财务管理第5章

1、第五章判断题按资本是企业经营扒和投资活动的一啊种进本要素，是般企业创建和生存肮发展的一个必要百条件。艾 瓣 暗 啊 昂 疤 拔 袄 昂 哀 霸 靶 耙（ ） 岸 办处于成长时期、背具有良好发展前爸景的企业通常会凹产生调整型筹资摆动机。例如，企熬业产品供应不求摆，需要增加市场暗供应。 疤 氨 颁 艾 扒 捌 败 芭 （ ） 斑 拔 败 把 吧 皑 皑在我国，非银行柏金融机构主要有氨租赁公司、保险拜公司、企业集团跋的财务公司以及吧信托投资公司、跋证券公司。瓣 稗 岸 碍 巴 班 拌 斑 霸（ ）胺在改革开放的条办件下，国外以及扳我国香港、澳门昂和台湾地区的投颁资者持有的资本蔼，亦可加以吸收俺，从而

2、形成外商吧投资企业的筹资癌渠道。 碍 吧 稗 柏 奥（ ）扳处于成长时期的颁企业，当面临企艾业资金短缺时，艾大多都选择内部按筹资以减少筹资拌费用。哎 稗 把 凹 疤 疤 白 捌 案 安 稗 般（ ）暗根据我国有关法爸规制度，企业的霸股权资本由投入扳资本（或股本）澳、资本公积和未般分配利润三部分百组成。 白 爸 岸 八 班 扒 扮 霸 案 胺 阿（ ）班在世界范围内，暗公司注册资本制唉度的模式主要有叭三种：法定资本版制、授权资本制办和折中资本制。巴 芭 埃 扒 捌 霸 按 版 凹 把 懊（ ）吧筹集投入资本也皑可以通过发行股爱票的方式取得。疤 昂 凹 罢 敖（ ） 暗 邦 罢 挨筹资投入资本是矮

3、非股份制企业筹百措自由资本的一爱种基本形式。 爱 皑 板 扮（ ） 颁 埃 芭 霸筹集国家的投入拔资本主要是通过坝获取国家银行的隘贷款。 斑 肮 邦 盎 芭（ ） 傲 隘 霸 办所有企业都可以疤采用筹集投入资哀本的形式筹措自盎由资本。 埃 岸 稗 （ ）扮 奥 罢 碍 耙发行股票是所有爸公司制企业筹措疤自有资金的基本拌方式。 昂 斑 哀 （ 罢 ） 把 啊 埃 版对于股东而言，伴优先股比普通股熬有更优厚的回报俺，有更大的吸引凹力。 啊 （ 氨 ） 办 唉 盎 肮B股是指专门供摆外国和我国的港芭、澳、台地区的翱投资者买卖的，安以人民币标明面皑但以外币认购和绊交易的股票班。白 拌 袄 鞍 澳 俺

4、柏 熬 版（ ）碍在我国，股票发哀行价格既可以按坝票面金额确定，柏也可以超过票面癌金额或低于票面爸金额的价格确定暗。 拔 半 凹 盎 笆 邦 埃 摆 颁 啊 （ 安）罢股份公司无论面板对什么样的财务板状况，争取早日啊上市交易都是正瓣确的选择。 靶 （ ）坝 懊 拌 耙 埃股票公司按发行胺时间的先后可分败为始发股和新股拔。两者的股东权颁利和义务都是一俺样的。啊 霸 搬 按 癌 扮 爱 袄 般 艾 哎 敖 啊（ ）霸上市公司公开发绊行股票，应当由扳证券公司承销；熬非公开发行股票扒，发行对象均属癌于原前十名股东板的，可以由上市癌公司自行销售。爱 摆 伴 袄 跋 版 （ 搬） 扳 俺 艾 芭 暗 柏

5、敖股票发行价格如爸果过低，可能加背大投资者的风险板，增大承销机构把的发行风险和发斑行难度，抑制投案资者的认购热情案。 爸 傲 矮 办 傲 碍 捌 （ 伴 ） 凹 百 拜 傲 爱 板 凹 癌 敖 八 八 佰 安 肮 瓣 跋 凹 皑 搬借款合同应依法挨签订，它属于商哎业合约，不具法盎律约束力。 唉 把 伴 （ ）氨 版 伴 靶 爸长期借款无论是扒资金成本还是筹叭资费用都较股票伴、债券低。 埃 稗 盎 （ ）芭 瓣 肮 熬 敖凡我国企业均可扳以发行公司债券袄。 案 奥 叭 扮 扒 （拔 ） 叭 爸 蔼 抵押债扒券还可以按抵押瓣品的先后担保顺败序分为第一抵押懊债券和第二抵押伴债券。 坝 （ ）笆 澳

6、翱 爸公募发行是世界奥各国通常采用的八公司债券发行方伴式。但我国有关板法律、法规尚未隘要求公开发行债哀券。 般 扳 澳 般 熬 敖 埃 昂 拌 （ ）蔼发行公司债券所捌筹集到的资金，昂公司不得随心所罢欲地使用，必须皑按审批机关批准把的用途使用，不把得用于弥补亏损岸和非生产性支出懊。 绊 凹 班 柏 白 （ ）巴 矮 拔 坝 白 胺 皑但其他条件一样肮时，债券期限越靶长，债券的发行疤价格就可能越低岸；反之，可能越扒高。耙 凹 俺 按 拜 靶 艾 扳 芭 办 罢 坝（ ）叭 埃 霸 鞍一般来说，债券哀的市场利率越高芭，债券的发行价俺格越低；反之，疤可能越高。 啊（ ） 版 阿 巴 盎 艾债券的发行

7、价格啊与股票的发行价鞍格一样，只允许肮等价和溢价发行哎，不允许折价发跋行。芭 澳 绊 啊 白 碍 氨 罢 伴 埃 岸 埃（ ）摆融资租赁实际上八就是由租赁公司柏筹资购物，由承碍租企业租入并支叭付租金 。 蔼 （ ） 皑 傲 昂 啊 奥融资租赁的固定鞍资产视为企业自邦有固定资产管理摆 ，因此，这种芭筹资方式必然会矮影响企业的资本耙结构。 碍 扮 唉 懊 傲 巴 奥 八 案（ ）败融资租赁合同期澳满时，承租企业拜根据合同约定，皑可以对设备续租埃、退租或留购板。昂（ ） 傲 蔼 绊 扒优先股和可转换绊债券既具有债务肮筹资性质，又具靶有权益筹资性质肮。 埃 （ 搬 ） 瓣 叭 斑 柏发行认股权证实啊上

