工程承包行业FDI的全球趋势与中国动态

1、.：.；工程承包行业FDI的全球趋势与中国动态徐强2006-08-18摘要：全球工程承包行业FDI开展的普通趋势是：对外工程承包对FDI的需求强度越来越大，FDI越来越成为对外工程承包发生的必要条件；对世界强势工程承包企业而言，随着市场范围越来越国际化，FDI添加乃至生长为跨国公司是必然趋势。面对这种趋势，中国对外工程承包增长方式面临转变。一方面，中国工程承包企业的国际化战略需求转型；另一方面，中国企业亟待从价值链运作、科技程度等多个方面将境外市场范围拓展到高端市场。关键词：工程承包，国际化，FDI，全球化，企业并购当前，中国对外工程承包增长方式面临转变。一方面，面对工程承包行业全球化和世界强

2、势竞争对手，中国工程承包企业的国际化战略需求转型；另一方面，中国企业亟待从市场领地、融资实力、价值链运作、科技程度等方面将境外市场范围拓展到高端市场。以上两方面问题都涉及企业FDI。为此，我们从历史视角，对工程承包行业FDI的全球趋势和中国动态进展比较，以就FDI对处理上述两方面问题的意义和机制做简要分析。一、全球工程承包业FDI的普通趋势与发活力制全球工程承包行业FDI开展的普通趋势是：对外工程承包对FDI的需求强度越来越大，FDI越来越成为对外工程承包发生的必要条件；对世界强势工程承包企业而言，随着市场范围越来越国际化，FDI添加乃至生长为跨国公司是必然趋势。全球工程承包行业FDI开展的上

3、述趋势既是世界重要行业普遍全球化在该行业的表达，也表现出了本身的独特特征。我们可以从以下方面来认识上述行业趋势构成的背景、发生的机制和征象表现。一行业活动和企业行动全球化是包括工程承包在内的全球重要行业开展的普通趋势20世纪70年代中期以来，在制度、政策和技术要素的共同作用下，全球FDI年流量波浪式加速增长并推进世界各重要行业出现共同的全球化态势特征。主要表现为：行业FDI规模和跨国公司数量迅速添加；企业运营领地和市场视角全球化；行业业务活动向强势跨国公司集中。位置越是重要的行业如采矿、汽车业，科技含量和现代属性越高的行业如IT硬件行业，上述态势特征愈加明显。工程承包行业位置相对重要，同时对新

4、技术交融力极强，其行业全球化趋向自然也非常明显。就上述趋势在工程承包行业上获得的普通性表现而言，它表现为工程承包企业经过继续的跨国绿地和并购投资，推开工程承包业务活动外乡化，推进大型企业国际竞争力提升，推进行业活动向大型跨国公司集中。从全球全行业企业组织格局来看。据美国，至2003年，全球前10家最大工程承包商以境外营业额衡量均为特大型跨国公司，其全部营业额占到全球前225家工程承包商全部营业额的25.8%，其境外营业额占前225家工程承包商全部境外营业额的48.4%。就这10家跨国公司母公司而言，法国拥有3家，美国2家、德国2家，瑞典、荷兰、比利时各拥有1家。我们再以位列2005年世界工程承

5、包商境外营业额第1位的法国万喜集团Vinci为例来察看单家企业跨国组织形状。开展到目前，万喜集团下属子公司约2500家，分布在全球范围，以支持分布在全球80多个国家的工程业务，其每年的开工工程约25万个。集团四大子公司为万喜承包与效力Vinci Concessions万喜能源Vinci Energies万喜路桥Eurovia万喜建筑工程Vinci Construction，均为跨国公司，其中仍以运营传统建筑业的万喜建筑工程营业额最高，该公司也是一家大型跨国公司，它本身拥有6家下属跨国公司，其中1家总部位于比利时，另外5家总部位于法国，这5家也掌控大量法国境外子公司。二原非工程承包商跨国公司有能

6、够将关联于公司价值链的国际工程承包业务内部化工程承包是一个联络松散的大类效力行业。从最初历史渊源来看，工程承包行业实践上就是传统的建筑业。但它的业务内容是动态开放的。以历史视角我们看到，社会一旦出现影响到全社会的新技术种类就意味着将出现与该技术种类相对应的工程承包子类，如电力、有线电信、无线电讯的出现都推进了新兴工程承包子类的产生。新技术行业往往全球化进程推进速度相对较快。在原来主要从事新兴技术货物产品开发和制造的企业迅速生长为跨国公司的过程中，它们经常会凭仗和利用已有的FDI成就和企业国际资源网络，将运营触角延伸到与新兴技术相关的工程承包中来；甚至，随着企业对工程承包领域的进一步熟习，会再进

