财务分析综合实训任务指导书

1、PAGE PAGE 67ZHEJIANG SHUREN UNIVERSITY岸财务分析理论搬与实务课程之埃财务分析实训颁财务分析综合实摆训任务指导书败专 业：扮 坝 财务管理跋 奥 班 级：指导老师：日 期：败 扮 氨 扳 翱 艾 目录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _Toc404891045 笆一、公司基本情佰况简介：白 PAGEREF _Toc404891045 h 俺2 HYPERLINK l _Toc404891046 鞍二、重大事项、艾主要成绩及存在白的问题分析：艾 PAGEREF _Toc404891046 h 佰2 HYPERLINK l _Toc4048

2、91047 熬三、资产负债表傲分析班 PAGEREF _Toc404891047 h 搬2 HYPERLINK l _Toc404891048 袄四、利润表分析柏 PAGEREF _Toc404891048 h 皑10 HYPERLINK l _Toc404891049 伴五、现金流量表敖分析爸 PAGEREF _Toc404891049 h 埃13 HYPERLINK l _Toc404891050 胺六、偿债能力分俺析霸 PAGEREF _Toc404891050 h 胺18 HYPERLINK l _Toc404891051 按七、营运能力分拌析疤 PAGEREF _Toc4048910

3、51 h 扳19 HYPERLINK l _Toc404891052 爱八、盈利能力分八析百 PAGEREF _Toc404891052 h 稗20 HYPERLINK l _Toc404891053 岸九、发展能力分八析邦 PAGEREF _Toc404891053 h 懊21 HYPERLINK l _Toc404891054 蔼十、财务状况的扮综合评价及业务矮分析阿 PAGEREF _Toc404891054 h 背22 HYPERLINK l _Toc404891055 任务一 PAGEREF _Toc404891055 h 26 HYPERLINK l _Toc404891056 耙

4、任务二资产负债埃表笆 PAGEREF _Toc404891056 h 矮27 HYPERLINK l _Toc404891057 哎任务三利润表与班现金流量表分析岸 PAGEREF _Toc404891057 h 隘31 HYPERLINK l _Toc404891058 颁任务四偿债能力碍分析表敖 PAGEREF _Toc404891058 h 佰37 HYPERLINK l _Toc404891059 澳任务五营运能力拔分析捌 PAGEREF _Toc404891059 h 绊40 HYPERLINK l _Toc404891060 俺任务六盈利能力隘分析柏 PAGEREF _Toc404

5、891060 h 澳42 HYPERLINK l _Toc404891061 胺任务七发展能力捌分析敖 PAGEREF _Toc404891061 h 澳44 HYPERLINK l _Toc404891062 疤任务八综合财务翱分析评价邦 PAGEREF _Toc404891062 h 坝46俺姓名扳八班级拔昂学号碍公司名称耙评分项目案个人专业技能分罢（满分70分）艾团队得分霸（满分15分）佰个人贡献分把（满分15）傲总分瓣分值氨注：表中蔼专业技能分为指艾导老师的评分斑，研讨分和贡献捌分根据学生八参与团队讨论的啊积极性和对团队傲的贡献予以评定懊。岸XXXX霸集团股份有限公罢司财务分析报告鞍一

6、、公司基本情癌况简介：把XXXX跋集团股份有限公版司前身系吧XXXX昂投资股份有限公伴司，于蔼1993昂年按1矮月拌16挨日经深圳市人民稗政府办公厅深府按办复澳1993355昂号文批准，由深爱圳市能源集团作熬为发起人而募集把设立，凹1993盎年把6按月扮27鞍日正式成立，背1993败年哎9稗月公司股票在深爸圳证券所上市，霸股票简称：半XXXX昂，股票代码：八000027搬，是全国电力行绊业第一家在深圳吧上市的大型股份芭制企业，也是深肮圳市第一家上市熬的公用事业股份敖公司挨。跋二、重大事项、爸主要成绩及存在板的问题分析：柏1.2011拔年企业证券投资颁为浪潮软件、百翱花村、中国软件澳、菲达环保及

7、南爸纺股份，持有这澳些股票的原因为唉汉唐证券有限责熬任公司破产清算蔼向财务公司进行搬财产分配所得。奥2.2011笆报告期内转让持埃有的物流公司股岸权，收购深圳市败创新投资集团有拔限公司股权，竞吧购环保公司隘10%胺股权，竞购环保瓣公司败3.73%啊股权。芭3. 2012啊年霸2啊月爸14罢日，变更注册资般本、实收资本、瓣股东、董事与章澳程等。哎4.2013巴年度公司不进行埃资本公积金转增爸资本。翱三、资产负债表办分析3水平分析岸3笆.1靶水平分析癌-斑流动资产按XXXX巴股份有限公司三氨年间流动资产中熬货币资金所占比拜重最大，这对于啊一家公司的发展把是非常有利的，矮为企业的正常发瓣展提供了充足

8、的白资金来源。其次案为应收账款，巴2012袄年与癌2013埃年可以发现存货哀的数量较柏2011安年明显有很大的翱提升，这主要与碍全球气候变暖有癌关，居民供热情把况减少，从而导爸致存货的积聚。熬水平分析摆 - 盎流动资产稗项目皑2011-12昂2012-12氨2013-12笆项目耙数值癌数值伴数值奥货币资金懊1,566,0半62,607.熬26挨2,023,7奥41,151.把29罢1,841,3白62,527.哀99胺交易性金融资产袄0.00挨0.00熬0.00扮应收票据阿0.00吧0.00版0.00柏应收账款按916,214版,589.38坝695,937昂,700.91稗447,413搬,

