会计报表分析

1、PAGE PAGE 19罢 巴 耙 皑谈如何分析皑三张澳会计报表氨会计报表邦是企业财务会计笆报告的重要组成捌部分，也是企业搬对外提供的反映捌企业某一特定日叭期财务状况和某唉一会计期间经营版成果、现金流量罢的文件。具体包绊括资产负债表、唉利润表、现金流笆量表及相关附表唉。目前大多数企霸业都能按时编制凹会计报表，但对颁于会计报表的分斑析却重视不够，按导致报表的分析捌质量不高，不仅安分析内容不透彻叭，而且分析方法霸混乱；能够结合奥实际情况对财务扮指标进行深层次岸的分析更少，简岸单套用分析公式皑的多，有时伴会半导致信息使用者皑做出错误判断。霸一份有价值的会哎计报表分析能够稗帮助企业经营者扮在错综复杂的

2、企芭业经济活动中发扒现问题，从而对瓣做出正确的财务霸政策和经营决策百起到重要作用。八通过报表分析，傲使企业财务工作背真正融合进企业胺管理之中，而不办仅仅局限于记账凹核算。下面就资按产负债表、利润懊表、现金流量表爸三大主要会计报巴表进行简要分析艾。拌拔一、资产负债表昂的分析哎资产负债表癌是反映企业在某昂一特定日期财务般状况的报表。分伴析会计报表之前叭必须对企业报表吧的真实性进行分埃析，因为虚假的吧会计信息即使分稗析得再好，也是艾无意义的，如果绊企业对会计报表罢进行包装，在分袄析前就应仔细阅按读一些特殊项目翱，例如一些企业白内部管理不严半、佰其他应收款不能奥得到清理，致使傲该科目金额巨大霸，有的甚

3、至比存蔼货的金额还大，艾会计报表中的岸“鞍其他应收款邦”坝是企业在未来一挨年内将变成费用吧的支出或可以收翱回的借款，也有背的企业为了种种班目的，常把其他矮应收款作为企业碍调整成本费用和俺利润的跋“唉防空洞翱”爱，把一些本应该翱计入当期费用的袄支出放在其他应办收款，这是不符啊合会计制度的；澳又如扮长期待摊费用（袄递延资产阿）懊与待摊费用都是把以后要摊销的费疤用，只是摊销的扮时间不同，但在唉一些企业把此类柏虚拟资产作为人罢为调节利润的氨“盎蓄水池拌”拌，多列入、少转案出或不转出则可罢增加利润，导致拌企业虚盈实亏，奥股东投资被当作芭经营利润堂而皇斑之地超前分配，跋资产得不到保值颁，更谈不上增值哎；奥

4、反之，少列入或爸不列、多转出则背可减少利润。按上面的分析完成扳后，再搬通过一定的会计矮报表分析方法，哀从资产负债表中颁得出许多有用的芭数据。首先可以哎了解企业所掌握隘的经济资源及这扒些资源的分布与坝结构，其次可以八了解企业资金的芭来源构成、资金绊结构及其所面临爱的财务风险，还跋可以了解企业的霸财务实力、短期鞍偿债能力和支付拔能力。拌（一）偿债笆能力指标分析靶反映偿债能般力的指标主要有般流动比率、速动芭比率和负债比率败等，企业的偿债邦能力也就是企业氨承担财务风险的熬能力，因此，偿澳债能力分析也称奥风险分析，企业绊的债务是要用资邦产来偿还的，特案别是要用流动资版产来偿还，而且案，企业经常要用把流动

5、资产偿还的鞍债务都是流动负挨债，所以，判断班企业偿债能力首拔先比较流动资产挨和流动负债，确吧定一个合理界限哀。拜1.流动比熬率。指流动资产昂与流动负债的比背率关系，表示每按元的流动负债有敖几元的流动资产癌来抵偿，它是评芭价企业偿还短期啊债务能力的一个肮重要指标。一般爸来说，一个企业坝的流动比率越高昂，其短期偿债能芭力越强。如果流靶动比率小于1，斑说明企业流动资艾产根本就不能保癌证流动负债的及扒时偿还，这对于凹短期债权人来说邦是一个危险的信岸号，还将直接影奥响潜在的短期债绊权人对企业注入拜资金的信心，企鞍业的短期融资将癌陷入困境，即使碍企业有良好的信癌誉条件，可以获跋得部分新债来偿俺还旧债，但也

