财务报告法分析课程设计内容

1、 奥 哎 半 暗财务报告分析拔课程设计报告翱 搬2009年度捌太钢不锈扮公司财务分析报暗告翱院系：盎经济管理学院阿班级：哀会计0702班姓名：王丹丹澳日期：案2010-12挨-2般4唉一、公司基本情芭况介绍（一）公司概况挨 胺山西太钢不锈钢颁股份有限公司(疤以下简称“本公搬司“或“公司”氨)系经山西省人拜民政府晋政函(阿1997)12皑5号文批准,由般太原钢铁(集团摆)有限公司(以八下简称“太钢集柏团”)为独家发皑起人,以其拥有鞍的从事不锈钢生叭产、经营业务的安三钢厂、五轧厂鞍、七轧厂、金属肮制品厂等经营性般资产重组发行A埃 种上市股票,叭募集设立的股份蔼有限公司。 1坝998年,经中暗国证券

2、监督管理霸委员会证监发字啊(1998)1笆20号文和证监伴发字(1998岸)121号文批肮准,公司于19熬98年5月25蔼日向社会公众公版开发行每股面值暗为1.00元人哀民币普通股23袄,000万股,澳另向公司职工配办售每股面值为1般.00元人民币霸普通股2,00昂0万股,使公司氨总股本增加25白,000万股,凹总股本增至62伴,800万股,佰其中太钢集团持鞍股37,800般万股,占60.盎19%的股权。班 经过历次转送版股和股权分置改唉革及向太钢集团叭定向增发136敖,900万股后肮,截至2008敖年6月30日止暗,本公司总股本啊增至345,8稗52.52万股哎,注册资本变更傲为人民币3,4

3、盎58,525,肮200.00元八。（二）行业性质皑 隘太钢不锈钢股份昂有限公司的行业傲性质为：八制造业巴白金属熬、捌非金属（三）经营范围办经营范围:暗不锈钢及其他钢袄材、钢坯、钢锭拔、黑色金属、铁吧合金、金属制品敖的生产、销售;皑钢铁生产所需原挨辅材料的国内贸斑易和进出口;批案发零售建材、普版通机械及配件、袄电器机械及器材绊,技术咨询服务昂,冶金技术开发哎、转让,冶金新罢技术、新产品、办新材料的推广;摆铁矿及伴生矿的翱加工、输送、销暗售;焦炭及焦化阿副产品、生铁及版副产品的的生产把、销售;化肥(伴硫酸铵)生产、板销售;生产销售哀电子产品、仪器爸、仪表、称重系耙统、工业自动化把工程、工业电视芭

4、设计安装、计量疤、检测(以上经芭营范围除国家专般控品,需审批的稗凭许可文件经营柏)。代理通信业扳务收费服务(根斑据双方协议)。败为公司承揽连接拌至公用通信网的爱用户通信管道、捌用户通信线路、霸综合布线及其配拔套的设备工程建隘设业务。工程设碍计、施工(凭资版质证经营)。承扮包本行业境外工俺程和境内国际招拜标及所需的设备八、材料和零配件班的进出口;对外案派遣本行业工程柏生产及服务的劳拔务人员(国家实百行专项审批的项罢目除外)。佰（四）公司所处瓣行业发展趋势矮1、下半年全球瓣经济面临风险增凹加，钢材需求将佰低于上半年按。拔 版 袄 皑2010年上半摆年，全球经济持耙续复苏，下半年翱虽然面临诸多不碍确

5、定性，但总体稗会比去年明显改伴善。另一方面，佰全球经济面临的把风险增加，主要邦是主权债务危机艾导致金融市场压笆力剧增、活力下哀降。从全球市场伴钢材供给来看，敖上半年全球粗钢笆产量超过7亿吨案，增幅达到27巴.9%。日本、昂美国、德国等发八达国家钢铁产业拔出现恢复性增长罢，增幅甚至高达暗50%，基本达拔到经济危机前的懊水平。在世界钢搬铁协会统计的6翱6个国家中，仅稗有9家产量下降蔼，而增幅超过3班0%的有36个爱国家。供给能力稗的迅速恢复使得氨全球钢材市场面坝临供过于求的压柏力。 巴2按、啊钢铁产量增长将班回落疤。爸 案钢材价格经过持蔼续下跌后，目前拔部分产品已跌至捌平均成本线以下岸，一些钢铁企

6、业拜开始停产、减产凹。按3安、靶下半年不利因素敖增多，钢材出口爸将回落扒。半今年上半年我国摆钢铁出口大幅增按长，6月份出口捌超过500万吨绊，达到经济危机靶以来的高点。展版望下半年的出口拔市场，不利因素碍增加，预计我国瓣钢材出口会出现鞍回落。 般 肮首先，发达国家吧刺激经济政策退拌出以及欧洲债务爸危机将使全球钢伴材需求增势放缓疤，而国际供给能肮力的迅速恢复对翱我国出口造成了瓣较大的压力。第叭二，从国内政策芭来看，钢铁行业安是国家节能减排办的重点行业，控凹制出口规模是落版实节能减排目标暗的重要手段。第笆三，近期国际市安场钢材价格跌幅佰超过国内市场，霸国内外价差缩小爱，我国钢材出口拔的价格优势削弱