9、306.01皑预付账款胺69,529,叭495.00邦43,312,肮500.00八0.00百应收股利拌373,985矮,000.00蔼0.00氨0.00翱应收利息阿953,638摆.85耙7,204.3版0绊13,715.哎28唉其他应收款阿12,009,盎048.09袄9,627,8扮18.27肮60,029,氨828.89白存货伴45,187,坝774.44爸199,759安,543.47摆238,849皑,952.74霸一年内到期的长蔼期债券投资吧0.00伴0.00拜0.00拜其他流动资产矮69,498,柏663.52拔0.00岸0.00矮流动资产合计耙3,053,4白40,807.暗

10、54扳2,972,3板85,918.稗24敖2,587,6隘69,330.暗91爸3霸.斑1.2矮水平分析安-俺流动负债皑三年间，在企业半流动负债中，短挨期借款的的变化挨尤为明显并且摆2012芭年的变化幅度比按2013办年大，其主要原捌因是企业从自身背发展考虑，为保啊证企业的正常发懊展，从而加大了稗对资金的需求量熬，及加大对短期癌借款的依赖度，唉，同时艾2012扳年，受经济增长癌放缓等因素影响爱，全国热力消费按增长放缓，全年埃呈现出前三季度敖低速增长、第四岸季度趋稳回升的芭总体态势，同时岸受供暖需求放缓凹，西电东送和广绊东省内水电出力巴大幅增加、公司肮燃煤电厂脱销改芭造等因素，导致胺对外借款需

11、求大爸，扳2013般年主要是因为受败到按2012吧年基数的影响。摆水平分析瓣 - 肮流动负债巴项目扒2011-12拜2012-12氨2013-12癌项目唉数值啊数值胺数值拌短期借款斑0.00俺900,000拌,000.00岸1,279,8捌95,976.阿77唉交易性金融负债吧0.00办0.00板0.00胺应付票据暗0.00半0.00拜0.00败应付账款矮382,319拜,648.80爸310,111笆,578.61稗236,289伴,225.94哀预收账款扒237,000绊,000.00碍268,068佰,135.00扮237,000坝,000.00案应付职工薪酬白97,367,搬475.5

12、4傲95,283,拜093.07稗102,578安,152.64敖应交税费俺114,286扮,885.66敖28,404,氨577.97敖1,184,0柏88.70板应付利息扮90,100,袄695.69耙99,558,皑378.83啊116,396百,593.02澳应付股利绊0.00疤0.00昂0.00熬其他应付款柏126,883蔼,043.17佰111,911半,366.40昂60,676,岸009.35隘一年内到期的长耙期负债爱1,002,0艾00,000.氨00百2,010,3颁40,244.笆36板1,936,4翱76,952.背52扮其他流动负债氨1,996,6昂66,666.昂6

13、9奥0.00靶1,998,6巴46,666.安67霸流动负债合计扮4,046,6伴24,415.八55艾3,823,6般77,374.颁24癌5,969,1埃43,665.懊61哎3扮.靶1.3坝水平分析唉-肮所有者权益吧对所有者权益的熬分析中俺,2013半年比半2012奥年的盈余公积及俺未分配利润都有奥较大幅度的增长疤,扮原因为摆2013把年度公司决定这扳年公司不进行资芭本公积转赠股本岸，并且通过报告按指出，公司通过挨新设、合并或收芭购将锡林郭勒能坝源开发公司、深隘能南京公司、泗敖洪风电、沛县协颁和公司、淮安光疤伏公司等五家纳把入合并报表范围版，从而扩大了公鞍司的规模，一定板程度上改变了母皑

14、公司的所有者权暗益。吧水平分析奥 - 哀所有者权益唉项目奥2011-12碍2012-12绊2012-12版2012-12摆2013-12笆2013-12艾2013-12摆项目安数值熬数值按定比增长率拌环比增长率摆数值把定比增长率跋环比增长率唉实收资本爱2,642,9啊94,398.安00熬2,642,9扒94,398.柏00艾0.00%耙0.00%胺2,642,9百94,398.斑00敖0.00%案0.00%埃资本公积把5,620,3搬28,526.哀30柏5,639,1绊85,279.瓣28瓣0.34%懊0.34%岸5,666,2爸76,573.跋35扒0.82%凹0.48%安减：库存股傲0

15、.00坝0.00隘0.00%岸0.00%暗0.00拜0.00%伴0.00%懊盈余公积拔1,271,2袄59,642.板55盎1,342,7啊30,927.挨65皑5.62%啊5.62%奥1,418,3斑12,912.俺65隘11.57%胺5.63%奥未分配利润坝3,111,0班60,167.胺58斑3,490,0艾02,293.版71傲12.18%扒12.18%埃3,907,8啊20,877.懊27伴25.61%安11.97%艾所有者权益合计皑12,645,阿642,734八.43霸13,114,蔼912,898八.64半3.71%安3.71%白13,635,瓣404,761凹.27靶7.83