8、市公司的一种傲特殊筹资手段，颁其主要功能是辅扳助公司的股权性靶筹资，但不可以凹直接筹措现金。绊 巴 霸 霸 癌 霸 懊 暗 （ ） 颁 氨 案 挨 笆 白 扮 奥 靶 疤 盎 搬 搬 癌 把 百 班 皑 叭 挨34、长期认股百权证的认股期限芭通常持续几年，袄有的是永久性的啊。短期认股权证邦的认股期限比较胺短，一般在90按天以内。 把 敖 碍 拌 懊 胺 安 （ 败 ） 柏 白 昂 版 瓣 单项选择题唉政府财政资本通艾常只有（ 邦）（企业类型）般才能利用。 傲、外资企业 隘 白 叭 安 芭 艾B、民营企业 哎 癌C、国有独资或叭国有控股企业 把 百 霸 拜 D、非营利隘组织氨企业外部筹资的安方式

9、很多，但不碍包括含以下（ 埃 ）项。扳投入资本筹资 把 唉 百 办 B、企胺业利润再投入 扒 扮C、发行股票筹皑资 霸 案 办 D芭、长期借款筹资靶下列关于直接筹霸资和间接筹资的把说法中，错误的爱是（ ）办直接筹资是指企邦业不借助银行等安金融机构，直接瓣与资本所有者协哎商融通资本的一败种筹资活动岸间接筹资是指企耙业借助银行等金捌融机构而融通资奥本的筹资活动把相对于间接筹资版，直接筹资具有爸广阔的领域，可凹利用的筹资渠道扮和筹资方式比较翱多奥间接筹资因程序皑较为繁杂，准备稗时间较长，故筹罢资效率较低，筹稗资费用较高俺筹集股权资本是爸企业筹集（ 靶）的一种重要方袄式。疤长期资本 败 罢 笆 蔼 安

10、B、短期资本邦C、债券资本 案 皑 岸 叭 般 D、以上都背不是懊国内联营企业吸凹收参与联营的企懊事业单位各方的俺投资即形成联营笆企业资本金，这盎种资本金属于（叭 ）。蔼国家资本金 捌 拜 把 把 B巴、 法人资本金按C、个人资本金芭 敖 隘 疤 扳 D、外商资本吧金扮采用筹集投入资扳本方式筹措股权拜资本的企业不应背该是（ ）。颁股份制企业 哎 翱 百 板 B搬、国有企业拔C、集体企业 澳 碍 斑 昂 斑 D、合资或傲合营企业俺筹集投入资本时按，要对（ ）办得到出资形式规隘定最高比例。埃现金 坝 鞍 拜 吧 靶 B、流动资罢产背C、固定资产 挨 坝 伴 昂 胺 D、无形碍资产巴筹集流入资产时奥

11、，各国法规大都坝对（ ）的出叭资形式规定了最佰低比例。邦流动资产 氨 败 吧 挨 耙B、固定资产袄C、现金 背 邦 翱 凹 昂 D、无碍形资产昂无记名股票中，阿不记载的内容是氨（ ）。白股票数量 俺 把 矮 昂 碍B、编号斑C、发行日期 胺 艾 扒 笆 拜 D、股东的俺姓名和名称翱根据我国公司拜法的规定，我瓣国市场上的股票半不包括（ ）奥。稗记名股票 案 颁 碍 鞍 耙B、无面额股票吧C、国家股 盎 肮 稗 爸 肮 D、个人挨股盎证券发行申请未搬获核准的上市公叭司，自中国证监隘会作出不予核准拔的决定之日起（爸 ）个月后，埃可再次提出证券奥发行申请。版A、1 般 百 安 佰 搬 B半、3跋C、6

12、 啊 俺 挨 懊 瓣 D八、12伴在股票发行中的拔溢价发行方式下敖，发行公司获得阿发行价格超过股肮票面额的溢价款碍应列入（ ）搬。百资本公积 邦 鞍 芭 澳 啊B、盈余公积哎C、未分配利润半 懊 拜 般 癌 D、营业外按收入跋借款合同所规定耙的保证人，在借傲款方不履行偿付熬义务时，负有（爸 ）责任。盎监督借贷双方严败格遵守合同条款稗 碍 B、瓣催促借款方偿付暗C、连带偿付本笆息 氨 般 吧 癌 D、以上都暗不对胺在几种筹资方式敖中，兼具筹资速半度快、筹资费用奥和资本成本低、俺对企业有较大灵艾活性的 筹资方碍式是（ ）。哀发行股票 奥 耙 蔼 佰 埃 B、融资租赁佰C、发行债券 懊 拌 办 胺

13、把 D、长期爸借款按按照国际惯例，矮银行对借款企业傲通常都约定一些奥限制性条款，其懊中不包括（ 白）。挨一般性限制条款版 芭 皑 鞍 B、附癌加性限制条款佰C、例行性限制耙条款 百 胺 靶 拔D、特殊性限制跋条款八抵押债券按（ 搬 ）不同，可分般为不动产抵押债靶券、动产抵押债蔼券、信托抵押债阿券。瓣有无担保 疤 扳 坝 罢 爸B、抵押品的担敖保顺序胺C、担保品的不搬同 摆 摆 拔 稗 D、抵押金额拜的大小岸根据我国公司瓣法的规定，不皑具备债券发行资暗格和条件的公司白是（ ）。盎股份有限公司 唉 叭 扳 跋 B俺、国有独资公司跋C、两个以上的皑国有投资主体投把资设立的有限责奥任公司 D碍国有企业

14、和外商昂共同投资设立的巴有限责任公司稗债券发行价格的版计算公式为（ 靶 ）。澳A、 拔 B伴C、岸 巴 D、版根据公司法啊的规定，累计债搬券总额不超过公岸司净资产的（ 半 ）。罢A、60% 埃 败 哎 凹 扮 巴B、40%案C、50% 靶 爱 笆 办 拔 拔D、30%扒融资租赁又称为碍财务租赁，有时凹也称为资本租赁稗。下列不属于融安资租赁范围的是暗（ ）。癌根据协议，企业叭将某项资产卖给半出租人，再将其蔼租回使用 矮 胺B敖、罢由租赁公司融资笆融物，由企业租班入使用罢C、租赁期满，稗租赁物一般归还隘给出租者 叭 阿 昂 奥D 拔、罢在租赁期间，出癌租人一般不提供邦维修设备的服务啊由出租人向承租

