公募基金年度报告

1、内容目录一、2020 年公募基金行业整体回顾 . - 6 -1.1 公募基金规模大幅增长，业绩表现亮眼，行业迎爆发式发展 . - 6 - 1.2 建章立制进程加快，行业规范、健康、快速发展可期 . - 6 - 1.3 行业集中度提升，“强者恒强”趋势明显 . - 9 - 1.4 政策引导、市场需求双驱动，产品创新不断. - 12 - 1.5 产品发行创新高，爆款产品频现. - 14 -二、2020 年公募基金产品收益回顾. - 16 -2.1 大盘、成长风格占优，行业分化、轮动明显. - 16 -2.2 与 2015 年行情相比，主动权益、含权债基表现亮眼. - 19 -2.3 量化基金：业绩

2、规模双提升，公募量化基金大有可为. - 25 -2.4 FOF：数量规模稳健增长，养老 FOF 扬帆起航. - 30 -2.5 ETF：指数化投资深入人心，行业主题工具型产品百花齐放. - 33 -2.6 热门行业轮动下，能涨抗跌基金梳理. - 36 -三、 2021 年度公募基金之中泰时钟观点 . - 40 -3.1 中泰时钟本期观点. - 40 -3.2 中泰时钟投资组合. - 40 -图表目录图表 1：公募基金历年数量与规模变化（2013-2020） . - 6 -图表 2： 2020 年公募基金相关政策梳理 . - 6 -图表 3：2020 年基金公司非货币基金规模集中度. - 9 -

3、图表 4：2020 年非货币型基金规模变化（亿元）. - 10 -图表 5：2020 发行规模前 20 的基金公司发行规模占比. - 10 -图表 6：2020“明星基金经理”发行规模、数量及占比前 20. - 11 -图表 7：主动权益类基金经理管理规模前 20 . - 12 -图表 8：2015 年2020 年新成立基金数量规模. - 14 -图表 9：2020 年各月新成立基金数量规模一览. - 14 -图表 10： 2020 年新成立各类基金规模（一级分类） . - 15 -图表 11：2020 年新成立各类基金数量规模（二级分类）. - 15 -图表 12： 2020 年募集规模大于

4、 100 亿的主动权益类基金. - 15 -图表 14：2020 年主要股票指数市场表现. - 16 -图表 15：2020 年债券市场主要指数表现（中债，单位：%）. - 17 -图表 16：2020 年风格/大小盘涨跌幅 . - 17 -图表 17：2020 年风格/大小盘表现情况. - 17 -图表 18：2020 年申万一级行业涨跌幅. - 18 -图表 19：2020 年申万一级行业涨跌幅. - 19 -图表 20：2015-2020 一级分类下基金指数涨跌幅. - 20 -图表 21：2015-2020 二级分类下基金指数涨跌幅. - 20 -图表 22：2020 年主动权益类基金

5、表现. - 20 -图表 23：2020 年翻倍主动权益类基金统计 . - 20 -图表 24：2020 年债券类基金表现. - 21 -图表 25：2020 年普通股票型基金收益排名前 10 . - 21 -图表 26：2020 年增强指数型基金基金收益排名前 10. - 22 -图表 27：2020 年被动指数型基金收益排名前 10 . - 22 -图表 28：2020 年偏股混合型基金收益排名前 10 . - 23 -图表 29：2020 年平衡混合型基金收益排名前 10 . - 23 -图表 30：2020 年偏债混合型基金收益排名前 10 . - 24 -图表 31：2020 年灵活

6、配置型型基金收益排名前 10 . - 24 -图表 32：2020 年二级债基收益排名前 10 . - 24 -图表 33：2020 年底公募量化基金数量情况 . - 25 -图表 34：2020 年底公募量化基金规模情况 . - 25 -图表 35：公募量化对冲基金历年发行数量规模情况 . - 25 -图表 36：2020 年底基金公司量化对冲产品规模情况. - 26 -图表 37：2020 年量化对冲基金表现情况. - 26 -图表 38：2020 年量化对冲基金表现与二级债基、一级债基对比. - 27 -图表 39：指数增强基金历年发行数量、规模情况 . - 27 -图表 40：现存指数

7、增强基金基准指数数量分布. - 28 -图表 41：现存指数增强基金按基准指数的规模分布. - 28 -图表 42：跟踪各个基准指数的指数增强基金超额收益情况. - 28 -图表 43：2020 年沪深 300 指数增强基金超额收益前 10 . - 28 -图表 44：2020 年中证 500 指数增强基金超额收益前 10 . - 29 -图表 45：主动量化基金历年来发行数量与规模情况. - 29 -图表 46：主动量化基金与其它基金业绩比较情况 . - 30 -图表 47：2020 年主动量化基金收益前 10 . - 30 -图表 48：FOF 历年发行规模数量情况. - 30 -图表 4

