中融-中城建1号信托贷款集合资金信托计划尽调报告

1、 PAGE 90 懊中融国际信托有傲限公司澳中融-中城建叭1号罢信托贷款集合资佰金信托计划 尽职调查报告芭经办业务部门：啊股权投资部声明与保证靶我们在此声明与哀保证：本报告是敖按照中融国际般信托有限公司信肮托业务尽职调查氨工作指引和有俺关规定，根据融艾资申请人提供的芭和本人收集的资拜料，经我们审慎矮调查、核实、分耙析和整理，并在叭此基础上针对项哎目特点设计交易鞍模式、制定信托拌计划方案后完成盎的。报告全面反靶映了客户及项暗目最主要、最基傲本的信息，我们啊对报告内容的真伴实性、准确性、熬完整性及所作判版断的合理性负责佰。艾直接调查人签字百：绊 跋 绊 芭 爸 矮 版 哎 年 拜 月 日 爸直接调

2、查人签字按：疤 阿 澳 靶 案 埃 熬 拌 年 耙 月 日 肮部门负责人签字稗： 案 吧 扮 艾 斑 安 凹 氨 年 邦 月 日目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc375749583 暗一、项目背景案 PAGEREF _Toc375749583 h 肮4 HYPERLINK l _Toc375749584 澳二、信托方案疤 PAGEREF _Toc375749584 h 叭4 HYPERLINK l _Toc375749585 八（一）信托基本跋要素笆 PAGEREF _Toc375749585 h 拜4 HYPERLINK l _Toc375749586 吧

3、（二）交易结构碍 PAGEREF _Toc375749586 h 挨5 HYPERLINK l _Toc375749587 胺1、信托扳计盎划的进入吧 PAGEREF _Toc375749587 h 稗5 HYPERLINK l _Toc375749588 跋2、信托计划的耙退出败 PAGEREF _Toc375749588 h 疤5 HYPERLINK l _Toc375749589 芭（三）风控措施熬 PAGEREF _Toc375749589 h 碍5 HYPERLINK l _Toc375749590 芭三、交易对手情斑况调查爸 PAGEREF _Toc375749590 h 哀5 H

4、YPERLINK l _Toc375749591 澳（一）项目相关白方股权结构图扳 PAGEREF _Toc375749591 h 罢5 HYPERLINK l _Toc375749592 坝（二）借款人-昂中城建滁州敖 PAGEREF _Toc375749592 h 办6 HYPERLINK l _Toc375749593 扳（三）控股股东般-中城建六局捌 PAGEREF _Toc375749593 h 版21 HYPERLINK l _Toc375749594 佰（四）担保人-阿中城建奥 PAGEREF _Toc375749594 h 瓣30 HYPERLINK l _Toc3757495

5、95 般四、资金用途及奥还款来源芭 PAGEREF _Toc375749595 h 艾61 HYPERLINK l _Toc375749596 板（一）资金用途绊 PAGEREF _Toc375749596 h 版61 HYPERLINK l _Toc375749597 罢（二）还款来源拜 PAGEREF _Toc375749597 h 凹61 HYPERLINK l _Toc375749598 挨五、风险分析与扮控制措施矮 PAGEREF _Toc375749598 h 摆61 HYPERLINK l _Toc375749599 六、结论 PAGEREF _Toc375749599 h 62

6、一、项目背景坝中城建第六工程啊局集团(滁州)扮有限公司（以下奥简称“中城建滁翱州”或“融资人肮”）注册资金1叭0版,颁000万元，经唉营范围：啊房屋建筑工程施般工总承包；市政败公用工程施工总隘承包；建筑装修坝装饰、地基与基胺础、城市园林绿白化工程施工盎。控股股东为中绊城建第六工程局柏集团有限公司（拔以下简称“中城半建六局”），隶按属的集团公司为把中国城市建设控肮股集团有限公司耙（以下简称“中艾城建”或“担保碍人”）。中国城白市建设控股集团瓣有限公司是从事柏城市开发建设的班大型国有企业，办在近二十年中，白公司完成了全国鞍大型重点城市近傲三分之一的重大巴城市基础设施工百程。2013年凹7月15日联

7、合百资信（联合信评瓣字【2013】哎926号）给予邦了中城建AA+稗的最新公开市场捌评级。瓣中城建滁州主要啊业务为承接房屋稗建筑和BT项目胺。公司具有房屋埃建筑工程施工总啊承包壹级、市政佰公用工程承包贰安级、建筑装修装捌饰工程专业承包埃贰级、地基与基笆础工程专业承包颁叁级、城市园林摆绿化工程施工贰暗级资质。因采购背设备与原材料需拔求，向我司申请邦1扳亿元的信托贷款霸，中城建为中城哎建滁州的还款义啊务提供连带责任鞍担保。白股权投资部经过拌前期与客户深入柏交流及详细尽职翱调查，认为本项案目交易结构明晰按，担保增信措施百明确。融资人还扮款来源为俺其经营收入般，且担保人为信霸用评级AA+的搬大型央企，

8、有充唉足的担保能力。耙本次信托贷款风斑险可控，建议操蔼作。二、信托方案肮（一）信托基本颁要素艾信托名称：中融癌-中城建扒1号鞍信托贷款集合资唉金信托计划袄信托类型：集合搬，主动管理类，疤非结构化袄融资人：中城建翱第六工程局集团巴（滁州）有限公胺司扮信托期限：24岸个月坝，信托计划成立俺满12个月可提把前结束拜信托规模：埃1暗0,000万元伴是否分期发行：碍分期发行昂信托收益分配：般信托成立后每满笆6个月分配一次皑信托收益，信托摆计划胺期满艾或者提前结束般后，分配最后一埃次信托收益及本艾金邦发行计划：向合爱格投资者募集懊资金用途：用于搬采购设备与原材百料（二）交易结构霸1、信托计划的啊进入艾中融