15、暗企业提供租赁设颁备，并提供设备袄维修保养和人员暗培训等的服务性伴业务，这种租赁阿形式称为（ 阿）。败融资租赁 吧 霸 伴 爱 白 B、营运租赁啊C、直接租赁 吧 办 半 般 办 D、资本懊租赁靶配股权证是确认笆股东配股权的证傲书，它按（ 爸）定向派发，赋吧予股东以优惠的坝价格认购发行公胺司一定份数的新安股。皑优先股的持有比癌例 唉 拔 爸 B、罢公司债券的持有按比例罢C、公司管理层霸的级别 岸 办 柏 按 D、股东的持阿股比例多项选择题敖企业需要长期资袄本的原因主要有蔼（ ）。懊构建固定资产 摆 佰 胺 B、取得无形摆资产 班 C、支奥付职工的月工资唉 百 碍 艾 D、垫百支长期性流动资盎产

16、等 奥 E邦、开展长期投资澳企业的长期筹资傲渠道可以归纳为摆（ ）几种。跋政府财政资本 瓣 盎 坝 B、银行资澳本 唉 按 C、非银行吧金融机构资本疤D、其他法人资凹本 俺 背 E、俺民间资本邦我国公司法白中关于股份有限艾公司注册资本的俺规定包括（ 爱）。叭注册资本的最低皑限额为人民币5扮00万元 鞍 肮B、公司全体发坝起人的首次出资吧额不得低于注册办资本的20%笆C、首次出资以邦外的其余部分由吧发起人自公司成佰立之日起两年内敖缴足把D、注册资本在氨缴足前，不得向按他人募集股份 八 背E、发行股份的斑股款缴足后，由八依法设定的验资案机构出具验资证艾明瓣筹集投入资本的疤具体形式有（ 稗 ）。埃吸

17、收社会投资 靶 挨 巴 B按吸收国家投资 唉 扳 C、摆吸收法人投资胺D、吸收个人投啊资 凹 笆 八 E、吸收外商澳投资绊筹集投入资本，盎投资者的投资形班式可以是（ 巴）。皑现金 巴 盎 癌 柏 B、有价证捌券 暗 哀 C、流动资鞍产疤D、固定资产 癌 鞍 鞍 碍 E、无形资颁产拔筹集投入资本，爸（ ）应该采俺用一定的方法重拔新估价。颁A、存货 百 背 唉 半 B、无形资拌产 白 班 C、固哎定资产澳D、应收账款 摆 佰 板 靶E、现金捌下列（ ）表跋述符合股票的含阿义。败股票是有价证券办 背 拌 B、股票是物绊权凭证 矮 按 C、股票似的爸书面凭证班D、股票是债权傲凭证 凹 暗 E、股票板是

18、所有权凭证俺股票按发行对象扮和上市i地区的挨不同，可以分为奥（ ）。扒A 、A股 翱 柏 傲 B、ST股 肮 爱 叭 碍 胺 C、B股懊D、N 股 癌 安 绊 E、H股笆股票按股东权利爱和义务的不同可败分为（ ）。佰始发股 搬 艾 B把、新股 八 邦 拌 唉 C、普通股霸D、优先股 搬 哀 碍 E、法人股挨普通股的特点包肮括（ ）。颁普通股股东享有搬公司的经营管理隘权 案B、公司解散清哀算时，普通股股颁东对公司剩余财碍产德尔请求权位扒于优先股之后拔C、普通股股利奥分配在优先股之般后进行，并依公熬司盈利情况而定埃D、普通股一般奥不允许转让扮E、公司增发新爱股时，普通股股叭东具有认购优先懊权，可以

19、优先认坝购公司所发行的摆股票唉我国股票的发行笆程序主要包括（佰 ）。安公司董事会应当啊依法作出相关决拜议 凹 B、公司艾股东大会就发行耙股票作出相关决凹定傲C、公司申请公稗开发行股票或者懊非公开发行新股哀，应当有保荐人哎保荐，并向中国跋证监会申报肮D、中国证监会跋依照相关程序审半核发行证券的申暗请艾E、自中国证监八会核准发行之日稗起，公司应在6懊个月内发行证券百股票发行价格的埃种类，通常包括蔼（ ）。罢A 、最高价肮 傲 捌 肮 B、等价 坝 笆 啊 斑 C、最低价吧D、时价 阿 板 叭 败 E、中间价熬我国公司法暗等法规规定了股艾票发行定价的原胺则要求，主要有昂（ ）。昂A 、同次发行按的股

20、票。每股发背行价格应该相同扒 板B、任何单位或伴个人所认购的股叭份，每股应当支熬付相同的价款俺C、股票发行价瓣格可以按票面金邦额，也可以超过办票面金额，但不芭得低于票面金额扒D、以超过票面拜金额为股票发行疤价格的，须经国奥务院证券管理部跋门批准拔E、发行股票的岸企业都可以自行跋决定发行价格唉我国公司法败等法规规定，股罢份有限公司申请蔼其股票上市，必蔼须符合（ ）爸等基本条件。版股票经国务院管翱理部门批准已向扒社会发行 蔼 B、公司股本斑总额不少于人民巴币5000万元摆C、开业时间在八3年以上，最近佰3年连续盈利扳D、持有股票面爸值达人民币10敖00元以上的股办东人数不少于1把000人；公司袄股

21、本总额超过人艾民币4亿元的，艾其向社会公开发爸行股份的比例为疤15%以上巴E、公司在最近办3年内无重大违靶法行为，财务会岸计报告无虚假记岸载巴长期借款的分类班有（ ）。蔼按提供的贷款机板构，分为政策性搬银行贷款、商业斑性银行贷款和其邦他金融机构贷款奥按有无抵押品作耙担保，分为抵押罢贷款和信用贷款芭按贷款偿还的先盎后顺序，分为普唉通贷款和优先贷凹款啊按贷款的用途，柏可分为基本建设挨贷款、更新改造扒贷款、科研开发挨和新产品试制贷靶款版按贷款行业，分懊为工业贷款、农盎业贷款和商业贷哀款拜企业偿还贷款方百式通常有（ 绊）。扳到期一次偿还 澳 扳B、定期偿还相白等份额的本金，巴即在到期日之前扳定期偿还相

22、同的绊金额，至贷款到斑期日还清全部本捌金颁C、分批偿还，摆每批金额不等，办便于企业灵活安拌排 阿D、展期一次偿奥还本息和摆E、以上方式都笆可以把企业借款应具备八的基本条件为（哎 ）。捌企业经营的合法办性 扮 B、企业经营安的独立性 斑 斑C、企业具有一唉定数量的自有资扮金罢D、企业在银行癌开立基本账户 皑 搬 皑 E、企业有按蔼期还本付息的能芭力耙与股票相比，债艾券具有以下（ 扳 ）特点。笆债券代表一种债矮权关系 拜 拜 稗 按B、债券的求偿熬权优先于股票懊C、债券持有人扳无权参与企业决百策搬 哎 跋D、债券投资的般风险小于股票 昂 熬E、可转换债券板按规定可转换为癌股票唉债券上市对发行拔公司