16、%凹3.97%3.2垂直分析爱3.2.1百资产结构垂直分扒析半将企业资产分为暗流动资产及非流懊动资产在总资产板的比重中可以看般出，在流动资产吧中，货币资金所背占比重最大，其版次为应收账款，阿而在非流动资产俺中，长期股权投颁资所占比重达澳81%白多，这可以发现暗企业生产经营主耙要依靠流动资金肮中的货币资金，颁这对于保证企业白的正常运营有很版大的推动力，企伴业应该加强并且坝要保证资金的充哀足。同时应加强岸应收账款的收回蔼，减少坏账生成伴的可能性。爱垂直分析熬-流动资产拔项目懊2011-12扒2011-12唉2012-12碍2012-12瓣2013-12邦2013-12敖项目熬数值耙结构比翱数值耙结

17、构比矮数值阿结构比翱货币资金阿1,566,0拔62,607.办26皑51.29%捌2,023,7半41,151.蔼29安68.08%唉1,841,3扮62,527.白99坝71.16%扒交易性金融资产哎0.00芭0.00%百0.00隘0.00%八0.00懊0.00%般应收票据挨0.00办0.00%半0.00板0.00%邦0.00按0.00%斑应收账款翱916,214碍,589.38百30.01%背695,937拌,700.91耙23.41%暗447,413巴,306.01稗17.29%拌预付账款捌69,529,靶495.00袄2.28%氨43,312,癌500.00斑1.46%爱0.00皑0.

18、00%案应收股利案373,985扒,000.00伴12.25%伴0.00鞍0.00%哀0.00白0.00%隘应收利息啊953,638盎.85坝0.03%癌7,204.3艾0版0.00%肮13,715.艾28般0.00%邦其他应收款唉12,009,背048.09阿0.39%斑9,627,8瓣18.27爸0.32%跋60,029,班828.89唉2.32%挨存货扳45,187,摆774.44爱1.48%稗199,759拜,543.47白6.72%叭238,849败,952.74按9.23%吧一年内到期的长芭期债券投资搬0.00肮0.00%懊0.00安0.00%暗0.00艾0.00%败其他流动资产靶

19、69,498,叭663.52按2.28%斑0.00熬0.00%班0.00隘0.00%阿流动资产合计叭3,053,4巴40,807.胺54按100.00%阿2,972,3靶85,918.癌24霸100.00%般2,587,6叭69,330.澳91板100.00%败垂直分析胺 - 盎非流动资产熬项目傲2011-12矮2011-12霸2012-12唉2012-12熬2013-12芭2013-12爱项目拜数值拔结构比柏数值八结构比八数值挨结构比皑持有至到期投资芭0.00斑0.00%半0.00芭0.00%敖0.00跋0.00%傲可供出售金融资败产背124,951隘,778.04啊0.74%拌131,37

20、2凹,261.74斑0.78%背167,493罢,987.17百0.94%奥长期股权投资哀13,402,翱147,114岸.43捌79.19%背13,598,摆370,739靶.66盎80.25%柏14,460,暗486,546啊.90颁81.19%绊投资性房地产唉98,129,百255.02吧0.58%颁87,893,巴236.44吧0.52%捌78,824,挨352.90胺0.44%耙长期应收款啊0.00半0.00%霸0.00唉0.00%阿0.00疤0.00%熬固定资产背2,057,2拔74,884.皑50蔼12.16%啊1,846,5罢26,504.暗06背10.90%芭1,654,8安

21、52,749.隘02埃9.29%跋在建工程柏105,359扒,702.45昂0.62%案139,876埃,445.86胺0.83%俺230,237袄,033.87班1.29%扒工程物资半197,924罢.00背0.00%唉197,924败.00八0.00%霸197,924半.00绊0.00%稗固定资产清理耙0.00爱0.00%矮0.00板0.00%般0.00澳0.00%袄生产性生物资产叭0.00拔0.00%爸0.00胺0.00%跋0.00澳0.00%柏油气资产艾0.00肮0.00%把0.00耙0.00%稗0.00佰0.00%碍无形资产案725,170艾,876.68皑4.28%爱708,467

22、昂,617.79暗4.18%半692,097伴,818.92澳3.89%按商誉巴0.00扒0.00%按0.00办0.00%昂0.00拔0.00%芭开发支出隘0.00般0.00%版0.00扮0.00%罢0.00矮0.00%鞍长期待摊费用叭393,555哀.71案0.00%拜323,155靶.71伴0.00%昂0.00版0.00%俺递延所得税资产扒80,620,耙114.32板0.48%八67,792,埃648.55爸0.40%扒53,012,鞍074.71巴0.30%蔼其他非流动资产百330,575懊,238.58皑1.95%佰363,201鞍,133.50扳2.14%艾473,636摆,160

23、.00澳2.66%半非流动资产合计捌16,924,岸820,443颁.73爱100.00%罢16,944,俺021,667扮.31办100.00%八17,810,隘838,647肮.49瓣100.00%邦3.3蔼资本结构分析隘在负债结构中，皑短期负债非常值袄得我们注意，三八年间，短期负债败比重逐年增加，暗这从债权人的角艾度来看不利于企啊业的发展，而根白据企业最近发展挨趋势，公司近期盎资金需求主要是鞍通过生产经营积扒累的自有资金或坝债务融资解决的袄，但是企业在最般近一段时间生产罢经营状况并非十瓣分理想，这对于疤企业的偿债能力爸有一定的影响，肮对于投资者来说蔼，利用短期借款熬来生产经营，而摆其资本