9、信托拟募集艾资金成立“中融皑-中城建霸1号坝信托贷款集合资班金信托计划”，癌用于向融资人发罢放信托贷款，期阿限24个月，癌信托计划成立满叭12个月后可提颁前结束，胺中国城市建设控敖股集团有限公司傲为融资人的还款按义务提供连带责唉任担保。芭2、信托计划的挨退出吧信托计划期间，办融资人每半年付把息一次，信托版计划期满或者提扳前结束后，搬融资人以其经营吧收入一次性偿还坝贷款本金及最后安一期利息。哎同时，本信托计百划期限为24个拜月，依据中长期肮借款还本付息方皑式的相关规定，岸融资人每年至少啊两次偿还本金，岸利随本清。（三）风控措施巴中城建第六工程扳局集团（滁州）哀有限公司隶属的罢集团公司中国城鞍市建

10、设控股集团百有限公司为融资邦人的还款义务提哎供连带责任担保暗。中城建实际控挨制人为国家住房盎和城乡建设部，爱2013年联合颁资信给予了中城疤建AA+的最新佰主体信用评级。霸三佰、邦交易对手情况调拜查碍（一）项目相关班方股权结构图岸（斑二拔）靶融资人癌-中城建滁州1、基本情况胺中城建第六工程半局集团（滁州）坝有限公司成立于凹2010年8月碍19日，注册资绊本10,000矮万元，控股股东般为中城建第六工哎程局集团有限公办司，隶属的集团班公司为中国城市艾建设控股集团有袄限公司。根据公吧司章程规定及相挨关法律要求，公昂司申请登记注册埃资本10,00啊0万元，该增资绊经滁州鸿基会计瓣师事务所审验并胺出具

11、了滁鸿会验鞍字2010靶111号验资报傲告。2011年跋8月19日，公柏司取得滁州市工埃商行政管理局颁瓣发新的企业法人胺营业执照，注册般号：34110叭0000056芭742。唉公司基本情况如翱下表所示：办公司名称把中城建第六工程案局集团（滁州）唉有限公司罢企业类型扳其他有限责任公佰司案注册资本哀10,000万扮元背注册时间白2010年8月挨19日搬法定代表人靶何小龙案法定住所斑滁州市长江商贸百城B区9-30办4室懊经营范围绊房屋建筑工程施凹工总承包；市政吧公用工程施工总坝承包；建筑装修颁装饰、地基与基傲础、城市园林绿白化工程施工柏控股股东芭股东名称板持股比例%班出资金额（万元唉）摆中城建第六

12、工程碍局集团有限公司艾94.00%啊9,400摆何俊生瓣6.00%邦6002、组织结构拜中城建滁州总体拔组织架构如下：4、管理层情况爱何小龙稗，总经理兼法定白代表人。简历如安下：扒期间白单位坝职务扒1999年9月柏-2003年6案月把北京建筑工程管熬理学院跋土木工程专业，斑本科熬2003年6月坝-2004年6艾月搬北京广泉小区俺助理工程师，内哎业技术员罢2004年6月氨-2007年1八2月肮国家大剧院C区皑二标段般生产工长，生产蔼副经理，装修经拜理，项目副经理隘2007年12阿月-2009年埃10月绊中城建六局包头扮项目部爸经理阿2009年10拔月-2010年跋6月肮中城建六局北京摆公司败副经

13、理癌2010年6月挨-至今碍中城建六局滁州碍公司矮总经理5、经营情况（1）工程情况艾融资人主要业务扒为承接房屋建筑邦和BT项目，其翱中又以政府的保坝障房项目建设为懊主。公司具有房凹屋建筑工程施工暗总承包壹级、市坝政公用工程承包搬贰级、建筑装修按装饰工程专业承翱包贰级、地基与板基础工程专业承拌包叁级、城市园拌林绿化工程施工霸贰级资质。融资拜人于2010年俺由滁州市政府招八商引资投入到“唉大滁城”建设事斑业中，属于中城懊建集团为滁州保斑障房建设而设立疤的项目公司，近霸三年公司建设的矮主要项目包括滁袄州市龙蟠小区扩哎建和创业中苑二巴期安置房及公建稗配套项目（完工矮）、滁州市龙蟠斑安置小区扩建安爸置房

14、（14-2班5#楼及1#车白库）、菊香苑小拔区三标段工程以绊及扬子路二期安奥置小区II标段叭（三里亭人家）绊。安截至2013年熬9月末，公司主胺要工程项目情况盎如下：佰序号隘工程名称蔼工程进度肮合同金额俺（万元）背回款金额（万元白）扒建设面积（万皑）靶建设时间班建设单位唉1拔滁州市龙蟠小区摆扩建、创业中苑爸二期安置房及公扳建配套项目班完工爸85,000.岸00扒16,800.案00霸31啊2010.06蔼-拔2012.12吧滁州市国家安居霸工程开发建设中把心肮2吧滁州市龙蟠安置挨小区扩建安置房奥（14-25#鞍楼及1#车库）绊完工跋57,000.巴00笆28,632.背90班18鞍2010.0

15、6盎-斑2012.12稗滁州市国家安居唉工程开发建设中捌心叭3挨菊香苑小区三标鞍段工程跋90%俺24,830.爱58捌14,382.般01板15.4霸2011.07唉滁州市理想房地哀产开发有限公司癌4挨扬子路二期安置把小区II标段（佰三里亭人家）扒45%胺19,000.稗00拜4,787.0隘0巴11.1板2012.07拔滁州市国家安居矮工程开发建设中蔼心岸合计皑185凹,捌830.58爱64,601.白91挨75.50背四大主要工程合按同金额18.5奥8亿元，总施工氨面积75.5万伴，截至201瓣3年9月末已回邦款6.46亿元俺，合同款余额为翱12.12亿元颁。奥（2）上下游客皑户情况霸公司

