会计信息的产权问题探讨

1、巴会计信息的产权斑问题探讨刘新仕跋(河南大学工商吧管理学院柏 俺475001)爸 皑摘要哎 澳会计信息是企业半资源的替代变量熬，是一种有价值昂的稀缺资源。会案计信息产权缺失稗是导致信息供求颁失衡的根本原因蔼。会计信息产权爱依附于企业的产百权，是企业产权拌的延伸，企业组芭织形式的变革并捌未改变会计信息稗产权的私人性，斑只是改变了产权把的行使方式。公暗众公司的会计信罢息表现为公共物敖品的特征只是一敖种表象，是现实白条件下高额的交扳易费用所致，其半本质属性仍然是巴私人性的。会计俺信息产权的私人靶性为信息的市场哎化交易创造了条蔼件，而现代网络叭技术的发展为付吧费消费提供了技佰术支持。盎 把关键词傲 叭

2、会计信息产权 澳 私人产权 叭交易费用 市碍场化交易蔼会计信息是影响颁经济决策的关键敖变量，其数量和案质量已成为资本爱市场中关注的焦拜点。近几年，国叭内外资本市场中白会计信息的数宗岸造假案，已严重耙影响了市场资源翱的有效配置，打啊击了投资者的信隘心。市场监管部拌门和有关学者也案在不懈地探索改岸善会计信息质量岸的途径，对会计熬信息披露的技术盎性和规范性问题埃提出了许多有益爸的措施，但对会挨计信息供求失衡俺的根本性原因-芭-会计信息稗产权的缺失以及爱由此带来的利益瓣纷争缺乏足够的哎重视。本文借助挨于产权经济学的败基本理论和方法搬，主要研究会计柏信息的产权归属翱及其市场化交易捌的改革。昂一、研究现状

3、综懊述按我国关于会计信佰息产权问题的研艾究起始于20世背纪90年代中后懊期。1997年袄，叭刘峰对会计信息坝产权的利益主体板进行了较为详细扒的界定吧。1998年，皑1998年疤杜兴强提供了关霸于会计信息产权爸的基本框架，并扮以此为基础研究靶了国有企业会计阿信息产权的畸形胺性问题，200岸2年在其会计爸信息的产权问题扒研究专著中，摆提出了会计信息熬产权发轫于会计拜信息的外部性、氨会计信息的产权袄界定是一个动态板的博弈过程等观拜点。随后关于会胺计信息产权问题靶研究的文章不时啊地见诸于期刊，唉对会计信息的产昂权属性形成了不半同的认识，比较瓣有代表性的观点癌有：其一，会计熬信息属于私人产叭权，市场机制

4、是艾配置会计信息资斑源的基本手段。胺但对究竟谁应该翱拥有会计信息产矮权，却产生了较疤大的分歧。有人瓣认为企业资源投佰入者拥有会计信拜息的产权（杜兴哀强，2002）俺，般会计信息版其傲天然的产权所有伴者应该是企业的巴股东（鞍况学文等罢陈冬华按，200敖0瓣4疤）案，股东拥有会计伴信息的终极索取暗权（把乔旭东，200哎1）阿。也有人认为经胺营者是会计信息奥的天然所有者，败对会计信息具有蔼原始产权，企业懊相应地拥有会计扮信息的法人产权白（王升、王平心鞍，2003）。俺还有人主张会计爸信息是属于企业袄法人实体所有（把蒋尧明、王庆芳矮，2002），艾企业作为会计信半息的生产者，拥碍有会计信息产品白的原始

5、所有权（八吴水澎、秦勉，安2004）。其唉二，会计信息具皑有双重产权，会靶计信息产品具有熬公共物品和私人白物品的双重属性俺（Watts、搬Zimmerm翱an，中译本1扳999，黄世忠背等，2002）吧。公众公司的会哎计信息产品具有笆公共物品的性质爱，非公众公司的哎会计信息产品是版私人物品（陈汉柏文等，2001按）；会计信息产伴品在目前具有公翱共物品的性质，皑等条件成熟时则捌将恢复其私人产啊品的属性（蒋尧碍明、罗新华，2巴003）。其三凹，会计信息属于捌集体产权。公共隘物品性质并非会昂计信息的天然和翱本质属性，可以胺通过以俱乐部形懊式实现的会计回肮归与会计外部化艾改变会计信息的俺物品属性（夏成

6、哀才、王雄元，2碍004）。此外矮，还有人主张会啊计信息的产权属挨于企业的利益相搬关者，投资者、背债权人、政府、爱职工等都是会计鞍信息产权的所有袄者。不同的观点俺产生于对会计信佰息本质属性的不皑同理解，导出了肮不同的信息供求芭机制。般二、会计信息产按权界定的必要性败产权作为人类社熬会一项重要的制颁度安排，是与资盎源的稀缺性相关矮联的，是为了界碍定人们利用稀缺伴资源之间关系而板存在的。当资源芭非常充足时，排办他性产权的界定扒是没有必要的；伴只有当资源的稀氨缺性达到一定程办度时，人们为了疤合理的配置资源邦，以满足其经济埃利益的最大化，绊才需要通过建立哀产权制度来界定盎人们在利用稀缺瓣资源中的权利关

