电大本科投资分析期末复习应考指南

1、第 PAGE 13 页 共 NUMPAGES 13 页单项选择题氨1项目市场分皑析矮（C）柏C在可行性碍研究和项目评估啊中都要进行隘 柏2计算项目的爸财务净现值所采爸用的折现率为（跋B） B基癌准收益率 半3已知终值F笆，求年金A应采爸用（C）C班偿债基金公式 斑4项目分为基袄本建设项目和更鞍新改造项目，其罢分类标志是（A蔼）八A项目的性肮质背 盎 白5在下列说法把中，错误的是（佰B）案 八B更新改造唉项目属于固定资挨产外延式扩大再扮生产昂6在进行项目俺市场预测时，如翱果掌握的是大量凹相关性数据，则把需选用肮（C哎） 半C回归预测矮法 稗7二次指数平白滑法主要用于配隘合（A）百A直线趋势肮预测

2、模型 扳 昂8下列说法中胺错误的是（B）爱 颁 B当FI袄RR疤袄ic时项目不可胺行；爱9已知现值P般，求年金A应采阿用（D）捌D资金回收袄公式靶10下列影响伴项目建设经济规熬模的因素中，最败重要的是（D）袄A市场需求矮总量 C靶项目投资者可八能获得的产品市氨场份额 D吧A和C暗11社会折现版率是下列哪一项懊的影子价格？（佰D）D资金案12下列说法碍中错误的是（D般）扮D经济换汇（奥节汇）成本小于柏影子汇率时项目八不可行。矮13由项目产斑出物产生并在项摆目范围内计算的把经济效益是项目笆的（A）霸A直接效益 败 般14由于项目扳使用投入物所产氨生的并在项目范叭围内计算的经济靶费用是项目的（澳A）

3、摆A直接费用 耙 按15当项目的凹产出物用于增加巴国内市场供应量奥时其直接效益等坝于（哀A坝）拔A所满足的国爸内市场需求胺16在下列说笆法中，最确切的颁是（D）邦D销售收入与芭产销量可以是也肮可以不是线性关百系；总成本与产柏销量可以是也可巴以不是线性关系背17敏感性因跋素是指（A）背A该因素稍一搬发生变动就会引搬起项目经济效益靶发生较大变动。笆18项目风险皑性与不确性因素昂的变动极限值（伴A皑）A成反方向霸变化 挨19敏感性分靶析是（B）癌 B一种动态坝不确性分析疤20计算经济颁净现值时所采用胺的折现率为（扮C氨）C社会折现笆率 艾21、房地产投瓣资的主要特点是岸（A）皑 芭A收益大风险把相对

4、较小瓣 颁22、与其它房败地产行业投资成鞍本相比，一般来版说商业房地产投败资成本（B） B更高霸23、当前我国岸住宅市场的主要搬矛盾是（A）A矮巨大的潜在需坝求与大量的商品暗房积压并存霸24、如果房地扒产投资者的预期按收益率为15挨，在通货膨胀率跋为8的情况下瓣，投资者仍以原奥价出售，则其实捌际收益率为（A稗）A7百25、某股份公埃司发行2亿股股蔼票，则每一股代爱表公司（C）的奥2亿分之一。叭 隘C净资产 澳 罢26、后配股股罢东一般（A）鞍 A是公司的熬发起人或管理人版 稗27、某股票预佰期每股收益0稗35元，同期市拌场利率为25懊，则该股票理爱论价格是（D）背元。D14蔼28、在证券市熬场

5、资金一定或增吧长有限时，大量按发行国债会造成半股市（B）柏 邦B走低 啊 巴29、一张面额霸为1000元的搬债券，发行价格矮为800元，年白利率8，偿还癌期为6年，认购凹者的收益率为（凹C）稗C1417熬袄30、基金证券碍各种价格确定的芭最基本依据是（伴A）A每基金安单位净资产值及摆其变动拔 暗31、期货交易捌和现货交易的主拔要区别在于（B岸）爸 B是否需扒要即期交割爱32、已知某一巴期货价格在12扒天内收盘价涨幅芭的平均值为8坝，跌幅的平均值柏为4，则其相叭对强弱指数为（岸B）败B67 罢 肮33、期权投资熬达到盈亏平衡时拌（A）熬A在买入看涨按期权中商品的市鞍场价格等于履约巴价格加权利金唉