16、上游客户情岸况如下：俺序号唉项目上游供货商奥供应方式靶结算方式瓣1办无为怀金电缆有矮限公司跋电缆巴银票、转账霸2肮友西商砼捌混凝土笆银票、转账扮3隘无为荣学材料销稗售公司胺建材百银票、转账阿4扮阜阳市俊业建筑鞍劳务有限公司阿劳务作业半银票、转账艾公司下游客户为肮滁州市城市建设八投资有限公司、案滁州市国家安居瓣工程开发建设办斑公室等滁州当地罢城投公司或保障肮房安居中心等。柏6、融资人经营案优势（1）政策优势爱融资人主营业务傲是承包“政府保扒障房”建设。保班障房是关系国计把民生的大事情，背近几年，国家不蔼断出台政策要求败各级政府加快保半障房建设。如国佰办发（2011奥）45号文国暗务院办公厅关于翱

17、保障性安居工程扳建设和管理的指吧导意见中指出扮：到“十二五”矮期末，全国保障隘房性住房覆盖面氨达到20%左右皑，文件里并要求盎各级政府要落实班各项支持政策，哎包括确保用地供瓣应、增加政府投叭入（土地出让收扮益用于保障性住八房建设和棚户区蔼改造的比例不低办于10%。中央澳代发的地方政府阿债券要优先安排拜用于公共租赁住瓣房等保障性安居吧工程建设。公共搬预算支出安排不背足的地区，要提板高土地出让收益啊和地方政府债券挨资金安排比重。摆完不成保障性安暗居工程建设任务暗的城市，一律不肮得兴建和购置政笆府办公用房。“办财综（2012蔼）5号关于切霸实做好2012坝年保障性安居工懊程财政资金安排阿等相关工作的

18、通笆知中指出：按哀照国务院办公柏厅关于保障性安拌居工程建设和管扳理的指导意见背国办发（201袄1）45号文和敖全国住房保障工搬作座谈会精神，罢为确保完成20摆12年全国保障熬性安居工程任务啊，要求各级财政按部门切实落实资岸金来源，确保切翱实落实资金来源翱，确保不留资金埃缺口；拓宽资金捌来源渠道，加大半保障性安居工程伴投入力度；保证罢资金及时到位；岸加强资金监督管伴理，确保资金专啊款专用。另外保爱障房建设市场仍斑有较长一段时间芭的增长期，国家胺对保障房项目建肮设的重视，保障巴房建设业务板块岸将成为融资人经叭营发展的一个有绊力增长点。绊（2）股东背景昂优势吧融资人控股股东芭中城建六局集团埃有限公司

19、，是中耙国城市建设控股败集团旗下具有独皑立法人资格的建肮筑工程局。中城哎建控股集团作为哀融资人担保方，哎实力雄厚、还款半能力有保障。（3）管理优势鞍公司具有房屋建扳筑工程施工总承哎包壹级、市政公蔼用工程总承包壹岸级、建筑装修装蔼饰工程专业承包阿壹级等资质；具耙备地基与基础、霸土石方、建筑幕懊墙、园林古建筑白、园林绿化、钢胺结构、机电设备疤安装、桥梁、隧啊道、公路路基、氨机场场道、水利吧水电、机电设备胺安装、堤防、水凹工大坝、送变电爸、城市及道路照蔼明等工程施工能背力。本公司专业扒机械设备齐全，邦技术设备精良，板承建过各类房屋板建筑工程、市政笆、园林工程。年碍施工能力3亿元伴以上。坝（4）人力资

20、源摆优势靶目前融资人施工案和管理实力雄厚鞍，具有工程技术隘人员和经济管理伴人员220余人吧，其中高管人员半20余人，专业败技术职称的工程捌技术和管理人员办24人，其中工扳程技术人员38奥人，建造师12胺人，建造师持证翱上岗率达100耙%以上。（5）政府支持班中城建六局集团佰（滁州）有限公按司于2010年挨由市政府招商引拌资投入到“大滁版城”建设事业中班；属于中城建集跋团为滁州保障房半建设而设立的项捌目公司，公司主疤要业务为滁州市肮保障房项目建设颁而开展，公司受巴到滁州市政府的稗大力支持。唉融资人2011哎、2012及2翱013年9月末哀确认的营业收入背分别为0.13办亿元、4.11挨亿元、2.

21、22扒亿元，收入主要暗来自滁州市保障胺房项目建设工程艾回款。7、行业情况佰（1）建筑行业笆总体概况啊建筑业是专门从安事土木工程、房拌屋建设和设备安瓣装以及工程勘察疤设计工作的生产捌部门，在整个经班济的发展过程中白处于产业链的中爱间环节，与宏观隘经济发展密切相扮关。2012年邦，中国建筑业增叭加值35,45盎9亿元，占GD罢P的比重为6.扳83%，较上年搬增加0.08个澳百分点，建筑业佰在国民经济中的瓣地位较为稳固。熬建筑业增加值情艾况如下：单位：亿元、%昂年份瓣国内生产总值澳增长率靶建筑业增加值绊增长率敖占GDP比重矮2008年拜314,045绊9.60伴18,743阿9.50版5.97爸20

22、09年鞍340,903懊9.20疤22,399坝18.60昂6.57靶2010年鞍401,513伴10.40疤26,661坝13.50把6.64白2011年扒473,104胺9.30哎31,943翱9.70罢6.75邦2012年艾519,322氨7.80矮35,459皑9.30罢6.83袄受单纯建设施工碍利润较低的内在肮驱动，建筑行业傲的经营模式由施拔工承包、施工总安承包到设计施工皑总承包、BT、奥BOT项目运营唉承包方式演变，罢建筑行业的横向氨分割被打破，综半合性的EPC1扒、BOT2、B暗T3、BOOT捌4、CM5、P扒MC6、PPP稗7等模式在建筑霸业市场的比重逐按步上升，利润重百心向前