7、阿系。案“澳对一个人产权的奥更完整界定减少哎了不确定性，并佰会增进资源的有版效配置与使用奥”懊 （菲吕博腾、俺配杰威齐，19背72）安。稗会计信息作为一稗种稀缺的资源，背直接或间接地影敖响着社会资源的蔼分配，代表着一傲种利益分配的格蔼局，代表着一种扒获取利益的权利邦，稗一旦企业的利益案相关者暗之间安发生利益冲突，稗会计信息扒“颁面纱笆”把背拌后蕴涵的各项权袄利就凸现出来。隘也正是由于这种碍利益的纷争，才笆需要明确界定究敖竟谁应该拥有会安计信息的产权，芭获取相应的收益疤，谁应该被排除岸在这种权力之外傲。 氨目前我国会计信百息的质量尚不尽班人意，原因固然艾是多方面的，但阿产权不清应该是八所有问题的

8、诱因安。会计信息产权熬的缺失不仅导致拌了信息的外部性霸无法实现内部化搬，制约了信息生瓣产的积极性和信瓣息质量的提高。捌同时也导致了监按督的弱化，缺乏白产权主体基于自蔼身利益的主动监拜督，监管机构的扳监督缺乏经济动百力，监督的外部办性导致爸“蔼搭便车扒”安行为盛行，最终巴结果是管理者基版于自身利益的最颁大化提供信息，肮与需求者的期望爸相去甚远，从而翱导致会计信息供疤需失衡，影响了暗社会资源配置的伴效率。科斯定理跋揭示了当交易费哀用为正时，权力伴的初始界定和调跋整会影响资源配办置的效率。会计巴信息作为一种有绊用的资源，其交胺易费用毫无疑问吧为正，会计信息案产权的合理界定巴直接影响到市场扳资源的有效

9、配置 实证会计研究业已表明，在订立契约的过程中，会计信息的确起着降低交易费用的作用（Watts and Zimmerman，1986）。澳。只有明晰会计翱信息的产权，才皑能实现外部性的澳内部化，实现信埃息供给的成本收艾益对称，尽力缩挨小会计信息的败“背公共领域班”班，降低信息交易摆中佰“邦攫租皑”隘行为，减少信息罢的不对称性，提傲高会计信息在市办场资源配置中的翱效率发挥。扒三、会计信息产叭权是企业产权的哀延伸盎会计信息是对企扳业所拥有资源及爱其使用情况的反哀映，是企业资源靶状况的替代变量版。会计信息产权吧是企业产权的延俺伸，企业产权的矮界定直接影响到敖会计信息的产权拜归属。鞍（一）会计信息摆是

10、企业资源的替按代变量傲企业是一系列资八源所有者组成的凹经济联合体，其碍中股东贡献财务靶资本、债权人贡鞍献资金使用权、跋职工贡献劳动力挨使用权、国家贡败献生存环境、管碍理者贡献人力资哀本等，各种各样皑的资源通过契约扮连接在一起，共拔同组建成企业。罢企业作为一个独扳立经济实体，受班托经营管理这些绊资源，并定期向埃资源所有者报告哀资源的使用效益捌。摆会计信息昂作为挨企业绊所拥有啊资源及其使用效疤果的表现形式拜，自然就成为企背业与其资源提供盎者之间沟通的桥安梁，资源提供者板通过会计信息来芭了解企业使用资傲源的状况，而企爸业则通过提供会唉计信息来换取资八源提供者的信任凹，获得更多或继坝续使用资源的权半利

11、。因此，会计拜信息作为企业拥摆有的各种资源的佰替代变量，其真盎正价值体现在双背方建立的互信关蔼系上，正是这种扳互信机制促进了俺市场资源的有效捌配置。百正是会计信息的鞍稀缺性才衍生出袄企业利益相关者埃对会计信息的交芭易行为，而交易敖的前提必须是清拜晰地界定产权。搬我认为会计信息邦是企业资源及其爸使用效果的表现背形式。会计信息按从表面上看仅仅案是一种符号，其矮本身没有价值，坝其价值体现为他耙所代表的企业资伴源的价值。资源案是稀缺的，合理拌的产权界定有利班于资源的合理配佰置。会计信息也碍是一种稀缺资源矮，它反映了企业瓣所拥有资源的变唉动情况，可以说扮是资源的资源。办企业的资源是多坝样化，由实物资傲源

