山东大学山东大学

1、PAGE PAGE 12山东大学山东大学财务管理学课程作业山东大学管理学院重庆啤酒股份有限公司2010-2012年财务报表分析专业： 工商管理 班级： 2010级实验班 姓名： 任雨徉 教师： 刘海英 公司概况 公司概况中文名称重庆啤酒股份有限公司英文名称CHONGQING BREWERY CO.LTD公司办公地址重庆市九龙坡区马王乡龙泉村一号传真电政编码400080公司上市日期1997-10-30法定代表人黄明贵法人代表王克勤总经理陈世杰行业和产品公司所属行业酒、饮料和精制茶制造业经营范围-主营啤酒、非酒精饮料（限制类除外）的生产、销售经营范围-兼营啤酒设备、包装

2、物、原辅材料的生产、销售；普通货运主要产品山城啤酒、重庆啤酒、麦克王啤酒等备注公司注册地址重庆市北部新区大竹林恒山东路9号公司注册地址邮编401123公司电子邮箱600132公司网址对外联系人邓炜联系人电司股票简况股票种类A股股票上市交易所上海证券交易所股票简称重庆啤酒股票代码600132行业竞争格局和发展趋势按照证监会发布的上市公司行业分类指引，重庆啤酒属于C15酒、饮料和精制茶制造业。行业综合能力、盈利能力、偿债能力、资产经营及投资收益均高于市场均值，但成长能力和市场表现不及市场均值。按照标准行业分类法，重庆啤酒属于饮料制造业，行业内共有32只股票，流通股市值占

3、整体市值比重为2.90%，净资产占整体市值比重为1.03%，主营业务收入占整体市场比重为0.81%。2012年全国啤酒产销量初步预计将达到4902万千升，受经济增长、气候不利、健康饮酒消费习惯等因素影响，报告期内全国啤酒产销量增长幅度较上年有所放缓。目前我国啤酒行业集团化、规模化趋势明显，国际啤酒行业已经在国内啤酒行业纵深发展，促使中国啤酒业市场竞争的国际化步伐进一步加快。2013年啤酒企业并购和产业集中度将进一步提高.因此，2012年的啤酒市场的激烈竞争格局仍将继续延续。资产负债表合并资产负债表项目常规/人民币元结构百分比/%指数化/%流动资产：20102011201220102011201

4、2201020112012 货币资金237,189,768.14313,273,628.39459,528,160.726.7 8.7 9.9 100.0 132.1 193.7 应收票据7,129,668.344,556,114.107,425,050.600.2 0.1 0.2 100.0 63.9 104.1 应收账款30,693,538.9568,798,168.2263,329,969.080.9 1.9 1.4 100.0 224.1 206.3 预付款项42,762,791.7334,653,920.9633,207,949.641.2 1.0 0.7 100.0 81.0 77

5、.7 应收股利695,466.88695,466.881,479,109.460.0 0.0 0.0 100.0 100.0 212.7 其他应收款149,810,223.1621,063,704.9824,306,184.684.2 0.6 0.5 100.0 14.1 16.2 存货873,450,039.72967,073,610.261,294,750,145.7124.6 27.0 27.8 100.0 110.7 148.2 流动资产合计1,341,731,496.921,410,114,613.791,884,026,569.8937.8 39.3 40.4 100.0 105.

6、1 140.4 非流动资产： 长期股权投资10,598,001.7610,846,609.17118,905,719.650.3 0.3 2.6 100.0 102.3 1122.0 固定资产1,695,943,109.761,738,893,124.392,075,659,682.8647.7 48.5 44.6 100.0 102.5 122.4 在建工程96,167,943.0514,339,415.309,961,291.432.7 0.4 0.2 100.0 14.9 10.4 无形资产397,272,032.51387,253,042.80521,982,253.9811.2 10

7、.8 11.2 100.0 97.5 131.4 商誉19,037,610.070.4 长期待摊费用50,000.000.0 递延所得税资产11,282,520.0822,888,108.7028,286,911.430.3 0.6 0.6 100.0 202.9 250.7 非流动资产合计2,211,263,607.162,174,220,300.362,773,883,469.4262.2 60.7 59.6 100.0 98.3 125.4 资产总计3,552,995,104.083,584,334,914.154,657,910,039.31100.0 100.0 100.0 100.