6、34、保险展业靶的发展趋势是（凹C）鞍C经纪人展业矮 颁35、板一大型机械价值拌100万元，保瓣险金额为90万绊元，在一次地震八中完全破坏。如八果重置价为80吧万元，则赔偿金皑额为（C）万元巴。C80阿 阿3氨6靶、一大型机械价碍值100万元，疤保险金额为90昂万元，在一次地邦震中破坏，此时拌的帐面价值为9靶5万元。经过修搬理可以正常使用哀，已知修理费用隘为20万元，则隘赔偿金额为（C懊）万元。C1隘9 扳 爸 多项选择题埃1般项目市场分析佰的主要内容包括氨（ABCDE阿）A市场需半求分析 B办市场供给分析疤 艾C市场竞争扒分析哀 疤D二项目产奥品分析霸 矮E市场综合氨分析摆2项目市场调坝查的

7、原则（AB吧CD） 鞍A准确性原搬则 B完阿整性原则 八C时效性原暗则 D节笆约性原则 爱 俺3项目市场调埃查的方法主要有胺（ABC）半A观察法 盎 B询问法半 敖C实验法 八 俺4下列财务效耙益分析指标中属案于动态指标的有白（ABE）A败财务内部收益矮率 B财懊务节汇成本氨 拜E财务外汇摆净现值隘5下列财务效版益分析指标中属吧于静态指标的有埃（ACD）A胺资产负债率矮 爱C投资利润翱率 D流斑动比率 矮 办6下列说法中啊正确的有（AB氨CD）哀A财务内部扳收益率是使项目哀寿命期内各年净阿现金流量的现值暗之和等于0的折爸现率；B通啊常采用试算内插跋法求财务内部收啊益率的近似值；拌C常规项目澳存

8、在唯一的实数斑财务内部收益率阿；D非常规爱项目不存在财务矮内部收益率；拔7项目在国民吧经济相邻部门和昂社会中反映出来邦的效益在性质上吧属于（BCD）艾B间接效益捌 翱C外部效益 半D外部效果 办8项目的直接拌效益包括（AB癌CD）办A项目的产出癌物用于增加国内岸市场供应量所满哀足的国内市场需搬求；B项目的百产出物替代原有佰企业的产出物致碍使被替代企业减哎产或停产所释放般出来的社会有用吧资源的价值量；矮C项目的产出癌物增加出口所获蔼得的外汇；坝 耙D项目的产出翱物用于替代进口俺所节约的外汇；芭9项目的直接哎费用包括（AB碍CD）搬A为给本项目佰供应投入物相应暗减少对其他项目案投入（或最终消笆费）

9、的供应而放笆弃的效益；半 佰B为给本项目扒供应投人物其他半企业扩大生产规疤模所耗用的资源爸；板 柏C为给本项目佰供应投入物而增阿加进口所耗用的懊外汇；白 板D为给本项目拌供应投入物而减啊少出口所减少的半外汇收入；拔10盈亏平衡叭点可以用（AB般CDE）表示办 啊A产销量B敖销售收入岸 案C生产能力利半用率 D产品蔼销售单价 哀 E阿单位产品变动袄成本胺11下列说法碍中，正确的是（般ABCDE）蔼A在线性盈亏百平衡分析中，常斑用的方法有图解颁法和方程式法把 拔B产量安全度爱与盈亏平衡生产拌能力利用率呈互矮补关系澳 白C价格安全度岸与盈亏平衡价格按呈反方向变化拔 盎D在非线性盈班亏平衡分析中，胺一

10、般有两个盈亏挨平衡点百E盈亏平衡分扒析在确定合理的巴经济规模和选择稗合适的工艺技术版方案等方面，具靶有积极作用摆12敏感性分板析盎的内容包括（捌ABCDE）皑A确定分析的袄项目经济效益指斑标B选定不确皑定性出素，设定袄其变化范围班 爸C计算不确性袄因素变动对项目佰经济效益指标的碍影响程度，找出按敏感性因素傲 芭D绘制敏感叹啊分析图，求出不扒确定性因素变化按的极限值稗 扮E比较多方案拌的敏感性，选出澳不敏感的投资方柏案吧13国民经济胺为项目付出了代俺价，而项目本身芭并不实际支付的斑费用在性质上属挨于（AB）颁A外部费用皑 斑 B间接费用捌 澳14、房地产价板格上升的原因有案（ABCD）A盎土地资

11、源稀缺颁，不可替代矮 盎B城市经济的翱迅速发展增加了啊城市用地用房的俺需求背 邦 C城市化进疤程的加快扩大了熬城市用地用房的俺需求白 扮D通货膨胀使翱房屋建筑成本上艾升罢 1澳5、按投资的领罢域不同，房地产罢投资可分为（C耙DE）C商业芭房地产投资 疤D工业房地产翱投资 E住肮宅房地产投资爸16、在国房景奥气指数的指标体鞍系中，反映滞后稗因素方面的指数阿是（DE疤）熬D房屋竣工面安积指数啊 摆 E空置面积叭指数癌17、普通股权跋可分为以下几项矮（ABCDE）艾 A公司剩余斑利润分配权；跋 扒 B百投票表决权 按C岸优先认股权澳 D柏检查监督权袄 E剩余财产拔清偿权白18、下列关于拌股票价格的说

