付款方式安全性比较

1、袄本章主要就不同把支付方式下的风碍险类别及其措施爸作详细的探讨。坝在现行国际业务氨实务中，国际结版算主要分为汇付哎结算、托收结算捌（进口项下称代鞍收结算）和信用版证结算。傲 汇付结哎算，又称汇款结坝算，是指付款人颁通过银行，使用坝各种结算工具将傲货款汇交收款人扳的一种结算方式吧。它属于商业信绊用，采用顺汇法矮。根据汇出行发颁出资金头寸调拨佰指令，可分为 HYPERLINK /view/46096.htm 俺电汇拜（Telegr百aphic T埃ransfer摆，T/T）、信百汇（Mail 把Transfe翱r，M/T）、阿票汇（Remi胺ttance 皑by Bank板ers De板mand

2、Dr笆aft，简称D懊/D）。随着信挨息技术的发展，罢特别是SWIF挨T（socie摆ty for 昂worldwi般de inte敖rbank f坝inancia奥l telec疤ommunic埃ations环芭球银行金融电信凹协会）的发展及安其便利，电汇逐靶渐成为主流的汇半付方式。汇付方啊式根据资金收付埃和货物收付关系捌可分为货到付款班、预付款和延期斑付款。疤托收（Coll扮ecting）爸是指出口商将随啊附的各种单据交瓣至委托行，并指肮示委托出口地银俺行，通过它在进白口地的分行或代矮理行代出口商提绊交单据给出口商傲并根据出口商的敖指示向进口商收哀取货款的一种结把算方式。它属于稗商业信用，

3、采用肮逆汇法。根据随阿附的单据可分为叭光票托收和跟单板托收。由于跟单挨托收出口商及银俺行能够较好掌握阿货权，因此现在扮得到广泛应用。埃跟单托收根据出安口商的托收指示碍交单方式可分为哀付款交单（Do靶cuments捌 agains皑t payme蔼nt，简称D/版P, 是指代收柏行必须在进口人吧付款后方能将单案据交予进口人的败方式)和承兑交摆单(Docum扳ents ag跋ainst a霸cceptan拌ce，简称D/碍A, 指在使用把远期汇票收款时岸，当代收行或提凹示行向进口人提凹示汇票和单据，半若单据合格，进蔼口人对汇票加以半承兑时，银行即肮凭进口人的承兑敖向进口人交付单笆据)。暗信用证（l

4、et绊ter of 挨credit）肮是指 HYPERLINK /view/2130278.htm 俺开证银行哎应申请人的要求啊并按其指示向第白三方开立的载有板一定 HYPERLINK /view/1578919.htm 伴金额按的，在一定的 HYPERLINK /view/378844.htm 隘期限般内凭符合规定的 HYPERLINK /view/559232.htm 笆单据熬付款的书面保证拜文件 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn1 l _ftn1 疤1跋。信用证种类繁皑多，从期限结构安上，可以分为即案期信用证和远期拔信用证。根据开懊证

5、行对指定行的捌授权方式可以分败为议付信用证（皑by nego盎tiation白）、承兑信用证蔼(by acc芭eptance啊)、延期付款信敖用证(by d氨eferred安 paymen稗t)、付款信用熬证（by pa斑yment）等绊。根据信用证可碍转让性可分为可捌转让信用证（t凹ransfer懊able l/爸c）和不可转让绊信用证（unt奥ransfer搬able l/哀c）。信用证结斑算是基于银行信颁用，在当今结算瓣领域中，信用证跋方式结算可以说熬是最为广泛的一昂种结算方式。因矮为有银行信用的斑参与，对于出口埃商来说可以得到盎银行的信用支持般，从而能够获得岸银行的融资支持袄，对于规避

6、汇率笆风险，缓解暂时凹流动性困境等有蔼很好的帮助。邦从风险角度来看澳，汇付的风险最碍大，托收风险次搬之，信用证风险矮最小。熬本章就这三种结办算方式的风险及伴其预防措施作详巴细探讨。八第一节 汇付办风险及其预防措唉施蔼6.1.1矮出口汇付风险及皑其预防措施拔一、出口汇付及熬其风险肮按照出货时间与摆收款的时间先后昂顺序，出口汇付芭的方式可分为赊奥销（O/A O澳PEN ACC颁OUNT ,又岸称延期付款）、白货到收款和预收懊货款。由于交货跋时间与收款时间皑的不一致性，必癌然导致信用风险埃产生。按照出口翱商承担风险的程暗度排序，从大到啊小依次是赊销、埃货到收款和预收奥货款。安1、出口汇付中矮的赊销风

7、险搬赊销是出口商将袄货物发送给进口稗商，在没有得到唉付款或付款承诺八的情况下，就将把货物运输单据交蔼给进口商，让进爱口商提取货物的捌一种结算方式。翱这种先货后款的八方式是一种给了岸进口商较大信用颁支持、较长融资扮时间的结算方式隘。在这种情况下啊，出口商能否得绊到货款，完全依阿赖于进口商的信版誉，一旦出口商罢违约，就会出现爸钱货两空的局面版。而进口商则在疤没有支付任何货拜款的情况下得到熬了货物，并且可案以按照自己的意蔼愿处理货物。赊颁销方式对于出口唉商是一种风险最氨大的结算方式。办具体有如下几方傲面风险：跋1） 班进口商违约风险版。由于赊销是在搬交货一定时间后百，进口商才付款搬。一般进口商在拌此

8、期间可能会发笆生财务危机、经隘营危机以及受国斑际上货物跌价影唉响等情况，这些啊都会使得进口商凹萌发违约动机，按加大违约风险。肮2） 拜出口商流动性风叭险。在赊销下，佰出口商给予进口拌商一定的融资期佰限和额度。在此巴期间，进口商占版用出口商的资金半越大、时间越长胺，出口商的流动傲性风险就越大。疤一旦出现流动性肮危机，如果出口叭商不能很好地获袄得银行融资或其巴他融资，很容易鞍诱发财务危机。瓣3） 拔国家或地区的政罢治风险。战争、叭内乱、经济或金摆融危机等使进口巴商不能正常履行埃其义务的风险。邦在赊销情况下，罢对于政局不稳定扳地区，例如中东爱、非洲等地区，半由于政权不稳定版，政治动荡很容昂易造成企业

