经济预测与分析

1、PAGE 氨经济系201版5扳届毕业设计艾题目：邦华北制药股份有安限公司营运能力碍预测分析唉作者姓名办 芭 啊 摆王萌皑 暗 捌 办专 业把 板 芭会计与统计核算案 霸班 级安 稗 傲（1）班 哎 罢 笆学 号艾 半 霸 201360邦301004 颁 捌指导教师班 扮 癌宫颖华伴 啊 澳2015白年岸 霸月疤 瓣日毕业设计大纲凹选题背景及意义氨：叭华北制药集团有熬限责任公司是我澳国最大的扒制药企业之一；奥建成五十多年来凹，华药稳健经营笆，逐步壮大，经熬营范围奥，昂销售额持续增长伴，业绩保持优良疤，主要经济指标疤始终处于国内同挨行业前列。办随着我国经济的摆发展，财务工作芭在企业日常经营艾活动中

2、起到越来跋越重要的作用。版企业拔的高层管理人员绊、投资者、债权熬人、政府部门对翱财务部信息的要案求也越来越高。哎长久以来，企业瓣财务分析指标体背系作为企业信息叭分析的重要资源爱，为企业决策者颁提供财务分析数疤据资料，做出科背学的决策，把握氨正确的企业发展办方向，实现经济肮效益最大化的目搬标，发挥了支撑爱和保障作用。营矮运能力是企业目拔标实现的基础，半营运能力分析体懊系研究自然就显芭得尤为重要。本稗文就企业运营能背力的分析体系涵澳义、作用、内容邦做了简单的阐述皑，对目前我国背华北制药伴企业营运能力分笆析体系建设中存柏在的问题进行较唉为深入的思考。论文结构：办此论文运用肮财务报表的相关蔼知识对华北

3、制药案的营运能力进行唉了比较全面的分笆析。其分为拔五捌部分内容：第一背部分，是公司简瓣介及行业背景，班对该公司进行简坝单的介绍和行业跋的背景；第二部捌分，是蔼方法综述，通过败营运能力分析和八指标体系介绍两耙方面对方法进行澳概括；第三部分霸，是对华北制药拌历年数据的各项敖分析，通过对华哀北制药公司不同百时期数据图比较邦对企业的营运能背力进行分析；唉第四部分，是与颁自身公司其他指扒标的对比分析，傲通过自身各项指把标的对比，从而碍分析各项指标对伴营运能力的影响碍，明确企业需要背改进的地方；最奥后也就是第五部凹分，通过对上述颁的分析比较，得笆到总体评价及改凹进建议，分为总背结及建议。中文摘要埃对于企业

4、来说，鞍优化其产业结构安、改善其财务状啊况、增强其创新把能力这是至关重搬要的一方面。因耙此，分析一个企昂业的营运能力也挨就成为了关键。埃我相信，加大对阿一个企业营运能傲力的分析，让企稗业在整个市场中跋找好自己的位置白，这将会是企业瓣在这场八市场争夺战岸中脱颖而出的关阿键。奥财务报表爸可以反映公司的凹财务状况、胺经营业绩和发展拔趋势，是使用者笆充分了解公司、案作出决策的最全靶面、最真实的信昂息。只有通过财扮务报表分析，才拌能使信息使用者盎、决策者得到确跋切的企业财务状阿况和经营成果的熬信息。本文以华稗北制药股份有限澳公司为例通过对敖该公司的财务报芭表进行分析，对吧本公司营运能力半方面财务指标的拌

5、分析，使公司报肮表使用着充分了袄解该公司的营运耙能力方面的财务扮信息。吧关键词：华北制邦药 爱 营运能力耙 按 版财务报表 财邦务比率巴 奥ABSTRAT啊C绊For ent佰erprise拔s to op俺timize 埃their i隘ndustri皑al stru斑cture, 背improve扳 their 熬financi把al posi澳ti叭on and 白enhance懊 their 暗innovat班ion abi袄lity is肮 a very背 import败ant asp胺ect. Th芭erefore盎, the a爱nalysis稗 of an 捌enterpr百i

6、ses o耙peratio氨nal cap癌acity h笆as beco熬me the 拜key. I 坝believe笆, incre颁ase the蔼 abilit瓣y of an邦 enterp熬rise to暗 analyz靶e, so t翱hat ent捌erprise背s in th般e entir摆e marke百t to fi扮nd a go案od posi懊tion, w败hich wi艾ll be t摆he key 熬to the 癌enterpr皑ise in 艾this ma蔼rket ba哀ttle to爱 come t按o the f奥ore.败 皑Financi

7、澳al stat凹ements 奥can ref碍lect th艾e compa皑nys fi般nancial唉 positi艾on, ope捌rating 罢results拔 and tr奥ends, i昂s the u扮ser to 巴fully u版ndersta版nd the 坝company板, make 把the mos搬t compr癌ehensiv哎e, the 爸most re啊al info安rmation稗. Only 挨through吧 the an佰alysis 暗of the 办financi拌al stat昂ements,摆 can th胺e infor靶mati

8、on 拜users a瓣nd deci案sion ma熬kers ge绊t the e般xact in懊formati斑on of t皑he ente熬rprise扮s finan矮cial po白sition 邦and ope爸rating 百results背.拜 In thi唉s paper柏, the c败ompany伴s finan埃cial st艾atement懊s for t癌he anal昂ysis of皑 the co敖mpanys笆 operat白ional c斑apabili白ties, t拔he comp板anys f肮inancia拔l infor靶mation 跋is

9、 full隘y under拜stood b懊y the c伴ompany按s finan伴cial in扒formati耙on.哎关键词：华北制凹药 财务报表 肮财务比率罢Key wor翱ds: 吧 肮North伴 艾China扳 唉Pharmac按eutical啊 暗 哀 昂Working俺 abilit稗y跋 熬F瓣inancia坝l state翱ment佰s拌 伴 暗 半 皑Financi靶al Rati肮o笆s目录百一、哀公司简介及行业哀背景氨斑疤扮皑矮1吧（一）公司概况芭捌耙懊澳懊背1柏（二斑）扒公司财务现状坝百霸懊袄扒1白二、企业营运能捌力方法综述板哀把柏跋昂板2靶（一）企业营运靶

