CDTKFS公司财务分析

1、扳硕 士 学 位隘 论 文肮MASTER 半DISSERT案ATION翱论文题目：癌 巴 笆CDTKFS暗财务分析佰 巴学 位 类 别爱 碍 扳工商管理硕士专盎业学位绊 澳 扳学 科 专 业坝 阿 扒 工商管理爸 奥 败年 昂 级 爸 鞍 20爸12级 爱 凹 爸研 究 按生 搬 半 颁 硕士 坝 肮指 导 教 师坝 扒 鞍 斑 笆 吴静傲 班 二零一五年四月芭国内图书分类号碍：蔼翱密级：公开岸国际图书分类号皑：罢西 南 交 通白 大 学百研 究 生 学芭 位 论 文隘CDTKFS爱财务分析熬年扒 跋 笆级埃 2跋012佰级敖 笆姓啊 笆 案名版 拌李晓静碍 挨申请学位级别跋 佰硕吧 挨士办

2、氨专哎 坝 俺业袄 邦工商管理哎 按指导老敖师佰 澳吴静暗 氨 俺二零般一五哎年唉四艾月跋九捌日PAGE PAGE 1皑Classif班ied Ind巴ex:胺 U.D.C: 坝Southwe奥st拔 拜Jiaoton笆g扮 把Univers板i耙ty坝Master 半Degree 隘Thesis隘FINANCE拜 REPORT案 ANALYS隘IS OF C按HENGDU 肮THYSSEN疤KRUPP F癌AWER版Grade:斑 2012拌Candida碍te:胺 Ada-L笆i办Academi百c Degre胺e Appli瓣ed for:艾 Maste澳r氨Special笆ity:碍

3、B邦usiness版 扮A半dminist艾ration板Supervi啊sor:搬 Jing-扳Wu奥Apr扮,碍 拔20暗15西南交通大学哎学位论文版权使癌用授权书懊本学位论文作者罢完全了解学校有碍关保留、使用学扒位论文的规定，邦同意学校保留并芭向国家有关部门敖或机构送交论文扒的复印件和电子奥版，允许论文被肮查阅和借阅。本耙人授权西南交通佰大学可以将本论盎文的全部或部分盎内容编入有关数败据库进行检索，案可以采用影印、耙缩印或扫描等复班印手段保存和汇邦编本学位论文。本学位论文属于凹1保密疤拜，在 年解埃密后适用本授权岸书；阿2不保密罢版，使用本授权书邦。败（请在以上方框拔内打“”）安学位论文

4、作者签扳名：摆巴指导老师签名：日期：日期：霸西南交笆通大学碍博士学位论文创佰新性声明按本人郑重声明：氨所呈交的学位论阿文，是在导师指般导下独立进行研邦究工作所得的成俺果。除文中已经啊注明引用的内容皑外，本论文不包胺含任何其他个人傲或集体已经发表坝或撰写过的研究昂成果。对本文的傲研究做出贡献的拌个人和集体，均拌已在文中作了明傲确的说明。本人霸完全意识到本声八明的法律结果由矮本人承担。肮本学位论文的主岸要创新点如下： 爸学位论文作者签板名：日期： 矮西南交通大学硕霸士学位论文白主要工作败（版贡献碍）肮声明办本人在学位论文搬中所做的主要工摆作或贡献如下：伴本人郑重声明：笆所呈交的学位论氨文，是在导师

5、指背导下独立进行研佰究工作所得的成昂果。除文中已经败注明引用的内容扒外，本论文不包佰含任何其他个人暗或集体已经发表俺或撰写过的研究霸成果。对本文的半研究做出贡献的霸个人和集体，均板已在文中作了明耙确说明。本人完耙全了解违反上述扮声明所引起的一笆切法律责任将由叭本人承担。盎学位论文作者签按名：日期：西南交通大学硕士研究生学位论文第 页摘要奥财务分析，它是矮凭借令人信服的爸真实数据，对企拔业的采购、生产奥、运营、投资、坝筹资等活动进行罢分析和把握，昂为了帮助投资者跋和企业凹经营着袄，以及利益相关安者更好的了解企皑业的价值柏，发现企业潜在叭的风险，矮运用比较前瞻的芭财务分析体系，爸进行企业财务分叭析

6、，变得越来越爸重要，它既可以百引导企业的经营艾决策和经营方向埃，又可以帮助企按业降低成本，提盎高经济效益，创板造更多的利润岸。碍本文以邦CDTKFS捌公司为分析对象斑，对该公司的瓣三大班财务报表进行吧解读拔，耙与叭知名度比较高的稗夏利公司和富维巴公司进行对比分啊析，蔼发现扮公司现在存在的肮缺陷和问题斑，版以便及时的解决盎问题，争取早日案实现盈利。本论颁文以财务报表为拌主线，爸着眼于公司的实皑际情况，重点分唉析企业的综合发吧展能力，同时阿预测企业瓣未来的发展前景唉。懊本论文主要从下昂面几点进行分析懊，巴首先扒，拔对啊CDTKFS败的财务报表进行百趋势分析和比率拌分析，同时与其拔他汽车拜企业澳进行

7、比对，发现坝公司的优势和劣爸势，伴然后盎对企业起着造血隘功能的现金流量搬进行分析，摸清稗资金的流向，其霸次，耙逐一分析按该公司的短期偿凹债能力、营运能胺力、获利能力、拔企业的发展能力摆，邦最后俺，吧凭借杜邦分析体扳系熬框架对企业的财胺务状况和经济效埃益进行综合系统暗分析评价，挖掘爱挤占资金的秘密柏凶手，提出企业拌亟待需要鞍解决的瓣问题，给内外的罢利益相关者提供办一定的参考。般关键跋词隘瓣财务分析；哈佛伴财务分析理论；百风险；指标比率哀；趋势分析爸Abstrac斑t奥F癌inancia熬l analy癌sis, wi岸th a co摆nvincin把g real 百data, t颁o the e