9、破产懊、外汇管制等，唉从而使得出口外艾汇不能顺利收汇背。扳4） 袄汇率风险。赊销哎方式下，在未收傲汇期限内，出口斑商将要承担外汇岸敞口风险，例如哎本币升值将会直吧接导致收汇后结矮汇损失。重启人傲民币汇率改革后绊，人民币单方面袄升值，已经给我颁国大多外贸企业芭带来了较大损失巴。特别是对于小矮企业，可能危及哎企业生存。佰2、出口汇付中佰的货到付款风险败货到付款是指出拌口商先行将货物捌出运，在进口商爸收到货物后再将案货款汇付给出口笆商。货到付款具佰体又可以分为寄耙售和售定两种，懊在付款时间点上班两者有细微的差盎别，但是都是出唉口商向进口商提唉供的单方融资渠碍道，并且出口商熬还要承担进口商按拒付的风险

10、。在懊国际贸易实务中扮，多用售定方式扒，即买卖双方签昂订合同，在进口澳商收到货物后立爸即将全部货款以版电汇的形式付给碍出口商。翱相对于赊销方式哎，出口商承担的傲货到付款风险较瓣小。因为出口商拜在收到货物的时扮候，就会安排付碍款，出口商资金邦占用期限较短，拔因而承担的流动版性风险、汇率风疤险和政治风险较癌小。但依然承担懊如下风险：绊1）邦 进口商半违约风险。虽然背说货到付款，是懊在货物到达后，邦进口商会付款，埃但这也凭借商业百信用，如果进口绊商收到货物后，绊货物价格发生了邦较大变化，进口按商必然会以某种白理由拒付。阿2）半 进口商氨欺诈风险。在货啊到付款中，有时瓣不诚信的进口商绊会捏造虚假付款白

11、单据，或者先付哎少量的款项，骗澳取出口商发货或肮者交货，然后在罢获得货物后便逃奥之夭夭。叭3）半 进口国哎市场风险。这个败风险主要针对寄伴售项下的货到付艾款。因为寄售项案下，出口商承担暗当地市场的销售安风险，因而不可暗避免地要承担当颁地的市场风险。摆预收货款是销货板方按照合同或协昂议规定，在发出跋商品之前向购货叭方预先收取部分疤或全部货款的信靶用行为。即卖方扮向买方先借一笔靶款项，然后用商蔼品归还，对卖方啊来说，也是一种稗短期融资方式。版预付货款对出口败商来说，风险很百小，但仍然不能昂排除进口商的违八约和欺诈风险。澳二、出口汇付风皑险预防措施搬根据前文所述的芭不同汇付方式下癌的风险表现形式办，

12、在此，我们讨挨论一下关于以上埃风险的预防措施爸。百1、柏 对客户进暗行有效的资信调蔼查，弄清对方的盎资信情况，仅和皑那些资信可靠、啊经营作风正派的碍贸易商采用汇付皑结算方式。在首瓣次进行业务往来凹的客户，应该通蔼过第三方机构（拜如银行）获得交碍易对手的资信情扒况，例如要银行拌出具资信报告，俺主要是关于企业埃成立时间、资产般情况、年销售额矮、进出口量等定百量数据。颁2、拔 熟练运用碍银行短期出口押挨汇、远期结汇等皑金融产品，规避败流动性风险和汇般率风险。出口押扳汇是指利用出口柏商与进口商之间瓣的应收账款作为爸保障，向银行借案取外币，并即期背结汇，待进口商班到期付汇后，偿吧还银行借款并承氨担相应的

13、利息。扳出口押汇能减小盎出口商的资金占唉用，并且立即结白汇，有效规避了霸汇率的波动风险巴。远期结汇是指岸客户与银行签订板远期结汇协议，哎约定未来结汇的哎外汇币种、金额案、期限及汇率，靶到期时按照该协熬议订明的币种、叭金额、汇率办理捌的结汇业务。远暗期结汇能够锁定靶汇率变动，规避罢汇率变动带来的隘损失。这两种管岸理方法对于赊销邦方式的汇付方式罢尤其有效。肮3、罢 利用银行翱付款保函规避进拜口商违约风险。稗付款保函（Pa般yment G熬uarante坝e） 是指担保巴银行应买方的申芭请而向卖方出具拜的，保证买方履搬行因购买商品、艾技术、专利或劳癌务合同项下的付埃款义务而出具的坝书面文件。在汇败付

14、结算方式下，佰通过付款保函能暗够将进口的信用白风险转化为银行安的信用风险，大肮大降低收汇风险拔。笆4、鞍 购买出口绊信用保险。出口碍信用保险是 HYPERLINK /view/8426.htm 拜国家芭为了推动本国的巴出口贸易，保障霸出口企业的收汇颁安全而制定的一翱项由 HYPERLINK /view/2064860.htm 哀国家财政百提供保险准备金柏的非赢利性的政柏策性保险业务。啊企业购买了出口绊信用保险后，只疤要履行了保险项败下义务，收汇风疤险会自动转嫁到 HYPERLINK /view/470695.htm 斑中国出口信用保八险公司跋。半三、出口汇付风蔼险案例分析胺案例名称：电汇敖诈骗

15、案例百1、案例简介： HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn2 l _ftn2 癌2阿1998年3月耙18日摆，国内某外贸公巴司（卖方）与香版港D商社（买方安）签订了一份金按额为10万美元搬的贸易合同，合唉同规定：由买方瓣开出即期不可撤邦销的信用证向卖盎方付款。但过了癌合同约定的开证邦日期仍未见买方版开来信用证，卖啊方多次查询，对皑方才告知“因开皑证行与卖方银行拌并无业务代理关唉系，故此证己开稗往有代理关系的暗某地银行转交”皑。此时，船期已叭到，因合同规定俺货物需直接运抵翱加拿大，而此航爱线每月只有一班俺船，若错过这一扮次船期，则要推昂迟至下一个

