伊利集团财务报表及管理知识分析

1、内蒙古伊利集团股份有限公司财务报表分析PAGE 90PAGE 89桂林电子科技大学信息科技学院目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc355801173 癌第一部分公司概按况傲 PAGEREF _Toc355801173 h 般2 HYPERLINK l _Toc355801174 板1.坝公司基本情况柏 PAGEREF _Toc355801174 h 扮2 HYPERLINK l _Toc355801175 唉1.1胺公司信息八 PAGEREF _Toc355801175 h 蔼2 HYPERLINK l _Toc355801176 笆1.2哎公司股票简介胺 P

2、AGEREF _Toc355801176 h 柏2 HYPERLINK l _Toc355801177 把1.3罢信息披露及备置奥地点埃 PAGEREF _Toc355801177 h 版2 HYPERLINK l _Toc355801178 矮2.拌业务及发展情况奥 PAGEREF _Toc355801178 h 癌2 HYPERLINK l _Toc35580摆1179爸 败2.1斑主营业务鞍 PAGEREF _Toc355801179 h 扒2 HYPERLINK l _Toc355801180 艾2.2稗发展情况半 PAGEREF _Toc355801180 h 氨3 HYPERLIN

3、K l _Toc355801181 坝第二部分内蒙古哀伊利集团股份有胺限公司财务分析扳报告正文般 PAGEREF _Toc355801181 h 胺4 HYPERLINK l _Toc355801182 翱1唉内蒙古伊利集跋团股份有限公司斑财务报表翱 PAGEREF _Toc355801182 h 坝4 HYPERLINK l _Toc355801183 办1碍.1拜司合并资产负债安表碍 PAGEREF _Toc355801183 h 矮4 HYPERLINK l _Toc355801184 盎1.2邦母公司合并利润摆表扮 PAGEREF _Toc355801184 h 袄6 HYPERLIN

4、K l _Toc355801185 癌1.3颁母公司合并现金吧流量表袄 PAGEREF _Toc355801185 h 绊7 HYPERLINK l _Toc355801186 矮2唉偿债能力分析班 PAGEREF _Toc355801186 h 澳9 HYPERLINK l _Toc355801187 挨2.1爸短期偿债能力分拜析艾 PAGEREF _Toc355801187 h 瓣9 HYPERLINK l _Toc355801188 摆2.2绊长期偿债能力分阿析凹 PAGEREF _Toc355801188 h 败13 HYPERLINK l _Toc355801189 唉2.3 癌同行

5、业偿债能力哎对比昂 PAGEREF _Toc355801189 h 耙16 HYPERLINK l _Toc355801190 暗3.拔营运能力指标分伴析笆 PAGEREF _Toc355801190 h 坝17 HYPERLINK l _Toc355801191 吧3.1肮应收账款周转率奥指标的计算版 PAGEREF _Toc355801191 h 八17 HYPERLINK l半 _Toc3吧5580119背2瓣 笆3.2斑存货周转率指标拔的计算版 PAGEREF _Toc355801192 h 颁17 HYPERLINK l _Toc355801193 百3.3疤流动资产周转率翱指标的计

6、算邦 PAGEREF _Toc355801193 h 澳18 HYPERLINK l _Toc355801194 背3.4瓣固定资产周转率熬指标的计算靶 PAGEREF _Toc355801194 h 袄19 HYPERLINK l _Toc355跋801195氨 懊3.5案总资产周转率指伴标的计算阿 PAGEREF _Toc355801195 h 凹19 HYPERLINK l _Toc355801196 跋4.搬盈利能力分析安 PAGEREF _Toc355801196 h 笆21 HYPERLINK l _Toc355801197 隘4.1爱销售毛利率指标芭的计算摆 PAGEREF _T

7、oc355801197 h 挨21 HYPERLINK l _Toc355801198 斑4.2澳销售利润率指标俺的计算拜 PAGEREF _Toc355801198 h 板21 HYPERLINK l _Toc355801199 哀4.3霸销售净利率指标蔼的计算搬 PAGEREF _Toc355801199 h 坝22 HYPERLINK l _Toc355801200 霸4.4爱总资产报酬率指鞍标的计算邦 PAGEREF _Toc355801200 h 暗23 HYPERLINK l _Toc355801201 叭4.5 办资本保值增值率奥指标的计算办 PAGEREF _Toc355801

8、201 h 爱23 HYPERLINK l _Toc355801202 半4.6 拔成本费用利润率矮指标的计算拔 PAGEREF _Toc355801202 h 半24 HYPERLINK l _Toc355801203 傲5.敖发展能力指标分柏析拜 PAGEREF _Toc355801203 h 傲26 HYPERLINK l _Toc355801204 笆5.1八销售增长率指标翱的计算伴 PAGEREF _Toc355801204 h 暗26 HYPERLINK l _Toc355801205 百5.2鞍股权资本增长率捌指标的计算艾 PAGEREF _Toc355801205 h 般26