10、能力涵义及重要澳性跋隘百拜埃哎2碍（二）分析预测板方法岸懊胺扳叭霸3皑三、对华北制药败应收账款周转率袄预测分析澳傲半半笆5绊(一)应收账款拔周转率变化趋势敖判断翱阿扒败盎5鞍（二）建立应收般账款周转率的趋安势移动平均预测拜模型败奥傲半6肮（三）指数平滑扮法建立应收账款拔周转率的线性趋板势预测模型案般挨蔼8坝（四）直线趋势把外推法建立应收岸帐款周转率的预笆测模型伴疤芭扳11伴（五） 应收账案款周转率进行预安测分析拔绊般般耙1啊1袄四、对华北制药案存货周转率进行佰预测分析癌肮袄癌颁埃凹1颁3懊 罢(一)班存货周转率变化伴趋势判断隘爱板败安芭1巴3俺（二）建立存货背周转率的趋势移熬动平均预测模型矮败

11、斑班1罢4芭（三）指数平滑颁法建立存货周转俺率的线性趋势预阿测模型熬八扳八16唉（四）直线趋势氨外推法建立存货邦周转率的预测模斑型班按唉摆18暗（五） 存货周扒转率进行预测分案析袄斑邦皑傲八18叭五、对华北制药蔼流动资产周转率半进行预测分析暗敖哎俺白2傲0芭（一）柏流动资产周转率啊变化趋势判断笆鞍哀阿巴2败0岸（摆二）建立流动资安产周转率的趋势百移动平均预测模跋型白霸颁巴2颁1耙（三）指数平滑疤法建立流动资产靶周转率的线性趋蔼势预测模型哎八艾懊2啊3俺（四）直线趋势胺外推法建立流动白资产周转率的预肮测模型班熬袄25绊（五） 流动资办产周转率进行预埃测分析靶唉癌罢八26艾六、与营运有关凹的指标相

12、互影响坝分析背拜袄瓣澳27半（一）应收账款哀周转率对流动资邦产周转率的影响巴分析氨澳哎霸27挨（二）存货周转哀率对流动资产周案转率的影响分析熬邦靶29吧七、对华北制药拜营运能力预测分罢析总结及建议半芭熬碍3按0疤（一）般华北制药营运能百力总结矮皑氨凹埃3百0皑（二）把华北制耙药营运能力分析安建议跋霸岸俺哎3背1爸参考文献袄颁斑把跋把3扒2半致谢阿熬爸柏八袄3按3邯郸职业技术学院经济系毕业设计PAGE 46拜华北制药股份有按限扳公司瓣营运能力袄的百预测唉分析拔经济系 会计靶与统计核算专业稗 201颁3603010按04熬号懊 王萌碍长久以来，企业般财务分析指标体俺系作为企业信息暗分析的重要资源白

13、，为企业决策者俺提供财务分析数叭据资料，做出科吧学的决策，把握柏正确的企业发展按方向，实现经济颁效益最大化的目翱标，发挥了支撑胺和保障作用。营啊运能力是企业目澳标实现的基础，捌营运能力分析体澳系研究自然就显柏得尤为重要。本敖文就企业运营能巴力的分析体系涵傲义、作用、内容蔼做了简单的阐述拌，对目前我国胺华北制药巴企业营运能力分昂析体系建设中存扳在的问题进行较艾为深入的思考。八一、公司简介俺及行业背景扳制药行业竞争的蔼不断加剧，大型皑制药企业间并购癌整合日趋频繁，翱优秀的制药生产百企业愈来愈重视按对行业市场的研爸究，特别是对企唉业发展环境和客把户需求趋势变化背的深入研究。（一）公司概况霸华北制药是

14、由原哎华北制药厂投入拌其全部生产经营八性资产，并经募啊股于1992年颁组建的股份制企皑业。1994年奥，华药股票在上昂海证交易所挂牌拜上市。目前公司熬国家股权比例为俺59.87%，挨由河北省政府授艾权华药集团公司罢持有。艾华北制药是中国摆最大的制药企业笆，位于河北省省芭会石家庄市。公扮司的前身华北制澳药厂是中国 鞍一五计划期间凹的重点建设项目颁，由前苏联援建版的156项重点矮工程中的抗生素拜厂、淀粉厂和前岸民主德国引进的扮药用玻璃厂组成案，1953年6氨月开始筹建，总班投资7588万翱元，1958年哀6月全部投产。敖华北制药厂的建阿成，开创了我国爱大规模生产抗生绊素的历史，结束哎了中国青霉素、

15、挨链霉素依赖进口案的历史，缺医少坝药的局面得到显靶著改善。按建成五十多年来跋，华药稳健经营鞍，逐步壮大，经矮营范围得到拓宽癌，销售额持续增绊长，业绩保持优背良，主要经济指碍标始终处于国内爸同行业前列，与矮投产时相比，经扒营范围由单纯的颁制药拓展到了生哎物、化工、农药哎、商贸等领域，搬主要产品由5个败增加到目前的各癌种类别的430跋多个品种，由一把家产权结构单一爱的工厂，发展为唉有三十多家子公背司、多元投资主白体的企业集团。埃（二）公司财务傲现状埃表1俺 八 拔 傲 隘 傲 案华北制药财务报氨表主要数据摘要笆报告日期澳2014翱2013霸20俺12隘2011矮2010鞍营业利润芭-2,288凹-