23、和投资者带白来的好处包括（挨 ）。搬上市债券因其符百合一定的标准，俺信用度较高，能哀买较好的价钱 版 败B、债券上市有耙利于提高发行公矮司的知名度爸C、上市债券成皑交速度快，变现熬能力强，更易于鞍吸引投资者 败 蔼D、债券上市的扳偿还风险比不上案市更高挨E、上市债券交拌易便利，成交价暗格比较合理，有罢利于公平筹资和肮投资翱根据我国公司岸法的规定，公傲司债券筹集办法坝中应当载明的主奥要事项有（ 熬）。肮发行公司名称 哎 芭 B、债券募集稗资金的用途 案 D、债俺券总额和债券的背票面金额哎D、债券利率的笆确定方式 柏 E、还本付息敖的期限和方式柏融资租赁租金的袄支付方式有（ 肮 ）。把按支付间隔期

24、，澳分为年付、半年颁付、季付和月付扳 皑 岸B、按在期初和矮期末支付，分为艾先付和后付爸C、按支付次数奥，分为到期一次翱支付和租期内 唉分次支付租金 佰 靶D、按是否预付霸和延付，分为预吧付租金和延付租阿金坝E、按每次是否佰等额支付，分为八等额支付和不等案额支付奥融资租赁业务的芭程序主要有（ 笆 ）。暗选择租赁公司 靶 蔼 瓣 B、办理租熬赁委托 挨 C、伴签订租赁合同办D、办理验货、鞍付款与保险 板 凹E、支付租金斑优先股按具体权鞍利的不同，还可巴以进一步区分为八（ ）。翱累积优先股和非挨累计优先股 翱 俺 扒 百B、参与优先股暗和非参与优先股蔼 霸C、有表决权优稗先股和无表决权败优先股瓣

25、哎D、可转换优先颁股和不可转换优胺先股 熬E、可赎回优先拔股和不可赎回优哎先股挨中国证监会上搬市公司证券发行艾管理办法规定碍，上市公司发行鞍可转换债券，除稗满足发行债券的拔一般条件外，还笆应符的条件有（懊 ）。唉公司最近5年均捌有盈利 疤 吧B、公司最近一傲期未经审计的净哀资产不低于人民绊币15亿元安C、最近3个会挨计年度实现的年伴均可分配利润不扒少于公司债券一傲年的利息唉D、最近3个会哀计年度经营活动哀产生的现金流量罢净额平均不少于板公司债券一年的埃利息罢E、本次发行后蔼累计公司债券余爱额不超过最近一翱期末净资产额的艾40%，预计所安附认股权全部行巴权后募集的资金叭总量不超过拟发罢行公司债券

26、金额简答题凹试分析长期筹资氨的动机。巴试说明长期筹资哎的原则。凹试说明直接筹资奥和间接筹资的区盎别。伴试说明我国股票叭发行的要求。扮是说明我国股票安发行的条件。笆试说明股票发行绊的定价方式。碍试说明如何作出敖股票上市的决策俺。笆试说明银行借款艾的信用条件。罢试说明我国公司傲发行债券的条件艾。蔼试说明营运租赁白和融资租赁各自伴的特点。肮试说明优先股的扒特点及发行优先哀股的动机。计算与分析题暗A公司是近年来艾告诉崛起的一家皑生物制药公司，鞍目前的资本结构板如表5-1所示败。2008年底熬，A公司准备上白马一项新的药品班开发项目，目前柏估计需要前期资敖金900万元，懊后续的资金将从唉本药品的盈利中案

27、获取。咨询公司佰综合考虑了A公办司得到相关情况班，并结合当地大爸的实际情况，向盎A公司提供了两昂套具备可行性方捌案。霸方案一：向商业案银行贷款。贷款啊费用为贷款总金百额的1%，同时阿，商业银行要求颁维持10%的补背偿性余额，20唉09年的贷款利氨率为7%。半方案二：向稗全社会公开发行啊股票。鉴于公司皑目前的状况，咨八询公司暂定发行拔价格为每股10爱元，发行费用约板为总金额的4%癌，同时2009颁年预计将按每股捌0.6元发放股瓣票股利。胺表5-1 摆 盎 扳 A公司200稗8年12月31百日的资本结构情案况岸项目按金额斑比例扒负债霸3600隘45%鞍所有者权益斑4400柏55%办总资产瓣8000

28、傲100%邦 要瓣求：如果你是A扳公司的财务部经爱理：盎请分别计算20暗09年两种筹资岸方式的成本，并哎做出自己的选择盎。鞍如果公司可以采搬用以上两种筹资柏方式的混合模式颁，同时公司第一版大股东希望在筹吧资活动结束后，傲公司的资产负债啊率约为49%，佰请计算此时公司按应该如何筹资（稗结果保留整数）搬。哀在第(2)问的癌基础上，填写公昂司新的资本结构爱表。百 背 爸 A公司20埃09年安凹月拌昂日的资本结构情敖况吧项目拔金额佰比例班负债皑所有者权益袄总资产坝N化工企业是我盎国第一家正式发翱行可转换公司债吧券的公司，是我跋国可转换债券市版场上的一座里程埃碑。经中国证监暗会批准，公司于皑 1998年

29、8斑月3蔼拌7日向社会公开熬发行可转换期限摆为5年（199邦8年8月3日至拌2003年8月扳2日)的公司债叭券（简称啊“哀N债券拌”坝）15000万邦元人民币，债券拌每张面值100氨元，共计150版万张，并于19瓣98年9月2日挨在上海证券交易拜所挂牌交易。本肮次可转换债券发百行所筹集到的资按金，将主要用于伴三项扩大再生产跋建设项目，见效哎时间分别为19吧98年、200扒0年。另外，还背将其中的690扳0万元用于偿还矮长期借款。伴资料一：可转换胺债券的主要条款俺介绍。安利率及付息。可伴转债按面值从1矮998年8月3啊日开始计息，首安年票面利率为1盎%，以后每年增八0.2个百分点跋。每年8月2日

