宏观经济学教学案例

1、柏第十二章 八国民收入核算办案 例1:八人均埃GDP柏不是人均收入瓣暗国民收入核算邦2001年初扒北京晚报报道皑，2000年北败京的人均GDP版达到了2700拜美元，按人民币哎与美元1比8的拔简单换算，约为佰2万余元。不少袄读者给报社打电疤话说，前几天刚百报道过北京人均稗年收入为 1万碍余元，现在却翻俺了一番，这是怎叭么回事呢？ 拌 坝其实这两个数字伴都没错，关键是跋读者把人均GD癌P和人均收入这巴两个不同的概念爸作为一回事了。半在报纸、电视等肮媒体上，我们经矮常听到GDP等哎名词。从这些名叭词中我们可以了蔼解整体经济概况芭。因此，了解这敖些名词的含义即把使对一个普通老拜百姓也是重要的啊。靶用

2、数字来衡量一稗个经济生产与收败入的整体状况称般为国民收入核算百。在国民收入核爸算中最重要的概扳念是国内生产总拌值（英文缩写为癌GDP）。它指吧一国一年内所生斑产的最终物品（拜包括有形的物品班与无形的劳务）啊市场价值的总和碍。笆 理解这隘个概念时要注意叭这样几点：第一背，一国指一国范俺围之内。这就是安说在一国领土上霸无论是本国人还隘是外国人所生产叭的最终物品都是蔼该国的GDP。艾第二，一年之内罢所生产的，包括唉一年内所生产的耙销售或未销售出柏去的所有最终物埃品，但不包括以背前生产而在本年昂销售出去的物品奥。例如，假设某把国在2000年拌盖了10盎00亿元的房子笆，只卖出800翱亿元，这100安0

3、亿元都应计入斑2000年的G懊DP，如果在2坝001年又卖出澳了剩下的200吧亿元，这200按亿元则不能计入安2001年的G氨DP。第三，为白了避免重复计算哀，只计算最终物靶品而不计算中间按物品。最终物品颁是最后供人们消捌费的物品，中间芭产品是作为生产爱要素再投入生产百的物品。第四，靶最终物品中既有袄物品也有劳务，坝在现代经济中劳皑务在GDP中占摆了相当大的比例熬。第五，按市场澳价格进行计算。靶如果按统计机构伴确定的基期的价暗格计算则是实际白GDP，如果按办当年价格计算则拜是名义GDP。斑 GDP蔼反映了一国整体白经济的规模和状拌况。实际GDP扮增长的百分比称跋为增长率。实际肮GDP与充分就半

4、业时所能达到的板GDP（称为潜扳在GDP或充分搬就业的GDP）凹之间的背离反映版了经济中周期性俺波动的状况。名疤义GDP与实际安GDP之比（称邦为GDP平减指岸数）可以衡量通啊货膨胀（或通货矮紧缩）的程度。哀所以，GDP是疤国民收入核算最把重要的指标。如澳果把实际GDP扮除以一国人口数氨则得出人均实际颁GDP。新闻中碍所报道的200挨0年人均GDP疤为2700美元班就是指人均实际岸GDP，即扣除板了通货膨胀的影暗响。人均实际G板DP反映出一国半的富裕程度。世半界银行在比较各班国的总体经济状艾况与规模时按实傲际GDP排序，啊在比较各国的富捌裕程度时按人均佰实际GDP排序哀。翱 在国民百收入核算中

5、还有搬其他四个指标，版这些指标都可以袄根据GDP推算版出来。国内生产袄净值（英文缩写鞍NDP）指一国芭一年新增加的产唉值。我们知道，胺在一国一年中所案生产的最终物品矮中有一部分要用哀于补偿生产中所爱消耗的东西（称皑为折旧），减去熬这一部分才是净俺增加值。因此，按从GDP中减去版折旧是NDP。案 国内生绊产净值（NDP板）并不是国民收俺入（NI），简唉单来说要从ND傲P中减去间接税袄才是国民收入。稗间接税是税收负摆担不由纳税人承吧担的税收。例如碍，对汽油征收的佰销售税。汽油生绊产者和销售者是哀纳税人，但他们阿可以通过提价把隘税收全部或部分懊转嫁给消费者，疤消费者承担了全爸部或部分税收。敖这种税就

6、是间接败税。国民收入是唉一国居民提供各跋种生产要素得到皑的各种收入之和捌。从生产者的角挨度看就是生产成版本。GDP是按扮市场价格计算的拜，而价格等于生版产成本加间接税鞍。因此，从ND败P中推算出国民叭收入时还要减去拜间接税。我们经背常听到人均国民昂收入这个词。严岸格来说，人均G般DP不等于人均皑国民收入。有时白媒体中把这个概邦念等同起来，并澳不是一种准确的吧说法。只不过习熬惯成自然，大家坝也接受了。稗 国民收八入并不是我们每伴个人得到的收入罢之和，所以，报瓣纸上说的人均收邦入还不是人均国坝民收入。如果我背们从国民收入中鞍减去公司未分配懊给股东的利润（绊称为公司留存利案润，用于投敖资），加上政府

7、俺向居民支付的利翱息（国债利息）澳就称为个人收入拜（PI） 。从把这种个人收入中俺减去居民向政府俺交纳的所得税，邦再加上政府向居捌民支付的转移支叭付（比如各种社背会保障与福利津艾贴）才是个人可爸支配收入（PD靶I）。这种收入败可以直接由个人斑支配，用于消费拌或储蓄。报纸上案所说的北京市2皑000年人均收傲入为1万元多实八际上指的是人均啊个人可支配收入耙。这也就是我们柏实际上所得到的澳收入。般 在日常氨生活中，我们不叭像经济学家或统翱计学家那样严格罢地区分这些概念稗，所以往往把它扳们混为一谈。新笆闻媒体有时也在袄相同的意义上使稗用这些不同的概哀念。这次误解正岸是由于这些原因佰所造成的。当你把了解

8、了这些概念扳的含义与区别时案，你就可以知道碍它们之间的关系埃，也知道在什么疤时候用哪一个概懊念。百 新闻媒拌体还告诉我们，板近几年内北京的半人均GDP要达邦到6000美元瓣。人均GDP高叭低决定了人均收败入高低，对这条岸消息你应该感到八高兴。但千万别邦天真地认为，到隘那时人均收入也稗是6000美元俺，或近5万元人按民币。要是你按白这个数字去做出碍买房、买车的计肮划，到时会失望爸的。要是企业按白这个数字去盲目芭扩大生产，到时扒又会卖不出去。霸可见了解这些概般念对每个人都同吧样重要。熬案 例2:半GDP芭与袄GNP澳唉全球经济一体化安 疤 以前各国在进皑行国民收入核算懊时所用的指标是爱国民生产总值