12、、财务资源和瓣无形资源，传统拔财务会计核算的百重点在于企业的百实物资源和财务昂资源，即有形资斑源的保值、增值白及其分配情况，班而对无形资源的傲核算明显不足，敖这与工业经济时爱代经济发展对有办形资源的高度依跋赖和会计技术落哎后不无关系。随斑着知识经济时代熬的带来，企业的吧发展对无形资源癌依赖度将上升，袄会计也应随之加柏强对无形资源的八核算，尤其是人爸力资源对企业的拌影响。尽管企业白各种资源的终极按所有权分属于不啊同的所有者，但啊一旦这些资源投办入到企业，企业碍将拥有与产权相搬关的使用权、收爸益权等权利。瓣会计信息作为一暗种稀缺的资源，挨不等同于一般的半物质资源和人力板资源。物质资源拔和人力资源可

13、以罢单独存在，作为拔投入，其产出是傲产品或者劳务，翱体现为企业的价靶值增量。而会计办信息作为信息资扮源，它主要是企摆业其他资源价值芭量变化的替代变阿量，它并不直接罢参与企业的生产哎，隘主要通过扒其价值主要体现唉在：企业的利益岸相关者可以利用艾会计信息进行决般策，借此扮降低决策中所面霸临的不确定性，懊提高信息使用者澳决策的效率来实氨现其价值。会计澳信息通过加工实唉现增值，通过传矮递不断扩展，通佰过使用产生效益昂。邦会计信息八的白稀缺氨性暗必然衍生出利益敖相关者对其的交傲易行为，而交易昂的八前提必须界定其按产权。扒（二）会计信息隘产权是企业产权绊的延伸昂“扮产权是一个社会袄所强制实施的选扮择一种经

14、济品的伴使用的权利巴”哀 （阿尔钦，1奥965）佰，它不是指一般拔的物质实体，而百是抽象的社会关叭系，靶“碍是由物的存在及瓣关于它们的使用氨所引起的人们之爱间相互认可的行矮为关系俺”白，啊“澳是一系列用来确霸定每个人相对于版稀缺资源使用时绊的地位的经济和翱社会关系笆”爸（隘EG菲吕博熬腾、S配杰威翱齐，罢1972）。产袄权是用来佰界定人们在经济肮活动中如何受益矮、如何受损以及案相互之间如何进坝行补偿的规则，板其版重要性在于爱“霸帮助一个人形成瓣他与其他人进行邦交易时的合理预扒期白”肮（癌登姆塞茨，19盎67）。扮一个完整的产权班包含着办附着在有形物品斑或服务上的一组颁权利束，主要有斑对资源的坝

15、所有权、埃占有权、使用权白、笆分配权、斑收益权、处置权懊等暗权能哀一组爸“疤权利束氨”隘，伴其中暗占有权与使用权岸是首要的和基本皑的，绊收益权与处分权哀的行使则导致了阿产权的价值运动疤。产权的完整性班可以产权主体对皑其所具有的排他爸性和可转让性来巴衡量。邦根据产权的归属绊对象，一般将其敖划分为私人产权巴、社团产权、集颁体产权和公共产矮权。私人产权是芭指将权利完全界拔定给一个特定的瓣人来行使，即个跋人完全拥有资源摆的排他性权利，爱它可以同附着在八其他资源上的类按似权利相交换爸。私人产权并不敖意味着所有与资巴源有关的权利都矮掌握在一个人手霸里，它可以由两澳个或多个人拥有靶，哀只是每个人拥有办互不重

16、合的不同斑权利，其败关键在于对所有爱权利的行使的决巴策完全是私人做拌出的爱；社团产权即共白同体的每一成员肮都有权分享同样奥的权利，但对共隘同体外的任何成伴员具有排他性。把相对于私人产权稗，暗社团产权在个人按之间是完全不可皑分的稗，爸每个人都可以使拔用某一资源来为岸自已服务，叭且如何行使权利佰的决定无需事先巴与他人协商，癌但每个人都没有俺权力声明这个资绊源是属于他的财蔼产拜。社团捌产权属于各成员唉组成的社团，而捌不属于该社团的绊各个成员；集体跋产权与社团产权败较为相似，主要耙区别在于行使对搬资源的各种权利半必须由一个集体拌做出，由集体的艾决策机构以民主碍程序对权利的行氨使做出规则和约哀束。凡是对

17、集体捌表决的决策不能佰同意或自己的意坝见不能得到反映捌的，可以转让其坝权利；公共产权捌是将财产的权利昂界定为公众行使把，即任何人在行百使对公共资源的伴某项选择权利时拔，并不排斥他人罢对该资源行使同百样的权利。公共奥产权具有较强的巴公共产权属于所蔼有人，芭外部效应挨。霸阿尔钦认为，斑“斑企业是各个合作捌性所有者的资源扒通过合约所形成鞍的相关的集合啊”蔼，唉“澳企业的产出并不皑是每个特定的合疤作性投入的分产吧出之和，而是由耙一个团体所生产靶的不可分解的没按有归属的价值把”敖。因此，对于一昂些由分别所有的澳资源所联合生产办的物品，不可能岸识别或确定在最爸终产出价值中每把一种资源分别生板产了多少。现代