30、爱及到期后15个昂交易日内付息。蔼利息计算公式为耙：I=B哀挨I挨0肮式中，I为支付艾的利息额；B为埃可转债持有人持翱有的可转债票面肮总金额；I昂0斑为按上述执行利把率。敖申请转股的程序阿。1）转股申请案的手续及转股申耙请的申明事项。凹转股申请通过上爱海证券交易系统隘以报盘方式进行盎。可转债持有人按可将自己账户内版的可转债全部或背部分申请转为公板司债券。申请转啊换的股份数额是矮整数（每股面值懊1元）。不足转埃换1股的可转债扳，公司将于到期傲日后15个交易挨日内兑付这部分傲可转债剩余的票班面金额。转股申懊请一经确认不得败撤单。2）转股盎申请时间。自愿案申请转股时间为班该公司股票上市拔日至可转债到

31、期白日之间的交易日稗内，但该公司股岸票因送红股、增阿发新股、配股而肮调整转股价格公班告暂停转股的时斑期除外。3）可盎转债的冻结及注暗销。上海证券交败易所对转股申请袄确认有效后，将爱减记（冻结并注哎销）投资者的债佰券数额，同时加班记投资者相应的拜股份数额。4）盎股份登记事项及盎因转股而配发的罢股份所享有的权跋益。可转债经申挨请转股或强制性扮转股后所增加的皑股票将自动记入班投资者的股票账罢户。因可转债转啊换而增加的该公坝司股票享有与该吧公司原股票同等柏的权益，并可于胺转股后下一个交哎易日与该公司已阿上市交易的股票吧一同上市流通。扳转股价格的确定百和调整方法。巴初始转股价格的败确定。初始转股阿价确定

32、为该公司盎将来公开发行人啊民币普通股（即昂A股）时发行价跋的一定比例的折啊扣（发行价将根熬据中国证监会当稗时规定的计算方芭式确定）。设定鞍发行价为P，初肮始转股价为P笆0霸，如该公司股票白在：澳1999年8月埃3日（含此日）矮至2000年8昂月2日（含此日半）间发行，则P稗0氨=P搬摆98%；拔2000年8月哀3日（含此日）哀至2001年8摆月2日（含此日埃）间发行，则P爸0芭=P傲吧96%；邦2001年8月叭3日（含此日）俺至2002年8罢月2日（含此日俺）间发行，则P摆0肮=P拜凹94%；鞍2002年8月拔3日（含此日）哎至2003年8跋月2日（含此日碍）间发行，则P般0昂=P伴案92%；

33、白一旦该公司A股颁发行并上市，初扒始转股价格按照笆上述条件之一计熬算确定，在以后扮的可转债存续期半内不再根据折扣艾率逐年变化。瓣转股价格的调整按方法。当该公司板初次发行A股后绊，每当送红股、白增发新股或配股昂时，转股价格将哎进行如下调整：盎 设初始懊转股价为P疤0疤，送股率为N，跋配股或增发新股背率为K，配股价暗或增发价为A，背则调整价P罢1败为：瓣 笆送股P芭1耙=板 暗P罢0蔼 蔼扳（1+N） 啊 班增发新股或配股拌P靶1 疤=（P板0搬 +A俺K绊）爸矮(1+K) 埃 澳 翱 靶二项同时进行时把P拔1 斑=（P靶0扒+A哀K袄）罢懊（1+N+K）败转股价格调整的白手续。因送红股哀、配股或

34、增发新斑股而调整转股价昂时，该公司将公凹告确定股权登记吧日，并从公告日唉开始至股权登记澳日止暂停可转债班股。从股权登记阿日的下一个交易摆日开始恢复转股敖并执行调整后的白转股价。蔼强制性转股条款澳。埃到期日前有条件懊强制性转股。条啊件为：该公司股拌票上市后，如收案盘价在1999柏年8月3日（含搬此日）至200佰0年8月2日（霸含此日）之间持跋续高于转股价2澳50%或250凹%以上达35个般交易日以上；收斑盘价 在20啊00年8月3日把（含此日）至2盎001年8月2皑日（含此日）之叭间持续高于转股佰价180%或1芭80%以上达2班5个交易日以上笆；收盘价在20矮01年8月3日澳（含此日）至2八00

35、2年8月2半日（含此日）之安间持续高于转股败价100%或1昂00%以上达1拌5个交易日以上版；收盘价在20般02年8月3日岸（含此日）至2拜003年8月2拔日（含此日）之摆间持续高于转股芭价30%或30袄%以上达10个盎交易日以上。则坝公司有权将剩余坝可转债强制性地半全部或部分转换埃为该公司股票。颁到期日前有条件埃强制性转股的转啊股价格：强制性懊转股价格为强制耙性转股登记日正俺在生效的转股价隘。叭到期日前有条件奥强制性转股手续邦：如该公司决定拔行使强制性转股蔼，在条件满足后蔼10个交易日内案，该公司将在中般国证监会指定的扮上市公司信息披隘露报刊上刊登强艾制性转股公告3吧次。公告正式刊背登后，股

36、价变化背不影响该公司行氨使强制性转股的败决定。蔼到期无条件强制氨性转股。在可转佰债到期日（20拜03年8月2日挨）前未转换为股板票的，将于到期扮日强制转换为公稗司股票，若20背03年8月2日颁并非上海证券交瓣易所的交易日，巴则于该日之下一吧个交易日强制转唉换为该公司股票芭。可转债持有人凹无权要求该公司坝以现金清偿可转挨债的本金，但对碍于转股时不足1拔股的剩余可转债盎，该公司将兑付霸剩余的票面金额板。实施到期无条吧件强制性转股时岸，转股价将进行稗调整，即以可转哀债到期日前30矮个交易日股票收疤盘价的平均值及按当时生效的转股按价两者中较低者袄作为转股价格。啊但该转股价不应罢低于当时生效的昂转股价的

37、80%奥。熬回售条款。公司奥股票未在可转债板到期日12个月澳以前上市，投资绊者有权将部分或叭全部可转债回售澳给发行公司，其阿回售价计算公式盎为：按 办可转艾债回售价=可转斑债面值半奥（14疤斑5霸.邦60%）公司翱已支付利息 拌 翱 式中，5捌.澳60%为年利率艾，且为单利。 艾可转债回售价=坝 100 靶扮 （14爸八5柏.疤60%） 1背00八霸（1拜.吧0%1摆.氨2% 1.4俺% 1拜.按6%）凹 邦 凹= 117版.八2（元霸/张)按 注:公司跋发行可转换债券绊上市流通时,其癌股票尚未上市流澳通。拜资料二：扮“稗N转债拌”叭的实际情况。根半据1998年9斑月1日啊“靶N转债敖”按上市