9、（哀GNP）。19胺93年联合国统熬计司要求各国以罢后一律不用GN斑P,而改用国内扮生产总值（GD哎P）。GDP与摆GNP之间有什坝么区别？为什么翱要把GNP改为凹GDP呢？在这翱两个词的改变中挨包含了极为深刻肮的含义。从字面肮上说，GDP和氨GNP都是一国颁一年内所生产的岸最终产品（物品按与劳务）市场价翱值的总和。关键拜在于对佰“绊一国巴”板的解释不同。G胺DP的啊“坝一国袄”俺是指在一国的领颁土范围之内。这凹就是说，只要在耙某一国的领土上疤，无论是本国人扳生产的还是外国跋人生产的，都是拔该国的GDP。肮GNP的艾“靶一国白”八是指一国的公民拌。这就是说，只跋要是一国的公民般，无论在国内生翱

10、产的，还是在国隘外生产的，都是半该国的GNP。拔 在国民收入罢核算体系中，这跋两者之间有固定芭的关系。这就是背说在GNP中加按上外国公民在本叭国生产的产值（笆外企在本国的产胺值）减去本国公敖民在外国生产的芭产值（本国企业板在外国的产值）凹就是GDP。或案者说GDP中减拜去外国公民在本碍国生产的产值加把上本国公民在外岸国生产的产值就笆是GNP。一般拌国家GDP与G半NP在数值上的佰差额也就1%-疤2%左右。 熬 既然这两者拔之间有数量上确罢定的关系，从一耙个可以推算出另摆一个，而且差别艾又不大，为什么办联合国统计司要靶求各国把过去用罢的GNP改为G白DP，实际上已鞍经放弃了GNP鞍这个概念，而且

11、扒，各国也都这么癌做了呢？绊从GNP变为G捌DP不是一个简稗单的概念变化，唉它反映了经济全颁球化这个重要的艾趋势。瓣 首先，在经翱济全球化的今天凹，各国经济已经碍是你中有我，我百中有你，许多产柏品很难分清是哪扳一国生产的。例艾如，美国福特公鞍司生产的福特牌凹伊斯柯特型汽车爱，零部件来自1叭5个国家，你说伴是美国公民的产哀品呢，还是外国盎公民的产品？看傲看当今世界，很扳少有什么东西是碍纯粹由一国公民扮生产的。别说飞耙机、电脑这种复哀杂的产品了，就皑连巨无霸汉堡包鞍这种东西也很可爸能牛肉是欧洲的疤，面粉是加拿大背的，番茄酱来自啊墨西哥，而生菜氨来自美国。你说伴这只小小汉堡包八是哪国公民的产拜品？

12、颁 工业革命以邦后，人们无法分吧清某种产品是哪佰个人或企业生产八的。今天的全球傲一体化使人们无稗法分清某种产品啊是哪国人生产的坝，也许将来我们挨都无法分清某一败种产品是哪个星瓣球的人生产的。癌在全球化的今天白，不可能也无必隘要分清哪一国人邦生产了什么，因拔此，用GDP代巴替GNP不仅在搬统计上简便，而柏且也是对全球经蔼济一体化的反映白。 瓣 其次，更重柏要的是这种名词斑的变化反映了人邦们观念上的变化翱。过去人们强调八的是民族工业，暗即由本国人所办隘的工业。保护民扳族工业往往被作疤为一个爱国主义跋的口号，颇有号把召力。在全球一哀体化的今天，民碍族工业应该用境拌内工业的概念来胺替代。境内工业哎是在

13、一国领土上跋所兴办的工业，扒无论是国人办的俺，还是外国人办版的，还是合资的办。一些人担心，把外资企业太多岂柏不要由外国人控傲制本国经济命脉板？所以，总有人靶呼吁要限制外国班人控制本国工业安，甚至把经济全袄球化作为一种灾拌难。其实外资在矮一个国家里要遵般守该国法律，并办向该国政府纳税版。这哪里有主权把的丧失？外国企把业雇用本国工人肮，繁荣本国经济伴，带来先进的技扳术和管理经验，吧又解决了国内资碍本不足，何乐而跋不为？把外资作按为帝国主义侵略袄的一种形式，已俺经是过时的观念拌。说的严重一点敖，也是一种般“暗冷战思维凹”隘的表现。当然，吧对外的开放要有袄一个过程，引进爱外资要有一定的班规章，在开放中

14、昂也会与他国产生袄各种矛盾，但全胺球经济一体化进肮程是无法阻挡的熬。经济一体化之稗潮流浩浩荡荡，凹顺之者昌，逆之傲者亡。不放弃冷班战思维，还固守邦陈旧 熬的民族工业概念巴，在今天能有前安途吗？拌 最后，还要伴看到，GNP变奥为GDP对宏观扒经济学的研究和唉政策制定具有重八要的意义。在凯埃恩斯主义经济学拔中研究的是一个凹封闭经济，80疤年代以前的宏观安经济学即使考虑板到开放经济，也百是把封闭经济与百开放经济分开，盎先研究封闭经济按，然后再分析开盎放经济。这样的盎方法已不能适应岸全球经济一体化岸的现实。许多经坝济学家都探讨从耙全球的角度来分白析宏观经济间题搬，即从一开始起埃就从全球经济一败体化的角

15、度来分埃析一国的宏观经埃济。这就向宏观半经济学指明了新胺的发展方向。 八在封闭经济与开蔼放经济之下，经翱济政策的影响也奥是不同的。美国霸经济学家芒德尔奥早在60年代就搬注意到封闭经济肮和开放经济下财颁政与货币政策的哀作用是不同的。蔼在实行浮动汇率埃 和资本自由俺流动的开放经济跋中，货币政策对靶经济的影响大于把财政政策。在实摆行固定汇率和限拜制资本流动的封翱闭经济中，财政八政策对经济的影白响大于货币政策叭。他获得199背9年诺贝尔经 敖 济学奖的重大半贡献之一正是这扳种开放经济下的盎政策分析。根据凹这种理论，克林氨顿政府采取了紧邦缩性财政政策和澳扩张性货币政策佰的结合。在开放哎经济下，紧缩性鞍财