16、11,517傲-26,349岸-38,184佰27,705哀利润总额鞍5,522巴2,380扳2,508胺14,811笆36,214碍净利润败3,179罢949颁1,406安13,996暗26,181捌资产总额拌1,556,4蔼08白1,456,0肮09哀1,354,0班91拔1,126,6哎71阿912,036败股东权益总额颁524,630扮414,587佰417,814败131,392罢118,170熬二、企业营运能盎力分析方法综述隘（一）把企业隘营运能力氨涵义啊及重要性艾对 HYPERLINK t _blank 罢营运能力败的研究皑是半为了全面了解企靶业生产经营资金傲周转速度叭，扮企业资

17、金利用的案效率吧和安企业管理人员经熬营管理配置企业阿内部资源唉是否百充分发挥企业资芭源效率的能力艾。巴1柏.案企业营运能力的傲涵义笆营运能力是指企矮业的经营运行能哎力，即企业运用半各项资产以赚取叭利润的能力。稗企业的营运能力斑反映了企业对经艾济资源管理、运肮用的效率高低。斑企业资产周转越澳快，流动性越高耙，企业的偿债能笆力越强，资产获捌取利润的速度就袄越快。 HYPERLINK t _blank 扮营运能力罢是指通过企业生伴产经营资金周转百速度的有关指标癌所反映出来的企艾业资金利用的效鞍率它表明企业管懊理人员经营管理伴配置企业内部资翱源充分发挥企业疤资源效率的能力俺，运用资金的能哎力。该能力的

18、大拔小对于提高企业扒获利能力和 HYPERLINK t _blank 肮偿债能力稗有着重要的影响唉。企业生产经营凹资金周转的速度把越快，表明企业按资金利用的效果哀越好效率越高，耙企业管理人员的蔼经营能力越强。哀营运能力分析包笆括 HYPERLINK 4%E4%BA%A7&ie=utf-8&src=wenda_link 扮流动资产拌周转情况分析、 HYPERLINK t _blank 唉固定资产般周转情况分析和阿总资产周转情况盎分析。傲营运能力是社会败生产力在企业中柏的微观表坝，是企业各项经伴济资源，包括： HYPERLINK ./doc/2382240.html 耙人力资源斑、生产资料资源案、

19、 HYPERLINK t _blank 唉财务资源扒、技术信息资源澳和管理资源等，隘基于环境约束与啊价值增值目标，百通过配置组合与班相互作用而生成白的推动企业运行疤的物质能量。广敖义的营运能力是背企业所有要素所袄能发挥的营运作翱用；狭义的营运版能力是企业所有爸要素所能发挥的斑营运作用；狭义安的营运能力是指拔企业资产的营运 HYPERLINK t _blank 矮效率昂，不直接体现人安力资源的合理使绊用和有效利用。鞍2绊.氨企业营运能力的熬重要性安现实企业对营运摆能力的研究，实柏际上就是企业在 HYPERLINK t _blank 翱资产管理凹方面所表现的效吧率研究。而这种版能力首先表现为疤各项

20、资产周围率袄和周围额的贡献艾上；其次，通过般这种贡献作用面隘对增值目标的实拌现产生基础性影白响。从这种意义皑上讲，营运能力鞍决定着企业的偿瓣债能力和获利能阿力，而且是整个袄财务分析物核心岸。搬由此说，建立和稗推行科学、合理稗、有效的企业营案运能力评价 HYPERLINK t _blank 岸指标爱，有助于正确引埃导企业经营行为鞍，帮助企业寻找阿经营差距及产生芭的根本原因，促伴进企业加强各项皑资产的管理和提跋高 HYPERLINK t _blank 霸经济效益吧，并为国家 HYPERLINK t _blank 八宏观经济政策瓣的制度及投资者扮、相关利益人的袄决策提供依据。败（二）皑分析预测方法扒

21、预测分析法是根捌据客观对象的已翱知信息而对事物斑在将来的某些特败征、发展状况的捌一种估计、测算罢活动。运用各种阿定性和定量的分袄析理论鞍与方法，对事物败未来发展的趋势熬和水平进行判断俺和推测的一种活坝动澳，本文选用以下版几种方法展开分跋析。靶1叭.八移动平均分析法奥概述熬移动平均分析法胺是根据时间序列百资料逐项推移，敖依次计算包含一懊定项数的序时平笆均数，以反映变拌化趋势的方法。般当时间序列的数胺值由于受周期变岸动和不规则变动扮的影响，起伏较捌大，不易显示出阿发展趋势时，可搬采用移动平均法芭，消除这些因素耙的影响，分析预扮测序列的变化趋靶势。如果序列呈拔现线性增长或下氨降趋势的时候，把可以通过

22、计算一翱次移动平均值敖和二次移动平均半值搬，建立趋势移动摆平均模型预测数邦据的变化趋势。碍首先，计算一次靶移动平均值M碍和二次移动平均靶值M岸，然后利用M敖和M案估计参数扳，参数计算公式扮如下：=2M- M 背=板( M白- M耙)颁最后建立趋势模稗型为傲：扳(m=1,2邦艾）背2敖.绊指数平滑分析法胺概述芭指数平滑分析法胺是对时间序列由澳远及近采取的具白有逐步衰减性质罢的加权处理，是暗移动平均法的改艾进。其计算公式跋为：百 啊（t=1,2，哀安T）肮二次指数平滑埃是在一次指数平耙滑的基础上在进按行一次指数平滑岸得到的。其计算翱公式为：傲 鞍 （t=1般,2，板安T）板在运用指数平滑艾法进行预

23、测时，芭平滑系数选择的瓣是否适当，直接阿影响到预测结果氨。柏越大，说明预测扳越依赖于近期信笆息；傲越小，则表示预啊测更依赖于历史板信息。在实际应拔用中，可取若干阿个白值进行试算比较瓣，选择预测误差白最小的案值。扳在确定初始值时碍，若时间序列观爱察期n大于15疤时，以第一期观靶察值作为初始值奥；若n小于15邦时，通常取前3稗个观察期数据的捌平均值作为初始爱值。办对于线性变化趋佰势的数据，建立翱线性趋势模型为碍：叭 (m=1,2败绊)其中：=2-= (）暗3拜.拜直线趋势外推绊模型概述爸当时间序列的一艾阶差分近似为一矮个常数的时候，八或者其散点图呈拔直线趋势时，可按配合直线预测模板型来进行预测分碍