8、9：各类型 FOF 产品历年发行数量. - 31 -图表 50：各类型 FOF 产品历年发行规模. - 31 -图表 51：各类型 FOF 数量情况. - 31 -图表 52：各类型 FOF 规模情况. - 31 -图表 53：各类型发行数量. - 32 -图表 54：各类型发现规模. - 32 -图表 55：公募 FOF2020 年业绩表现情况 . - 32 -图表 56：2020 年各类 FOF 产品收益排名前 5. - 33 -图表 57：ETF 历年发行数量与规模情况 . - 33 -图表 58：各类型 ETF 发行数量. - 34 -图表 59：各类型 ETF 发行规模. - 34

9、-图表 60：2020 年新发行 ETF 份额前 10 . - 34 -图表 61：现存 ETF 数量分布. - 35 -图表 62：现存 ETF 规模分布. - 35 -图表 63：2020 年年底基金公司管理股票型 ETF 数量与规模情况. - 35 -图表 64：2020 年底股票型 ETF 规模排名前 10 . - 35 -图表 65：2020 年 ETF 份额增加前 10. - 36 -图表 66：2020 年申万电子、计算机、通信行业走势. - 37 -图表 67：2020 年 TMT 主题能涨抗跌基金 Top10. - 37 -图表 68：2020 年申万医药生物行业走势. -

10、38 -图表 69：2020 年医药生物主题能涨抗跌基金 Top10 . - 38 -图表 70：2020 年申万国防军工行业走势 . - 39 -图表 71：2020 年国防主题能涨抗跌基金. - 39 -图表 72：中泰时钟 2021 年 1 月组合之行业轮动. - 40 -图表 73：中泰时钟 2021 年 1 月组合之定投 . - 41 -图表 74：中泰时钟 2021 年 1 月组合之平衡组合. - 41 -图表 75：中泰时钟 2021 年 1 月组合之固收+组合. - 41 -图表 76：中泰时钟 2021 年 1 月组合之全天候组合 . - 42 -一、2020 年公募基金行业

11、整体回顾公募基金规模大幅增长，业绩表现亮眼，行业迎爆发式发展2020 年，我国公募基金行业迎来了快速发展，无论是存量、新发基金的数量、规模的快速增长，还是主动权益类基金的出色业绩，2020 年注定是公募基金载入史册的一年：具体而言，截至 2020 年 12 月 31 日，市场共有基金 7361只，总规模突破为 18.5 万亿元；2020 年新成立基金 1492 只，规模超 3.16万亿元；本年度主动权益类基金大放光彩，全市场共有 94 只基金净值翻倍，其中主动权益类基金达 84 只，Wind 普通股票型基金总指数和偏股混合型基金总指数分别上涨 57.99和 55.91。图表 1：公募基金历年数

12、量与规模变化（2013-2020）来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31建章立制进程加快，行业规范、健康、快速发展可期近年来，监管层对资本市场、权益基金的重视程度不断提高，促进资本市场和权益基金健康规范发展的政策不断出台，在行业基础制度层面，2020 年基金公司管理办法修订，基金销售管理办法出台，公募 REITs 开闸，侧袋机制和指数基金指引落地，公募基金产品注册大幅提速，公募、专户经理兼职“破冰”，基金长期评价制度、基金投顾试点机构趋于完善，基金行业建章立制进程加快。图表 2： 2020 年公募基金相关政策梳理关键词政策文件名称发布时间主要影响对象再融资新规关于修改的决定、关于

13、修改的决定、关于修改的决定2020-02-03基金产品基金经理任职基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）2020-04-03基金经理基金投资咨询证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）2020-04-17证券基金投资咨询机构新三板精选层基金公开募集证券投资基金全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引2020-04-17基金产品基础设施 REITs中国证监会国家发展改革委关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知、公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）（征求意见稿)2020-04-30基金产品公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）2020-08-07侧

14、袋机制公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）2020-07-10基金运作基金公司管理公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）2020-07-31基金公司指数基金公开募集证券投资基金运作指引第3 号-指数基金指引(征求意见稿）2020-07-31基金产品基金销售新规公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法2020-08-28基金销售机构资料来源：证监会等，再融资新规2020 年 2 月 14 日，证监会发布关于修改的决定、关于修改的决定、关于修改的决定（以下简称再融资规则），自发布之日起施行。新规从发行对象、定价机制、投资周期、退出难度等多维度，减少投资约束，尤其放松了创业板定增限

15、制，融资需求有望再次爆发，创业板受益明显。基金经理任职2020 年 4 月 3 日，基金业协会发布基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）。该工作指引自 2020 年 5 月 1 日起实施。该工作指引打破了原先公募、专户投资经理不得相互兼任的规定，有两个关键点： 1）原则上不超过 10 只（完全按照有关指数的构成比例进行投资的产品除外）2）基金经理兼任情况、薪酬激励机制等需要在定期报告中充分披露。基金投资咨询2020 年 4 月 17 日，证监会发布了证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）。关键点有：证券基金投资咨询业务主要分为三类：证券投资顾问业务、基金投资顾问业务、发布证券