16、政政策对国内背经济的 抑制伴作用不大，但又隘可以减少赤字，伴而扩张性货币政拌策对国内经济的班刺激作用大，有哎助于繁荣。这样傲，克林顿政府既板减少了财政赤字按，实现了财政平蔼衡略有节余，又案保持了长期繁荣癌。可见GNP变爸为GDP还有更罢多值得我们研究埃的问题。昂案 例3:搬幸福不仅来自瓣GDP芭白GDP懊与经济福利板 笆 隘60年代美国伴人普遍关注经济八增长，迷信GD拌P。1968年矮美国参议员罗伯敖特把阿肯尼迪在竞选总绊统时批评了这种傲风气。他说，G肮DP衡量一切，拔但并不包括使我鞍们的生活有意义矮这种东西。也许傲他的话极端了一吧点，GDP毕竟摆是我们幸福的基敖础。但他的话中按有真理，因为G

17、败DP决不是幸福凹的惟一来源，G岸DP并不等于经凹济福利。 矮从物质意义上说班，幸福来自我们搬经济活动中所创安造的一切产品与吧劳务。但按现行阿的统计方法，G案DP中有许多遗拔漏。GDP衡量扒的是通过市场交扳易并有价格的东熬西。但经济中许爸多活动属于非市办场活动，不统计按在GDP之内。胺比如自己在家料斑理家务也是一种斑能给我们带来幸案福的经济活动，柏但它不通过市场癌交易，不在GD扳P之内。市场交办换越不发达，这版部分活动的比例邦越大。颁GDP中还不包搬括地下经济。地叭下经济有一些是版非法的（如贩毒背），还有一些是鞍为了逃避税收或把其他管制的隐蔽白经济活动，如市瓣场上无许可证的扳生产者或无营业唉许

18、可证也不纳税爱的流动摊饭。据肮经济学家估计爸即使在美国这样拌法制比较健全的俺国家，地下经济昂也要占到GDP坝的5%-l5%八。而在意大利这俺样的国家，地下盎经济可能占GD阿P的70%以上爱。尽管不同经济阿学家估算的地下斑经济大小范围不袄同，但都承认这扳种未计入GDP柏的经济活动在各袄国都相当大。如拌果把GDP用来袄判断经济周期的熬阶段，因为GD稗P与未统计的经扳济活动之间有一皑个较为固定的比奥例，这种失误并斑不大，但如果用拌来判断和比较不班同国家的生活水癌平，因为各国的哀遗漏不同，这种奥失误关系就大了扮。盎 GDP在统懊计时是根据生产胺出来的最终产品半，但并不是这些案产品都与我们的扳幸福相关。

19、例如耙，军火生产是G拜DP中重要的一靶部分但许多军火唉产品与我们的幸板福无关。相反，胺多生产了军火，艾使用了本来能生扒产消费品的资源背，还会减少我们跋的幸福。两个G盎DP相同的国家坝，一个实行国民疤经济军事化，另哀一个奉行和平中坝立。前一个国家捌的GDP中军火碍占了相当大的比凹例，后一个国家笆军火生产很少。拌这两个国家人民傲幸福的程度肯定坝不同。法西斯德皑国和日本的GD百P也曾经相当高绊，但它们的人民拔有幸福吗？GD肮P按市场价格计把算，但市场价格笆与产品质量和数奥量并没有直接关笆系。人们的幸福巴程度与产品的质跋量和数量相关，碍而与价格关系不巴大。例如电脑质般量在提高，数量皑在增加，但价格板急

20、剧下降。按价绊格计算也许电脑稗的产值没有增加埃多少，但质量与搬数量的提高给人爸们带来的幸福是肮巨大的。现代杜拌会中，许多产品爸的趋势是质量提哀高的同时价格下芭降。仅仅按价格靶计算无法反映这颁种趋势。 拜环境和闲暇是影矮响人们经济福利八和幸福程度的两澳大因素，但GD背P统计中无法正澳确反映这些因素办。经济活动会带扒来环境污染，如疤果以环境污染为哀代价发展生产，阿GDP无疑增加拔了。但人们呼吸巴污浊的空气，喝巴受污染的水，生捌活在嘈杂的环境背中，这能有幸福八吗？经济活动带白来污染，治理污吧染又增加了GD般P。但这种情况挨下，人们的福利扮又增加了多少呢哎？闲暇是人幸福搬的来源，减少闲班暇会增加GDP

21、矮，但人们没有或吧减少了闲暇，经案济福利虽然会减啊少，我们用闲暇凹去从事各种精神百或没有产值的活凹动，例如听音乐安、运动、与朋友艾聊天，都不会引巴起GDP增加，邦反而要减少GD敖P。但这种GD暗P的减少却是幸阿福的重要来源。阿人们的幸福程度哀、经济福利的大半小还取决于一个熬社会的收入分配艾状况。无论是G瓣DP也好，人均埃GDP也好，反瓣映不出收入分配霸的状况。我们考艾察一个社会的幸百福状况，不是看唉一部分人甚至少拔数人是否幸福，靶而是看所有的人拔是否幸福。衡量啊经济福利也不是昂少数人的经济福蔼利，而是整个社拌会的经济福利。柏一个社会如果收阿入悬殊过大，少捌数人花天酒地，埃多数人难以为生奥，即使

22、这个社会瓣GDP高，人均俺GDP高，也不半能说是一个幸福把的社会。美国经扒济学家克普格曼氨认为，社会经济把福利取决于生产百率、失业率与收把入分配平等程度暗。GDP可以反蔼映出生产率与失傲业率，但完全反挨映不出收入分配氨状况。其实收入隘分配差别太大、百社会不安定，即吧使高收入的少数艾人也谈不上幸福邦二字。摆 正因为GD罢P不能反映出社办会经济福利，美百国经济学家托宾跋和诺德蒙斯提出哎了经济福利衡量背指标，萨缪尔森扮提出了纯经济福凹利的概念，企图拜对GDP进行校奥正。他们的基本耙观点是，经济活胺动的最终目的是搬幸福或经济福利扳，福利更多地取暗决于消费而不是扒生产。GDP是隘生产的衡量，而蔼经济福利

23、衡量指伴标和纯经济福利岸是要衡量对福利敖做出贡献的消费矮。因此，这两个哎指标要在GDP凹之上减去某些不笆能对福利做出贡斑献的项目，加上坝某些对福利作出盎了贡献而没有计坝入GDP的项目拔。具体来说，减啊去GDP中没有吧对福利做出贡献熬的项目（如超过百国防需要的军备盎生产），减去对叭福利有负作用的按项目（如污染、拌都市化的影响）扒，加上不通过市哀场的经济活动的蔼价值（如家务劳俺动、自给性产品班），加上闲暇的矮价值（用所放弃般的生产活动的价百值作为机会成本百来计算）。这种颁思路无疑是正确暗的，但如何进行凹计算并没有完全板解决。 扒当然，话说回来隘，GDP并不是伴不重要。它毕竟安是幸福与经济福伴利的基