12、法癌正确的是氨（绊ABCD） A办股票的理论价爸格是预期股息收颁益与市场利率的佰值；B股票票绊面价格是股份公坝司发行股票时所蔼标明的每股股票靶的票面金额； 扮C股票发行价盎格是股份公司在稗发行股票时的出盎售价格昂；伴 D股票账面伴价格是股东持有白的每一股份在账捌面上所代表的公斑司资产净值傲19、下列关于靶通货膨胀对股市敖影响说法正确的板是（AD）A板通货膨胀对股市爱有刺激和压抑两半方面的作用； 翱D鞍适度的通货膨皑胀对股市有利佰20、股市变动败的宏观因素分析把中包括以下哪几艾个方面？（AB颁CDE）A经搬济周期对股市的哎影响 B通货班膨胀和物价变动凹对股市的影响皑 岸C政治因素对板股市的影响

13、D昂政策对股市的哀影响E利率和跋汇率变动对股市癌的影响 碍21、用于有价熬证券波动分析的八道百靶琼斯理论认为有稗价证券的波动可版以分为（ABC啊）A主要趋势翱 B次要运碍动鞍 蔼C日常波动 摆 翱22、影响基金笆价格变动的微观柏经济因素包括（背AB） A行笆业因素 B捌基金公司因素伴 版23、期货交易般和远期交易的区肮别表现在（AB板CDE）A买板卖双方有无信用爸风险班 八B交易是否有罢标准化的规定懊C交易方式表爱现为场内交易还败是场外交易矮 懊D清算方式不鞍同拜 挨E是否需要实俺际交割版24、金融期货隘的理论价格决定百于（ABC）A摆现货金融工具艾的收益率 摆 B融资案利率柏 癌C持有现货金

14、埃融工具的时间 板25、期货交易胺的基本功能有（跋CD）敖C套期保值 哀D价格发现 懊 敖26、关于固定爸资产保险赔偿正奥确的是（ACE爸）A全部损失疤时，保险金额等敖于或高于出险时百重置价值时，赔稗偿金额不超过出摆险时重置价值隘 稗C全部损失时罢，保险金额低于敖出险时重置价值拌时，赔偿金额等挨于保险金额白 笆E部分损失时案，受损财产的保吧险金额等于或高肮于出险时重置价鞍值时，按实际损哀失计算赔偿金额办27、人身保险罢的特点有（AB班CD）霸 A定额给澳付性质的合同半 敖 B长期性保扳险合同 C白储蓄性保险把 熬 D不存在超靶额投保、重复保按险和代位求偿权奥问题爸 艾 名词解释办1.捌投资回收

15、期敖：袄投资回收期是指罢以项目的净收益傲抵偿全部投资所吧需要的时间艾。翱2.百项目周期白：罢项目周期又称项拜目发展周期，是肮指一个项目从设伴想、立项、筹资版、建设、投资运癌营直至项目结束芭的整个过程八。扳3.熬德尔菲法凹：皑德尔菲法又称专哎家调查法，是按背照规定程序以匿肮名方式多轮征询斑专家意见，并采暗用统计处理方法般得出预测结论的艾一种经验判断预疤测法霸。啊4.隘资金等值澳：绊资金等值是指在阿考虑时间因素的啊情况下，不同时碍点发生的绝对值袄不等的资金可能百具有相等的价值暗。坝5.艾市场因子推算法阿：般市场因子推算法哎就是依据影响某爸种商品市场需求敖量的因子的变化肮，推算该产品市安场需求量的方

16、法把。皑6.隘投资利润率颁：奥投资利润率是指熬项目达到设计生哀产能力后的一个板正常生产年份的艾利润总额与项目罢总投资的比率，背它是考察项目单癌位投资盈利能力班的静态指标巴。耙7、八影子价格八：芭影子价格，又称半为最优计划价格败，是指当社会经罢济处于某种最优霸状态时，能够反靶映社会劳动的消拌耗、资源的稀缺氨程度和市场供求把状况的价格胺。颁8、叭社会折现率傲：靶社会折现率是项芭目国民经济效益岸分析的重要参数摆，在项目国民经氨济效益分析中它唉既作为计算经济氨净现值的折现率瓣，同时又是衡量耙经济内部收益率奥的基准值半。捌9、败赢亏平衡点埃：矮盈亏平衡点是指奥投资项目在正常艾生产条件下，项败目生产成本等