7、一步将运营领地延伸到与原有技术联络趋向弱化的其他工程承包领域。典型例证如1928年成立的法国阿尔斯通，公司最早努力于各种工业、电气设备的消费以及电力供应。公司较早就在法国国内对电力工程业务有所涉足。20世纪80年代以来，经过本身投资和与英国通用电气GEC瑞士ABB、德国AEG、美国通用电气GE等世界著名跨国公司开展业务重组，该公司既得以生长为跨国公司，同时业务领地不仅涵盖到电力与能源工程，还得以延伸到交通工程，并成为世界著名高速铁路承包商之一。从世界范围来看，新兴行业跨国公司涉足工程承包者中还不乏资产规模在全球企业中居前列者。如在结合国贸发会议附表A.I.9中位居世界海外资产总额第2位的英国沃

8、达丰开展电信营运网工程，第17位的德国西门子开展电气和高速铁路工程，都阅历了一个FDI增长、运营跨国化和工程承包业务内部化三者之间相互促进的开展过程。此外，有一些跨国公司还因运营领域与工程承包发生其他方式的价值链联络，也逐渐将工程承包内部化为公司业务的一部分。比如日本、韩国等国的综合商社。这种商社原来主营货物贸易，因承包工程具有极强的中间产品出口带动效应，大部分综合商社后来都赋予其境外子公司开展工程工程招标、转包，乃至施工等业务功能。三现代国际工程承包运作过程和业务属性促使大型工程承包商不断添加FDI大型工程承包企业必需从工程管理方式、业主投融资、资金融通、价值链延伸等方面顺应世界市场要求，在

9、境外经过FDI活动开设分支机构。从工程管理方式上看，现代大型境外公共工程越来越以EPC、PMC、CM方式开展工程管理。上述工程管理方式的运作要求工程承包商有必要在工程发生地成立工程管理法人主体。从支撑根底设备工程发生的业主投融资方式来看，大型工程工程普遍采用以包括BOT、TOT、DBFO等在内的 PPP方式开展工程投融资，而承包商以投资方身份成为上述投融资方式的积极参与主体对承包商本身和工程功能都具有重要意义；工程承包商一旦要参与其中，那么必需求成为PPP运作法人的投资者。从资金融通上看，融资实力竞争已成为国际工程承包商竞争的新亮点。至目前为止，带资承包在世界大型工程运作中已占到2/3左右。虽

10、然由母国总公司也可出面就多个境外工程的运作开展银行信贷和股本市场融资，但随着国内总公司国际业务添加，经过设立本地化子公司来开展面向单个或少量工程的资金筹集显然既有利于管理，又割断了单个工程对全部母国总公司业务带来的风险。从价值链延伸来看，现代大型工程往往要求承包商同时承当施工之外的勘察、咨询、设计、采购、试运转等非施工业务，运营领地从原有的传统建筑承包延伸到了工程融资、工程管理、能源工程等方面。承包商获取上述诸环节才干的有效方法之一就是拥有业务专职化的分支机构。这些分支机构总部可设在境内或境外，但即使设在境内，为支持配合母公司境外多价值链环节业务开展，也有必要在境外设立任务场所和进展设备投资。

11、二、中国工程承包企业对外FDI开展动态目前，虽然中国工程承包的国际市场相对低端化，但上述工程承包行业FDI不断添加和企业生长为跨国公司的趋势曾经在中国大型工程承包企业群体中有初步表现。位列2005年中国对外承包工程企业海外收入前30强的企业中有约一半已初具跨国公司形状。同时，前面所提到的工程承包行业FDI发生的多种机制也在某些中国企业的境外运营活动中初步得到表达，我们以下以典型个例来阐明。一传统工程承包企业FDI添加和业务全球化可以位列2005年中国对外承包工程企业海外收入第1位的中国建筑工程总公司作为例证。该公司主营工程业务为传统建筑工程，但已初步生长为跨国公司。中建现有8个直属工程局，6个

12、勘察设计研讨院，44个全资和控股子公司，在世界52个国家和地域设58个驻外运营机构。其中，在香港、阿尔及利亚、新加坡、博茨瓦纳、纳米比亚、美国、巴巴多斯、泰国、菲律宾等地域或国家设子公司，在其他多个国家地域设非子公司分支机构。在2005年中国对外承包工程企业海外收入前30强中，类似的以传统建筑、机电为主业但已在境外设立多家子公司及分支机构的企业还有中国土木工程集团公司、中国机械设备进出口总公司、中国水利水电建立集团公司、青岛建立集团公司等。二原非工程承包商跨国公司将关联国际工程承包业务内部化可以位列2005年中国对外承包工程企业海外收入第2位的华为技术为例证。华为主营业务属新兴IT产业。在中国