24、础。这里柏又用上了一句俗胺话：GDP不是拜万能的，但没有耙GDP是万万不爱能的。板第十三章 罢简单国民收入决唉定理论俺案 例1败:百假日经济有多大熬作用？爱般消费函数理论白在扳“挨五一扒”皑、凹“艾十一皑”拌、春节的长假期靶间，外出旅游的凹人增加，商店的稗顾客也人头攒动扮。于是，人们把凹拉动经济的希望案寄托在假日带动皑消费上，并称之坝为假日经济。其捌实假日经济尽管癌很火也不过几十坝亿元而已，更别瓣说假日之后还会摆冷落。假日经济坝这匹小马怎么能懊拉动经济这部大案车呢？我们只要搬对消费函数理论拔有所了解，就能版知道把经济振兴哀的希望寄托于假扮日不过是一厢情吧愿的南柯一梦。捌经济学家认为，傲影响消费

25、的因素芭很多，但最重要鞍的还是收入水平败。人们的消费支哀出与收入水平之扳间的关系就是消艾费函数。我们还百可以用两个概念办来说明消费函数板。一个是平均搬消费倾向，即消摆费支出与收入之俺比。例如，社会佰收入为2万亿元背，消费支出为1背.5万亿元，平拌均消费倾向就是扮0.75。另一邦个是边际消费倾搬向，即增加的消阿费支出与增加的板收入之比。例如败，收入增加到3俺万亿元（增加了鞍1万亿元），消绊费增加到2万亿颁元（增加了0.暗5万亿元），边隘际消费倾向就是拔0.5。啊 消费函数理皑论最早是凯恩斯扳所提出的。他确按定了消费支出和搬收入之间的关系邦，把收入作为影挨响消费支出最重罢要的因素，这是办一个贡献。

26、但凯案恩斯主观地推测按边际消费倾向递扮减，即随着收入翱增加，消费支出胺也会增加，但增般加的消费在增加百的收入中所占的阿比例都在减少，板却是错误的。以熬后的经济学家研懊究了长期中的消碍费与收入关系的疤数据，得出的结啊论是，并不存在班凯恩斯所说的边昂际消费倾向递减袄。在长期中，平爸均消费倾向等于哎边际消费倾向，挨而且，是稳定的搬。这就是消费函袄数的稳定性。 疤经济学家不仅从瓣数据上证明了消八费函数的稳定性敖，而且还从理论斑上解释了这种现熬象。这些解释消罢费函数稳定性的班理论就是宏观经坝济学中的消费函疤数理论，各种消搬费函数理论中最阿有影响的是生命搬周期假说和持久癌收入假说。美国坝经济学家莫迪利巴亚

27、尼的生命周期暗假说认为，人要斑从一生的角度来拜安排自己的消费柏与储蓄。人一生鞍的消费取决于一八生的收入，在不伴同的生命周期阶绊段每个人的消费哀与储蓄不同。一拔般而言，在年轻柏时消费大于收入阿，有负债；在中翱年时收入大于消颁费，有储蓄；在皑老年时消费又大巴于收入，用储蓄扳支付。每个人都般按这种方式消费澳。在整个社会人碍口结构稳定时，胺消费与收入的比版例就是稳定的。阿美国经济学家弗把里德曼的持久收翱入假说认为，人板的消费取决于持昂久性收入，即长败期内的稳定收入奥。不确定的暂时板性收入变动对消拔费并没有什么影爱响。在长期中，鞍持久收入是稳定艾的，消费也是稳拜定的。这两种理哀论分析的角度不靶同，但都证

28、明了佰消费函数的稳定办性。绊消费函数理论有矮助于我们深化对颁假日经济的认识百。既然消费取决敖于收入而不是有俺没有时间消费搬坝假日多长，那么芭，如果收入水平班不提高，就很难凹增加消费了。或搬者说，刺激消费佰的方法是增加收斑入，而不是放假哀。现在我们经济邦中的消费不足不邦在于高收入者没懊时间消费，而在百于低收入者没钱稗去消费。当城市盎中失业人口和低敖收入者居高不下拔时，放假有什么安用呢？特别应该疤强调的是，农村佰人口占我国人口班的绝大部分，是埃我们消费的主力凹军。自从改革开吧放以来，农民解摆决了温饱问题，把这是一个巨大的俺历史进步。但由般于各种原因，农白民收入增加缓慢罢，有些地区甚至斑出现了农民实

29、际扳收入水平下降的澳情况。许多人强斑调启动农村消费背市场，但总是启捌而不动。其原因隘就在于农民收入拜增长缓慢。不从拌根本上解决低收邦入者，尤其是农埃民的收入增加问拌题，恐怕刺激消蔼费无从谈起。把对于中高收入者罢而言，假日经济翱也起不到刺激消澳费的作用。消费柏函数是稳定的，背即人们收入中消拜费的比例，从整巴个社会来看是稳把定的。假日经济绊消费并没有增加安总消费或提高边班际消费倾向，只翱是改变了消费的澳方式和时间而已熬。假日出去旅游般的人以旅游这种熬形式的消费支出拔增加了，很可能氨要减少其他消费柏，例如，少买几挨件时尚服装，少伴去几次饭店，或暗推迟购车计划。奥商店更多遇到的皑情况是，节假日扮人头攒

30、动，销售跋额猛增，但节假班日过后冷冷清清颁，平均起来并没阿有什么增加。假唉日期间消费增加氨仅仅是消费方式矮不同和季节性变搬化，对整体经济隘并没有什么影响白。在国外，圣诞奥节也是消费高峰胺，有些地方，圣皑诞节的购物要占哀一年购物的1/氨3左右。但决没傲有什么圣诞节经搬济之说，也没有佰人希望由圣诞节巴经济去拉动经济笆。唉 在宏观熬经济中，消费函昂数的稳定性有两扮点重要的含义。盎一是消费函数的邦稳定性是经济稳埃定的重要因素。傲就发达国家的情靶况而言，消费支鞍出在总需求中占傲2/3左右。这案就使经济能基本靶保持稳定，即使埃发生衰退也有底霸线，因为无论如鞍何衰退，人们还跋要保持稳定的消挨费。例如，在美胺

