广义的投资不属于狭义的投资的是（）。A.购置固定资产B.购买其他公司的股票C.与其他企业联营C.投资于外部项目答疑编号911010103【答案】A【解析】广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流淌资产等）。狭义的投资仅指对外投资。2.资

5、金营运活动（资金在经营中运用的活动）因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。重点关注三个问题：（1）营运资金，流淌资产减流淌负债的差额。（2）资金营运活动包括资金收入和支出两个方面。一是采购材料或商品，支付工资和其他营业费用，这会形成资金的支出；二是产品出售，取得收入，这会形成资金的收入。（3）关于短期借款。假如企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金，这是企业的资金营运活动，而不是筹资活动。 【例4多项选择题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。（2001年考题）A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息答疑编号911010104【答

6、案】AB【解析】C属于投资活动，D属于筹资活动。 3.筹资活动（筹集资金的活动）筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。资金来源：企业通过筹资通常能够形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。筹资决策的内容：确定筹资规模、选择筹资渠道与筹资方式、确定筹资结构。【例5多项选择题】企业在筹资活动中需要考虑的问题包括（）。A.筹资规模B.筹资渠道C.筹资方式D.筹资结构答疑编号911010105【答案】ABCD【解析】在筹资过程中，一方面，企业需要依照战略进展的需要和投资打算来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证企业所需要的资金，另一方面，要通过筹资渠道

7、、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。4.资金分配活动企业通过投资和资金营运活动能够取得相应的收入，并实现资金的增值，取得收入实现增值之后，接下来的问题，确实是资金分配活动。重点关注分配的概念（广义和狭义）。广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。（分配的起点：广义为收入，狭义为净利润）【知识点3】财务关系企业资金的投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和资金分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。这些财务关系要紧包括以下几个方面：1.企业与投资者之间的财务关系这要紧是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支

8、付投资酬劳所形成的经济关系。（受资与投资的关系，注意顺序）2.企业与债权人之间的财务关系这要紧是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。（债务与债权的关系，注意顺序）【注意】将第一、第二两个方面的财务关系放在一起，进行考察，能够发觉“企业与投资者之间的财务关系”中的“投资者”，仅指权益资金的出资者，即股东或所有者。假如本企业发行债券，企业与企业债券持有人之间的财务关系，属于企业与债权人之间的财务关系。3.企业与受资者之间的财务关系要紧是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。（投资与受资）4.企业与债务人之间的财务关系要紧是指企

9、业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。（债权与债务）【注意】将第三、四两个方面的财务关系放在一起进行考察，能够发觉并不是对外投资就形成“企业与受资者之间的财务关系”，只有对外的权益性投资，才形成这种财务关系，假如是对外的债权性投资，则形成的是“企业与债务人之间的财务关系”。5.企业与供货商、企业与客户之间的关系供应商企业客户要紧是指企业购买供货商的商品或同意其服务，以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。（购销关系）6.企业与政府之间的财务关系指政府作为社会治理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系。（强制与无偿的关系）7.企业内部各单

10、位之间的财务关系指企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。8.企业与职工之间的财务关系要紧是指企业向职工支付劳动酬劳过程中所形成的经济利益关系。【例6单项选择题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。（2007年考题）A.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息答疑编号911010106【答案】A【解析】甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，因此A形成的是“本企业与债务人之间财务关系”；选项B、C、D形成的是企业与债权人之间的财务关系

11、。 【例7单项选择题】假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于甲公司与债权人之间财务关系的是（）。（2006年考题）A.甲公司与乙公司之间的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系 D.甲公司与戊公司之间的关系答疑编号911010107【答案】 D【解析】 甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。【知识点4】财务活动与财务关系之间的联系【例8单项选择题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）（200

12、8年考题）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系答疑编号911010108【答案】A【解析】狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，要紧是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付酬劳所形成的经济关系。【例9多项选择题】在企业狭义的投资活动中形成的财务关系有（）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与受资者之间的财务系D.企业与债务人之间的财务关系答疑编号911010109【答案】CD【解析】企业投资能够分为广义的投资和狭义的投资。广义的投资包括对外投资（如

13、投资购买其他企业的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购买固定资产、无形资产、流淌资产等）。狭义的投资仅指对外投资。因此，在四个备选项中，属于企业狭义投资形成的财务关系是企业与受资者的财务关系以及企业与债务人之间的财务关系。【知识点5】财务治理的环节掌握两个问题即可：一是财务治理的工作环节包括（1）规划与预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务操纵；（5）财务分析、业绩评价与激励。二是财务决策是财务治理的核心。 【例10单项选择题】财务治理的核心是（）。A.财务规划与预测B.财务决策C.财务预算D.财务操纵答疑编号911010110【答案】B【解析】财务决