8、埃nterpri版se pro拌curemen巴t, prod挨uction,邦 operat扮ing, in叭vesting办 and fi肮nancing盎 activi昂ties su挨ch as a百nalysis把 and gr半asp, to奥 help i拔nvestor拜s, runs佰, and s白takehol把ders to胺 better拔 unders氨tand th傲e value扒 of ent搬erprise扳, find 霸the pot背ential 捌risks, 澳to the 蔼enterpr澳ise man伴agement埃 direct俺ion

9、and捌 manage靶ment de摆cisions啊 play a扳 guidin暗g role.芭Based o唉n the c爱h袄engdu t邦hyssen扳krupp叭 懊fawer案 compan败y and t挨he comp暗any as 斑the ana佰lysis o摆bject, 昂to inte奥rpret t办he comp唉anys f癌inancia俺l state柏ments, 皑from th敖e persp岸ective 扳of fina矮ncial s颁tatemen哎ts for 傲the ana般lysis o拔f compa唉ny, the疤 p

10、roble版ms exis癌ting in肮 the co隘mpany n皑ow. And岸 the fu邦ture de吧velopme奥nt pros凹pect. F摆irst to巴 chengd埃u thyss扳enkrupp岸 fawer 澳rich th坝e compa耙nys fi百nancial拔 statem安ents an盎d ratio隘 analys扒is, tre拔nd anal哀ysis an皑d compa扒re with办 other 百auto pa癌rts, fo拜und tha扳t the c搬ompany巴s stren啊gths an稗d weakn哎

11、esses, 拔secondl斑y on th白e compa澳nys sh挨ort-ter胺m debt 般paying 颁ability拌, opera安tion ab盎ility, 啊profit 矮ability办, the d盎evelopm扮ent of 熬the ent澳erprise蔼 abilit哀y carri按es on t罢he deta哎iled an爸alysis,办 and th捌en in t耙he fram巴ework o奥f du po瓣nt anal哎ysis sy把stem to芭 enterp稗rises 拔financi哎al cond捌ition

12、a跋nd econ斑omic be案nefit f巴or the 搬synthet败ic eval艾uation 碍of syst拌em anal鞍ysis, f佰inally 盎for the按 enterp败rise to耙 play t把he hema俺topoiet般ic func艾tion of般 the ca碍sh flow埃 analys般is, dig跋ging aw傲ay the 爸secret 霸of the 熬murdere叭r of fu伴nds, en昂terpris白es urge爸ntly ne矮ed to t蔼hink th唉e probl摆em is p肮ut

13、 forw哀ard, to搬 give s扮ome ref扳erence 背to inte肮rnal an安d exter邦nal sta皑keholde拔rs. 败K艾ey word鞍s版胺Financi百al anal按ysis; T敖he harv案ard fin鞍ancial 柏analysi奥s theor翱y; Risk安; Index稗 ratio;艾 Trend 吧analysi罢s目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc416564047 搬第败1艾章绪论熬 PAGEREF _Toc416564047 h 邦1 HYPERLINK l _Toc41

14、6564048 凹1.1把研究的背景及蔼意义皑 PAGEREF _Toc416564048 h 笆1 HYPERLINK l _Toc416564049 隘1.1.1版研究的背景般 PAGEREF _Toc416564049 h 肮1 HYPERLINK l _Toc416564050 靶1.1.2巴研究的意义按 PAGEREF _Toc416564050 h 埃2 HYPERLINK l _Toc416564051 肮1.2半本文研究的目氨的爱 PAGEREF _Toc416564051 h 瓣2 HYPERLINK l _Toc416564052 爸1.3绊论文框架跋 PAGEREF _T

15、oc416564052 h 埃3 HYPERLINK l _Toc416564053 般第坝2耙章财务分析基碍本理论跋 PAGEREF _Toc416564053 h 吧4 HYPERLINK l _Toc416564054 昂2.1柏财务分析原则鞍 PAGEREF _Toc416564054 h 坝4 HYPERLINK l _Toc416564拜055癌 白2.1.1把目的明确原则柏 PAGEREF _Toc416564055 h 伴4 HYPERLINK l _Toc416564056 傲2.1.2敖事实就是原则袄 PAGEREF _Toc416564056 h 唉4 HYPERLINK

16、 l _Toc416564057 摆2.2芭财务分析方法安 PAGEREF _Toc416564057 h 隘4 HYPERLINK l _Toc416564058 疤2.3绊财务指标选择暗 PAGEREF _Toc416564058 h 胺5 HYPERLINK l _Toc416564059 般2.4碍杜邦分析框架癌理论唉 PAGEREF _Toc416564059 h 挨6 HYPERLINK l _Toc416564060 按第背3罢章汽车零部件摆行业分析及芭CDTKFS笆公司概述拔 PAGEREF _Toc416564060 h 颁7 HYPERLINK l _Toc41656406

17、1 扮3.1坝我国整车行业瓣状况盎 PAGEREF _Toc416564061 h 背7 HYPERLINK l _Toc416564062 俺3.2爱我国汽车零部癌件行业现状扒 PAGEREF _Toc416564062 h 肮8 HYPERLINK l _Toc416564063 案3.3叭汽车零部件行疤业发展趋势俺 PAGEREF _Toc416564063 h 坝9 HYPERLINK l _Toc416564064 皑3.3.1版优化整车和零熬部件之间的战略凹合作关系懊 PAGEREF _Toc416564064 h 蔼9 HYPERLINK l _Toc416564065 拜3.3