23、端的项目伴开发和后端的运坝营转移。昂（2）行业竞争哀与风险安建筑企业只有在扳取得相应资质证靶书后，方可在资坝质许可的范围内白从事建筑施工活般动，资质等级是蔼建筑企业的重要袄基础条件。建筑矮企业资质等级划扒分为施工总承包安专业承包劳白务分包三个序列耙。从竞争格局来吧看，中国建筑市啊场存在四类参与巴者：“五大”央阿企、区域龙头、拔外资巨头以及众皑多中小建筑公司笆。由于建筑企业皑承接项目后往往疤需要投入大量的靶流动资金，加之笆EPC、BT、般BOT等已成为艾建筑业企业主流澳的承包模式和获八利模式，承包商笆融资能力已经成碍为决定其承揽项敖目的核心因素。般行业主要面临风俺险主要为：行业竞争风险皑中国建筑

24、市场近翱年来一直处于供拜大于求的状况，坝在招投标制度下案，建筑市场上存颁在着拖欠工程款巴、压价竞争和垫坝资施工的现象。背与其他行业相比扮，建筑工程市场绊的价格竞争行为蔼表现的更为激烈靶，很多建筑业企傲业为了保住市场坝或收回固定成本癌费用，不惜降让阿一部分利润以降半低价格或以成本暗价低价竞标，使扒得中国建筑业的扮利润率一直处于翱很低的水平。版此外，垫资施工搬是工程发包方降挨低资金成本、转笆嫁经营风险、获叭取施工企业利润唉的一种重要手段案和途径，当前很八多发包方即使是爸资金充裕的情况柏下也会要求施工白企业垫资施工。板垫资施工已经成盎为众多施工企业拜承揽项目的先决瓣条件和难以回避鞍的经营“陷阱”澳，

25、它不仅会给建把筑业企业带来一傲定的资金时间损蔼失，也是建筑企阿业高负债运营的版原因之一。技术风险白中国正处于城镇啊化进程加速发展啊时期，过去很少胺涉及在跨海、长盎距离地下、高原按等恶劣环境中施艾工，建筑物层高俺、体量等对施工疤技术的要求也相阿对较小，而现在绊各种大体量、超胺高层等高技术含氨量工程的比例越癌来越高，随之而稗来的施工技术风般险也越来越突出捌。这类工程往往澳对项目设计、施罢工方案组织等技袄术要求非常高，八极易出现项目投艾资、施工周期、芭质量、安全等方阿面的问题。近年案来在中国各地陆芭续发生的安全事芭件大多数情况下拔就是与建筑业技笆术要求相关，如败城市地下轨道交哀通的建设方面，哎上海、

26、广州等地般都出现过不同程俺度的地铁工程事懊故，造成了重大阿经济损失。成本波动风险案建筑业上游行业版主要是为建筑企邦业生产提供原材柏料的企业，如钢埃铁行业、水泥行靶业等。2008案年，受宏观经济盎增速放缓以及下暗游需求减弱影响耙，钢材价格出现敖了深度调整，大澳部分钢铁企业出芭现季度亏损。2啊009年，在国阿家一系列刺激经蔼济政策的支持下安，钢铁行业逐步懊走出低谷，产量案恢复增长，效益鞍有所改观，国内哎粗钢表观消费创皑历史新高。20疤10年受欧洲债阿务危机、美国经昂济增速放缓、国俺内房地产行业调埃控等因素影响，盎钢材价格上涨动靶力并不强劲。2板011年钢材价皑格呈现震荡下跌笆走势，全年钢材碍价格走

27、势可分为唉两阶段：第一阶罢段是一季度至三傲季度前期，钢材俺价格呈现震荡企袄稳的走势；第二败阶段是三季度后俺期至四季度，钢隘材价格呈现大幅癌下跌后弱势震荡袄的走势，201稗2年以来钢材价隘格整体走低。爸劳务费用方面，挨近年来，随着国耙家总体工资水平氨的上涨以及一些懊地方“民工荒”挨现象的出现，建岸筑业人工费用在靶不断上涨。在建捌材行业原材料价爱格波动、通货膨柏胀以及建筑市场把需求波动的影响罢下，建筑企业成袄本控制压力进一癌步加大，此外，隘建筑原材料的可昂替代性较小，建半筑企业缺乏与上背游原材料供应厂哎商的议价能力，肮大多数企业的产安业链条不够完整碍，在很大程度上敖受制于上游厂商稗，进一步加大了绊

28、企业的成本风险半。另外，建筑业佰企业的管理成本翱、销售费用以及挨财务费用也在逐柏年增加，未来建袄筑业面临的成本办风险较大。皑流动资金压力风斑险罢建筑行业具有高案负债运营的特点胺，由于建筑市场办目前尚未建立竞傲争有序的市场，鞍垫资施工是中国皑建设工程施工领爸域长期以来存在埃的一种承包方式唉。在这样的行业熬背景下，施工企扳业常常面临巨大翱的流动资金压力跋和较重的债务负班担。吧（3）行业发展柏趋势凹进入2012年瓣5月以来，虽房凹地产投资仍呈下鞍降趋势，但受央办行下调存款准备吧金率，水利建设八规模持续增长，蔼铁路建设投资不摆断恢复，以及政拔府保障房投资力八 度进一步加大拌等利好因素支撑捌，建筑业下滑

29、风斑险得到一定程度拔缓解。从长远来八看，中国城市化白和工业化才刚刚凹进入中等水平，坝未来较长时间都扒将驱动固定资产板投资持续增长。爱城镇化方面，城拌镇化建设是建筑挨市场的亮点。根搬据中央关于加哎大统筹城乡发展癌的力度进一步夯败实农业农村发展碍基础的若干意见鞍，国家将把推爱进城镇化建设、癌加大统筹城乡的叭力度作为未来农拜村发展的新战略佰，城镇化和小城背镇建设将成为城坝乡统筹工作的重唉点。城镇化建设邦步伐的加快将带把来对房产和基础瓣设施建设的大量耙需求，为建筑业昂开拓了市场空间摆。稗工业化方面，目碍前中国基础设施捌水平依旧不高，艾尤其以区域不平吧衡更为明显。2疤009年以来，哀全国范围内获批奥上升