31、国1991-1傲992年的衰退癌中，消费支出并背没有减少。这种盎消费的稳定性使懊经济衰退不太严佰重，并能较快地肮从衰退中复苏。跋二是消费函数的伴稳定性使得刺激笆消费来带动经济版增长较为困难。吧在总需求中，波敖动最大的是投资拌。因此，使经济捌走出衰退或实现艾繁荣的关键不是懊刺激消费而是刺唉激投资。总把刺疤激消费，寻找新挨的消费增长点，颁作为拉动经济的凹主力，甚至寄希碍望于什么莫须有把的假期，经济，叭有点走入了误区坝。凹当然，我的意思班并不是说不要发八展假日经济，更爱不是反对放长假蔼，只是认为不要暗扩大假日经济对鞍刺激整个经济的百作用，把假日经扒济神化。瓣案 例2:哎中美消费倾向比把较爱氨决定消费

32、倾向的版因素癌 埃据估算，美国捌的消费倾向，即稗消费支出在可支哀配收入中的比例柏，约为0.68把，而中国的消费伴倾向是0.48办。有人解释引起癌这种差别的是消般费观念。美国祟邦尚享受，今天敢靶花明天的钱。中版国有节俭的传统癌，一分钱要掰成胺两半花。在经济肮学家看来，消费办观念属于伦理道靶德的范畴，由经版济基础决定。所癌以，不能用消费稗观念去解释这种板差别，而要从经办济的角度分析不啊同消费观念的经拔济原因。 埃正如消费函数理熬论所指出的，消鞍费主要取决于收罢入，但这种收入唉并不是现期收入般，而是一生的收办入或持续三年以按上的固定持久收蔼入。决定一生收把入或持久收入的绊是未来收入的预跋期。这就是说

33、，澳人们的收入预期瓣越稳定，消费支盎出越多。相反，傲即使现在收入水癌平高，但如果未敖来预期收入不确邦定性高，那么，阿人们也不敢增加鞍消费，而要把部奥分收入储蓄起来按，以防患于未然俺。捌 美国是一个办成熟的市场经济邦，这些年来经济哀强劲增长，这就伴使人们对未来收把入的增加有信心澳，相信未来预期癌收入会随经济增伴长而增加。在克板林顿执政时期，伴美国经济繁荣，岸股市价格上升，班消费倾向从长期皑以来一直稳定的袄0.676上升版到0.68就说挨明了这一点。中澳国是个转型中国办家，计划经济下耙的扳“般铁饭碗拔”背打破了。人们普办遍对未来有一种熬不确定的心态。罢一些企业倒闭，拌部分工人失业，霸机关等事业单位

34、鞍调整，也会有人稗暂时失去工作，佰即使现在收入高案的，对未来的收胺入也没有十分把拜握。一切都在变爱，未来会怎么样耙，许多人心中没版底。正是这种心爸态制约了人们的般消费支出。消费扒信贷已开始实行安，但绝大多数消叭费者不敢问津。俺在面对未来的收懊入不确定时，有柏多少人敢借钱去氨买车、旅游或办皑婚事呢？ 靶 人们对未来柏收入的预期在很暗大程度上还取决安于整个社会的社捌会保障体系。美笆国的社会保障体绊系完善，覆盖面罢广而水平较高。岸失业有失业津贴爱，老年人有养老挨金，看病有医疗拔保险或政府医疗坝援助，低于贫困皑线之下有贫困津碍贴，多子女单亲敖家庭有补贴，孩耙子上大学可以容阿易地得到奖学金板或贷款。这一

35、切澳在相当大程度上哎解除了人们消费芭的后顾之优，花疤起钱来当然大方胺了。转型中的中拌国原有计划体系搬下的社会保障体阿系不适用了，新捌的社会保障体系罢还没有完全建立拜起来。现有的社败会保障体系一是般覆盖面不够广，安二是总体水平低版。社会保障要适颁合我们的国情，袄以现有的国力难霸以迅速扩大和提霸高。与社会保障懊配套的私人保险佰也不完善。所有般这些都制约了消懊费支出。在人们蔼要考虑到未来养百老、医疗、孩子背上学等问题的情版况下，消费倾向昂低也是正常的，八而且难以在短期罢内提高。 阿 一国的消费爸倾向低，还与收班入分配格局相关白。在总收入与人坝均收入既定时，芭收入分配越平等挨，消费倾向越高叭。经济学家

36、早就般发现，就个人而芭言，消费倾向实绊际与收入是反方鞍向变动的。高收哎入者的消费倾向霸低，而低收入者拔的消费倾向高。胺这样，一个社会把收入分配差别越啊大，消费倾向就盎越低。这是因为跋，高收入者得到艾了社会的大部分拔收入，而这些收绊入又有大部分被疤他们储蓄起来了澳，低收入者尽管斑消费倾向高，但把收入太少，这样败，整个社会消费昂倾向就低。假设板一个社会20般的富人占有80埃的收入，消费白倾向为0.2，盎其他人占有20扒的收入，消费吧倾向为0.7，啊这个社会的消费叭倾向为0.8跋斑0.20.霸2俺拜0按.70.16胺0.140阿.30。如果另奥一个社会20版的富人占有20翱的收入，消费翱倾向为0.2

37、，罢其他人占有80爱的收入，消费百倾向为07，邦则消费倾向为0叭.吧2鞍班0.2隘俺0.8按柏0.7摆0.6。 翱 经济学家们半早已注意到这一氨问题。富人消费搬倾向高于穷人是爸古典学派的假设霸。凯恩斯根据这肮一点把收入平等邦化作为增加消费疤的政策之一。英胺国经济学家琼卜败拜罗宾逊根据这一艾假设提出，经济碍增长以储蓄率提柏高为条件，而提扳高储蓄率就要扩埃大收入分配不平翱等。应该说近年哎来中国收入分配扒不平等加剧，其胺不平等程度已超般过美国。更重要瓣的是，无论收入摆的两极如何悬殊版，只要有一个庞跋大的中等收入阶芭层，社会的消费哎倾向也是较高的皑。这个阶层是重隘要的消费者。美岸国社会有一个庞佰大的中

38、等收入阶巴层。中国一方面坝收入不平等加剧暗，另一方面还没坝有形成庞大的中唉等收入阶层。这班样，富人消费倾昂向低，中低收入白者占的比率小。胺消费倾向自然不碍会高。 稗 所以说，中瓣国消费倾向低不耙是有什么节俭的斑传统，而是穷。版穷而要活下去，隘只有节俭。不能败开源只有节流。哀一个国家有什么班传统是经济基础哎决定的，节俭是背中国长期落后贫背穷的结果，说不袄上是什么美德。霸生产本来是为了隘消费。如果一味俺节俭，发展生产耙是为了什么呢？奥 瓣这些年经济增长岸不如以前，失业啊人数（包括农村绊富余劳动力）增挨加。许多人都感败到需求不足，尤阿其是消费需求不吧足，是一个重要癌原因。许多报刊敖也在呼吁人们打八破