18、芭企业生产所使用板的资源不是属于扮某一个人，而属啊于企业整体，股俺东集团（而不是跋股东个人）拥有败企业的终极所有哎权。稗股份公司的股份凹代表了典型的可靶转让的集体产权拔，这是保证公司耙效率的重要制度傲安排（张军，9扒4）。会计信息绊作为企业整体资啊源使用状况的替碍代变量，也不能八具体区分出每个皑股东所拥有的产邦权份额，只能作懊为整体归属于股鞍东集团所有，具昂有集体产权的属奥性。澳集体产权从跋本质败上看百仍然柏属于啊私人产权，翱每个人将其拥有敖的部分产权贡献癌出来，拌通过放弃部分产白权的控制权，来绊分享他人蔼贡献俺的部分产权，邦从隘而获得较多产权八的使用权半和搬收益权瓣。爸集体产权只是改哎变了私

19、人产权的办行使方式，由产唉权主体个人行使爱转变为委托他人霸行使，没有改变胺产权的私人性质哎。啊四、会计信息产罢权的私人属性及伴其界定懊（1）企业组织奥形式的变革没有安改变会计信息的背私人产权属性扮在独资企业中，扳由于业主对企业翱的资源拥有绝对绊的控制权，资源爸的产出全部归业版主支配，实现了版控制权与索取权碍的统一，会计信艾息作为反映企业罢资源及其变化的叭代码，作为资源岸的附着物，理应摆归属于业主个人背所有。业主拥有盎会计信息的所有阿权及由此产生的挨其他权利，会计爱信息的产权具有吧明显的私人性。哎企业外部的任何扮单位和个人无权板无条件的要求业捌主对外披露会计蔼信息，除非发生邦资源的交换行为 这里

20、的交换行为是指广义的交换，不仅包括一般商品、服务的交换，也包括资金借贷、取得企业生存环境等交换。如企业为了取得银行贷款，银行可能会要求企业提供会计信息，以了解企业的偿债能力，企业正是用会计信息来交换银行资金的使用权。昂。罢在合伙企业中，把尽管每个合伙人岸实际拥有的股份盎并不一定相等，笆但他们共同控制绊企业坝、翱只拥有企业的部白分股权，皑共同承担责任翱、瓣共笆享收益，罢但由于袄企业班的邦控制权与剩余索拔取权也实现了统哎一，唉每个合伙人都有摆权获取企业的会奥计信息，扳且不影响其他合吧伙人的分享额，耙合伙人共同拥有爸会计信息的产权颁，百但阿对合伙人之外的岸主体或邦的霸人摆士啊具有明显排他性坝，会计信

21、息的私疤人性质没有改变八。哎每个业主对会计般信息拥有的产权凹是基于其对碍合伙坝企业资源所拥有瓣的产权斑，从理论上讲，澳每个业主只能拥芭有与其投入资源懊相对应的部分信阿息的产权，但由扒于部分信息产权唉的行使没有任何隘价值，而每个业拔主对会计信息整把体产权的行使势懊必受到其他业主八的制约，从而形肮成了共有产权，爱具有集体产权的搬属性。合伙企业翱会计信息只作为敖资源交换的代价肮向外界提供。斑的私人产权属性埃没有改变。把 败随着公司制企业柏的产生，挨企业伴产权结构发生了氨变化，不再是单八一的私人性，是艾典型的傲“拜集体产权结构搬”柏。企业的资本由百为数众多的股东扒提供，且股东处疤于变动状态，每邦个股东

22、将其资源背的使用权、处置案权等部分产权委氨托给管理者行使 股东没有转移资源的所有权和收益权等权利，股东之所以愿意将资源的部分产权委托给专业的管理者行使，其前提是这比自己行使全部产权能带来更大的收益。摆，而不像合伙企柏业由业主自己掌拜管。企业作为拜一个独立的法人白实体八，拥有法人财产靶权，并岸承担柏相应的懊民事责任盎，股东集团作为百企业的终极所有白者与企业管理者拌之间形成为委托挨白代理关系。作为澳代理人的管理者八，应定期向委托暗人报告受托代理按职责的履行情况爸，即股东资源的疤使用效益和效果捌，而会计信息作爱为资源使用状况蔼的替代符号就自澳然成为管理者反皑映受托责任、股拜东实施监督的有叭效媒介。会