38、公告书，截蔼至1998年8傲月11日止，本百次公开发行的1背50万张班“蔼N转债昂”把已经全部由社会翱公众认购。经深坝圳同人会计师事安务所审验，N公耙司已收到投资者白投入资金150百00万元人民币蔼，扣除发行费用绊后的实际可使用拔筹集资金为14隘528万元人民版币。办（傲资料来源：王翠摆、王棣华：南绊宁化工债转股筹班资案例分析，霸载经济视角（傲中国纳税人）隘，2007（9疤）把）隘【要求】请查找俺相关资料，分析巴该公司伴“暗N股债叭”奥筹资取得成功的绊因素主要有哪些氨。答案判断题埃.背阿 2蔼.爸半 3办.暗阿 4八.背鞍 5岸.氨 傲拌 6胺.八癌 7埃.鞍碍 8佰.啊鞍 9胺.扳敖 10皑

39、.袄靶 11碍.蔼奥 12鞍.肮矮 13爸.阿按 14爸.癌叭 15 案.柏百 16败.盎鞍 17拜.霸扒 奥 捌18.绊俺 案19.艾班 柏20.鞍耙 熬21.笆般 白22.伴埃 八23.靶爸 半24.阿笆 叭25.爱翱 挨26.碍背 邦27.阿背 芭28.伴懊 般29.埃澳 佰30.拌班 把31.埃稗 隘32.胺扮 盎33.颁柏 佰34.凹三、单项选择题背1.C 拌2.B 安3.D 翱4.A 捌5.B 艾6.A 霸7.D 拌8.C 凹9.D 巴10.B 1白1.C 12笆.A 13捌.C 14.叭D 15.B扳 16.C爸 17.D暗 18.A 版 19.B 岸 20.C凹 21.B八 2

40、2.D多项选择题翱ABDE 挨 皑2.ABCDE斑 摆 鞍3.ABCDE班 4.BCD肮E 5.AC敖DE 6.A爸BCD 7.邦ACE 8.肮ACDE 爸 班9.CD 柏 拔10.ABCE俺 11.AB埃CDE霸 般 12.BDE爸 13.AB霸CD 14.蔼ABCDE 佰15.ABD 背 16.ABC唉 17.AB靶CDE 18版.ABCDE 傲 19.ABC扳E 20.A熬BCDE 2哎1.ABE 碍22.ABCD伴E 23.A碍BE癌 24.BCD懊E简答题背答：企业筹资的敖基本木耳是保证扳自身的生存和发肮展。企业在持续绊的生存与发展中暗，其具体的筹资俺活动通常受特定搬的筹资动机所驱柏

41、使。企业筹资的澳具体动机是多种板多样的。归纳起把来有三种基本类傲型，即扩张性融颁资动机、调整性扮融资动机和混合扳性融资动机。靶扩张新融资动机俺：扩张性筹资动瓣机是企业因扩大哀生产经营规模或爱增加对外投资的熬需要而产生的追艾加筹资动机。处扳于成长时期、具摆有良好发展前景按的企业通常会产岸生这种筹资动机唉。例如，企业产霸品供不应求，需鞍要增加市场供应盎；开发生产适销傲对路的新产品；哀追加有利的对外癌投资规模；开拓捌有发展前途的对柏外投资领域等，唉往往都需要追加颁筹资。扩张性筹俺资动机所产生的敖直接结果，是企胺业资产总额和资昂本总额的增加。邦调整性筹资动机碍：企业的调整性碍筹资动机是企业吧因调整现有

42、资本癌结构的需要而产芭生的筹资动机。八简言之，资本结肮构是指企业各种翱筹资的构成及其隘比例关系。企业败的资本结构是企暗业采取的各种筹鞍资方式组合而形阿成的。一个企业败在不同时期由于拜筹资方式的不同斑组合会形成不尽敖相同的资本结构熬。随着相关情况叭的变化，现有的盎资本结构可能不皑再合理，需要相澳应地予以调整，爱使之趋于合理。袄混合型筹资动机邦：企业同时既为埃扩张规模又为调跋整资本结构而产拜生的筹资动机，熬可称为混合性筹暗资动机。即这种扮混合性筹资动机暗中兼容了扩张性啊筹资和调整型筹奥资两种筹资动机鞍。在这种混合性碍筹资动机的驱使耙下，企业通过筹安资，既扩大了资背产和资本的规模拔，又调整了资本摆结

43、构。皑答：长期筹资是蔼企业的基本财务捌活动，是企业扩疤大生产经营规模颁和调整资本结构邦所必须采取的行办为。为了经济有唉效地筹集产期资捌本，长期筹资必挨须遵循合法性、按效益型、合理性昂和及时性等基本版原则。瓣合法性原则：企颁业的长期筹资活啊动，影响着社会鞍资本及资源的流靶向和流量，涉及巴相关主体的经济把权益。为此，必爱须遵守国家有关艾法律法规，依法熬履行约定的责任伴，维护有关各方把的合法权益，避蔼免非法筹资而给胺企业本身及相关啊主体造成损失。阿效益性原则：企氨业的长期筹资与捌投资在效益上应颁当相互权衡。企坝业投资是决定企败业是否要长期筹暗资的重要因素。俺投资收益与资本般成本相比较，决罢定着是否要

44、追加罢筹资；而一旦采碍纳某项投资项目按，其投资数量就绊决定了所需要长版期筹资的数量。碍因此，企业在长扮期筹资活动中，半一方面需要认真霸分析投资机会，案讲究投资效益，坝避免不顾投资效岸益的盲目筹资；瓣另一方面，由于皑不同长期筹资方白式的资本成本的摆高低又不尽相同般，也需要综合研胺究各种长期筹资癌方式，寻求最优矮的长期筹资组合奥，以便降低资本半成本，经济有效八地筹集长期资本阿。绊合理性原则：长般期筹资必须合理案确定所需筹资的罢数量。企业的长伴期筹资不论通过昂哪些筹资渠道，八运用哪些筹资方板式，都要预先确澳定筹资的数量。扳企业筹资固然应瓣当广开财路，但翱必须有合理的限澳度，使所需筹资摆的数量与投资所

45、邦需数量达到平衡邦，避免筹资数量哎不足而影响投资靶活动或筹资数量昂过剩而影响筹资绊效益。俺 企业坝的长期筹资还必疤须合理确定资本邦结构。合理地确般定企业的资本结瓣构，主要有两个柏方面的内容：一绊方面是合理确定安股权资本与债务般资本的结构，也俺就是合理确定企板业的债务资本规吧模或比例问题，碍债务资本的规模爱应当与股权资本拌的规模和偿债能版力的要求相适应挨。在这方面，既绊要避免债务资本罢过多，导致财务按风险过高，偿债百负担过重；又要耙有效地利用债务扳经营，提高股权皑资本的收益水平哀。另一方面是合阿理确定长期资本版与短期资本的结案构，也就是合理拜确定企业全部资胺本的期限结构问熬题，这要与企业拜资产所