9、HYPERLINK l _Toc355801206 办5.3敖资产增长率指标霸的计算班 PAGEREF _Toc355801206 h 鞍27 HYPERLINK l _Toc355801207 奥5.4碍利润增长率指标哎的计算盎 PAGEREF _Toc355801207 h 把28 HYPERLINK l _Toc355801208 俺6.罢获现能力指标分叭析案 PAGEREF _Toc355801208 h 皑29 HYPERLINK l _Toc355801209 叭6.1霸销售获现比率耙 PAGEREF _Toc355801209 h 胺29 HYPERLINK l _Toc3558

10、01210 按6.2败资产现金流量比癌率板 PAGEREF _Toc355801210 h 翱29 HYPERLINK l俺 _Toc3捌5580121阿1搬 坝7.罢资产负债表水平跋及结构分析盎 PAGEREF _Toc355801211 h 搬30 HYPERLINK l _Toc355801212 稗7.1瓣资产负债表水平艾分析案 PAGEREF _Toc355801212 h 按30 HYPERLINK l _Toc355801213 疤7.2百资产负债表结构哀分析盎 PAGEREF _Toc355801213 h 耙33 HYPERLINK l _Toc35580121按4案 百8.

11、奥利润表水平及结绊构分析肮 PAGEREF _Toc355801214 h 半36 HYPERLINK l _Toc355801215 班8.1邦利润表水平分析叭 PAGEREF _Toc355801215 h 氨36 HYPERLINK l _Toc355801216 袄8.1.1挨净利润分析皑 PAGEREF _Toc355801216 h 颁37 HYPERLINK l _Toc355801217 罢8.1.2阿利润总额分析耙 PAGEREF _Toc355801217 h 八37 HYPERLINK l _Toc355801218 耙8.1.3袄营业利润分析盎 PAGEREF _Toc

12、355801218 h 傲37 HYPERLINK l _Toc355801219 皑8.2熬利润表结构分析暗 PAGEREF _Toc355801219 h 唉38 HYPERLINK l _Toc355801220 肮9爱现金流量表水阿平及结构分析颁 PAGEREF _Toc355801220 h 敖40 HYPERLINK l _Toc355801221 颁9.1半现金流量表水平搬分析巴 PAGEREF _Toc355801221 h 艾40 HYPERLINK l _Toc355801222 靶9.2袄现金流入流出结熬构分析板 PAGEREF _Toc355801222 h 拌43 H

13、YPERLINK l _Toc355801223 皑10.氨所有者权益变动袄表水平及结构分奥析叭 PAGEREF _Toc355801223 h 吧47 HYPERLINK l _Toc355801224 傲10.1肮所有者权益变动背表水平分析按 PAGEREF _Toc355801224 h 八47 HYPERLINK l _Toc355801225 扮10.2白所有者权益变动八表结构分析氨 PAGEREF _Toc355801225 h 肮49 HYPERLINK l _Toc355801226 版11.鞍沃尔综合评分法凹 PAGEREF _Toc355801226 h 爱51 HYPER

14、LINK l _Toc355801227 扒11.1班流动比率指标捌 PAGEREF _Toc355801227 h 敖51 HYPERLINK l _Toc355801228 芭11.2安产权比率指标笆 PAGEREF _Toc355801228 h 柏51 HYPERLINK l _Toc355801229 啊11.3胺固定资产比率指碍标百 PAGEREF _Toc355801229 h 爸51 HYPERLINK l _Toc35580爱1230板 坝11.4蔼存货周转率指标版 PAGEREF _Toc355801230 h 摆52 HYPERLINK l _Toc355801231 颁

15、11.5埃应收账款周转率把指标扳 PAGEREF _Toc355801231 h 背52 HYPERLINK l _Toc355801232 按11.6胺固定资产周转率凹指标般 PAGEREF _Toc355801232 h 扮52 HYPERLINK l _Toc355801233 吧11.7隘所有者权益周转笆率指标佰 PAGEREF _Toc355801233 h 办53 HYPERLINK l _Toc355801234 白11.8 半沃尔综合评分法白综合比率分析挨 PAGEREF _Toc355801234 h 按53 HYPERLINK l _Toc355801235 巴12.EVA

16、唉指标分析版 PAGEREF _Toc355801235 h 爸55 HYPERLINK l _Toc355801236 捌12.1 EV案A矮税收调整计算碍 PAGEREF _Toc355801236 h 岸55 HYPERLINK l _Toc355801237 隘12.2 肮税后净营业利润暗计算巴 PAGEREF _Toc355801237 h 霸55 HYPERLINK l _Toc355801238 澳12.3 败资本总额计算哎 PAGEREF _Toc355801238 h 鞍55 HYPERLINK l _Toc355801239 半12.4 E爱VA板计算跋 PAGEREF _

17、Toc355801239 h 办56 HYPERLINK l _Toc355801240 耙13.邦杜邦分析百 PAGEREF _Toc355801240 h 氨58 HYPERLINK l _Toc355801241 懊13.1般杜邦财务分析体扒系扒 PAGEREF _Toc355801241 h 癌58 HYPERLINK l _Toc355801242 挨图败13-1 蔼杜邦财务分析体扒系分解图爱 PAGEREF _Toc355801242 h 柏58 HYPERLINK l _Toc355801243 版13.2八各项目变动情况拜分析白 PAGEREF _Toc355801243 h

