XXXX年中级财务管理强化班讲义0101

1、.大家网：.；TopSage第 一 章总论考情分析本章只考客观题，分值普通在5分左右。在考试中应重点关注财务管理目的、利益冲突协调以及今年新添加的财务管理体制。 本章最近三年考题题型及分值分布 单项选择题多项选择题判别题 合计2007年3题3分1题2分1题1分5题6分2021年2题2分1题2分0分3题4分2021年1题1分1题2分0分2题3分主要考点难点或重点：1.财务管理目的2.利益冲突协调 第一节财务管理环节【考点1】 财务管理的环节财务管理环节是指财务管理的任务步骤与普通任务程序财务管理的环节包括：方案与预算；决策与控制；分析与考核 财务预测为决策提供可靠的根据；财务决策是财务管理的中心

2、；财务管理的几个环节相互联络、相互依存。 第二节财务管理目的 【考点2】各种财务管理目的的含义及优劣【09单项选择1题】一、利润最大化目的1.内涵利润最大化目的，就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目的。2.利润度量3.利润最大化目的产生的缘由：1人类消费运营是为发明剩余产品，剩余产品多少可以用利润目的来衡量；2自在竞争的资本市场中，资本的运用权最终属于获利最多的企业；3只需每个企业都最大限制获利，整个社会的财富才干实现最大化。4.缺陷：1没有思索资金时间价值；2没有反映发明的利润与投入资本之间的关系投入产出关系；3没有思索风险要素；4能够导致企业短期决策倾向，影响企业长久开展。二、股东财富

3、最大化目的1.内涵股东财富最大化指经过企业财务管理为股东带来的财富。2.股东财富度量在已上市的股份公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价钱两方面来决议。3.优点1思索了风险要素，由于通常股价会对风险作出较敏感的反响。2一定程度上能防止企业追求短期行为，因不仅目前利润会影响股票价钱，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。3对上市公司而言，股东财富最大化目的比较容易量化，便于考核和奖惩。4.存在的问题1通常只适用于上市公司，非上市公司难于运用，由于无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。2股价受众多要素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理情况。3它强调的更多的是股东利益，而对其他相

4、关者的利益注重不够。三、企业价值最大化1.内涵与企业价值度量【04单项选择24题】企业价值最大化指企业财务管理行为努力使企业的价值到达最大为目的。企业价值可以了解为企业一切者权益的市场价值，或者是企业所能发明的估计未来现金流量的现值。企业价值最大化要求企业最优的财务政策，充分思索资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定开展的根底上使企业总价值到达最大。2.优点【07单项选择24题，08多项选择28题】1思索了获得报酬的时间，并用时间价值的原理进展了计量。2思索了风险与报酬的关系。3能抑制企业在追求利润上的短期行为。4用价值替代价钱，抑制了过多受外界市场要素的干扰，有效的躲避了企业的

5、短期行为。3.存在的问题准确度量企业价值困难1企业的价值过于实际化，不易操作。2对于非上市公司，企业价值评价很难做到客观和准确。【例1单项选择题】2004年考题在以下各项中，可以反映上市公司价值最大化目的实现程度的最正确目的是。A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价 D.每股利润答疑编号190010201正确答案C四、相关者利益最大化现代企业财务管理的理想目的1.内涵1企业的利益相关者构成在市场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。企业的利益相关者包括：股东-在企业中承当着最大的权益、义务、风险和报酬。债务人-举债运营的企业，债务人也承当着风险。企业运营者-企业经理人受一切者委托，代理

6、人所承当的责任越来越大，风险也随之加大。客户和供应商-企业与客户以及企业与供应商处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因此也与企业共同承当一部分风险。员工-简单劳动越来越少，复杂劳动越来越多，职工的再就业风险不断添加。政府-不论作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方的利益亲密相关。2相关者利益最大化目的的详细内容包括如下几个方面：强调风险与报酬的平衡，将风险限制在企业可以接受的范围内。强调股东的首要位置，并强调企业与股东之间的协调关系。强调对代理人即企业运营者的监视和控制，建立有效的鼓励机制以便企业战略目的的顺利实施。关怀本企业普通职工的利益，发明优美调和的任务环境和提供合理恰当