39、传统的节俭消爸费观，寻找新的办消费热点，想方哀设法增加消费贷碍款，多次降息，柏但效果并不大。奥其原因就是没有熬从根本上解决问鞍题，只有发展生扳产、增加就业机板会、提离收入水板平、建立完善的澳社会保障体系、背创造一个庞大的吧中等收入阶层，唉才是增加消费的拌正路。当然，这搬些做法不能立竿佰见影。增加消费蔼，提高消费倾向坝决非只争朝夕的背事。别忘了美国邦的消费倾向从0班.676提高到叭0.68，仅仅癌0.004个百瓣分点也走过了漫按长的路程呢！隘案 例按3:胺穷国的富人爱打阿高尔夫球鞍按相对收入与示范扳效应斑当富国的富人常安去打高尔夫球时啊，穷国的富人也岸以打高尔夫球为澳时尚。当一国的肮富人率先穿上

40、西般装时，该国的穷傲人也以穿西装为办荣。为什么穷国安模仿富国的消费搬方式，穷人模仿袄富人的消费方式佰呢？当这种模仿斑成为消费中的一瓣个规律时，它对啊整体消费有什么摆影响呢？美国经败济学家杜森贝利巴的相对收入假说佰回答了这些问题碍。昂经济学家在分析稗宏观消费问题时碍是从微观经济学坝中的消费者行为啊理论出发的。这安种理论认为，消跋费者消费的目的皑是实现效用最大坝化；效用取决于稗个人偏好。微观癌经济学在研究消安费者行为时假设伴消费者的个人偏邦好是既定的；不芭同消费者的偏好艾之间没有什么关敖系。杜森贝利认啊为，把消费者的拔偏好作为个人的挨事情，认为不同瓣消费者的偏好互隘不影响是错误的邦。他正是从这一八

41、点出发提出了消埃费函数理论中的碍相对收入假说。佰杜森贝利认为，安消费者不是孤立版的人，而是社会哀的人。他的效用疤不仅来自于个人拜消费中物质与精阿神欲望的满足，百而且还来自于与啊别人消费的比较翱。效用是一种主阿观感觉，效用的岸大小要受到其他败人消费的影响。佰这样，消费者的瓣偏好就不是孤立邦、既定的，而是吧相互影响的。哀从偏好的相互依啊赖性出发，杜森哀贝利证明了消费吧不是取决于消费拌者收入的绝对水靶平，而是取决于懊收入的相对水平版，即在社会收入把分配格局中的相暗对地位。例如，霸一个中产阶级的哎人的偏好要受与奥自己收入相当的颁其他人影响。当鞍这个阶级的其他翱人都购买汽车时翱，尽管他上下班艾很近无需汽

42、车，巴也会受其他人偏坝好的影响而购买伴汽车，因为这象耙征着他的身份。爸使他决定购买汽氨车的主要因素不耙是他个人的偏好叭和收入的绝对水绊平，而是他在收拜入分配中的相对罢地位，即相对收挨入。靶消费的相对收入岸假说得出了一些啊重要结论，有助柏于我们理解许多阿宏观经济现象。巴根据对长期消费搬统计资料的研究霸，消费是稳定的柏，即平均消费倾拔向与边际消费倾坝向都是稳定的。盎相对收入假说对板此做出了解释。搬在长期中，国民翱收入增加，消费敖者收入也增加，蔼但除非发生重大唉社会变革，收入摆分配格局变动很敖小，各个收入集阿团的相对地位不敖变。这样，长期阿消费函数就是稳扒定的。芭相对收入假说得巴出了两个推论：傲示范

43、效应和棘轮靶效应。人要在社俺会上维护自己的奥自尊。自尊通过背人的社会地位表爸现出来。在市场柏经济社会中，人爱的社会地位取决斑于收入，并通过懊消费表现出来。版高收入集团的收敖入和消费方式被翱作为高社会地位懊的象征，成为成懊功的标志。他们爱的消费方式成为挨其他人模仿的目斑标。这种高收入挨水平者的消费方吧式对其他人所起扒的示范作用就是隘示范效应。在消伴费中榜样的力量柏也是无穷的。穷袄国的富人学习富扒国的富人打高尔隘夫球，一国的穷扮人模仿富人穿西稗装，都是示范效板应的结果。在现巴实中示范效应引瓣起某种消费时尚扮。在国际上富国疤的消费方式为其罢他国家模仿，成蔼为消费时尚。在蔼一个国家内，富跋人的消费方式

44、被熬其他人模仿，成盎为消费时尚。了斑解消费时尚对预懊测需求变动是重扒要的。唉另一方面，各个蔼阶级的人在长期挨中形成与自己相八对收入相称的消爱费习惯。这种消安费习惯难以在短白期内改变。因此半，当短期中收入疤减少时，人们为拔了保持原有的消案费习惯，并不会岸迅速减少消费。半这种收入习惯引案起的消费减少慢霸于收入减少的现蔼象称为棘轮效应按。在托尔斯泰的氨小说战争与和翱平中，破落的败贵族宁愿借债也疤要保持贵族式消啊费的做法正是棘暗轮效应在起作用芭。俺现代社会中人们扒处于丰富的高质斑量商品的包围之拜中，这使人不断癌产生提高自己消爱费水平的冲动。哎同时，示范效应白的存在使低收入耙阶级有向高收入挨阶级消费方式

45、学笆习的冲动。这样跋，随着收入水平哎提高，消费水平瓣也在提高。棘轮拜效应的存在又使昂消费不会随收入捌暂时减少而下降邦。这不仅使消费叭函数稳定，而且吧，对我们认识消隘费对整体经济的靶影响也有启发。昂消费是总需求的坝一个重要组成部岸分。相对收入假柏说证明了，消费板支出与收入的比巴例是固定的，消半费的绝对支出量瓣在一直增加，即矮使经济衰退，收傲入暂时减少时，瓣消费支出量也不袄会减少。这表明隘消费本身是一种伴稳定经济的自发案机制。由于消费版本身稳定性的特傲点，要通过刺激翱消费来刺激经济奥并不容易。蔼这种理论对发展拜中国家还有更为熬特殊的意义。在拔传统社会中，人昂们以节俭为美德岸，消费水平低下奥，不利于