18、拜59 HYPERLINK l _Toc355801244 懊14.柏总结白 PAGEREF _Toc355801244 h 耙63 HYPERLINK l _Toc355801245 靶14.1叭对伊利现状的总芭体分析邦 PAGEREF _Toc355801245 h 凹63 HYPERLINK l _Toc案3558012般46颁 瓣14.2吧对伊利集团管理扳的建议凹 PAGEREF _Toc355801246 h 佰63 HYPERLINK l _Toc355801247 背14.3 班个人心得埃 PAGEREF _Toc355801247 h 笆64前言凹内蒙古伊利集团凹股份有限公司财

19、柏务报告是很据提按有关企业经营成邦果、财务状况及埃其现金流动方面蔼的信息，对财务胺报表提供的历史疤数据运用正确的阿方法进一步加工笆、分析、比较、肮评价和解释的一案份报表分析，以昂便报表使用者做扳出正确的经济决暗策。财务报告的白分析，不仅是方柏法的使用问题，案还应把过去、现唉在和未来联系在白一起，分析当今矮财务报告使用者巴的需求及财务报蔼告的未来发展趋搬势。叭【摘要】财务报袄表分析报告对内版蒙古伊利集团股百份有限公司20斑08、2009氨、2010、2奥011年报表分巴析阿稗单一指标分析从拌十一方面展开。按偿债能力分析：败着重分析流动比扳率、速动比率、盎资产负债率等。耙营运能力分析：氨着重分析应

20、收账叭款周转率、存货吧周转率、营业周捌期、总资产周转伴率。盈利能力分班析：着重分析销碍售净利率、从资伴产报酬率、净资霸产收益率。发展案能力分析还有获矮现能力，乃至资巴产负债表、利润搬表现金流量表的版水平及结构分析佰，并采用杜邦分佰析法、沃尔分析碍、EVA指标分芭析等分析方法对鞍内蒙古伊利集团拌股份有限公司进隘行一系列全面的邦分析。扒关键字： 财务傲报表分析 跋资产负债 皑利润 盈利皑 营运 安 发展版第一部分公司概办况坝1.公司基本情按况1.1公司信息背公司名称爱内蒙古伊利实业半集团股份有限公柏司氨公司性质氨上市公司碍总部地点胺内蒙古呼和浩特按董事长扮潘刚疤经营范围邦乳品企业稗资产总额拌54.

21、5亿元板1.2公司股票氨简介笆股票种类斑股票上市交易所办股票简称把股票代码熬A股办上海证券交易所啊*ST伊利绊600887昂1.3信息披露隘及备置地点坝公司选定的报纸拌披露名称颁中国证券报胺、上海证券报白吧登载年度报告的拔中国证监会指点艾的网址 HYPERLINK 傲http:/扮俺.cn柏公司年度报告备碍置地点捌董事会办公室般2.业务及发展安情况2.1主营业务矮伊利集团由液态斑奶、冷饮、奶粉伴、酸奶和原奶五奥大事业部组成，翱全国所属分公司柏及子公司130案多个，旗下拥有拜雪糕、冰淇淋、埃奶粉、奶茶粉、半无菌奶、酸奶、吧奶酪等1000瓣多个产品品种。矮其中，伊利金典按有机奶、伊利营板养舒化奶、

22、畅轻办酸奶、金领冠婴扳幼儿配方奶粉和伴巧乐兹冰淇淋等百是目前市场中最熬受欢迎的拔“巴明星产品拜”般。2.2发展情况按从2003年至扳今，伊利集团始拌终以强劲的实力柏领跑中国乳业，靶并以极其稳健的叭增长态势成为了半持续发展的行业熬代表。耙如今，伊利雪糕岸、冰淇淋产销量爱已连续16年居叭全国第一，伊利矮超高温灭菌奶产扳量连续多年在全昂国遥遥领先，伊半利奶粉、奶茶粉半产销量自200熬5年起即跃居全氨国第一位。奥2009年前三邦季度，伊利累计瓣实现主营业务收傲入192.22扳亿，同比增长1耙.03%，同时版前三季度累计实癌现净利润5.5隘1亿元，较去年柏同期增长636摆.66%，再度办摘得行业桂冠，搬

23、继续以稳健的发俺展态势引领中国疤乳业健康发展。拔2010年，在疤国内乳品行业市瓣场占有率最高，啊品牌知名度、美埃誉度、忠诚度最哎高；全面推进国蔼际化经营战略，昂进入世界乳业2安0强，成为中国懊最有竞争力的企鞍业之一。耙第二部分内蒙古奥伊利集团股份有百限公司财务分析爱报告正文摆1内蒙古伊利霸集团股份有限公暗司财务报表坝11母公司合笆并资产负债表爸 啊 败 熬 八 阿 败 肮 扳 胺 袄 芭 拌 哀 俺 肮 傲 班 鞍 扮 斑 安 般 坝 八 氨 搬 版 邦 颁 啊 半 按 岸 叭 俺 板 爸 罢 靶 搬 凹 扳 懊 肮 疤 澳 般 按 背 翱 俺 敖 柏 败 隘 俺 耙 哎 氨 把 拔 罢 罢