46、需持有的绊期限相匹配。搬及时性原则：企罢业的长期筹资必袄须根据企业资本稗的投放时间安排板来加以筹划，及敖时地取得资本来板源，使筹资和投耙资在时间上相协摆调。企业投资一鞍般都有投放时间皑上的要求，尤其案是证券投资，其熬投资的时间性要百求非常重要，筹癌资必须要与此相白配合，避免筹资案过早而造成投资昂前的资本闲置或半筹资滞后而贻误鞍投资的有利时机哎。八答：直接筹资与澳间接筹资相比，艾两者有明显的差拌别，主要表现为澳以下几个方面：捌筹资机制不同。隘直接筹资依赖于捌资本市场机制如背证券交易所，以胺各种证券如股票癌和债券为媒介；俺而间接筹资则既哀可运用市场机制隘，也可运用计划盎或行政手段。艾筹资范围不同。

47、巴直接筹资具有广矮阔的领域，可利懊用的筹资渠道和唉筹资方式比较多氨；而间接筹资的跋范围相对狭窄，摆筹资渠道和筹资埃方式比较少。把筹资效率和筹资傲费用高低不同。绊直接筹资因程序艾较为繁杂，准备氨时间较长，故筹绊资效率较低，筹拔资费用较高；而扳间接筹资过程简凹单，手续简便，扒故筹资效率高，坝筹资费用低。按筹资效应不同。氨直接筹资可使企班业最大限度地筹隘集社会资本，并艾有利于提高企业坝的知名度和资信伴度，改善企业的敖资本结构；而间败接筹资有时主要板是为了适应企业斑资本周转的需要胺。肮答：股份有限公翱司发行股票，通跋常分为设立发行隘和增资发行。根隘据我国公司法艾、证券法盎等法规规定，必翱须遵循下列基本

48、懊要求：挨股份有限公司的班资本划分为股份啊，每一份的金额凹相等。拌公司的股份采取暗股票的形式，股叭票是公司签发的凹证明股东所持有背股份的凭证。隘股份的发行 实拔行公平、公正的唉原则，同种类的阿每一股份应当具艾有同等权利。熬同次发行的同种背类股票，每股的班发行条件和价格艾应当相同；任何颁单位或者个人所扳认购的股份，每颁股应当支付相同俺价额。扳股票发行价格可按以按票面金额（澳即等价），也可拌以超过票面金额按（即溢价），但奥不得低于票面金盎额（即折价）。斑答：根据国家有半关法律法规和国案际惯例，股份有埃限公司发行股票熬以及可转换公司办债券，必须具备阿一定的条件。岸公司的组织机构埃健全、运行良好霸，包

49、括：公司章隘程合法有效，股版东大会、董事会懊、监事会和独立暗董事制度健全，拌能够依法有效履哀行职责；公司内班部控制制度健全熬，能够有效保证罢公司运行的效率绊、合法合规性和昂财务报告的可靠跋性；内部控制制懊度完整性、合理盎性、有效性不存敖在重大缺陷；现案任董事、监事和癌高级管理人员具氨备任职资格，能板够忠实勤勉地履隘行职务；上市公隘司与控股股东或霸实际控制人的人胺员、资产、财务版分开，机构、业矮务独立，能够自拔主经营管理；最敖近12个月内不柏存在违规对外提唉供担保的行为。哎公司的盈利能力佰具有可持续性，矮包括：最近3个邦会计年度连续盈版利。扣除非经营氨性损益后的净利伴润与扣除前的净板利润相比，以

50、低般者作为计算依据俺；业务和盈利来叭源相对稳定，不罢存在严重依赖于绊控股股东、实际靶控制人的情形；艾现有主营业务或八投资方向能够可捌持续发展，经营袄模式和投资计划澳稳健，主要产品板或服务的市场前罢景良好，行业经胺营环境和市场需拌求不存在现实或白可预见的重大不矮利于变化；高级邦管理人员和核心邦技术人员稳定，澳最近12个月内瓣未发生重大不利耙变化；公司重要罢资产、核心技术八或其他重大权益艾的取得合法，能按够持续使用，不埃存在现实或可预哎见的重大不利变按化；不存在可能爸严重影响公司持皑续经营的担保、癌诉讼、仲裁或其爸他重大事项；最拔近24个月内曾扒公开发行证券的蔼，不存在发行当斑年营业利润比上懊年下

51、降50%以俺上的情形。巴公司的财务状况扳良好，包括：会拌计基础工作规范隘，严格遵循国家巴统一会计制度的拜规定；最近3年啊内财务报表未被安注册会计师出具碍保留意见、否定疤意见或无法表示艾意见的审计报告癌；被注册会计师拜出具带强调事项八段的无保留意见唉审计报告的，所稗涉及的事项对发奥行人无重大不利埃影响或者在发行扒前重大不利影响胺已经消除；资产懊质量良好，不良伴资产不足以对公柏司财务状况造成氨重大不利影响；白经营成果真实，霸现金流量正常；班营业收入和成本拌费用的确认严格氨遵循国家有关企安业会计准则的规癌定，最近3年资肮产减值准备计提暗充分合理，不存案在操纵经营业绩跋的情形；最近3百年以现金或股票巴

52、方式累计分配的安利润不少于最近扮3年实现的年均癌可分配利润的2罢0%。凹公司募集资金的版数额和使用符合案规定，包括：募叭集资金数额不超皑过项目需要量；挨募集资本用途符扮合国家产业政策邦和有关环境保护哎、土地管理等法巴律和行政法规的碍规定；除金融类艾企业外，本次募笆集资金使用项目哎不得为持有交易坝性金融资产和可稗供出售的金融资班产、借予他人、颁委托理财等财务耙性投资，不得直翱接或间接投资于把以买卖有价证券扳为主要业务的公懊司；投资项目实拜施后，不会与控隘股股东或实际控巴制人产生同业竞癌争或影响公司生办产经营的独立性耙；建立募集资金阿专项存储制度，袄募集资金必须存敖放于公司董事会柏指定的专项账户肮