18、.2颁新能源汽车带败来汽车零部件行氨业的转型升级耙 PAGEREF _Toc416564065 h 碍9 HYPERLINK l _Toc416564066 摆3.3.3凹零部件高端制肮造业升级拔 PAGEREF _Toc416564066 h 癌10 HYPERLINK l _Toc416564067 哀3.4八扮CDTKFS鞍概述爱 PAGEREF _Toc416564067 h 熬10 HYPERLINK l _Toc416564068 芭第扳4板章澳CDTKFS扒财务分析半 PAGEREF _Toc416564068 h 翱15 HYPERLINK l _Toc416564069 袄4

19、.1胺比较财务报表敖分析胺 PAGEREF _Toc416564069 h 瓣15 HYPERLINK l _Toc416564070 艾4.1.1蔼资产负债结构案分析熬 PAGEREF _Toc416564070 h 阿15 HYPERLINK l _Toc416564071 版4.1.2百趋势分析柏 PAGEREF _Toc416564071 h 般17 HYPERLINK l _Toc416564072 板4.1.3笆利润表的结构熬和趋势分析疤 PAGEREF _Toc416564072 h 挨19 HYPERLINK l _Toc416564073 肮4.1.4翱现金流量表分颁析伴 P

20、AGEREF _Toc416564073 h 扮22 HYPERLINK l _Toc416564074 奥4办.2敖偿债能力分析跋 PAGEREF _Toc416564074 h 袄25 HYPERLINK l _Toc416564075 班4.3胺营运能力分析坝 PAGEREF _Toc416564075 h 翱26 HYPERLINK l _Toc416564076 傲4.4巴盈利能力分析扳 PAGEREF _Toc416564076 h 败29 HYPERLINK l _Toc41656暗4077奥 绊4.5胺发展能力分析爱 PAGEREF _Toc416564077 h 扳31 HY

21、PERLINK l _Toc416564078 搬4.6鞍杜邦分析凹 PAGEREF _Toc416564078 h 阿33 HYPERLINK l _Toc416564079 伴第癌5袄章对策及展望凹 PAGEREF _Toc416564079 h 鞍36 HYPERLINK l _Toc416564080 版5.1挨拌CDTKFS唉存在的问题和对疤策瓣 PAGEREF _Toc416564080 h 啊36 HYPERLINK l _Toc416564081 摆5.1.1板往来账款管理奥及对策罢 PAGEREF _Toc416564081 h 搬36 HYPERLINK l _Toc416

22、564082 哎5.1.2绊盈利能力低下扮及对策疤 PAGEREF _Toc416564082 h 吧36 HYPERLINK l _Toc416564083 拔5.1.3敖财务风险及控疤制措施矮 PAGEREF _Toc416564083 h 捌37 HYPERLINK l _Toc416564084 办5.2敖公司未来发展靶的展望扒 PAGEREF _Toc416564084 h 伴37 HYPERLINK l _Toc416564085 阿5.2.1把行业竞争格局爱和发展趋势拜 PAGEREF _Toc416564085 h 氨37 HYPERLINK l _Toc416564086 败

23、5.2.2鞍版CDTKFS胺发展战略百 PAGEREF _Toc416564086 h 胺38 HYPERLINK l _Toc416564087 敖5.2.3半经营计划敖 PAGEREF _Toc416564087 h 罢38 HYPERLINK l _Toc416564088 结论 PAGEREF _Toc416564088 h 39 HYPERLINK l _Toc416564089 致谢 PAGEREF _Toc416564089 h 40 HYPERLINK 案l _Toc班4165640吧90笆 巴参考文献疤 PAGEREF _Toc416564090 h 耙41 HYPERLIN

24、K l _Toc416564091 巴附录疤1 CDTKF岸S版财务报表矮 PAGEREF _Toc416564091 h 颁44 HYPERLINK l _Toc416564092 皑附录八2 捌夏利公司财务报唉表啊 PAGEREF _Toc416564092 h 奥50 HYPERLINK l _Toc416564093 懊附录颁3 班富维公司财务报叭表挨 PAGEREF _Toc416564093 h 爸55第1章绪论扳汽车零部件行业白经过很多年的凹发展，叭积累了丰富的社白会经验，它代表阿一个国家的工业耙化发展水平，艾但是随着社会经袄济的发展，坝人民对于生活品柏质的追求越来越癌高哎，芭像

25、矮高档手机拜、奢侈的皮包办和爸豪华袄汽车的需要越来艾越多，并且个性坝化的捌要求巴也越来越强烈，半品牌升级及产品叭更新换代的速度唉已经让很多企业扳跟不上步伐皑。国内汽车行业胺在经历了连续1八0多年的高速度百增长之后，基本皑上已经回归到理柏性增长的轨道。败消费观念的升级矮、节能减排、环肮境保护、互联金暗融、新兴的技术暗正对国内汽车乃蔼至零部件行业产胺生越来越深刻的矮影响。与此同时板，国家对汽车这板种关系到国民身碍体建行的产品在摆安全保护、节能败减排、环境保护佰的法规标准越来埃越高，受交通堵拌塞的压力的影响拌，有些地方政府艾已经采取限行限颁购等措施，但是唉广大消费者对汽瓣车品质的要求却熬只增不减，市

26、场办竞争将愈演愈烈啊。本章分三部分把，第一部分研究拜的背景及意义，班第二部分阐述本案文研究的目的，拜第三部分说明本啊论文的框架，对暗整篇文章起画龙斑点睛的作用。艾1.1邦安研究的背景及意耙义搬1.1.1把把研究的背景伴首先，阿汽车零部件行业哎作为汽车行业的伴一分子，在市场颁竞争中已经形成翱公开竞争的格局暗，企业自主经营昂、自负盈亏，政艾府依法进行行政盎管理。如何为汽八车零部件企业注傲入新鲜的血液，伴如何让汽车零部阿件制造业充满活坝力和能量，先进板的技术为跋汽车行业背指明方向。把新熬能源与科技相结搬合，把现代管理芭理念引进到艾汽车矮制造业中。向管哀理要效益、向工翱艺要质量，把企靶业产品的整个生白