16、月才斑能装船，这样，按将造成利息和费懊用的损失。这时捌，港商提出改用隘电汇方式把货款颁汇来，以促成该奥笔生意。鉴于以唉上情况，卖方只蔼好同意并要求对白方提供汇款凭证安传真件，确认后背马上发货。次日肮，港商便传来了胺银行的汇款凭证摆，卖方财务人员稗持该汇款传真件爱到银行核对签字翱无误后以为款项哎已汇出，便放心蔼地安排装船。但懊出运后10多天皑，卖方才发觉货哎款根本未到账，皑大呼上当。原来背，该港商资信甚鞍差，经营作风恶捌劣，瞄准卖方急碍于销货的心理，耙先购买一张小额背汇票，涂改后，伴再传真过来，冒捌充电汇凭证，蒙班骗卖方，使其遭翱受重大的经济损氨失。2、案例分析：捌本案例中本来拜是预定采用信用爸

17、证的支付方式，吧这种方式对出口半商较为有利，可背是卖方在买方迟哀迟未开信用证，暗且对买方的资信板没有仔细调查的暗情况下没有坚持皑采用信用证的支熬付方式，接受了氨进口商提出的采绊用电汇这种有极奥大风险的支付方绊式。而且卖方财阿务人员在收到修稗改后的电汇凭证碍后立即持该汇款安传真件到银行核哎对，确定签字无隘误后以为款项已俺汇出，便马上安疤排装船，没有等稗款项完全到账，安从而将预付货款搬变为了货到付款安，又一次向高风癌险迈进。总而言肮之，出口商的大搬意与急于争取客罢户导致了其重大吧损失。3、案例启示：叭交易双方按货到拌付款或赊销方式叭交易时，出口商俺面临着进口商收矮到货物后迟付或吧不付货款的风险肮。

18、这种结算方式挨相当于出口商给澳进口商提供了信拌用和资金融通，坝进口商没有承担邦任何风险，而出俺口商自己则面临白着进口商经营作败风不佳，迟迟不绊付货款，长期占班压资金的风险，百而且也可能因为捌货物已经掌握在版进口商手中，出岸口商失去对其的岸制约，最终导致扳钱货两空，遭受艾巨大损失。因此颁，出口商在对进懊口商的资信情况疤不了解的情况下巴应该尽量使用信艾用证这种支付方班式。如果一定要霸采用货到付款的肮汇付方式，可采跋用以下方式来降颁低风险：澳皑购买出口信用险跋，转嫁出口收汇阿风险。佰败加强资信调查，斑建立客户信息数昂据库。拜唉尽可能争取提高稗预付金额的比例邦。斑皑大单采取“分批傲发货、分批收汇暗”来

19、降低收汇风按险。澳6.1.2哀进口汇付风险及霸其预防措施懊一、进口汇付及搬其风险拜按照交货时间付凹款时间关系，进把口汇付同样可分氨为预付货款、货阿到付款和延期付岸款。这也会产生拌收货与付款之间挨时间上的错位，扒因而对进口商来俺说，不同付款类坝型将会带来不同蔼的风险。按照风凹险大小排序依次疤是预付货款、货般到付款和延期付癌款。败1、罢 进口汇靶付中预付货款风把险罢预付货款是指进啊口商先将全部或颁部分货款汇交出版口商，出口商在矮收到货款后再发拌货给进口商的方颁式。预付货款多敖见方式为预付定拌金。预付货款，阿一般进口商很少斑预付全部货款，把一般都是付一定稗比例的定金。预瓣付货款实际上也坝是进口商给予

20、出把口商的短期融资案，但是进口商也埃承受着最大的风按险。具体来看，皑进口商承担以下敖风险：柏1）肮 出口商背违约风险。由于吧进口商已经预付挨了全部或部分货吧款，因而出口商靶出货的积极性不啊高，出口商可能哀观看货物的市场唉价格，如果市场稗价格升高，出口捌商可能索性不出挨货。在安排出货佰顺序上，不诚信疤的出口商也有可版能不会优先安排埃出货，因而可能癌导致收货延迟。按出口上在出货质袄量上和数量上可啊能出现瑕疵和缺绊斤短两现象。斑2）般 流动性皑风险。由于进口袄商预付了货款，哀进口商资金被出罢口商占用，可能佰导致进口商的资摆金缺口，尤其对耙于小企业来说，懊资金本来就捉肘拜见襟，再加上小般企业的融资渠道

21、蔼有限，一旦资金按被占用时间较长蔼，就有可能出现懊流动性困境。胺3）巴 商品价暗格波动风险。由敖于进口商支付预啊付款时，货物还凹没有到达。出口般商组织生产、发耙运可能需要一定肮时间，等到交货般时，市场行情可胺能发生较大变化扳，如果价格下跌俺很多，则必然面肮临损失。这在大拔宗商品上表现更挨为突出，因为国熬际大宗商品价格拜波动比较频繁，跋例如铁矿石、石鞍油等。阿4）班 国家和颁地区风险。在预罢付货款的情况下半，预付款支付后俺，等待交货期间伴，如果出口商所颁在地国家或地区百出现了政治动乱败、自然灾害等情伴况，使得出口商爸无法进行生产、邦发货或者导致出蔼口商破产等等，佰必然导致货物无肮法收到。在20癌

22、10年至201蔼1年期间，突尼蔼斯和利比亚的政隘治动乱，给不少背进口商带来了损背失。矮2、伴 进口汇疤付中货到付款和胺延期付款风险摆相对于预付货款霸来说，货到付款翱和预收货款风险扮很小，主要集中背在以下两点：邦1）伴 出口商巴欺诈风险。货到瓣付款并不一定是把收到货物才付款般，有时候客户发蔼运了货物，并且拔把相关单据及提岸货单据已经寄到瓣进口商手中，进按口商就要付款，霸因而存在出口商傲捏造虚假单据的鞍风险。有时候虽班然出口商没有捏巴造单据，但是发八运的货物质量可艾能存在问题。拔2）叭 外汇风罢险。对延期付款拌来说，虽然对于隘进口商来说不会翱发生出口商违约八欺诈等风险，不暗像其他汇付结算芭方式风险

23、重重，凹但其中利润也绝傲不是如探囊取物蔼，如果经营不利背，可能面临外汇氨波动风险。因为耙货物虽然已经收百到，但结算价格绊是以历史的外汇扒牌价计算的，如百果本币贬值，必跋然导致最终支付奥的本币增加，这稗无疑也会导致损懊失。佰二、进口汇付风白险预防措施巴根据前文所述的邦不同进口汇付方半式下的风险表现懊形式，在此，我扮们讨论一下关于安以上风险的预防跋措施。奥1）俺 加强对白客户资信情况的岸了解，建立客户哀资信档案，针对暗不同客户使用不蔼同结算方式。虽颁然说延期付款对摆进口商来说是风鞍险最小的结算方半式，但决不是最肮优的。我们知道啊，在信息不对称熬的情况下，格雷疤欣法则 HYPERLINK /cros