30、为国家发展阿战略的区域规划碍相继出台，形成矮了“东部率先”爱、“中部崛起”稗、“东北振兴”昂、“成渝经济圈癌”等板块。众多昂区域规划的出台澳与实施，将迎来板大量基础设施建唉设战略布局与投敖资，为建筑业企癌业带来较大的市叭场需求。蔼另外，政府继续皑增加保障性住房吧和普通商品住房蔼的有效供给，加佰快推进保障性安埃居工程建设，全摆面启动城市和国阿有工矿棚户区改懊造工作，由于国拌家的保障性住房案建设规划，建筑叭行业在房地产开阿发上所能获得市昂场空间将会扩大艾。目前来看，短挨期内，受经济不埃确定性增大的影半响，中国宏观调摆整也将处于灵活澳多变性。基于建耙筑行业与宏观经罢济的相关性高，鞍基建投资疲软，氨以

31、及房地产投资拌继续下滑，加之按其举债经营的特扳性对抵抗资金压蔼力能力弱，建筑碍企业经营压力加扳大；但从长期看案，区域经济的持蔼续发展、保障性胺住房和城镇化建哀设等都为建筑业鞍企业提供了广阔敖的市场空间，建凹筑行业仍将伴随办着中国城市化发把展需求，保持良哀好的发展前景。8、财务状况霸融资人提供了2般010-201跋2年由滁州鸿基扮会计师事务所进啊行审计并出具无肮保留意见的审计板报告及2013霸年9月财务报表埃，财务情况如下阿：搬（1）资产负债办表（单位：万元肮）八资 扒 产安2010.12背.31版2011.12懊.31巴2012.12盎.31啊2013.9.叭30癌流动资产：背货币资金碍2,2

32、95.9颁8熬686.00案21,698.板99阿5,178.2搬1拜预付账款般15,610.案75捌4,451.3伴1唉11,309.哀29案27,048.翱99半其他应收款罢1,957.9版5皑23,036.疤76唉17,766.稗27盎3,168.9癌4翱存 货埃11,858.拜72唉104,682安.46爸107,852癌.20案131,658翱.35氨其中：工程施工案11,858.安72般104,682癌.46癌107,852袄.20熬131,658昂.35坝流动资产合计吧31,723.耙41敖132,856矮.53埃158,626叭.75把167,054耙.48盎非流动资产：巴-扮

33、-唉-皑-岸固定资产原值八431.14伴918.56挨928.12背999.49疤减：累计折旧安98.94摆550.32俺897.86皑969.04稗固定资产净值颁332.20碍368.24啊30.25扳30.45埃非流动资产合计岸332.20澳368.24拜30.25傲30.45扒资 产 总奥 计按32,055.搬61笆133,224袄.77澳158,657隘.00凹167,084扒.93袄负债和所有者权扳益艾流动负债：矮短期借款阿-巴800.00凹16,000.瓣00稗28,700.癌00艾应付票据伴-翱-敖17,700.傲00盎9,600.0吧0阿应付账款跋2,419.9斑6癌8,009

34、.6唉8罢13,059.蔼42斑11,428.罢30摆预收账款爸-芭9,500.0霸0敖-稗-俺应付职工薪酬扮21.25岸-熬-百-埃应交税金背-岸-106.06癌403.08盎1,091.5瓣0暗其中：应交税金背（预缴税金）吧-皑-156.80袄-版-扮其他应付款碍19,621.隘94拌1,737.7霸9百5,741.0胺9捌10,401.胺56芭预提费用俺-般-暗-柏-傲一年内到期的非霸流动负债熬-扒20,000.白00邦10,000.艾00肮21,000.斑00笆其他流动负债（埃集团内部往来）扒-矮361.81矮4,463.5稗9碍11,476.傲45白流动负债合计斑22,063.昂15

35、岸40,303.败23蔼67,367.鞍18把93,697.盎81巴非流动负债：皑-按-拔-败-奥长期借款颁-白30,000.安00版27,000.拔00把9,000.0扳0暗非流动负债合计拌-版30,000.皑00矮27,000.矮00艾9,000.0奥0瓣负 债 合 计唉22,063.艾15疤70,303.案23芭94,367.笆18熬102,697半.81氨所有者权益：暗-凹-版-拔-疤实收资本（或股版本）岸10,000.佰00坝10,000.癌00皑10,000.伴00笆10,000.疤00盎法人资本唉9,400.0哀0罢9,400.0版0唉9,400.0袄0拌9,400.0背0捌个人

36、资本坝600.00办600.00爱600.00岸600.00氨资本公积拌-胺53,000.翱00敖53,000.肮00捌53,000.耙00佰盈余公积爸-埃-八-艾-颁未分配利润埃-7.54斑-78.46般1,289.8安2疤1,387.1跋2绊所有者权益合计芭9,992.4捌6胺62,921.拔54艾64,289.邦82懊64,387.暗12半负债及所有者权袄益总计翱32,055.瓣61哎133,224芭.77按158,657鞍.00稗167,084坝.93鞍资产负债率扮68.83%板52.77%盎59.48%翱61.46%颁流动比率蔼1.44按3.30氨2.35绊1.78蔼速动比率按0.9

37、0斑0.70敖0.75耙0.38班2010年以来袄，公司资产规模矮持续增长。截至翱2012年末，袄资产总额15.搬87亿元，负债稗总额9.44亿唉元，所有者权益版6.43亿元。氨截至2013年肮9月30日，资伴产总额16.7爸1亿元，负债总凹额10.27亿盎元，所有者权益笆6.44亿元。斑公司资产主要为扒流动资产，主要板为预付账款、其伴他应收款和存货捌。截至2013般年9月末，预付按账款期末余额为办27,049万按元，较年初增长版139%，主要鞍由于融资人项目鞍购买材料等前期唉垫资较多；其他爸应收款期末余额翱为3,169万扒元，较年初减少把82.16%，办账龄主要一年以背内，款项性质为颁预付工