13、企业中，该企业是国际化进程推进较快的企业之一，目前已在全球范围设立100多个海外分支机构。华为成立时并未涉足工程承包，随着华为公司实力提升并向跨国公司方向生长，工程承包也成为华为重要业务之一。2005年，对外工程承包收入占华为海外营业收入的38.5%。类似地，2005年原主营业务为非传统建筑业但已在海外发生FDI并带动企业国际工程承包业务内部化的企业还包括上海电气集团总公司原主营电气设备，中国机械进出口集团原主营机械设备进出口。值得留意的是，上述两家企业都是在2005年海外工程承包业务虚现从零到进入中国前30强的飞跃式突破，特别是后者，更与日韩综合商社转向兼业成为国际工程承包商相类似。三现代工

14、程承包从工程管理方式、业主投融资、资金融通、价值链延伸等方面促使承包商对外开展FDI虽然数目较少，但我国也时有个例发生。比如，为有效地开展承包工程的招标和施工，中国北方工业公司二级子公司北方国际协作股份原来就在伊朗等15个海外国家设分支机构；2004年5月中国北方工业公司获得伊朗德黑兰地铁4号线总金额达8.36亿美圆承包合同并将该工程承包和融资事项委托给北方国际中国上市公司。进而，至少部分目的在于从承包商角度处理工程机车采购、装配等问题，北方国际与一家中方企业和两家伊朗公司合资在伊朗组建北方国际拥有29%股权的德黑兰轨道车辆制造公司。再如，中国化学工程总公司原来就在印尼设有雅加达办事处。200

15、3年9月开场，中国化学工程总公司、中化工程下属成达工程公司和印尼P.T.Asrigita协作以BOT方式投资兴建印尼巨港150MW电站工程；2004年9月2日中化工程方面完成工程EPC阶段义务，并交由协作三方合资组成的电站子公司开展运营管理。不过，对照全球开展趋势，就顺应行业FDI开展和行业全球化趋势而言，中国工程承包企业对外FDI开展在以下几方面力度还不够：1、尚无原来主营工程承包业务的中国企业开展跨国并购和进展工程承包业务的跨国重组。近两年，我国其他行业跨国并购几乎是从无到有开展起来，引起了社会各界的高度关注。对比地看，工程承包企业跨国并购根本尚未启动。位列2005工程承包海外收入前30强

16、的上海电气在日本的跨国并购也是发生在它涉足海外工程承包业务之前。2、境外投资力度相对较大的国际工程承包企业所设立分支机构以开展中国家和地域居多。与中国工程承包运营收入发生地的当前格局相顺应，中国境外投资力度相对较大的中国建筑工程总公司、中国土木工程集团公司、中国水利水电建立集团公司等企业的子公司、分公司、代表处/工程办等普遍集中在世界低端市场。3、从境外工程曾经或意图承接的组织方式、业主投融资、资金融通和价值链延伸等方面看，促使中国承包商对外开展FDI的条件还不成熟。也正由于如此，我国有多家企业虽然境外工程承包业务收入规模很大，并且企业FDI由此确实遭到促进，但所开设境外分支机构仍以没有独立法

17、人资历的分公司、工程经理部居多，而具有法人资历的子公司偏少。在2005工程承包海外收入前30强中，比较典型的例证包括中国冶金建立集团公司居2005年全国对外承包工程企业境外营业额第13位中国路桥集团总公司居第20位中国海外工程总公司居第22位辽宁日林建立集团居第23位等。以中国路桥集团总公司为例，该公司境外全资子公司只中国路桥香港有限责任公司1家，参股子公司包括马达加斯加、刚果、马来西亚等国各1家，而该公司在境外所设办事处竟涵盖到亚洲、非洲、拉丁美洲共30个国家。当然，能否开展跨国并购，能否在世界高端市场开设分支机构，能否在境外设立具独立法人资历子公司都是企业决策层基于本身业务开展和运营运作需

18、求而决议的，在未对企业本身情况和外部环境做出详细分析而仅基于逻辑推理，我们不能简单地以恰当与否来做出评判。只是，上述情况至少可以阐明，虽然我国工程承包行业表现出对外FDI添加趋势，但毕竟企业素质和战略志向尚未为跨国并购提供条件根底；进而，正是由于企业全球市场所覆盖地域范围尚不全面深化，由于大部分行业市场仍处于低端业务，这些业务也没能从工程组织方式、资金融通和价值链延伸等方面促使中国工程承包企业的境外分支机构方式大范围提升到具有独立法人资历的子公司层次上。总体上看，正是由于行业初具跨国公司组织形状的企业尚为数不多，我们只能说中国工程承包企业国际化和行业全球化仍处在初步启动阶段。随着经济全球化进程深化，FDI不断添加和企业跨国公司化也是工程承包行业的开展趋势。就工程承包企业实现境外国际收入而言，工程市场涵盖地域范围越广泛，工程任务业务规模越庞大，工程对承包商的融资要求越高，工程对承包商所提出除施工外其他价值链环节的参与力度越大，工程技术业务的现代化和高新性属性程度越高，会导致承包商面临的