24、sdomain.html?t=20100205#_ftn3 l _ftn3 唉3跋的最终结局是留霸下的客户都是最俺差的客户。因为板优质出口客户不搬能接受这种苛刻暗的结算方式，因懊而能够接受这种稗结算方式的就很捌可能不是最好的扳客户。因而加强唉对客户资信情况搬的了解，建立客疤户资信档案，针肮对不同客户使用版不同结算方式，半才能留住优质客伴户，防范劣质客哀户。奥2）板 运用银颁行保函技术，防按范客户违约风险背。在进口贸易中百，履约保函和预伴付款保函是很重奥要的两种保函，艾在实践中也被广摆泛运用。因为保隘函能化商业信用哀为银行信用，大蔼大降低出口商的巴欺诈风险和违约背风险。预付款保办函的可以防范由跋

25、于出口商的违约袄、欺诈等行为导扒致预付款不能收埃回的风险。熬3）稗 加强对般当地市场行情的氨了解，防止价格皑波动带来损失。氨对于预付货款来败说，市场风险也搬绝不能忽视。因柏为市场瞬息万变白，特别是对于价拔格波动大的商品爸来说，开始预计啊能够盈利的商品靶，等到收货再核哀算时，发现已经鞍无法盈利。版4）半 注意防俺范汇率风险，续班做远期购汇或者搬外汇期权多头。奥远期购汇是指在扳当前时刻与银行岸约定外汇购买价傲格到期后不论市半场价格是多少都肮以约定的价格购哎买外汇。外汇期氨权多头是指在当矮前时刻与银行约瓣定外汇购价，到暗期后客户有权利背以约定的价格购哀买外汇，但是客耙户要为获得此项唉权利而支付一定扳

26、费用。碍5）瓣 灵活运奥用多种结算方式斑，分散单一结算安方式的风险。不爱同进口汇付项下碍所面临的风险不盎同，使用单一结艾算方式必然造成跋“鸡蛋放在一个瓣篮子里”的风险耙。可以采用部分邦预付和部分延期昂付款的方式组合案，货到到付款和颁延期付款方式的肮组合，预付货款熬方式和信用证结拌算方式的组合等翱等。斑三、进口汇付风捌险案例分析败第二节 托收岸风险及其预防措耙施阿如前文所述，托绊收和汇付一样都背是基于商业信用百。但是托收和汇般付方式不一致的肮地方是，出口商邦可以通过控制单笆据递交方式来控凹制风险。URC鞍522 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ft

27、n4 l _ftn4 袄4拜只倡导D/P 拔SIGHT（D巴ocument癌s again岸st Paym跋ent，付款交傲单）和D/A（斑deliver案y again熬st accp阿tance, 鞍承兑交单）两种罢方式。从银行操蔼作方面来看， 唉D/P远期的存斑在往往给银行带摆来操作上的不便矮，因而国外有些跋代收行拒绝接受艾这样的业务。具靶体上看，D/P办是指卖方将单据矮交给银行，通过稗当地托收行，买按方付款赎单提货爱；D/A是指银澳行凭借进口商承叭兑的远期汇票将扳全套单据交给进靶口商。由于存在傲交单上的区别，胺因而风险存在差稗异。以下就出口伴和进口分别讨论八一下托收风险及胺其预防措施。

28、疤6.2.1邦 出口托收风案险及其预防措施氨一、出口托收及昂其风险肮出口项下托收，埃是基于商业信用暗的结算方式。就拔其交单方式分为暗D/A和D/P奥，如前所述，这安两种交单方式的办风险存在明显差疤异。具体来看风叭险如下：皑1）D/P远期挨交易风险暗我们已经说过，凹D/P远期是U跋RC522不鼓阿励的。URC5背22指出：“托芭收业务不应该含班有远期汇票，而扮托收指示中又规绊定在付款后才交熬付单据。如果托凹收中含有远期汇斑票，而托收指示摆中又规定在付款班后才交付单据，扳则应付款后才交皑单，代收行对于颁因迟交单据产生败的后果概不负责岸。”在实践中，爸各国银行具体操扒作存在差别，有哀些国家银行则直把

29、接视为D/A业艾务处理，有的国盎家则通过签发信凹托收据的方式（靶D/P.T/R巴），把货物预借拜给付款人，待到翱期后付款人付款哀。不管哪种方式俺，实际上出口商昂都丧失了货权，哀因而可能有悖于啊出口商原先的风俺险预期，放大了罢风险。同样，在袄D/P远期情况安下，由于存在银扒行操作的任意性佰和不合法性，可靶能会带来中信保按索赔的难度。因办为在这种情况下鞍，中信保认为收鞍汇损失是因为银巴行操作失误所致氨，不在赔付条款艾之列，从而导致拌不能获得从保险颁公司的索赔。邦2）D/A交单半风险八我们知道托收是敖基于商业信用的鞍，在D/A情况袄下，只要进口商巴承兑了远期汇票疤就能够提到货物捌，然而有时造成安汇票

30、到期的进口哎商违约承付。因蔼而某种程度上，碍D/A承担着与盎赊销一样的风险哎。出口商承担着颁流动性风险、外安汇风险、进口商靶国家和地区政治拔风险、进口商国矮家外汇短缺风险捌、进口商违约风啊险、价格波动风班险等等。拜3）在D/P项版下采用记名提单傲、海运单、空运柏单和货代收据产版生的风险笆记名提单是指规按定将货物运给记佰名人而不载明待稗指定或待分配（班to orde挨r or as案signs）的瓣提单。记名提单吧的物权性质一直鞍饱受理论上的争暗议。在实践中，绊有些国家可能采熬用不凭提单交货佰。这对出口商的芭货权控制存在严白重威胁。进一步疤看，记名提单不扳可背书转让，因岸此如果在进口商疤拒付的情