7、八。第四，今年以半来人民币对欧元挨、英镑等非美元霸货币大幅升值，靶而近期我国宣布板扩大人民币对美翱元汇率的浮动范隘围，人民币对美隘元升值速度加快坝，将进一步削弱白钢材出口的竞争巴力。综合来看，稗下半年钢材出口氨的不利因素增多摆，出口将呈现回柏落态势。叭 颁 4般、钢材价格继续伴下跌的空间不大白，预计呈振荡运版行态势 佰 伴钢材价格走势主挨要取决于供求关版系和生产成本。昂从前面分析来看捌，下半年钢材产败量增长将放缓，百但出口可能出现安较大幅度的回落版，国内市场钢材隘供求矛盾将有所奥缓解，但仍难以吧得到根本改善。扮从钢铁生产成本唉来看，由于钢铁敖原料成本占钢铁鞍生产成本的80扳%左右，因此铁巴矿石

8、、焦炭等原摆燃料价格走势是绊影响钢铁成本的捌最重要的因素。熬今年1-4月铁胺矿石市场价格持熬续上涨，5月份半开始回落。但由哎于国际铁矿石定搬价机制的变化，芭今年1-3季度盎国际三大供应商暗连续提高铁矿石阿价格。由于焦煤挨价格坚挺，焦炭熬价格难以大幅回佰落。总体来看，挨下半年钢铁生产巴成本仍较高，对背钢材价格形成一暗定支撑。总体来爸看，国内钢材价隘格经过4月底以捌来连续3个多月把的下跌之后，已懊基本回到年初的盎水平，也已跌至捌很多企业的成本爱线以下，钢材价阿格继续下跌的空捌间不大，下半年办钢材价格总体将隘呈现低位震荡走癌势。 办二、公司财务报罢表基本数据分析癌（一）资产负债俺表基本数据分析邦图表

9、1 氨 班 懊 蔼 资澳产负债表 叭 矮 哎 货挨币单位：元碍名称八太钢不锈唉太钢不锈澳代码唉000825胺000825矮类型暗绝对比较值氨相对比较值疤报表日期把2008捌耙12熬绊31奥2009摆皑12肮霸31扮资产总计般65,117,扳807,000袄.般61,548,挨206,400傲.爸-3,569,拔600,600般.扳-5.48%背流动资产合计芭28,704,案049,000挨.凹 肮21,396,挨680,000坝.爸-7,307,昂369,000案.芭-25.46%柏其中：货币资金唉8241661摆500.000蔼0阿3337273白900.000瓣0耙-4,904,安387,

10、600叭.爸-59.51%艾应收账款百2,807,4败83,800.挨1,133,5俺92,400.案-1,673,澳891,400阿.白-59.62%八其他应收款绊131,822摆,300.盎100,770昂,000.邦-31,052啊,300.靶-23.56%背存货癌13,385,懊326,600败.矮12,409,瓣993,100氨.爸-975,33摆3,500.邦-7.29%伴非流动资产合计爱36,413,巴758,000艾.敖40,151,熬526,400靶.柏3,737,7碍68,400.伴10.26%搬其中：工程物资昂1,108,1岸99,600.埃462,160颁,700.瓣-

11、646,03背8,900.邦-58.3%艾递延所得税资产佰232,029袄,200.傲188百,257,70伴0.捌-43,771叭,500.鞍-18.86%拔负债合计跋43,832,搬802,300瓣.挨39,817,敖230,100吧.蔼-4,015,艾572,200八.敖-9.16%靶其中：流动负债蔼合计肮28,455,爱049,900绊.摆21,356,斑999,200哎.哀-7,098,跋050,700奥.氨-24.94%啊非流动负债合计岸15,377,拔752,400碍.懊18,460,背230,800俺.爸3,082,4艾78,400.矮20.05%爱股东权益合计扮21,285,

12、安004,700斑.伴21,730,案976盎,300.肮445,971岸,600.扮2.1%巴负债与股东权益板合计懊65,117,八807,000颁.霸61,548,把206,400巴.挨-3,569,稗600,600把.把-5.48%靶 熬 把 败2009年底败资产总额比期初澳降低5.48%哀，在公司的流动唉资产中，主要是阿由于本期货币资扮金及应收账款的半减少而引起资产般总额的减少哀，与2008年扮底相比，货币资凹金降低了59.肮51%，应收账氨款降低了59.皑62%搬；在非流动资产矮中，主要是由于昂工程物资的减少岸引起资产总额的半减少，袄降低了58.3颁%，凹说明公司200背9年业务规模

13、缩坝小了，货币资金挨的减少和工程物哀资的减少说明了佰公司受2008澳年的金融危机的俺影响比较严重。扒公司应尽快从这耙一影响中恢复过跋来，进一步加快哎其生产效率，注佰重科学化的管理癌，寻找更大的需翱求市场，提高产般品质量水平，使把公司的财务状况板得到一定程度的般改善。案 跋 拌 拔图表 2凹 澳 懊 扒 袄 傲资产负债表 翱 把 搬 把货币单位：元扒名称百太钢不锈班代码懊000825瓣行业平均哀类型班钢铁八绝对比较值柏相对比较值绊报表日期傲2半008爱奥12背白31岸2008艾搬12扒百31鞍资产总计案65,117,懊807,000盎.爸25,988,扳943,482挨.05八-39,128稗,

14、863,51翱7.95拌-60.09%哀流动资产合计吧28,704,案049,000巴.熬9,339,6拌28,310.哀26稗-19,364捌,420,68扳9.74隘-67.46%拌其中：货币资金癌8241661板500.000版0鞍2,005,9耙85,233.暗33办-6,235,蔼676,266半.67扮-75.66%凹应收账款熬2,807,4案83,800.扮555,584矮,5敖51.28艾-2,251,矮899,248按.72伴-80.21%懊其他应收款拌131,822稗,300.版72,495,板961.54盎-59,326懊,338.46搬-45.%蔼存货扒13,385,爸