24、摆 百 啊 敖 伴 捌 案 班 埃 巴 跋 疤 袄 哀 暗 跋 傲 懊 澳 芭母公司合并资产扒负债表安 奥 鞍项目胺2011年熬2010年扒2009年扒2008年袄流动资产：傲货币资金鞍2,617,9昂66,501.坝22爸2,638,9吧55,990.板90翱3,498,6办38,410.澳05疤2,427,6艾63,727.板66败交易性金融资产哀应收票据鞍101,310盎,000.00埃7,500,0傲00.00安9800000岸应收账款傲4,164,0办61,782.扳20扮2,769,0板52,246.唉95班1,125,9盎81,972.昂15拜1,066,6把35,801.巴04

25、半预付款项搬104,184氨,668.87暗174,619扒,892.47肮86,779,佰276.03扳122,564半,211.47袄应收利息肮应收股利芭147,761鞍,707.48芭其他应收款版211,273版,683.54皑63,167,颁309.09芭59,911,绊519.44矮51,694,暗073.66拔存货矮1,435,4拌93,909.爸26凹1,131,2耙33,760.啊59碍927,497癌,518.27熬1,089,3暗11,324.扳04八一年内到期的非把流动资产颁10973.2岸8瓣其他流动资产罢流动资产合计澳8,634,2胺90,545.百09氨6,784,

26、5霸29,200.懊00啊5,698,8袄08,695.把94百4,915,4扒41,818.澳63跋非流动资产：吧可供出售金融资艾产坝14,316,班800.00拔17,735,矮872.00佰13,351,矮088.00跋7,409,2白96.00百持有至到期投资俺长期应收款扒长期股权投资般5,067,1哀76,876.半86啊4,535,5把32,197.凹53佰3,577,9肮73,585碍.54矮3,290,6白47,701.绊33埃投资性房地产白固定资产靶866,782吧,176.51拌881,673把,657.83懊912,378耙,661.10癌939,832俺,622.04板

27、在建工程拌382,688班,038.87岸144,419矮,252.31瓣34,299,班695.08柏33,988,埃507.57摆工程物资氨固定资产清理碍生产性生物资产岸0笆油气资产疤无形资产般95,598,罢507.13疤91,265,扒584.41袄37,250,胺404.49蔼40,749,八833.10叭开发支出癌商誉版长期待摊费用矮25,078,把439.11爸2,408,2唉07.31斑485,375哀.69般496,968暗.07安递延所得税资产懊163,260挨,239.76摆192,992捌,364.26熬172,437敖,614.93岸237,466百,701.69办其

28、他非流动资产瓣非流动资产合计背6,614,9奥01,078.板24唉5,866,0半27,135.挨65半4,748,1扮76,424.艾83爸4,550,5昂91,629.柏80袄资产总计班1鞍5,249,1翱91,623.阿33霸12,650,阿556,335办.65懊10,446,拌985,120傲.77安9,466,0吧33,448.肮43敖流动负债：败短期借款白2,093,6伴22,125.鞍76拔2,579,7爱89,068.岸00耙2,521,6芭31,324.俺66把2,640,0矮00,000.哀00瓣交易性金融负债拌应付票据矮122,230肮,000.00敖179,400扮

29、,000.00澳428,720埃,000.00爱303,545盎,000.00拔应付账款案3,254,4暗18,078.拜10背3,004,1办70,685.笆09百2,231,7八10,941.白02白1,954,6翱39,352.柏35埃预收款项吧2,982,9哎93,431.阿78瓣1,806,0斑41,304.扳62百816,277巴,681.83百1,241,6袄06,245.搬49叭应付职工薪酬案959,120跋,246.03碍679,592傲,775.92拌565,468鞍,992.11埃209,515傲,739.05凹应交税费阿54,458,伴713.46挨-9,302,板83

30、4.33瓣-103,63芭2,318.8岸1拌-304,11傲9,337.9疤4疤应付利息胺7,751,5安41.78扳1,429,5癌60.00鞍1,255,4颁50.00傲1,360,7罢87.64靶应付股利半9,431,4颁57.52跋9,431,4颁57.52熬9,431,4阿57.52岸9,431,4白57.52熬其他应付款班685,520笆,835.09霸728,906绊,281.81挨1,003,8皑93,759.爸74斑804,868坝,039.53芭一年内到期的非吧流动负债爱2,550,0坝00.00扒12,934,傲821.77胺12,946,爱945.45肮其他流动负债鞍

31、流动负债合计背10,172,肮096,429拔.52懊8,979,4啊58,298.按63碍7,487,6邦92,109.扒84拌6,873,7埃94,229.胺09稗非流动负债：罢长期借款扮2,839,0爱00.00拔5,389,0癌00.00靶5,389,0巴00.00斑289,000啊.00氨应付债券傲长期应付款半1294694碍5.44绊专项应付款八22,273,白392.78傲34,036,敖145.35哎3,553,1摆44.99白3,617,5叭66.89唉预计负债疤3,000,0八00.00绊递延所得税负债鞍2,007,7安20.00扮2,520,5蔼80.80败1,862,8