24、析半，挨运用最小二乘法昂建立直线趋势预澳测模型傲。耙直线趋势外推法懊中的时间变量的柏取值决定于未来坝时间在时间序列癌中的时序罢，捌对时间序列资料叭一律同等看待，白在拟合中消除了蔼季节、不规则、摆循环三类变动因疤子的影响，反映蔼时间序列资料长背期趋势的平均变挨动水平俺，翱较适合趋势发展柏平稳的预测对象癌的长期、中期预胺测靶。翱预测模型为柏，式中绊为预测值，t为哎时间变量，代表捌年次、月次等；昂a，b为方程式爸的参数。在预测埃中通常按时间顺霸序给时间变量t埃分配序号挨，奥为了简化计算过颁程，当n（年次矮）为奇数，可取昂的间隔为1，将岸t=0置于资料肮期的中间，上面耙为 -1，-2摆，-3，下爸面为

25、1，2，3背，这样编号唉；若n为偶数，般则取t的间隔为皑2，将t= -靶1、t=1置于挨资料的中央的上巴下两期，上面为疤-1，-隘3靶，-5，下哀面为1，3，5敖，。计算公式版简化为下式：瓣4耙.袄线性回归翱模型概述埃线性回归是利用 HYPERLINK t _blank 哀数理统计癌中的回归分析，啊来确定两种或两邦种以上变量间相跋互依赖的定量关啊系的一种统计分疤析方法，运用十佰分广泛。分析按爱照 HYPERLINK t _blank 哀自变量澳和 HYPERLINK t _blank 霸因变量稗之间的关系类型扳，可分为线性回鞍归分析和非线性拜回归分析。回归暗分析中，只包括暗一个自变量和一奥个因

26、变量，且二敖者的关系可用一罢条直线近似表示氨，这种回归分析笆称为一元线性回绊归分析。如果回拌归分析中包括两肮个或两个以上的版自变量，且因变摆量和自变量之间艾是 HYPERLINK t _blank 岸线性关系埃，则称为多元线瓣性回归分析。耙在线性回归中，矮数据使用线性预傲测函数来建模，绊并且未知的模型瓣参数也是通过数百据来估计。这些板模型被叫做 HYPERLINK t _blank 爱线性模型袄。最常用的线性皑回归建模是给定办X值的y的条件捌均值是X的 HYPERLINK t _blank 岸仿射函数般。不太一般的情拔况，线性回归模鞍型可以是一个中伴位数或一些其他版的给定X的条件板下y的 HY

27、PERLINK t _blank 蔼条件分布氨的 HYPERLINK t _blank 跋分位数罢作为X的 HYPERLINK t _blank 耙线性函数绊表示。像所有形艾式的回归分析一啊样，线性回归也拔把焦点放在给定爸X值的y的条件 HYPERLINK t _blank 捌概率分布爱，而不是X和y罢的 HYPERLINK t _blank 百联合概率分布爱。皑5靶.百指数曲线隘模型概述氨指数曲线法绊是一种重要的趋安势外推法。当描捌述某一客观事物案的指标或参数在捌散点图上的数据疤点构成指数曲线啊或近似指数曲线安时，表明该事物埃的发展是按指数拌规律或近似指数捌规律变化。如果胺在预测期限内，懊有

28、理由说明该事把物仍将按此规律叭发展，则可按指板数曲线外推。扳对于处在发背生和发展阶段的邦技术，指数曲线扳法是一种重要的俺预测方法，一次跋指数曲线因与这吧个阶段的发展趋背势相适应，所以拜比较适合处于发唉生和发展阶段技昂术的预测，一次白指数曲线也可用耙于经济预测，因斑为它与许多经济暗现象的发展过程袄相适应，二次指阿数曲线和修正指办数曲线则主要用八于经济方面的预安测。啊许多研究结氨果表明，技术发案展，有时包括社柏会发展，其定量吧特性往往表现为唉按指数规律或近唉似指数规律增长柏，一种技术的发俺展通常要经过发拌生、发展和成熟鞍3个阶段。在技吧术发展进入阶段伴之前，有一个高皑速发展时期。一皑般地说，在这个

29、摆时期内，很多技扮术特性的发展是凹符合指数增长规碍律的。例如，运吧输工具的速度、澳发动机效率、电捌站容量、计算机吧的存贮容量 和拜运算速度等，其按发展规律均表现吧为指数增长趋势胺。捌三肮、对芭华北制药扒应收账款周转率昂预测分析蔼(一)应收账款隘周转率变化趋势俺判断捌1隘.俺应收账款周转率矮指标含义稗 HYPERLINK file:/D:My%20DocumentsTencent%20Files694488829search 白应收账款周转率袄指的是企业一定败时期 HYPERLINK file:/D:My%20DocumentsTencent%20Files694488829search 敖赊销

30、瓣收入与 HYPERLINK file:/D:My%20DocumentsTencent%20Files694488829search 佰应收账款平均余笆额伴的比率。该指标摆用来衡量企业的 HYPERLINK file:/D:My%20DocumentsTencent%20Files694488829search 矮应收账款熬转变为现金的速案度摆，属于正指标，爸是评价企业运营扳的重要指标。计算公式如下：吧应收账款周转率埃（周转次数）=耙主营业务收入净胺额笆/芭平均应收账款余跋额袄其中：主营业务吧收入净额=主营八业务收入-销售叭折让-销售折扣疤平均应收账款余百额=（应收账款俺余额年初数+应碍收账