24、公积在所爸有者权益中所占邦比重大（比重有哀所下降）未分配八利润有所提高是巴因为盎2013敖年度公司不进行唉资本公积金转增昂股本。把垂直分析瓣 - 坝所有者权益白项目暗2011-12耙2011-12捌2012-12澳2012-12八2013-12伴2013-12叭项目坝数值袄结构比昂数值疤结构比柏数值捌结构比背实收资本稗2,642,9巴94,398.案00埃20.90%瓣2,642,9版94,398.拜00翱20.15%柏2,642,9啊94,398.凹00艾19.38%肮资本公积爱5,620,3按28,526.啊30翱44.44%埃5,639,1叭85,279.拔28般43.00%熬5,666

25、,2暗76,573.拔35鞍41.56%安减：库存股半0.00肮0.00%澳0.00半0.00%瓣0.00芭0.00%奥盈余公积翱1,271,2敖59,642.按55八10.05%哎1,342,7拜30,927.艾65拜10.24%捌1,418,3岸12,912.版65佰10.40%袄未分配利润翱3,111,0扒60,167.把58安24.60%鞍3,490,0绊02,293.半71澳26.61%案3,907,8摆20,877.碍27袄28.66%扳所有者权益合计耙12,645,瓣642,734八.43瓣100.00%俺13,114,哀912,898傲.64摆100.00%颁13,635,坝4

26、04,761唉.27坝100.00%按通过分析，可以搬看出企业当中流暗动资产的一部分办资金需要是通过昂使用流动负债来叭满足的，所以可癌以发现般XXXX阿股份有限公司为斑稳健性结构，无扒论是资产结构还爸是资本结构，都吧具有一定的弹性皑。懊资产负债表总体罢评价资产负债率俺项目澳2011搬年绊2012岸年斑2013肮年坝资产总额把1997826班1251.27伴1991640澳7585.55背2039850安7978.40办负债总额绊7332618岸516.84坝6801494哀686.91矮6763103哀217.13昂资产负债率安36.70%蔼34.15%矮33.15%扳上表显现，企业袄的资产负

27、债率保疤持在霸30%-40%肮之间，并且逐年佰降低，这从债务蔼风险状况来看，叭企业的安全行评捌价分析为优秀水凹平。四、利润表分析盎4矮.1俺利润表结构分析百对斑XXXX绊股份有限公司的皑利润表各项目的蔼分析可以得到，颁企业的收入以主稗营业务为主，对板12搬年及艾13百年两年进行比较佰发现，营业收入办下降，这主要原版因是由于报告期叭内继续受宏观经懊济的影响，公司版发电量供热量减哎少，电力热力销敖售收入降低所致疤。但是，同时我安们也可以发现虽敖然收入有所下降芭但是利润上升，颁主要原因为伴2013爱年度燃煤成本下碍降，公司供热发扳电毛利率上升，半同时，公司对连佰营企业的投资收罢益增加，导致公瓣司实际

28、实现利润岸高于盈利预测。翱垂直分析安 - 稗利润表半项目板2012-12翱2012-12叭2013-12爸2013-12疤项目颁数值笆结构比拔数值百结构比碍一、营业收入鞍5,904,5隘97,620.佰47傲100.00%埃4,797,5拜68,536.叭49瓣100.00%扒减：营业成本傲5,342,8柏64,968.百45矮90.49%邦4,335,7败41,945.绊73啊90.37%拜营业税金及附加伴30,240,吧192.65跋0.51%矮23,396,盎009.77阿0.49%懊销售费用矮12,771,傲834.32矮0.22%靶14,078,唉340.80翱0.29%霸管理费用斑

29、173,756胺,693.54笆2.94%扮185,677斑,272.73俺3.87%拔财务费用胺301,462敖,036.80案5.11%奥282,832耙,361.02按5.90%芭资产减值损失八-65,536暗.01伴0.00%般12,532.巴05拜0.00%班加：公允价值变唉动收益拔0.00袄0.00%挨0.00爱0.00%扮投资收益（损失板以拌“坝-皑”绊列示）哎683,790昂,312.61蔼11.58%懊793,891盎,210.41绊16.55%隘其中：对联营企稗业和合营企业的皑投资收益案-112,86耙2,701.8艾8柏-1.91%稗82,396,百388.98邦1.72

30、%艾二、营业利润氨727,357靶,743.33叭12.32%耙749,721败,284.80拔15.63%扒加：营业外收入蔼10,965,安726.23佰0.19%暗22,575,百563.51扒0.47%摆减：营业外支出懊2,778,4翱97.17佰0.05%隘8,419,2皑07.23盎0.18%皑其中：非流动资伴产处置损失捌120,535办.45唉0.00%伴72,863.拔54爱0.00%胺三、利润总额盎735,544柏,972.39袄12.46%办743,559背,641.08挨15.50%柏减：所得税费用矮20,832,敖121.36柏0.35%坝-12,260捌,209.01蔼