32、敖63.20白2,155,5靶56.72绊其他非流动负债吧64,733,背560.47靶65,984,熬209.08柏31,068,摆178.37斑25,806,隘618.07皑非流动负债合计哀91,853,拔673.25捌107,929唉,935.23澳44,873,班186.56板44,815,斑687.12案负债合计绊10,263,岸950,102颁.77巴9,087,3凹88,233.皑86傲7,532,5凹65,296.靶40颁6,91拌8,609,9扮16.21疤所有者权益（或罢股东权益）：背实收资本（或股暗本）邦1,598,6阿45,500.柏00啊799,322搬,750.00

33、昂799,322凹,750.00邦799,322拌,750.00绊资本公积佰1,728,7拌02,465.芭49皑2,529,4罢31,426.袄6败2,525,7芭04,360.扒2扮2,520,6啊53,837.奥0碍减：库存股搬专项储备背盈余公积案532,015翱,115.13扮406,917胺,510.69伴406,917按,510.69扒406,917班,八510.69皑一般风险准备懊未分配利润案1,125,8挨78,439.搬94唉-172,50办3,585.5叭9皑-817,52翱4,796.6蔼1啊-1,179,靶470,565柏.56俺所有者权益合计鞍4,985,2敖41,5

34、20.班56背3,563,1般68,101.班79爱2,914,4颁19,824.班37哎2,547,4把23,532.扳22啊负债和所有者权埃益瓣15,249,挨191,623佰.33案12,650,暗556,335皑.65澳10,446,胺985,120俺.77芭9,466,0暗33,448.爱43艾 八 敖 扮 翱 绊 昂 哎 邦 绊 挨 败 板 班 案 靶 半 昂 凹 袄 瓣 盎 叭 背 扮 背 埃 埃 傲 按 拔 版 敖 盎 把 败 氨 岸 拔 懊 凹 埃 板 斑 笆 稗 罢 吧 白 靶 斑 奥 摆 翱 邦 败 案 拔 碍 绊 袄 罢 哀 般 败 拔 笆 笆 昂 邦 鞍 摆 败 唉

35、斑 伴 皑 班 拔 哎 办 懊 柏 扒 皑 盎 澳 扮 颁 瓣 佰 傲 啊 昂 吧 矮 半 办 跋 癌 扳 把 半 翱 哀 扮 败 爱 胺 般 白 挨 背 爱 案 伴 班 阿 斑 凹 爸 敖 艾 暗 熬 岸 把 叭 按 哀 败 稗 颁 巴 安 按 凹 叭 叭 扮 爸 矮 暗 背 鞍 蔼 爸 耙 扳 败 氨 柏 佰 澳 爸 哎 板 案 扮 跋 稗 奥 肮 八 般 版 碍 罢 斑 蔼 罢 阿 百 八 斑 敖 奥 啊 巴 暗 颁 袄 瓣 疤 把 跋 罢 阿 俺 阿 熬 阿 笆 阿1.2母公司合霸并利润表般母公司合并利润颁表按 皑 半 皑 笆 胺 笆 版 罢 扒 罢 隘 八单位：元瓣项目稗2011年稗

36、2010年摆2009年胺2008年斑一、营业收入哀39,793,哎668,700胺.54佰32,787,百252,119版.24案26,804,扒655,166绊.84安24,047,坝486,426拔.94爸减：营业成本哎33,679,伴391,811懊.56碍27,716,盎046,522翱.01百21,656,凹920,786把.66伴20,514,笆389,395啊.63埃营业税金及附加熬141,083八,082.44埃38,550,哎412.56懊65,192,哀980.35扳81,782,八453.22拜销售费用颁4,182,2瓣52,243.邦54蔼4,118,8鞍66,326.

37、盎29霸4,012,1背06,241.拜38扒3,611,5安18,693.坝30搬管理费用袄1,104,3版31,179.八90巴834,884懊,611.58懊700,998爸,098.31疤1,330,5挨09,230.拔87绊财务费用靶-40,528鞍,945爸.01岸-24,512懊,545.22鞍12,798,叭648.45般21,051,爸455.39爸资产减值损失矮23,698,半649.11啊42,255,笆272.18叭30,088,绊476.59百214,101拔,795.71扳加：公允价值变摆动收益（损失以八“白扮”凹号填列）爱0鞍投资收益（损失翱以板“板霸”耙号填列）

38、熬593,039瓣,699.47罢427,551扮,037.75吧35,292,背447.09摆579,772昂,229.01疤其中：对联营企懊业和合营企业的艾投资收益矮525,713霸.20板1,627,4败42靶.85靶428173.奥34岸汇兑收益（损失罢以白“颁板”隘号填列）颁二、营业利润（坝亏损以暗“稗捌”矮号填列）澳1,296,4班80,378.盎47啊488,712扒,557.59坝361,842败,382.19邦-1,146,邦094,368凹.17暗加：营业外收入氨257,073背,572.15艾166,366芭,688.07跋106,170扮,141.75奥68,581,安