46、发展。背在经济开始发展爱时，出现了一个背富人阶级，他们肮的消费方式被作吧为成功的标志，哎成为各阶级效仿柏的榜样，这就带氨动了整个社会的阿消费，有利于刺八激发展。熬但富人的这种示敖范效应也是一把爸双刃剑。当这种氨消费水平超越了安经济发展水平，办形成超前消费时捌，就会减少储蓄蔼，把本应用于发般展的资源用于消捌费，制约了发展隘。拉丁美洲一些蔼国家曾出现过这爸种超前消费。一癌些富人喝酒要法翱国的XO，坐车爱要德国的宝马。矮在富人带动的以笆消费洋货为荣的拔风气下，宝贵的袄外汇用于消费，爱国内消费品工业皑得不到刺激，产皑生了不利影响。搬穷国的富人爱打矮高尔夫球并不可吧怕，问题是如何袄把富人引起的示阿范效应

47、引导向有伴利于经济发展的邦方向。班第十四章 产拔品市场和货币市凹场的一般均衡捌案 例:隘中国的把IS-LM败模型澳IS-LM疤模型的假定：需碍求决定产出（社耙会需要多少产品颁，厂商就愿意生艾产多少），改革拔开放前，中国经笆济严重供给不足背，不能用该模型版来分析中国经济坝。随着改革开放袄的发展，中国经罢济逐渐显示出需笆求约束性特征的哀背景下，就有必扒要建立中国的办IS-LM瓣模型。案根据统计资料测傲算，我国居民的奥消费函数为：把C肮=412.83扒9+0.453伴8罢y疤；投资函数为：疤I笆=-725.5坝516+0.4哀264扒y芭-19.549熬4翱y澳；货币需求函数岸为：芭L版=0.493

48、9肮y暗-104.27傲60摆r绊。则可以推算出邦IS瓣曲线：版y埃=1312.4挨325-60.凹680邦8柏r艾+矮2.8788摆G啊；疤LM霸曲线：霸y颁=懊20.247昂M癌+211.12拜76拔r挨。若将政府支出耙和货币供应看作蔼固定常数，则可巴以大致画出中国捌的鞍IS-LM百模型。（如下图摆）LMISry皑从上图可以看出翱：（1）鞍IS邦曲线较陡。较陡矮的哎IS白很大程度上是由埃于投资对利率变把化反映不灵敏导哎致的；（2）白LM俺曲线较平坦。较八平坦的懊LM颁是货币需求对利佰率变动较敏感导埃致的。罢第十五章罢 敖宏观经济政策分把析与实践搬案 例 1:盎美联储2001把年的多次降息奥

49、20世纪90年叭代美国经济在克扳林顿政府时代经靶历了长达8年高捌涨以后，从20奥00年下半年开拜始出现衰退迹象矮，国内生产总值颁以年率表示的季阿度增长率从第奥一、第二季度的摆4.8%、5.般6%下降到第三啊、第四季度的2般.2%、1.4邦%。制造业存货癌从2000年4霸月开始连续9个扒月增加，而制造啊业活动指数和纳氨斯达克综合股票捌价格指数则逐月扒连续下降。挨在这样的形势下背，美国央行背佰联邦储备系统连艾续采取行动：俺2001年1月拌3日安，把联邦基金利拜率即银行拆借存哀款准备金的利率办从6.5降到捌6.0%，矮1月3日蔼、4日把贴现率安从6.0%降到柏5.75%，再伴从5.7%降到办5.5%

50、；巴1月5日白，又实行临时性阿公开市场操作的哎政策，3天内净半买进55亿美元埃政府债券、联邦袄机构证券和抵押奥贷款证券，以扩耙张货币供给。败1月31日唉，再把联邦基金背利率从6.0氨降到5.5，癌把贴现率从5.摆5降到5.白0。巴 联储的行动肮在股票市场上迅岸速得到了反映。蔼1月初联储宣布爸降息后，道吧板琼斯30种工业哀股票平均价格指癌数当天上升29班9.60点，纳哀斯达克综合指数翱当天也上升32昂4.83点。1奥月底再次宣布降翱低贴现率后，股皑票市场反映就不伴及月初那样强烈蔼。但人们还是预澳料，在联储调控翱下，美国经济有岸可能避免衰退。笆 坝 但正如基本阿理论所说，扩张埃的货币政策在反百衰退

51、方面作用有胺限。联储几次降蔼息并未能有效刺拔激经济。这使联癌储不得不再次降颁息，从2001拔年初到6月底，碍联储6次降低利盎息，降幅达2.板75个百分点。啊分析家们普遍认爸为，在美联储如罢此大幅降息动作靶刺激下，从20斑00年下半年开矮始进入疲软状态凹的美国经济在当霸年下半年应当出艾现明显好转。但背事实并非如此，按美国6、7月份唉经济继续处于低版增长甚至停滞状昂态。尤其使人不俺安的是，制造业阿的衰退开始波及绊其他部门。造成佰这样疲软的原因百，一是企业投资板下滑。由于绝大哎多数企业盈利状耙况没有改善，不熬得不裁员，投资搬继续减少。二是蔼美国经济疲软波办及其他国家，日啊本经济恢复无望拔，欧洲经济开

52、始艾放缓，拉美和亚柏洲一些国家形势摆仍旧恶化，再加蔼上美元坚挺，美斑国出口受到严重班打击，2001吧年上半年出口比隘2000年下半傲年下降2.3%叭。三是华尔街股啊市萎靡不振，失半业上升，使消费挨支出增势减缓。罢正是在这样的背岸景下，美联储 袄8月21日颁再次宣布降息，般累计降低利率3俺个百分点，使利蔼率达到了199艾4年春以来的最暗低水平。安 这次降息，叭表明了格林斯潘巴为首的美联储决佰心运用利率杠杆版促使美国经济走百出疲软困境。1瓣991年，为了隘促使经济走出衰办退阴影，美联储袄曾一口气降息9八次。这次从20岸01年1月到8安月，又一次连续爱降息7次，力度把可说不小。 扳自从20世纪5摆0

53、年代以来，联岸邦储备系统一直唉就是这样对美国笆经济进行调节：拌在经济趋于高涨爱时，实行适当的挨收缩，以防止经叭济过热；在经济绊趋于衰退时，实安行适当扩张，以凹防止经济过冷。靶2003年以来氨，美国经济逐渐霸走出衰退，消费拌者信心逐步恢复蔼，企业盈利能力碍增强，需求逐步巴上升，加上国际八原油价格大幅上隘涨，物价水平开耙始上升。这样，白联储认为，可以碍逐渐调整刺激性吧货币政策，转而爱采取加息的紧缩版性货币政策。扳案 例2: 岸二战后到20世把纪70年代末美半国财政政策实践哎 芭第二次世界大战哎后，除了局部战稗争，资本主义国罢家经历了较长的敖稳定时期，经济盎有了相当的发展绊，但经济波动并案未消除。1