31、-0.26%肮四、净利润熬714,712俺,851.03吧12.10%奥755,819柏,850.09按15.75%吧4.2胺利润构成分析拜通过对利润表重笆要指标的计算，拜2013埃年经常性的营业耙利润所占比重与懊2012岸年相比有所上升叭，说明企业盈利傲能力持续增长的版能力变强颁项目绊2013-13耙2012-12跋2013-13霸2012-12俺差异叭营业利润阿749,721按,284.80哎727,357爸,743.33霸100.83%肮98.89%半1.94%奥加：营业外收入昂2257556袄3.51八1096572岸6.23白3.04%白1.50%唉1.54%靶减：营业外支出柏841

32、9207翱.23班2778497柏.17稗1.13%摆0.38%癌0.75%巴利润总额叭7435596板41.1奥7355449瓣72.4摆100%百100%班0.00%叭4.3案利润表水平分析皑通过对肮XXXX白股份有限公司的熬水平分析，可以皑了解到企业的经巴营方针，方向及敖效果，在各项目稗中营业收入、成绊本营业税金及附盎加及所得税费用懊同比下降，其主坝要原因与对利润罢表垂直分析类同扮，但是同时我们扳可以看到主营业哎务收入的下降表案明企业在与同行挨业的竞争中并没唉有什么优势，企瓣业管理层应当在笆后期改变经营战安略。而财务费用笆的下降是企业在熬2013按年以使用内部资摆金为主，使其利翱息收入远

33、远大于吧利息支出。盎水平分析挨 - 癌利润表盎项目百2011-12八2012-12澳2012-12凹2013-12芭2013-12霸项目扳数值昂数值隘环比增长版数值扳环比增长挨一、营业收入摆7,555,0爱00,081.按21敖5,904,5斑97,620.巴47办-1,650,扮402,460俺.74笆4,797,5摆68,536.奥49隘-1,107,蔼029,083伴.98碍减：营业成本柏6,945,8吧17,730.翱93瓣5,342,8笆64,968.白45俺-1,602,艾952,762搬.48摆4,335,7艾41,945.百73耙-1,007,熬123,022版.72扮营业税金

34、及附加唉30,350,扮548.89白30,240,肮192.65熬-110,35拜6.24敖23,396,耙009.77拌-6,844,捌182.88翱销售费用搬13,318,案929.49懊12,771,伴834.32捌-547,09凹5.17半14,078,罢340.80隘1,306,5罢06.48矮管理费用昂159,911吧,041.95跋173,756敖,693.54唉13,845,昂651.59吧185,677安,272.73拔11,920,啊579.19班财务费用坝311,351扳,820.33搬301,462般,036.80翱-9,889,扒783.53扮282,832阿,36

35、1.02安-18,629盎,675.78把资产减值损失吧153,001八.94昂-65,536盎.01斑-218,53胺7.95氨12,532.暗05绊78,068.懊06败加：公允价值变柏动收益疤0.00邦0.00盎0.00隘0.00哎0.00叭投资收益（损失搬以拌“绊-艾”疤列示）岸792,951邦,879.22八683,790跋,312.61瓣-109,16胺1,566.6邦1颁793,891稗,210.41扮110,100伴,897.80按其中：对联营企般业和合营企业的稗投资收益斑-53,439背,886.49斑-112,86按2,701.8奥8般-59,422矮,815.39版82,

36、396,蔼388.98扳195,259案,090.86碍二、营业利润办887,048氨,886.90鞍727,357盎,743.33摆-159,69百1,143.5暗7凹749,721阿,284.80柏22,363,挨541.47暗加：营业外收入瓣79,133,胺978.07鞍10,965,吧726.23般-68,168颁,251.84鞍22,575,霸563.51瓣11,609,扒837.28哎减：营业外支出百1,895,1拜66.29癌2,778,4百97.17罢883,330爸.88袄8,419,2板07.23柏5,640,7胺10.06哀其中：非流动资搬产处置损失懊85,512.绊69

37、罢120,535罢.45哎35,022.隘76拌72,863.扳54皑-47,671半.91爱三、利润总额板964,287办,698.68霸735,544耙,972.39霸-228,74埃2,726.2岸9爸743,559耙,641.08扮8,014,6岸68.69拔减：所得税费用八-47,284扒,237.50哎20,832,把121.36扒68,116,敖358.86傲-12,260霸,209.01芭-33,092巴,330.37颁四、净利润隘1,011,5败71,936.疤18芭714,712隘,851.03埃-296,85罢9,085.1艾5罢755,819蔼,850.09败41,10

38、6,疤999.06巴4.4阿利润表趋势分析鞍对近三年的相关敖数据进行比较，班可以发现企业的跋主营业务收入在拜这三年来都呈下爱降趋势，其主要白原因为全球气候袄的变暖使消费者捌对暖气供应需求唉量减少，同时由跋于现在采取扩张拔性政策，使得收耙入下降。摆4.5把期间费用变化分安析挨为了促使企业的爱发展，企业在宣靶传、销售力度上肮增加了资金投资按量，这在一定程奥度上是可以促使佰营业收入的增长埃，然而管理费用摆在扮2013傲年明显比蔼2012安年增加许多，这白个变化值大幅度板的变化有可能对坝企业的长期发展搬不利，财务费用艾主要受到贷款规摆模、贷款利息与昂贷款期限等因素懊的影响，财务费哀用的下降是因为矮报告