15、326,600邦.巴4,754,5懊29,166.啊67巴-8,630,瓣797,433奥.33哎-64.48%鞍非流动资产合计半36,413,傲758,000般.背16,649,安315,158鞍.97拜-19,764百,442,84矮1.03扒-54.28%拔其中：工程物资耙1,108,1盎99,600.皑317,191芭,651.岸28翱-791,00按7,948.7绊2隘-71.38%颁递延所得税资产啊232,029蔼,200.氨210,505绊,035.9胺-21,524颁,164.1半-9.28%班负债合计白43,832,绊802,300柏.唉15,170,办670,664哀.1百

16、-28,662般,131,63阿5.9霸-65.39%肮其中：流动负债版合计坝28,455,挨049,900耙.颁10,871,凹697,974傲.36芭-17,583邦,351,92佰5.64芭-61.79%白非流动负债合计盎15,377,板752,400隘.绊4,298,9傲72,摆682.05百-11,078敖,779,71邦7.95鞍-72.04%拌股东权益合计扮21,285,笆004,700唉.鞍10,818,爸272,817暗.95暗-10,466暗,731,88懊2.05跋-49.17%版负债与股东权益吧合计熬65,117,哀807,000俺.背25,988,板943,482巴.

17、05盎-39,128办,863,51八7.95按-60.09%斑 百 氨 公司2昂008年底资产柏负债表中的项目爸与同行业平均水巴平相比较，从上斑表可以看出，公癌司资产总额比同跋行业平均水平高八60.09%。疤分析其资产结构绊，流动资产中，唉货币资金比同行颁业平均水平高7叭5.66%，应袄收账款高80.袄21%；负债总摆额高65.39俺%，财务风险较败大，因此，公司笆应当适度收缩其啊负债，减少其财拔务风险，优化其百资本结构。佰 板 敖图表 3稗 懊 背 熬 资产负债扒表 耙 澳 板 拌货币单位：元岸名称叭太钢不锈氨代码耙000825凹行业平均把类型板钢铁摆绝对比较值案相对比较值爱报表日期笆20

18、09癌邦12百癌31氨2009八疤12隘哀31氨资产总计邦61,548,爸206,400皑.埃29,874,坝406,015皑.79敖-35,243癌,400,98傲4.21爱-54.12%俺流动资产合计按21,396,扳680,000巴.哎10,310,挨298,194翱.74翱-18,393扳,750,80颁5.26笆-64.08%案其中：货币资金吧3337273稗900.000盎0挨2,164,0暗44,628.皑95背-6,077,搬616,871斑.05奥-73.74%蔼应收账款隘1,133,5埃92,400.俺567,251扳,163.16拔-2,240,柏232,636笆.84耙

19、-7芭9.8%瓣其他应收款版100,770背,000.碍101,679艾,542.11矮-30,142板,757.89埃-22.87%矮存货扳12,409,百993,100柏.班4,778,1白20,350.跋-8,607,氨206,250盎.八-64.3%稗非流动资产合计疤40,151,昂526,400熬.懊19,564,搬107,823隘.68巴-16,849唉,650,17斑6.32搬-46.27%笆其中：工程物资按462,160艾,700.扮175,451伴,544.74扮-932,74凹8,055.2敖6敖-84.17%半递延所得税资产拌188,257翱,700.爸192,158败,

20、213.16柏-39,870案,986.84案-17.18%凹负债合计阿39,817,扒230,100熬.班18,263,碍048,313半.16翱-25,569肮,753,98皑6.84班-58.33%柏其中：流动负债唉合计拔21,356,班999,200敖.疤13,305,靶069,197安.37斑-15,149伴,980,70芭2.63懊-53.24%邦非流动负债合计靶18,460,安230,800肮.巴4,957,9芭79,121.翱05癌-10,419扮,773,27板8.95艾-67.76%澳股东权益合计斑21,730,唉976,300白.澳11,611,背357,702跋.63邦

21、-9,673,跋646,997搬.37八-45.45%罢负债与股东权益扳合计盎61,548,跋206,400跋.佰29,874,哀406,015八.79疤-35,243熬,400,98俺4.21半-54.12%拌 扒 班 公司2奥009年底资产瓣负债表中的项目版与同行业平均水颁平相比较，从上罢表可以看出，公隘司的资产总额比隘同行业平均水平耙高54.12%颁，其中流动资产矮中，货币资金比拌同行业平均水平稗高73.74%胺，应收账款高7熬9.8%；非流般动资产中，工程摆物资比同行业平案均水平高84.熬17%；负债总袄额相比同行业的跋负债总额数，高拌58.33%。盎与2008年底稗相比，公司高出按其

22、行业平均水平颁的程度在降低，扮这与金融危机的瓣影响是分不开的懊，但是我们也应凹该看到，公司的八负债水平与20癌08年相比已经傲有了一定程度的氨降低，说明公司板的财务风险在降矮低，其资本结构颁得到一定的优化安与改善。爱（二）利润表基皑本数据分析跋 拜 阿 叭图表 澳4叭 绊 隘 笆 罢 利润表 跋 按 拜 疤 瓣 捌 懊货币单位：元吧名称柏太钢不锈摆太钢不锈巴代码傲000825坝000825佰类型吧绝对比较值伴相对比较值办报表日期伴2008-12巴-31叭2009-12癌-31奥营业收入阿8306285巴5700.00阿00芭7182836氨0000.00皑00疤-11,234扒,495,70懊

23、0.阿-13.53%班营业成本斑74,517,埃606,000矮.拜65,331,板905,000艾.巴-9,185,败701,000扮.哀-12.33%板营业利润埃1,084,3奥59,500.芭928,923般,00隘0.版-155,43耙6,500.癌-14.33%罢利润总额扳1,110,1捌13,800.哎954,807癌,500.安-155,30隘6,300.胺-13.99%凹净利润唉1,234,8捌15,200.爱905,753安,800.把-329,06疤1,400.叭-26.65%百未分配利润稗1,234,8摆15,200.斑905,753皑,800.敖-329,06阿1,40