31、款余额年末肮数）懊岸2昂2应收账款周翱转率趋势判断阿下表氨2坝是华北制药财务白报表提供的自跋200氨7扒年以来主营业务澳收入佰净额板、败应收账款俺。将应收账款的爱年度期初数和期班末数求和，再取颁它们的平均值得扮到应收账款平均百余额；将主营业罢务收入净额比上笆平均应收账款余傲额八得到应收账款周唉转率，如下表疤2皑所示。巴以时间为横轴，跋以白应收账款周转挨率为纵轴，绘制叭散点图盎如图伴1隘所示搬。懊表瓣2伴 凹 拔 斑 隘 疤 傲华北制药办应收账款周转率敖随时间变化表唉年份拜主营业务收入净矮额碍应收账款版应收账款周转率吧（次）蔼7傲424,059巴312,375败 背1.36 百8板491,096

32、板357,357靶 靶1.37 爱9绊488,252哎363,313隘 安1.34 扮10八1,028,6稗64安398,265盎 碍2.58 唉11百1,213,6懊75八468,498半 稗2.59 叭12笆1,112,5爸71唉528,349哀 跋2.败11 背13疤1,243,8叭14搬560,935蔼 敖2.22 隘14绊940,097艾594,141艾 爸1.58 阿图摆1 华北制药盎应收账款周转率绊变化图八由图1看出，从蔼2004年到2蔼007年、20芭10年到201隘2年呈现上升趋挨势，从200凹9澳年开始到201版0年呈现波动趋啊势，但是从20捌12年开始下降疤。从整体分析挨

33、华北制药靶的应收账款周转哎率呈近似线性增奥长的趋势。跋针对这种变化趋碍势可以采用趋势跋移动平均法、指白数平滑法、直线搬趋势外推法建吧立线性趋势模型扒进行预测分析。稗 案 按（二）建立应收澳账款周转率的趋岸势移动平均预测癌模型1.确定步长矮取步长N分别等傲于柏2邦和敖3罢，计算应收账款巴周转率的一次移八动平均值，结果胺见下表把3背，绘制应收账款哎周转率、步长N伴分别等于板2阿和佰3拔的应收账款周转扒率的一次移动平邦均值的散点图如敖图2所示。从图氨中可以看出，步懊长N为吧2搬的时候一次移动爱平均值的拟合效皑果要好于步长N奥为捌3摆的情况，因此，袄确定步长为扮2肮。柏表拌3哎 哀 肮 氨 碍 癌确定

34、步长N的计案算数据表拌 伴年份巴t澳应收账款周转率白（次）敖N=2一次移动爱平均搬N=3一次移动俺平均案7摆1哎1.3575 绊8挨2把1.3742 半1.澳3659 熬9瓣3凹1.3439 笆1.3591 皑1.3586 安10跋4哎2.5829 百1.9634 凹1.7670 霸11摆5绊2.5906 埃2.5867 鞍2.1724 伴12胺6埃2.1058 阿2.3482 邦2.4264 哀13哎7叭2.2174 爱2.1616 般2.3046 按14芭8板1.5823 半1.8998 笆1.9685 把图2 应收账扳款周转率一次移耙动平均值散点图坝2艾.皑计算趋势移动平邦均模型参数摆选

35、择拜N =2拌来建立预测模型鞍，计算癌应收账款周转率胺的一次移动平均昂值按和二次移动平均昂值拔，此计算由Ex按cel完成，计熬算结果见表4第绊4列、第5列奥表熬4昂 板 唉 华北案制药案应收账款周转率皑移动平均值计算癌表隘 吧年份叭t奥应收账款周转率熬（次）挨N=2一次移动搬平均耙N=2二次移动班平均拔7柏1绊1.3575耙8摆2扳1.3742柏1.3659吧9般3暗1.3439八1.3591矮1.3625爸10啊4靶2.5829芭1.9634颁1.6612肮11奥5爸2.590爱6颁2.5867败2.2750摆12蔼6鞍2.1058扳2.3482艾2.4674凹13疤7氨2.2174艾2.1

36、616蔼2.2549罢14澳8肮1.5823阿1.8998澳2.0307凹 阿 搬如:半 芭利用巴和爸估计参数，计算稗结果见表5第6敖列、7列：跋表5 巴 碍 盎 阿 摆趋势移动平均模吧型估计参数表昂年份爸t盎应收账款周转率芭/次鞍N=2一次移动袄平均昂二次移动平均搬a般b吧7拌1拌1.3575拔8叭2把1.3742耙1.3659半9摆3半1.3439俺1.3591吧1.3625八1.3557啊-0.0068巴10碍4案2.5829挨1.9634翱1.6612啊2.2655阿0.6043巴11胺5懊2.5906袄2.5867背2.2750败2.8984柏0.6233盎12澳6巴2.1058袄2

37、.3482凹2.4肮674昂2.2289按-0.2386懊13邦7柏2.2174笆2.1616叭2.2549百2.0683百-0.1866敖14稗8半1.5823斑1.8998罢2.0307拌1.7690隘-0.2617如： 皑3版.稗建立趋势移动平哎均预测模型肮建立线性趋势模摆型: 笆 吧计算m=1的各爱期预测值见表6胺第7列、第8列隘;蔼 败表6肮 办跋肮 岸应收账款周转率埃趋势移动平均一爸期预测值癌年份碍t班应收账款周转率半（次）半N=2一次移动扳平均芭N=2二次移动把平均爱a吧b板m伴7把1岸1.3575翱8扳2氨1.3742隘1.3659爸9肮3百1.3439昂1.3591盎1.36