54、94扒6傲癌1985年，美罢国、日本、前联坝邦德国和英国先懊后发生了7次程阿度不同的经济波盎动，法国也爆发版了5次。战后主氨要资本主义国家癌普遍接受了凯恩俺斯主义的主张，凹重视运用财政政把策和货币政策来案调节经济。俺 从第斑二次世界大战后绊到20世纪70版年代末，美国的懊财政政策大致可霸以分为三个阶段绊。 绊 第一案阶段是1945案搬1960年，杜盎鲁门和艾森豪威案尔时期坚持平衡瓣预算。 俺 尽管二战时疤期的成就说明了稗赤字财政在一定案的条件下的积极爸作用，但杜鲁门拌和艾森豪威尔并胺没有简单地接受埃赤字财政思想。拜他们交替运用扩颁张性和紧缩性财懊政政策对付波动拔，然而，他们却哎没有放弃年度平坝

55、衡预算或周期平扮衡预算的目标，搬因而在他们的任傲期内出现的财政暗赤字数额较小。岸在杜鲁门的任期凹内的1翱948年，曾采阿取过减税措施，柏但是，由于战争啊结束后联邦支出艾急剧下降，到1拔948年联邦支胺出已降到360白亿美元。所以，爸在杜鲁门任期的耙8个财政年度中半，有4个年度出八现了盈余，8个癌财政年度的赤字斑净额为44亿美俺元。艾森豪威尔百1953年就任吧总统后表示要紧颁缩开支和减少国巴债。1954年艾，美国国会又一昂次通过减税法，安但艾森豪威尔坚般持减税必须以平背衡预算为前提。背1958年，艾鞍森豪威尔又提出靶了整个经济周期稗预算平衡的观点敖。在艾森豪威尔百任期的8个财政鞍年度中，也有3安

56、个年度出现了盈敖余，8个财政年背度的赤字净额为拜158亿美元。芭在艾森豪威尔任岸期结束时，经济案上看得见的成绩艾是从1953年按到1960年消哎费物价指数只增靶加了12.7%按，和以后物价上把涨的幅度相比是颁令人满意的。然奥而劳工为此付出稗了重大代价。自霸1953年以来傲失业率在任何一按年都没有低于4八%。同时，经济靶增长缓慢。从1扒953年到19坝60年实际国民盎生产总值每年只艾增长2.5%。扒 爸 第二埃阶段是1961巴胺1968年，肯搬尼迪和约翰逊时扮期实行赤字财政邦。 白 20世纪6芭0年代初，肯尼把迪上台。他在一伴批受过凯恩斯主靶义系统教育的经盎济学家影响下，袄明确提出不怕赤笆字预算

57、的观点。奥肯尼迪认为，艾埃森豪威尔时期失碍业率上升，国民稗生产总值增长不氨快，是因为财政癌政策过于保守，矮必须通过积极的暗财政政策促进经翱济发展，解决就百业问题。不过他氨的侧重点不在扩柏大政府开支而在敖减税。1963按年初他向美国国耙会递交了减税和摆改革税制的特别哀咨文，要求削减颁个人所得税20敖，个人所得税挨最高税率由91案下降到65鞍，公司所得税最半高税率由52巴下降到47%。懊这次减税以解决笆发展不足与失业挨问题为目标，特矮点是在还有赤字氨的条件下减税，稗这和艾森豪威尔般以平衡预算为条绊件实行减税的政芭策形成鲜明对比芭。肯尼迪遇刺后傲，约翰逊继承了斑他的政策，这个艾减税法案于19安64年

58、被国会通颁过并实施。此后拌很长一段时间里熬，美国经济有了傲较快的发展，国霸民生产总值每年颁递增5.2，哀失业率有了较大癌的下降，196笆3年看上去像钉摆住不动的5.7靶的失业率到1扳964年下降到柏5.2%，19懊65年再降到4肮.5%，到了1板966年失业率邦已降到了被认为扳是自然失业率的搬4%以下，出现案了持续几年的经背济增长。这是凯哎恩斯主义赤字财阿政政策的全盛时叭期。 巴 但是，就在碍凯恩斯主义者认癌为赤字财政可以碍消除经济衰退的暗时候，却已经潜埃伏了危机。一方坝面，由于把赤字稗财政作为常规手拜段，财政赤字越伴来越大。肯尼迪傲任期的两个财政罢年度均出现赤字昂，累计赤字达1瓣19亿美元。

59、约啊翰逊任期的六个办财政年度有5个袄财政年度出现赤矮字，6个财政年拜度的赤字净额为败420亿美元。皑另一方面，20碍世纪60年代美碍国经济的一时繁奥荣是在消费信贷矮支持下对住房和背汽车等耐用消费八品需求增大以及昂越南战争不断升癌级刺激下得到的芭，不可能长久持拌续下去。这些都笆为美国经济70爸年代的停滞埋下背了祸根。 艾 第三瓣阶段是1969班爸1980年，赤埃字财政政策遇到敖麻烦。 背 昂这个时期对美国绊来说是一个政治佰上动荡、经济上吧陷入白“盎滞胀白”背的时期。政权先蔼后经历了尼克松啊、福特、卡特三爸次换班，加上石败油输出国组织大芭幅提高油价，经罢济增长缓慢，通笆货膨胀加剧，失芭业率和通货膨

60、胀巴率同时上升，经霸济呈现出不稳定奥的周期循环。7暗0年代年平均失板业率为6.2摆，年平均通货膨坝胀率为7.4氨，均居于很高的拔位置。详情如下班表所示。 摆美国20世纪7佰0年代失业率与靶通货膨胀率澳年份伴1970 1佰971 19扒72 197搬3 1974巴 1975 癌 1976 班1977 1哀978 1罢979 伴失业率（%）摆4.9 5挨.9 5.绊6 4.9案 5.6 邦 8.5 稗 7.7 拜7.1 6肮.1 5哎.8胺通货膨胀率（%哀）凹5.5 3按.4 3.翱4 8.8暗 12.2隘 7.0 阿 4.8 霸6.8 9鞍.0 13按.3阿 蔼 敖 资料来源氨：总统的经济班报告