16、研究报告业务。公募基金销售机构为基金销售客户提供基金投资顾问服务，未就此单签合同、单独收费，且不属于管理型投资顾问服务的，无需进行基金投资顾问机构的注册，但投资顾问服务行为受该办法约束。基金管理公司及专户子公司为资产管理产品提供证券投资顾问服务，无需申请核准。 为非资产管理产品的第三方机构或个人提供证券投资顾问服务，应当申请核准。新三板精选层基金2020 年 4 月 17 日，证监会发布了公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引，正式允许公募投新三板精选层股票，要点有：目前仅股票、混合型基金可投。被调出精选层的挂牌公司，不得新增且须将该股票调出组合。首批可投新三板公募基金

17、6 只获批，分别为南方创新精选一年定开发起式、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合、富国积极成长一年定开混合、汇添富创新增长一年定开混合、招商成长精选 2 年封闭运作、华夏成长精选 6个月定期开放混合型发起式。其中封闭期在新三板精选层上的投资比例上限为 20，开放期则为 15。基础设施 REITS2020 年 4 月 30 日，证监会、国家发改委发布了关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知；8 月，证监会发布实施公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）；9 月国家发改委投资司就申报第一批基础设施 REITs 试点项目发布有关工作通知。相关政策的发布标志着我国基础设施

18、公募 REITs 试点正式起步。基础设施公募 REITs 不但可将流动性较差的基础设施存量资产转化为流动性较强的金融产品，有助于盘活基建领域资产、拓宽基建融资渠道；同时，还可拓宽社会资本的投资面，进一步满足投资者多元化的投资需求。侧袋机制2020 年 7 月 10 日，证监会正式发布公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）。侧袋机制，是用来区分基金资产中非流动性资产和流动性资产的一种做法，修改完善后的指引共十七条，要点有：一是明确侧袋机制是在符合法定条件下将难以合理估值的风险资产从基金组合资产中分离出来进行处置清算，确保剩余基金资产正常运作的机制。二是规定了侧袋机制的启用条件、实施程序和主要实

19、施环节的操作要求。三是压实基金管理人的风险管控主体责任，着力规范费用收取、信息披露等投资运作环节及相关内部控制，并明确托管人和会计师事务所职责，形成管理人内部约束、公众监督、外部专业机构制衡的机制。基金公司管理2020 年 7 月 31 日，中国证监会修订了证券投资基金管理公司管理办法，并更名为公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）（简称“新规”），新规涉及放宽公募牌照“一参一控”限制、强化“扶优限劣”、完善公司治理等一系列重大修订，修订要点有：一是切实把好行业入口关，加强基金公司股权持续性监管，优化公募基金牌照制度；二是进一步完善基金公司治理机制，突出强化长期激励约束机制，要求

20、基金管理人建立自上而下、由内而外的长期考核制度，加强行业文化建设；三是加强对公募持牌机构的业务监管，统一公募基金管理业务的监管安排，进一步提高公募基金业务的规范化程度；四是致力打造国际一流的财富管理机构，支持优质公司集团化运营，完善子公司监管安排，提高综合财富管理服务能力；五是明确基金管理人退出机制安排，构建进退有序的行业生态。指数基金2020 年 7 月 31 日，证监会发布公开募集证券投资基金运作指引第 3 号-指数基金指引(征求意见稿），匹配规则为交易所发布指数证券投资基金开发指引（征求意见稿）。股票指数基金、债券指数基金等适用于本指引，商品指数基金适用黄金交易型开放式证券投资基金暂行规

21、定、公开募集证券投资基金运作指引第 1 号 商品期货交易型开放式基金指引。新开发指数基金标的指数成份证券数量不低于 30 只；发布时间不短于 1 年；基金销售新规2020 年 8 月，证监会发布公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法，调整了独立销售机构的业务范围，不再允许代销股权投资类私募基金；提高了独立销售机构股东资本实力等方面的要求；优化了牌照续展制度，对不合格企业实施“负面清单”管理。办法最直接的影响是取消了独立销售机构代销私募股权基金的资格，对独立销售机构的股东及实际控制人等控制机构数量进行了限制。但另一方面，新规有助于加快市场出清，对于持有牌照的基金独立销售头部机构而言是难得的发展

22、机遇。总的来看，办法进一步完善了基金销售行为规范，加强了基金销售机构合规内控要求，有利于整个行业健康发展、行稳致远。行业集中度提升，“强者恒强”趋势明显近年来，公募基金行业头部效应愈演愈烈，“强者恒强”的格局不断得以强化，市场资金越来越集中于头部基金公司以及明星基金经理。资金向头部基金公司集中基金公司管理规模的“二八现象”：截至 2020 年 12 月 31 日，按照非货币型基金计算，非货币基金规模排名前 10 的基金公司的非货币基金规模占比达39.07，排名前 20 的基金公司规模占比则增加至 60.26，排名前 30 的基金公司规模占比 71.99，其余 110 多家基金公司合计管理规模占