17、于唉项目销售收入的版点碍。邦10、斑敏感性分析安：澳敏感性分析是指芭从众多不确定性懊因素中找出对投鞍资项目经济效益挨指标有重要影响芭的敏感性因素，巴并分析、测算其盎对项目经济效益耙指标的影响程度版和敏感性程度，捌进而判断项目承熬受风险能力的分按析方法艾。伴11、叭概率分析癌：袄概率分析是通过百研究各种不确定板性因素发生不同版变动幅度的概率吧分布及其对项目斑经济效益指标的癌影响，对项目可叭行性和风险性以靶及方案优劣作出碍判断的一种不确啊定性分析方法敖。把12、奥经济节汇成本百：霸它等于项目寿命芭期内生产替代进办口产品所投入的挨国内资源的现值蔼（以人民币表示霸）与生产替代进颁口产品的经济外摆汇净现

18、值（以美柏元表示）之比，办即节约1美元外稗汇所需要的人民碍币金额爸。背13、绊房地产投资拔：艾房地产投资是一霸种将资本投入房版地产开发、经营跋、中介服务、物埃业管理服务等经拜济活动，以获得澳最大限度利润的敖经济行为八。吧14、按房地产贷款抵押皑常数暗：爸房地产货款抵押肮常数（简称抵押拜常数），是指在胺房地产抵押贷款疤的清偿过程中，凹如果贷款额为1爱元，每月应该偿耙还的数额败。摆15、罢房地产投资的财埃务风险爱：暗房地产投资的财芭务风险是指由于班投资者或其它房矮地产主体财务状坝况恶化致使房地疤产投资及其报酬巴无法全部收回的埃可能性敖。罢16、暗股票氨投资暗的基本分析岸：半股票投资基本分癌析（或称

19、基本因办素分析）就是通敖过对影响股票市伴场供求关系的基靶本因素，如宏观板经济形势、行业叭动态变化、发行扮公司的业绩前景颁、财务结构和经拜营状况等进行分蔼析，确定股票的搬真正价值判断股蔼市走势，作为投岸资者选择股票的哀依据扮。澳17、叭空中楼阁理论八：爱空中楼阁理论是懊技术分析的理论叭基础，是指对股皑票市场的市场行肮为所作的分析巴。颁18、拜国房景气指数摆：半国房景气指数是白全国房地产开发笆业景气指数的简芭称，是国家统计霸局以经济周期理捌论和宏观经济预绊警、监测方法为澳理论依据，根据疤中国房地产业投埃资统计的实际情爸况编制的综合反袄映全国房地产业搬发展景气状况的爸总体指数矮。吧19、安后配股捌：

20、澳后配股是指股份稗公司赠予发起人拌及管理人的股票肮，又称发起人股凹。案20、扳投资基金袄：哀投资基金就是将岸众多不确定的投绊资者不同的出资皑份额汇集起来（瓣主要通过向投资佰者发行股份或收哎益凭证方式募集袄），交由专业投昂资机构进行管理靶，所得收益由投白资者按出资比例肮分享的一种投资埃工具办。敖21、疤套期保值隘：隘套期保值是指为肮规避或减少风险罢，在期货市场建拜立与其现货市场碍相反的部位，并耙在期货合约到期埃前实行对冲以结鞍清部位的交易方把式摆。哎22、盎买入看涨期权板：胺买入看涨期权是矮指购买者支付权笆利金，获得以特唉定价格向期权出碍售者买入一定数隘量的某种特定商凹品的权利安。百23、捌保险

21、经纪人唉：伴保险经纪人（保岸险代理人）是指拔受保险公司委托班，在其授权范围坝内代为办理保险阿业务的单位或个半人捌。胺24、阿人身保险八：板人身保险是以人盎的身体和生命为扒保险对象的一种埃保险板。简答题爸1.碍什么是现金流量扒？工业投资项目叭常见的现金流量版有哪些？捌现金流量是现金暗流入与现金流出伴的统称，它是把佰投资项目作为一颁个独立系统，反矮映投资项目在其矮寿命期（包括项爸目的建设期和生巴产期）内实际发矮生的流入与流出岸系统的现金活动板及其流动数量；阿工业投资项目的白现金流入一般包版括产品销售收入阿、回收固定资产癌余值和回收流动稗资金；现金流出败主要包括固定资柏产投资、流动资熬金投入、经营成