8、0 100.9 131.1 流动负债： 短期借款895,500,000.00931,200,000.001,265,500,000.0025.2 26.0 27.2 100.0 104.0 141.3 应付票据1,590,000.002,000,000.000.0 0.0 100.0 125.8 应付账款224,330,927.29209,415,787.23198,789,831.756.3 5.8 4.3 100.0 93.4 88.6 预收款项80,227,508.1479,097,467.4981,400,339.472.3 2.2 1.7 100.0 98.6 101.5 应付职工薪

9、酬55,825,193.0756,230,725.9786,967,297.841.6 1.6 1.9 100.0 100.7 155.8 应交税费31,534,791.918,115,887.1328,131,193.890.9 0.2 0.6 100.0 25.7 89.2 应付股利8,185,496.782,565,000.00866,819.040.2 0.1 0.0 100.0 31.3 10.6 其他应付款546,589,400.55651,097,701.08879,446,390.8415.4 18.2 18.9 100.0 119.1 160.9 一年内到期的非流动负债42,

10、000,000.0053,000,000.00207,746,614.131.2 1.5 4.5 100.0 126.2 494.6 其他流动负债71,362,916.6763,751,916.6753,022,916.672.0 1.8 1.1 100.0 89.3 74.3 流动负债合计1,955,556,234.412,056,064,485.572,803,871,403.6355.0 57.4 60.2 100.0 105.1 143.4 非流动负债： 长期借款101,000,000.0048,000,000.002.8 1.3 100.0 47.5 非流动负债合计101,000,0

11、00.0048,000,000.002.8 1.3 100.0 47.5 负债合计2,056,556,234.412,104,064,485.572,803,871,403.6357.9 58.7 60.2 100.0 102.3 136.3 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本）483,971,198.00483,971,198.00483,971,198.0013.6 13.5 10.4 100.0 100.0 100.0 资本公积10,560,471.673,219,381.963,219,381.960.3 0.1 0.1 100.0 30.5 30.5 盈余公积216,167

12、,238.19235,810,984.38241,985,599.006.1 6.6 5.2 100.0 109.1 111.9 未分配利润711,366,060.37700,145,620.45756,213,684.8920.0 19.5 16.2 100.0 98.4 106.3 归属于母公司所有者权益合计1,422,064,968.231,423,147,184.791,485,389,863.8540.0 39.7 31.9 100.0 100.1 104.5 少数股东权益74,373,901.4457,123,243.79368,648,771.832.1 1.6 7.9 100.

13、0 76.8 495.7 所有者权益合计1,496,438,869.671,480,270,428.581,854,038,635.6842.1 41.3 39.8 100.0 98.9 123.9 负债和所有者权益总计3,552,995,104.083,584,334,914.154,657,910,039.31100.0 100.0 100.0 100.0 100.9 131.1 利润表合并利润表项目常规/人民币元结构百分比/%指数化/%201020112012201020112012201020112012一、营业总收入2,375,290,748.702,694,944,965.723,

14、149,268,810.54100.0 100.0 100.0 100.0 113.5 132.6 其中：营业收入2,375,290,748.702,694,944,965.723,149,268,810.54100.0 100.0 100.0 100.0 113.5 132.6 二、营业总成本2,226,444,665.272,520,901,370.713,016,866,454.3193.7 93.5 95.8 100.0 113.2 135.5 其中：营业成本1,328,574,512.921,514,677,803.871,787,163,396.0755.9 56.2 56.7 1

15、00.0 114.0 134.5 营业税金及附加243,789,671.58271,815,356.71303,908,927.0910.3 10.1 9.7 100.0 111.5 124.7 销售费用307,761,612.56335,214,542.57416,649,748.7413.0 12.4 13.2 100.0 108.9 135.4 管理费用286,406,436.58298,644,951.08376,969,334.2012.1 11.1 12.0 100.0 104.3 131.6 财务费用47,243,144.3857,783,173.7089,545,322.452

16、.0 2.1 2.8 100.0 122.3 189.5 资产减值损失12,669,287.2542,765,542.7842,629,725.760.5 1.6 1.4 100.0 337.6 336.5 投资收益（损失以“”号填列）2,134,787.001,839,012.6526,871,582.510.1 0.1 0.9 100.0 86.1 1258.7 其中：对联营企业和合营企业的投资收益2,134,787.001,839,012.6526,551,317.510.1 0.1 0.8 100.0 86.1 1243.7 三、营业利润（亏损以“”号填列）150,980,870.43