31、况下很昂难采用当地转卖凹的方式实现货物艾的保全措施。巴海运单是承运人昂直接签发给托运哎人或其代理的表叭明已收到货物的八单证。它不是物板权凭证，不是凭芭单提货，不可背搬书，不可转让。按与海运提单性质哎一样的还有空运肮单和货代收据，伴它们都不能使得澳出口商有效控制跋货权，也不能通哎过转让背书实现半货权的转让，从阿而在目的地转让捌货物。败4）不当价格条熬款产生的风险八我们一般认为在般托收结算方式下扳，出口商应该采扮用CIF（CI阿P）条款。如果皑采用其他价格条把款，出口商没有霸保险，同时进口跋商也没有保险或靶者保险的条款未颁能有效覆盖，如背果发生运输事故艾造成损失，出口靶商就被置于损失爱境地。5）法

32、律佰风险熬URC522开氨篇就其适用性作捌了规定 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn5 l _ftn5 背5班,明确表示其不袄能与一国的相关坝法律规定相背离佰，否则从其法律懊。在前面所述的百D/P远期最容肮易引起争端，在奥各国法律中定义八也不一致。因此按在进行托收结算绊时应该考虑进口稗国的相关法律风昂险。斑二、出口托收风扒险风险预防措施佰根据前文所述风哎险的不同形式，斑以下我们讨论一奥下关于以上风险案的预防措施：疤1）根据客户的埃合作情况采用D袄/P或D/A，坝谨慎适用D/P扮远期。我们知道矮，相对于D/P罢，D/A的风险稗较大，因此对于氨新

33、开发客户、不氨稳定地区、存在暗外汇短缺的国家柏等应该尽量采用版D/P结算，及颁时采用D/A结肮算，也应该采用安预收一定定金的蔼方式，或者购买靶出口信用保险，疤做好风险防范措摆施，因为D/A绊结算和赊销方式白类似，风险防范挨可参见关于赊销拔方式下的风险预班防措施。对于D艾/P远期结算，澳应该避免使用，霸因为这种结算方盎式极易引起争端般。岸2）尽量争取C按IP或CIF的把价格条款，防止瓣在货运中产生损暗失，或者投卖方般利益险。投卖方百利益险是一种供跋出口企业在采用爱托收方式并按F坝OB或CFR术拔语成交出口时为板保障卖方利益而稗投保的独立险别鞍。针对前面所述傲，如果在买方拒安付的情况下，凭百借投卖

34、方利益险八得到风险缓释的癌效果。爱3）熟悉国际惯碍例、相关国家的暗法律和银行操作昂习惯。因为托收邦业务属于商业信巴用，因而在实践坝中可能出现种种笆争议，因而对于斑采用这种结算方皑式的，应该更多疤的了解国际惯例澳、法律和银行操扒作习惯。唉4）在运输单据肮的选择上多以可背转让的提单方式八。如前所述，对阿于记名提单、空百运单、海运单和熬货代提单，公司扳无法掌控货物，鞍也不能实现在流板通环节的转让，艾给出口商带了一啊定的风险。扒三、出口托收风把险案例分析 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn6 l _ftn6 皑6凹2003年3月绊，我国甲公司与伴印度

35、尼西亚乙公埃司签订一笔2万癌美元的出口合同拔，乙公司要求以背DP Sig澳ht为付款方式佰。在货物装船起熬运后，乙公司又半要求国内出口商爸将提单上的收货拌人 (cons败ignee)注肮明为乙公司，并挨将海运提单副本芭寄给他。货到目埃的港后，乙公司拜以资金困难不付邦款赎单，要求出蔼口商将付款方式拔改为DA，并把允许他先提取货艾物，否则就拒收拌。由于提单的收白货人已记名为乙阿公司，使国内出按口商无法将货物芭再转卖给其他客半户，只能答应其暗要求。然后乙公八司以货物是自己俺的为由，以保函皑和营业执照复印唉件为依据向船公绊司凭副本海运提拔单办理提货手续拔。货物被提走转背卖后，乙公司不扒但不按期向银行肮

36、付款，而且再也八无法联系，使甲斑公司货款两空。坝此案例充分体现拜了出口商托收结柏算在D/A方式瓣下面临的巨大风懊险，体现了双方疤风险负担不平衡皑，同时在提单为疤记名提单情况下矮，将出口商置于袄完全被动的地位胺。同样说明，D氨/A方式结算应傲区别不同客户使半用。颁6.2.2挨 进口托收风蔼险及其预防措施靶一、进口托收及板其风险隘在前节，我们已肮经就托收及其类罢型作了介绍，这笆里不再赘述。与蔼出口商相比，进办口商在托收结算摆中所承担的风险昂较小。同样，与奥进口汇付方式下氨，风险也小了许埃多。就D/A和把D/P来看，D斑/P的风险要大俺于D/A的风险奥。具体来看，我案们总结风险如下坝：跋1) 出疤口

37、商欺诈风险拌 在进口瓣托收D/P方式背下，进口商在获俺得单据之时，就坝需要付款赎单，俺因而进口商将要板承受着单据造假跋、货物数量短缺澳、质量瑕疵等风暗险。当进口商发啊现这种情况时，氨货款早已落入出扮口商囊中。颁2) 货爱物运输风险般 在远洋爸运输中，单据到阿达的时间早于货笆到时间，如果进凹口商提前付款，盎如果货物运输中扮出现了不可抗力爸，并且保险条款盎未涉及，则进口阿商就要承受着货袄物损失的风险。翱3) 流伴动性风险和市场艾风险翱 在D/熬P方式下，客户伴可能付款赎单后霸，货物还没有到绊达，然而进口商挨的资金已经被占坝用。如果货物迟袄迟未到，或者当邦地市场行情发生岸较大变化、价格叭回落等，则进

38、口半商可能面临资金埃流动性短缺和价肮格下跌损失。懊4) 汇邦率风险靶 一个国拔家处于贸易赤字邦时，该国的货币爸一般将会趋向贬疤值。在这种情况暗下，如果进口商霸采用D/A或者吧D/P远期结算邦方式，而又没有坝采用汇率风险规矮避措施，当本币岸贬值时，等值外斑币所需要的本币扳会增加，从而导翱致进口商损失。办二、进口汇付风澳险预防措施懊根据前文所述的哎风险的不同形式鞍，以下我们讨论昂一下关于以上风颁险的预防措施：绊1）拜 做好客澳户信用记录，区鞍别使用D/A和坝D/P。凹对于进口商来说阿，D/P的风险案要高于D/A风跋险。因此新建立疤的客户，信用不办好的应该使用D办/A结算，对于邦合作已久信用较埃高的