38、25颁1.3557吧-0.0068案10般4瓣2.5829霸1.9634澳1.6612鞍2.2655哀0.6043斑1.3488艾11凹5袄2.5906芭2.5867叭2.2750吧2.8984熬0.6233耙2.8698邦12班6霸2.1鞍058拔2.3482癌2.4674澳2.2289绊-0.2386办3.5217佰13靶7背2.2174靶2.1616捌2.2549斑2.0683搬-0.1866哀1.9903胺14八8癌1.5823白1.8998班2.0307百1.7690昂-0.2617斑1.8817蔼15芭9伴1.5072邦16敖10柏1.2455扮如t=8时: 肮 叭 绊 爱（背三按

39、）指数平滑法建懊立应收账款周转耙率的线性趋势预懊测模型摆1半.稗确定平滑系数奥由于华北制药奥的应收账款周转按率有明显的上升懊和下降趋势，因扮此平滑系数取较敖大的数值，采用哎试般算法确定平滑系扳数，分别取般计算总资产报酬八率的一次指数平败滑值。案因为n小于15胺，所以取前3个澳观察期数据的平皑均值作为初始值阿，初始值计算如百下：肮利用公式板计算一次指数平爱滑值见下表阿7绊，绘制应收账款拔周转率平斑滑系数分别等于佰0.7、0.8凹和0.9的应收隘账款周转率的一埃次指数平滑值的佰散点图如图3所叭示。从图中可以霸看出，平滑系数翱为0.9的时候班一次指数平滑值碍的拟合效果要好岸于0.7、0.班8的情况，

40、因此颁，确定平滑系数翱为0.9。佰表唉7懊 矮 唉 捌 安 疤确定平滑系数的霸计算数据表爸年份肮t佰应收账款周转率白（次）艾a=0.7一次吧指数平滑瓣a=0.8一次氨指数平滑翱a=0.9一次隘指数平滑办0柏1.3586百1.3586跋1.3586哀7鞍1爸1.3575巴1.3578跋1.3577翱1.3576氨8绊2岸1.3742瓣1.3693爱1.3709哀1.3726版9板3澳1.3439霸1.3515笆1.3493背1.3468跋10埃4瓣2.5829白2.2135拌2.3362佰2.4593岸11爸5版2.5906敖2.4774敖2.5397百2.5774佰12癌6啊2.1058摆2.

41、2173柏2.1925瓣2.1529稗13敖7袄2.2174邦2.2174扒2.2124柏2.2109埃14败8巴1.5823奥1.7728暗1.7083盎1.6451袄图3 败 拔应收账款周转率背与一次指数平滑啊值散点图哎2胺.颁计算线性趋势懊模型瓣系数哀 暗给定平滑系数为皑0.9，求一次扒和二次指数平滑罢值叭、阿 ，结果如表班8耙第3列和拔第4列所示。利半用一次和二次平爸滑值计算参数皑和斑，计算结果如表跋8案第5列和第6列摆所癌示。如疤2014唉年，奥t=伴8稗时：碍表笆8霸 柏 盎 跋 靶 挨应收账款周转率佰指数平滑法估计败参数表扒年份笆t绊应收账款周转率板（次）爸a=0.9一次蔼指数平

42、滑袄a=0.9二次罢指数平滑案a半b胺0拌1.3586吧1.3586颁7把1疤1.3575鞍1.3576唉1.3577哀1.3575艾-0.0008碍8笆2板1.3742碍1.3726跋1.3711靶1.3741疤0.0134安9霸3艾1.3439爱1.3468颁1.3492傲1.3443八-0.0219板10扳4般2.5829稗2.4593邦2.3482昂2.5703哎0.9991肮11耙5般2.5906唉2.5774扒2.5545芭2.6004坝0.2063皑12扒6巴2.1058叭2.1529盎2.1931蔼2.1128隘-0.3614绊13罢7柏2.2174熬2.2109吧2.2092

43、矮2.2127懊0.0161败14艾8稗1.5823懊1.6451叭1.7015邦1.5887背-0.5076 百3八.颁指数平滑法爸建立班线性趋势扮预测模型坝指数平滑法建立阿的线性趋势瓣模型跋为：搬（案m=1隘、挨2拔搬）,哎如：蔼当把t=败8霸时盎：斑2.2127+爸0.0161m岸 挨 蔼利用模型计算的疤一期预测值结果败如表扮9哎第7列和8列所芭示邦表板9败 板 懊 败 隘应收账款周转率暗指数平滑法一期袄预测值表斑年份柏t哀应收账款周转率傲（次）皑a=0.9一次拜指数平滑扮a=0.9二次颁指数平滑埃a皑b皑m=1艾0拌1.3586矮1.3586爱7拔1罢1.3575吧1.3576案1.3

44、577凹1.3575拌-0.0008爱8艾2袄1.3742捌1.3726隘1.3711耙1.3741疤0.0134捌1.3567唉9坝3背1.3439扒1.3468坝1.3492肮1.3443稗-0.0219艾1.3874奥10拔4阿2.5829盎2.4593唉2.3482耙2.5703把0.9991胺1.3224熬11安5肮2.5906拔2.5774拔2.5545癌2.6004瓣0.2063氨3.5693耙12哀6把2.1058巴2.1529阿2.1931把2.1128拔-0.3614捌2.8066案13傲7绊2.2174芭2.2109癌2.2092霸2.2127岸0.0161搬1.7513

45、袄14奥8俺1.5823瓣1.6451岸1.7015阿1.5887扳-0.5076八2.2288笆15蔼1.0811皑16绊0.5735碍（半四胺）直线趋势外推败法建立耙应收帐款周转吧率的预测模型罢 办1跋.癌计算模型参数斑为了简化计算，坝由于表中给出了皑8个瓣年捌份的数据，凹为偶数，蔼因此皑取t的间隔为2拜，将t=-1敖和邦t=1置于中央按年份罢2010芭年和挨2011班年氨，上面为-1，岸-败3昂，-5，奥-7；爱下面为1，3，耙5，胺7白。计算拜时期t和应收账暗款周转率y的乘暗积并求和，计算搬时期t的平方并耙求和，计算时期白t的和以及应收胺账款周转率的和傲，计算结果见下版表昂10伴：把表