23、比小于 28；管理规模大于 1000 亿元的基金公司共有 34 家，管理规模占比达 75.69，比上年增加 6.39 个百分点。图表 3：2020 年基金公司非货币基金规模集中度75.69%71.99%60.26%39.07%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%排名前10排名前20排名前30大于1000（亿元）来源：wind，排名前 x（10、20、30）表示排名前 x（10、20、30）的基金公司规模占比 数据截至日期 2020/12/31非货币基金规模较去年大幅增加，但资金主要流向了头部基金公司，中小基金公司规模增长较少

24、甚至负增长：2020 年非货币型基金规模较 2019 年大幅增加近 4.08 万亿元，增速高达 56.27，但非货币规模排名前 10 的基金公司规模增加 56.22，排名前 20 的基金公司规模增加 57.45，排名前 30 的基金公司规模增加 51.94。图表 4：2020 年非货币型基金规模变化（亿元）20202019增幅120000100000800006000040000200000前10前20前30总规模58.00%57.45%56.22%56.27%4%51.957.00%56.00%55.00%54.00%53.00%52.00%51.00%50.00%49.00%来源：wind

25、， 数据截至日期 2020/12/31新发基金主要流向了头部基金公司：2020 发行规模前 20 的基金公司发行规模超 1.88 万亿，占比接近 60。图表 5：2020 发行规模前 20 的基金公司发行规模占比基金公司发行规模（亿元）发行规模占比易方达基金管理有限公司2157.016.81%汇添富基金管理股份有限公司2037.226.43%鹏华基金管理有限公司1365.714.31%南方基金管理股份有限公司1356.514.28%广发基金管理有限公司1298.654.10%华夏基金管理有限公司1034.283.26%嘉实基金管理有限公司1031.783.26%富国基金管理有限公司1031.2

26、03.25%华安基金管理有限公司853.352.69%中欧基金管理有限公司764.192.41%招商基金管理有限公司747.442.36%银华基金管理股份有限公司742.052.34%景顺长城基金管理有限公司733.082.31%博时基金管理有限公司712.532.25%工银瑞信基金管理有限公司620.511.96%交银施罗德基金管理有限公司578.561.83%平安基金管理有限公司469.771.48%民生加银基金管理有限公司454.851.44%大成基金管理有限公司429.961.36%中银基金管理有限公司413.861.31%合计18832.4959.42%来源：wind， 数据截至日期

27、 2020/12/31资金向明星基金经理集中明星基金经理“吸金效应”明显，新发基金资金向明星基金经理涌入：2020 年发行规模前20 的基金经理发行规模达到4569.17 亿元，占比达到29.02。图表 6：2020“明星基金经理”发行规模、数量及占比前 20基金经理2020 年发行规模（亿元）2020 年发行产品数2020 年发行规模占比王宗合508.8853.23%陈皓389.6722.47%茅炜,王博350.8222.23%饶晓鹏302.4621.92%胡昕炜297.4311.89%劳杰男289.4621.84%王明旭247.2721.57%骆帅242.5131.54%归凯240.803

28、1.53%杨瑨233.9321.49%萧楠227.4621.44%李元博192.7521.22%郑磊186.6921.19%李化松181.0821.15%刘苏178.9521.14%孙伟169.2641.07%冯波165.8911.05%姚志鹏163.8521.04%合计4569.1729.02%来源：wind，仅统计普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金以及平衡混合型基金 数据截至日期 2020/12/31业绩带动规模暴增，即将出现“千亿”主动权益基金经理：截至 2020 年3 季度数据，已有 6 位主动权益类基金经理管理规模超过 500 亿，目前管理规模最大的为广发基金经理刘格菘，

29、他在 2019 年包揽公募基金冠亚季军后，管理规模快速增长，目前管理规模为 843.27 亿。由于四季度权益类基金的出色业绩，相信市场上即将出现管理规模超千亿的主动权益基金经理。图表 7：主动权益类基金经理管理规模前 20基金经理管理规模（亿元）在管产品数量刘格菘843.279张坤757.174胡昕炜585.595刘彦春532.616归凯521.029茅炜516.8515蔡向阳493.208萧楠493.046董承非467.862傅友兴437.155王宗合434.2611谢治宇421.654王培356.769蔡嵩松353.602孙伟350.7312劳杰男346.815陈皓345.555周蔚文34