24、0.半-26.65%皑 鞍 八 200罢8年底，太钢不啊锈实现营业收入摆8306285懊5700熬元，2009年胺底相比2008蔼年底降低了13岸.53%，营业扒成本也相应降低癌了12.33%癌，利润总额降低拌了13.99%般，净利润降低了敖26.55%，啊未分配利润降低俺了26.65%败。收入、成本和按利润降低的最大摆的外部原因就是爸金融危机的影响邦，销售规模缩小叭，相应地成本和懊利润也降低。安 啊 隘表格 5 安 百 叭 蔼 利润表 傲 挨 氨 罢 伴货币单位：元 熬 袄 爱 凹名称艾太钢不锈矮代码邦000825伴行业平均熬类型背钢铁搬绝对比较值把相对比较值澳报表日期昂2008-12凹-3

25、1瓣2008-12案-31摆营业收入扒8306285坝5700.00绊00扒31,822,岸309,989疤.74版-51,240柏,545,71颁0.26奥-61.69%爸营业成本颁74,517,摆606,000蔼.霸28,741,肮879,133稗.33败-45,775版,726,86癌6.67伴-61.43%挨营业利润熬1,084,3按59,500.捌725,047邦,666.67百-359,31把1,833.3按3氨-33.14%胺利润总额啊1,110,1稗13,8氨00.澳725,443班,579.49皑-384,67芭0,220.5案1芭-34.65%扒净利润暗1,234,8澳15

26、,200.俺568,602疤,623.08绊-666,21岸2,576.9按2扳-53.95%矮未分配利润氨1,234,8柏15,200.爱568,602奥,623.08袄-666,21伴2,576.9搬2蔼-53.95%拌2008年底，俺公司利润表各项伴目与行业平均水邦平相比，营业收靶入高出行业平均唉水平61.69笆%，营业成本高按出行业平均水平耙61.43%，扒营业利润高出行懊业平均水平33般.14%，净利懊润高出行业平均板水平53.95昂%，从这些数据坝可以看出，公司氨的销售规模已远昂远高出行业平均俺水平的60%以扒上，但是，公司哀应进一步降低成傲本，提高生产效拜率，进一步提升败利润空间

27、，只有版这样，才能进一拜步提高其市场占昂有率。奥 斑 稗表格 6按 袄 暗 碍 拔利润表 耙 艾 哀 哎货币单位：元拔名称斑太钢不锈俺代码按000825背行业平均爸类型艾钢铁捌绝对比较值盎相对比较值摆报表日期盎2009-12挨-31隘2009-12阿-31阿营业收入捌7182836岸0000.00奥00矮26,694,白374,965斑.79胺-56,368氨,480,73摆4.21斑-67.86%拔营业成本稗65,331,唉905,000吧.扮24,695,隘553,563把.16扮-49,822爱,052,43挨6.84案-66.86%安营业利润澳928,923按,000.傲293,757

28、跋,436.84八-790,60拌2,063.1败6瓣-72.91%扒利润总额吧954,807蔼,500.背311,521鞍,773.68蔼-798,59盎2,026.3拌2百-71.94%邦净利润办905跋,753,80般0.奥209,750澳,131.58白-1,025,哀065,068爱.42摆-83.01%八未分配利润案905,753艾,800.胺209,750般,131.58阿-1,025,鞍065,068摆.42阿-83.01% 袄 阿 吧 2009年笆底，公司的营业扳收入与同行业平拌均水平相比，增碍加了67.86暗%，营业成本高霸出了66.86绊%，利润总额高哀出71.94%啊，

29、净利润高出8白3.01%。与拔2008年底相把比，高出行业平盎均水平的程度进盎一步增大，这是胺由于，钢铁行业爱受金融危机的影哀响比较大，导致瓣全行业平均利润摆水平下降的幅度瓣大大高于太钢不爸锈。扒 坝 白（三）现金流量哀表基本数据分析懊 拔 拌表格 7 坝 搬 笆 矮 班 现昂金流量表 半 唉 货币霸单位：元哎 鞍 捌 唉 氨名称胺太钢不锈翱太钢不锈扳代码爸000825敖000825肮类型澳绝对比较值背相对比较值版报表日期柏2008-12稗-31拜2009-12般-31隘经营活动产生的昂现金净额岸3,5百30,662,挨100.埃3,666,8斑10,600.盎136,148奥,500.哎3.

30、86%背投资活动产生的爱现金流量净额岸-6,400,鞍830,700稗.斑-5,368,芭039,000俺.昂1,032,7扮91,700.伴-16.14%靶筹资活动产生的懊现金流量净额拌7,211,0阿59,100.绊-3,180,艾305,800靶.伴-10,391鞍,364,90爱0.埃-144.1%翱期末现金及现金柏等价物余额罢8,241,6绊61,500.啊3,337,2按73,900.邦-4,904,安387,600瓣.斑-59.51%跋 半 把 从公司隘2008年底和哀2009年底现耙金流量表主要项矮目的比较可以看颁出，2009年霸经营活动产生的矮现金净额增长了半3.86%，投埃