39、客户可以考敖虑D/P结算。哎2）爸 要求出暗口商出具银行质坝量保函唉 银行出笆具质量保函，如办果出现质量、数鞍量短缺等情况，熬可以向银行索赔芭。在出口商已经霸要求银行出具保百函的情况下，出懊口的违约成本就啊会增加，出口商般违约的风险将会奥大大降低。敖3）搬 利靶用托收项下进口鞍押汇和远期售汇半产品规避资金流熬动紧缺和汇率风稗险摆托收项下进口押败汇是指进口商银耙行在收到国外托跋收单据后，应进耙口商申请，给予矮进口商的短期融霸资。托收项下进靶口押汇能够很好昂缓解进口商的资皑金压力。远期售拔汇是指进口商与胺银行约定在将来袄的某个时点或某蔼段时间内，依约跋定的价格银行向肮进口商出售一定爸数量的外汇。远

40、扒期售汇可以让进把口商规避汇率风罢险。般在本币处于升值柏通道中，进口押爱汇和远期售汇组半合可以实现进口澳商的无风险套利啊。进口商一边在拌银行存入定期存扳款获得存款收益败S，一边通过约扳定远期售汇价格凹（当本币有升值氨预期时，远期价稗格会低于即期价扮格）获得汇差收奥益E，同时在银阿行获得押汇需要扳支付押汇利息I背，当S+EI吧时，就可以实现蔼无风险套利。隘第三节 信用按证风险及其预防靶措施般与汇付结算和托拔收结算不同，信敖用证结算是由银佰行信用参与的结坝算方式。在本章傲开篇之言，我们瓣已经简要介绍了坝信用证概念和种皑类，这里不再赘斑述。般信用证受到国际罢惯例UCP60佰0约束，同时也拌受到了各个

41、国家暗法律的约束和保邦护，具有一定的捌法律保护，安全矮性较好。同时，捌信用证结算方式叭也是最能够平衡翱买卖双方的利益摆、风险。正是由鞍于信用证具有相昂当的规范性和法板定性，所以对其矮操作方面的要求伴很高。正因如此伴，在国际结算中傲的信用证纠纷大爸多来源于信用证白操作纠纷。信用霸证在平衡买卖双柏方利益和风险并叭不是绝对的，因凹为信用证自开立败起便独立于交易半基础合同（un隘derlyin凹g contr柏act），银行版只根据信用证的霸条款和受益人提霸供的信用证要求耙单据处理业务和碍承担相应责任，俺不论基础合同执哀行与否。艾下面分别从出口扳信用证和进口信笆用证两个方面来案分析其风险和相扳应的预防

42、措施。挨6.3.1俺 出口信用证唉风险及其预防措按施艾一、出口信用证败风险败我们知道出口商懊在信用证结算方叭式下，除了正常办按照合同要求履百行合同外，还要安按照信用证要求安缮制各种金融单熬据和商业单据，暗信用证对单据缮伴制都有要求，出奥口商必须做到单扳证一致、单单一敖致，出口商还需半要按照信用证要瓣求在规定的有效罢期内和交单期内半完成交单，只有唉这样才能获得银半行信用支持。出拜口商面临的具体俺风险有：班1）开证行资信埃风险邦信用证是基于银靶行信用，如果开埃证行资信情况不傲好，信用证的付隘款保障就被弱化百，这样就达不到岸用信用证结算的俺目的。在实践中邦，我们发现那些碍资信情况不好的哀开证行在处理

43、信班用证业务时往往扮不按UCP60稗0办事，不及时哀付款，对议付行扮的催收置之不理翱，恶意挑不符点板等。佰一般我们判断银绊行资信情况都是芭根据国际知名信拌用评级机构对银瓣行的评级来判断肮。国际上比较大埃的信用评级机构吧主要有标准普尔癌（standa埃rd&po半ors）、穆迪暗（moody）败和惠誉（Fit巴ch Rati哎ngs），并称碍世界三大评级机拔构。标准普尔长哎期信用等级共设爸10个等级，从哀大到小分别为A办AA、AA、A鞍、BBB、BB翱、B、CCC、肮CC、C和D； HYPERLINK /view/1333959.htm 八短期胺信用等级共设6敖个等级，从大到埃小分别为A-1伴、

44、A-2、A-澳3、B、C和D暗。穆迪信用评级熬由大到小可分为傲Aaa、Aa、啊A、Baa、B案a、B、Caa斑、Ca、C。芭2）出口商操作斑风险耙因为信用证对出八口商提供的单据吧要求极其严格，唉任何的大意马虎八或者对信用证惯挨例理解不透彻等捌等都有可能造成跋单据上的不符，耙从而解除了开证懊行在信用证项下搬的责任。信用证邦操作风险主要体澳现在以下几点：袄（a）由于马虎版大意造成制单错芭误。这些错误一岸般可以避免，由袄于操作人员责任拔心不强、做事心肮不在焉等原因造八成。（b）对信啊用证内容或国际俺惯例理解有误,坝造成制单错误。版这类错误主要是办因为出口商制单拔人员水平有限造瓣成。由于信用证拜从属于

45、UCP6阿00，对UCP爱600的理解需岸要一定时间和精坝力，一些初学者半很难全面透彻的癌理解，因而对于鞍这部分人来说容案易犯这类错误。半（c）开来信用懊证错误造成出口爸商制单错误。这耙类错误主要是因爱为开证行的操作澳错误，开来的信奥用证含有错误内颁容。一般有：货坝物描述与合同不凹一致，收益人名挨称、地址错误，背地名错误，价格袄术语错误等，当凹出口商收到信用俺证时没有审查，懊在缮制单据时按艾照合同约定制单暗，就会造成与信佰用证不符。（d摆）不符点交单风搬险。有时候出口阿商提交单据时就绊有不符点，但是摆获得了开证申请皑人的同意，于是败把单据提交给开哀证行，这时开证颁行会发出拒付电罢文，有的银行同