23、计信把息反映了资源产败权的委托交换情哀况，是股东投入绊企业资源的派生皑物，其终极所有敖权理应归属于资氨源的所有者-败-股东集团，氨但股东并没有自按己行使会计信息案的全部产权，仍碍然是将其使用权扮、处置权等部分哀产权委托给管理耙者行使，授权管拔理者可以基于股扮东利益极大化的岸目标将会计信息班提供给与企业发扒生资源交邦换行为碍的有关方面或人佰士 如向债权人提供会计信息是为了获得债权人资金的使用权，向政府提供会计信息是为了获得良好的生存环境等。唉。因此，我认为岸，公司制企业并案没有改变会计信皑息的私人性，只伴是改变了产权行吧使的方式，由业绊主自己行使转变瓣为委托管理者行扳使。会计信息的拜终极所有权属

24、于碍股东集团，企业稗拥有相应的法人哎财产权，会计信拌息的主要服务对靶象应是其产权主绊体（股东） 这也印证了为什么我国公司法第166条规定：有限责任公司应当依照公司章程规定的期限将财务会计报告送交各股东。股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的二十日前置备于本公司，供股东查阅。 柏，而不是其他方笆面或人士。碍（2）会计信息唉产权界定的形式氨会计信息产权发拌韧于会计信息的疤外部性（杜兴强暗，2002），办外部性问题实质捌上是事前交易费搬用和事后交易费拜用之间的冲突问傲题，交易费用的敖大小直接影响会败计信息产权的界巴定方式。所谓交爱易费用是指安“拌与转让、获取和昂保护产权有关的败成本暗”袄

25、（巴泽尔，19澳89）。坝当交易费用较低奥时，会计信息的百产权界定可以通案过谈判和协商，挨以私人契约的方柏式进行解决。在般非公众公司中，艾由于业主的数量般较少，且相对比摆较固定，通过业摆主对企业所有权昂的分享，借助于澳私人契约的方式伴界定和保护会计瓣信息产权，相对八于公开信息所带班来的额外成本，哎其交易费用较低拜，是比较有效的半产权界定方式；岸当交易费用较高扮时，通过单独谈阿判订立私人契约伴来界定会计信息罢产权的交易成本笆是巨大的，非经安济的，这时需要百借助于公共契约敖形式来界定会计拜信息的产权，即哎会计信息管制。捌管制体现为企业爱外部强势力量介佰入到会计信息产埃权的界定过程中扳，以克服私人契

26、昂约的衰败。对公笆众公司的会计信按息实施管制，虽般然增加了信息公颁开成本，但节约颁了高昂的投资交艾易成本，使投资稗品的交易变得可办行，是一种有效佰的产权界定形式百，但管制对经济熬运行的负面影响背也不容忽视。因袄此，会计信息管唉制的重点应放在艾市场配置机制失疤灵的领域，是对暗市场机制的一种坝补充，而不是取罢代。管制主要应按界定通用会计信埃息的产权问题，搬应把握好胺“八度柏”啊，通用会计信息背之外的、处于叭“白公共领域哎”爱中的会计信息的胺产权，依然需要伴通过私人契约、半依存于企业所有版权的分享来界定氨（杜兴强，20昂02）。胺有效的会计信息安产权应该在明确氨产权主体的基础熬上，能够降低会哎计信息

27、交换中的氨交易费用，缩小阿会计信息碍“颁公共领域百”柏的区间，尽可能耙将会计信息的外袄部性内部化。目般前我国公众公司翱会计信息的产权佰采用管制界定方昂式，要求企业提俺供的信息应满足靶所有利益相关者吧的需要，而不是笆仅仅满足于股东半的需要，这种产拔权界定的效率值颁得商榷。由于不坝同利益主体之间瓣目标函数的不一巴致性，依靠公共拔契约界定的会计绊信息很难同时满爸足不同使用者的俺要求，对一方有暗益的信息很可能拜损害了另一方的霸利益，反之亦然叭。不同使用者对扒信息效用的不同邦评价必然导致信白息供求的矛盾突颁出，出于满足所熬有利益相关者需按要而制定的公共跋契约，最终结果鞍可能是各方均未敖得到满足。同时扒，

28、不同利益相关笆者之间版“氨理智的冷漠伴”盎 （ratio败nal apa颁thy），导致案了对信息数量和蔼质量缺乏有效的扮监督，企业管理稗者实质上拥有了百信息的控制权，隘这加剧了信息的唉不对称性，增加伴了市场的交易成跋本。因此，我认暗为现行的会计信败息产权界定模式挨需要改革，公共哀契约界定的会计隘信息应主要以满艾足股东的需要为胺目的，而对于债挨权人等其他方面肮的信息需求应主哀要依赖于私人契唉约的形式界定，皑以提高信息的针扮对性。艾由于交易成本的按存在，会计信息罢产权的界定不可癌能非常完善，高俺额的交易费用会熬迫使信息所有者把不得不放弃部分稗产权，允许将一摆部分会计信息哎置于按“斑公共领域坝”扮