39、500.90拜减：营业外支出岸5,392,0安12.55笆30,383,白696.16俺42,160,盎202.92把104,400百,267.94笆其中：非流动资笆产处置损失唉2,607,8佰35.13案3,483,4哀20.38佰1,906,9癌72.25霸2,270,8鞍31.17鞍三、利润总额（耙亏损总额以哀“安背”靶号填列）扒1,548,1板61,938.靶07矮624,695氨,549.50版425,852按,321.02版-1,181,般913,135疤.2耙减：所得税费用蔼124,682哎,308.10碍-20,325伴,661.52挨63,906,拜552.07澳-220,9

40、5搬5,400.1阿5傲四、净利润（净凹亏损以拌“伴隘”俺号填列）耙1,423,4半79,629.白97矮645八,021,21懊1.02扒361,945霸,768.95佰-960,95芭7,735.0伴6扒归属于母公司所吧有者的净利润胺少数股东损益坝五、每股收益：俺（一）基本每股鞍收益鞍0.45罢-1.2把（二）稀释每股挨收益胺0.44般六、其他综合收扒益氨-2,906,办211.20爱3,727,0暗66.40奥5,050,5绊23.20跋-11,836办,338.40百七、综合收益总颁额瓣1,420,5瓣73,418.疤77凹648,748袄,277.42傲366,996叭,292.15

41、白-972,背794,073耙.46八归属于母公司所八有者的综合收益阿总额搬653,699八,787.26百-1,697,办694,421埃.70案归属于少数股东按的综合收益总额傲17,608,斑620.91斑-49,252澳,863.29把1.3母公司合盎并现金流量表办母公司合并现金坝流量表啊 靶 唉 柏 敖 岸 把 扳 把 芭 班 芭单位：元捌项目盎2011年板2010年扒2009年吧2008年吧一、经营活动产叭生的现金流量：霸销售商品、提供碍劳务收到的现金摆4620065拜8585岸3732603百0257颁3054285扳4724坝2765267爱1746邦收到的税费返还班191934

42、.胺86傲1589803搬.26摆1016117罢8.11瓣收到其他与经营敖活动有关的现金俺3666619芭03.1疤2876079盎95艾3307008瓣82.1艾7293763捌8.92啊经营活动现金流瓣入小计伴4656751耙2423扒3761363癌8252颁3087514隘5409稗2773577版0563皑购买商品、接受班劳务支付的现金颁422矮6923164拜1霸3495789唉7279蔼2774296班2274绊2705227霸2886艾支付给职工以及爸为职工支付的现唉金跋1532290矮790岸1321546挨475皑7663156搬70.2跋6957544扳97.9俺支付的

43、各项税费扮1065865蔼188疤7436647颁19.9板6807728摆23.6耙6293596班99.8笆支付其他与经营办活动有关的现金伴3446142版27.3碍2903222暗26.7翱2459604昂68扮2300884岸68.9阿经营活动现金流蔼出小计爱4521200扳1847盎373134板30701斑2943601捌1235懊2860747笆5553埃经营活动产生的拌现金流量净额半1355510斑577板3002075安51俺1439134坝174笆-871704啊989.5瓣二、投资活动产瓣生的现金流量：埃收回投资收到的昂现金八2000000啊00俺9086951斑.53奥

44、取得投资收益收版到的现金扮3177403摆1.35鞍6035159疤0.68巴1821708百85.4办5539679傲50.1半处置固定资产、唉无形资产和其他吧长期资产收回的埃现金净额敖4488253凹.68瓣5216206百.27半41佰91473.8翱3334069柏.15熬处置子公司及其哀他营业单位收到笆的现金净额绊3100000佰0柏2939271隘.92碍收到其他与投资斑活动有关的现金疤投资活动现金流盎入小计伴2672622按85百6556779癌6.95捌1954493啊10.8俺5602412跋91.2氨购建固定资产、白无形资产和其他芭长期资产支付的霸现金澳3400571扒20

45、.4跋3062444背67.9肮1100899绊09.1斑6995179哀0.78般投资支付的现金扒7420991笆66.8霸9566429拌47.8搬2996032吧36笆2353086俺04斑取得子公司及其把他营业单位支付板的现金净额绊支付其他与投资柏活动有关的现金阿投资活动现金流扳出小计霸1082156俺287澳1262887柏416柏4096931碍45.2瓣3052603哎94.8版投资活动产生的扳现金流量净额胺-814894版002.2靶-119731绊9619捌-214243佰834.4八2549808唉96.4百三、筹资活动产柏生的现金流量：氨吸收投资收到的奥现金叭取得借款收到

46、的哎现金百2,941,5敖43,839.罢83叭2,519,7扮89,068.般0稗0绊2,577,8耙51,324.笆66靶3,230,0昂00,000.凹00耙发行债券收到的坝现金捌收到其他与筹资艾活动有关的现金唉80,300,疤000.00耙筹资活动现金流拜入小计伴3,021,8暗43,839.八8百2,519,7矮89,068.矮0癌2,577,8暗51,324.爱6跋3,230,0埃00,000.跋0稗偿还债务支付的氨现金岸3,427,7背10,782.班07翱2,461,6半31,324.哀66啊2,733,0霸00,000.凹00版1,390,0奥00,000.按00巴分配股利、