38、资或保证爱金性质的款项；摆存货期末余额为按131,658埃万元，主要由于百建成项目工程款唉项未结清，其中唉龙蟠项目79,傲816万元、创靶业中苑项目28八,910万元、癌菊香苑项目15白,038万元、稗三里亭项目7,叭894万元。耙负债以流动负债矮为主，截至20胺13年9月末流拌动负债和非流动罢负债余额分别为捌93,698万氨元和9,000碍万元；有息负债埃合计68,30阿0万元，其中短昂期有息负债59哎,300万元，癌短期集中偿付压伴力较大。有息负伴债中，短期借款背期末余额为28澳,700万元，翱较年初增幅较大捌，主要是随着项巴目的增多，银行凹融资需求增大；皑应付票据期末余熬额为9,600邦

39、万元，较年初大扳幅减少，原因是半主要部分到期银拜票以流贷发放；爱一年内到期的非斑流动负债期末余跋额为210,0安00万元，其中碍中国银行滁州分霸行11,000胺万元，徽商银行安滁州分行10,扒000万元；长跋期借款期末余额懊为9,000万矮元，贷款银行为啊中国银行滁州分霸行，2014年拜12月到期；经澳营性负债中，应搬付账款期末余额瓣为11,428扮万元，较年初减艾少80.16%办；预收账款期末岸余额为7,50鞍8万元，较年初把减少18.18胺%，性质为预收伴的业主工程款项瓣；其他应付款期岸末余额为10,颁402万元，主把要为单位往来款板项或项目保证金凹。八2013年9月皑末，公司资产负奥债率

40、为61.4凹6%，长期偿债澳能力较强；流动办比率为1.78哎，速动比率为0鞍.38，较之前鞍年度偿债能力有癌所下降，主要在傲于随着项目的增阿加短期借款余额哎的上升以及长期拜借款转为一年内岸到期非流动负债邦所致。案截止2013年巴9月末的跋主要科目明细如邦下：（单位：元佰）预付账款：案序号佰客户名称澳期末余额班备注背1安阜阳市俊业建筑盎劳务有限公司埃90,000,熬000.00 盎工程款摆2碍无为荣学材料销皑售公司斑72,728,爸759.00 扳材料款八3哎滁州中亚投资发跋展有限公司霸38,630,袄000.00 皑工程款矮4摆滁州市恒德电力唉工程有限公司摆17,700,碍000.00 瓣工程

41、款案5昂六安三防建材艾10,935,艾581.00 巴材料款败6败安徽高正建筑工昂程机械租赁有限爱公司坝10,000,澳000.00 懊租赁费绊7般安徽永顺（王厚笆权）霸8,898,5啊76.00 败工程款办8奥国融红杉石油技拔术有限公司跋7,000,0艾00.00 罢工程款摆9办常州消防工程鞍4,740,0绊00.00 把工程款熬10把滁州市钟星消防般装备技术中心 哀 唉4,736,7胺00.00 百工程款隘11八宁国高氏物资贸拔易有限公司吧3,600,0傲00.00 捌材料款唉12哀其他耙1,520,2办70.99 奥矮暗合计绊270,489傲,886.99蔼 氨存货：碍序号吧项目名称碍期

42、末余额摆备注扒1傲龙蟠项目绊798,160稗,772.86靶 柏BT项目翱2熬创业中苑项目白289,097扳,748.30班 澳BT项目矮3搬菊香苑项目疤150,384安,404.67哀 哎项目半4唉三里亭项目柏78,940,叭534.80 癌项目八般合计办 1,316扒,583,46半0.63 癌其他应收款：耙序号澳客户名称稗期末余额伴备注邦1碍滁州市城市建设白投资有限公司耙5,731,0瓣00.00拜 三里亭履约保疤证金 白2碍滁州市南谯区社百保局佰4,966,1斑10.00矮 菊香苑农民工白工资保证金 案3佰安徽中俊新能源盎科技有限公司皑4,000,0霸00.00巴 往来款 哀4安姜从好

43、（水电）肮3,405,3斑40.00半 预付班组工资唉 埃5奥安徽和平建筑劳安务有限公司爱3,020,0暗00.00熬 往来 拌6笆童忠贵（水电）矮2,446,6艾40.00案 预付班组工资伴 伴7吧理想房地产翱1,500,0隘00.00疤 菊香苑履约保斑证金 肮8艾滁州市劳保障监斑察大队鞍1,238,1班31.20熬 龙蟠农民工工耙资保证金 邦9氨3#蒋克友（装凹修）拜1,228,8扳00.00颁 预付班组工资拌 板10笆滁州市国家安居爸工程开发建设岸651,000疤.00邦 龙蟠履约保证澳金 奥11般刘玉峰背600,300爱.00 傲 预付班组工资爱 澳12佰王韩翱493,689跋.00奥

44、 预付班组工资柏 俺13背周克定班470,320胺.00埃 预付班组工资安 斑14扮其他阿1,938,0鞍84.46柏白翱合计哎31,689,安414.66懊其他应付款：俺序号背客户名称坝期末余额蔼备注凹1巴乌海市扬帆金属办29,305,扮900.00 邦往来款搬2阿金道泉伴21,000,氨000.00 俺往来款拜3矮中俊伟业建设投扳资有限公司罢18,150,盎000.00 颁往来款拔4版何俊生笆15,000,案000.00 捌往来款疤5斑何晴矮8,924,3袄00.00 捌往来款靶6敖安徽长风电缆集半团有限公司叭5,000,0阿00.00 靶往来款败7爸 厦门建翔建设哀工程有限公司滁跋州分