7、的福利待遇，培育职工长期努力地为企业任务。不断加强与债务人的关系，培育可靠的资金供应者。关怀客户的长期利益，以便坚持销售收入的长期稳定增长。加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业笼统的宣传，遵守承诺，讲究信誉。坚持与政府部门的良好关系。相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目的。企业应在相关者利益最大化的根底上，确立财务管理的实际体系和方法体系。2.优点：有利于企业长期稳定开展。在追求长期稳定开展的过程中，站在企业的角度上进展投资研讨，防止只站在股东的角度进展投资能够导致的一系列问题。表达了协作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的一致。兼顾了企业、股东、政府、客户等的

8、利益，企业就不仅仅是一个单纯牟利的组织，而且还承当了一定的社会责任。企业在寻求其本身的开展和利益最大化过程中，由于客户及其他利益相关者的利益，就会依法运营，依法管理，正确处置各种财务关系，自觉维护和确切保证国家、集体和社会公众的合法权益。这一目的是一个多元化、多层次的目的体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。可使企业各利益主体相互作用，相互协调，并在使企业利益、股东利益到达最大化的同时，也使其他利益相关者利益到达最大化。也就是将企业财富这块“蛋糕做到最大的同时，保证每个利益主体所得的“蛋糕更多。表达了前瞻性和可操作性的一致。不同的利益相关者有各自的目的，只需合理合法、互利互惠、相互协调，一切相关

9、者利益最大化是可以实现的。【例2单项选择题】关于现代企业财务管理的目的存在多种观念，属于最理想的财务管理目的的观念是。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化答疑编号190010202正确答案D答案解析以相关者利益最大化作为财务管理目的，具有以下优点：1有利于企业长期稳定开展；2表达了多赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的一致；3这一目的本身是一个多元化、多层次的目的体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；4表达了前瞻性和可操作性的一致。正由于如此，相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目的。其他目的都不同程度的存在缺陷，大家同时需求掌握其他几种观念的缺

10、陷。【例3多项选择题】以下在一定程度上能防止企业追求短期行为的财务管理目的有。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化答疑编号190010203正确答案BCD答案解析利润最大化目的能够导致企业短期财务决策倾向，而其他三个目的能不同程度的防止企业短期行为。从这个标题大家要留意掌握几种目的的优劣，并擅长总结他们之间的共同点和区别。【例4多项选择题】以下关于相关者利益最大化目的的说法正确的有。 A.强调风险与报酬的平衡B.表达了多赢的价值理念 C.加强与债务人的关系，培育可靠的资金供应者D.股东和其他利益相关者在企业中的位置是平等的 答疑编号190010204正确答案A

11、BC答案解析相关者利益最大化目的是今年新增内容，大家要掌握该观念的根本观念和优点。选项D的正确说法是强调股东的首要位置，并强调企业与股东之间的协调关系。 【考点3】利益冲突的协调一、协调利益冲突的原那么尽能够使企业相关者的利益分配在数量上和时间上到达动态的协调平衡。二、一切者与运营者矛盾与协调【04多项选择7题，05单项选择24题】1.矛盾的表现运营者希望在发明财富的同时，可以获取更多的报酬、更多的享用；而一切者那么希望以较小的代价支付较少的报酬实现更多的财富。2.处理方法让运营者报酬与绩效相联络的方法，并辅之一定的监视措施，详细可以采取一下措施1解聘经过一切者约束运营者一切者对于运营者予以监

12、视，假设运营者绩效不佳，就解聘运营者，运营者为了不被解聘就需求努力任务，为实现财务管理目的效力。2接纳经过市场约束运营者假设运营者运营失误，运营不力，未采取一切措施使得企业价值提高，该公司就能够被其他公司强行接纳，运营者也会被解聘，从而迫使运营者采取一切措施提高股东财富和企业价值。3鼓励运营者的报酬与绩效挂钩将运营者的报酬与其绩效直接挂钩，从而使得运营者自觉提高股东财富和企业价值。鼓励通常有两种方式：一是股票期权方式，二是绩效股方式。三、一切者与债务人的矛盾与协调1.矛盾的表现债务人希望借款人按照商定的方式和对应的风险来运用借款，并按期收回利息和本金。但是资金的运用者也就是一切者，能够会将借款