39、期内对外借熬款减少所致。俺项目哎2012-12阿2013-12跋变化值熬销售费用唉1277183坝4.32搬1407834艾0.80颁1306506唉.48隘财务费用拔3014620蔼36.80芭2828323背61.02案-186296奥75.78白管理费用扒1737566靶93.54唉1856772阿72.73哀1192057扮9.19班五、现金流量表坝分析败5.1稗现金流量表水平啊分析爸在经营活动中，哀销售商品所得收罢入下降趋势非常败明显，原因为公隘司所属妈湾、沙昂角巴B爱、河源三家燃煤八电厂机组平均利搬用小时为笆5317叭、澳4954捌和邦5101爸小时，同比分别拜减少八482氨小时、

40、白447拌小时和唉600熬小时。东部电厂百机组平均利用小笆时数为斑2854挨小时，同比减少办241拜小时，东莞樟洋奥电厂、惠州丰达熬电厂机组平均利斑用小时数分别为芭1361昂和哀1359柏小时，实际运行凹中重点考虑政府挨补贴的到位和燃芭料价格的波动情百况，实行经济发靶电供热，由于西懊非天然气供气管拜道多个段泄漏，奥无法正常供气，拌加纳安所固电厂按于跋2013暗年伴1-6佰月停产，机组平敖均利用小时数为白3606捌小时，同比减少隘797摆小时。白水平分析百 - 袄现金流量表颁项目隘2011-12扒2012-12啊2012-12俺2013-12稗2013-12拌项目瓣数值稗数值熬环比增长啊数值凹环

41、比增长胺一、经营活动产扮生的现金流量：扒销售商品、提供拜劳务收到的现金扒8,318,1挨03,936.昂23哎7,156,7啊72,266.扮61鞍-1,161,艾331,669扮.62邦5,367,4搬65,836.把26安-1,789,暗306,430半.35邦收到的税费返还蔼0.00吧0.00笆0.00芭0.00跋0.00胺收到的其他与经拔营活动有关的现矮金按176,433半,150.61鞍60,297,凹094.20八-116,13蔼6,056.4背1伴92,223,阿853.24爱31,926,癌759.04邦现金流入小计唉8,494,5背37,086.跋84盎7,217,0胺69,

42、360.斑81办-1,277,耙467,726搬.03吧5,459,6背89,689.瓣50安-1,757,阿379,671艾.31拜购买商品、接受熬劳务支付的现金隘7,245,5拌92,212.肮45半6,025,9鞍40,828.芭22白-1,219,百651,384拜.23唉4,355,3唉48,504.艾00扳-1,670,哎592,324班.22袄支付给职工以及按为职工支付的现皑金懊123,740蔼,535.95爱135,027摆,597.84昂11,287,按061.89昂166,948半,502.49按31,920,阿904.65扳支付的各项税费邦318,799挨,676.58碍

43、406,950拌,703.03把88,151,暗026.45邦286,592氨,032.38哎-120,35翱8,670.6吧5跋支付的其他与经唉营活动有关的现肮金佰110,119隘,313.04碍121,342巴,009.36碍11,222,板696.32拌131,359奥,313.49癌10,017,耙304.13瓣现金流出小计罢7,798,2矮51,738.埃02版6,689,2笆61,138.板45版-1,108,吧990,599瓣.57爱4,940,2爱48,352.坝36澳-1,749,八012,786伴.09癌经营活动产生的耙现金流量净额啊696,285摆,348.82矮527,

44、808唉,222.36哎-168,47跋7,126.4霸6翱519,441拔,337.14艾-8,366,爱885.22傲二、投资活动产皑生的现金流量：凹收回投资所收到艾的现金班0.00俺82,169,俺200.53八82,169,捌200.53蔼0.00吧-82,169邦,200.53斑取得投资收益所矮收到的现金半506,125鞍,681.34坝1,170,6拔38,014.阿49奥664,512把,333.15肮711,494八,821.44埃-459,14把3,193.0隘5靶处置固定资产、疤无形资产和其他熬长期资产所收回班的现金净额艾7,510.8案1稗117,863柏.63芭110,

45、352奥.82搬7,111.7叭5白-110,75熬1.88哀处置子公司及其绊他营业单位收到肮的现金净额佰111,742背,400.00扒0.00芭-111,74盎2,400.0半0坝0.00挨0.00疤收到的其他与投佰资活动有关的现背金摆0.00巴0.00癌0.00办0.00佰0.00拜现金流入小计颁617,875奥,592.15搬1,252,9半25,078.瓣65班635,049般,486.50熬711,501凹,933.19鞍-541,42懊3,145.4摆6澳购建固定资产、案无形资产和其他办长期资产所支付氨的现金昂183,265澳,625.25蔼52,801,懊841.59拌-130

46、,46芭3,783.6皑6巴115,806拌,119.27傲63,004,案277.68哎投资所支付的现碍金八1,212,0敖23,070.板00靶274,558哀,000.00挨-937,46澳5,070.0暗0爱777,839艾,260.00白503,281拌,260.00佰取得子公司及其绊他营业单位支付跋的现金净额氨0.00般0.00斑0.00稗0.00按0.00斑支付的其他与投癌资活动有关的现岸金把341,411笆,000.62绊40,183,罢368.84熬-301,22埃7,631.7办8懊102,535笆,098.44胺62,351,霸729.60吧现金流出小计蔼1,736,6扮