31、资活动产生的现吧金流量净额减少奥了16.14%板，筹资活动产生岸的现金流量净额班减少了144.笆1%，期末现金翱及现金等价物月颁减少了59.5盎1%。筹资活动拌的现金流量净额爱减少了一倍多，拌这表明筹资活动办在2009年流版出明显大于流入哀，这也说明金融矮危机下，投资者把大多数不愿意进隘行过多的投资活扒动，由于整个市耙场形势不好而导芭致的筹资费用的吧大幅度增高。稗 碍 白表格 8 隘 癌 盎 芭 案 现金流量表 艾 唉 把 货币单扮位：元办名称昂太钢不锈霸代码爸000825拔行业平均癌类型隘钢铁拜绝对比较值傲相对比较值邦报表日期笆2008-12搬-31扮2008-12般-31阿经营活动产生的跋

32、现金净额爸3,530,6班62,100.按2,273,9唉50,220.霸51艾-1,256,艾711,879矮.49案-35.59%安投资活动产生的袄现金流量净额澳-6,400,邦830,700把.凹-3,091,罢993,板182.05岸3,308,8捌37,517.矮95敖-51.69%阿筹资活动产生的俺现金流量净额稗7,211,0埃59,100.斑551,467傲,976.92爱-6,659,安591,123瓣.08八-92.35%唉期末现金及现金唉等价物余额氨8,241,6安61,500.拌1,781,8拔00,466.暗67隘-6,459,搬861,033疤.33吧-78.38%凹

33、 昂 肮 200八8年底，公司的班经营活动叭、熬投资活动和筹资肮活动产生的现金俺流量净额分别高懊出同行业平均水昂平35.59%安、胺51.69稗、斑92.35%。芭这说明公司的现啊金流量状况比较败好，均较大幅度笆地高出同行业平凹均水平。公司应白保持这一优势，奥同时，企业筹资啊活动高出了近一阿倍，这也从另一柏方面说明的公司坝的整体实力比较般强，才能吸引众胺多投资者；但是艾，公司也应该进岸一步提高经营活捌动产生的现金净奥额。扮 巴 俺表格 9 邦 凹 班 扒 现金流量表 颁 翱 俺 敖 货稗币单位：元翱名称爱太钢不锈扮代码巴000825稗行业平均办类型蔼钢铁碍绝对比较值隘相对比较值百报表日期罢2肮

34、009-12-傲31霸2009-12拔-31案经营活动产生的把现金净额凹3,666,8扳10,600.蔼1,974,5伴80,739.安47八-1,556,艾081,360板.53拜-44.07%靶投资活动产生的按现金流量净额跋-5,368,懊039,000哀.颁-2,356,皑363,771罢.05艾4,044,4颁66,928.般95氨-63.19%扳筹资活动产生的耙现金流量净额背-3,180,唉305,800班.霸205,172搬,018.42耙-7,005,巴887,081拜.58把-97.15%把期末现金及现金绊等价物余额办3,捌337,273百,900.案1,760,7暗23,98

35、1.跋58阿-6,480,埃937,518佰.42百-78.64%盎 拌 扳 2009挨年底，与200埃8年相比，公司癌经营活动产生的疤现金净额高出同板行业平均水平的伴幅度大于200翱8年底，筹资活霸动产生的现金流昂量仍高出同行业柏平均水平的近一拜倍，公司应继续班保持这一优势，翱合理地利用现金鞍净额。哀 爸 柏三、爱主要财务比率分扳析案（一）背企业获利能力分拌析拔表格 10瓣 挨 疤 败 背财务比率表 肮 奥 背 绊 艾 熬货币单位：元笆太钢不锈哀太钢不锈佰绝对比较值矮相对比较值败报表名称氨指标名称摆2008-12班-31芭2009-12斑-31哀财务比率表鞍总资产利润率吧0.017奥0.01

36、55颁-0.0015蔼-8.82%哎财务比率表叭销售利润率稗0.0133鞍0.0132把-0.0001背-0.75%癌财务比率表搬成本费用利润率板0.0138隘0.0136艾-0.0002暗-1.45%拔财务比率表疤总资产报酬率傲0.0464隘0.0304把-0.016蔼-34.48%岸财务比率表背流动资产利润率按0.039白0.0381拌-0.0009巴-2.31%败财务比率表拌固定资产利润率搬0.0344吧0.0258八-0.0086吧-25.%绊财务比率表八销售收入报酬率摆0.0356艾0.026按-0.0096按-26.97%暗财务比率表搬成本变动速度皑0.0531八-0.1232绊-

37、0.1763暗-332.02瓣%拔财务比率表唉销售成本费用率八0.9679碍0.977按0.0091哎0.94%扮财务比率表跋权益乘数翱3.0593艾2.8322板-0.2271版-7.42%敖财务比率表跋权益报酬安0.1339澳0.0888百-0.0451爱-33.68%靶财务比率表胺净资产收益率敖0.0634氨0.0421靶-0.0213八-33.6%懊财务比率表案主营业务利润率爱0.1028瓣0.0904班-0.0124埃-12.06%佰财务比率表昂盈余现金费用率阿H奥0.0175昂0.0066扒-0.0109安-62.29%佰财务比率表拔货币资金增长率澳1.0758坝-0.595瓣-1

38、.6708袄-155.31拔%颁财务比率表版内部经营资产收岸益率霸0.0183埃0.0168熬-0.0熬015敖-8.2%熬财务比率表霸对外投资收益率拌-0.1928敖-0.0269芭0.1659啊-86.05%鞍2009年太钢背不锈盈利能力指坝标与2008年佰相比，总资产利埃润率绊、摆销售利润率靶、昂总资产报酬率扮、背固定资产利润率扒、凹销售收入报酬率巴都有一定程度的巴下降。其中，总扒资产报酬率和销翱售收入报酬率下爸降幅度比较大。隘说明公司200昂9年度产品的获捌利性班、扒资产整体（或者癌说公司全部资金安）的获利性以及颁所有者投入资金哎的获利性都比2艾008年度有所啊减弱，公司的获扮利空间变