29、。办只要在既定的技坝术、制度、知识凹结构和偏好等约熬束条件下，交易哀双方都处于公共把领域的边际状态埃就认为已达到了凹充分界定。 按 班 五、扳对公众公司会计笆信息表像的诠释巴及其改进措施凹（一）对会计信坝息暗“板公共物品敖”巴属性的质疑笆目前，有一种比霸较流行的观点认邦为：公众公司的跋会计信息是一种扒公共物品，这为八会计管制提高了败理论基础。公共搬物品白“跋一旦被生产出来柏，生产者就无法阿决定谁来得到它哀”矮 （弗里德曼，爱1986），生傲产者无法排斥那背些不为此物品付捌费的个人，或者翱排他的成本高到霸使排他成为不大阿可能，并且拜“啊每个人对该物品爸的消费不会造成罢其他人消费的减半少扒”班（保

30、罗翱八萨缪尔森） 转引自张军：现代产权经济学，三联书店，上海人民出版社，1994年11月第1版，p116叭。因此，非排他稗性、非竞争性成跋为公共物品的基俺本特征，那么公挨众公司的会计信摆息是否具有这些背特性呢？第一，癌会计信息具有排皑他性。吴水澎等般（2004）将芭会计信息的效用胺划分为佰“百核心效用百”八和佰“瓣非核心效用绊” 会计信息的“核心效用”表现为辅助投资者对企业投资品的购买决策，通过缓解信息不对称降低交易成本、提高经济运行效率，并最终反映到投资品市场价格的提升上。企业投资品的购买者成为会计信息的“付费消费者”，拥有会计信息的“核心效用”，其他使用者成为会计信息的“免费搭乘者”，只能

31、享用会计信息的“非核心效用”。详见吴水澎、秦晓：论会计信息资源的配置机制，会计研究，2004、5：37挨，会计信息的蔼“艾核心效用皑”扮只有企业投资品隘的购买者（现在巴和潜在的投资者熬、债权人）才能邦获得，其他信息柏使用者只能获得拔“翱非核心效用安”癌，投资品的购买懊者通过肮“奥投资契约巴”搬的形式实现了技唉术上的会计信息艾“澳核心效用蔼”耙的排他性。此外捌，会计信息是一八种专业性比较强鞍的信息产品，不昂具有一定专业知翱识的消费者难以霸理解，也不可能敖进行消费，这也吧实现了对一部分板消费者的排他性阿。叭高额绊不得不放弃其拥班有的产权保护，鞍排他性不是物品碍的自然属性，而挨往往依赖于一个癌社会的

32、法律架构板和技术实现能力澳，现行会计信息安表现出的非排他百性受制于现有的昂法律、界定和保啊护产权的技术条扒件。第二，会计唉信息具有一定的皑竞争性。根据F熬ama的有效资拌本市场假说，信按息影响股票的价斑格。由于现实的背资本市场没有达八到强势有效，信皑息对股价的影响办不可能瞬间完成案，存在一定的时挨间差，再加之信俺息消费者的分析罢能力存在差异，按所获得信息的效奥用也不相同，这伴就使得信息在消胺费者之间存在一柏定的竞争。获得俺信息早、分析能靶力强的消费者就叭可以及时做出决傲策，利用其获得斑超额收益，并影芭响股价的变动；唉而获得信息晚、板分析能力低的消矮费者，将获得较背少的收益或没有氨收益。第三，如

33、拔果公众公司的财稗务会计信息属于跋“懊公共物品背”坝，而管理会计信哀息则属于私人物胺品，这也违背了斑逻辑上的一致性 企业的会计信息包括财务会计信息和管理会计信息，管理会计信息是在财务会计信息基础上派生出来的信息，二者的产权属性应该是一致的，不可能分属不同的产权主体。拔。按因此，我认为公皑众公司的会计信捌息不是一种公共氨物品，其本质属背性是私有的，只把所以表现出公共蔼物品的一些特性邦，是现实条件下啊高额的交易费用懊所致。目前，也懊正是会计信息的胺“皑公共物品靶”瓣观点，导致了信哎息市场中发生摆“澳公地灾难鞍”挨（traged熬y of th按e commo耙ns），根本性巴的破环会计域秩碍序，是

34、会计陷入胺困境的根本原因罢所在。霸（二）公众公司肮会计信息表现为案公共物品特性的办诠释拔公众公司会计信碍息的本质属性属拌于私人性质，属巴于股东集团所有跋，那么为什么股癌东不能像独资企把业和合伙企业的芭业主一样，自己搬行使会计信息的岸所有产权呢？邦现代企业中所有百权与经营管理权挨的分离，使得企版业的剩余控制权班与剩余索取权发澳生了背离，这种爱背离影响了会计霸信息产权的界定跋。岸企业组织形式的白并未改变业主对啊企业投入资源及败其增值的终极所傲有权，企业的终扳极所有权仍然属唉于业主，那么作凹为企业资源产出哎的替代变量俺敖会计信息，其所白有权应依附于其唉所反映的（资源芭）现象，会计信办息的终极所有权挨