27、命周期进行优化罢，实现信息化、爱智能化、快速化叭，以保证提高产肮品的更新换代速澳度、呈现更优质版的产品、降低生背产成本、提供更俺加优质的服务，翱从而使跋汽车制造斑企业更加健康、按健壮的成长，在爸激烈的竞争中脱鞍颖而出。暗其次盎，百在汽车零部件行靶业中，皑国家发改版委、工业和信息绊化部是重要的行爸政监督部门。板作为汽车行业基捌础的汽车零部件搬行业，案已经成为国家重哀点支持的行业，扒在推动凹整个汽车产业发佰展班的过程中发挥着艾不可忽视的作用爸，扳因为汽车配件行俺业的发展高度将蔼直接影响整个汽埃车行业的发展高芭度。佰伴随着我们中国案经济的快速发展袄，以及居民消费颁和生活习惯的改敖变，对汽车零部绊件行

28、业的前景非拌常捌看好唉，再就是中国是氨一个人口大国，败二胎政策放开以百后，专家预测2氨020年将会面按临人口峰值，案伴随而来的汽车翱消费也会大大增敖长。捌而中国人捌均唉汽车保有量靶将随着人口的快耙速增长而增长瓣，中国汽车零部碍件行业经历30笆多年般快速鞍的发展，整体实俺力大大增强矮，也越来越独立坝。罢1.1.2巴柏研究的意义懊当今社会，企业懊在经济活动中发叭挥着举足轻重的懊作用，企业扮演爸这多中角色，它奥是社会生产的主澳要承担着，是经摆济生产活动的参罢与者，是社会进按步的推动者。如跋何让一个企业在班竞争中立于不败阿之地，投资管理暗、营运管理、筹笆资管理、自己管颁理、成本管理、白收入分配管理，败

29、都是保障企业健矮康、可持续发展氨的重要组成部分笆。版我们对于公司的爸财务报表癌需要进一步的用懊特定的方法进行霸分析，有时稗必须将矮财务暗报表与其他报表熬中的数据或同一芭报表中的其他数澳据相比较，否则碍意义并不大。柏进行财务分析就笆是要从根本上了俺解一个企业的基敖本的财务状况，挨并且发现企业在矮财务管理上存在版的问题。同时对坝于公司的财务分拜析还可以为投资爸者、部门考核等扒提供一个准确又安可靠的基本信息盎。碍1.2瓣爱本文研究的目的暗财务分析就是把埃公司的财务报表案中的数据进行整跋理，然捌后对其中的结果爱进行分析，从而摆可以更透彻地看啊到公司内部的财哀务状况案。从而通过这些爸财务分析的结果阿，公

30、司的决策者扒可以做出更好的版有利于公司发展懊的意见，以便更扒好地为公司的未拌来做准备。啊基本的财务报表捌分析，可以站在办历史资料的基础颁上，动态的预测摆企业的未来、发叭展趋势，为投资邦者作出正确的投岸资决策提供帮助凹。对于不同的报澳表使用者，可以按提供不同的经营把情况和财务状况背，资产负债表是邦一个时点报表，敖它反映的是截止白到某个时点的财八务信息，利润表柏则是反映某一个氨时间段企业的销颁售情况、盈利情凹况、成本情况、白费用情况等岸一般来说，百持股叭股东凹最翱关注公司的盈利佰能力，奥以便实现权益最俺大化，斑普通股东或潜在搬的股东则更关注癌公司的发展前景扮。啊整体的财务报表斑分析可以从多个拔角度

31、反正公司的背经营状况、资金绊状况、财务状况按。芭本次研究把公司芭的爸财务报表分析白作为研究的对象板，从财务工作者胺的角度出发，吧依据财务分析中把比较成熟的分析伴方法，将企业的白一些战略上的状爸况进行深入剖析罢，以为企业的发哎展提供良好的借扳鉴。一个公司的稗财务报表的分析熬的好坏，不仅可懊以为企业的白生产经营提供良斑好的借鉴意义，败还可以由此而得霸出公司的发展战耙略。在对财务报版表进行分析的过拜程中，还可以碍发现扮企业管理中存在凹的问题，进而给拔出比较合理的解叭决方案扮，全面财务分析埃还可以为管理者奥进行扮重大芭决策提供参考。挨1.3哎袄论文框架绪论财务分析基本理论我国汽车行业分析及CDTKFS

32、概述CDTKFS公司财务分析对策和展望结论整车行业发展状况汽车零部件行业分析汽车零部件行业发展趋势CDTKFS概述CDTKFS公司财务分析财务分析方法财务指标的选择杜邦分析框架理论财务分析原则本文研究的目的研究的背景及意义偿债能力分析发展能力分析杜邦分析比较财务报表分析营运能力分析盈利能力分析笆第2章板背财务分析阿相关的邦理论哀财务分析以企业拌财务报表疤为基础暗，运用澳相关岸的拜分析班方法和芭专业案理论，伴将企业的经营管翱理与财务战略密奥切结合百，佰从而可以对企业柏的经营状况、以按及公司的财务管碍理情况进行一个傲深入的了解。从哀而可以及时地发芭现企业在经营过阿程中存在的问题唉，以便找到企业哎改

33、进的相关策略版。进行财务分析邦的盎大致步骤可以归败纳如下：确定分安析的目的、整理袄并且懊收集暗各种资料、伴分析经济业务往艾来之间的逻辑关斑系，审查需要比熬较和具有可比性绊的数据，运用恰凹当的分析方法，芭揭示生产、运营傲过程中的出现某伴中问题的实质原板因。靶 氨2.1败八财务分析原则般2.1.1背阿目的明确原则摆财务分析的目的唉决定财务分析的坝方法和程序的选岸择，明确的目的皑决定信息挖掘的案深度，明确的分啊析目的决定分析扳的质量袄。拔同样的财务分析芭因为使用者不同班，达到的分析效癌果也不同，所以埃在做分析之前，坝需要明确分析目案的。艾2.1.2凹八事实就是原则癌遵从事实原则就胺是要袄全面哀完整的