14、策是财务治理五个环节的核心。 第二节财务治理的目标 本节重点关注三个知识点：财务治理目标的含义及其特点、财务治理目标的代表性模式及其优缺点、利益冲突与协调。【知识点1】财务治理目标的含义及其特点一、含义企业财务治理目标是企业财务治理活动所希望实现的结果。它是评价理财活动是否合理有效的差不多标准。二、特点1.相对稳定性。指尽管随着一定的政治、经济环境的变化，财务治理的目标可能会发生变化，但财务治理目标是财务治理的全然，是与企业长期进展战略相匹配的，在一定时期内，应保持相对稳定。2.层次性。层次性是指总目标的分解。即把企业财务的总目标分解到企业的各个部门，形成部门目标，甚至再进一步分解到班组和岗位

15、。【例11单项选择题】以下关于财务治理目标的表述，不正确的是（）。A.企业财务治理目标是评价企业财务活动是否合理有效的差不多标准B.财务治理目标的设置必须体现企业进展战略的意图C.财务治理目标差不多确定，不得改变D.财务治理目标具有层次性答疑编号911010201【答案】C【解析】财务治理目标在一定时期内应保持相对稳定，而不是不得改变。【知识点2】财务治理目标的代表性模式及其优缺点财务治理目标有以下几种具有代表性的模式：一、利润最大化目标利润最大化目标，确实是假定在投资预期收益确定的情况下，财务治理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向进展。以利润最大化作为财务治理的目标具有一定的合理性，但在实

16、践中存在以下难以解决的问题：1.那个地点的利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金时刻价值；2.没有反映制造的利润与投入资本之间的关系（投入产出关系）；3.没有考虑风险因素；4.片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。二、每股收益最大化目标每股收益，是企业实现的归属于一般股股东的当期净利润与发行在外一般股的加权平均股数的比值，能够反映投资者投入的资本猎取回报的能力。【优点】把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够讲明企业的盈利水平，能够在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。【缺点】但该指标仍然没有考虑资金时刻价值和风险因素，也不能幸

17、免企业的短期行为。三、企业价值最大化目标1.企业价值的含义企业价值，确实是企业的市场价值，是企业所能制造的可能以后现金流量的现值。【注意】企业价值的大小，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。 2.优缺点优点：（1）该目标考虑了资金的时刻价值和投资的风险价值；（2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求；（3）该目标有利于克服治理上的片面性和短期行为；（4）该目标有利于社会资源合理配置。缺点：（1）尽管关于股票上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，然而股价是受多种因素阻碍的结果，股票价格专门难反映企业所有者权益的价值；（2）为了控股或稳定购销关系，现代企业许多采纳环形持

18、股的方式，相互持股。法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股票价值的增加没有足够的兴趣；（3）关于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的阻碍，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。3.企业价值最大化目标的差不多思想与具体内容现代企业是多边契约关系的总和。股东作为所有者在企业中承担着最大的权利、义务、风险和酬劳，地位因此也最高。然而债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。在确定财务治理目标时，不能忽视股东外的其他利益相关者的利益。否则，忽视了哪一方的利益，都可能给企业带来危害，不

19、仅可不能带来企业价值最大化，甚至会对企业产生致命的损害。因此，企业价值最大化目标，确实是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益最大化。这一目标的差不多思想确实是在保证企业长期稳定进展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。企业价值最大化的具体内容：强调风险与酬劳均衡，将风险限制在企业能够承受的范围内；强调股东的首要地位，制造企业与股东之间利益的协调关系；加强对企业代理人即企业经理人或经营者的监督和操纵；关怀本企业一般职工的利益；不断加强与债权人的关系；关怀客户的长期利益；加强与供应商的合作；保持与政府部门的良好关系。2006年：关于华尔街五大投行高盛、摩根士丹

20、利、美林、雷曼和贝尔斯登来讲，为了吸引和留住优秀人才，将预备给其共17.3万名职员派发360亿美元的奖金，平均每位职员的奖金将超过20万美元。2008年：3月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购；9月15日，雷曼兄弟公司申请破产爱护，美林公司则被美国银行收购；9月21日美国联邦储备委员会在晚间宣布，已批准了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。随着高盛大摩转型，华尔街五大投行悉数“覆没”。【例12单项选择题】在下列各种观点中，既能够考虑资金的时刻价值和投资风险，又有利于克服治理上的片面性和短期行为的财务治理目标是（）。（2007年考题）A.利润最大化B.企业价值最大化C