17、175,882,607.66159,273,938.746.4 6.5 5.1 100.0 116.5 105.5 加：营业外收入297,944,908.3633,688,300.5738,206,927.5412.5 1.3 1.2 100.0 11.3 12.8 减：营业外支出44,858,406.308,944,960.377,462,856.651.9 0.3 0.2 100.0 19.9 16.6 其中：非流动资产处置损失41,629,978.421,576,356.032,954,324.461.8 0.1 0.1 100.0 3.8 7.1 四、利润总额（亏损总额以“”号填列）4

18、04,067,372.49200,625,947.86190,018,009.6317.0 7.4 6.0 100.0 49.7 47.0 减：所得税费用47,338,975.5548,390,029.5666,834,930.672.0 1.8 2.1 100.0 102.2 141.2 五、净利润（净亏损以“”号填列）356,728,396.94152,235,918.30123,183,078.9615.0 5.6 3.9 100.0 42.7 34.5 归属于母公司所有者的净利润361,910,683.49153,614,665.67159,036,918.6615.2 5.7 5.0

19、 100.0 42.4 43.9 少数股东损益-5,182,286.55-1,378,747.37-35,853,839.70-0.2 -0.1 -1.1 100.0 26.6 691.9 六、每股收益： （一）基本每股收益0.750.320.330.0 0.0 0.0 100.0 42.7 44.0 （二）稀释每股收益0.330.0 七、其他综合收益八、综合收益总额356,728,396.94152,235,918.30123,183,078.9615.0 5.6 3.9 100.0 42.7 34.5 归属于母公司所有者的综合收益总额361,910,683.49153,614,665.67

20、159,036,918.6615.2 5.7 5.0 100.0 42.4 43.9 归属于少数股东的综合收益总额-5,182,286.55-1,378,747.37-35,853,839.70-0.2 -0.1 -1.1 100.0 26.6 691.9 现金流量表合并现金流量表项目常规/人民币元指数化/%201020112012201020112012一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金2,695,462,420.963,004,136,732.843,565,833,341.16100.0 111.5 132.3 收到其他与经营活动有关的现金140,920,651.

21、51127,650,762.2874,971,847.88100.0 90.6 53.2 经营活动现金流入小计2,836,383,072.473,131,787,495.123,640,805,189.04100.0 110.4 128.4 购买商品、接受劳务支付的现金1,339,048,882.491,513,637,243.581,838,884,286.12100.0 113.0 137.3 支付给职工以及为职工支付的现金284,831,252.05310,167,036.94381,859,594.45100.0 108.9 134.1 支付的各项税费493,491,341.16575

22、,458,991.07638,549,001.87100.0 116.6 129.4 支付其他与经营活动有关的现金384,516,995.79376,055,183.18615,184,754.17100.0 97.8 160.0 经营活动现金流出小计2,501,888,471.492,775,318,454.773,474,477,636.61100.0 110.9 138.9 经营活动产生的现金流量净额334,494,600.98356,469,040.35166,327,552.43100.0 106.6 49.7 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金294,263.4610

23、0.0 取得投资收益收到的现金948,493.651,812,107.951,096,944.52100.0 191.1 115.7 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额155,987,299.58130,574,773.1112,009,717.82100.0 83.7 7.7 收到其他与投资活动有关的现金2,877,906.222,824,597.2031,199,504.62100.0 98.1 1084.1 投资活动现金流入小计159,813,699.45135,505,741.7244,306,166.96100.0 84.8 27.7 购建固定资产、无形资产和其他长期

24、资产支付的现金516,076,182.41196,993,337.42116,555,166.59100.0 38.2 22.6 投资活动现金流出小计516,076,182.41196,993,337.42116,555,166.59100.0 38.2 22.6 投资活动产生的现金流量净额-356,262,482.96-61,487,595.70-72,248,999.63100.0 17.3 20.3 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金217,312,673.33100.0 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金217,312,673.33100.0 取得借款收到的现金953