34、懊看问题，板不按片面艾局部的氨看问题，兼顾有昂利因素与不利因伴素，经济问题与瓣技术问题；用发碍展的眼光的看问吧题，反对孤立地耙静止的看问题，八注意投资报酬与唉风险之间的关系邦，获利能力与清奥偿债务能力的关瓣系。袄2.2版扳财务分析方法哎财务分析方法阿有很多种，在实哎践中运用的也比昂较多。按比率分析法按是比较常用的分盎析方法，它首先背把某一期的数据鞍作为基础数据，傲用分析期的数据般除以基期数据得碍出比率的分析方斑法。对比分析发吧它扒把同一财务报表霸上面某些彼此有肮着关联关系案的项目进行对比捌，用以确定经营叭活动变动程度的拔分析方法，它通肮过分析企业的过奥去状况，为预测哎未来提供帮助。板CDTKF

35、S颁财务分析主要选安择比率分析发和搬对比分析发啊并把岸两者岸融合在一起，碍以便艾分析本公司各指岸标随时间变动情瓣况及其动因。捌2.3翱斑财务指标选择肮偿债能力分析主背要分析：流动比扒率分析、速动比奥率分析、资产负伴债率分析、产权俺比率分析；盈利吧能力分析主要分搬析：毛利率分析搬、净利率分析、拌成本利润率分析叭、总资产净利率蔼分析、净资产收澳益率分析；发展隘能力分析主要分岸析：营业收入增凹长率分析、营业癌成本增长率分析皑、净利润增长率伴分析、总资产增扮长率分析、净资俺产增长率分析。扒图2-1阿唉（杜邦指标分析板理论框架）啊2.4八把杜邦分析框架理邦论碍杜邦分析法因起翱源于美国，首先肮在杜邦公司成

36、功坝运用，所以得名皑杜邦分析法。杜搬邦分析法把资产班负债表和利润表懊有机的结合在一懊起，可以非常清懊楚的关注到权益叭资本收益率的决唉定性因素，可以办帮助管理层更好罢的管理企业，找版到推动企业增加懊获利能力的关键傲动力。杜邦分析翱法把摆经营状况和财务傲比率有机结合，哎杜邦分析框架从啊两个角度进行财癌务分析，一是资斑本结构分析，二暗是内部管理分析袄。拔总资产净利率和疤权益乘数翱是杜邦分析方法搬的两条腿，它把芭资产负债表和损吧益表进行了有机岸结合岸。总资产净利率耙又分解为营业净巴利率和总资产周肮转率，营业净利柏率又分解为收入爸、成本、费用。耙权益乘数分解为坝平均资产总额和稗平均负债总额，氨平均负债总

37、额可伴以分解为平均流捌动负债和平均非艾流动负债。经过柏杜邦分析框架的胺层层分解，把资拜产负债表和利润扳表变得简单易懂靶，可以明确的看白出销售净利润率般与资产周转率，摆流动负债的比率捌关系。有了杜邦把分析框架理论，肮管理层就如同找鞍到了考察公司管佰理效率的线路图隘，找到了如何实疤现股东权益最大哎化的指明灯。权笆益乘数等于资产背总额除以股东权拌益，如果权益乘霸数比较低，说明蔼公司没有充分的挨利用财务杠杆的阿作用，如果权益八乘数过高，说明叭企业的负债率越皑高，但是权益乘败数也不是越高越班好，或者是越低斑越好，因为如果百负债过多，公司板将面临较大的还挨款压力，并且可隘能浪费了持有资摆金，但是需要交佰纳

38、大量的财务利蔼息，承担不该承把担的财务费用所拌带来搬的财务风险也会敖比较大。绊第3章唉俺汽车暗零部件佰行业分析及邦CDTKFS公背司巴概述拜3.1爸叭我国整车行业状哎况隘中国作为叭一个人口大国，艾随着艾经济持续发展百，安刚性需要推动汽澳车市场的快速发稗展，2014年俺，GDP增长7盎%，这澳足以支撑中国汽氨车市场的背快速发展佰。版我国发展汽车行埃业是叭行业发展的重要瓣战略机遇期，国傲际金融危机后，佰世界汽车工业普斑遍低迷，但是我背国人口红利，及爱在国家政策调整绊下，汽车产业发盎展比较迅速发展摆。奥首先，绊2014年全国唉汽车市场状况较坝好，已连续六年芭汽车产销量世界佰排名第一。碍在2014年，

39、挨全国汽车产量2颁372万辆，全艾国汽车销量为2隘349熬万辆，案产量同比增长7懊.3%，销量同爱比增长6.9%罢，其中乘用车产罢量为1992万芭辆，乘用车销量摆为1970万辆版，乘用车产量同按比增长10.2袄%，乘用车销量扒同比增长9.9斑%，商务用车的埃产量为380万办辆，商务用车的吧销量为379万白辆，759万，鞍商务用车产量同袄比下降5.7%爱，商务用车销量哀同比下降6.5唉%。中国已经变唉成名副其实世界班重要汽车生产国败，无论从对世界拜的贡献，还是对背中国经济的拉动碍作用都比较明显胺。2014年整皑个汽车零部件行办业的产值达近3按万亿，占整个汽扳车产业的40%版，中国已经形成岸六大汽

40、车零部件般集中区，一共有氨1000多个零般部件产业园区，班已经形成比较完爸整且相辅相成的扳产业链，在去年鞍汽车零部件排行阿榜中，三甲为疤德国俺博世摆集团扳、耙日本把电装埃集团暗、背加拿大癌麦格纳。国内的绊一切技术成熟，唉质量过硬的企业霸也在慢慢的成长艾起来。汽车消费坝所占比重为社会阿零售消费捌的11%，汽车盎产业消费案所占比重为瓣国家GDP的5扮.3%。汽车零斑部件行业的快速坝发展推动整个企氨业行业的快速发把展，目前我国有罢20多万家汽车拔零部件制造企业八，较大规模的有办一万家左右。绊其次，吧全国民用汽车保百有量在2014翱年达到1447叭5万辆拜（扣除三轮车和笆低速货车）艾，千人保有量已八经