21、.每股收益最大化D.资本利润率最大化答疑编号911010202【答案】B【解析】企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时刻价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服治理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。因此本题选择B。【例13单项选择题】相关于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。A.没有考虑资金的时刻价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力D.某些情况下确定比较困难答疑编号911010203【答案】D【解析】关于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评

22、估方式的阻碍，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难，因此选项D正确。企业价值是企业所能制造的可能以后现金流量的现值，反映了企业潜在的获利能力，考虑了资金的时刻价值和投资的风险价值，因此选项A、B、C错误。【知识点3】利益冲突的协调企业资金来源：股东、债权人；运作资金：经营者（一）协调相关利益群体的利益冲突原则力求企业相关利益者的利益分配均衡，即减少各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收益和价值的下降，使利益分配在数量上和时刻上达到动态的协调平衡。（二）所有者与经营者、债权人的矛盾与协调利益主体目标矛盾表现协调方法经营者增加享受成本经营者要求更多的享受成本，所有者希望以

23、较小的享受成本带来较高的企业价值。（1）解聘：通过所有者约束经营者；（2）接收：通过市场约束经营者；（3）激励：将经营者的酬劳与绩效挂钩。“约束与激励”=胡萝卜+大棒债权人猎取利息并按期收回本金（1）投资于比债权人可能风险高的项目；（2）未经同意发行新债使旧债或老债价值降低。（1）限制性借款；（2）收回借款或停止借款。【例14单项选择题】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。（2008年考题）A.解聘B.接收C.激励D.停止借款答疑编号911010204【答案】D【解析】为协调所有者与债权人的矛盾，通常能够采纳的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。【

24、例15多项选择题】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权”答疑编号911010205【答案】ABCD【解析】经营者和所有者的要紧矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财宝的同时，能更多地增加享受成本；而所有者则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财宝。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解聘、接收和激励。激励有两种差不多方式：（1）“股票选择权”方式；（2）“绩效股”形式。选项B的目的在于对经营者予以监督，为解聘提供依据。第三节财务治

25、理的环境 本节重点关注四个知识点：财务治理环境的概念、经济环境、法律环境、金融环境。【知识点1】财务治理环境的概念财务治理环境是指对企业财务活动和财务治理产生阻碍作用的企业各种内部和外部条件，外部环境要紧包括：经济环境、法律环境和金融环境等。【例16推断题】财务治理环境是指对企业财务活动和财务治理产生阻碍作用的企业各种外部条件的统称。（）（2006年考题）答疑编号911010301【答案】【解析】财务治理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务治理产生阻碍作用的企业内外各种条件的统称。【知识点2】财务治理的经济环境财务治理的经济环境要紧包括经济周期、经济进展水平和宏观经济政策。1.经济周期：

26、在不同的时期，企业应相应采纳不同的财务治理策略。2.经济进展水平：企业财务治理工作者必须积极探究与经济进展水平相适应的财务治理模式。3.宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、打算体制、价格体制、投资体制、社会保障制度、企业会计准则体系等改革措施，会深刻地阻碍着企业的进展和财务活动的开展。【例17多项选择题】在下列各项中，属于财务治理经济环境构成要素的有（）。（2007年考题）A.经济周期B.经济进展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构答疑编号911010302【答案】ABC【解析】阻碍财务治理的经济环境因素要紧包括：经济周期、经济进展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境

27、中公司治理和财务监控的内容。【知识点3】财务治理的法律环境财务治理的法律环境要紧包括企业组织形式及公司治理的有关规定和税收法规。一、企业组织形式企业组织形式要紧包括独资企业、合伙企业和公司制企业三种形式。1.独资企业个人独资企业是指依法设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对公司债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业特点：独资企业不作为企业所得税的纳税主体。其收益纳入所有者的其他收益一并计算交纳个人所得税。2.合伙企业合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。合伙企业的法律特征：合

28、伙企业的利润和亏损，由合伙人依照合伙协议约定的比例分配和分担；合伙协议未约定利润分配和亏损分担比例的，由各合伙人平均分配和分担。3.公司公司股东作为出资者享有资产收益、参与重大决策和选择治理者等权利，并以其出资额或所持股份为限对公司承担有限责任。我国公司法所称的公司指有限责任公司和股份有限公司。与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点：（1）有限责任；（2）永续存在；（3）可转让性；（4）易于筹资；（5）对公司的收益重复纳税。公司的收益先要交纳公司所得税；税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。本书所讲的财务治理，要紧是指公司的财务治理。【例18单项选择题】“有时决策过程过