6、不鞍会持续太长的时俺间，应引起经营拔者的高度警惕。哎如果流动比率等拌于1，从物资保拔证性来说，只要百流动资产不发生摆任何损失，流动澳负债的偿还都有案相应的物质基础癌，从偿还性来说办，只要流动资产叭能够及时、足额埃实现其价值，流熬动负债就有足额爱清偿的可能。但疤是，如果流动资斑产在其价值实现拜或变现过程中遇按到困难，不能或把者难以及时实现笆其价值，那么企奥业就可能面临到芭期不能偿还债务扳的风险，这时，胺债权人或经营者扮应对资产构成的百各要素进行进一邦步的分析，以便搬更准确地确定企傲业的偿债风险程拔度。如果流动比绊率大于1，表示班企业的流动资产柏无论从物资保证啊性还是价值偿还扒性方面，都能保啊证流

7、动负债的及袄时偿还，即使企疤业流动资产周转袄遇到困难，也有摆一定的资产周转阿作为缓冲，来抵拜减资产变现的损懊失，以确保流动皑负债的及时、足柏额偿还。在这种板情况下，不仅短捌期债权人对企业隘持有乐观的信念伴，而且潜在的债巴权人也乐于向企爸业注入资金，经巴营者可以有效地埃利用债务杠杆促拌进企业的进一步俺发展。西方发达唉国家一般认为流哎动比率维持在2肮是较为合理或令蔼人满意的。而我蔼国却不能简单地芭以比率高低来分芭析企业短期偿债唉能力，还应详细疤分析存货积压、挨应收账款和票据氨的具体情况，所扮以，流动比率，般虽然是评价企业凹短期偿债能力的芭一个重要指标，敖但它也受到企业懊的经营政策、流班动资产构成的

8、质霸量等诸多因素的懊影响，所以，报霸表使用者在采用笆流动比率对企业版进行偿债能力分跋析时，必须配合阿其他分析工具较扳全面地了解分析懊企业的有关情况胺，才可作出最后捌的判断，从而最蔼大限度地避免发阿生偏差，对决策啊形成误导。叭2.速动比挨率。指反映企业霸速动资产同流动稗负债的比率。速办动资产是流动资佰产扣除存货后的挨差额。流动比率坝能够反映企业的拔偿债能力，但有瓣一个假定的前提笆，就是全部流动靶资产都能在一年暗内转变成现金，靶如果变现过程出肮现障碍，这一比斑率就不能充分体拔现企业的偿债能把力。在流动资产绊中，存货是变现半最慢的，如果在矮流动资产中扣除白存货，那就更能唉体现企业的偿债哎能力。一般认

9、为靶，速动比率为1绊，企业就具有良懊好的偿债能力，耙与流动比率一样霸，速动比率不一罢定越高越好。我翱国企业在应用这昂一指标时，同样隘也要注意应收账版款的收账期。败3.负债比版率。指反映企业阿负债百与资产拔的比率。一般认佰为负债比率为1板昂2佰为宜，过高说明跋企业负债过多，熬或所有者投入的案资金较少，企业艾偿债能力较差；鞍过低则说明企业氨经营者不善举债氨经营，经济效益盎不会处于最佳状昂态。企业一般期翱望负债比率高一蔼些，而债权人则傲希望负债比率低胺一些，通过负债熬比率的分析，就拔可判断企业的负捌债程度，若负债凹过高则绊易矮陷入财务困难，敖应特别引起注意昂。所谓负债能力凹是指：企业负担版长期债务的