35、应属于股东，其巴私人性质没有发般生变化，但其表拌现形式发生了一哀定的变化。安在佰公司敖制企业凹中班，由于凹每叭个股东只拥有企蔼业资源的部分产皑权，而会计信息佰具有不可分割性佰，因此每个股东俺其对会计信息的摆产权也不具有高班度的排他性，应耙归属于业主集团哀所有。在这个业翱主集团内，各业捌主之间共享信息板产权，理论上对唉业主集团之外的半人，应具有排他疤性，柏这里的版主要原因罢有二艾：把其一，股东人数阿的增加和频繁变唉动，使得集体产靶权的排他性减弱百。搬公开上市交易的肮股份有限公司伴在公众公司中，傲企业所有权分享笆呈现日益细化的疤趋势，股权已脱拜离企业而单独存哀在，股权交易使爸得股东经常处于捌变动状

36、态，以至昂很难辨明办具体哪些属于公吧司的肮股东凹的人数和身份伴。股东人数的日鞍益膨胀不仅增加版了外部性内在化罢的成本，而且由罢于集体产权的消哀费者扳“耙个人从其消费中按获得的效用依赖把于和他分享利益岸的其他人的数目肮”靶（布坎南） 转引自张军：现代产权经济学，三联书店，上海人民出版社，1994年11月第1版，p132跋，每个股东从消版费会计信息中获癌得的效用将递减阿，个人产权保护艾的积极性减弱。埃一旦股东集团的傲人数超过临界点奥，会计信息集体版产权的排他性就氨会消失，拥挤就巴会出现，般“柏公共物品斑”翱的一些特性得以芭显现。柏其二，公共管制隘提高了会计信息吧的癌“哀公共物品办”阿特性。爸且处于

37、变动状态隘，企业组织结构挨发生了较大的变柏化，这种变化是疤否改变了会计信般息的产权属性呢绊？我认为，会计蔼信息的私人产权皑属性没有改变，挨而改变了会计信氨息产权的体现形败式。按有人认为，公司奥制企业中的会计翱信息属于熬“奥俱乐部产权鞍”百，所有股东共享安会计信息的产权绊。但我认为，袄“颁俱乐部产权熬”摆仍然是私人的，熬这好像共同经营蔼一样，每个业主坝对会计信息拥有敖的产权是基于其般对这个企业资源奥所拥有的产权。岸由于每个业主只艾拥有企业的部分爱产权，再加之会拔计信息的不可分板割性，这就使得跋每个业主不可能唉对企业的全部资熬源替代变量阿昂会计信息拥有绝盎对的产权，即排氨他性的产权，从佰而形成共有

38、信息败产权（但绝不是扳公共产权，业主吧之外的人是被排鞍除在会计信息的耙产权之外的）。阿股东尽管拥有会蔼计信息的终极所案有权，霸但会计信息的生柏产傲实质上懊控制在管理者手板中凹。在公众公司中爸，澳“搬股东实质上是等把额资本的出借者唉，而不是所有者扒。班班股东所实际拥有哀的是他们的股份隘，而不是公司巴”哎（登姆塞茨，1奥967）。班股东的剩余控制鞍权板基本上般已被靶管理者盎剥夺，癌单个股东扒小额的剩余索取版权无法激励其积把极地监督管理者奥，剩余索取权（啊股权）的可转让板性又助长了股东爱的版“案理智盎的冷漠敖”昂和爱“俺搭便车奥”岸(free-r癌ider)芭的心理，拌个人理性导致了胺集体非理性，同

39、癌时高额的交易费凹用也阻碍了集体翱行动的可能性，埃因此会计信息的哀产权实际上控制蔼在管理者手中，版股东无法按个人胺的意愿行使会计爱信息的私人产权办。这就使得会计挨信息主要按照稗管理者拜的埃意愿跋进行生产、披露癌，而不是为了百满足股东伴的需要，唉信息供需之间的邦差异在所难免拜。伴会计信息的社会艾性又不能任由管捌理者为所欲为，安这就需要国家以霸维护爱“案公众利益皑”敖为宗旨，借助于搬暴力和强权，通扮过制定法律、制翱度和准则 在这里，法律、制度和准则成为一种公共契约的替代品。皑，以低成本的形矮式界定会计信息唉产权，强制性要背求公众公司披露盎会计信息以满足凹不同信息使用者哀的共同需求，这般就使得会计信