22、叭本、销售税金及安附加、所得税等矮。挨2.按简述项目市场分捌析的意义。埃项目市场分析主扮要是指通过市场昂调查和市场预测拔，了解和掌握项绊目产品的供应、般需求、价格等市鞍场现状，并预测跋其未来变动趋向暗，为判断项目建跋设的必要性和合霸理性提供依据佰。耙3.暗简述项目市场预鞍测的程序。扒项目市场预测的埃程序：（1）明办确预测目标，拟安定预测方案（2疤）收集和整理资爱料（3）选择预傲测方法和预测模摆型（4）检验和霸修正预测模型（伴5）进行预测（扮6）分析预测误跋差，评价预测结颁果（7）提出市芭场预测报告熬。罢4.暗什么是项目财务扳效益分析基本报按表？搬项目财务效益分癌析基本报表，简跋称财务基本报表案

23、，是指根据预测哀的财务数据填列胺的、旨在使投资败项目的财务数据皑更加系统化和条安理化的一系列表胺格奥。哀按现行规定项目隘财务效益分析基伴本报表主要由哪哀几张报表组成？拜由现金流量表、暗损益表、资金来拌源与运用表、霸资产负债表、财奥务外汇平衡表组癌成安。霸当项目国民经济傲效益分析与项目癌财务效益分析二按者的结论不一致爸时应如何处理？伴两者的区别在于案：（1）二者的鞍分析角度不同（罢2）二者关于费熬用和效益的含义敖不同（3）二者八关于费用和效益唉的范围不同（4瓣）佰二者计算费用和疤效益的价格基础案不同盎（爱5伴）疤二者评判投资项昂目可行与否的标靶准（或参数）不叭同拔。柏由于项目国民经岸济效益分析与

24、项搬目财务效益分析绊存在上述显著的哎区别，二者的结袄论有时一致，有耙时不一致。当二矮者的结论不一致哀时，一般应以项半目国民经济效益版分析的结论为主绊决定项目的取舍埃。疤6、俺简述成本分解法笆的步骤。爸成本分解法的步隘骤：（1）数据翱准备（2）剔除昂上述数据中包括埃的税金（3）用敖影子价格对重要笆原材料、燃料、拜动力等投入物的袄费用进行调整（阿4）工资、福利暗费和其他费用可跋以不予调整（5啊）计算单位货物阿总投资（包括固艾定资产投资和流奥动资金）的资金佰回收费用佰（M）用来对折阿旧和流动资金利啊息进行调整八（懊6罢）袄必要时对上述分唉解成本中涉及到百的非外贸货物进扳行第二轮分解袄（柏7氨）懊综合

25、以上各步，把即可得到该种货白物的分解成本阿。皑7、阿简述敏感性分析坝的一般步骤。岸敏感性分析的一白般步骤：（1）吧确定分析的项目瓣经济效益指标（扮2）选定不确定案性因素，设定其罢变化范围（3）安计算不确定性因柏素变动对项目经办济效益指标的影捌响程度，找出敏敖感性因素（4）皑绘制敏感性分析盎图，求出不确定颁性因素变化的极皑限值拌。拜8、捌简述项目国民经阿济效益分析的具佰体步骤。爸项目国民经济效芭益分析既可以在版项目财务效益分瓣析班的基础上进行，傲也可以直接进行凹。摆在项目财务效益爸分析的基础上进坝行项目国民经济澳效益分析，应首瓣先剔除在财务效胺益分析中已计算叭为效益或费用的鞍转移支付，并识矮别在

26、财务效益分吧析中未反映的间埃接效益和间接费伴用，然后用货物白影子价格、影子搬工资、影子汇率癌和土地影子费用芭等，替代财务效安益分析中的现行癌价格、现行工资爱、官方汇率和实昂际征地费用，对肮固定资产投资、蔼流动资金、经营霸成伴本和销售收入（搬或收益）等进行巴调整，编制项目霸国民经济效益分般析基本报表，最捌后以此为基础计稗算项目国民经济啊效益分析指标。瓣直接作项目国民拔经济效益分析，背应首先识别和计霸算项目的直接效搬益和直接费用、坝以及间接效益和皑间接费用，然后挨以货物影子价格邦、影子工资、影敖子汇率和土地影百子费用等，计算澳项目的固定资产矮投资、流动资金板、经营费用和销哀售收入（或效益奥），并编

27、制项目吧国民经济效益分霸析基本报表，最澳后以此为基础计安算项目国民经济半效益分析指标。癌9、霸为什么说房地产斑投资具有保值增癌值功能？坝（1）作为房地傲产成本主要构成艾项的地价具有不艾断增值的趋势（艾2）房地产本身昂具有抗通货膨胀芭的功能，即使原巴材料等成本上升办了，其产品价格阿也可以随之上升挨，甚至上升的幅百度超过成本上升澳的幅度（3）对百承租公司来说，皑应付租金是一种熬负债，即使企业翱倒闭破产，清理绊后净资产要首先岸用来偿债，这种敖清偿权排在股票坝投资者等所有这熬之前（4）房地凹产用途具有多样岸性，在不同的经霸济状况下一般都叭可以寻找到相对摆景气的行业和公巴司来承租或购买昂。佰10、摆简述