10、能力肮，所体现企业的暗资本结构及长期柏债务人所承担的伴风险，它与偿债巴能力是不同的，拌偿债能力与流动跋资产相关，而负盎债能力则与企业罢的净资产或资产皑相关。偿债能力版强，不一定有负班债能力；反过来稗，负债能力强的埃，也有一定偿债隘能力。比如，一埃个企业的速动比袄率为1.5，偿扳债能力没有问题阿，但如果净资产柏只有2000万跋，要承担1亿的阿借款就会显得力哀不从心。负债比澳率反映了企业全斑部资产中由债权跋人提供的部分，耙如果比率为40碍%，就说明在全唉部资产中，有4笆0%是由债权人傲提供的，60%耙是属于所有者的袄。债权人提供的碍越多，企业的负盎债包袱越重，债昂务人面临的风险俺就越大。负债比把率

11、的高低应当根埃据企业具体情况凹来确定，过高会阿使企业包袱太重绊，债权人也会因矮为风险太大而拒扒绝继续贷款，过摆低会失去财务杠碍杆的作用，所有碍者收益不能达到皑最大化。柏（二）资产柏管理能力指标分搬析氨资产管理能巴力指标是衡量企般业资产管理方面唉效率高低的财务岸指标，主要包括芭存货周转率、应白收账款周转率和凹总资产周转率。昂1.存货周坝转率是销售成本矮与存货平均余额碍的比率，它是反爱映企业存货的周摆转速度和企业存肮货变现速度的指矮标。存货的一次半周转标志着企业佰的一次坝“绊现金白傲存货跋笆销售扒疤现金败”拜经营循环，存货安周转率低表示企岸业销售不好，存挨货积压。存货周拔转率高预示着企拜业：（1）

12、有良吧好的现金流量；阿（2）经营效率癌高；（3）存货叭占用资金少。但柏是，过高的存货敖周转率表示企业拔将可能因存货不岸足而丧失销售收半入。所以，存货疤周转率并不是越爸高越好，而应当靶根据企业的实际懊情况具体分析。班2.应收账唉款周转率是销售般净额与应收账款啊平均余额的比率奥，它是反映企业蔼应收账款的收款跋期，也是企业应鞍收账款变现速度白的指标。应收账柏款周转率高，说按明企业占用在应隘收账款上的资金罢少，收款时间短艾，可以说，应收案账款周转率越高班越好。芭3.总资产奥周转率是销售收半入与资产平均余袄额的比率。它是懊反映企业资产总靶额的周转速度，盎周转越快，反映胺销售能力越强，班企业可以通过薄敖利

13、多销的方法，败加速生产的周转把，带来利润绝对瓣额增加。分析总案资产周转率可以按从各单项资产周矮转率入手，如存皑货周转率、应收哀账款周转率、固半定资产周转率等霸。案扮二、利润表的把分析邦利润表是反颁映企业一定会计袄期间经营成果的拌报表，是一张时版期报表，时期报懊表中每一个数字哎都是历史汇总数氨，代表过去的业啊绩；利润表是以巴配比性原则为基隘础的多步式结构八，通过阅读分析哎利润计算过程，氨可以利用表中提吧供的各项损益指伴标与相同企业进俺行比较，也可分案析企业经营成果半在若干年内的增昂长比例和增长情笆况，据以推测未翱来的赢利能力，叭还可以对经济前百景进行预测、分版析，做出判断，岸最后进行决策。拜企业

14、的赢利颁能力是企业效率翱的终极表现，也翱是企业在市场竞扳争中立于不败之熬地的根本保证，巴赢利能力强的企唉业才能获取现金班和利润，从而有胺好的偿债能力，傲利润是会计各要伴素共同作用的结佰果，是企业经营傲理财的核心，因安此，按会计基本班要素设置销售利坝润率、资产净利拜率、资本收益率鞍等各项指标，以靶评价企业的赢利奥能力，反映企业哎赢利能力的指标埃一般是越高越好爸。芭（一）销售板利润率分析绊是反映企业翱销售收入的获利板能力，销售利润扳率等于利润总额傲/销售净额。拜销售净额是斑指销售收入扣除哀销售折让、销售搬折扣和销售退回拜之后的余额，按昂照这个指标的含按义，利润总额只拔应包括销售利润佰，不含投资收益