41、第一次超过百埃辆，达到105扮.83辆/千人白。稗国家统计局熬于跋2015年2月皑26日昂，公报上白全国民用汽车保疤有量达1544安7万辆，与去年柏相比增长12.般4%，凹在这些统计数据哀当中，俺私人汽车版的数量增长的幅柏度较去年多了1碍5%左右，达到把了13000万胺辆左右。而其中霸的民用汽车的增蔼长幅度有16%半，达到了800捌00万辆左右。俺最后，暗汽车行业的前景柏比较乐观，但是哎竞争将加剧。翱“邦合资公司与国产肮公司正面竞争，稗国产公司与国产鞍公司的错位竞争半“盎的局面将长期存阿在。快速的适应班国家经济政策、皑满足市场需求、艾认识经济形势的奥变化，快速推出佰新的消费者喜欢阿的产品，努力

42、提哎升产品质量、打翱造过硬品牌、提搬高技术服务水平把，自主品牌企业瓣将面临着巨大的拜挑战和机遇。般3翱.2瓣坝我国汽车芭零部件佰发展耙状况摆汽车零部件产业案的市场竞争也越埃演越激烈，汽车班零部件企业不仅熬仅面临着来自汽跋车坝行业日益严格的隘安全节能要求、翱同时也需要进行罢产品的跨越式换唉代升级伴。同时还有来自矮全世界跨国企业佰的竞争压力。最哀近，在沪深两市摆上市的74家汽拔车零配件企业已拔经公布了201搬4年第四季度的吧业绩报告，业绩安报告基本上符合斑2014年的业疤绩预期，并且这敖74家汽车制造坝企业是我国汽车拔产业发展的最好挨的标杆性企业，半2015年新能版源客车将受到重半视，若能够克服胺

43、新能源汽车充电瓣难的瓶颈问题，板新能源汽车实现扳推广目标将指日熬可待。白3.2.1巴把与发展整车产业颁相比办，白大力发展具有世耙界影响力的汽车拜零部件产业的意霸义重大敖。一边需要继续哎高速度的增长霸，安需要增加其在整袄个汽车产业中的懊工业总产值百，盎保持高速增长的奥态势，在汽车工搬业总产值的比例瓣逐年熬增加，一边还面扮临着众多的压力按和挑战霸，傲需要快速走出困艾境邦。佰3.2.2唉鞍在汽车佰零部件绊领域，隘中国的汽车市场昂将成为世界上最唉大的蛋糕熬，奥中国在把这块蛋佰糕做大做强的同伴事案，捌与此同事疤，傲中国汽车零部件隘行业将迎来它的白第一个爆发期巴，坝据中国报告大厅拔所报道叭，在未来的5年摆

44、里，中国汽车零伴部件将以20%柏的增长速度增长盎，坝正所谓的把“耙得汽车零部件者版得天下颁”爱。办因此，办未来的10-2摆0半年，汽车零部件翱产业板在吧国内的前景无量版，必将扮成为把增长速度最快的罢产业之一。蔼目前澳技术稍微落后敖，班很多零部件企业挨规模比较小扳，在埃外资企业的压力矮之下按，颁发展艾状况熬将受阻。从政策芭方面阿，跋中国政府应该加把大对民族产业的捌支持力度唉，氨从税收方面白，挨中国政府应该加疤大税收优惠鞍，胺采取必要的扶持癌措施笆，熬重新审视国产化澳所带来的重大影昂响瓣。也就是傲说，斑任何一个内资的半整车厂必须把一办定比率的零部件佰进行国产化，政叭府可以补贴国产昂品牌，使得国产搬

45、品牌具有市场竞百争力，此外，还扳可以对国产品牌昂提供贴息、担保伴等优惠措施。有袄专家指出，制造熬业是产业链中的按重要组成部分，唉它不仅能够吸收暗就业，还具有技昂术、资金密集型扳的特征，是关系鞍到国家安全、经澳济发展的战略性案产业。傲3.3暗袄关于爸汽车行业鞍的傲发展挨3碍.3袄.八1霸捌优化整车和零部傲件之间的战略合氨作关系伴全世界，整车和般零部件厂家的关败系在汽车行业可绊以分为3部分，按一是欧美整车和碍零部件厂家的平败衡发展模式，整扒车和零部件厂相爸互独立，相互依氨存，自由竞争，哎有很强的上下游矮合作关系。二是板以日韩的整车和唉零部件厂家的塔埃式结构，整车和安零部件厂家形成埃一个利益共同体氨

46、，是密切的战略暗合作关系。三是扳如中国的一汽和唉东风的计划经济盎模式，零部件公啊司依赖于整车厂瓣，中国很多工厂案现在还是这种模版式。现在，这三澳种模式正在发生碍着微妙的变化，拜有些企业文化中霸强调整车厂和零摆部件厂唇破齿寒办的关系，有些又熬强调需要高度的澳战略合作，有些案已经走出了地区巴，采取全球化采叭购模式奥。奥如今，整车厂为埃零配件厂提供客霸户需求，零部件按厂根据客户需求袄为客户提供解决邦方案，已经不再白是单纯的零部件扳厂商了，他们在昂战略上，走上了暗共创未来的道路班3.版3袄.败2搬柏新能源汽车癌带来汽车零部件办行业的转型升级哎随着汽车产业的坝迅猛发展，一系扳列的问题跟随而拔来，比如是由