30、3.4212葛兰343.167周应波332.978来源：wind，仅统计普通股票型基金和偏股混合型基金 数据截至日期 2020/12/31政策引导、市场需求双驱动，产品创新不断今年在政策、监管驱动以及基金公司自主创新下，市场上产生了不少创新型基金产品，系统梳理如下：科创主题基金在近两年科技股行情下，科创主题基金超额收益凸显。2020 年以来，共成立科创主题基金 33 只（仅考虑主动权益产品，不含科创 50ETF 等被动产品）。就募集规模而言，产品均设置了 10 亿元的募集上限，并有 18 只产品触发比例配售。2020.7.18 首批科创板基金获批。2020 年 7 月 24 日，首批科创板基金

31、 6 只同时首发。易方达、博时、富国、万家、南方、汇添富。相较 19 年“科技创新”基金，本次科创板主题基金产品明确约定投资于科创板的股票资产占非现金基金资产不低于 80%。创业板战略配售2020 年 3 季度成立的 11 只创业板战略配售基金，封闭期内股票投资比例介于 60-100之间，且投资于创业板上市公司股票的比例不低于非现金资产的 80。相较于普通创业板基金，这批产品均设置有两年封闭期，在封闭期内具有参与创业板战略配售的资格，同时还可以通过新股申购和二级市场交易参与创业板。新三板基金证监会于 2019 年起便积极推进新三板改革，明确了设立精选层、精选层转板上市等各项业务规则。1）目前个

32、人投资者直接投资新三板仍有一定门槛，精选层投资者证券资产不得低于 100 万元，创新层不得低于150 万元，基础层门槛则为 200 万元，而通过新三板基金能够大幅降低投资门槛。2）由于新三板上市企业相对规模较小，且准入标准低于科创板、创业板等板块，风险相对较高，新三板基金股票投资比例均不低于基金资产的 60，其中不超过 20（开放期不超过 15）的部分将被投资于新三板精选层，整体上投资新三板的比例较低，一定程度控制风险。定开混合发起式（机构定制股票型基金）2020 年下半年起出现的定开混合发起式基金，有效认购户数在 1-3 户，均不向个人投资者公开发售。机构根据自身的投资策略需求，定制公募发起

33、式基金，从之前的固定收益类产品转向主动权益基金，代表了机构参与权益基金的一种新思路。公募 MOM2019 年 12 月，证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）发布，基金业协会随后发布私募管理人中管理人（MOM）产品备案相关事项的通知，如今两份文件落地已一年。一年来，MOM 取得实质性进展，公募产品已完成上报、答辩，距离获批仅差“临门一脚”；私募 MOM 方面，多家券商资管、基金公司、基金子公司、私募基金备案了多只产品。基金公司对于 MOM 非常积极。去年 12 月，招商、创金合信、鹏华、华夏、建信等多家基金公司上报了产品。2019 年 12 月 6 日，证监会发布证券期货经营

34、机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行），而年初证监会已发布征求意见稿，向社会公开征求意见；12 月 25 日、26 日，创金合信、平安、招商、华夏、建信 5 家公募基金上报 7 只 MOM 产品；2020 年 4 月 7 日起，首批上报公募 MOM 的基金公司陆续进行答辩；现在（4 月 29 日），答辩完成；2020 年 12 月 31 日，首批公募 MOM：招商惠润一年定期开放混合型发起式 MOM、创金合信群力一年定期开放混合型 MOM、华夏博锐一年持有期混合型发起式 MOM、建信智汇优选一年持有期混合型 MOM、鹏华精选群英一年持有期灵活配置混合型 MOM 等 5 只产品获批。深港

35、ETF 互通产品首批 2 只深港 ETF 互通产品获得核准通过。（ 嘉实恒生中国企业 ETF、银华新经济ETF）将不低于 90的基金净资产将投资于香港单只目标 ETF产品（QDII）。科创 50ETF2020 年 9 月 22 日，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等四家公募旗下科创 50ETF 正式发行，首日开售即快速募集告罄，并启动比例配售，单日认购规模皆超过了千亿大关。科创板投资正式进入大众投资阶段。科创 50ETF 已上市，投资者以 1 手 100 元左右的价格就可以参与 ETF买卖交易。产品发行创新高，爆款产品频现2020 年是公募基金发行超级大年，全年新发规模达超 3.16 万亿，不

36、仅创历史新高，还超过了 2017 到 2019 年三年基金发行规模之和。2015 年公募基金首发规模首次突破万亿大关，随后三年有所回落，随着 2019 年以来主动权益类基金的出色业绩，2019 年新成立的基金规模再次破万亿，而今年更是突破三万亿，超 17、18、19 年三年之和。新成立基金数量与规模与行情密切相关，7 月上旬的快速上涨行情使得 7 月新成立基金规模超 5000 亿。图表 8：2015 年2020 年新成立基金数量规模图表 9：2020 年各月新成立基金数量规模一览来源：wind，来源：wind，2020 年权益基金规模增长迅速，股票型和混合型基金新发规模合计 2 万亿，占新发基