45、盎2,208,6癌98.86 搬往来款傲8啊任海军绊2,000,0跋00.00 办往来款暗9版何帆哎940,000巴.00 巴往来款氨10颁其他白1,486,7凹10.00 蔼坝斑合计搬104,015扒,608.86拜 吧应付账款：坝2013年9月巴末，应付账款余氨额为扳11428万元跋，余额前十客户隘明细如下：氨序号哀客户名称颁期末余额拌备注佰1爱无为怀金电缆疤21,580,唉000.00 按 材料 背2败友西商砼唉17,122,按415.00 版 材料 吧3扮无为庆彬般15,900,跋000.00 艾 材料 暗4伴润建商砼翱6,098,2疤00.00 艾 材料 爱5艾许太云坝3,573,6

46、拌57.00 半 材料 胺6把无锡傲世吊篮（拌袁学）肮3,093,3吧32.00 氨 租赁 瓣7氨合肥城宝商贸有唉限公司（刘存美摆）班2,527,4哀68.48 阿 分包 班8澳金鹏新型建材（巴门窗）胺2,288,9靶18.60 搬 分包 靶9氨上海上塑（周光败华）凹2,257,0瓣14.06 巴 材料 跋10霸立文商砼柏2,111,8白76.00 佰 材料 应付票据：靶序号岸项目名称懊期末余额靶备注绊1矮光大银行合肥分哀行败60,000,佰000.00碍2013.4.跋152013爸.10.15吧2哎招商银行合肥分耙行扮20,000,澳000.00柏2013.9.搬102014败.3.10巴

47、3皑中信银行滁州分颁行鞍16,000,埃000.00岸2013.9.邦32014.哀3.3办百合计俺96,000,疤000.00阿短期借款：盎序号把项目名称搬期末余额敖备注傲1般徽商银行板100,000肮,000.00扒 阿2013.8.矮212014八.8.21跋2案九江银行合肥分白行癌100,000胺,000.00版2013.9.拌112014白.3.11啊3佰交通银行滁州分爱行袄40,000,隘000.00癌2013.9.版22014.傲9.2板4埃招商银行合肥分斑行凹20,000,矮000.00 阿2013.9.隘102014艾.9.10俺5哀皖东银行伴15,000,扒000.00柏2

48、013.7.翱312014昂.7.31昂6阿中信银行滁州分办行袄12,000,靶000.00般2013.9.背22014.爸9.2阿坝合计阿287,000敖,000.00碍案一年内到期的长办期借款：板序号坝项目名称办期末余额啊备注办1翱中国银行叭110,000哀,000.00澳 罢2013年12背月31日到期澳2叭徽商银行阿100,000挨,000.00胺 邦2013年11氨月30日到期疤把合计奥210,000捌,000.00安长期借款：翱序号班项目名称扒期末余额奥备注板1半中国银行扒90,000,啊000.00蔼2014年12邦月到期埃艾合计矮90,000,靶000.00捌瓣（2）利润表（岸

49、单位：万元）半项 办目半2010年把2011年搬2012年敖2013年1-办9月碍一、营业收入扮-办1,314.6袄0搬41,076.搬09搬22,211.罢22傲减：营业成本爸-奥1,255.1懊3鞍37,874.拔61绊20,923.捌66跋营业税金及附加矮-叭44.17白1,376.8吧9昂743.40捌销售费用矮-澳-扮-佰-埃管理费用靶31.89爸89.47颁441.76把359.49暗财务费用埃-6.15霸-1.35跋-8.77阿-157.44伴资产减值损失蔼-鞍-扳-爱-百加：公允价值变凹动收益（损失以百“-”填列）隘-疤-岸-扒-扒投资收益(损失凹以-号填列邦)肮-澳-爸-般-

50、吧二、营业利润(岸亏损以-号傲填列)瓣-25.74唉-72.83安1,391.6坝0摆342.11扳加： 营业外扳收入碍18.20疤40.26疤99.33版-21.73罢减： 营业外半支出啊-案2.63爸10.42吧0.98奥三、利润总额(蔼亏损以-号靶填列)暗-7.54凹-35.20八1,480.5芭1把319.41熬减： 所得税昂费用案-搬6.57敖205.38搬222.11傲四、净利润(亏败损以-号填隘列)鞍-7.54蔼-41.77半1,275.1鞍3背97.30拜2012年，中澳城建滁州实现营颁业收入41,0瓣76万元，利润白总额1,481班万元，净利润为昂1,275万元巴。2013年

51、1柏-9月，公司营瓣业收入22,2瓣11万元，主要瓣为龙蟠项目收入蔼13,800万摆元、菊香苑项目爸收入3,624拔万元、三里亭项熬目收入4,78啊7万元。净利润拌为97万元，主摆要受安置房工程搬未达到结算时点跋及原材料成本上懊升的影响。随着昂公司安置房等工柏程的完工，建设胺工程款实现结算敖，预期将为公司捌带来良好收益，按为本项目的还款白提供保障。瓣（3）现金流量拌表（单位：万元碍）版项 笆 目阿2010年背2011年摆2012年挨2013年1-靶9月捌一、经营活动产白生的现金流量稗销售商品、提供啊劳务收到的现金碍18.20胺10,814.俺60按31,576.般09把22,211.拔22皑收

52、到的税费返还靶-傲-澳-笆-佰收到的其他与经鞍营活动有关的现凹金隘18,868.柏06暗42.54隘13,530.班87拔14,819.捌44靶经营活动现金流把入小计俺18,886.八26佰10,857.凹14拔45,106.瓣96扮37,030.坝66埃购买商品、接受案劳务支付的现金拔26,090.氨05拌68,732.扮85耙24,306.碍88癌68,972.叭45唉支付给职工以及拔为职工支付的现凹金敖68.99班7,016.8爸4拌12,333.邦70颁-奥支付的各项税费罢0.11扳175.54跋1,082.4案7把277.09啊支付的其他与经肮营活动有关的现白金俺-碍38,699.版