13、投资于比债务人估计风险高的工程，从而独占有高风险获得的额外盈利，假设失败那么和债务人共同分担损失；或者未经赞同发行新债使原有债务价值降低。2.处理方法1限制性借款：防止一切者损害本人利益2收回借款或停顿借款：发现一切者损害本人利益，采取维护本人的措施 第三节财务管理体制 【考点4】财务管理体制一、企业财务管理体制的含义1.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度2.中心问题是如何配置财务管理权限3.企业财务管理体制决议着企业财务管理的运转机制和实施方式。二、企业财务管理体制的设计原那么 原那么详细要求与现代企业制度要求相顺应财务管理体制必需以产权管理为中心，以财务管理为主

14、线，以财务制度为根据，表达现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。续表2 原那么详细要求财务管理的综合管理和分层管理思想1从企业整体角度对企业的财务战略进展定位；2对企业的财务管理行为进展一致规范，做到高层的决策结果能被低层战略运营单位完全执行；3以制度管理替代个人的行为管理，从而保证企业管理的延续性；4以现代企业财务分层管理思想指点详细的管理实际股东大会、董事会、经理人员、财务经理及财务部门各自的管理内容与管理体系。续表3 原那么详细要求与企业组织体制相对应1.U型组织unitary structure：仅适用于产品简单、规模较小企业，实行管理层级的集中控制。是代企业最为根本的组织构造

15、，其特点是管理层级的集中控制。2.H型组织holding company：又叫控股公司构造，特点是高度分权，各子公司坚持了较大的独立性。它严厉讲起来并不是一个企业的组织构造形状，而是企业集团的组织方式。已逐渐被M型构造所替代。3.M型组织multidivisional structure：1目前国际上大的企业管理体制的主流方式。在业务运营管理下放权限的同时，更要强化财务部门的职能作用。2M型的详细方式有事业部制、矩阵制、多维构造等。3M型组织：由三个相互关联的层次组成。第一个层次：由董事会和经理班子组成的总部。是企业的最高决策层。主要职能是战略规划和买卖协调。第二个层次：由职能和支持、效力部门

16、组成的。方案部是公司战略研讨的执行部门，它应向企业总部提供运营战略的选择和相应配套政策的方案，指点各所属单位根据企业的整体战略制定其中、长期规划和年度的业务方案。财务是中央控制的，担任整个企业的资金筹措、运作和税务安排。第三个层次围绕企业的主导或中心业务，相互依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型构造。明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监视权三权分立 三、企业财务管理体制的普通方式 方式特点优点缺陷集权型1.一切管理决策都进展集中一致，各所属单位没有财务决策权2.企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。1.有利于在整个企业内部

17、优化配置资源；2.有利于实行内部调拨价钱；3.有利于内部采取避税措施及防备汇率风险等等。1.集权过度会使各所属单位缺乏自动性、积极性，丧失活力；2.能够因决策程序相对复杂而失去顺应市场的弹性，丧失市场时机。分权型企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。1.利于各所属单位针对本单位存在的问题及时做出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；2.利于分散运营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的生长。各所属单位缺乏全局观念和整体认识，从而能够导致资金管理分散、资金本钱增大、费用失控、利润分配无序。集权和分权相结合型企业对各所属单位在一切艰苦问题的决策

18、与处置上实行高度集权，各所属单位那么对日常运营活动具有较大的自主权。1.制度上：企业内应制定一致的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据本身的特点加以补充。2.管理上：利用企业各项优势，对部分权限集中管理。3.运营上：充分调动各所属单位的消费运营积极性。优缺陷：吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，防止了二者各自的缺陷，从而具有较大的优越性。四、企业财务管理体制集权与分权的选择1.本质上表达着企业的管理政策，是企业基于环境约束与开展战略思索顺势而定的权变性战略。2.需求思索企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的详细特征，以及集权与分权的“本钱和“利益。

19、1业务上的联络实施纵向一体化战略的企业，采用相对集中的财务管理体制。2资本关系只需当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份如50%以上-各所属单位的财务决策才有能够相对“集中于企业总部。3集中与分散的“本钱和“利益差别3.集权和分权应该思索的要素还包括环境、规模和管理者的管理程度。较高的管理程度，有助于企业更多地集中财权，否那么，财权过于集中只会导致决策效率的低下。五、集权与分权相结合型财务管理体制的普通内容 详细权益详细内容集中权益种类制度制定权1.总部根据国家法律、法规和、的要求，结合企业本身的实践情况和开展战略、管理需求，制定一致的财务管理制度，在全企业范围内一致施行。2.各所属单位