39、小，投罢资者实际上获得搬的报酬减少。因凹此，公司应提高蔼产品销售收入，班降低其成本费用拌，提高其销售利懊润率和销售收入半报酬率，降低其罢成本费用利润率氨和销售成本费用癌率，从而提高其摆获利能力。昂表格 11扮 瓣 爱 傲财务比率表 癌 肮 盎 阿 爱 货币单位：元百太钢不锈半钢铁扮绝对比较值绊相对比较值稗报表名称敖指标名称颁2008-12袄-31半2008-12疤-31岸财务比率表摆总资产利润率俺0.017绊0.0075跋-0.0095艾-55.88%坝财务比率表奥销售利润率坝0.0133鞍0.0074爸-0.0059傲-44.36爱%吧财务比率表扮成本费用利润率懊0.0138霸0.0096熬

40、-0.0042霸-30.43%爸财务比率表笆总资产报酬率办0.0464埃0.0285氨-0.0179埃-38.58%耙财务比率表巴流动资产利润率爸0.039艾0.0297安-0.0093啊-23.85%啊财务比率表百固定资产利润率半0.0344熬0.0168肮-0.0176矮-51.16%傲财务比率表拜销售收入报酬率安0.0356啊0.0188捌-0.0168摆-47.19%暗财务比率表昂成本变动速度八0.0531八0.3966唉0.3熬435凹646.89%柏财务比率表阿销售成本费用率氨0.9679版0.9741傲0.0062肮0.64%柏财务比率表阿权益乘数半3.0593绊3.2703跋0

41、.211绊6.9%胺财务比率表傲权益报酬鞍0.1339爸-0.0068芭-0.1407矮-105.08捌%拔财务比率表案净资产收益率按0.0634靶-0.0315懊-0.0949哎-149.68罢%俺财务比率表拜主营业务利润率扮0.1028扒0.089皑-0.0138隘-13.42%靶财务比率表吧盈余现金费用率班H邦0.0175斑0.0332笆0般.0157哎89.71%把财务比率表蔼货币资金增长率芭1.0758班0.2265坝-0.8493挨-78.95%鞍财务比率表唉内部经营资产收肮益率坝0.0183哀0.0099唉-0.0084俺-45.9%叭财务比率表挨对外投资收益率芭-0.1928傲

42、0.0932稗0.286敖-148.34氨%胺从上表可以看出熬，2008年底颁太钢不锈的获利肮能力均高出同行案业平均水平。其把中，总资产利润扒率捌、扒固定资产利润率扳高出同行业50皑%以上，货币资奥金增长率高出7袄8.95%，净巴资产收益率高出拜同行业平均水平扳近1.5倍。这板表明，公司的盈稗利能力在同行业俺中处于较高的水凹平，从净资产收办益率也可以看出疤，投资者的报酬背也大大高于同行埃业平均水平，这稗对于公司的长远暗发展是比较重要稗的，对公司的抗澳风险能力都起到瓣很大的作用。半表格 12 半 凹 疤 澳 唉财务比率表 碍 芭 坝 袄 唉 货币单位：元哀太钢不锈瓣钢铁矮绝对比较值澳相对比较值板

43、报表名称袄指标名称捌2009-12敖-31安2009-12拌-31版财务比率表把总资产利润率半0.0155唉0.0058绊-0.0112隘-65.88%稗财务比率表班销售利润率班0.0132耙-0.002板-0.0153柏-115.04伴%按财务比率表袄成本费用利润率埃0.0136办0.0017癌-0.0121败-87.68%哎财务比率表拔总资产报酬率阿0.0304耙0.0241碍-0.0223邦-48.06%爸财务比率表背流动资产利润率啊0.0381半0.0141俺-0.0249爸-63.85%百财务比率表傲固定资产利润率般0.0258败0.0201芭-0.0143蔼-41.57%碍财务比率

44、表笆销售收入报酬率板0.026爸0.0125把-0.0231邦-64.89%跋财务比率表叭成本变动速度爱-0.1232俺-0.1348版-0.1879般-353.86哎%澳财务比率表暗销售成本费用率百0.977般0.9888坝0.0209板2.16%背财务比率表稗权益乘数皑2.8322胺2.7384隘-0.3209稗-10.49%板财务比率表巴权益报酬半0.0888艾0.0576叭-0.0763颁-56.98%扒财务比率表瓣净资产收益率拌0.0421斑0.0009拔-0.0625扮-98.58%熬财务比率表办主营业务利润率挨0.0904埃0.0893班-0罢.0135懊-13.13%癌财务比率

45、表皑盈余现金费用率办H斑0.0066奥-0.0138啊-0.0313鞍-178.86巴%扮财务比率表捌货币资金增长率凹-0.595哎0.1324按-0.9434爸-87.69%拌财务比率表傲内部经营资产收败益率霸0.0168敖0.007爸-0.0113翱-61.75%翱财务比率表蔼对外投资收益率瓣-0.0269霸0.0605爸0.2533捌-131.38扳%隘从太钢不锈20捌09年底反映公办司获利能力的财碍务比率与同行业办的比较可以看出芭，与2008年般相比，销售利润唉率高出同行业平扳均水平的幅度远佰远高于2008阿年，但是成本费八用利润率也以较八大的幅度相应地叭增高，总体来说碍，公司的获利能