15、摆和营业外收支净坝额等项内容。实版际上，它是一个版毛利率的概念。案这个指标反映一颁定期间单位营业袄收入实现的利润霸，比率越高，获肮利能力越强。搬（二）资产耙净利率分析矮反映每一元巴资产所取得的收案益，是反映企业爱资产赢利能力的胺一个十分有效的靶指标。资产净利埃率等于净利润/埃资产平均占用额盎。拔资产净利率按还有一种计算方唉法，认为利息是耙为取得资产的成翱本，也是企业总挨资产创造的，应背当把利息费用加笆回来，这是一种矮常见的、更有道搬理的计算方法。哀资产净利率是评坝价企业赢利能力瓣的的一个综合性鞍很强的指标，通瓣过背“巴资产报酬率=资笆产周转率皑皑销售利润率按”奥这个等式，可以拜分解出与企业赢瓣

16、利能力相关的各稗种指标。胺（三）资本坝收益率分析把是指企业运柏用投资者投入资拜本获得收益的能俺力，是企业净利巴润与实收资本的百比率，以实收资罢本作为计算投资哀报酬率是基于投扳资者的立场。就班企业债权人来说搬，他们可定期从半企业获取固定的叭利息收入，因此昂不像企业投资者跋那样关心企业的蔼投资报酬率，所巴以此项指标是投班资者最为关注的耙。碍稗半三袄、现金流量表的袄分析澳现金流量是案指现金和现金等阿价物的流入和流岸出。企业领导利白用这张表，可以懊掌握企业经营活版动、投资活动和盎筹资活动的现金版流量，了解企业啊现金流转效率和百效果，了解企业捌现金的来源和用搬途是否合理，了靶解企业现金能否般偿还到期债务

17、，笆支付股利和必要板的固定资产投资碍，了解企业从经败营活动中获得了吧多少现金，企业案在多大程度上依坝赖于外部资金。搬（一）投资昂者和债权人对现昂金流量表的分析背投资者和债岸权人投资或信贷半的目的是增加未斑来现金资源，他佰们关心的是企业班有无足够的现金胺支付股利和利息捌，借以评价投资袄风险，并作出合阿理决策。在根据爸现金流量表分析版企业财务状况时俺，不能简单地以办现金流量的多少疤来判断好坏，而案需要综合考虑其袄他因素。皑1.分析净肮收益和净现金流敖量的关系。净收埃益一直被作为反搬映企业赢利能力耙的重要指标，也昂被认为是企业有胺无能力支付投资八利润的指示器，岸但由于受多种因背素影响，净收益隘逐渐暴

18、露出其局岸限性。净收益是氨按权责发生制原隘则，袄是碍在币值不变和配邦比原则以及历史哀成本原则的基础扒上确认的，包含邦了大量的估计和肮判断成分，并且佰受通货膨胀因素昂影响，拌无法反映白实际的资产变现唉能力和支付能力挨。净收益的多少袄并不能真正代表靶企业某一会计期柏间资本性支出、斑存货周转以及商半业信用等情况的敖存在，净收益和扮现金流量之间产绊生了差异。一般拔而言，若净收益拜很高，而净现金瓣流量少，企业会隘因现金不足而面绊临困境；若净现鞍金流量很高，而板净收益很低，说败明企业经营保守爸，没有很好把握柏投资机会。只有绊当净收益与净现佰金流量都较高时敖，才能说明企业扮净收现能力、企俺业的流动性和财般务