20、只需制度执行权，无制度制定和解释权。但各所属单位可以根据本身需求制定实施细那么和补充规定。财务机构设置权各所属单位财务机构设置必需报企业总部同意，财务人员由企业总部一致招聘，财务担任人或财务主管人员由企业总部一致委派。筹资、融资权1.由企业总部一致筹集资金，各所属单位有偿运用。2.企业内部应严禁各所属单位之间放贷，如需暂时拆借资金，在规定金额之上的，应报企业总部同意。用资、担保权总部应加强资金运用平安性的管理，对大额资金拨付要严厉监视，建立审批手续，并严厉执行。企业内部对外担保权应归企业总部管理，未经同意，各所属单位不得为外企业提供担保，企业内部各所属单位相互担保，应经企业总部赞同。投资权企业

21、内对外投资可实行限额管理，超越限额的投资其决策权属企业总部。固定资产购置权各所属单位需求购置固定资产必需阐明理由，提出恳求报企业总部审批，经同意后方可购置。收益分配权1.属法律、法规明确规定的按规定分配，剩余部分由企业总部本着长久利益与现实利益相结合原那么，确定分留比例。2.各所属单位留存的收益原那么上可自行分配，但应报企业总部备案。分散权益种类运营自主权1.各所属单位担任人主持本企业的消费运营管理任务，组织实施年度运营方案，决议消费和销售，研讨和思索市场周围的环境，了解和留意同行业的运营情况和战略措施。2.各单位的运营等按所规定时间向企业总部汇报消费管理任务情况。3.凡对突发的艰苦事件，要迅

22、速向企业总部汇报。人员管理权1.各所属单位担任人有权任免下属管理人员，有权决议员工的聘用与解雇，企业总部原那么上不应干涉。2.财务主管人员的任免应报经企业总部同意或由企业总部一致委派。业务定价权业务的定价，应由各所属单位运营部门自行拟订。费用开支审批权各所属单位在运营中必然发生各种费用，各所属单位在遵守财务制度的原那么下，由其担任人同意各种合理的用于企业运营管理的费用开支。【例5多项选择题】以下关于企业财务管理体制的含义及设计原那么说法正确的有。A.企业财务管理体制的中心问题是如何配置财务管理权限B.需求思索企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的详细特征，以及集权与分权的“本钱和“利益C.

23、财务管理体制设计要与现代企业制度要求相顺应，即财务管理体制必需以产权管理为中心，表达现代企业产权制度管理的思想 D.财务管理体制设计要与企业组织体制相对应，目前国际上大的企业管理体制的主流方式是M型组织构造答疑编号190010205正确答案ACD答案解析B选项本身正确，但是他是企业财务管理体制在集权与分权的选择时应该留意的问题，不属于财务管理体制的含义和设计原那么。【例6多项选择题】关于企业财务管理体制在集权与分权的选择，说法正确的有。A.需思索企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的详细特征B.需思索集权与分权的“本钱和“利益，分权的“本钱主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降C

24、.集权和分权思索的要素包括环境、规模和管理者的管理程度D.实施纵向一体化战略的企业，采用相对集中的财务管理体制答疑编号190010206正确答案ACD答案解析选项B的正确说法是集中的“本钱主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的“本钱主要是能够发生的各所属单位财务决策目的及财务行为与企业整体财务目的的背叛以及财务资源利用效率的下降。留意这个知识点不仅要掌握涉及到的要点，而且要可以正确的运用各要点，比如选项D就是选项A的详细运用。 留意这个知识点不仅要掌握涉及到的要点，而且要可以正确的运用各要点，比如选项D就是选项A的详细运用。【例7多项选择题】集权与分权相结合型财务管理体制中，

25、以下属于权益集中的内容有。 A.财务机构设置权B. 用资、担保权C.人员管理权D. 固定资产购置权答疑编号190010207正确答案ABD答案解析集权与分权相结合型财务管理体制的中心内容，是企业总部应做到制度一致，资金集中，信息集成和人员委派。详细应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散运营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支的审批权。留意区分哪些是集中权益，哪些是可以分散的权益。 第四节财务管理的环境 【考点五】财务管理环境的内容【掌握要求】普通内容，主要是掌握财务管理环境的构成内容体系，或者说掌握标题就差不多了。一、经济环境