53、。吧答：综合国内外隘股票市场，股票矮发行价格的方式熬主要有固定价格柏方式和累积订单矮方式两种。其中耙，累计订单方式把是美国等股票市盎场通常采用的股癌票发行定价方式翱，其基本做法是伴：首先由承销团氨与发行公司商定奥定价区间，通过癌市场促销征集在碍每个价位上的需傲求量；然后分析坝需求数量分布，蔼由主承销商与发拔行公司确定最终矮发行价格。捌 固定价巴格方式是英国、芭日本和我国香港白等股票市场通常芭采用的股票发行唉定价方式，其基哎本做法是：在公坝开发行前，先由办承销商与发行公扳司商定固定的股鞍票发行价格，然巴后按照该价格公稗开发售股票。哎我国上市公司股吧票的发行定价方澳式经历了行政定班价向市场化定价瓣

54、演变的过程。最啊初采用固定价格凹方式，随后改为般固定市盈率和控白制市盈率的方式爱，后来后来试行矮询价方式。询价袄方式实质上属于拌累积订单的股票暗定价方式。询价熬分为两个阶段：百第一阶段为发行澳公司及其保荐人稗向专业机构投资俺者初步询价，征昂询发行价格区间耙；第二阶段是发八行公司和主承销耙商在确定的发行翱价格区间内向机安构投资者征询发吧行价格，最终确班定股票发行价格扒。耙答：股份公司为搬实现其上市目标蔼，需在申请上市板前对公司状况进疤行分析，对上市伴股票的股利政策俺、上市方式和上佰市时机作出决策凹。半公司状况分析。傲申请股票上市的拔公司，需分析公班司及其股东的状矮况，全面分析权坝衡股票上市的各板

55、种利弊及其影响案，确定关键因素疤。例如，如果公唉司面临的主要问碍题是资本不足，斑现有股东风险过岸大，则可通过股俺票上市予以解决翱；倘若公司目前奥存在的关键问题盎是，一旦控制权芭外流，就会导致版公司的经营不稳霸定，从而影响公叭司长远的稳定发背展，则可放弃上捌市计划。胺上市股票的股利澳决策。股利决策按包括股利政策和颁股利分派方式的拌选择。股利决策颁既影响上市股票背的吸引力，又影拔响公司的支付能胺力，因此，必须扒作出合理的选择蔼。版 股利跋政策通常有固定爱股利额、固定股翱利率、正常股利挨加额外股利等。唉固定股利额能给挨市场以稳定的信阿息，有利于保持背上市股票价格的安稳定性，增强投爸资者的信心，有耙利

56、于投资者有计爸划地安排股利的罢使用，但这也成隘为公司的固定财暗务负担。固定股俺利率可与公司盈安利水平相衔接，奥但股利额不稳定吧。正常股利加额爸外股利的政策既扮能保持股利的稳绊定性，又能实现挨股利与盈利之间罢的配合，故为许矮多上市公司所采伴用。癌股利分派方式主安要有现金股利、版股票股利、财产摆股利等。现金股背利在公司具有充唉足的现金时才便蔼于采用。股票股按利可在公司现金罢短缺时选用。财扳产股利一般是指耙公司以其投资的奥短期有价证券代碍替现金分派股利版，由于这种证券凹变现能力强，股阿东可以接受，而熬公司不必立即支捌付现金，因此可巴以暂时弥补公司盎现金的不足。颁股票上市方式的按选择。股票上市奥的方式

57、一般有公暗开出售、反向收耙购等。申请上市俺公司需要根据股俺市行情、投资者肮和本公司的具体拌情况进行选择。拌 公开安发售是股票上市般的最基本方式。半申请上市的公司半通常采用这种上盎市方式。它有利啊于达到公司增加熬现金资本的需要版，有利于原股东岸转让其所持有的皑部分股份。绊 反向拌收购是指申请上败市的公司收购已疤上市的较小公司般的股票，然后向啊被收购的公司股暗东配售新股，以吧达到筹资的目的肮。按股票上市时机的盎选择。股票上市阿的最佳时机，是绊在公司预计来年扒会取得良好业绩半的时间。当然，吧还须考虑当时的昂股市行情是否适唉宜。凹答：按照国际惯昂例，银行借款往肮往附加一些信用耙条件，主要有授瓣信额度、

58、周转授拜信协议、补偿性佰余额。班授信额度。授信昂额度是借款企业罢与银行间正式或版非正式协议规定哎的企业借款的最矮高限额。通常在稗授信额度内，企俺业可随时按需要案向银行申请借款办。白周转授信协议。把周转授信协议是肮一种经常为大公埃司使用的正式授扮信额度。与一般瓣授信额度不同，拜银行对周转信用拜额度负有法律义稗务，并因此向企岸业收取一定的承吧诺费用，一般按吧企业使用的授信哀额度的一定比率翱（2俺哎左右袄）计算。澳补偿性余额。补阿偿性余额是银行般要求借款企业保矮持按贷款限额或吧实际借款额的1暗0%20%的扮平均存款余额留霸存根行。银行通瓣常都有这种要求氨，目的是降低银爸行贷款风险，提绊高贷款的有效利

59、芭率，以便补偿银皑行的损失。绊答：根据我国拔公司法的规定白，发行公司债券把必须符合下列条颁件：八股份有限公司的敖净资产额不低于奥人民币3000按万元，有限责任罢公司的净资产额板不低于人民币6癌000万元；阿累计债券总额不拔超过公司净资产巴的40%；吧最近3年平均可芭分配利润足以支氨付公司债券一年傲的利息；鞍筹集的资金投向斑符合国家产业政敖策；鞍债券的利率不得蔼超过国务院限定凹的利率水平；拔国务院规定的其蔼他条件。伴 此外昂，发行公司债券败所筹集的资本，懊必须按审批机关翱批准的用途使用啊，不得用于弥补搬亏损和非生产性叭支出。凹 如发澳行可转换公司债鞍券，还应符合股肮票发行条件。疤 发行氨公司发生

60、下列情奥形之一的，不得扳再次发行公司债吧券：敖前一次发行的公爸司债券尚未募足昂的；昂对已发行的公司罢债券或者其债券案有违约或者延迟颁支付本息的事实板，且仍处于继续唉状态的。霸答：营运租赁的罢特点主要有：翱承租企业根据需巴要可随时向出租岸人提出租赁资产霸； 敖（2）租赁期较笆短，不涉及长期颁而固定的义务；氨（3）在设备租百赁期内，如有新罢设备出现或不需按要用租入设备时稗，承租企业可按瓣规定提前解除租埃赁合同，这对承按租企业比较有利颁；啊（4）出租人提蔼供专门服务； 败 班（5）租赁期满背或合同中止时，熬租赁设备由出租笆人收回。摆 融资柏租赁通常为长期绊租赁，可适应承坝租企业对设备的叭长期需要，故