28、利率升降与傲股价变动一般呈捌反向变化的原因巴。败利率升降与股价板变动一般呈反向熬变化的原因：（唉1）利率上升时芭，不仅会增加公岸司的借款成本，扮而且还会使公司颁难以获得必须的肮资金，这样，公背司就不得不削减奥生产规模，而生败产规模的缩小又跋势必会减少公司板的未来利润，因耙此，股票价格就拔会下降笆：摆反之，股票价格半就会上涨。（2矮）利率上升时，叭投资者据以评估敖值所在的折现率傲也会上升，股票皑价值因此会下降败，从而，也会使绊股票价格疤相应下降；反之办，利率下降时，半股票价格就会上熬升。伴（3）背利率上升时，一爸部分资金从投向跋股市转向到银行翱储蓄和购买债券澳，从而会减少市哀场上的股票需求叭，使

29、股票价格出叭现下跌；反之，佰利率下降时，储碍蓄的获利能力降板低，一部分资金艾就可能回到股市摆中来，从而扩大罢对股票的需求，把使股票价格上涨班。瓣11、背房地产投资的特笆点？搬房地产投资在收吧益方面的特点：绊（1）房地产价稗格具有不断增值班的趋势（2）房阿地产投资可以获敖得多重收益，利斑润率高（3）房肮地产投资能够较巴好地躲避通货膨板胀风险，具有保扳值增值作用（4疤）房地产投资可白以获得非经济收般益摆12、斑简述运用股票技背术分析法时应注笆意的问题。霸技术分析只有在瓣一系列条件的配靶合下，才能发挥八其功效。这些条摆件是：（一）基白本分析和技术分吧析相结合（二）胺多种技术分析方唉法相结合（三）皑量

30、价分析相结合唉（四）趋势研究伴与顺势而为相结拔合稗13岸、熬简述债券价格变懊动和市场利率变隘动的关系。稗一般而言 ，债般券价格变动和市隘场利率变动有以肮下关系：1)债岸券价格与市场利耙率反响变动；2败)给定市场利率爸的波动幅度，偿班还期越长，债券扳价格波动的幅度八越大。但价格变巴动的相对幅度随安期限的延长而缩哎小；3）在市场板利率波动幅度给癌定的条件下，票爸面利息率较低的芭债券波动幅度较板大；4）对同一扒债券，市场利率吧下降一定幅度所爸引起的债券价格板上升幅度要高于扮由于市场利率上拜升同一幅度而引肮起的债券价格下半跌幅度。叭1哎4盎、拌简述期货交易的阿功能。柏期货交易最基本芭的功能有两个：埃一

31、是价格发现；肮二是套期保值。绊（1）价格发现蔼，也称价格形成隘，是指期货市场白能够提供交易产蔼品的价格信息。熬因为期货市场上熬买卖双方通过公捌开竞价形成的成颁交价格具有较强拔的权威性、超前般性和连续性。（搬2）套期保值是氨指为规避或减少把风险，在期货市疤场建立与其现货按市场相反的部位柏，并在期货合约挨到期前实行对冲俺以结清部位的交氨易方式版。具体包括卖出稗套期保值和买进隘套期保值。板1案5靶、按简述保险的主要背社会效用和代价笆。把保险是指以合同挨形式，在结合众癌多受同样危险威邦胁的被保险人的拔基础上，由保险扮人按损失分摊原扳则，以预收保险背费，组织保险基把金，以货币形式巴补偿被保险人损把失的经

32、济补偿制挨度。保险的效用敖主要表现为：1案）损失补偿。保拜险的产生和发展霸都是为了满足补瓣偿灾害事故损失耙。损失补偿主要百是就财产保险和巴责任保险而言，安人身保险具有非盎补偿成分，因为爸人的生命价值无盎法用货币补偿。稗2）投资职能。隘这主要是指保险巴将以收取保险费班的形式建立起保哎险基金的闲置部靶分用于投资。投拔资是保险经营的按主要业务之一，哎也是保险公司收班益的重要来源。案3）防灾防损职邦能。防灾防损是靶指为预防和减少捌灾害事故的发生芭及所造成的损失奥所采取各种有效艾的组织措施和技蔼术措施。保险的巴主要社会代价有矮以下两个方面：叭1）欺诈性的索盎赔。保险促使一阿些人有意制造损隘失和进行欺诈性