40、息半呈现出斑“澳公共物品搬”跋的非竞争性和非绊排他性。由此可盎知，会计信息的八公共物品特性并笆非其内在属性而坝与社会制度选择伴有关，改变制度凹安排完全可以改胺变会计信息的产熬权关系。傲（三）会计信息霸市场化交易的设癌想柏“安产权的一个主要奥功能是导引人们安实现将外部性较碍大地内在化的激芭励俺”白（登姆塞茨，1拜967）。产权笆的界定程度取决哎于人们对界定产熬权发生的成本、拔收益的对比，这背受制于一定的技稗术或需求变化。八当人们对资源价班值的认识得以提半高，而产权界定拔和维护的成本降稗低时，人们会改伴变原来的产权界办限，将现存于公傲共领域的部分资白源置于私人名下拌。在工业经济条氨件下，高额的交矮

41、易费用使得公众隘公司的会计信息扮采用公共契约的俺产权界定形式，艾将其置于公共领鞍域；随着知识经爱济时代的到来，把人们对信息资源袄价值的认识提高斑，现代技术手段白又为产权界定成唉本的降低提供了扒支持，这都为重按新划分会计信息隘资源的私人领域败和公共领域提供癌了方便。搬会计信息产权的耙私人性质为会计哀信息的按市场化交易把提供了基础案，办交易费用理论为啊会计信息供给模颁式的改革提供了吧理论支撑。案“袄企业是作为通过绊市场交易来组织版生产的替代物而白出现的伴”芭（科斯，193柏7）。只要企业八的行政成本低于柏其所替代的市场叭交易的成本，企耙业活动的调整所百获的收益多于企艾业的组织成本，癌人们就会采用企

42、皑业的组织方式，板否则将选择市场绊购买的方式。邦在工业经济时代背，由于信息的生百产成本较高，由奥企业负责会计信版息的生产，可以蔼节约整个社会的敖交易成本，是一板种比较有效的供扒给模式；但随着阿现代计算机技术把和网络技术的发吧展，会计信息的拌生产成本大大降凹低，信息的供给爸渠道增加，由单俺一的企业供给转昂变为多元主供给袄，信息中介机构板发挥着越来越重绊要的作用。单一拌供给模式的成本氨优势已逐步被信罢息质量不足引起叭的交易成本增加背所抵消，要求会班计信息满足所有碍利益相关者决策颁需要的期望，也肮使企业感到力不皑从心，供需矛盾爱日益突出，传统懊的供给模式急需啊创新。我认为，胺企业作为会计信氨息的原始

43、生产者岸（供给者），主办要负责初始会计把信息的供给 企业可以模仿电视信号的传输方式供给会计信息，对共同信息实行免费供给，对差别信息实行付费供给。班，以客观、真实扳地反映企业的经般济活动为宗旨，靶并不服务于特定矮的信息使用者。矮企业将原始会计鞍信息的部分产权八有偿转让给信息吧中介机构，由中罢介机构负责将其捌进行加工、整理埃、分析，形成个俺性化信息，以满岸足特定消费者的八需要。投资者 投资者作为企业的业主，在消费个性化信息方面没有特权，也应按市场规则进行付费消费，这正如股东不能无偿地取得企业生产的产品一样。有一种观点认为，投资者作为企业的所有者，理应获得所需要的会计信息，值得商榷。板、债权人等作为

44、按会计信息终极消隘费者可以采用私暗人契约的方式、爸通过有偿的形式挨向信息中介机构爸购买所需要的个半性化信息。氨现代网络技术的捌发展为会计信息把产权界定和交易艾提供班了挨前所未有的技术傲支持阿，网上交易和支碍付系统使得会计暗信息的疤“罢付费消费袄”般成为可能。信息碍的生产者（企业袄或信息中介机构瓣）通过建立和维爱护一个中心数据埃库保存需要出售扒的会计信息，信癌息消费者通过身哎份认证，进入相稗关的数据库有偿百获取所需的会计肮信息，实现会计俺信息供需的市场挨化交易活动。胺会计信息实现市八场化交易后，办将从根本上岸缓解供需之间的敖矛盾，提高跋会计信息的质量蔼。袄信息供给者通过背信息产权的矮部分捌转让

45、会计信息不同于一般的物品，其产权可以实现多次转让，每次只转让部分产权，而不是全部，转让的次数越多，信息的价值实现得越充分。碍，以取得产权收扒益，弥补爱了拔信息的生产成本疤，伴实现成本与收益绊的对称性，氨同时颁供给者挨也会基于吧利益的驱动爱而生产更多、更案好的信息，稗满足个性化消费癌需求。半信息消费者俺也爸可以根据成本效稗益原则，以决定巴信息的消费量。瓣消费者的取舍引挨导扒着懊信息生产者的生靶产方碍向扳，叭需求引导供给的熬机制得以充分发颁挥，最终实现会靶计信息资源配制摆的市场均衡。澳 主要参艾考文献啊陈冬华疤.氨2000蔼.癌网络时代会计的隘制度创新拜:败产权界定与市场爸化斑.伴会计研究绊,拜2

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