37、金的 64，绝对规模和占比皆创新高。2020 年股票型、混合型、债券型、另类投资型、QDII 基金新发规模分别为 3,728 亿元、16,573亿元、11,152 亿元、1598 亿元、81 亿元，具体来看偏股混合型基金新成立规模超 1.2 万亿，中长期纯债型基金新成立规模超 8000 亿。图表 10： 2020 年新成立各类基金规模（一级分类）图表 11：2020 年新成立各类基金数量规模（二级分类）CELLRANG E, 值CELLRANG E, 值CELLRANGCELLRANG E, 值E, 值基金类型新成立基金规模（亿元）新成立基金数量偏股混合型基金12344.62394中长期纯债型

38、基金8271.56353偏债混合型基金3205.68193普通股票型基金2378.9385被动指数型债券基金2055.2069被动指数型基金1239.77136混合债券型二级基金586.9846平衡混合型基金530.3942灵活配置型基金493.1956短期纯债型基金233.6249股票多空112.618增强指数型基金109.6425商品型基金47.0815国际(QDII)混合型基金40.443国际(QDII)股票型基金28.6110国际(QDII)债券型基金10.015混合债券型一级基金4.732国际(QDII)另类投资基金2.101总计31695.161492CELLRANG E, 值来源

39、：wind， 数据截至日期 2020/12/31来源：wind， 数据截止日期 2020/12/31主动权益类基金爆款频现，百亿“日光基”达 13 只：主动权益类基金在明星基金经理效应的作用下，爆款产品从年初持续到年末，2020 年共有 31 只主动权益类基金募集规模超过100 亿元，其中有29 只提前结束募集，13 只一天之内结束募集，募集规模前十的基金有 8 只 1 天之内结束募集。图表 12： 2020 年募集规模大于 100 亿的主动权益类基金代码基金简称基金经理成立日期发行总份额（亿份）是否提前结束募集认购天数009318.OF南方成长先锋 A茅炜,王博2020-06-12321.1

40、5是1009548.OF汇添富中盘价值精选 A胡昕炜2020-07-08297.43是1009570.OF鹏华匠心精选 A王宗合2020-07-10296.91是1009714.OF华安聚优精选饶晓鹏2020-07-16290.67是1009341.OF易方达均衡成长陈皓2020-05-22269.67是1009550.OF汇添富开放视野中国优势 A劳杰男2020-07-22169.42否1008286.OF易方达研究精选冯波2020-02-21165.89是1009863.OF富国创新趋势李元博2020-07-27163.09是1009887.OF广发稳健优选六个月持有 A王明旭2020-0

41、8-06149.06是12009951.OF广发稳健回报 A傅友兴2020-08-17148.56是17010186.OF嘉实核心成长 A归凯2020-10-28148.37是1010340.OF易方达高质量严选三年持有萧楠2020-11-12148.32是1009929.OF南方创新驱动 A骆帅2020-08-28143.91是2010264.OF鹏华成长智选 A梁浩,包兵华2020-10-19142.45否24008065.OF汇添富中盘积极成长 A郑磊2020-03-13125.94是1010318.OF汇添富创新未来 18 个月劳杰男2020-10-13120.04是11010315.

42、OF华夏创新未来 18 个月周克平2020-10-13120.03是14010316.OF中欧创新未来 18 个月周应波,邵洁,刘金辉2020-10-09120.02是5010319.OF鹏华创新未来 18 个月封闭王宗合2020-09-30120.00是2010317.OF易方达创新未来 18 个月陈皓2020-09-29120.00是1009029.OF工银高质量成长 A袁芳,张继圣,李昱2020-06-18119.89是19010557.OF汇添富数字生活六个月持有杨瑨2020-11-18118.68是1009892.OF富国成长策略许炎2020-08-11116.64是2009391.

43、OF汇添富优质成长 A杨瑨2020-05-25115.24是4009704.OF南方景气驱动 A茅炜2020-08-04114.98是3008063.OF汇添富大盘核心资产王栩2020-01-08113.20是5009345.OF中银顺兴回报一年持有 A李建,刘腾2020-06-16112.19是4008131.OF景顺长城竞争优势刘苏2020-08-06111.73是4010013.OF易方达信息行业精选郑希2020-08-24106.03是10009878.OF平安低碳经济 A李化松2020-08-10101.88是3009618.OF交银启汇楼慧源2020-07-07100.97是3资料

44、来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31二、2020 年公募基金产品收益回顾大盘、成长风格占优，行业分化、轮动明显主流股票指数均不同幅度上涨，创业板指表现最好2020 年股票市场涨幅较高，创业板指涨幅最高为 64.96，科创 50 指数上涨 39.30，沪深 300 上涨 27.21，中证 500 上涨 20.87，其余指数均有不同程度上涨。图表 13：2020 年主要股票指数市场表现创业板指科创50沪深300万得全A中证500中证1000上证50上证指数39.30%27.21%25.62%20.87%19.39%18.85%13.87%64.96%来源：wind， 数据截至日期