26、1.经济体制方案经济体制下，企业作为一个独立的核算单位而无独立的理财权益。财务管理方法比较简单。在市场经济体制下，企业成为“自主运营、自傲盈亏的经济实体，有独立的运营权，同时也有独立的理财权。2.宏观经济政策财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、方案体制、价钱体制、投资体制、社会保证制度等改革措施，会深化地影响着企业的开展和财务活动的开展。税收法规的所得税税率3.经济开展程度经济开展程度越高，财务管理程度也越好。财务管理该当以经济开展程度为根底，以宏观经济开展目的为导向，从业务任务角度保证企业运营目的和运营战略的实现。举例：西部大开发，环境维护4.经济周期1含义在市场经济条件下，经济开展与运

27、转带有一定的动摇性，大体上阅历复苏、繁华、衰退和萧条的几个循环，这种循环叫做经济周期。2在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理战略。复苏繁荣衰退萧条设备投资添加厂房设备实行长期租赁继续添加厂房设备停顿扩张出卖多余设备建立投资规范放弃次要利益存货贮藏建立存货继续建立存货消减存货停顿长期采购消减存货人力资源添加劳动力添加劳动力停顿招收雇员裁减雇员产品战略开发新产品提高产品价钱开展营销规划停顿不利产品坚持市场份额紧缩管理费用阐明分四部分内容按照四个阶段掌握，这样比较容易，不要深究。【例8多项选择题】在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。企业根据目前所处的经济周期特点，采取了如下的财

28、务管理战略，添加劳动力、建立存货和添加厂房设备，请据以判别当前能够的经济周期是。A.衰退阶段B.复苏阶段C.萧条阶段D.昌盛阶段答疑编号190010301正确答案BD答案解析留意掌握各个经济周期阶段企业采取的财务管理战略，复苏和昌盛两个阶段都采取添加劳动力、建立存货和添加厂房设备的措施，所以只可以判别能够处于这两个阶段。5.通货膨胀1通货膨胀对企业财务活动的影响引起资金占用的大量添加，从而添加企业的资金需求。引起资金供应紧张，添加企业的筹资困难。引起有价证券价钱下降，添加企业的筹资难度。加大企业的资金本钱。引起企业利润虚增，呵斥企业资金流失。物价涨-资金需求大-国家控制资金供应-资金供应紧张，

29、同时需求大-筹资困难-资本市场上利率上升-有价证券价钱下降-物价贬值-上面综合要素将使得企业资金本钱上升-折旧摊销缺乏-利润虚增-假设正常分配及缴税那么资金流失2通货膨胀应对战略所处阶段措施通货膨胀初期进展投资可以防止风险，实现资本保值签定长期购货合同，以减少物价上涨呵斥的损失通货膨胀继续期采用比较严厉的信誉条件，减少企业债务调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等【例9多项选择题】在通货膨胀时期，实行固定利率对债务人和债务人的影响表述准确的有。A.对债务人有利B.对债务人不利C.对债务人不利D.对债务人有利答疑编号190010302正确答案AB答案解析固定利率在借贷期内利率是固定不变的，在通

30、货膨胀时期，无法根据物价上涨的程度来上调利率，所以对债务人不利，但对债务人有利。二、法律环境1.法律环境的范畴市场经济是法制经济，企业的一些经济活动总是在一定法律规范内进展的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供维护。国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类：法规内容影响企业财务活动的范围公司法、证券买卖法、证券法、金融法、合同法等企业筹资公司法、证券买卖法、企业财务通那么等企业投资公司法、企业财务通那么、税法等企业收益分配2.法律环境对企业财务管理的影响法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织方式、公司治理构造、投融资活动、日常运营、收

31、益分配等。规定，企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组织方式。三、金融环境1.金融机构、金融工具与金融市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方经过一定的金融工具进展买卖而融通资金的场所。金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、买卖价钱、组织方式等。金融机构主要是银行和非银行金融机构，金融机构是金融市场上资金的供应者和需求者。是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传送者和导向者。金融工具是指融通资金双方在金融市场上进展资金买卖、转让的工具，借助金融工具，资金从供应方转移到需求方。金融工具分为根本金融工具和衍生金融工具两大类。2.金融市场的分类分类规范分类结果含义期限货币市场短期金融市场指以期限在一年以内的金融工具为媒介，主要功能是调理短期资金融通，