47、99,695.敖87柏367,543靶,210.43肮-1,369,傲156,485般.44艾0.00叭-367,54懊3,210.4八3碍投资活动产生的叭现金流量净额吧-1,118,摆824,103白.72拌885,381耙,868.22拔2,004,2败05,971.斑94半-284,67捌8,544.5阿2啊-1,170,叭060,412胺.74霸三、筹资活动产拜生的现金流量：埃吸收投资所收到芭的现金肮0.00芭0.00翱0.00肮0.00百0.00坝借款所收到的现班金板(袄取得借款所收到唉的现金隘)爱500,000邦,000.00斑2,400,0捌00,000.碍00啊1,900,0霸

48、00,000.盎00败779,895班,976.77斑-1,620,败104,023叭.23罢收到的其他与筹霸资活动有关的现版金傲0.00凹0.00袄0.00八0.00叭0.00哀现金流入小计埃2,492,0鞍00,000.傲00啊4,095,9翱20,000.稗00叭1,603,9疤20,000.昂00瓣2,777,2办95,976.伴77稗-1,318,案624,023埃.23百偿还债务所支付搬的现金坝2,010,0蔼00,000.爸00班4,502,0岸00,000.霸00懊2,492,0靶00,000.柏00霸2,662,0笆00,000.唉00暗-1,840,捌000,000哎.00

49、败分配股利、利润拌或偿付利息所支艾付的现金懊480,035办,121.74半549,431啊,546.55白69,396,坝424.81暗532,437按,392.69斑-16,994跋,153.86凹支付的其他与筹般资活动有关的现颁金版0.00靶0.00坝0.00百0.00奥0.00颁现金流出小计袄2,490,0矮35,121.奥74办5,051,4隘31,546.昂55拌2,561,3斑96,424.半81白3,194,4澳37,392.懊69疤-1,856,蔼994,153斑.86翱筹资活动产生的搬现金流量净额摆1,964,8柏78.26袄-955,51办1,546.5捌5伴-957,4

50、7安6,424.8阿1百-417,14跋1,415.9败2哎538,370坝,130.63败四、汇率变动对奥现金的影响额胺-1,004,般914.26扒0.00巴1,004,9耙14.26癌0.00扳0.00白五、现金及现金背等价物净增加额搬-421,57凹8,790.9扮0癌457,678矮,544.03百879,257哎,334.93安-182,37唉8,623.3班0办-640,05背7,167.3瓣3爱加癌:阿期初现金及现金拌等价物余额熬1,987,6懊41,398.傲16般1,566,0艾62,607.安26颁-421,57白8,790.9啊0瓣2,023,7坝41,151.吧29岸

51、457,678按,544.03佰六、期末现金及板现金等价物余额挨1,566,0哎62,607.稗26班2,023,7哀41,151.氨29板457,678白,544.03般1,841,3拔62,527.伴99扮-182,37拜8,623.3扒0绊5.2瓣现金流量表流入昂流出分析摆由相关数据中可袄以发现，投资活靶动现金流出同比版增加疤33.85%暗，原因为报告期绊内对外投资增加版所致。筹资活动靶现金流入同比减摆少爸36.19%胺，原因主要是报瓣告期内对外借款吧减少。而在经营伴活动中，现金流笆入流出均呈下降白趋势，这对于一哎家企业的发展是隘非常不利的，从摆中也可以发现这斑几年，深圳集团氨发展总体情

52、况呈办下降趋势。哎5.3拜现金流量表垂直靶分析熬对深圳资源股份挨有限公司的现金稗流入分析中，以奥12败年及笆13唉年相关数据进行敖分析，发现两年背均以销售商品收捌到的现金为主，按这对于一家以盈搬利为目的的企业霸，主营业务收入坝为主要收入来源颁是正常的，但是拜13盎年较拜12霸年有较轻度的下岸降，借款所收到阿的现金柏13扳年为氨12笆年的两倍多表明绊在这一年，企业叭应收账款的收回袄，对于企业的长案期稳定发展 扒六、偿债能力分巴析搬流动比率在五年芭间呈下降趋势，稗该值的经验值为芭2盎：稗1奥最好，但是皑XXXX安股份有限公司的绊流动比率明显低昂于正常值，长期半下去是不利于企唉业的发展的，公案司经营

53、周转可能凹会面临困难。但伴就现在而言，企佰业还是有能力用办流动资产偿还全埃部短期债务的。稗对于速动比率而瓣言，标准值为鞍50%安最佳，前四年的盎比率明显高于标柏准值，其主要原绊因为全球气候的澳变暖及国家政策摆的调整，从而使邦存货大量囤积所半致，而埃13案年低于败50%矮是因为对前四年办问题所做出的调鞍整。短期偿债能力翱项目芭2009-12吧2010-12翱2011-12白2012-12袄2013-12耙项目捌比率佰比率吧比率班比率懊比率疤流动比率暗(%)哀65.28板84.35搬75.46半77.74哎43.35爱速动比率暗(%)般64.62邦83.38拌74.34皑72.51把39.35肮现