45、2020/12/31债券市场表现2020 年债券市场表现中性，中债总财富（3-5 年）指数上涨 2.99，国债总净价（总值）指数下跌 0.64，中短期债券净价（总值）指数下跌 0.43，长期债券净价（总值）指数下跌 0.5。图表 14：2020 年债券市场主要指数表现（中债，单位：%）总财富(3-5年)指数 2.99国债总净价(总值)指数 -0.64中短期债券净价(总值)指数 -0.43长期债券净价(总值)指数 -0.50-1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31成长风格表现好于价值

46、风格，大盘风格表现好于小盘风格从风格表现来看，2020 年延续了 2019 年的市场情况，成长风格再次大幅跑赢价值风格，大盘风格表现好于小盘风格：2020 年 A 股成长股涨幅高于价值股，大盘成长股涨幅最高为 59.28，小盘成长股涨幅为 22.77，高于大盘价值的 3.26，小盘价值的 13.57。图表 15：2020 年风格/大小盘涨跌幅图表 16：2020 年风格/大小盘表现情况 59.28%22.77%13.57%3.26%70%60%50%40%30%20%10%0%大盘成长小盘成长小盘价值大盘价值来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31来源：wind， 数据截至日期 2

47、020/12/31行业分化严重，休闲服务、电气设备、食品饮料涨幅超过 80从申万一级行业表现来看，2020 年不同行业表现分化严重，休闲服务接近翻倍，电气设备、食品饮料、国防军工、生物医药涨幅均超 50；而房地产行业跌幅最高为 10.85，通信、建筑装饰、纺织服装、银行等行业有不同程度下跌。图表 17：2020 年申万一级行业涨跌幅休闲服务电气设备食品饮料国防军工医药生物汽车电子化工有色金属家用电器机械设备建筑材料农林牧渔轻工制造综合计算机传媒非银金融钢铁公用事业交通运输商业贸易采掘银行纺织服装建筑装饰通信-0.22%-1.34%-3.25%-7.08%-7.92%-8.33%57.98%51

48、.10%45.85%36.05%34.98%34.77%31.08%31.06%23.74%18.29%15.76%13.05%9.75%7.86%6.11%4.90%0.98%0.24%99.38%94.71%84.97%房地产 -10.85%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31行业表现轮动明显，不同阶段领涨行业不同2020 年一季度，疫情肆虐，恐慌情绪蔓延，资金向科技、医药龙头企业聚集，电子、计算机、通讯、医药等行业涨幅靠前；二季度国内疫情控制效果良好，经济逐渐修复，休闲服务

49、、食品饮料、国防军工、建筑材料等涨幅较高，科技、医药行业震荡上行；三季度中报业绩不及预期，行业涨幅有所回调；四季度受通胀预期及政府宽松政策影响，有色金属、采掘、钢铁等行业涨幅较高，且临近年末，休闲服务、食品饮料、电气设备等行业涨幅领先。图表 18：2020 年申万一级行业涨跌幅申万一级行业1 月2 月3 月4 月5 月6 月7 月8 月9 月10 月11 月12 月休闲服务-8.70-3.11-9.6621.716.6625.3641.39-8.823.14-9.201.5824.98电气设备5.361.67-8.0610.00-0.7410.7521.161.812.166.501.5719

50、.94食品饮料-5.87-2.404.268.669.078.5917.2912.04-9.184.162.3017.99国防军工3.160.85-8.447.380.432.9527.806.96-4.82-4.208.0510.89医药生物4.672.341.185.435.0216.8815.62-2.77-8.442.34-6.639.52汽车1.981.75-10.121.17-0.206.4614.224.961.1211.598.01-0.43电子13.545.41-20.4411.42-1.5419.1610.81-1.34-6.091.394.020.94化工-0.15-0.

51、16-8.474.731.086.4618.234.10-6.022.757.642.60有色金属-0.84-2.44-10.551.974.124.6720.29-1.03-9.651.9020.516.11家用电器-2.63-3.15-10.857.656.142.4010.840.64-1.837.278.754.30机械设备-1.201.16-6.754.931.146.2012.564.89-4.151.634.823.49建筑材料-5.897.160.638.59-1.62-1.1223.921.93-9.27-2.074.80-1.87农林牧渔-4.018.2511.30-0.3

52、2-4.386.1216.235.02-17.29-4.603.071.86轻工制造-0.42-2.05-5.350.716.213.5015.294.80-8.442.152.51-2.22综合1.983.18-7.342.590.616.9312.012.20-10.741.90-0.741.67计算机7.7310.61-12.817.56-2.2611.466.44-0.27-8.84-3.03-2.66-1.32传媒2.571.80-10.835.562.3816.567.453.00-8.07-2.86-2.09-4.97非银金融-4.10-4.45-8.114.17-4.565.4