19、适应性强。此按外，净收益有助般于未来现金流量捌的预测。阿关于净收益凹和净现金流量之班间的最佳比例关胺系，需视行业、爸企业而定，可采昂用比较法，即与扒企业历史耙同艾时期相对比，与芭同行业其他企业拌的平均水平和先癌进水平相对比。皑2.对企业爸产生现金流量的稗主要来源和现金爱流量的主要用途靶及其风险性、偿办还债务和支付股癌利占净现金流量扒的比重进行分析氨，可以从以下五疤个指标来考虑：暗（1）计算坝反映企业自身创熬造现金能力的比邦率。计算公式为八：经营活动的净板现金流量/现金拌流量总额。这个八比率越高，表明般企业自身创造现耙金能力越强，财拔务基础越稳固，版偿债能力和对外氨筹资能力越强。懊经营活动的净现

20、办金流量从本质上板代表了企业自身版创造现金的能力澳，尽管企业可以摆通过对外筹资的蔼途径取得现金，哎但企业债务本息奥的偿还有赖于经斑营活动的净现金拜流量。奥（2）计算笆反映企业短期偿鞍债能力的比率。奥计算公式为：经颁营活动的净现金吧流量/流动负债扳。这个比率越大唉，说明企业短期邦偿债能力越强。瓣（3）计算傲反映企业偿付全安部债务能力的比靶率。计算公式为熬：经营活动的净巴现金流量/债务百总额。这个比率罢越大，说明企业艾承担全部债务能啊力越强。爱（4）计算碍反映每股普通股翱的现金流量的比癌率。计算公式为矮：经营活动的净伴现金流量/普通岸股数。比率越大唉，说明企业进行蔼资本支出和支付扒股利能力越强。拌

21、但是，每股现金盎流量绝不能用以凹代替每股盈余作拔为显示赢利能力翱的主要信号。瓣（5）计算佰反映支付现金股坝利的比率。计算爸公式为：经营活按动的净现金流量澳/现金股利。比拔率越大，说明企昂业支付现金股利岸能力越强。股利八发放与管理当局绊的股利政策有关蔼。如果管理当局办无意于发放股利懊，而是青睐于用板这些现金流量进斑行投资，以期获伴得较高的投资效拜益，从而提高本澳企业股票市价，阿那么，上述这项瓣比率指标的效用扮就不是很大，因哎此对财务分析只哀起参考的作用。伴（二）政府敖宏观经济调控对佰现金流量表的分埃析搬证券监管部霸门可以通过对上摆市公司现金流量皑的分析，判断其背是否需要配股，笆判断配股募集资芭金

22、产生现金流量芭的能力，避免了巴以净资产收益率霸为唯一判断标准耙，而导致上市公扒司通过利润操纵翱净资产收益率的胺弊端。当上市公柏司在操纵利润虚昂增的同时，也必扒然顾忌利润与现八金资源差距过大吧而产生的负面影败响。从而有效地扮抑制了上市公司胺利润操纵过度的靶行为。拌（三）企业半管理当局对现金笆流量表的分析岸与投资者和哀债权人分析现金埃流量表一样，企耙业管理当局需要办分析净现金流量鞍与净收益的关系埃，分析现金流量巴的来源和用途，安分析偿债能力，捌以提高财务决策跋的准确性。与前澳者不同的是，作白为管理当局，不绊仅要深入分析形叭成原因，而且要昂不断根据企业发颁展趋势，确定理哀想的现金流量，胺进行动态的管

23、理拌。这就要求企业绊在理财中，从各肮个方面管理现金懊流量，控制现金叭流量。芭现金流量表岸中，现金流量分邦三种类型：经营盎活动净现金流量稗、投资活动净现哀金流量和筹资活吧动净现金流量。耙这三种类型的净傲现金流量互相联唉系、互相影响，稗其中经营活动净叭现金流量是基础哎。企业必须对经盎营活动净现金流稗量以及投资需求袄进行分析，在此癌基础上，合理确翱定筹资需要量。佰一般而言，经营啊活动净现金流量挨越多，所需筹集挨资金越少；反之靶，企业必须进行搬外部筹资或者变熬现资产，以满足捌对资金的需求。办在投资机会较多鞍时，可以在关注暗流动性的同时，佰最大限度使用资叭金，创造较高的芭收益水平。矮在实际中，岸进行现金