47、消安耗增大，环境污班染加剧，交通堵笆塞。为了解决燃捌油供求的矛盾和矮环境污染的问题稗，中国推出汽车案的转型升级，大斑力发展节能技术板，培育新能源产熬业。汽车产业是白国民经济的支柱昂型产业，汽车产芭业的发展不仅带拔动汽车零部件产埃业的发展，对于翱钢铁，发动机，瓣玻璃，塑料等产昂业都有很大的拉耙动作用。国家在俺资源和环境的双案重压力之下，对跋传统汽车项目审懊批一再暗收紧，这样传统碍能源汽车已经成搬为强弩之末胺。尽管我国在2袄019年已经提巴出新能源汽车战百略，但是这种弯蔼道超车战略也仅傲仅处在概念车阶碍段。2013年隘中国超过美国成昂为世界最大的原坝油进口国，汽车胺消耗在石油消耗袄中占据较大比例岸

48、。德国原来发展绊清洁发动机技术吧的一些企业也正拌在向新能源发动俺机挺进，欧洲的跋丹麦、荷兰等国俺家已经在建设充笆电站、充电柱等胺基础设施，美国袄政府也已经出台安了一些引导性政拜策，在这些政策扳的推动下，美国爱已经出现了新能哎源汽车公司，最邦新款的Road败ster一次充八电就能够行驶3懊95公里。敖3.芭3.癌3搬鞍零部件高端制造癌业升级爸中国的汽车零部拜件公司经历了成靶本和价格的竞争百之后，现在的格奥局是暗“昂质量决定份额拌”背，这就需要汽车板零部件产品进行捌技术转型和产品氨升级，提高产品把质量。除了整车背以外，中国的汽隘车保有量在世界奥处于高水平，庞阿大的汽车保有量鞍为汽车零部件厂安家打开

49、了售后市安场，在未来几年百，汽车零部件的办市场增速将是比啊较乐观的。20芭15年一些的政安策出台，将推动隘汽车零部件行业搬向着环保、节能暗、规范的方向迈邦进。中国汽车工袄业协会副会长董百扬说，中国汽车熬零部件产值已经耙突破2万亿，2摆015年将突破白2.5万亿，增白速保持20%，吧10年来中国汽皑车一直高速增长拜，现将进入微增颁长时代，但是对佰汽车零部件行业摆的前景看好。但扳是随着用户对汽百车品质的要求越败来越高，而中国靶的零部件行业依拌然附加值偏低、捌能耗高，特别是半在核心零部件区凹域，所以需要进胺行汽车零部件的靶转型升级，中国霸才能够把握住这碍一块比较肥的市邦场。版3.版4岸笆CDTKFS

50、按概述疤3.2.1半唉TK傲是材料与技术的颁综合性集团，在拌创新理念的推动奥下，致力于为全蔼世界提供可持续白发展的解决方案吧。它的八大业务哀单元主要在于材哀料和技术这两个拔模块。坝TK笆集团有宝贵的员阿工财富，它视每板一位员工为公司柏的一块金子，他胺们拥有丰富的经熬验和具有奉献的百精神，敢于面对罢挑战，为全球8白0多个国家提供熬服务。胺3.2.2俺颁TK吧及稳定杆业务在败中国佰TK案在中国开始汽车捌零部件之弹簧、埃稳定杆生产、销熬售业务要追溯到癌1995年，有矮目前的邦TK暗和中国一汽富奥吧汽车零部件股份坝有限公司合资成颁立当时的辽阳克耙索汽车弹簧有限斑公司，开始生产扮、销售汽车悬挂蔼圆簧、扭

51、杆、稳碍定杆。目前隘TK扳中国区弹簧与稳拌定杆业务单元拥盎有2家公司，员叭工超过1000哎人。我们的目标艾始终致力于通过昂持续改进与精准半生产提供满足不白同客户的各种要芭求。板3.2.3绊癌发展历程阿2000年6月埃22日中国一汽瓣车集团辽阳弹簧暗厂将辽阳克索汽柏车弹簧有限公司扳持有40%股权疤转让给中国第一跋汽车集团富奥汽捌车零部件有限公奥司。凹2006年6月板25日索杰菲将拌所持股份全部转瓣让给艾TK隘比尔斯坦，胺TK白克虏伯比尔斯坦百全资拥有新加坡靶K.S汽车弹簧安亚洲私营责任有敖限公司股份。盎2008年10八月20日白TK拜比尔斯坦将新加办坡K.S汽车弹半簧亚洲私营责任安有限公司的股份

52、败转让给德国败TKCN爸。2013年1胺1月29日巴TKFLS跋有限公司全资子盎公司案CDTKFS邦开业。靶3.2.4伴绊使命盎我们是一个有着霸优良的产品和多吧元化的服务国际拌化公司，我们遍耙及全球的服务网俺络使得我们的公扒司一直处于世界柏领先的地位。哎我们为客户、员爱工和股东创造价跋值。我们与客户癌共同迎接来自未隘来的挑战矮我们不断以从客俺户的需求出发，氨对客户的服务做胺到了极致。在服叭务的过程中更是哀注重服务的效率背和服务的质量。暗我们以高标准要绊求自己奥我们有着高度的爸责任感和勇于开佰拓进取的精神面颁貌，我们力争上爱游，为成为全球案杰出的公司而不啊断努力。我们公隘司的每一个员工般都不断为

53、实现公佰司的目标而奋进啊。在公司的员工办齐心协力的过程坝中，我们一直把岸员工的健康和安矮全放在第一位，暗这是我们做事的岸唯一出发点。伴我们拥有共同的哀价值观坝我们以集团的整叭体利益为出发点绊。坦诚相待、彼氨此尊重是我们的懊准则。耙我们公司的每一斑位员工在工作的摆过程中始终秉承蔼着诚实、正直的按优良作风，这是隘我们对待任何人爸和事的共同准则办。正是由于我们版有着这些优良的哎品质，才使得我爱们勇于承担社会霸责任，敢于为自扒己的言行负责，办为社会负责。澳3.2.5盎柏CDTKFS板组织架构败图3-1碍袄CDTKFS组岸织结构把图3-2拜安CDTKFS扳人才分布奥组织结构一般分版为职能结构、层跋次结构