46、袄力高出同行业平绊均水平的幅度要坝大于2008年白，说明企业的盈隘利能力在进一步挨增强。版（二）暗企业偿债能力和耙营运能力分析靶1企业偿债能办力分析般 稗表格 13案 斑 艾 捌 哎财务比率表 啊 昂 拜 柏 肮货币单位：元白太钢不锈搬太钢不锈绊绝对比较值蔼相对比较值案报表名称般指标名称搬2008-12唉-31稗2009-12拜-31吧财务比率表艾资本负债比率瓣0.4855霸0.5457靶0.0602芭12.4%巴财务比率表摆股东权益负债率盎2.0521氨1.8209捌-0.2312氨-11.27%坝财务比率表肮净现金流量对负翱债率矮0.0974哎-0.1231摆-0.2205爱-226.39

47、扳%矮财务比率表佰产权比率爱2.0521皑1.8209吧-0.2312哀-11.27%吧财务比率表俺流动比率拜1.0087傲1.0018靶-0.0069哀-0.68%邦财务比率表坝速动比率矮0.5383氨0.4207佰-0.1176佰-21.85%斑财务比率表罢货币资金比率敖0.2896伴0.1562凹-0.1334把-46.06%背财务比率表隘营运资金与流动捌负债比率拔-1.8882搬-2.387碍-0.4988斑26.42%凹财务比率表跋固定资产权益比背率坝1.2799拜1.4181绊0.1382扳10.8%矮财务比率表笆利息保障倍数半2.0532盎2.4865绊0.4333瓣21.1%靶

48、财务比率表袄现金流量比率安0.1697背-0.2322按-0.4019翱-236.83皑%昂财务比率表碍简化财务杠杆系瓣数班2.5562安2.0109袄-0.5453皑-巴21.33%挨财务比率表瓣负债经营可行性扮系数奥6.1273靶4.4928把-1.6345暗-26.68%哀财务比率表袄付息负债比率啊0.4566敖0.4358按-0.0208伴-4.56%靶财务比率表暗权益乘数百3.0593埃2.8322办-0.2271奥-7.42%蔼从上表可以看出蔼，2008年底翱企业的资本负债皑率为0.485氨5，低于50%坝，企业的长期偿靶债能力较强，债白权人按期收回本班息的风险较小，胺资产比较安全

49、；碍2009年底资绊本负债率为0.熬5457，增长熬了12.4%，翱 由于2009阿年企业的资产总罢额减小，企业的把负债总额也相对般减少，企业的偿碍债能力增强；这翱一结论也可以由伴其他指标来证明斑：2009年底肮的权益乘数相比扳2008年底降吧低了7.42%稗，为2.832扳2，权益乘数的盎降低，表明资产唉中所有者占有的吧比率增大，负债癌占有的比率减少爸，企业的偿债压疤力与2008年岸相比有一定程度爸的降低；产权比暗率2009年比办2008年降低笆11.27%，氨说明负债对所有佰者权益的比重减芭小，企业的长期哀偿债压力减小，敖财务风险减小。白再来看反映企业搬短期偿债能力指伴标的变化：20傲09

50、年底流动比拜率比2008年芭底降低了0.6翱8%，流动比率袄的降低，说明企扒业的短期偿债能靶力减弱，短期可肮能面临一定的财袄务风险，应该保班持一个合适的流霸动比率；同样，哎2009年底速佰动比率降低了2般1.85%，表凹明2009年底艾紧急清偿短期债扮务的能力减弱。霸 拔表格 14 熬 邦 袄 坝 瓣财务比率表 矮 昂 版 熬 瓣 拜货币单位：元阿太钢不锈靶钢铁按绝对比较值隘相对比较值盎报表名称百指标名称捌2008-12稗-31扳2008-12傲-31稗财务比率表奥资本负债比率熬0.4855傲0.6644摆0.1789哀36.85%耙财务比率表阿股东权益负债率伴2.0521敖2.2045肮0.

51、1524凹7.43%肮财务比率表背净现金流量对负扳债率版0.0974颁0.011捌-0.0864百-88.71%罢财务比率表澳产权比率稗2.0521暗2.2045绊0.1524八7.43%叭财务比率表班流动比率百1.0087跋0.9246柏-0.0841扳-8.34%艾财务比率表般速动比率暗0.5383把0.5052跋-0.0331背-6.15%扳财务比率表隘货币资金比率笆0.2896坝0.2345柏-0.0551蔼-19.03%靶财务比率表爸营运资金与流动蔼负债比率案-1.8882傲-1.8806鞍0.0076澳-0.4%板财务比率表败固定资产权益比肮率佰1.2799翱1.2967啊0.01

52、68碍1.31%袄财务比率表版利息保障倍数俺2.0532胺2.4978伴0.4446奥21.65%氨财务比率表笆现金流量比率碍0.1697叭0.0519挨-0.1178安-69.42%傲财务比率表阿简化财务杠杆系扮数胺2.5562鞍2.1845埃-0.3717佰-14.54%罢财务比率表颁负债经营可行性罢系数板6.1273鞍4.6079翱-1.5194吧-24.8%艾财务比率表般付息负债比率吧0.4566袄0.2847皑-0.1719板-37.65%靶财务比率表奥权益乘数跋3.0593办3.2703半0.211俺6.9%扒从长期偿债能力柏看，2008年扒底企业的资本负唉债比率低于同行坝业36.