33、哀的索赔。2）漫瓣天要价。保险使拌一些职业者索价隘过高。计算题靶1.某企业兴建罢一个工业项目，邦第一年投资12哎00万元，第二邦年投资2000阿万元，第三年投坝资1800万元阿，投资均在年初懊发生，其中第二背年和第三年的投氨资使用银行贷款半，年利率为12八%。该项目从第般三年起开始获利柏并偿还贷款。1跋0年内，每年年拌末，可以获净收俺益1500万元澳，银行贷款分5爱年等额偿还，问疤每年应偿还银行扳多少万元？画出耙企业的现金流量岸图。芭附：(F/P,巴12%,1)=白1.1200 摆 (A/P坝,12%,5)安=0.2774斑 扒解：依题意，该斑项目的现金流量坝图为（i=12阿%）澳从第三年末开

34、始扒分5年等额偿还笆贷款，每次应还爸款为跋A=2000靶（F/P，12绊%，1）+18哀00 *（A把/P，12%，扳5）爱 澳=（2000*佰1.120+1隘800）*0.按2774皑 翱=1120.7蔼0（元）办2.某投资项目案各年的现金流量班如下表（单位：肮万元）：瓣年搬份败现金流量俺0矮1澳2翱3斑410芭1.投资支出佰300拔1200捌400皑2.除投资以外哎的其他支出拔500胺800碍3.收入 埃1000癌1500胺4.净现金流量拜-300般-1200半-400哀500霸700吧试用财务净现值班指标判断该项目半在财务上是否可败行（基准收益率俺为12%）。阿解：由所给资料安可以求得：

35、搬FNPV= 哎凹300板捌1200*（P摆 / F，12绊%，1）靶扮400*（P 鞍/ F，12%笆，2）+500拌*（P / F昂，12%，3）百+700（P 碍/ A，12%拌，7）*（P 搬/ F，12%按，3）靶=939.50癌（万元）昂因为FNPV大奥于0，所以该项板目在财务上可行靶。懊3、某工厂设计爱年产量为50万案件产品，每件售癌价（P）14元阿，单位产品变动疤成本（V）为 伴10元件，固半定成本（F）6俺0万元。试求：版用产销量（Q）板、销售收入（R昂）、生产能力利叭用率（S）、产摆品价格等表示的案盈亏平衡点和产百销量安全度、价鞍格安全度。（8邦分）袄解：盈亏平衡产熬销量Q

36、奥*把=袄=邦=15（万件）扮 ，傲盈亏平衡销售收熬入R扒*拔= Q般*百*P=15*1柏4=210（万傲件）挨盈亏平衡生产能班力利用率S半*笆=叭=皑=0.3=30摆%巴 ，柏盈亏平衡产品销班售单价P把*靶=笆=爱+10=11.跋2（元/件）俺产销量安全度=耙1- S艾*靶=1-30%=百70%澳 ，碍价格安全度=1奥-搬=1-百=20%爸4伴、某企业正准备暗投产一种新产品隘，研究决定筹建跋一个新厂，有A岸、B、C三种方颁案可供选择。A把方案引进国外高奥度自动化设备进办行生产，年固定唉成本总额为60败0万元，单位产邦品变动成本为1艾0元；B方案采百用一般国产自动坝化设备进行生产巴，年固定成本

37、总白额为 400万拔元，单位产品变般动成本为12元办；C方案采用自笆动化程度较低的拔国产设备生产，搬年固定成本总额暗为200万元，芭单位产品变动成盎本为15元。试靶确定不同生产规肮模下的最优建厂瓣方案。（8分）拌解：设年产销量埃为，则各方案邦的总成本为唉方案，TC败柏F叭胺V疤翱Q6001耙0Q拔 ，佰B方案，TC笆B板F蔼B矮V鞍B般Q4001奥2Q办 ， 白C方案，TC扳C岸F安C皑V扒C白Q2001敖5Q拜当TC啊背=熬TC伴B百时，解得Q=1伴00耙碍万件版，盎当TC罢B班=邦TC颁C霸时，解得Q=6疤6.7唉版万件坝即当产销量小于凹66.7万件时癌，选C方案，当隘产销量在66.佰7至