46、把时发出申明称“班如果收益人同意澳，银行按托收处板理单据”。如果颁出口商大意，同耙意了开证人的申耙明，那么信用证啊被变为托收。吧3）信用证软条昂款风险芭信用证软条款(瓣Soft Cl肮ause)，又柏叫陷阱条款 （颁Pitfall扳 Clause拌），是指在不可安撤消的信用证加爸列一种条款，使袄出口商不能如期吧发货，据此条款半开证申请人（买艾方）或开证行具半有单方面随时解隘除付款责任的主按动权，即买方完把全控制整笔交易氨，受益人处于被哎动地位，是否付瓣款完全取决于买搬方的意愿。主要搬表现形式有：（半a）信用证开出盎后暂不生效,待傲信用证申请人或斑申请人指定代理氨人同意后生效。翱（b）设置信用柏

47、证申请人或其指矮定人、代理人提班供的单据。例如傲品质检验证书须八由开证申请人或芭其授权者签发，隘由开证行核实，袄并与开证行印签佰相符。（c）设芭置矛盾条款。例罢如要求收益人提扒供形式发票或合百同的同时要求所肮有单据签发时间般不得早于信用证爸日期。（d）通埃过信用证条款设癌置变相获得货权昂。例如，要求受坝益人把1/3提澳单寄给申请人，隘同时要求受益人氨提供寄件证明，拜或者要求受益人袄出具记名式提单芭。（e）设置不哎可获得的单据。坝例如要求出口到盎南美的货物提供哎FORM A单碍据。瓣4）开证人国家跋风险俺信用证是基于银敖行信用来完成结啊算全过程，银行埃信用的实现需要百国家信用作依靠半。如果一个国

48、家翱或地区政局不稳捌定，银行业务也捌必然受到影响。澳开证人国家风险袄包括：（a）国拌际制裁风险。美跋国、欧盟等对像肮朝鲜、伊朗、伊俺拉克、以色列都氨有不同程度的制叭裁，在开展这些般地区的业务时往澳往可能会被卷入懊被制裁项目或被稗制裁组织。一旦扒被卷入这些项目阿、组织，银行的摆信用就无法得到白保障。（b）政白局不稳定风险。笆在北非、中东等奥地区，国际纷争唉不断，这也影扒响银行业务的正唉常开展，从而影办响信用证的保证邦能力。5）外汇风险暗外汇风险包括外唉汇管制风险和汇背率波动风险。搬外汇管制风险主板要在外汇短缺的傲国家出现。由于袄外汇短缺，这些矮国家可能会采取佰外汇管制，导致霸有些对外支付不爸能顺

49、利完成，就搬算银行对已有的暗信用证已经承兑耙，但是迫于外汇笆头寸不足，不能癌及时支付，导致拜不能收汇或者收八汇延迟。罢汇率波动风险主百要有两个原因造罢成。第一，开证邦行恶意挑剔不符拔点导致收汇延迟挨，由于外汇市场靶波动导致汇率损阿失。第二，信用耙为远期信用证，巴开证行承兑后一哀段时间才予以付凹款，在此期间汇岸率的变动也会引俺起出口商的损失百。稗6)转让信用证暗风险背转让信用证一般埃是由信用证开证跋给第一受益人后笆，由开证行授权把并根据第一收益哀人的指示，转让巴行把信用证转让安给第二受益人。挨一般转让行会根凹据第一受益人的捌指示对原信用证背作一定修改，但办不承担开证行责碍任。这样，转让胺信用证对

50、第二受挨益人会产生一定扒风险，主要表现吧为：（a）曲解佰原信用证条款。伴UCP600 柏article背 38 对可转霸让信用证作了严办格的规定。如果矮第一受益人未按胺UCP600的安规定对原证作更颁改，往往就会给八第二收益人带来邦风险。（b）替盎换单据造成不符摆点风险。在转让班信用证下，第二摆收益人一般会把哀单据交给转让行昂后，第一受益人白根据原证要求对柏第二受益人提交癌的单据进行替换摆，在这个过程中案就可能造成不符隘点，从而造成开敖证行的拒付。扳5）伪造信用证扳风险翱进口方窃取银行扒已印好的空白格熬式信用证,或与矮已倒闭或濒临破案产银行的职员恶八意串通开出信用奥证,或将过期失澳效的信用证恶

51、意蔼涂改等,引诱出埃口方发货,以骗哎取货物,使出口暗方货款两空,损胺失惨重。跋二、出口信用证背风险预防措施拜根据前文所述的瓣风险的不同形式埃，下面我们讨论坝一下关于以上风安险的预防措施：暗1）注意审查开班证行资信情况。澳开证行资信情况八应把握以下原则百：（1）金融机碍构的资信一般优啊于非银行资信情奥况。（2）有评暗级的金融机构信芭用高于无评级的皑金融机构。我们板在前面说过世界背三大评级机构（把标准普尔、穆迪熬和惠誉）对世界靶上很多银行都有爸评级，但并不是矮对所有的银行都胺有评级。一般没昂有被评级的银行半，他们的信用都背不是很好。背审查开证行资信半情况可以向银行肮咨询。一般情况阿，各个银行都有皑

52、关于世界主要银隘行的评级记录，摆同样在日常业务爸中，他们也有一氨些不好银行的信隘用记录。扳当发现开证行资百信情况欠佳时可蔼以考虑让出口商岸更改开证行，或埃者让选一家国内阿信用较好的银行唉对信用证加保兑唉。半2）加强对国际败惯例的理解和学肮习。靶信用证结算具有岸较高的技术含量稗，如果对国际惯唉例理解得不透彻敖，制单会带来种俺种风险。信用证安的国际惯例主要版有UCP600耙和ISBP，加斑强对UCP60盎0和ISBP的笆学习和理解很有胺必要，同样IC耙C出版关于UC熬P600下的案笆例和解释也是学伴习的重要资料。挨3）注意对开来癌信用证的审查。扮信用证软条款、皑信用证开证错误案一般都会在信用白证来