53、85%奥，同行业的为0氨.6644，说靶明企业的长期偿氨债能力高于同行扳业平均水平；权矮益乘数企业低于班同行业6.9%案，这也表明企业岸的长期负债能力啊要比同行业水平耙高，说明企业资坝产中所有者占有柏的比率高，负债斑占有的比率低；邦产权比率中，企绊业低于同行业平佰均水平7.43芭%，说明同行业版平均水平中凹负债占有的比率佰高，所有者权益芭占有的比率低，俺偿债能力低于太把钢不锈。从短期班偿债能力看，流爸动比率企业的要瓣高于同行业的8摆.34%，说明肮企业的短期偿债艾能力要高于同行俺业平均水平；速坝动比率中，企业暗的要高于同行业俺平均水平6.1半5%，说明同行百业清偿短期债务爱的能力低于太钢拌不锈

54、，企业应该案保持这一优势，按合理地进行资本胺结构配置，同时伴企业应该适当的敖增加负债，充分跋利用负债经营，唉发挥财务杠杆的爱作用。半表格 15 爱 拌 敖 澳 财务比率熬表 拌 澳 暗 货币单皑位：元摆太钢不锈胺钢铁拌绝对比较值唉相对比较值绊报表名称爱指标名称鞍2009-12按-31巴2009-12稗-31般财务比率表阿资本负债比率巴0.5457百0.6521坝0.1666凹34.32%叭财务比率表疤股东权益负债率啊1.8209埃1.7225拌-0.3296袄-16.06%胺财务比率表啊净现金流量对负熬债率拜-0.1231傲0.01隘-0.0874把-89.73%邦财务比率表肮产权比率唉1.8

55、209盎1.7225办-0.3296肮-16.06%芭财务比率表败流动比率跋1.0018扮0.9169白-0.0918办-9.1%隘财务比率表摆速动比率拔0.4207背0.5519叭0.0136扳2.53%翱财务比率表安货币资金比率按0.1562瓣0.2529埃-0.0367半-12.67%伴财务比率表昂营运资金与流动盎负债比率背-2.387笆-1.6515哎0.2367鞍-12.54%拜财务比率表唉即付比率拔0.6372斑0.2783暗-0.2647拜-48.75%白财务比率表靶有形净值债务率傲1.8481隘1.905靶-0.1778拌-8.54%罢财务比率表哀固定资产权益比肮率百1.418

56、1罢1.0883柏-0.1916熬-14.97%吧财务比率表瓣利息保障倍数埃2.4865办2.9663熬0.9131哎44.47%岸财务比率表蔼现金流量比率奥-0.2322耙0.0151邦-0.1546芭-91.1%安财务比率表白简化财务杠杆系八数瓣2.0109版2.7039把0.1477瓣5.78%肮财务比率表班负债经营可行性俺系数安4.4928绊6.0879挨-0.0394霸-0.64%阿财务比率表熬付息负债比率坝0.4358扳0.3062把-0.1504罢-32.94%胺财务比率表碍权益乘数八2.8322岸2.7384佰-0.3209癌-10.49%斑从长期偿债能力哎看，2009年霸底企

57、业的资本负昂债比率低于同行皑业的34.32靶%，同行业平均捌水平为0.65捌21，说明企业澳的长期偿债能力癌高于同行业平均岸水平；权益乘数扒和产权比率企业袄分别高于同行业挨的10.49%邦和16.06%拜，与2008年颁底相比，说明企蔼业应当适当增加敖所有者权益，降霸低负债，使权益爱乘数和产权比率暗进一步降低，达班到行业平均水平凹。从短期偿债能摆力来看，流动比版率企业的高于同按行业平均水平的拜9.1%，说明翱企业的短期偿债胺能力高于同行业皑平均水平，与2埃008年底相比阿，企业的流动比阿率高出同行业平跋均水平的幅度进颁一步增大，说明斑企业的短期偿债瓣能力在增强，但啊是企业也应当适版度增加负债，

58、发安挥财务杠杆的作阿用；2009年把底，企业的速动笆比率低于同行业碍平均水平的2.摆53%，说明企鞍业应当进一步提爱高速动比率，使般其速动比率保持熬在1左右。凹2企业营运能懊力分析版 笆表格 16 拔 颁 凹 摆 搬 啊 昂财务比率表 伴 哀 邦 罢 哀 板货币单位：元氨太钢不锈佰太钢不锈背绝对比较值霸相对比较值暗报表名称邦指标名称百2008-12奥-31熬2009-12熬-31邦财务比率表翱流动资产周转率鞍2.9191癌2.8673摆-0.0518袄-1.77%艾财务比率表百存货周转率百4.8233哎5.0654伴0.2421百5.02%挨财务比率表扮应收账款周转率扒22.7297靶27.7

59、331阿5.0034昂22.01%隘财务比率表唉现金比率背0.2145奥0.271鞍0.0565稗26.34%袄财务比率表鞍流动资产占用率昂0.3425跋0.3487疤0.0062按1.81%八财务比率表胺商品存货变现能昂力_次数霸5.3764袄5.5691暗0.1927耙3.58%吧财务比率表瓣固定资产更新率扮0.1204啊0.1408扳0.0204疤16.94%爸财务比率表叭固定资产周转率隘_次数白3.0488皑2.3307碍-0.7181罢-23.55%绊财务比率表癌总资产周转率八1.353肮1.1341熬-0.2189疤-16.18%隘财务比率表奥销售资金率柏0.3455笆0.2978

60、唉-0.0477巴-13.81%碍财务比率表捌盈余现金费用率吧-0.0356靶-0.0242懊0.0114翱-32.02%叭财务比率表俺现金周转率邦13.6035吧12.4067翱-1.1968胺-8.8%摆总资产的营运能靶力可以通过总资案产周转率来反映哎：2009年底笆企业总资产周转奥率比2008年绊底低16.18俺%，说明企业2版009年资产的扳周转次数减少，埃周转速度变慢，岸企业的销售能力癌减弱，资产利用板效率减弱，分析邦其原因，这也是蔼受2008年金靶融危机的影响，八使得企业200岸9年底营业收入斑降低，导致总资哎产周转率降低。般企业流动资产的皑周转速度可以通癌过应收账款周转搬率搬、按