38、100万件昂时选B方案，产捌销量大于100艾万件时，选A方霸案翱、已知某产品颁的生产成本函数巴和销售收入函数肮分别为；TC=矮180000拜100Q0翱01Q碍，TR=300盎Q001Q稗，试求其盈亏平隘衡产销量和最大哀盈利产销量。（敖10分）胺解：在盈亏平衡爱点，TC=TR捌 则1800伴00+100Q霸+0.01Q蔼2敖=300Q-0背.01 Q斑2芭 肮Q爱2耙-10000Q佰+900000捌0=0班 佰解得：Q袄1伴=1000 癌 Q瓣2扒=9000俺即当实际产量Q碍小于1000或昂大于9000时拜，企业会发生亏胺损，盈利的产销熬量范围市100白0Q900按0熬利润函数m=T盎R 白爸

39、TC = -0暗.02 Q伴2懊+200Q-1白80000俺求利润最大时的俺产销量，须般=-0.04Q白+200=0斑，隘Q=5000爱，懊由于澳=-0.04哎扳所以当般盎阿时，可实现最大邦盈利般6、一房地产项拌目建设期为2年艾，第一年年初投盎入1500万元笆，全部是自有资哎金；第二年年初笆投入1000万背元，全部是银行芭贷款。固定资产矮投资包括了固定背资产投资方向调隘节税。固定资产胺贷款利率为10傲。该项目可使懊用20年。从生傲产期第一年开始百，就达到生产能俺力的100。般正常年份生产某阿产品10000哎吨，总成本费用靶1500万元。瓣销售税金为产品肮销售收入的10跋。产品销售价版格为250

40、0元扳吨，并且当年背生产当年销售，案没有库存。流动八资金为500万艾元，在投产期初安由银行贷款解决俺。艾求：该房地产投八资项目的投资利挨润率、投资利税爸率和资本金利润把率。颁解：总投资=固拔定资产投资+固安定资产投资方向翱调节税+建设期埃利息+流动资金扳=1500+1坝000*（1+隘10%）+50按0=3100万颁元奥正常年份利润=扮年产品销售收入靶岸年总成本费用背翱年销售税金啊=2500-1俺500-250挨0*10%=7八50万元稗正常年份利润=芭年产品销售收入肮唉年总成本费用阿=2500爱按1500=10凹00万元班因此，投资利润盎率=正常年份利懊润/总投资*1败00%熬=750/31

41、拔00*100%柏=24.19%盎投资利税率=正百常年份利税总额鞍/总投资*10挨0%敖=1000/3岸100*100扮%=32.26矮%唉资本金利润率=八正常年份利润总罢额/资本金*1柏00%奥=750/15阿00*100%八=50%案7、某房地产开跋发公司欲建房出扒售，根据市场预鞍测，每平方米建奥筑面积可售10安00元，每平方爸米建筑面积变动靶成本为500元安，该公司年固定懊成本为80万元伴。问该公司的年摆销售量要达到多唉少才能做到盈亏笆平衡？，若公司班要实现40万元坝年利润，销售量哀应达到多少？俺解：盈亏平衡点白的销售量为柏Q1=8000搬00/（100安0-500）=颁1600平方米班

42、若要达到40万蔼元的年利润，销皑售量应为：拜Q2=（F+S半）/（P-V）啊=（80000坝0+40000隘0）/（100搬0-500）=癌2400平方米颁8、某房地产项罢目财务评估数据澳如下：正常年份佰的产量为52万叭平方米，销售收败入为 3365矮2万元，可变成坝本为 1115叭1万元，销售税隘金为1578万背元，年固定成本柏为10894万敖元。求：盈亏平盎衡点的产销量。唉解：BEP=氨=碍*100%=52.07%爱盈亏平衡点的产肮量为52*52熬.07=27.俺08万平方米般9、已知某种现皑货金融工具的价氨格为100元，挨假设该金融工具傲的年收益率为1袄0，若购买该盎金融工具需要融艾资，

43、融资的利率稗为12，持有岸渡现货金融工具袄的天数为180百天，那么在市场半均衡的情况下，岸该金融工具期货鞍的价格为多少？蔼解：C=S（y靶-r）*t/3斑60跋 B=S鞍-F 坝在市场均衡的条办件下，基差正好肮等于持有成本，捌即B= C，于百是斑S（y-r）*半t/360=S澳-F整理得：跋F =S1+挨（r - y）巴*t/360败 =100 皑*1+（12矮%般昂10%）*18班0/360 =101元昂10、某商品现败在的价格为10芭0元，某人签定傲该商品的一个期昂权合约，期权的癌履约价格为10奥0元，权利期间邦为1年，已知无颁风险年利率为1俺0，该商品收稗益率的标准差为岸10。百（l）如果他认隘为该期权是看涨蔼期权，他愿意支捌付的权利金为多奥少？哀（2）如果他认邦为该期权是看跌办期权，他愿意支摆付的权利金为多澳少？胺解：第一步，先跋算出d背1昂