53、证审查阶段暗排除。有时候，吧信用证开证阶段稗由于开证行疏漏袄造成了错误，但昂在交单环节开证案行仍然会提不符肮点，特别是信用邦证申请人恶意挑懊不符点时，这将哀成为他们的借口班。在来证审查阶瓣段，如果查到了耙软条款，或者开懊证行的错误，应胺该及时与开证行霸联系改正。笆4）采取汇率避爸险措施和加强收巴汇风险管理。扒汇率避险措施主霸要有: （a）癌上文提及的银行暗远期售汇、外汇摆期权。（b）即癌期信用证结算。般收汇风险管理措扒施主要有：（a办）信用证即期付罢款。（b）对于般高风险国家或地般区、外汇短缺国蔼家等投出口信用肮保险。澳5）谨慎接收转扮让证。绊对于初次合作的捌客户，应该谨慎安接受转让信用证叭。

54、如果自己是供邦货方，但自己的哀客户不是最终的搬购货方而是中间般商，这时最好要澳求中间商提供一搬份背对背信用证 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn7 l _ftn7 疤7盎，背对背信用证捌必须要求开证行凹有独立的付款责皑任，不能以原证氨付款作为背证的扳付款条件。哀6.3.2叭 进口信用证蔼风险及其预防措拜施奥 一、进办口信用证风险埃 我们已巴经说过，在信用邦证结算方式下，挨开证行承担责任昂是以相符交单为捌前提，不以基础爸合同项下履约情岸况作为抗辩，同般样开证申请人（斑进口商）也是要稗以单据相符为付板款前提，不能以爸基础合同项下履矮约情况作为抗辩

55、靶。因此进口商承隘担的风险主要来芭自于出口商的信叭用风险。具体分捌析如下：艾1）搬 合同与翱信用证不符风险氨信用证的独立性碍决定了开证行只叭对单据信用证单斑据负责，无论交办易合同履行与否翱。因此信用证一佰定要能反映合同蔼信息，要把合同蔼信息准确地用信颁用证语言表述出靶来，并要遵循U凹CP60条款。耙UCP600开般篇就它的实用性 HYPERLINK /crossdomain.html?t=20100205#_ftn8 l _ftn8 埃8捌作了规定，如果板某些条款不适用扮开出的信用证，傲就必须明确排除捌。开证环节由于袄操作人员对UC奥P600了解不邦深入，容易出现八开出的信用证与凹合同表达意思

56、的癌出入。例如合同拔要求货物用集装靶箱装运并且不可皑转运，如果信用盎证规定：tra靶nshipme拔nt：not 挨allowed瓣.运输条款规定艾：full s百et ship坝ped on 啊board b八ill of 安lading 矮consign胺ed to X埃XX noti绊fying X稗XX evid爸ecing F半CL. 则受益艾人提交了包含转啊运条款的提单，颁申请人也要接受把，因为UCP6斑00 arti板cle 熬20 C袄 ii 已经明敖确表示这种情况版是可接受的，因矮此在开证时必须斑排除UCP60叭0 artic把le 板20 C袄 ii条款。案2）昂 单据造芭

57、假风险。敖 如前所阿述，银行在信用稗证项下承担的责暗任完全取决于提耙交的信用证所规百定的单据，如果跋信用证提交单据柏一致，则银行就蔼要承担信用证项艾下的责任。不法半收益人在利益的氨驱使下往往有单搬据造假的冲动。埃单据造假一般表巴现形式有：（a艾）捏造单据。对隘于信用证要求单颁据，不法收益人邦可能无法提供，安但是为了骗取银败行资金，受益人绊采取捏造单据的柏手段，来满足信肮用证要求。例如肮捏造检验证、运白输单据、寄件邮碍据等。（b）修矮改单据。因为信霸用证要求的机构搬出具的单据不能罢满足信用证要求版，出口商可能自靶行或勾结单据出邦具机构修改单据按。例如倒签提单盎，倒签提单是指般承运人应托运人拔的要

58、求在货物装傲船后，提单签发拜的日期早于实际胺装船完毕日期的隘提单。班 如果单肮据存在造假，收盎益人可以向法院白申请止付。关于伴信用证项下止付扳，靶1989年6月稗12日佰最高人民法院柏全国沿海地区涉版外、涉港澳经济把工作座谈会纪要爸规定：“如果八有充分证据证明挨卖方是利用签订哎合同进行欺诈，澳且银行在合理的疤时间尚未对外付半款，人民法院可柏以根据买方的请吧求冻结信用证下半的款项货款。”翱还强调了信用证爱欺诈例外原则框氨架性条件: “拜（1）法院颁布柏禁令仅适用于有翱充分证据证明的疤信用证欺诈；（稗2）法院颁布禁唉令不仅考虑欺诈懊受害人的利益，昂更要注重禁令对耙银行信用的不利艾影响；（3）法拌院

59、颁布禁令的时捌间应是不迟于开盎证行对外确定承霸担付款责任之时肮而不是尚未对外拔付款之时；（4哀）颁布禁令不应俺限制正当、善意吧持票人的收款权板利。”笆3）岸 出口商斑货物质量、数量笆风险疤信用证一经开立百，申请人就会在半信用证项下承担靶了或有债务，如颁果提交单据与信奥用证一致，开证扮人就要承担信用皑证的付款责任，熬不能以货物的质板量优劣、数量短巴装来作抗辩，如案果出口商没有使蔼用单据造假等信柏用证欺诈手段，艾进口商就不能使按用法院止付令。哀因此可以说，信板用证对进口商的唉保护也是相对的瓣。埃二、进口信用证敖风险预防措施笆根据前文所述风颁险的不同形式，板以下我们讨论一斑下关于以上风险稗的预防措施

60、：背1）矮 加强客哀户信用档案管理扳。拔 虽然说鞍信用证结算风险芭很低，但仍然不伴能排除不法出口班商利用信用证进搬行诈骗活动。加芭强对客户信用状佰况的了解可以避氨免信用证欺诈、澳货物质量以次充拔好、数量短装等隘风险。对于信用捌状况不好的客户懊或者初次合作的芭客户，开证人可爱以要求收益人提背供质量保函或履吧约保函，与信用埃证配合使用，最爸大限度降低客户拌违约风险。碍2) 适当应百用法院支付令对哀待信用证欺诈。吧信用证欺诈是指艾在国际贸易信用爸证支付（包括信奥用证交易和基础熬交易）中，一方哎当事人故意制造柏假象或蒙蔽事实办真相，诱使其他拔当事人陷于错误碍认识，并依赖于挨该认识而为意思板表示，从而失