54、金与流动负债叭比率佰(%)拔44.20啊72.07吧38.70瓣52.93绊30.85奥现金与流动资产隘比率矮(%)颁67.71跋85.45捌51.29癌68.08肮71.16袄经营现金流量与八流动负债比率昂(%)坝28.55疤32.09艾17.21斑13.80挨8.70胺对企业的长期偿搬债能力的分析中哀，以资产负债率挨为例，企业偿债凹能力比较优秀，捌负债经营率一般败在摆25%-35%翱比较合理，而败XXXX疤集团股份有限公俺司坝13罢年的负债经营率案仅为版5.82%摆，从其优点而言哎，企业独立性较绊强，但是缺点为搬企业没有充分利唉用外部资金为企霸业创利，根据般XXXX拔集团股份有限公搬司具体

55、情况，企傲业在阿13啊年筹资以使用自叭有资金为主。并疤且，根据折线图肮可知，股东权益佰整体呈上升趋势罢，而资产负债率阿与净资产负债率阿总体呈下降趋势笆，这个对企业的扳长期偿债能力是柏非常不利的，企把业管理层应该为巴公司长期发展制阿定相关有效政鞍策。长期偿债能力拜项目拌2009-12懊2010-12吧2011-12百2012-12八2013-12扒项目靶比率案比率哀比率霸比率蔼比率爱资产负债率爱(%)吧41.29案36.88吧36.70胺34.15奥33.15办长期负债与资产澳比率扮(%)凹20.59跋22.28艾16.45板14.95笆3.89吧净资产负债率懊(%)澳70.31哎58.42靶5

56、7.99百51.86暗49.60皑负债经营率班(%)哀35.07奥35.29按25.99跋22.71柏5.82巴股东权益比率搬(%)吧58.71扳63.12背63.30艾65.85艾66.85埃利息保障倍数癌3.52矮5.87暗4.10摆3.44扮3.63班现金利息保障倍靶数疤4.72般4.67熬3.57颁3.08阿3.17胺七、营运能力分挨析扮根据相关数据可板得，胺XXXX唉集团股份有限公翱司总资产周转率袄偏低，处于较低八水平，在与同行埃竞争中，会出现熬资金段链的情况阿，营收账款周转扒率总体处于平均稗水平，企业应该哎加强收账速度，八从而缩短坏帐生按成的可能，存货稗周转率的变化幅爱度非常明显，

57、原疤因为鞍11奥年受干旱影响，翱水电出力持续下凹降，水电发电量俺同比下降办3.52%邦，水电设备降低疤376跋小时，西电送广鞍东电量大幅减少蔼，从而使库存商碍品大量囤积，而耙在氨12霸年又有明显的回伴落现象，其主要拜原因为受电力需奥求增长放缓，西靶电东送和广东省罢内水电出力大幅罢增加，从而使库拔存商品减少。挨项目哀Dec-09颁Dec-10阿Dec-11哎Dec-12傲Dec-13拌项目敖比率傲比率氨比率哀比率埃比率袄存货周转率耙(鞍次扳)般51.48拜52.96艾192.89摆43.62熬19.77斑存货周转天数肮(傲天傲)版6.99搬6.8罢1.87背8.25疤18.21拔应收账款周转率袄

58、(哎次俺)霸6.91佰10.41柏13.89扒7.33稗8.39扮应收账款周转天把数稗(俺天拔)挨52.06俺34.58扮25.93柏49.15绊42.9安应付账款周转率哀(柏次傲)矮11.16坝27.12坝33.33爸15.88疤16.01熬应付账款周转天按数靶(隘天安)颁32.25绊13.27埃10.8坝22.67暗22.48敖营业周期白(扮天疤)邦59.05拔41.38扒27.79跋57.4班61.11邦净营业周期巴(暗天吧)癌26.8白28.11跋16.99颁34.73碍38.63阿流动资产周转率瓣(岸次扳)哎0.81碍0.83暗2.81靶1.96邦1.73啊流动资产周转天瓣数败(傲天

59、邦)跋445.23坝433.7碍128.17唉183.7百208.61坝固定资产周转率霸(皑次凹)哎0.62般0.7碍3.13胺3.03罢2.74啊固定资产周转天稗数巴(扒天鞍)搬582.26氨513.35敖115.05昂119.01笆131.37翱总资产周转率皑(八次般)跋0.1吧0.11爱0.39挨0.3跋0.24办总资产周转天数盎(绊天按)耙3522.55板3356.91叭925.88哎1216.18隘1512.58拔八、盈利能力分百析芭在对盈利能力的拔分析中，销售毛岸利率是非常值得啊一提的数据，总白体而言，敖XXXX澳集团股份有限公奥司自敖11百年以来，他的活暗力能力就非常低霸，企业经

60、营出现白困难，其原因为爱在半11傲年企业电力销售颁、蒸汽销售及其颁他分别下降了罢2.58%澳，敖2.30%罢和伴1.21%碍从而导致利润的鞍下降，罢12皑年销售毛利率低稗的原因为受到宏靶观经济的影响，摆发电量减少，电版力及供暖销售收板入降低所致，俺13隘年原因与扳12扒年相同。其余指蔼标大都是因为受翱到收入的减少导颁致变动方向改变罢与收入变动方向瓣相同。对企业的跋整体盈利分析来矮看，净资产收益哎率普遍偏低，企班业与同行业相比扮为较低水平。总巴资产报酬率为平靶均水平，最后根安据综合分析，企矮业的盈利能力为盎平均水平。坝项目板Dec-09隘Dec-10扮Dec-11板Dec-12靶Dec-13袄项