29、于冗长”属于（）的缺点。A.独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司 答疑编号911010303【答案】B 【解析】合伙企业具有开办容易、信用相对较佳的优点，但也存在责任无限、权力不易集中、有时决策过程过于冗长等缺点。【例19多项选择题】与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点有（）。A.有限责任B.永续存在C.股份转让相对困难D.收益被重复纳税【答案】ABD【解析】股份有限公司的股东只负有限责任。然而关于独资企业和合伙企业来讲，其所有者对债务承担无限责任；股份有限公司的法人地位可不能受到某些股东死亡或转让股份的阻碍，因此其寿命会比独资企业或合伙企业更有保障；股份有限公司的股份

30、转让比独资企业或合伙企业的权益转让更为容易；股份有限公司的收益要先缴纳公司所得税，税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要缴纳个人所得税，而独资企业或合伙企业则不存在那个问题。二、公司治理与财务监控公司治理是有关公司操纵权和剩余索取权分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事会和高级执行人员等之间权力分配和制衡关系。有效的公司治理取决于公司治理机构是否合理、治理机制是否健全、财务监控是否到位。1.公司治理结构公司治理结构是指明确界定股东大会、董事会、监事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。2.公司治理机制公司治理机制是治理结构在经济运行中的具体表现，包括内部治理机制和外部治理机

31、制。（你敢胡来，我就治你！）3.财务监控公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为包括财务评价在内的财务监控。4.财务信息披露信息披露特不是财务信息披露是公司治理的决定因素之一，而公司治理的体系和治理效果又直接阻碍信息披露的要求、内容和质量。公司的信息披露存在着边界。通常，外部边界由政府法律法规决定；而内部边界则由公司治理体系和内部操纵制度来决定。【例20推断题】从财务治理的角度看，公司治理是有关公司操纵权和剩余索取权分配的一套法律、制度以及文化的安排。（）（2007年考题）答疑编号911010304【答案】【解

32、析】公司治理是有关公司操纵权和剩余索取权分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事会和高级执行人员等之间权力分配和制衡关系。【例21多项选择题】有效的公司治理，取决于公司（）。A.治理机构是否合理B.治理机制是否健全C.财务监控是否到位D.收益分配是否合理答疑编号911010305【答案】ABC【解析】有效的公司治理取决于公司治理结构是否合理、治理机制是否健全、财务监控是否到位。收益分配的情况是由公司治理状况所决定的。三、税法税法是由国家机关制定的调整税收征纳关系及其治理关系的法律规范的总称。我国税法的构成要素要紧包括：（1）征税人；（2）纳税义务人。纳税义务人也称纳税人或纳税主体，

33、是指税法上规定的直接负有纳税义务的单位和个人；（3）课税对象。课税对象即课税客体，它是指税法针对什么征税而言；（4）税目；（5）税率；（6）纳税环节；（7）计税依据；（8）纳税期限；（9）纳税地点。纳税地点一般为纳税人的住宅地，也有规定在营业地、财产所在地或特定行为发生地；（10）减税免税。我国税法的减免税内容要紧有以下三种：起征点、免征额和减免规定；（11）法律责任。【知识点4】财务治理的金融环境（重点内容）金融环境是企业最为重要的环境因素之一。财务治理的要紧金融环境，包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。一、金融机构金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构要紧包括

34、各种商业银行及政策性银行。其他金融机构包括金融资产治理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。二、金融工具1.金融工具的概念金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。2.金融工具的特征（1）期限性：是指债务人必须全部归还本金前所经历的时刻。（2）流淌性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。（3）风险性：是指金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。（4）收益性：是指持有金融工具所能带来的一定收益。【快速经历】“气流丰收”【注意】特征之间的关系：比如流淌性好的金融工具，其风险性往往较小，但收益性也往往较差。反之亦然。比如股票。三、金融市场1.金融市场的含义与要素金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场的要素要紧有：（1）市场主体；（2）金融工具；（3）交易价格；（4）组织方式。2.金融市场的分类金融市场按组织方式的不同可划分为两部分：一是有组织的、集中的场内交易市场即证券交易所，它是证券市场的主体和核心；二是非组织化的、分散的场外交易市场，它是证券交易所的必要补充。教材要紧对第一部分市场的分类进行介绍。四、利率1.利率的概念利率也称利息率，是利息