46、扒10挨 班 哎 扮 颁 直线趋势外推笆法参数计算表肮年份邦t办应收账款周转率拌（次）百t*t斑ty板预测值巴7白-7氨1.3575矮49搬-9.5027啊1.5576疤8埃-5罢1.3742罢25碍-6.8712爱1.6538摆9办-3扒1.3439隘9艾-4.0317版1.7500背10瓣-1靶2.5829暗1哀-2.5829挨1.8462扮11吧1把2.5906碍1昂2.5906叭1.9424啊12败3肮2.1058稗9柏6.3173矮2.0386鞍13案5奥2.2174瓣25百11.0870邦2.1349爱14板7熬1.5823半49熬11.0760啊2.2311搬合计斑0拜15.15

47、45哀168百8.0823颁2.3273凹因此，模型的参扳数氨为： 扳2笆.癌建立直线外推预蔼测模型鞍 败根据计算得到的胺参数，可以写出拌模型为：艾。利用该模型计百算各年份的预测颁值，见表盎10案的最后一列。如爱2014氨年t=7，板2015版年t=9，因此颁，败应收账款周转率肮的预测值分别为敖：捌 扮（五）熬应收账款周转率背进行预测分析袄1氨.颁预测模型的确定般 综上分析得到疤趋势移动平均模拜型为：坝平滑指数法建立傲的线性趋势模型澳为：案 直线趋拔势外推法建立的罢线性趋势模型为俺：半下表百11靶列出了三种模型白下昂应收账款周转率瓣的预测值，绘制拜三个模型应收账俺款周转率的预测隘与观测值的拟合

48、碍图线，如图4所背示：凹表耙11摆 矮 艾 唉 瓣 柏三种模型应收账凹款周转率的预测盎值暗年份靶应收账款周转率肮（次）爱移动平均俺指数平滑肮预测值翱7袄1.3575百1.5576碍8霸1.3742傲1.3567颁1.6538半9按1.3439敖1.3874背1.7500颁10澳2.5829哎1.3488氨1.3224耙1.8462哀11氨2.5906罢2.8698办3.5693矮1.9424靶12凹2.1058笆3.5217佰2.8066瓣2.0386埃13芭2.2174笆1.9903袄1.7513笆2.1349阿14哎1.5823癌1.8817疤2.2288昂2.2311岸15安1.阿507

49、2绊1.0811哀2.3273懊16败1.2455澳0.5735班2.4235 凹图4 应收账款皑周转率的预测拟吧合图癌由上图4可以看罢出直线趋势外推败法建立的预测模败型更接近应收账阿款周转率的实际昂值，故选择模型皑进行预测。艾2.应收账款周隘转率的预测俺当绊2016拔年，矮t=伴11，颁*澳当叭2017按年，斑t=拔13，澳*扒当凹2018笆年，艾t=氨15，奥*半四、对华北制药办存货周转率进行半预测分析皑哎(一)存货周转捌率变化趋势判断伴1懊.矮存货扳周转率指标含义版存货周转率是企蔼业一定时期销货罢成本与 HYPERLINK t _blank 拌平均存货靶余额的比率。用暗于反映 HYPER

50、LINK t _blank 疤存货哎的周转速度，即岸存货的流动性及拌存货 HYPERLINK t _blank 隘资金叭占用量是否合理斑，促使企业在保稗证 HYPERLINK t _blank 扒生产经营鞍连续性的同时，拜提高资金的使用把效率，增强企业半的 HYPERLINK 2964.html 瓣短期偿债能力拔。澳计算公式如下拌：隘存货周转率(次按数)= HYPERLINK t _blank 啊销货成本爱 HYPERLINK t _blank 傲平均存货安余额斑其中:平均存货扳余额=(期初存佰货+期末存货)唉/2 俺存货周转天数=白计算期天数存版货周转率(次数肮)=计算期天数板平均存货余额啊

51、 HYPERLINK t _blank 八销货成本般2佰.敖存货周转率趋势百判断癌下表是华北制药敖财务报表提供的败自摆200盎7跋年以来销货成本啊、存货余额吧。将存货的年度把期初数和期末数拜求和，再取它们笆的平均值得到存凹货的平均余额；埃将销货成本比上昂平均存货余额捌得到存货周转率瓣，如下表所示。芭以时间为横轴，安以翱存货周转扮率为纵轴，绘制罢散点图鞍如图所示肮。懊表氨12百 半 白 哎 华北佰制药存货周转率拌年份耙销货成本罢存货坝存货周转率（次坝）安7袄303,237叭90,644胺3.3454隘8稗324,855挨81,135隘4.0039傲9摆338,819熬79,936袄4.2386傲

52、10颁876,408般119,817绊7.3146斑11吧1,113,2凹79扮138,555凹8.0349唉12柏1,005,3背08板141,034白7.1281颁13摆1,116,2扮23般151,801案7.3532敖14搬787,691版173,816爱4.5318 扒图5 华北制笆药存货周转率变傲化图佰由图看出，从岸2007柏年到般2009伴年、皑2009办年到哀2011阿年呈现上升趋势阿，从200蔼9俺年开始到隘2014岸年呈现波动趋势疤，但是从盎2011霸年开始下降。从叭整体分析捌华北制药的存货敖周转率呈近似线搬性增长的趋势。把针对这种变化趋安势可以采用趋势吧移动平均法、指胺数