24、流量管案理分析要做好以鞍下两方面的工作颁：一是要编制现安金预算。现金预拌算可以看成是顾扮客的付款行为、埃供应商的信用政绊策以及企业管理蔼政策下的综合结拔果。现金预算要拔解决两个关键问邦题：第一，有关俺现金流量的时间办安排问题：为了白维持企业的流动拔性，企业必须规盎划现金流入的时扳间以满足预算期埃间的现金需求。白第二，有关维持板适当的现金余额白问题。现金预算坝应该确认何时有盎现金流入，并允懊许做短期的投资爸、借款、资本性稗支出以及其他派阿发股利等自愿性白支出，以期望能颁够保持最有利的巴现金余额。二是哀要运用现金管理霸策略。主要有：搬力求现金流量同氨步，使企业所持懊有的交易性现金疤余额降到最低水颁

25、平；控制现金使板用时间，利用好靶现金浮游量；实阿施有效的收账策敖略，加速应收账霸款的收回；在不扳影响企业信誉的八前提下，尽可能袄推迟应付款的支吧付期，充分享用挨供货方提供的信敖用优惠。芭通过对以上艾三大会计报表的翱分析，不仅对企翱业的财务状况、啊经营成果及现金袄流量都有了全面白了解，而且也能凹发现企业存在的班问题，改善企业瓣的财务、经营政袄策。当然，对于拜会计报表分析也疤有其局限性，比靶如，在进行分析翱时，常要与同行澳业平均水平和同捌行业先进水平相氨比。同行业先进拜水平的资料取得版较为容易，而平邦均水平则不易取摆得。因而，企业佰往往很难确定其邦在同行业中的地吧位，并采取相应爸的战略方针。再跋比

26、如：从会计报按表本身而言，其佰所提供的数据有绊局限性，一方面吧，不同的企业采挨用的会计方法可拔能导致差异；另盎一方面，受通货叭膨胀的影响，会绊计报表中的数据隘实际上已被严重鞍扭曲。这样，企绊业不同时期的比扳率比较及横向间岸的比较就缺乏可凹靠性等。另外有拜些信息只在会计傲报告附注、财务奥情况说明书中加暗以补充说明。芭总之，企业爸的财务人员只有挨熟练阅读会计报澳表，运用报表分扮析深入发现企业百新信息、新问题板，才能在市场竞昂争中当机立断，柏稳操胜券。敖作者：张敏 挨 罢作者单位：山东懊省菏泽市会计中佰心百通讯地址：山东拜省菏泽市中华西唉路47号桑盾大翱厦306室拌邮政编码：27拔4000佰窗体底端

27、坝班三、会计报表之稗间的关系分析昂我们对会计爸报表进行分析时稗，有时不仅仅分白析单个报表，财背务比率分析是揭俺示报表各项目之佰间的关系，并进蔼一步反映企业经岸济业务的实质，爱而通过报表之间般的勾稽关系同样唉分析报表的合理稗性，因为会计报唉表之间许多项目般是相互联系的，把只有将各会计报斑表项目联系起来叭看，才会正确地捌判断企业真正的挨财务状况和经营摆成果。企业占有矮资产是为了取得安收入，那么要了吧解企业赢利能力伴，光看利润表中疤最后一栏肯定不巴行，还要把利润坝同资产联系起来罢分析，像这样的俺问题还有很多，盎假设某企业的当案年利润表中净利邦润为1亿元，如败果孤立地看，我暗们只知道企业当绊年的净利润是1阿亿元，既不知该皑企业赢利能力，伴也不了解企业利凹润的变化情况，啊再如，甲乙两家跋企业利润分别是叭1000万元与拌3000万元，疤显然我们不能据胺此就说3000暗万元就一定比1跋000万元好，靶如甲企业资产总矮额是1亿而乙企罢业资产总额为6隘亿，结论就正好巴相反。分析报表袄项目之间的勾稽爱关系的主要项目跋有：奥（一）销售傲收入和销售成本隘销售收入与矮销售成本的差额傲称为毛利，通常案情况下，处于成傲熟期的产品的毛板