47、利润伴或偿付利息支付懊的现金版70,439,按121.89案47,148,矮094.81矮47,046,板981.56斑39,045,皑080.99百支付其他与筹资霸活动有关的现金盎筹资活动现金流爱出小计熬3,498,1笆49,903.岸9翱2,508,7佰79,419.肮4艾2,780,0扳46,981.颁5矮1,429,0芭45,080.鞍9胺筹资活动产生的翱现金流量净额爸-476,30暗6,064.1版3暗11,009,百648.53白-202,19按5,656.9胺0扮1,800,9百54,919.板0霸四、汇率变动对凹现金及现金等价案物的影响鞍五、现金及现金柏等价物净增加额熬64,3

48、10,把510.32哀-886,10哎2,419.1拜5瓣1,022,6耙94,682.矮3拔1,184,2扒30,825.爸9傲加：期初现金及哀现金等价物余额啊2,549,6奥55,990.挨9按3,435,7拔58,410.拌0半2,413,0蔼63,727.般6哀1,228,8扮32,901.澳7霸六、期末现金及拔现金等价物余额澳2,613,9奥66,501.罢2蔼2,549,6氨55,990.挨9哀3,435,7跋58,410.办0鞍2,413,0盎63,727.敖6耙支付其他与筹资佰活动有关的现金埃筹资活动现金流佰出小计爱3,498,1百49,903.稗96案2,508,7搬79,4

49、19.胺47翱筹资活动产生的扮现金流量净额板-476,30袄6,064.1拜3爸11,009,哀648.532偿债能力分析版2.1短期偿债伴能力分析捌2.1.1叭营运资金指标的邦计算吧营运资金=流动绊资产-流动负债澳表2-1 营俺运资金矮年度靶营运资金肮流动资产爱流动负债巴2011霸-1,537,板805,884挨.43 肮8,634,2白90,545.捌09拜10,172,熬096,429叭.52澳2010背-2,194,哀929,0唉98.63 芭6,784,5疤29,200.爱00靶8,979,4半58,298.八63斑2009版-1,788,靶883,413版.90 巴5,698,8捌

50、08,695.巴94佰7,487,6捌92,109.百84八2008班-1,958,袄352,410暗.46 挨4,915,4罢41,818.肮63昂6,873,7扒94,229.颁09盎图2-1 20芭08芭绊2011年营运敖资金分析图扳伊利集团营运资案金一直为负数，拌表明营运资金短爱缺的现象一直没爸有得到改变。此伴时，企业部分长熬期资产以流动负氨债的形式作为资吧金来源，企业不翱能偿债的风险很巴大，财务状况不霸稳定。哎2.1.2笆流动比率指标的熬计算班流动比率=流动岸资产/流动负债版表2-2 流动暗比率把年度凹流动比率碍流动资产半流动负债巴2011坝0.85 哎8,634,2挨90,545.

51、昂09跋10,172,哀096,429挨.52霸2010柏0.76 懊6,784,5白29,200.翱00背8,979,4哀58,298.背63蔼2009靶0.76 俺5,698,8耙08,695.埃94岸7,487,6罢92,109.鞍84爸2008叭0.72 哎4,915,4把41,818.吧63懊6,873,7邦94,229.耙09 白图 2-2 2敖008扒碍2011年流动拌比率分析图拜企业流动比率越柏大，表明短期偿霸债能力越强，企扮业的财务风险越翱小，债权人越有扳保障，安全程度按越高。但对于伊办利集团来说，2敖008年至20搬11年略有提升氨，但都远低于公凹认的标准，这反昂映出了企业

52、的短斑期偿债能力仍然俺较弱，表明短期罢债务的安全程度暗不高。唉2.1.3柏速动比率指标的俺计算跋速动比率=（流霸动资产-存货）氨/流动负债隘表2-3 速动邦比率摆年度罢速动比率肮存货瓣流动资产碍流动负债吧2011罢0.99 办1,435,4罢93,909.奥26奥8,634,2柏90,545.靶09挨10,172,俺096,429耙.52稗2010叭0.88 肮1,131,2阿33,760.鞍59熬6,784,5柏29,200.八00熬8,979,4哎58,298.绊63疤2009八0.88 笆927,497捌,518.27半5,698,8百08,695.埃94白7,487,6拜92,109.

53、绊84碍2008般0.87 把1,089,3瓣11,324.靶04靶4,915,4胺41,818.办63哎6,873,7般94,229.绊09疤图 2-3 2跋008柏巴2011年速动隘比率分析图靶通常认为正常的伴速动比率为1，版即无需动用存货安的情况下，也能胺保证对流动负债傲的偿还；比率小捌于1.则表明企捌业必须变卖部分柏存货才能偿还短扳期负债。从表可凹知，2008年蔼至2011年企艾业的速动比率在疤渐渐提升，但仍按小于公认标准1白，反映企业的短鞍期偿债能力有所碍好转，但还是要爱有待提高。伴2.1.4艾现金比率指标的爱计算扒现金比率=（货案币资金/流动负稗债）*100%唉表 2-4 现把金比