25、,000,000.00975,200,000.001,510,500,000.00100.0 102.3 158.5 筹资活动现金流入小计953,000,000.00975,200,000.001,727,812,673.33100.0 102.3 181.3 偿还债务支付的现金861,150,000.00981,500,000.001,486,453,385.87100.0 114.0 172.6 分配股利、利润或偿付利息支付的现金212,554,057.12212,597,584.40190,892,434.10100.0 100.0 89.8 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润846

26、,488.665,620,496.782,565,000.00100.0 664.0 303.0 支付其他与筹资活动有关的现金23,213,000.00100.0 筹资活动现金流出小计1,073,704,057.121,194,097,584.401,700,558,819.97100.0 111.2 158.4 筹资活动产生的现金流量净额-120,704,057.12-218,897,584.4027,253,853.36100.0 181.4 (22.6)四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-142,471,939.1076,083,860.25121,332,

27、406.16100.0 (53.4)(85.2) 加：期初现金及现金等价物余额379,661,707.24237,189,768.14313,273,628.39100.0 62.5 82.5 六、期末现金及现金等价物余额237,189,768.14313,273,628.39434,606,034.55100.0 132.1 183.2 现金流量增减变动分析同2010年相比，经营活动现金流入量与流出量均有所增加，增长幅度分别为28.4%和38.9%，现金流出量的增长大于现金流入量的增长，导致现金流量净额大幅减少，数额为168,167,048.55元，下降幅度达50.3%。说明公司2012年经

28、营活动创造现金流量的能力比较弱。同2010年相比，投资活动现金流入量与流出量均有所减少，减少幅度分别为72.3%和77.4%，现金流出的减少大于现金流入的减少，使得该公司投资活动产生的现金流量净额呈现增长趋势，说明公司投资规模有所扩大。同2010年相比，筹资活动现金流入量与流出量均有所增加，增长幅度分别为81.3%和58.4%，现金流入量的增长大于现金流出量的增长，导致现金流量净额大幅增长，数额为147,957,910,48元。说明公司2012年筹资活动创造现金流量的能力比较强。现金流入结构分析从表中可以看出，公司2012年经营活动产生的现金流量净额是166,327,552.43元，而公司斥资

29、116,555,166.59元（超过全部经营现金流的70%）投资固定资产、无形资产和其他长期资产，用于补偿所支付的190,892,434.10元股利主要依靠借款收到的现金。因此，公司能否保持目前的股利支付水平主要取决于其继续借款的能力。因此，公司在保障未来的股利支付上可能存在困难。2012年，公司在扩大生产，销售收入和利润在大幅增加，但是经营活动创造的现金流量净额却在大幅减少，所以企业经营活动创造现金的能力需要特别关注。比率分析2010201120122012行业平均内部比较（趋势分析2010-2012年）外部比较（与行业平均比率比较2012年）变现能力比率 流动比率0.69 0.69 0.6

30、7 1.99 略微下降，表明偿债能力有所减弱远低于行业平均，偿债能力较弱 速动比率0.24 0.22 0.21 1.11 略微下降，表明变现能力有所减弱远低于行业平均，变现能力较弱 现金比率0.12 0.15 0.16 0.85 有所上升，表明即时付现能力增强远低于行业平均，现金偿付能力弱财务杠杆（负债）比率 负债和产权比率1.37 1.42 1.50 0.59 小幅上升，借款利用率增大远高于行业平均，有过度负债倾向资产负债率0.58 0.59 0.60 0.37 略微上升，企业财务风险增大高于行业平均，财务风险大 长期负债比率0.03 0.01 -0.01 逐步下降，2012年底无长期负债与

31、行业平均接近，无长期负债保付比率 利息保付比率9.55 4.47 3.12 10.87 下降幅度较大，偿付利息能力下降远低于行业平均，偿付利息与筹措新债能力差周转率 应收账款周转率80.91 54.17 47.67 72.83 下降幅度较大，应收账款变现减慢低于行业平均，应收账款变现次数低 应收账款周转天数4.51 6.74 7.66 5.01 存在上升趋势，平均收现期变长高于行业平均，平均收现期长 应付账款周转率4.51 5.67 6.44 5.56 逐渐上升，企业付款加快高于行业平均，表明企业付款能力较强 应付账款周转天数80.93 64.37 56.68 65.68 下降幅度明显，企业能及时还款低于行业平均，企业还款较快