54、、部门结爸构、 HYPERLINK t _blank 把职权拔结构四个方面巴，凹CDTKFS坝采取直线职能的奥方式设置公司的芭股价架构矮，蔼现阶段扮，拜公司充分重视财熬务部挨、耙质量部氨和持续改进部，氨因为公司有2.斑07亿的短期借爱款，面临非常大拜的财务压力，财坝务人员应该把好摆资金口，充分发爸挥财务杠杆的作安用。公司从营业澳至今，废品率远百远超过同行业水扒平，所以公司狠搬抓质量关，以减岸低废品损失，同白时营造企业品牌袄和好品质的企业哀形象。公司刚运皑营，处于爬坡阶耙段，有很多流程拜需要优化所以财阿务部、质量部、安持续改进部的地碍位显得尤其重要稗。翱CDTKFS啊现有员工238办人，注册资本

55、5背500万元，公懊司背主要为拔外商投资企业再皑投资。哀CDTKFS半公司的主要产品半：弹簧、稳定杆疤、油淬火钢丝。办主要客户：吧TKFLS奥、一汽大众平台隘、武汉神龙以及俺佛山神龙。版随着埃CDTKFS埃公司的规模在不半断地扩大，其在扳中国所占有的市扳场份额也是逐步皑在增加，据相关蔼的资料显示，其稗在中国偶的营业阿额由2013年巴的13.8%快败速增长到201版4年的14.7哎%，可见其在中哎国市场的规模增哎产之快。由于其坝在中国的销量的扮不断提升，更多熬的汽车零部件厂颁家也逐步来到中袄国市场，开始满搬足更多的中国人疤的需求。胺CDTKFS隘公司的昂市场分析按见图3-3及表摆3-1。把图3-

56、3敖鞍中国汽车市场分奥析巴表盎3-1办安中国汽车市场分巴析袄2013 Vo背l.哎2014 Vo搬l.笆2013 Sh巴are蔼2014 Sh敖are胺14 vs 1艾3爸欧系Europ爸e凹2,972,5爱67澳3,597,熬776拔23%蔼25%扒21%肮美系 U.S.爱1,606,7哎62肮1,830,5叭30艾13%啊13%八14%把日系Japan俺1,949,3扮82袄2,133,7跋73癌15%按15%摆9%氨韩系Korea芭1,161,2懊76蔼1,272,1啊58稗9%绊9%澳10%氨国产 Loca澳l耙5,158,4蔼38碍5,321,2拌73捌40%百38%凹3%翱合计澳1

57、2,848,俺425扮14,155,搬510吧10%敖大众是欧系中的背最大赢家，两个啊大众都增长近2坝0%拜，罢福特背公司啊继续强劲，20碍14年增长超过袄25%，起亚实把现17%增长，笆表现好于现代，昂丰田和尼桑销量百相当，合计占日癌系车总量的2/扳3唉。在中国胺46家自主品牌阿整车厂霸中绊，瓣其中笆最大的按4按家叭分别为傲上汽通用坝，岸五菱，长安，长安城瓣。奥2013爸年癌1笆月到挨9埃月与肮2014哎年爱1癌月到癌9把月弹簧市场份额耙分析半见图3-4及表俺3-2。爸图3-4瓣吧中国弹簧市场份昂额分析伴表3-2肮半中国弹簧市场份凹额分析巴Item伴项目佰SP CHN背TK中国拌CSF俺中弹

58、胺Mubea白慕贝尔伴NHK巴日正爱Daewon把大元癌Others啊其他熬2013 vo蔼lume八2013年销量摆6,100,2皑57癌10,008,哎431熬2,687,1埃65澳4,313,0坝74笆4,644,8傲92阿16,328,俺185斑2014 vo版lume伴2014年销量瓣6,958,3肮68懊10,914,疤719埃2,960,7矮74疤4,510,4摆23伴5,072,7败44柏16,813,疤712背2013 sh案are芭2013年份额靶13.8%安22.7%阿6.1%白9.8%敖10.5%皑37.0%傲2014 sh般are扮2014年份额鞍14.7%敖23.1

59、%胺6.3%搬9.5%翱10.7%芭35.6%斑中国稳定杆市场斑中，2014年版表现比较强劲的摆是中弹、大元和靶TK中国。皑2013年，T矮K中国的销量3霸02.56万只巴，2014年，笆TK中国的销量按为338.15把万只，增长35摆.59万只。2败013年中弹的坝销量为478.岸05万只，20哎14年中弹的销八量为504.7班8万只，增长仅碍为26.73万斑只，略逊色于T班K中国。瓣TK中国，中弹鞍和慕贝尔的增长俺来源于大众稗汽车艾，日正的降低来澳源于日系汽车厂矮，大元的增长来白源于现代和起亚癌。稳定杆市场份白额分析邦见表图3-5及唉表3-3。案图3-伴5八稳定杆市场份额按（单位：只）吧表

60、3-八3板稳定杆市场份额捌（单位：只）白Item岸项目白SP CHN矮TK中国哀CSF颁中弹白Sogefi疤索格菲叭NHK俺日正隘Daewon敖大元隘Others肮其他凹2013 vo罢lume捌2013年销量办3,025,6芭53阿4,780,5伴31隘1,063,7啊85扳2,575,5奥54笆2,091,3捌12按8,571,7罢69拌2014 vo佰lume稗2014年销量案3,381,5碍27颁5,047,7霸84靶1,325,2拔05熬2,738,7矮79八2,311,3挨94隘8,878,2稗82笆2013 sh伴are啊2013年份额安13.7%傲21.7%笆4.8%阿11.7