53、915.841.75-2.84-2.259.14-1.65钢铁-6.12-4.51-1.872.81-1.681.165.692.00-3.521.7110.91-0.61公用事业-3.62-2.71-1.601.91-2.142.619.203.09-5.99-1.353.68-1.19交通运输-6.63-6.00-3.073.920.221.428.305.31-5.83-2.047.47-1.33商业贸易-3.23-3.685.380.547.259.0710.89-5.15-8.17-1.88-1.15-7.79采掘-4.89-6.97-6.44-0.85-0.73-0.1212.33

54、0.95-4.97-0.9115.01-1.28银行-4.45-5.96-5.184.18-2.21-0.891.024.77-3.934.379.13-2.90纺织服装-1.862.32-4.02-5.23-0.463.465.762.26-5.622.170.12-5.39建筑装饰-2.70-1.700.570.49-3.72-0.8310.773.61-7.35-0.652.34-7.73通信1.4711.08-7.941.85-5.857.803.28-0.85-10.26-2.612.30-6.66房地产-6.59-1.93-6.244.23-3.104.647.541.63-4.6

55、3-4.406.13-7.14来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31与 2015 年行情相比，主动权益、含权债基表现亮眼业绩可圈可点，整体表现超过 2015 年2020 年公募基金的整体表现超过了 2015 年，普通股票型、偏股混合型整体表现均超 2015 年 10以上。整体来看，2020 年中国基金总指数上涨了 23.02，超过了 2015 年的 20.88。具体来看，普通股票型基金指数上涨了 57.99，超过了 2015 年的 47.89，偏股混合型基金指数上涨55.91，远超 2015 年的 43.17。图表 19：2015-2020 一级分类下基金指数涨跌幅图表 20：2

56、015-2020 二级分类下基金指数涨跌幅来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31主动权益类基金表现突出，翻倍基金达 84 只2020 年主动权益类基金表现优异，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型基金最大收益分别达到了 166.56、137.53、134.41，此外收益中位数分别达到了 42、58.22、60.26。图表 21：2020 年主动权益类基金表现投资类型（二级）2020 年收益率（%）平均最小25%分位50%分位75%分位最大普通股票型基金61.33-2.6741.9560.2678.89134.41偏股混合型基金58

57、.69-1.4443.4658.2274.03137.53灵活配置型基金44.51-11.6620.7842.0064.40166.56平衡混合型基金33.538.6620.6227.6245.7771.86来源：wind， 数据截至日期 2020/12/312020 年主动权益类基金中，翻倍基金共有 84 只。其中灵活配置型基金、偏股混合型基金以及普通股票型基金分别有 31 只、27 只和 26 只。图表 22：2020 年翻倍主动权益类基金统计灵活配置型基金偏股混合型基金普通股票型基金263127来源：wind， 数据截至日期 2020/12/31含权债基表现优于纯债基金2020 年纯债型

58、基金表现一般，而可投资股票、可转债以及参与二级市场打新的偏债混合型基金和二级债基表现较好。偏债混合型基金、二级债基中位数收益分别为 13.57、8.25，远好于一级债基、中长期纯债和短期纯债基金的 3.79、2.84和 2.73。图表 23：2020 年债券类基金表现投资类型（二级）2020 年收益率（%）平均最小25%分位50%分位75%分位最大偏债混合型基金14.09-4.188.8213.5717.9055.43混合债券型二级基金9.85-25.504.698.2513.0343.22混合债券型一级基金5.18-10.212.473.796.1327.04中长期纯债型基金2.87-5.3

59、62.322.843.3534.57短期纯债型基金2.39-10.712.122.733.076.06来源：wind， 数据截至日期 2020/12/312020 年收益排名前 10 的基金及简要点评2020 年普通股票型基金表现优异，排名前 10 基金收益率均超 110，其中“汇丰晋信低碳先锋”以 134.41的收益率位列第一。收益排名前列的基金主要投资于低碳环保、高端制造行业。图表 24：2020 年普通股票型基金收益排名前 10基金代码基金简称基金经理投资类型（二级）2020 年收益率（%）540008.OF汇丰晋信低碳先锋陆彬普通股票型基金134.41004997.OF广发高端制造 A

60、孙迪,郑澄然普通股票型基金133.83005968.OF创金合信工业周期精选 A李游普通股票型基金132.16000793.OF工银瑞信高端制造行业黄安乐普通股票型基金128.81001643.OF汇丰晋信智造先锋 A陆彬普通股票型基金128.65004812.OF中欧先进制造 A卢纯青普通股票型基金125.66001245.OF工银瑞信生态环境何肖颉,闫思倩普通股票型基金122.51003834.OF华夏能源革新郑泽鸿普通股票型基金120.65000409.OF鹏华环保产业孟昊普通股票型基金116.68004640.OF华夏节能环保吕佳玮普通股票型基金114.66来源：wind， 数据截至日