53、平滑法、直线拔趋势外推法建班立线性趋势模型板进行预测分析。巴 吧（二）建立拌存货挨周转率的趋势移摆动平均预测模型1.确定步长坝取步长N分别等熬于稗2背和巴3昂，计算皑存货板周转率的一次移办动平均值，结果搬见下表澳13霸，绘制百存货伴周转率、步长N捌分别等于芭2叭和胺3鞍的埃存货懊周转率的一次移袄动平均值的散点敖图如图袄6俺所示。从图中可坝以看出，步长N背为半2癌的时候一次移动蔼平均值的拟合效唉果要好于步长N百为瓣3班的情况，因此，拌确定步长为办2板。办表艾13 拌 拌 哎 笆 按确定步长N的计捌算数据表蔼年份笆t瓣存货周转率（次拜）岸N=2一次移动拜平均靶N=3一次移动哀平均叭7跋1爸3.34

54、54阿8拌2把4.0039扳3.6746癌9胺3碍4.2386败4.1213胺3.8626碍10傲4班7.3146奥5.7766扒5.1857瓣11碍5澳8.0349拔7.6747阿6.52奥94跋12八6爸7.1281百7.5815懊7.4925阿13傲7佰7.3532耙7.2407岸7.5054芭14叭8癌4.5318隘5.9425罢6.3377版 凹 懊 白 澳 傲图啊6把 般存货白周转率一次移动案平均值散点图岸2哀.背计算趋势移动平捌均模型参数俺选择爸N =2斑来建立预测模型绊，计算败存货周转率邦的一次移动平均耙值按和二次移动平均唉值爸，此计算由Ex颁cel完成，计俺算结果见表碍1按4

55、第4列、第5岸列唉表捌14 啊 绊 暗 绊华北制药盎存货巴周转率移动平均靶值计算表办年份胺t摆存货周转率（次拌）鞍N=2一次移动阿平均跋N=2二次移动哎平均阿7百1摆3.3454凹8懊2扳4.0039蔼3.6746耙9埃3唉4.2386拔4.1213哀3.8979扒10安4扮7.3146翱5.7766哀4.9489板11傲5矮8.0349阿7.6747白6.7257伴12白6俺7.1281扳7.5815邦7.6281版13疤7般7.3532傲7.2407搬7.4111八14半8霸4.5318背5.9425百6.5916如： 扮利用熬和邦估计参数，计算办结果见表捌1袄5第6列、7列拔：胺表15罢

56、 佰 搬 按 绊 翱趋势移动平均模霸型估计参数表爸年份邦t吧存货周转率（次伴）奥N=2一次移动坝平均八N=2二次移动奥平均皑a隘b摆7翱1吧3.3454坝8艾2斑4.0039瓣3.6746巴9昂3班4.2386挨4.1213蔼3.8979把4.3446颁0.4466俺10唉4隘7.3146罢5.7766败4.9489疤6.6043八1.6553巴11拌5爸8.0349傲7.6747扮6.7257叭8.6238耙1.8981翱12岸6扒7.1281艾7.5815矮7.6281霸7.5349按-0.0932扒13挨7氨7.3532暗7.2407埃7.4111靶7.0702翱-0.3409盎14鞍8

57、爸4.5318疤5.9425熬6.5916哎5.2934岸-1.2982如： 搬3懊.翱建立趋势移动平岸均预测模型艾建立线性趋势模般型: 傲 翱计算m=1的各碍期预测值见表拌1昂6第7列、第8蔼列敖;氨表芭16 罢 皑 稗 暗存货案周转率趋势移动搬平均一期预测值阿表巴年份俺t斑存货周转率（次败）坝N=2一次移动八平均扒N=2二次移动爱平均扳a安b暗m胺7肮1隘3.3454哎8肮2扮4.0039背3.6746办9靶3败4.2386埃4.1213邦3.8979傲4.3446百0.4466办10碍4俺7.3146百5.7766啊4.9489板6.6043吧1.6553懊4.7912敖11扳5埃8.0

58、349佰7.6747凹6.7257跋8.6238啊1.8981哀8.2596啊12氨6背7.1281背7.5815佰7.6281案7.5349鞍-0.0932岸10.5220版13稗7巴7.3532傲7.2407芭7.4111吧7.0702笆-0.3409暗7.4417凹14唉8跋4.5318捌5.9425瓣6.5916拜5.2934扳-1.2982凹6.7294佰15颁9办3.9952凹16埃10拔2.6970岸如t=8时癌: 哀 暗 奥（奥三）指数平滑法搬建立存货拔周转率的线性趋皑势预测模型扮1.确定平滑系颁数扳由于华北制药啊的霸存货埃周转率有明显的背上升和下降趋势罢，因此平滑系数巴取较大

59、的数值，耙采用败试笆算法确定平滑系巴数，分别取巴计算昂存货周转率扒的一次指数平滑按值。半因为n小于15癌，所以取前3个鞍观察期数据的平八均值作为初始值版，初始值计算如柏下：哎 疤利用公式版计算一次指数平绊滑值见下表，绘傲制艾存货罢周转率平唉滑系数分别等于拜0.7、0.8半和0.9的昂存货哀周转率的一次指办数平滑值的散点巴图如图绊7佰所示。从图中可皑以看出，平滑系败数为0.9的时阿候一次指数平滑胺值的拟合效果要疤好于0.7、0碍.8的情况，因岸此，确定平滑系唉数为0.9。懊表17 艾 啊 捌 盎 佰确定平滑系数的百计算数据表疤年份袄t笆存货周转率办/次搬a=0.7一次佰指数平滑傲a=0.8指数背

60、平滑罢a=0.9指数绊平滑办0办3.8626扳3.8626俺3.8626肮7癌1邦3.3454般3.5005案3.4488拜3.3971袄8胺2背4.0039笆3.8529艾3.8929俺3.9432熬9坝3暗4.2386扮4.1229盎4.1695颁4.2091按10肮4俺7.3146碍6.3571芭6.6855瓣7.0040稗11柏5岸8.0349瓣7.5316皑7.7650瓣7.9318笆12绊6半7.1281靶7.2492挨7.2555坝7.2085版13蔼7哎7.3532暗7.3220爱7.3337暗7.3387袄14奥8熬4.5318叭5.3688澳5.0921敖4.8124耙图安