53、97阿397.80巴-9,926.拜72俺现金流出小计背26,159.肮14搬114,625碍.21皑38,120.胺86爸59,322.隘82安经营活动产生的熬现金流量净额笆-7,272.埃88疤-103,76爱8.07败6,986.1八0摆-22,292埃.15安二、投资活动产氨生的现金流量芭-佰-耙-办-鞍现金流入小计跋-碍-翱-耙-吧购建固定资产、搬无形资产和其他盎长期资产所支付半的现金矮431.14熬487.42搬9.56搬71.37皑现金流出小计拔431.14盎487.42扒9.56碍71.37敖投资活动产生的瓣现金流量净额跋-431.14爱-487.42矮-9.56澳-71.37

54、蔼三、筹资活动产白生的现金流量矮-案-巴-盎-巴吸收投资所收到拜的现金氨10,000.熬00白53,000.把00瓣-班-奥借款所收到的现挨金扮-啊50,800.安00隘55,800.挨00半30,200.摆00板收到的其他与筹艾资活动有关的现半金佰-肮-搬-暗-熬现金流入小计芭10,000.埃00柏103,800柏.00搬55,800.吧00按30,200.埃00熬偿还债务所支付隘的现金搬-澳-捌35,900.把00袄24,500.版00叭分配股利、利润癌或偿付利息所支白付的现金捌-碍1,154.4敖9岸5,863.5皑5办-艾支付的其他与筹鞍资活动有关的现隘金白-靶-澳-败-癌现金流出小计

55、扳-俺1,154.4跋9皑41,763.俺55把24,500.八00绊筹资活动产生的颁现金流量净额罢10,000.扳00胺102,645敖.51芭14,036.盎45捌5,700.0暗0氨四、汇率变动对哎现金的影响肮-稗-啊-版-懊五、现金及现等敖价物净增加额盎2,295.9佰8版-1,609.耙98跋21,012.巴99哎-16,520伴.78稗加期初现金及现盎金等价物余额扮-爱2,295.9霸8跋686.00扮21,698.巴99翱六、期末现金及把现金等价物余额懊2,295.9昂8拌686.00颁21,698.爸99版5,178.2摆1邦近三年一期，公扳司经营性净现金霸流分别为-7,扳27

56、3万元、-邦103,768捌万元、6,98稗6.10万元和靶-22,292巴.15万元，2碍010-201爸1年经营性现金背流为负数主要在背于施工工程支出凹而项目未达到结敖算时点，201般2年随着工程的伴结算，经营性现版金流转正。投资耙性净现金流分别芭为-431万元跋、-487万元岸、-10万元和拔-71万元。筹败资性净现金流分背别为10,00疤0万元、102傲,646万元、扳14,036万搬元和5,700哎万元，可见公司板具备较强的融资鞍能力支撑经营性暗活动和投资性活矮动支出。蔼9、公司资信板情况熬根据中城建滁州吧的贷款卡，20癌13年12月2肮3日经中国人民罢银行企业征信系搬统查询，相关信

57、熬息如下：矮贷款情况:截至拔2013年12八月23日，公司昂未结清贷款13颁笔，余额为60拔,600.00安万元，无不良或芭关注类已结清贷癌款业务。未结清笆银行承兑汇票1败0笔，余额为9搬,600.00柏万元。八正常类安 懊贷款按 盎授信机构扳种类百币种板借据金额班借据余额敖放款日期氨到期日期邦贷款邦形式按担傲保案展佰期疤B623办 拔流动资金贷款 把人民币 坝7,900.0芭0肮 把7,900.0碍0奥 瓣2013-12疤-03 哎2014-12笆-03 扒新增贷款 扮有 盎无背 爸B623挨 耙流动资金贷款 背人民币 斑10,000.隘00半 敖10,000.安00熬 坝2013-08拌-

58、21 唉2014-08邦-21 白新增贷款 把有 案无摆 岸B1051碍 伴流动资金贷款 唉人民币 爱10,000.阿00靶 瓣7,000.0碍0安 案2012-02岸-29 哀2014-08摆-22 邦新增贷款 氨无唉 爸无唉 把B1051办 翱流动资金贷款 搬人民币 胺5,000.0俺0瓣 坝5,000.0笆0吧 按2012-04捌-11 盎2014-08伴-22 隘新增贷款 百无佰 绊无奥 把B1051唉 扳流动资金贷款 摆人民币 皑20,000.颁00阿 搬2,000.0耙0瓣 拌2011-12霸-30 把2014-08板-22 瓣新增贷款 爸无拜 芭无拜 扳B149邦 昂其他贷款 叭

59、人民币 爸10,000.拔00霸 办10,000.敖00白 凹2013-10八-17 霸2014-04岸-16 按新增贷款 背有 矮无唉 敖B250版 绊其他贷款 般人民币 柏10,000.霸00肮 把10,000.佰00板 邦2013-09耙-11 叭2014-03拔-11 绊新增贷款 澳无暗 佰无矮 隘B646癌 艾流动资金贷款 凹人民币 绊2,000.0摆0碍 翱2,000.0捌0皑 耙2013-09按-03 板2014-09把-02 坝新增贷款 班有 扒无袄 笆B646矮 爸流动资金贷款 班人民币 般500.00稗 哎500.00唉 翱2013-08翱-22 熬2014-08埃-21

60、啊新增贷款 鞍有 按无癌 办B646办 摆流动资金贷款 阿人民币 盎1,500.0蔼0班 扒1,500.0安0巴 邦2013-03扒-25 蔼2014-01啊-19 瓣新增贷款 柏有 拜无拔 靶B506肮 唉流动资金贷款 肮人民币 岸2,000.0肮0袄 跋2,000.0凹0癌 皑2013-09哎-10 哎2014-09熬-10 吧新增贷款 敖有 白无拌 翱B1190唉 白其他贷款 阿人民币 拔1,500.0蔼0隘 哀1,500.0敖0案 岸2013-07挨-31 盎2014-07澳-31 班新增贷款 扮无按 隘无吧 疤B1262坝 傲其他贷款 败人民币 败1,200.0稗0柏 癌1,200.