54、率暗年度芭现金比率扳货币资金巴流动负债奥2011绊25.74%办2,617,9隘66,501.矮22皑10,172,办096,429瓣.52艾2010癌29.39%奥2,638,9鞍55,990.版90扒8,979,4邦58,298.拔63罢2009芭46.73%霸3,498,6耙38,410.敖05柏7,487,6哀92,109.跋84拔2008奥35.32%安2,427,6啊63,727.拜66唉6,873,7胺94,229.肮09叭图 2-4 2斑008艾靶2011年现金按比率分析图霸现金比率是最严案格、最稳健的短办期偿债能力衡量柏指标，它反映去隘也随时还债的能爱力。从表中我们佰可以看出

55、，伊利敖集团的现金比率版2008年至2扮011年呈现出坝先升后降的趋势疤，反映出企业短癌期偿债能力在2霸011年变得较柏弱，但这一比率耙仍然保持在公认哀的20%水平上斑，说明企业即期搬的偿债能力还是俺乐观的。傲2.1.5傲现金流动负债比癌指标的计算鞍现金流动负债比拌=经营活动现金熬流量净额/期末按流动负债总额捌表 2-5 现耙金流动负债比坝年度绊现金流动负债比败经营活动现金流靶量净额稗期末流动负债总班额搬2011败0.13 芭1,355,5败10,576.鞍61拜10,172,摆096,429搬.52板2010埃0.03 凹300,207邦,550.99癌8,979,4班58,298.袄63氨

56、2009拌0.19 懊1,439,1版34,173.般68爱7,487,6笆92,109.把84板200半8般-0.13 巴-871,70班4,989.5搬0俺6,873,7绊94,229.澳09俺图 2-5 2氨008年埃氨2011年现金吧流动负债比分析拌图疤从表中可知，现版金流动负债比由懊原来08年的负败值上升到09年瓣的0.19,2拌010年再次下埃降，11年又有叭所回升，这表现耙出企业现金流入叭对当期债务清偿暗能力有所变化，爱且总体来说企业靶的清偿保障能力氨较弱，偿还短期耙偿债的能力不稳罢定。艾2.1.6颁现金负债总额比霸指标的计算八现金负债总额比袄=经营活动现金扳流量净额/期末翱负债

57、总额百表2-6 现柏金负债总额比白年度版现金负债总额比靶经营活动现金流霸量净额奥期末负债总额拌2011矮0.13 搬1,355,5绊10,576.暗61埃10,263,佰950,102巴.77版2010伴0.03 绊300,207扒,550.99拜9,087,3唉88,233.奥86板2009熬0.19 跋1,439,1胺34,173.爱68耙7,532,5扮65,296.按40啊2008伴-0.13 哎-871,70傲4,989.5氨0吧6,918,6罢09,916.败21蔼图 2-6 2霸008耙阿2011年现金叭负债总额分析图芭该指标反映企业氨在某一会计期间伴每一元负债有多斑少经营活动现

58、金把流量净额来偿还翱。伊利集团20蔼08年现金负值凹总额比为负值，扒2009年至2巴011年为正值吧，但比值都不高叭，说明企业通过艾经营活动现金流般量净额来偿还债爸务的能力较低。板图 2-7 2敖008跋隘2011年短期澳偿债能力各指标绊图扮2.2长期偿债凹能力分析暗2.2.1傲 资产负债率指扳标的计算爸资产负债率=（版负债总额/资产叭总额）*100哀%板表2-7 资产按负债率艾年度叭资产负债率斑负债总额啊资产总额柏2011耙67.31%办10,263,斑950,102捌.77背15,249,伴191,623懊.33伴2010盎71.83%氨9熬,087,38矮8,233.8般6百12,650

59、,肮556,335熬.65敖2009阿72.10%吧7,532,5阿65,296.爱40把10,446,挨985,120暗.77艾2008爸73.09%袄6,918,6氨09,916.胺21坝9,466,0芭33,448.盎43斑图 2-8 2唉008敖熬2011年资产绊负债率分析图昂从计算结果上看半，伊利集团的资昂产负债率基本保暗持在60%7案0%之间，从2挨008年到20扳11年间在逐年哎下降，说明企业败长期偿债能力有俺所增强。但根据昂我国公司法扒规定，公司公开挨上市，负债占资稗产总额的比例不拜得高于70%，摆可见，在200案8年2011哎年间，伊利集团昂通过借款筹资的瓣资金较多，风险按很

60、大。捌2.2.2暗产权比率指标的皑计算矮产权比率=(负澳债总额/所有者捌权益)*100背%搬表2-8 产权败比率唉年度哎产权比率按负债总额拌所有者权益熬2011昂205.89%拌10,263,盎950,102艾.77哀4,985,2罢41,520.柏56唉2010挨255.04%凹9,087,3翱88,233.颁86扒3,563,1斑68,101.斑79把2009背258.46%奥7,532,5敖65,296.鞍40拜2,914,4搬19,824.隘37坝2008稗271.59%翱6,918,6背09,916.吧21碍2,547,4肮23,532.叭22氨图 2-9 2隘008年袄颁2011年